DERECHO COMERCIAL III – GUZMÁN

Ley de reorganización y liquidación de activos de empresas y personas (20720). Procedimientos

concursales de Nelson Contador.
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8 DE MARZO
Fenómeno de la insolvencia. Este fenómeno ha estado presente siempre, es una verdadera enfermedad
del sistema. El comercio se produce mediante múltiples relaciones económicas. Cuando alguno de los
partícipes del tráfico comercial cae en insolvencia empieza a afectar al resto, ya que esta persona cae en
la imposibilidad de cumplir sus obligaciones. El legislador busca retirar rápidamente a este sujeto de toda
esta cadena de tráfico mercantil.

La insolvencia no es un concepto respecto del cual exista mucho consenso.

 En sus inicios se entendía que era la incapacidad de un patrimonio para hacer frente a sus
obligaciones, porque en este patrimonio el activo era inferior al pasivo.
 Sin embargo el concepto fue avanzando y se advirtió que un patrimonio podía tener grandes activos
pero aun así no podía hacer frente a su pasivo, esto debido a la falta de liquidez. En base a esto se
dijo que la insolvencia era la incapacidad de un patrimonio de generar los flujos necesarios para
cumplir sus obligaciones en el corto y mediano plazo.

El legislador cuando se encuentra frente a un sujeto insolvente puede optar por dos caminos: 1º dejar que
esto se resuelva por las normas generales de derecho, es decir, que los acreedores puedan ejecutar sus
obligaciones en el patrimonio del deudor. Ahora bien, el éxito de estas acciones dependerá de la naturaleza
de los títulos, si la obligación está garantizada, que tan rápido se conozca la insolvencia, etc. En este
escenario algunos podrán obtener el pago de sus créditos y otros no, "prior in tempore potior in
iure" (primero en el tiempo, mejor en el derecho).

Concurso de acreedores o procedimiento concursal. Se trata de un procedimiento colectivo y universal

que involucra a todos los acreedores del deudor y todas sus obligaciones sean o no exigibles y las reúne
en un procedimiento de liquidación que tiene por objeto liquidar sus bienes y activos embargables y pagar
a sus acreedores de acuerdo a sus preferencias.

Lo que le interesa al legislador es identificar rápidamente al sujeto que está cayendo en insolvencia.
Recurre al concepto de "cesación de pagos". Cuando un deudor cese en el pago de sus obligaciones
inmediatamente se abre la puerta para iniciar el procedimiento concursal.

El legislador tiene que decidir si este procedimiento concursal se deja en manos de los privados o del
Estado. Antiguamente el Estado estaba a cargo de la liquidación de los bienes y el pago a los acreedores
mediante los Síndicos. Hoy en día, la Ley 20720 tiene un sistema mixto.

Cuando un sujeto está pasando por insolvencia es bastante violento someterlo a un procedimiento
concursal, ya que estas situaciones de insolvencia pueden ser temporales, se puede tratar de situaciones
puntuales y que en realidad la empresa sea viable. El legislador tiene que determinar si la empresa que
está en insolvencia es o no viable. Además, por regla general, un procedimiento concursal paga bastante
poco. Quizás no siempre es la mejor solución, ya que si se evita que la empresa sea liquidada puede que
en un lapso de tiempo la empresa pueda pagar el 100% de sus deudas.
9 DE MARZO
Ámbito de aplicación de la Ley
En principio la empresa se puede someter a una reorganización. En caso de que esto no sea posible, la
liquidación puede ser forzosa (acreedor) o voluntaria (empresa).

Respecto de la persona deudora, primero se busca la reorganización de su activo y pasivo, pero si ello no
es posible o la persona deudora así lo quiere se somete a un proceso de liquidación.

El art. 2 establece 40 definiciones:

Nº 1 y 2 Acuerdo de reorganización puede ser judicial o extrajudicial.

 1) Acuerdo de Reorganización Judicial: Aquel que se suscribe entre una Empresa Deudora y sus
acreedores con el fin de reestructurar sus activos y pasivos, con sujeción al procedimiento
establecido en los Títulos 1 y 2 del Capítulo III. Para los efectos de esta ley, se denominará
indistintamente "Acuerdo de Reorganización Judicial" o "Acuerdo".
 2) Acuerdo de Reorganización Extrajudicial o Simplificado: aquel que se suscribe entre una
Empresa Deudora y sus acreedores con el fin de reestructurar sus activos y pasivos, y que se
somete a aprobación judicial con sujeción al procedimiento establecido en el Título 3 del Capítulo
III. Para los efectos de esta ley, se denominará indistintamente "Acuerdo de Reorganización
Extrajudicial o Simplificado" o "Acuerdo Simplificado".

Nº 7 Boletín concursal: Plataforma electrónica a cargo de la Superintendencia de Insolvencia y

Reemprendimiento, de libre acceso al público, gratuito, en la que se publicarán todas las resoluciones
que se dicten y las actuaciones que se realicen en los procedimientos concursales, salvo que la ley ordene
otra forma de notificación. Terminado el procedimiento concursal, las resoluciones que estaban
publicadas en este boletín se borran, con el fin de evitar una estigmatización.

Nº 12 Deudor: Toda Empresa Deudora o Persona Deudora, atendido el Procedimiento Concursal de que
se trate y la naturaleza de la disposición a que se refiera.

Nº 13 Empresa deudora: Toda persona jurídica privada, con o sin fines de lucro, y toda persona natural
contribuyente de primera categoría o del número 2) del artículo 42 del decreto ley Nº 824, del Ministerio
de Hacienda, de 1974, que aprueba la ley sobre impuesto a la renta.

Nº 25 Persona Deudora: Toda persona natural no comprendida en la definición de Empresa Deudora.

Ámbito de competencia de la Ley. Art. 3: Los Procedimientos Concursales contemplados en esta ley
serán de competencia del juzgado de letras que corresponda al domicilio del Deudor, pudiendo interponer
el acreedor el incidente de incompetencia del tribunal, de acuerdo a las reglas generales.

El tribunal al cual corresponda conocer de un procedimiento concursal no perderá su competencia por el

hecho de existir entre los acreedores y el deudor personas que gocen de fuero especial.
La radicación en un tribunal arbitral se produce cuando el deudor lo pide con el apoyo de 2 o más
acreedores que representen más de la mitad del pasivo. Para que el procedimiento de
REORGANIZACIÓN se lleve cabo frente a un tribunal arbitral, esto lo tiene que solicitar el deudor. Para
que el procedimiento de LIQUIDACIÓN sea llevado a cabo en un tribunal arbitrar, la solicitud deben
hacerla los acreedores.
Recursos (art. 4).
La ley anterior tenía una serie de recursos de carácter especial peor no regulaba el tea de los recursos y
ocurría que un error de procedimiento tenía como norma supletoria las norma de juicio ordinario lo que
producía gran dilatación del proceso. La ley 20720 buscó limitar la interposición de recursos. Establece 2
recursos:

 Reposición. Solo 3 días para interponerlo y las resoluciones que se pronuncien sobre el no son
apelables. Contra las resoluciones susceptibles de acuerdo a las reglas generales.
 Apelación. Solo en contra de las resoluciones que la ley 20720 señale EXPRESAMENTE. Se
interpone dentro de 5to día desde la notificación y es concedida en el solo efecto devolutivo.
 Casación. Procede en los casos y forma que establezca la ley. La mayoría ha entendido que se
refiere a la ley 20720. El profesor cree que esto es dudoso ya que en muchas partes de la ley 20720
al referirse a ella se habla de "esta ley".

Incidentes (art. 5).

Solo se podrán interponer aquellos que la ley establece expresamente. Se tramitan conforme a las reglas
del CPC.

Notificaciones (art. 6).

Gran parte de las notificaciones se van a efectuar en el boletín concursal. Esto será así cuando la ley se
refiera expresamente al boletín o cuando establezca que se hagan por "aviso". Desde que algo se incluye
en el boletín se entiende notificado erga omnes.

La ley da la posibilidad de que se efectúen por correo electrónico. En las primeras actuaciones se pide un
correo electrónico las partes y la notificación se entenderá valida aun cuando la dirección de correo no se
encuentre vigente, en desuso o no permitiere su recepción por el destinatario.

En caso de que una persona no tenga correo electrónico, se le notificará por carta certificada. Se entiende
notificada la resolución luego de 3 días del despacho, haya llegado o no a su destinatario.

De todas estas notificaciones se dejará constancia en el expediente del tribunal.

Cómputo de Plazos (art. 7)

Son de días hábiles, salvo que la ley establezca plazos de días corridos.
Los plazos se computan desde el día siguiente a aquel en que se notifique la resolución o el acto respectivo.

PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE REORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA DEUDORA

El objetivo es que la empresa deudora busque en primer lugar solucionar su situación de insolvencia a
través de la reorganización de sus activos y pasivos a través del acuerdo con sus acreedores que le permita
superar esta situación de insolvencia.
Es el deudor el que propondrá el inicio del procedimiento de reorganización. El deudor es la única persona
que puede anticiparse y presentar a tiempo un acuerdo de reorganización.

Inicio del procedimiento (art. 54).

Se iniciará mediante la presentación de una solicitud por la Empresa Deudora ante el tribunal
correspondiente a su domicilio, regulada por la norma de carácter general Nº 4 de la SUPERIR. En estricto
rigor no es necesario acompañar ningún documento a esta solicitud, pero se pueden acompañar los
documentos del art. 56.

Nominación del veedor (art. 22 y 43)

El deudor debe presentar a la Superintendencia copia de la solicitud de apertura del procedimiento de
reorganización y además un certificado emitido por un auditor independiente al deudor que contenga el
estado de sus deudas e indicar los 3 mayores acreedores, excluidas las personas relacionadas al deudor.

La Superintendencia notifica a los 3 acreedores mayoritarios para que estas personas designen al veedor.
Dentro de los dos días siguientes a la notificación cada acreedor deberá proponer un veedor titular y un
suplente. Si concurren los 3 se elegirá por la mayoría sin consideración del monto del crédito. Si solo llega
un acreedor se nomina a quien éste escoge. Si llegan 2 acreedores prima la nominación del acreedor
mayoritario. Si no concurre ningún acreedor se produce un sorteo. Si cada acreedor vota distinto prima el
acreedor mayoritario.

Nominado el veedor se le notifica a este su nominación, y este tiene que dirigirse a más tardar al día
siguiente hábil a la superintendencia para aceptar el cargo. Puede excusarse, y en caso de que esta sea
aceptada la superintendencia nominará al suplente y se procederá a elegir al nuevo suplente.

Habiendo aceptado el cargo, la superintendencia comunica directamente al tribunal la nominación del

veedor.

Actuación jurisdiccional
La superintendencia remite al tribunal el certificado de nominación del veedor titular y suplente.
El deudor acompaña al tribunal los documentos que se indican en el art. 56

 1) Relación de todos sus bienes, con expresión de su avalúo comercial, del lugar en que se
encuentren y de los gravámenes que los afecten. Deberá señalar, además, cuáles de estos bienes
tienen la calidad de esenciales para el giro de la Empresa Deudora.
 2) Relación de todos aquellos bienes de terceros constituidos en garantía en favor del Deudor.
Deberá señalar, además, cuáles de estos bienes tienen la calidad de esenciales para el giro de la
Empresa Deudora.
 3) Relación de todos aquellos bienes que se encuentren en poder del Deudor en una calidad
distinta a la de dueño.
 4) Certificado del art. 55 (certificado de las deudas).
 5) Si el Deudor llevare contabilidad completa, presentará el balance correspondiente a su último
ejercicio y un balance provisorio que contenga la información financiera y contable, con una
fecha de cierre no superior a cuarenta y cinco días anteriores a esta presentación.

El tribunal realiza un examen formal y dictará la resolución de reorganización (art. 57).

 15 DE MARZO
Tramitación procedimiento de reorganización
Se acompaña un listado con mis acreedores a la Superintendencia. Ésta contacta a los 3 mayores
acreedores para la designación del veedor titular y del suplente.

Paralelamente, la empresa va a presentar al tribunal los documentos del art. 56, y dentro de los 5 días
desde la designación del veedor, dicta la resolución de reorganización (57)

Resolución de reorganización.
Durante un periodo de 30 días se van a suspender las ejecuciones, juicios de cobranza, o se podrá solicitar
la liquidación. "Protección financiera concursal".

Se suspenden los plazos de prescripción.

Todos los contratos suscritos por el deudor mantendrán su vigencia y condiciones de pago. Antes sucedía
que los contratos de crédito contenían cláusulas que establecían el término de este contrato en caso de que
el deudor se sometiera a algún procedimiento concursal. Hoy en día el crédito que contenga una clausula
como esa queda pospuesto hasta que se pague a la totalidad de los acreedores a quienes afecte el acuerdo
de reorganización judicial.

Si el deudor forma parte de algún registro público como contratista o prestador de cualquier servicio, y
siempre que se encuentre al día en el cumplimiento de sus obligaciones con el Fisco, no puede ser
eliminado ni privado de participar en procesos de licitación fundado en el procedimiento de
reorganización.
La contrapartida a estos beneficios, en favor de acreedores:

 El veedor va a intervenir la empresa, quien deberá verificar y garantizar a los acreedores que la
empresa deudora no está llevando a cabo maniobras que perjudiquen a los acreedores (deberes
veedor en el art. 25).
 La empresa deudora no puede enajenar bienes, salvo aquellos necesarios para desarrollar su giro.
El art. 74 dice que puede enajenar siempre que el monto no supere el 20% del activo fijo (si se
quiere vender más porcentaje se debe contar con el acuerdo de acreedores que representen al menos
50% del pasivo).
 No se pueden modificar sus pactos, estatutos sociales o régimen de poderes.

- Fecha de expiración protección financiera concursal. 30 días desde resolución de reorganización,

prorrogable en 30 días más (acuerdo acreedores representen 30% pasivo), los que también se pueden
prorrogar 30 días más (acuerdo acreedores representen 50% pasivo).

- Orden del acreedor para que el veedor entregue al tribunal y publique en el BC, al menos 10 días antes
de la Junta de Acreedores, la propuesta de Acuerdo de Reorganización Judicial.

- Fecha, lugar y hora de la Junta de Acreedores para conocer y pronunciarse sobre la propuesta de Acuerdo
de Reorganización.

- Dentro de 15 días desde la notificación de la resolución, cada acreedor debe acreditar su personería.
- Orden de que el veedor inscriba copia de la resolución en los CBR al margen de la inscripción de
propiedad.

- Orden al veedor para que acompañe al tribunal y publique en el BC su informe sobre la propuesta de
Acuerdo de Reorganización, al menos 3 días antes de la junta de acreedores. Debe contener:

o Si la propuesta es susceptible de ser cumplida.

o Monto probable de recuperación de cada acreedor.
o Si la propuesta se ajusta a ley.

- Dentro de 5to día de notificación deben asistir a una audiencia el deudor y los 3 mayores acreedores.
16 DE MARZO
Objeto del acuerdo de reorganización (arts. 60 y ss.)
Cualquier objeto tendiente a reestructurar los pasivos y activos de una empresa deudora.

Se puede separar en clases o categorías de acreedores, se pueden entregar distintas propuestas dependiendo
del acreedor (valistas, hipotecarios y prendarios cuyos créditos se encuentren garantizados con bienes de
propiedad del deudor o de 3ros). Antes si los acreedores hipotecarios o prendarios participaban en el
acuerdo perdían su preferencia y se transformaban automáticamente en acreedores valistas.

Los acreedores hipotecarios o prendarios que voten por el acuerdo mantendrán sus preferencias.

Dentro de cada categoría la propuesta de acuerdo debe ser igualitaria, salvo que medie acuerdo en
contrario (art. 64).

o Artículo 64.- Diferencias entre acreedores de igual clase o categoría. En las propuestas
de Acuerdo de Reorganización Judicial se podrán establecer condiciones más favorables
para algunos de los acreedores de una misma clase o categoría, siempre que los demás
acreedores de la respectiva clase o categoría lo acuerden con Quórum Especial, el cual
se calculará únicamente sobre el monto de los créditos de estos últimos.

En cada una de las clases o categorías, la propuesta de acuerdo podrá contener una proposición principal
y otras alternativas (62).

Los acreedores Personas relacionadas con el deudor, cuyos créditos no se encuentren debidamente
documentados 90 días antes del inicio del procedimiento de reorganización, quedarán pospuestos en el
pago de sus créditos.

El acuerdo podrá hacer aplicable la referida proposición a otros acreedores personas relacionadas con el
deudor, cuyos créditos se encuentren debidamente documentados, previo informe del veedor.

Determinación del pasivo (70 y ss.)

Todos los acreedores tienen que tener más menos claro cuál es el nivel de endeudamiento de la empresa.
Es el pasivo quien vota por el acuerdo.
La determinación del pasivo solo se verifica si hay disconformidad con el estado de deudas que presenta
el deudor, que se publica en el BC. Se tiene un plazo de 8 días desde la notificación de la apertura del
procedimiento de reorganización.

Desde la fecha de notificación hay un plazo de 8 días para presentar objeciones. El veedor, deudor y
acreedores podrán deducir objeción fundada sobre la falta de títulos justificativos de los créditos, sus
montos, preferencias o sobre el avalúo comercial de los bienes sobre los que recaen las garantías.

Las objeciones se publican en el BC.

El veedor toma las medidas necesarias para intentar subsanar las objeciones. Si no logra subsanar las
objeciones va a emitir un informe acerca de la plausibilidad de las objeciones no subsanadas. Además, el
veedor acompañará al tribunal una nómina de los acreedores reconocidos (no objetados) y de los
impugnados, con su informe, además lo tendrá que publicar en el BC dentro del plazo de 5 días.

El tribunal citará a una audiencia dentro de 3ro día desde que se tuvo por acompañada toda esta
documentación. En estas se resolverán las impugnaciones. Podrán concurrir a la audiencia el veedor,
deudor y acreedores.

La resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones deberá dictarse a más tardar el segundo día
anterior a la fecha de celebración de la Junta de Acreedores llamada a conocer y pronunciarse sobre la
propuesta de acuerdo (apelable en el solo efecto devolutivo)

El veedor deberá publicar la nómina de créditos reconocidos según la resolución anterior en el BC, a más
tardar el día anterior a la fecha de celebración de la junta de acreedores.
23 DE MARZO
Suministro asegurado (art. 72)
Todo el pasivo que se genere después de la resolución de reorganización no estará incluido en este
procedimiento y no lo afectara el acuerdo de reorganización. Cuando se dicta la resolución de
reorganización el deudor deja de pagar el pasivo involucrado.

Luego, todas las obligaciones que se adquieran con posterioridad al acuerdo de reorganización se tendrán
que seguir pagando. Antes ocurría que producido el acuerdo de renegociación los proveedores de bienes
y servicios dejaban de proveer al deudor, lo que producía que la empresa no tenía flujo para poder pagar
sus obligaciones. Esta es la razón por la que se creó el "suministro asegurado".

 Artículo 72.- Continuidad del suministro. Los proveedores de bienes y servicios que sean
necesarios para el funcionamiento de la Empresa Deudora, cuyas facturas tengan como fecha de
emisión no menos de ocho días anteriores a la fecha de la Resolución de Reorganización y en la
medida que en su conjunto no superen el 20% del pasivo señalado en la certificación contable
referida en el artículo 55, se pagarán preferentemente en las fechas originalmente convenidas,
siempre que el respectivo proveedor mantenga el suministro a la Empresa Deudora, circunstancia
que deberá acreditar el Veedor. En caso de no suscribirse el Acuerdo y, en consecuencia, se
dictare la Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora, los créditos provenientes de este
suministro se pagarán con la preferencia establecida en el número 4 del artículo2472 del Código
Civil.
Lo mismo sucede respecto de operaciones de comercio exterior (art. 73):

 Artículo 73.- Operaciones de comercio exterior. Los que financien operaciones de comercio
exterior de la Empresa Deudora se pagarán preferentemente en las fechas originalmente
convenidas, siempre que esos acreedores mantengan las líneas de financiamiento u otorguen
nuevos créditos para este tipo de operaciones, circunstancia que deberá acreditar el Veedor. En
caso que no se suscribiere el Acuerdo de Reorganización Judicial y, en consecuencia, se dictare
la Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora, los créditos provenientes de estas
operaciones de comercio exterior se pagarán con la preferencia establecida en el número 4 del
artículo 2472 del Código Civil.

Venta de activos (74)

Durante la Protección Financiera Concursal, la Empresa Deudora podrá vender o enajenar activos cuyo
valor no exceda el 20% de su activo fijo contable, y podrá adquirir préstamos para el financiamiento de
sus operaciones, siempre que éstos no superen el 20% de su pasivo señalado en la certificación contable
referida en el artículo 55.
La venta, enajenación o contratación de préstamos que excedan los montos señalados en el inciso
anterior, así como toda operación con Personas Relacionadas con la Empresa Deudora, requerirá la
autorización de los acreedores que representen más del 50% del pasivo del Deudor.
Los préstamos contratados por la Empresa Deudora en virtud de este artículo no se considerarán en las
nóminas de créditos y se pagarán preferentemente en las fechas convenidas, siempre que se utilicen para
el financiamiento de sus operaciones, circunstancia que deberá acreditar el Veedor.
En caso de no suscribirse el Acuerdo y, en consecuencia, se dictare la Resolución de Liquidación de la
Empresa Deudora, estos préstamos se pagarán con la preferencia establecida en el número 4 del artículo
2472 del Código Civil.

Labor del veedor en la venta de activos y mutuos (76)

Para efectos de determinar el valor de los activos a vender o enajenar, se estará a la valorización que
realice el Veedor.
El Veedor verificará que el producto de todos los actos o contratos que se otorguen o suscriban con
motivo de las operaciones que se regulan en el presente Párrafo, ingrese efectivamente a la caja de la
Empresa Deudora y se destine única y exclusivamente a financiar su giro. A estos actos o contratos no
les será aplicable lo dispuesto en el Capítulo VI de esta ley.

Propuesta de acuerdo de Reorganización Judicial

Efectos del retiro del acuerdo (77). Una vez notificada la propuesta de acuerdo, éste no podrá ser retirado
por el deudor, salvo que cuente con el apoyo de acreedores que representen al menos 75% del pasivo. Si
la propuesta de Acuerdo es retirada por el Deudor sin contar con el apoyo referido en el inciso anterior, el
tribunal competente dictará la Resolución de Liquidación.

Quienes votan el acuerdo (78). Solo tienen derecho a concurrir y votar los acreedores cuyos créditos se
encuentren en la nómina de créditos reconocidos que hace el veedor. Estos tienen que haber acreditado
previamente en el tribunal las personerías.
Los acreedores garantizados con prenda o hipoteca votarán de acuerdo al avalúo comercial de los bienes
sobre los que recaen las garantías. Cuando el avalúo comercial de los bienes exceda el valor del crédito
que garantizan, el acreedor correspondiente votará de acuerdo al monto de su crédito.
Acuerdo de la junta de acreedores (79).
Cada una de las clases o categorías será analizada, deliberada y acordada en forma separa en la misma
junta.

La propuesta se entenderá acordada cuando cuente con el consentimiento del Deudor y el voto conforme
de los 2/3 o más de los acreedores presentes, que representen al menos 2/3 del total del pasivo con derecho
a voto correspondiente a su respectiva clase o categoría.

El acuerdo sobre la propuesta de una clase o categoría se adoptará bajo la condición suspensiva de que se
acuerde la propuesta de la otra clase o categoría en la misma Junta de Acreedores.

NO VOTAN:

 Las Personas Relacionadas con el Deudor y sus créditos no se considerarán en el pasivo.

 Los cesionarios de créditos adquiridos dentro de los treinta días anteriores a la fecha de inicio del
Procedimiento Concursal de Reorganización y tampoco podrán impugnarlo.

Procedimiento de registro de firmas: (Art.80) Para obtener las mayorías el Veedor podrá recabar la
votación de cualquier acreedor, mediante la suscripción de uno o más documentos ante un ministro de fe
o mediante firma electrónica avanzada, en que conste la aceptación de los acreedores. Los votos que se
obtengan mediante este sistema se considerarán como votos de acreedores presentes en la Junta. Los
acreedores del Deudor podrán suscribir estos documentos desde la publicación de la propuesta de Acuerdo
en el Boletín Concursal, y hasta tres días antes de la fecha fijada para la Junta de Acreedores.

Ausencia del Deudor en la Junta de Acreedores: (Art.81) Si el Deudor no compareciere a la Junta de

Acreedores el tribunal competente deberá dictar la Resolución de Liquidación en la misma Junta.

Suspensión de la Junta de Acreedores: (Art. 82) La Junta de Acreedores podrá acordar con "Quórum
Calificado" (mayoría absoluta del pasivo total con derecho a voto verificado y/o reconocido), su
suspensión por no más diez días, fijando al efecto nuevo día y hora para su reanudación. El Deudor
conservará la Protección Financiera Concursal hasta la celebración de la nueva Junta.

Si el acuerdo es aprobado este será notificado por el veedor en el BC.

Causales para impugnar el Acuerdo: (Art. 85)

1. Defectos en las formas establecidas para la convocatoria y celebración de la junta de acreedores,

que hubieren impedido el ejercicio de los derechos de los acreedores o del deudor.
2. El error en el cómputo de las mayorías requeridas en este Capítulo, siempre que incida
sustancialmente en el quórum del Acuerdo de Reorganización Judicial (principio de utilidad de la
impugnación).
3. Falsedad o exageración del crédito o incapacidad o falta de personería para votar de alguno de los
acreedores que hayan concurrido con su voto a formar el quórum necesario para el Acuerdo, si
excluido este acreedor o la parte falsa o exagerada del crédito, no se logra el quórum del Acuerdo.
4. Acuerdo entre uno o más acreedores y el Deudor para votar a favor, abstenerse de votar o rechazar
el Acuerdo, para obtener una ventaja indebida respecto de los demás acreedores. Dado que estamos
 hablando de una situación de mala fe del deudor, por el solo hecho de advertir esta situación se
puede impugnar el acuerdo
5. Ocultación o exageración del activo o pasivo. Esta causal mira esencialmente a la empresa
deudora.
6. Por contener una o más estipulaciones contrarias a lo dispuesto en esta ley. Ej. Existir algún objeto
ilícito en el acuerdo.

Plazo para impugnar el Acuerdo (Art. 86). Dentro del plazo de 5 días contado desde su publicación en el
Boletín Concursal. Las impugnaciones presentadas fuera de plazo serán rechazadas de plano. Plazo fatal.
Audiencia de resolución de impugnaciones (87). Se celebrará con quienes concurran.

 Las impugnaciones al Acuerdo se tramitarán como un solo incidente y se fallarán conjuntamente

en una audiencia única.
 El tribunal citará a esta audiencia, dentro de los 10 días de vencido el plazo para impugnar.
 Esta audiencia será verbal y se llevará a cabo con los que asistan.
 En la misma audiencia deberán resolverse las incidencias que promuevan las partes.
 El tribunal podrá suspender y continuar la referida audiencia con posterioridad.
 La resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones al Acuerdo deberá dictarse a más tardar
dentro de los 30 días siguientes a la fecha de celebración de la referida audiencia.
 La resolución que resuelva las impugnaciones se publicará en el Boletín Concursal.
 Esta resolución será apelable en el solo efecto devolutivo.

29 Y 30 DE MARZO

Nueva propuesta de Acuerdo: (Art. 88). Solo si se acoge la impugnación por las causales establecidas en
los números 1), 2), 3) y 6) del artículo 85 (que no sean acuerdo indebido o exageración u ocultación de
activos), el Deudor podrá presentar una nueva propuesta de Acuerdo, dentro de los 10 días siguientes
contados desde que se notifique la resolución que tuvo por acogida la impugnación.

La nueva propuesta debe presentarse apoyada por dos o más acreedores que representen, a lo menos, un
66% del pasivo total con derecho a voto.

La resolución que tenga por presentada la nueva propuesta de Acuerdo fijará la fecha de la Junta de
Acreedores, la que deberá celebrarse dentro de los 10 días siguientes contados desde que el Deudor la
presentó.

Si el Deudor no presentare la nueva propuesta de Acuerdo que reúna las condiciones indicadas en el inciso
anterior, dentro del plazo antes establecido, el tribunal competente dictará, de oficio y sin más trámite, la
Resolución de Liquidación.

Si se acoge una impugnación al Acuerdo por las causales establecidas en los números 4) y 5) del artículo
85, el tribunal, de oficio y sin más trámite, ordenará el inicio del Procedimiento Concursal de Liquidación
en la misma resolución que acoge la impugnación, y el Deudor no podrá presentar nuevamente una
propuesta de Acuerdo.
Aprobación y vigencia del Acuerdo de Reorganización Judicial
Se entenderá aprobado y comenzará a regir una vez vencido el plazo para impugnarlo, sin que se hubiere
impugnado y el tribunal competente lo declare así de oficio o a petición de cualquier interesado o del
Veedor.

El Acuerdo regirá no obstante las impugnaciones que se hubieren interpuesto en su contra. Sin
embargo, si éstas fueren interpuestas por acreedores de una determinada clase o categoría, que
representen en su conjunto a lo menos el 30% del pasivo con derecho a voto de su respectiva clase o
categoría, el Acuerdo no empezará regir hasta que dichas impugnaciones fueren desestimadas.

Efectos del Acuerdo de Reorganización Judicial

Respecto del deudor y acreedores (91). Si el acuerdo es aprobado, va a regir y va a afectar al Deudor y a
TODOS los acreedores, hayan asistido o no a la junta y hayan o no votado a favor del Acuerdo.

Efectos sobre los créditos (93). Los créditos se entenderán remitidos, novados o repactados, según
corresponda, para todos los efectos legales.

Efecto tributario (93). El acreedor, contribuyente del impuesto de primera categoría de la Ley sobre
Impuesto a la Renta podrá deducir como gasto necesario conforme a lo dispuesto en el número 4° del
artículo 31 de dicha ley, las cantidades que correspondan a la condonación o remisión de deudas, intereses,
reajustes u otras cantidades que se hayan devengado en su favor. *Con la antigua ley el monto condonado
estaba sujeto a un impuesto multa para el acreedor.

Condiciones para el beneficio tributario

1. Que se trate de créditos otorgados o adquiridos con anterioridad al plazo de un año contado desde
la celebración del Acuerdo de Reorganización Judicial.
2. Que dicha condonación o remisión conste detalladamente en el referido Acuerdo o sus
modificaciones, aprobado conforme al artículo 89.
3. Que no correspondan a créditos de Personas Relacionadas con el Deudor ni a créditos de
acreedores Personas Relacionadas entre sí, cuando éstos, en su conjunto, representen el 50% o más
del pasivo reconocido con derecho a voto.

Esto es sin perjuicio de la obligación del deudor de reconocer como ingreso para efectos tributarios
aquellas cantidades que se hubieren devengado a favor del acreedor y que se condonen o remitan. Ej. Si
se tenía una deuda de $100 y se condonan $50, los $50 condonados se entenderán como un ingreso que
será objeto del impuesto.
Bienes no esenciales para la continuidad del giro de la Empresa Deudora: (Art. 94)
Se trata de bienes de la Empresa Deudora o de terceros que se encuentran en garantía prendaria o
hipotecaria, y El propósito del acreedor es ejecutar la garantía fuera del Acuerdo de Reorganización.

Para poder llevar a cabo la realización el acreedor debe:

o En el plazo de 8 días siguientes a la publicación de la Resolución de Reorganización el

acreedor debe solicitar fundadamente al tribunal competente que declare que el bien sobre
el que recae su garantía no es esencial para el giro de la Empresa Deudora.
o Para resolver, el tribunal podrá solicitar al Veedor un informe que contendrá la calificación
de si el bien es o no esencial para el giro de la Empresa Deudora y, El avalúo comercial del
bien sobre el que recaen las referidas garantías.
o El tribunal resuelve dicha calificación en única instancia, a más tardar el segundo día
anterior a la fecha de celebración de la Junta de Acreedores llamada a conocer y
pronunciarse sobre las proposiciones de Acuerdo de Reorganización Judicial.

Votación del acreedor (bien no esencial).

 El acreedor votará en la clase o categoría de acreedores valistas, únicamente por el saldo del
crédito no cubierto por la garantía; y, El saldo cubierto por la garantía no se considerará en el
pasivo de la clase o categoría de acreedores garantizados.
 El acreedor cuyo crédito no hubiere sido enteramente cubierto por la garantía podrá solicitar que
dicho Acuerdo se cumpla a su favor, mientras no se encuentren prescritas las acciones que del
mismo emanen. (Proc. incidental).
 El excedente que resulte de la venta del bien declarado no esencial, una vez pagado el respectivo
crédito, se destinará al cumplimiento del Acuerdo.

Efectos del Acuerdo de Reorganización Judicial en las obligaciones garantizadas del Deudor:
(Art.95)
a.- Respecto de las obligaciones del Deudor garantizadas con prenda o hipoteca sobre bienes de propiedad
del Deudor o de terceros, declarados esenciales para el giro de la Empresa Deudora: Se aplicarán los
términos y modalidades establecidos en el Acuerdo de Reorganización Judicial.

b.- Respecto de las obligaciones del Deudor garantizadas con prenda o hipoteca sobre bienes
de propiedad del Deudor, declarados no esenciales: el mismo procedimiento para bienes no esenciales
para la continuidad del giro de la Empresa Deudora (Art. 94).

c.- Respecto de las obligaciones del Deudor garantizadas con prenda o hipoteca sobre bienes de
propiedad de terceros, declarados no esenciales deberá distinguirse:

o c.1.- Si el respectivo acreedor vota a favor del Acuerdo: Se sujetará a los términos y
modalidades establecidos en el referido acuerdo y no podrá perseguir su crédito en términos
distintos a los estipulados.
o c.2.- Si el respectivo acreedor manifiesta su intención de no votar o no asiste a la Junta: Su
crédito no se considerará en el pasivo con derecho a voto correspondiente a su clase o
 categoría, y podrá cobrar su crédito respecto de las prendas o hipotecas otorgadas por
terceros.

d.- Respecto de las obligaciones del Deudor garantizadas con cauciones personales: Deberá distinguirse:

o d.1.- Si el respectivo acreedor vota a favor del Acuerdo, se sujetará a los términos de éste.
o d.2.- Si no vota o no asiste a la Junta, su crédito no se considerará en el pasivo con derecho
a voto correspondiente a su clase o categoría; y, Podrá cobrar su crédito respecto de los
fiadores o codeudores, solidarios o subsidiarios, o avalistas en los términos originalmente
pactados.

Rechazo del Acuerdo por falta de quórum: (Art.96)

Se llega a la junta, se presentan las proposiciones y no se logra reunir el quorum: El tribunal dictará la
Resolución de Liquidación, de oficio y sin más trámite, en la misma Junta.

Salvo que la referida Junta disponga lo contrario por Quórum Especial. (2/3) del pasivo total con derecho
a voto), situación en la que el Deudor deberá, a través del Veedor, publicar una nueva propuesta y
acompañarla al tribunal 10 días antes de la nueva Junta. Si no presenta la nueva propuesta de Acuerdo
dentro del plazo de 10 días, el tribunal dictará la Resolución de Liquidación, de oficio y sin más trámite.

De la nulidad y declaración de incumplimiento del Acuerdo de Reorganización Judicial:

A. Cuando el convenio entró a regir la única acción que queda es la nulidad del acuerdo, y la única causal
será, de acuerdo al art. 97: Ocultación o exageración del activo o del pasivo, de las que se hubiere tomado
conocimiento después de haber vencido el plazo para impugnar el Acuerdo. Las acciones de nulidad
prescriben al cabo de 1 año desde que el convenio entró a regir

B. Otra forma de dejar sin efecto el Acuerdo es mediante la acción de incumplimiento de éste (art. 98).

o Podrá declararse incumplido a solicitud de cualquiera de los acreedores a los que les afecte
por inobservancia de sus estipulaciones. Lo mismo si se hubiere agravado el mal estado de
los negocios del Deudor.
o Si la acción de incumplimiento se deduce sólo por la inobservancia de las estipulaciones
de una de las clases o categorías del Acuerdo, el Deudor podrá enervar la acción
cumpliendo dichas estipulaciones dentro del plazo de 60 días contado desde la notificación
de la acción.
o El mismo art. 98 establece que aquellos tercero que hayan garantizado el cumplimiento del
convenio podrán también enervar la acción cumpliendo el convenio a nombre del deudor.
o El Deudor podrá enervar la acción por una sola vez para cada categoría o clase del Acuerdo.
o Las acciones de incumplimiento prescribirán en el plazo de un año contado desde que se
produce el incumplimiento.

C. Procedimiento de declaración de nulidad e incumplimiento del Acuerdo: (Art.99)

 La nulidad o incumplimiento del Acuerdo se sujetarán al procedimiento del juicio sumario.

 Competencia: el tribunal ante el cual se tramitó el Acuerdo.
  La resolución que acoja las acciones de nulidad o incumplimiento del Acuerdo será apelable en
ambos efectos, pero el Deudor quedará de inmediato sujeto a la intervención de un Veedor.

D. Nulidad o Incumplimiento acogido = Procedimiento de Liquidación: (Art. 100) Una vez firme y
ejecutoriada la resolución que declare la nulidad o el incumplimiento del Acuerdo, el mismo tribunal
dictará la Resolución de Liquidación de la Empresa Deudora, de oficio y sin más trámite. En la demanda
de nulidad o de incumplimiento del Acuerdo, el demandante propondrá a un Liquidador titular y a uno
suplente de la Nómina de Liquidadores vigente, debiendo el tribunal designarlos en la Resolución de
Liquidación.

ACUERDO DE REORGANIZACIÓN EXTRAJUDICIAL O SIMPLIFICADO

Este procedimiento parte con un acuerdo ya suscrito por la gran mayoría de sus acreedores.

Legitimación. Toda Empresa Deudora podrá celebrar un Acuerdo de Reorganización Extrajudicial o

Simplificado con sus acreedores y someterlo a aprobación judicial (102).

Formalidades (104). El acuerdo simplificado deberá ser otorgado ante un ministro de fe o ante un ministro
de fe de la Superintendencia, quien certificará, además, la personería.

Requisitos (107).

 Presentarse ante el tribunal competente con los antecedentes del artículo 56 más Acuerdo
Simplificado.
 Deberá presentarse un informe de un Veedor elegido por el Deudor y sus dos principales
acreedores, que deberá contener la calificación fundada acerca de:
o Si la propuesta es susceptible de ser cumplida.
o El monto probable de recuperación en caso de una de Liquidación, y
o Si la determinación de los créditos y su preferencia, cuya propuesta acompañó el Deudor,
se ajusta a esta ley.

Resolución de reorganización simplificado (108).

Presentada la solicitud de aprobación judicial, el tribunal dispondrá:

o Protección financiera concursal.

o Prohibición al deudor de gravar o enajenar sus bienes, salvo los que resulten estrictamente
necesarios para al continuación de su giro.

Quórum (109).

 Acuerdo suscrito por 2 o más acreedores que representen al menos 3/4 del total de su pasivo,
correspondiente a su respectiva clase o categoría.
 Las Personas Relacionadas no podrán suscribir un Acuerdo Simplificado, ni sus créditos se
considerarán en el monto del pasivo para los efectos de la determinación del quórum.
 Los cesionarios de créditos adquiridos dentro de los treinta días anteriores a la fecha de la
presentación a aprobación judicial del Acuerdo tampoco se considerarán para el quórum señalado
en el inciso anterior.
Impugnación (111).

 Podrán impugnar el Acuerdo los acreedores disidentes y aquellos que demuestren haber sido
omitidos de los antecedentes previstos en el artículo 107, siempre y cuando la impugnación se
funde en alguna de las causales establecidas en el artículo 85, o bien en la existencia, los montos
y las preferencias de sus créditos.
 La impugnación deberá presentarse dentro de los diez días siguientes a la publicación del Acuerdo
Simplificado.
 Las impugnaciones al Acuerdo Simplificado se tramitarán como incidente y se fallarán
conjuntamente en una audiencia única.
 La resolución que se pronuncie sobre las impugnaciones se publicará en el Boletín Concursal y
será apelable en el solo efecto devolutivo.

Aprobación judicial (112). Dentro de los diez días siguientes a la publicación del Acuerdo Simplificado,
el tribunal podrá citar a todos los acreedores a quienes les afecte el Acuerdo, para su aceptación ante el
tribunal, la cual deberá contar con el quórum señalado en el artículo 109.

Una vez aceptado el Acuerdo Simplificado, o vencido el plazo señalado en el inciso anterior sin que el
tribunal hubiere citado, y vencido el plazo para presentar impugnaciones sin que se hayan interpuesto o
si, deducidas, se hubieren rechazado por resolución que se encuentre firme y ejecutoriada, el tribunal
competente, previa verificación del cumplimiento de los requisitos legales, dictará la correspondiente
resolución aprobando el Acuerdo Simplificado, debiendo el Veedor publicarla en el Boletín Concursal.

6 DE ABRIL

PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE LIQUIDACIÓN

Tiene por objeto liquidar o realizar la totalidad de los bienes embargables de una persona deudora, para
que con el producto se satisfagan, en la medida de lo posible, el crédito de sus acreedores. A estos
acreedores se les pagará respetando sus preferencias, manteniendo así la igualdad entre acreedores de la
misma clase.

Desde un punto de vista doctrinario, la finalidad del proceso de liquidaciones asegurar a todos quienes
participan del sistema económico una igualitaria repartición de las pérdidas que crea la insolvencia de un
patrimonio. Este concepto es más aterrizado, porque supone que frente a una situación de insolvencia se
van a generar pérdidas para los acreedores, ya que por regla general el patrimonio del deudor no es
suficiente para satisfacer todas las obligaciones que tenía.

El bien jurídico protegido en los procedimientos concursales NO es el patrimonio del acreedor, sino que
tiene un carácter público, se busca salvaguardar el CRÉDITO, se busca salvaguardar el orden económico
que reconoce en los privados el motor de la economía. Que el perjuicio se reparta equitativamente de
manera tal que seamos capaces de resistir el impacto, que se ve morigerado porque todos lo vamos a
resistir.
También podemos encontrar otros objetivos:
- Tratar de que los pocos activos que quedan en el patrimonio del insolvente no se deprecien.
¿Qué es la Insolvencia?
Insuficiencia de flujos activos para cumplir óptima y oportunamente las obligaciones vinculadas a un
patrimonio. "iliquidez crónica"; tenemos un patrimonio incapaz de generar los flujos necesarios para
cubrir sus obligaciones. Esto tiene diversos efectos:

 Disminución del valor del activo. Esto porque el deudor se ve en la necesidad de enajenarlo en el
corto plazo para el pago del pasivo.
 Hay un aumento en los costos de producción, y por lo tanto un menor margen. Esto porque acceder
a financiamiento es más caro (por el mayor riesgo), se comienzan a perder proveedores lo que se
traduce en recurrir a proveedores más caros, o bien se tiene que comprar una menor cantidad de
productos, lo que sale más caro y se produce la imposibilidad de satisfacer el crédito de los clientes.
Como se pierden clientes se reduce el margen de ganancia. Este fenómeno se empieza a acelerar
y se produce el "espiral de la insolvencia/empobrecimiento".

El sistema Concursal va a ser efectivo cuando detecte oportunamente el fenómeno de iliquidez crónica.

La primera persona en detectar el problema es el mismo deudor, por lo que el sistema concursal debe
permitir que esta persona pueda iniciar el procedimiento.

Hay 2 sistemas:

 El CONTINENTAL, en el que se obliga al deudor a iniciar el procedimiento concursal con el

apercibimiento de una sanción penal o civil.
 La escuela ANGLOSAJONA, tiene un sistema más acogedor en el sentido de que no sanciona al
deudor que no inicia el procedimiento.

En Chile actualmente, el art. 115 de la Ley establece que "La Empresa Deudora podrá solicitar ante el
juzgado de letras competente su Liquidación Voluntaria".

Razones por las que la gente no se acogía al sistema de quiebra

 Efecto infamante.
 Sanciones penales.
 Si el empresario se declaraba en quiebra dejaba de percibir los recursos necesarios para vivir. Si
bien la ley tenía un concepto de alimentos para el fallido, era tan compleja la regulación y tantas
limitaciones que en la práctica era letra muerta.
 Dificultad para reemprender. En la práctica las deudas no se extinguían. El efecto infamante lo
impedía. *Hoy en día la idea es que las deudas se extingan.
 Síndrome de negación u optimismo. El empresario negaba la posibilidad de declararse en quiebra,
imaginando que iba a lograr levantar la empresa, lo que dilataba la agonía de la empresa y
disminuía la utilidad del procedimiento debido a los escasos activos que quedaban.
 12 DE ABRIL

Acciones revocatorias concursales

1. Revocabilidad objetiva (287).

A. Interposición de la acción. Los acreedores PODRÁN y el veedor o liquidado DEBERÁ deducir acción
revocatoria concursal respecto de los siguientes actos ejecutados o contratos celebrados por la empresa
deudora dentro del año inmediatamente ANTERIOR al inicio de estos procedimiento.

B. Actos revocables.

 1) Todo pago anticipado, cualquiera fuere la forma en que haya tenido lugar. Se entiende que la
Empresa Deudora anticipa el pago también cuando descuenta efectos de comercio o facturas a su
cargo y cuando lo realiza renunciando al plazo estipulado en su favor.
 2) Todo pago de deudas vencidas que no sea ejecutado en la forma estipulada en la convención.
La dación en pago de efectos de comercio equivale al pago en dinero.
 3) Toda hipoteca, prenda o anticresis constituida sobre bienes del deudor para asegurar
obligaciones anteriormente contraídas.

Tratándose de cualquier acto o contrato celebrado a título gratuito y de los señalados en los números
precedentes que se hayan celebrado con Personas Relacionadas a la Empresa Deudora, aunque se
proceda por interposición de un tercero, el plazo se ampliará a 2 años.
19 DE ABRIL
Objetivos principales del procedimiento concursal:

 Optimizar el pago de créditos de los acreedores.

 Respeto de las preferencias de créditos (par condictio creditorum).

El cumplimiento de estos objetivos está supeditado a la oportuna intervención del procedimiento

concursal. Si vamos a esperar a acreditar fehacientemente la insolvencia se van a esperar años y no se va
a poder abrir nunca el procedimiento concursal.

De la pregunta de cómo hacemos para iniciar el procedimiento surge la teoría de la "Cesación de pagos".
La cesación de pagos es la manifestación externa de un estado de insolvencia. La doctrina lleva años
elaborando qué debemos entender por cesación de pagos.

1. Teoría materialista. Esta teoría identifica la cesación de pagos con el incumplimiento de una
obligación, en virtud de esta teoría se podría abrir un procedimiento concursal por el incumplimiento de
una sola obligación. Pero esta teoría es compleja, porque no necesariamente el incumplimiento de una
obligación aislada supone un estado de insolvencia crónica.

El origen de esta teoría está en el Código francés de 1807 que establecía como causal para la apertura del
concurso una serie de hechos, como por ejemplo el cierre del establecimiento, desaparición, fuga o salida
del país del deudor, entre otros, y estos hechos debían estar acompañados de una cesación en los pagos a
los acreedores o una declaración por parte del deudor. Esto estaba establecido solo para los comerciantes.
Luego se modifica el Código, se eliminan la serie de hechos, y se establece como presupuesto para la
apertura del concurso que el deudor cese en el pago de sus obligaciones o una declaración, PERO la ley
no estableció lo que era la cesación de pagos y la doctrina dijo que el comercio está basado en la confianza,
lo más importante para un comerciante es su prestigio, y un comerciante que no cumple con sus
obligaciones necesariamente tiene que estar en insolvencia, por lo que se definió la cesación de pagos
como el incumplimiento de una obligación del giro del comerciante.

La teoría materialista fue evolucionando junto con el derecho concursal, y se extendió el procedimiento
concursal a todas las personas y la cesación de pagos correspondía entonces al incumplimiento de una
obligación.

2. Teoría intermedia o ecléctica. La cesación de pagos requiere de un patrimonio incapaz de cumplir en

forma íntegra y oportuna sus obligaciones, y necesariamente esta situación patrimonial debe manifestarse
en un incumplimiento efectivo, es decir, se le agrega un requisito adicional a la teoría materialista: un
patrimonio "enfermo". Entonces frente a un incumplimiento, el deudor puede enervar la acción
comprobando que su patrimonio está sano.

Se critica esta teoría porque frente a un patrimonio enfermo nos encontramos obligados a esperar un
incumplimiento efectivo, ¿por qué esperar el incumplimiento efectivo para abrir el concurso si ya sabemos
que se trata de un patrimonio enfermo?

3. Teoría moderna o amplia. Estamos frente a cesación de pagos cuando advertimos que el patrimonio
es incapaz de cumplir oportuna e íntegramente sus obligaciones. Ya no se requiere un incumplimiento
efectivo.

En Italia y Alemania se ha adoptado la teoría moderna o amplia e incluso se ha ido un poco más allá, ya
que se ha elaborado el concepto de la "mediana certidumbre" ante la mediana certidumbre de que un
patrimonio en el mediano plazo va a caer en una situación de insolvencia estamos frente a un presupuesto
de inicio de concurso.

En Francia se ha ido aún más allá, y se ha elaborado el concepto de crisis como un estado previo a la
situación del mediano plazo, y se dice que en caso de que una empresa se encuentre en un estado de crisis
que pueda derivar en una cesación de pagos se puede iniciar el procedimiento concursal. Si la situación
de crisis no es tan grave se puede buscar un acuerdo entre el deudor y sus mayores acreedores, si esto no
funciona se puede buscar una especie de acuerdo de reorganización, luego si esto no funciona puede
buscarse la venta del establecimiento como unidad económica.

Cesación de pagos: Incumplimiento de obligaciones u otros hechos reveladores que demuestran que el
deudor no está en condiciones de satisfacer regularmente sus obligaciones.

El gran tema es como acreditamos que el deudor no está en condiciones de satisfacer regularmente sus
obligaciones. De esa pregunta nace el concepto de los "hechos reveladores", es decir toda situación de
cesación de pagos está relacionado con una serie de hechos reveladores de la insolvencia.
Aquí tenemos 2 posibilidades:

 Establecemos una enumeración taxativa de los hechos reveladores.

 O bien dejamos una definición amplia.

En la Ley 20.720 las causales que habilitan el inicio del procedimiento concursal por parte del acreedor
están en el art 117:

 1) Si cesa en el pago de una obligación que conste en título ejecutivo con el acreedor
solicitante (teoría materialista).
 2) Si existieren en su contra dos o más títulos ejecutivos vencidos, provenientes de obligaciones
diversas, encontrándose iniciadas a lo menos dos ejecuciones, y no hubiere presentado bienes
suficientes para responder a la prestación que adeude y a sus costas, dentro de los cuatro días
siguientes a los respectivos requerimientos (teoría intermedia).
 3) Cuando la Empresa Deudora o sus administradores no sean habidos, y hayan dejado cerradas
sus oficinas o establecimientos sin haber nombrado mandatario con facultades suficientes para
dar cumplimiento a sus obligaciones y contestar nuevas demandas. En este caso, el demandante
podrá invocar como crédito incluso aquel que se encuentre sujeto a un plazo o a una condición
suspensiva (teoría amplia).

20 Y 26 DE ABRIL
PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE LIQUIDACIÓN

Liquidación voluntaria (115 y siguientes)

La Empresa Deudora podrá solicitar ante el juzgado de letras competente su Liquidación Voluntaria,
acompañando: (Art. 115)

 1) Lista de sus bienes, lugar en que se encuentran y los gravámenes que les afectan.
 2) Lista de los bienes legalmente excluidos de la Liquidación.
 3) Relación de sus juicios pendientes.
 4) Estado de deudas, con nombre, domicilio y datos de contacto de los acreedores, así como la
naturaleza de sus créditos.
 5) Nómina de los trabajadores, cualquiera sea su situación contractual, con indicación de las
prestaciones laborales y previsionales adeudadas y fueros en su caso.
 6) Si el Deudor llevare contabilidad completa presentará, además, su último balance.

Si se tratare de una persona jurídica, los documentos antes referidos serán firmados por sus representantes
legales.

Presentada esta solicitud el tribunal hará un examen de que efectivamente cumple con los requisitos del
art. 115 y va a proceder a realizar el procedimiento de designación del liquidador y luego va a dictar la
resolución de liquidación.
Liquidación forzosa (117 y siguientes)
a. Ámbito de aplicación y causales. (art.117)
1. Si cesa en el pago de una obligación que conste en título ejecutivo con el acreedor solicitante. Solo el
acreedor titular de dicha obligación que consta en el título ejecutivo puede invocar esta causal.

o Esta causal no podrá invocarse respecto de los fiadores, codeudores solidarios o

subsidiarios, o avalistas de la Empresa Deudora que ha cesado en el pago de las
obligaciones garantizadas por éstos.

2. Si existieren en su contra dos o más títulos ejecutivos vencidos, provenientes de obligaciones diversas,
encontrándose iniciadas a lo menos dos ejecuciones, y no hubiere presentado bienes suficientes para
responder a la prestación que adeude y a sus costas, dentro de los cuatro días siguientes a los respectivos
requerimientos.

3. Cuando la Empresa Deudora o sus administradores no sean habidos, y hayan dejado cerradas sus
oficinas o establecimientos sin haber nombrado mandatario con facultades suficientes para dar
cumplimiento a sus obligaciones y contestar nuevas demandas. Existe un hecho revelador de insolvencia.

o En este caso el demandante podrá invocar como crédito incluso aquel que se encuentre
sujeto a un plazo o a una condición suspensiva.

b. Requisitos para solicitar la liquidación forzosa: (Art. 118)

El acreedor debe presentar una demanda y hay que señalar la causal invocada y sus hechos justificativos
y acompañará los siguientes antecedentes:

1. Los documentos o antecedentes escritos que acreditan la causal invocada.

2. Vale vista o boleta bancaria por UF 100 unidades de fomento. La idea es garantizar el pago
de los primeros gastos del procedimiento. Constituye una barrera de entrada al
procedimiento y es absolutamente discriminatoria, no puede ser que al acreedor que inicia
un procedimiento que va en beneficio de todos los demás acreedores y que tiene una
finalidad de orden público se le exijan estas UF 100.
3. Puede designar a un Veedor vigente de la Nómina de Veedores, que asumirá en caso que
el Deudor se oponga a la Liquidación Forzosa, quien tendrá las facultades de interventor.
Los honorarios del veedor los pagará el solicitante.
4. El nombre de los Liquidadores titular y suplente, para el caso que el Deudor no
compareciere o no efectuare actuación alguna por escrito en la Audiencia Inicial. Asumen
provisoriamente hasta la celebración de la Junta de Acreedores.

c. Primera providencia y notificación: (119)

El tribunal tiene 3 días para revisar los requisitos formales la demanda, y si cumple con los requisitos
señalados va a ordenar su notificación mediante el Boletín Concursal y además que se notifique
personalmente a la empresa deudora o mediante el art. 44 CPC, citándola a una audiencia dentro de 5to
día de notificada.
Si la demanda no cumple con los requisitos se va a ordenar su rectificación bajo apercibimiento de tenerse
por no presentada.
Notificado, se le va a citar dentro de 5to día para la "audiencia inicial".
Audiencia inicial. El objetivo de esta audiencia es informar a la empresa deudora que se ha presentando
una demanda de liquidación y los efectos de esto.
1. El tribunal informará al deudor acerca de la demanda presentada.
2. El deudor, en caso de concurrir a la audiencia, podrá realizar por escrito o verbalmente las siguientes
actuaciones. El art. 120 dice que cualquiera de las actuaciones que se haga debe incorporar el nombre o
razón social, domicilio y correo electrónico de sus tres acreedores, o sus representantes legales, que figuren
en su contabilidad con los mayores créditos. Si el Deudor no cumple con este requisito el tribunal tendrá
por no presentada la actuación y dictará de inmediato la Resolución de Liquidación.

o Consignar fondos para pagar el crédito demandado (solo por escrito). Si el Deudor no
pagare en el plazo fijado, el tribunal dictará la respectiva Resolución de Liquidación. La
doctrina lo llama "Consignación preventiva". El problema de esta disposición es que no se
está demandando el crédito del solicitante, sino que para abril el procedimiento de
liquidación. En el fondo, se transforma en un mecanismo de cobro que se salta todas las
normas de la prelación de créditos.
o Allanarse. En este caso el tribunal dicta la resolución de liquidación.
o Acogerse al procedimiento de reorganización. La ley no establece como hacerlo. El
profesor cree que el deudor debiese llevar lista la solicitud de reorganización a la audiencia
inicial o que el tribunal le otorgue un plazo para presentar la solicitud del art. 54.
o Oponerse a la demanda. La oposición solo podrá fundarse en las causales previstas en el
art. 464 CPC (oposiciones en el juicio ejecutivo). El problema es que está asimilando el
procedimiento concursal de liquidación a un procedimiento de cobro de un título ejecutivo.
El legislador debería haber listado en la misma ley las causales que pudiese usar la empresa
para defenderse. Hay una serie de excepciones del 464 que no tienen nada que ver con este
procedimiento. En este caso se inicia el juicio de oposición.

3. Si el deudor no comparece o compareciendo nada dice el Tribunal dicta la resolución de liquidación.

d.- Del juicio de oposición (art. 121 y 122).

En caso de que el Deudor se oponga a la demanda, éste debe:

 Señalar las excepciones opuestas y defensas invocadas, así como sus fundamentos de hecho y de
derecho.
 Ofrecer todos los medios de prueba de los que pretenda valerse (122).
 Acompañar TODA la prueba documental pertinente. Se podrá acompañar prueba documental solo
en caso de que logre acreditar que el documento fue generado luego de la oposición o que no tenía
el documento en su poder.

Artículo 122.- De las pruebas. Para acreditar las excepciones y defensas del Deudor se aplicarán a las
reglas siguientes:

1. Prueba testimonial: el escrito de oposición deberá incluir la completa individualización de los

testigos que depondrán, así como las razones que justifican su comparecencia.
2. Prueba confesional: el escrito de oposición deberá acompañar el pliego de posiciones. Si el
acreedor solicitante fuere una persona jurídica, podrá comparecer cualquier persona habilitada
a nombre del representante legal, siempre que exhiba en el día de la diligencia la respectiva
 delegación, otorgada por escritura pública y en la que conste expresamente la facultad de
absolver posiciones a nombre del demandante.
3. Prueba pericial: se aplicarán las disposiciones de los artículos 409, 410 y 411 del Código de
Procedimiento Civil en lo referido a la procedencia de este medio de prueba. Tratándose de casos
de informe pericial facultativo, el Deudor deberá exponer las razones que justifican decretar dicha
diligencia.
4. Prueba documental: los documentos sólo podrán acompañarse junto al escrito de oposición. Con
todo, el tribunal podrá aceptar la agregación de documentos con posterioridad a dicha actuación
siempre que la parte que los presenta acredite que se trata de antecedentes que han surgido
después de la Audiencia Inicial o que, siendo anteriores, no pudieron acompañarse
oportunamente por razones independientes de su voluntad. El tribunal resolverá esta solicitud de
plano, con los antecedentes que le sean proporcionados en la misma petición y contra lo resuelto
no procederá recurso alguno.