Contabilidad para la toma de

Decisiones

CPC Alfredo Rivas Santos

 Contabilidad para la toma de
Decisiones

Semana 4

Análisis de los Estados Financieros – Revisión de Ratios

Financieros
Análisis de los Estados Financieros – Revisión de Ratios
Financieros
Los indicadores financieros están agrupados en las
siguientes categorías:

1. Indicadores de Liquidez
2. Indicadores de Endeudamiento y cobertura de deuda
3. Indicadores de Eficiencia o de Rotación de activos
4. Indicadores de Rentabilidad
5. Indicadores Bursátiles
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Financieros
1. Indicadores de Liquidez

Denominados indicadores de liquidez, se

denominan indicadores de solvencia de corto
plazo.

Estos índices miden la capacidad de una empresa

para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
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1. Indicadores de Liquidez

1.1.- Capital de Trabajo Neto

Capital de Trabajo Neto= Activo Corriente - Pasivo Corriente

El capital de trabajo neto es aquella parte del activo

corriente, que es financiado con deuda de corto y/o
largo plazo o con el aporte de los accionistas.
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1. Indicadores de Liquidez

1.2.- Razón Corriente

Activo Corriente
Razón Corriente=
Pasivo Corriente

La razón corriente mide el grado con que el activo

corriente mide el pasivo corriente, mide la
capacidad de la empresa de cubrir sus
obligaciones de corto plazo.
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1. Indicadores de Liquidez

1.3.- Prueba Ácida

Efectivo + Equivalentes de efectivo + cuentas por cobrar
Prueba Acida=
Pasivo Corriente

La prueba ácida es una forma conservadora de

medir la solvencia de la empresa para cubrir sus
obligaciones de corto plazo.
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1. Indicadores de Liquidez

1.4.- Razón Efectivo

Efectivo
Razón Efectivo=
Pasivo Corriente

Es una medida más exigente de liquidez, mide la

proporción del pasivo corriente que sería posible
atender con el efectivo.
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2.- Indicadores de Endeudamiento y
Coberturas de Deudas

Miden el grado en que una empresa utiliza

deudas para financiar activos, expresan la
relación entre el pasivo, patrimonio neto y
activo de una empresa.
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2.- Indicadores de Endeudamiento y
Cobertura de deuda

2.1.- Razón Deuda Patrimonio

Total de Pasivos
Deuda Patrimonio=
Patrimonio Neto

Relaciona el total de pasivos con patrimonio neto e

indica la proporción que representa la deuda del
patrimonio neto.
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2. Indicadores de Endeudamiento y
Cobertura de Deuda

2.2.- Apalancamiento Financiero

Total Activos
Apalancamiento Financiero
Patrimonio Neto

Relaciona el total de activos con el patrimonio neto.

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3.- Indicadores de Eficiencia o de Rotación
de Activos

Mide la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus

activos y administra sus operaciones.

Mide la relación de los ingresos obtenidos con respecto de

la inversión realizada, la misma que se refleja en el valor
total de activos.
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3.- Indicadores de Eficiencia o de Rotación
de Activos
3.1 Rotación del Activo
Ventas
Rotación del Activo=
Total Activo

Esta razón nos indica la eficiencia con la que una

empresa utiliza sus activos para generar ingresos
operacionales, es útil para determinar el porcentaje
de uso de la capacidad instalada.
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3.- Indicadores de Eficiencia o de Rotación
de Activos
3.2 Rotación de Existencias
Costo de Ventas
Rotación de Existencias= X 365
Existencias Promedio (1)

Inventario Inicial + Inventario Final

(1) Existencias Promedio=
2

Mide la velocidad media de entrada y salida, indica la

rapidez con que se venden las existencias de la
empresa.
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3.- Indicadores de Eficiencia o de Rotación
de Activos
3.3 Rotación de Cuentas por Cobrar
Ventas a Credito
Rotación de Cuentas por Cobrar= X 365
Cuentas por Cobrar Promedio

S.I Cuentas por cobrar + S.F Cuentas por cobrar

(1) Cuentas por Cobrar Promedio=
2

Indica cuantas veces, en promedio, se han cobrado

las cuentas por cobrar durante un año, indica la
velocidad de cobros.
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4.- Indicadores de Rentabilidad

Tiene como finalidad medir el rendimiento de los

recursos invertidos en una empresa.

Es un área de interés para los accionistas debido a

que los excedentes generados por las operaciones
garantizan el cumplimiento de las obligaciones
financieras a corto y largo plazo.
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4.- Indicadores de Rentabilidad

4.1.- Margen de Utilidad Bruta

Ventas - Costo de Ventas

Margen de Utilidad Bruta
Ventas

Esta razón nos indica cuántas unidades monetarias

se obtienen de utilidad bruta por cada unidad
monetaria de ventas.
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4.- Indicadores de Rentabilidad

4.2.- Utilidad antes de Intereses e Impuestos (EBIT)

CALCULO DEL EBIT Es el resultado operativo
VENTAS XXX antes de intereses e
menos: impuestos, indica el
COSTO DE VENTAS XXX
menos: margen de utilidad
GASTOS DE ADMINISTRACION XXX proveniente de la actividad
GASTOS DE VENTAS XXX
UTILIDAD OPERATIVA ( EBIT) XXX
principal de la empresa sin
considerar el costo
financiero ni los impuestos.
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4.- Indicadores de Rentabilidad

4.3.- Margen de Utilidad Operativa

EBIT
Margen de Utilidad Operativa
Ventas

Indica en términos porcentuales cuánto representa el

EBIT sobre las ventas, por las actividades de
operación.
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4.- Indicadores de Rentabilidad

4.4.- Rendimiento sobre las Inversiones ( ROI )

EBIT
Rendimiento sobre las Inversiones ( ROI )
Activo

Mide la utilidad generada por el activo

independientemente de como se financie el mismo,
es decir, sin tomar en cuenta los intereses de la
deuda y el impuesto directo ( impuesto a la Renta).
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4.- Indicadores de Rentabilidad

4.5.- Rendimiento sobre las Inversiones ( ROA )

Utilidad Neta
Rendimiento sobre las Inversiones ( ROA )
Activo

Mide la utilidad generada por el activo

independientemente de como se financie el mismo,
es decir, sin tomar en cuenta los intereses de la
deuda y el impuesto directo ( impuesto a la Renta).
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5.- Indicadores Bursátiles

Son indicadores utilizados en empresas que operan en

el mercado de valores que poseen títulos colocados en
el mercado de capitales.
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Financieros
5.- Indicadores Bursátiles
Utilidad Neta
Utilidad por Acción
Número de Acciones

Dividendo Total
Dividendo por Acción
Número de Acciones

Precio por Accion

Razon Precio Utilidad
Utilidad por Acción

Patrimonio Neto
Valor en libros por Accion
Número de Acciones

Razon Valor de Mercado a Valor de Mercado

Valor en Libros Valor en Libros