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1trabajo

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Tabla de Contenidos

Capítulo 1 Función financiera en la empresa ...................................................................... 3

1.1 Generalidades:........................................................................................................... 3
1.2 Evolución y concepto tradicional de finanzas .......................................................... 4
1.3 Funciones de la actividad financiera ......................................................................... 7
1.4 Gestión financiera: .................................................................................................... 8
1.5 Análisis financiero como herramienta de la gestión financiera ................................ 9
Lista de referencias ........................................................................................................... 10
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Capítulo 1

Función financiera en la empresa

1.1 Generalidades:

Anteriormente se decía que la situación económica de una empresa era la

capacidad que tenía para generar resultados positivos, pero esto no es situación

económica, esto es rentabilidad de la empresa.

Una empresa es rentable cuando tiene capacidad para generar resultados positivos, o sea

para generar utilidades. Así se dice que la empresa tiene una buena rentabilidad cuando

está ganando dinero y decimos que la empresa tiene una mala rentabilidad cuando sus

resultados son negativos.

Rentabilidad vs. Liquidez

Se denomina liquidez a la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

compromisos en el tiempo. Así se podrá dar el caso en que la empresa tenga una muy

buena liquidez y no sea buena su situación financiera.

También se puede dar el caso en que la empresa tenga una muy buena rentabilidad

financiera y una muy mala liquidez; es decir que la empresa está ganando dinero porque

sus precios de ventas son superiores a sus costos, y a su vez no puede cumplir con sus

compromisos en tiempo y en forma y tenga que salir a endeudarse.

Esta situación es muy común cuando la empresa está en expansión, es decir la empresa va

generando resultados positivos pero como amplía su mercado, todo lo que gana lo sigue
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reinvirtiendo, pero a pesar de su reinversión sigue teniendo una demanda insatisfecha y se

endeuda para ampliar su producción.

Muy distinta es la situación inversa, es decir existen aquellas empresas que tienen en

disponibilidad muchos fondos, pero estas empresas no son rentables. Es el caso típico de

las empresas textiles que financiero va a tener mayor influencia en la toma de decisiones

internas que en la toma de decisiones externas de la empresa. Por lo tanto con el objeto de

Maximizar el valor actual neto el gerente financiero o el responsable del área financiera

de la empresa debe al final de temporada comienzan a liquidar el stock a su costo

variables y no recuperan los costos fijos.

Entonces debe quedar en claro que rentabilidad y liquidez son dos conceptos

completamente distintos y no se lleve a la confusión de denominar a una situación

económica y a la otra situación financiera.

1.2 Evolución y concepto tradicional de finanzas

Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por

parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para sus

objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo

relativo a la obtención.

Las Finanzas surgieron como campo separado de estudio a principio de los años 1900.

Siendo su preocupación hasta los años 30 era como obtener capital de la forma más

económicamente posible. Su enfoque era básicamente en problemas de expansión.

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Luego de la crisis del 29 comienzan otros problemas como los de sobrevivencia de las

empresas, regulaciones de la banca y de los mercados de capitales.

Hasta los años 50 las Finanzas eran una disciplina descriptiva, recién en la última parte

de la década de los 50 comenzaron a desarrollarse con más rigor científico con modelos

matemáticos que se aplicaron a inventarios, efectivos, cuentas por cobrar y activos fijos.

Otra Etapa fue a partir del comienzo de la década de los 70 cuando EEUU abandona la

convertibilidad del dólar con el oro, empieza un régimen de flotación generalizada, ya

que no había una relación fija entre el marco y el dólar ni entre la lira y el franco.

Surgiendo las volatilidades de los tipos de cambio de las distintas monedas.

Posteriormente, el primer shock petrolero de 1973 tuvo como consecuencia el cambio de

los precios relativos internacionales. Luego comienzan la volatilidad de las tasas de

interés y de los precios, lo cual genera mayores riesgos para la toma de decisiones

financieras. Al surgir estos riesgos, nacen instrumentos y mercados para defender a los

agentes económicos de los mismos.

Dada la volatilidad de las tasas de interés, los tipos de cambio, los precios, la

competitividad, la caída de los márgenes de ganancia, el desarrollo de las

comunicaciones, la tecnología, las Finanzas deben preocuparse no sólo de obtener fondos

de la forma más económica sino también de su aplicación.

Cuadro comparativo entre el enfoque tradicional y moderno de las Finanzas:

Enfoque Tradicional Enfoque moderno

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Tradicionalmente las finanzas se han Las finanzas también se ocupan de la aplicación

ocupado de la obtención más económica de de los fondos

los fondos.
Tenemos una visión del día a día, un enfoque

Es básicamente un enfoque externo interno. No solo toma en cuenta los grandes

preocupado por las grandes decisiones en momentos sino la administración del día a día.

grandes momentos de la Empresa (por. Ej.

Tienen un carácter normativo, no se preocupan
Fusiones)
solo del ser sino del deber ser. (Por ej. Cuál

Las finanzas tienen un carácter básicamente debería ser la política de financiamiento, o

descriptivo, se ocupa de explicar como eran dividendo más adecuada

las cosas.

Según el autor (Oriol Amat) “las finanzas son la Parte de la economía que estudia todo lo

relacionado con la obtención de fondos y la inversión de los mismos. Las finanzas tienen

diversos objetivos entre los que destacan los siguientes:

 Proporcionar el máximo beneficio a los accionistas.

 Operar con una liquidez saneada que permita cumplir con todos los compromisos

de pago adquiridos.

 Adquirir un nivel de riesgo adecuado a los intereses de la empresa.

A nivel de una empresa u organización, las finanzas comprenden esencialmente el

diagnóstico y control económico-financiero de la empresa, la planificación financiera, la

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política de inversiones y la política de obtención de fondos. (Financiación). En otras

palabras, se trata de formular un diagnóstico de la situación en que se encuentra la empresa.

Además, también pretende efectuar las previsiones sobre el futuro de la empresa a corto y

largo plazo.

1.3 Funciones de la actividad financiera

Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del área o departamento de las

finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales: la función de inversión

y la función de financiamiento.

Inversión: Buscar opciones de inversión con las que pueda contar la empresa, opciones

tales como la creación de nuevos productos, adquisición de activos, ampliación del local,

compra de títulos o acciones, etc.

Evaluar dichas opciones de inversión, teniendo en cuenta cuál presenta una mayor

rentabilidad, cuál nos permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo posible. Y, a

la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera suficiente para adquirir la

inversión, ya sea usando capital propio, o si contamos con la posibilidad de poder acceder

a alguna fuente externa de financiamiento.

Financiamiento: Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como

préstamos, créditos, emisión de títulos valores, de acciones, etc.

Decisiones de dividendos o de reparto de utilidades: Se consideran aspectos tales como:

Compromiso de pasivos y disponibilidad de fondos para financiar proyectos.

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Estabilidad en el reparto de utilidades sobre todo en las grandes sociedades anónimas o

en las que no siéndolo, tienen un número muy grande de socios. Algunos socios invierten

motivados por la liquidez y esperan se les garantice un dividendo estable. El no contar

con suficiente efectivo para el pago de dividendos puede llevar a proponer a los socios un

reparto de utilidades en forma de acciones, aumentándose así la propiedad de estos. Esta

es una forma de capitalizar la empresa y en este sentido es una decisión de financiación.

 El estado de resultados y el presupuesto de flujo de efectivo se ven afectados por

las presiones inflacionarias, tecnológicas y la competencia a nivel nacional e

internacional.

 El estado de fuentes y usos de fondos que indica dónde están invertidas las

utilidades en los rubros del activo.

 Un presupuesto de efectivo ayuda a determinar si las utilidades podrán convertirse

en efectivo para destinarse en parte al reparto de utilidades.

1.4 Gestión financiera:

La gestión financiera consiste en administrar los recursos que se tienen en una empresa

para asegurar que serán suficientes para cubrir los gastos para que esta pueda funcionar.

En una empresa esta responsabilidad la tiene una sola persona: el gestor financiero. De esta

manera podrá llevar un control adecuado y ordenado de los ingresos y gastos de la empresa.
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1.5 Análisis financiero como herramienta de la gestión financiera

El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico

y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados

para solventarlas. El objetivo de este estudio es analizar la importancia del análisis

financiero como herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Es un estudio

analítico con diseño documental basado en los fundamentos teóricos de Gitman (2003),

Van Horne (2003), Elizondo y Altman (2003), entre otros. El análisis financiero se basa

en el cálculo de indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia

operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera que

una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee

liquidez. El análisis financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona

información financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye que el análisis

financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial

que determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos

financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa.

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Lista de referencias

1. La función financiera. Recuperado de:.http://adfinanciera.tripod.com/id32.htm.

2. Juan G. Las finanzas y la contabilidad; conceptos modernos y tradicionales de

finanzas. Recuperado de: https://lasfinanzasylacontabilidad.wordpress.com/tema-1-1-

conceptos-modernos-y-tradicionales-de-finanzas/

3. Mauricio León L. T. La función financiera de la empresa. Recuperado de:

http://www.escolme.edu.co/docomunica/publicaciones/revistas/ecofinanzas/n4/lafunc

ionfinancieradelaempresa.pdf

4. Gestión financiera. Recuperado de:

http://www.escolme.edu.co/docomunica/publicaciones/revistas/ecofinanzas/n4/lafunc

ionfinancieradelaempresa.pdf

5. Revista Venezolana de Gerencia (2009). Análisis financiero: una herramienta clave

para una gestión financiera eficiente. Recuperado de:

https://www.researchgate.net/publication/43070312_Analisis_financiero_una_herram

ienta_clave_para_una_gestion_financiera_eficiente