Presentación 2015

Roque Benavides
Presidente Ejecutivo

Congreso Internacional de Estudiantes de Minería - CIEMIN

Arequipa, 22 de setiembre de 2015
DECLARACIÓN PREVENTIVA

Este paquete de material de presentación contiene

información proyectada hacia el futuro sobre ventas y
volúmenes de producción, costo aplicado a las ventas,
gastos generales y administrativos, gastos de capital y
proyectos de desarrollo entre otros asuntos. Los
factores importantes que podrían afectar los
resultados futuros causando que difieran de estas
proyecciones se encuentran descritos en el Formulario
20-F de BVN presentado al Securities and Exchange
Commission y la Memoria Anual presentada a la
Conasev.

2
 ¿POR QUÉ INVERTIR EN BUENAVENTURA?

MAXIMIZAR LA GENERACIÓN DE EFECTIVO

• La producción de • Cerro Verde • Bajo • Venta de • Bajo CAPEX de • Altos

oro y plata tendrá la mayor apalancamiento unidades sostenimiento rendimientos en
crecerá a partir planta en comparación descontinuadas comparado con proyectos
del 2016 con procesadora de con nuestros o en cierre los pares enfocados en:
Tambomayo y cobre del pares
San Gabriel mundo (360K • Reducción de • CAPEX de - Depósitos
TPD) • Deuda total de gastos generales crecimiento subterráneos
• Incremento de la solo US$ 423M y (entre US$200-
vida útil de las • Yanacocha sigue administrativos 600M por
siendo un proyecto) - Depósitos con
operaciones
directas depósito de alta ley
• Productor de
clase mundial bajo costo
• Incremento de con gran
reservas y potencial en
recursos con sulfuros
Tambomayo y
San Gabriel

Inversiones Reducciones de Disciplina en Atractivos

Crecimiento Baja Deuda
Rentables Costos CAPEX proyectos
3
LA PRODUCCIÓN DE BUENAVENTURA
CRECERÁ EN EL 2016
 2015: LA PRODUCCIÓN DE ORO
ATRIBUIBLE SERÁ SIMILAR A LA DEL 2014

Producción de Oro Atribuible

846

000 Oz
900 750-800
700
500
300
100
2014 2015E

• La producción atribuible de operaciones directas

(incluyendo Tantahuatay) fue de 422k oz en el 2014

• La producción de oro en Orcopampa, La Zanja y

Tantahuatay se mantendrá sólida en el 2015

5
 NUESTROS ACTIVOS DE ORO
DE ALTA CALIDAD
Producción de Oro Atribuible Producción atribuible en Yanacocha
250 (Operado por BVN) (Afiliada)
203 201 500
200 2014 2015E 423 410
000 Oz Au

000 Oz Au
400
150
300
100 76 74 200
58 56
50 100

0 0
LA ZANJA TANTAHUATAY ORCOPAMPA 2014 2015E

• Tambomayo producirá a un ritmo de 110k oz de oro y 3M oz de plata iniciando operaciones en el 2016

• San Gabriel agregará 200k oz de oro iniciando en el 2018

• Exploraciones distritales en curso en Orcopampa, La Zanja y Tantahuatay contribuirán a incrementar

la vida útil de las minas 6
 EXTENDIENDO LA VIDA ÚTIL DE
NUESTRAS OPERACIONES
Reservas y Recursos de Oro 2013-2014 (000 Oz)
12,000
10,109
10,000 9,081 8,850 8,651 • Las reservas de nuestras operaciones directas se
8,000 4,990 incrementaron en 21%.
000 Oz

6,000 4,403
8,002 7,631
4,000
• Tambomayo agregó 250K oz a las reservas
2,000 4,248 5,119
1,079 1,219
0 • Los recursos de oro se incrementaron en 17% (entre
2013 2014 2013 2014
2014 y 2013) debido a la adquisición de San Gabriel
Reservas Recursos (de 1.2 a 2.5M oz de oro)
Operaciones Directas* Yanacocha

Cálculo para las reservas: us$ 1,250/Oz Au

7
*Incluye Tantahuatay
 ORCOPAMPA

Perfil de Producción Reservas y Recursos

400
334 321
250

Oz Au (000)
203 200 320
Oz Au (000)

200
240
150
160 120 100
100
50 80
0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• Explorando a fondo en la veta Lucía y Nazareno Este con resultados alentadores

• Volviendo a los niveles superiores con equipos especializados para evitar una dilución de la ley

8
SECCIÓN LONGITUDINAL DE
LA VETA NAZARENO

9
MAPA DISTRITAL DE ORCOPAMPA

10
 LA ZANJA
Perfil de Producción Reservas y Recursos
200
800 760
144 140

Oz Au (000)
150
Oz Au (000)

600 469
100 360
400
244
50 200
0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• Las exploraciones de óxidos/sulfuros en Alejandra continúan para incrementar los recursos.

11
 TANTAHUATAY
Perfil de Producción Reservas y Recursos
188 3,000
144 140
150 2,028
2,250 2,020

Oz Au (000)
Oz Au (000)

113
1,500
75 851
735
38 750
0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• La producción se mantendrá firme en el 2015 (140k oz)

• Los proyectos Ciénaga Norte, Mirador y Tantahuatay II extensión Nor-Oeste expanderán la

vida útil de la mina.

• Alto potencial en depósitos de sulfuros de cobre

12
OPERACIONES DE PLATA: NEGOCIO
RENTABLE A PRECIOS ACTUALES
 LA PRODUCCIÓN DE BVN SE
INCREMENTARÁ EN 18% EN EL 2015

Producción de Plata Atribuible

30
23.2
25
19.7
20

MM Oz Ag
15
10
5
0
2014 2015E
Reservas y Recursos de Plata 2013-2014 (000 Oz)
250
M Oz Ag
205 206
200
167
150 132

100

50

0
2013 2014 2013 2014
Reservas Recursos
2014: us$ 20/oz au 14
 UCHUCCHACUA

Producción Anual Reservas y Recursos

70 66 67
16 14 65
13 12 60
MM Oz Ag

M Oz Ag
10
50 47
7
40
3
0 30
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• La producción en Uchucchacua se incrementará en • Exploraciones en Yumpag de contenidos con alta

25% en el 2015 (en relación al 2014) plata y manganeso que se tratarán en Río Seco

• Desarrollo de la zona de Socorro que tiene una • Expansión de la capacidad de planta: de

alta ley de plata (~17 oz/MT) 3,200 TPD a 3,500 TPD (2Q15)

15
DISTRITO MINERO DE
UCHUCCHACUA

16
 SECCIÓN LONGITUDINAL DEL
DISTRITO MINERO DE UCHUCCHACUA

17
 PLANTA PROCESADORA DE RÍO SECO:
CREANDO VALOR PARA UCHUCCHACUA

• Acceso a las áreas con alto contenido de plata-manganeso (Socorro y Yumpag)

• Mejora la calidad del concentrado de plata-plomo

• Sulfato de manganeso monohidratado con valor comercial

18
 JULCANI

Perfil de Producción Reservas y Recursos de Julcani

3.5 3.1 3.1 9.0

3.0 7.6
7.5 6.9

Millones Oz Ag
6.3
Millones Oz Ag

2.5
6.0
2.0 4.6
4.5
1.5
1.0 3.0
0.5 1.5
0.0 0.0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos
 MALLAY

Perfil de Producción Reservas y Recursos de Mallay

1.4 2.0
1.22 1.23
1.2 1.60 1.64
Millones Oz Ag

1.0 1.5 1.36

Millones Oz Ag
1.20
0.8
1.0
0.6
0.4
0.5
0.2
0.0 0.0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos
COBRE Y ZINC
LA PRODUCCIÓN DE COBRE SE MANTENDRÁ
SÓLIDA, LA DE ZINC CRECERA

Producción de Cobre Atribuible

80
68 66

TM Cu (000)
60

40

20

0
2014 2015E

Producción de Zinc Atribuible

80
62
60
TM Cu (000)

40
22
20

0
22
2014 2015E
 PRODUCCIÓN DE COBRE Y ZINC

Producción de Cobre Atribuible Producción de Zinc Atribuible

70
2014 2015E 45 2014 2015E
60
49 35
TM Cu (000)

50 44

TM Zn (000)
40 30
30 23 16 16
20 17 15
10 6

0 0
El Brocal Cerro Verde El Brocal Others

• La producción de Zinc se incrementará con la expansión de la planta de El Brocal

• Cerro Verde producirá 600k TM para el 2016

23
 El BROCAL - MARCAPUNTA

Perfil de Producción Reservas y Recursos

2,000 1,821
60
1,464
43 1,500
TM Cu (000)

45

TM Cu (000)
31
30 1,000
497
15 500 327

0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• El OPEX de Marcapunta decrecerá luego que se convierta en un tajo abierto

• Nuevas tecnologías para tratar cobre con arsénico se encuentran en proceso

24
*Incluye: Marcapunta Oeste
 EL BROCAL - COLQUIJIRCA

Producción Anual Reservas y Recursos

90 4,902
5,000 4,613
75 68.7
4,000
TM Zn (000)

TM Zn (000)
60
3,000
45
30 2,000 1,335 1,104
15 10.2 1,000
0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos*

• La expansión de la planta en El Brocal permitirá un incremento en la producción de Zinc

• La expansión de la planta de El Brocal operará a capacidad máxima en 2Q15

• Proyecto San Gregorio– 4.2MT de Zinc (79.9 Mt @ 5.2% Zn y 1.5% Pb)

25
*Incluye Proyecto San Gregorio
INVERSIONES RENTABLES

Yanacocha
• 2015E: 940k Au Oz
• Nuevos proyectos: Maqui
Maqui, Quecher, Chaquicocha
y Sulfuros de Yanacocha
• Conga es una opción

Cerro Verde
• Nueva planta de
procesamiento para 4Q2015
• Se duplicará la producción en
el 2016 comparado con los
años previos
26
 YANACOCHA
Perfil de Producción Reservas y Recursos
22
18.3 17.5
1,200
970 940 17
1,000
Oz Au (000)

M Oz Au
800 11.4
11 9.9
600
400 6
200
0 0
2014 2015E 2013 2014
Reservas Recursos

• PROYECTO CONGA • PROYECTOS EN EL ÁREA DE OPERACIÓN

 Reservas: 12.6M Oz Au  Interesantes recursos subterráneos en
 CAPEX: USD 3.2-3.5 mil millones Chaquicocha
 Revisión de potenciales reducciones en el  Exploraciones de óxidos en el área de Quecher
CAPEX  Gran potencial en sulfuros de Yanacocha

27
 CERRO VERDE
Perfil de Producción Reservas
400
15.0 14.6
300 250-280 15
TM Cu (000)

TM Cu (000)
227
200 10

100 5

0 0
2014 2015E 2013 2014

• Expansión de las instalaciones de la concentradora de 120K a 360K MT por día

 Producción anual esperada luego de la expansión: 600K MT (empezando el 2016)
 CAPEX Total: US$4.6 mil millones
 Gastado: US$3.5 mil millones
 Facilidades de deuda disponibles de US$1.8 mil millones
 Culminación de obras: 4Q15

28
RESULTADOS FINANCIEROS
 SÓLIDOS ESTADOS FINANCIEROS
CON BAJOS NIVELES DE DEUDA
Apalancamiento Deuda Neta/EBITDA
2.0 (Deuda/EBITDA) 3
BVN vs Pares
2.5
1.54 2.5
1.5 2.1 2.2
2
1.0 1.5 1.3 1.3
0.65
1
0.5
0.5
0.0 0
2013 2014 BVN GOLD FIELDS ANGLOGOLD NEWMONT NEWCREST
Direct Operations Fuente: Bloomberg

Cash vs Deuda al 30 de Jun, 2015 Distribución de la Deuda

El Brocal
38%
500 470

375
others
US$ M

250 DEBT 12%

125
125
Huanza San Gabriel
0 41% Project
9% 30
Cash Debt
 RESULTADOS FINANCIEROS
Ventas Totales EBITDA directo + Afiliadas
2,365 1,125
2,500
2,061 882
900
2,000
1,080 628

US$MM
675
US$MM

1,500 896 520

1,000 450 354

500 1,260 1,165 225 362 274

0 0
2013 2014 2013 2014

Operaciones Directas Afiliadas EBITDA Directo EBITDA + Afiliadas

Utilidad Neta*

-30 -76
-107
US$ M

-70

-110

-150
2013 2014
Ingresos Netos

*2014: Incluye desvalorización de Yanacocha de us$ 236 M

31
*2013: Incluye desvalorización de Yanacocha de us$ 453 M
CONTINÚAN LAS REDUCCIONES DE COSTOS Y
DISCIPLINA EN GASTOS DE INVERSIÓN

ALL-IN
Venta de SUSTAINING
Activos COST

Huanza

CAPEX
2014/2015
 ADAPTÁNDONOS A LOS DESAFÍOS
MEJORANDO NUESTRA EFICIENCIA

Cost
Cost Applicable
METAL Applicable to
to Sales 2015E*
Sales 2Q15

Oro US$ / Oz Au 691 650-750

Oro (Inc.
US$ / Oz Au 659 550-650
Afliadas)

Plata US$ / Oz Ag 14.10 13.5-14.0

1,200-
Zinc US$ / TM Zn 1,878
1,400

Cobre** US$ / Lb Cu 1.81 1.5-1.7

* Estimado
** Cash cost señalado por Cerro Verde 33
ALL-IN SUSTAINING COST

ALL-IN SUSTAINING COST

2Q15 BVN VS PARES

Goldcorp 846

Buenaventura 904

Newmont 909

Yanacocha 922

Barrick 927

800 820 840 860 880 900 920 940

34
 EFICIENCIA ENERGÉTICA: PLANTA
HIDROELECTRICA HUANZA

• Asegura el suministro de energía

de las operaciones directas

• Capacidad: 96 MW

• Ahorro de costos y generación de

efectivo

• Capex: US$ 225 milliones

35
 CAPEX 2015 ESTIMADO:
US$300 – 320 M
2015E Inversiones de Capital por Mina/Proyecto Perfil de Inversiones de Capital

OTROS
10%
LA ZANJA
4%
Sostenimiento
BROCAL 23%
5% TAMBOMAYO
52%
Crecimiento
UCHUCCHACUA 77%
11% SAN GABRIEL
18%

• El CAPEX será dirigido al crecimiento (Crecimiento: US$245 M, Sostenimiento US$75 M)

• El CAPEX de sostenimiento decrecerá en el 2015 comparado con el 2014 como resultado del
cese de actividades en Antapite, Poracota, Shila-Paula and Recuperada

• CAPEX de crecimiento aumentará este año por la inversion en Tambomayo

36
OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO
CARTERA DE PROYECTOS

38
 LA CONSTRUCCIÓN DE TAMBOMAYO
SE INICIARÁ EN 2Q15
Propiedad 100% Buenaventura
Principales Metales Oro y Plata
Depósitos y Tipo de Vetas de alta ley para minado subterráneo con metalúrgia convencional
Mineral Cianuracion – flotacion. Recuperación del oro (85% - 90%)
Exploraciones avanzadas, desarrollo de mina y estudios de ingeniería.
Estudio de impacto ambiental aprobado.
Estado
Los permisos de construcción fueron aprobados en Junio de 2015
(Equipo comprado: 80%).
0.88 Mt @ 8.9 g/t Au, 10.7 oz/t Ag (250k Oz Au & 9.4M Oz Ag);
Reservas
ancho promedio: 2.8 m
0.79 Mt @ 13.2 g/t Au, 7.5 oz/t Ag (335k Oz Au & 5.9M Oz Ag);
Recursos
ancho promedio: 2.7 m

Reservas + Rescursos 1.67 Mt @ 10.9 g/t Au, 9.2 oz/t Ag; ancho promedio: 2.7 m; (585 Oz Au &
al 31/12/2014 15.3M Oz Ag)

Potencial* 0.45 Mt (155k Oz Au)

39
*Estimado con ley de oro promedio de reservas y recursos
 PROYECTO TAMBOMAYO:
SECCIÓN LONGITUDINAL DE LA VETA MIRTHA

40
PROYECTO TAMBOMAYO :
NIVEL DE MINA 4640

41
PROYECTO TAMBOMAYO: SECCIÓN
LONGITUDINAL DE LA VETA PAOLA
 SAN GABRIEL, GRAN APORTE AL
CRECIMIENTO DE BVN EN EL 2018

Propiedad 100% Buenaventura

Principales Metales Oro (cobre y plata)

Depósito y Tipo de Proyecto subterráneo de San Gabriel. Gravimetría, flotación y

Mineral cianuración.

“Scoping study” positivo @ 3,000 tpd.

Estado Pruebas metalúrgicas preliminares muestran 85-90% recuperación
de oro

Reservas totales al 12.3 Mt @ 6.5 g/t Au (2.5 Moz Au)

28/02/2014 50% indicadas y 50% inferidas

43
PROYECTO SAN GABRIEL:
RECURSOS CON ALTA LEY

44
OBJETIVOS POTENCIALES EN SAN GABRIEL:
PACHACUTEC, KATRINA & CHUCAPACA
DOME

45
 PROYECTO TRAPICHE
(EL MOLLE VERDE S.A.C.)
Propiedad 100% Buenaventura

Principales Metales Cobre, molybdenum y silver

Depósitos y Tipo de
Tajo abierto, cobre y sulfuro de moly en flotación.
Mineral
Exploraciones avanzadas: Perforaciones de nuevos objetivos y
Estado
estudio “scoping”

Reservas Minerales al 925 M t @ 0.39% Cu, 0.01% Mo & 3.2 g/t Ag

31/12/2014 (Cut off: 0.15% Cu)

Mineral para
251 M t @ 0.54% Cu
Lixiviación (NRM)

46
 PROYECTO TRAPICHE
SECCIÓN LONGITUDINAL DE MINERALIZACIÓN

47
CREANDO VALOR A TRAVÉS DE…

EXPLORACIONES OPERACIONES M&A

Enfocados en metales Mejorando las operaciones Principalmente oro y metales

preciosos. mineras. preciosos

Sólida cartera de proyectos Mejorando los procesos

Mineras junior
de exploración. metalúrgicos.

Explorando en Perú y Incorporando procesos Ubicados en Perú y

Latinoamérica. químicos. Latinoamérica

Compartiendo riesgos a Asegurando el suministro de Participación mayoritaria /

través de joint ventures. energía Control

Mejorando
Cuidando el medio Buen gobierno
SOSTENIBILIDAD ambiente
relaciones con
corporativo
comunidades

SEGURIDAD EN TODO LO QUE HACEMOS

ESTRATEGIA HACIA LOS INVERSIONISTAS

• Buenaventura no ha emitido acciones

en 19 años.
• Política de Dividendos: No menos del
20% de la utilidad neta del periodo
proveniente de las operaciones directas y
empresas consolidadas. La utilidad
atribuible de las empresas asociadas se
incluirán en la base de cálculo siempre y
cuando éstas distribuyan dividendo.

49
 www.buenaventura.com
Investor Relations : Daniel Domínguez
Telephone: (511) 419-2536
E-mail: daniel.dominguez@buenaventura.pe

Presentación 2015