ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

SPCC

GRUPO 7:

César Armas
Marcela Babilonia
Rossalyn Castro
Jose Antonio Del Castillo
INDICE LA EMPRESA
LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO – CICLO DE VIDA DEL NEGOCIO

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DE SOLVENCIA

RATIOS DE GESTIÓN

RATIOS DE RENTABILIDAD

MODELO DUPONT – IMPULSADORES DE VALOR

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

REFERENCIAS
 La Empresa
Southern Copper Corporation es uno de los productores integrados de cobre más grandes del mundo.
Produce cobre, molibdeno, zinc, plomo, carbón y plata. Todas sus operaciones de minado, fundición,
y refinación están ubicadas en Perú y México y conduce actividades de exploración en estos países y
en Chile.

Su misión es extraer recursos minerales, para transformarlos y comercializarlos satisfaciendo las

necesidades del mercado, cumpliendo con su responsabilidad social y ambiental, y maximizando la
creación de valor para sus accionistas.

Datos Claves

Constitución : 1952 Delaware

Nombre de la Empresa : Southern Copper Corporation
Mercados de acciones::
Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Valores de Lima desde 1996

Ticker o código de la
SCCO
acción:

CIIU : Grupo 1320

Grupo Económico: Indirectamente somos parte de “Grupo México S.A.B. de C.V.”

Productos Principales: Cobre, Molibdeno, Plata y Zinc

La Empresa
Cultura de resultados
Cultura de Innovacion Presidente
Cultura de Calidad
PRINCIPIOS

Compromiso en el Servicio Oscar González Rocha es el Presidente desde

Cuidado del Medio Ambiente diciembre de 1999 y el Presidente y Principal
Funcionario Ejecutivo desde el 21 de octubre de 2004.
Responsabilidad Social con la
Comunidad Es Director desde noviembre de 1999.
Desarrollo y bienestar del recurso
humano Es miembro del Directorio de Grupo México desde
2002. Fue Director General de Mexicana de Cobre,
S.A. de C.V. de 1986 a 1999 y de Buenavista del
Cobre, S.A. de C.V. (antes Mexicana de Cananea S.A.
de C.V.) de 1990 a 1999. Fue director suplente de
Creatividad Grupo México de 1988 a abril de 2002.
Equidad
Solidaridad
VALORES

Puntualidad El Sr. González Rocha es ingeniero civil graduado de

Respeto la Universidad Nacional Autónoma de México (“UNAM”)
de la Ciudad de México, México.
Laboriosidad
Responsabilidad
La Empresa
 Estado de Situación Financiera
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU Pasivos y Patrim onio 0 0 0
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2015 ( en m iles de DOLARES ) Pasivos Corrientes 0 0 0
CUENTA NOTA 2015 2014 Otros Pasivos Financieros 0 0 0
Activos 0 0 0 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 228,699 174,322
Activos Corrientes 0 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 13 195,993 145,252
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 12,441 115,240 Otras Cuentas por Pagar 14 32,706 29,070
Otros Activos Financieros 0 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 235,616 253,544 Ingresos diferidos 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6 160,272 217,511 Provisión por Beneficios a los Empleados 15 70,070 85,265
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 7 75,344 36,033 Otras provisiones 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 9 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 23 19,718 21,523
Anticipos 0 0 0 Otros Pasivos no financieros 0 0 0
Inventarios 9 273,220 259,796 Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 0 318,487 281,110
Activos Biológicos 0 0 0 Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 0 0
Otros Activos no financieros 0 82,540 68,610
para la Venta
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 0 603,817 697,190
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Total Pasivos Corrientes 0 318,487 281,110
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 471 342
para la Venta Otros Pasivos Financieros 0 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 0 0 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 0
para Distribuir a los Propietarios Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 471 342 Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Total Activos Corrientes 0 604,288 697,532 Ingresos Diferidos 0 0 0
Activos No Corrientes 0 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 0 Otras provisiones 26 98,419 81,999
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 10 109,240 91,560 Pasivos por impuestos diferidos 24 216,123 98,625
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 984,853 812,970 Otros pasivos no financieros 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 Total Pasivos No Corrientes 0 314,542 180,624
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Total Pasivos 0 633,029 461,734
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 984,853 812,970
Patrim onio 0 0 0
Anticipos 0 0 0
Capital Emitido 16(a) 321,797 321,797
Activos Biológicos 0 0 0
Primas de Emisión 16(c) 61,972 61,972
Propiedades de Inversión 0 0 0
Acciones de Inversión 16(b) 51,847 51,847
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 2,471,041 2,381,501
Activos intangibles distintos de la plusvalia 0 17,393 4,693 Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Activos por impuestos diferidos 0 0 0 Otras Reservas de Capital 16(d) 245,000 245,000
Plusvalía 0 0 0 Resultados Acumulados 16(e) 3,435,793 3,185,500
Otros Activos no financieros 9 y 12 562,623 339,594 Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 4,145,150 3,630,318 Total Patrim onio 0 4,116,409 3,866,116
TOTAL DE ACTIVOS 0 4,749,438 4,327,850 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 4,749,438 4,327,850

1. La cuenta de Efectivo y Equivalente de Efectivo es obtenido del Estado de Flujo de Efectivo al

finalizar el ejercicio de cada año.
2. Las cuentas del Patrimonio son obtenidas del Estado de Cambios de Patrimonio para cada año de
ejercicio.
 Estado de Flujo de Efectivo
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU Flujos de efectivo de actividad de financiación 0 0 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0 0 0
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2015 ( en m iles de DOLARES )
Obtención de Préstamos 0 0 0
CUENTA NOTA 2015 2014
Préstamos de entidades relacionadas 0 0 0
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 0
Flujos de efectivo de actividad de operación 0 0 0
Emisión de Acciones 0 0 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0 0 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 0
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 0 2,078,537 2,541,728
Subvenciones del gobierno 0 0 0
Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0 0 0
Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 0
Amortización o pago de Préstamos 0 0 0
Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0 0
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 0
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 0 8,772 21,792
Préstamos de entidades relacionadas 0 0 0
Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0 0 0
Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 0
Proveedores de Bienes y Servicios 0 (912,342) (1,020,466)
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 0
Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 0
Pagos a y por cuenta de los empleados 0 (294,557) (277,034)
Intereses pagados 0 0 0
Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0 0
Dividendos pagados 0 (64,963) (126,665)
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 0 (17,471) (46,599)
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 (21,500) (25,043)
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 0 862,939 1,219,421
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0 0 0
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) 0 (86,463) (151,708)
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0
Actividades de Financiación
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 0
Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas
0 de Cambio (102,799) (11,356)
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 (208,116) (345,674) Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 0
Otros cobros (pagos) de efectivo 0 (25,387) (33,381) Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 0 (102,799) (11,356)
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) 0 629,436 840,366 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 5 115,240 126,596
Actividades de Operación Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 5 12,441 115,240
Flujos de efectivo de actividad de inversión 0 0 0
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0 0 0
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 0
Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
0
0
123,496
0
17,166
0 La línea resultante de “Efectivo y Equivalente de
Efectivo al finalizar el Ejercicio” de cada año iría
Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 0 618 0
Venta de Activos Intangibles
Venta de Otros Activos de largo plazo
0
0
0
0
0
0
al Estado de Situación Financiera.
Subvenciones del gobierno 0 0 0
Intereses Recibidos 0 0 0
Dividendos Recibidos 0 7,384 14,280
Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0 0 0
Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0 0
Prestamos concedidos a entidades relacionadas 0 (295,379) (279,253)
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 0
Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 0 (248,029) (325,620)
Compra de Activos Intangibles 0 (14,112) (1,634)
Compra de Otros Activos de largo plazo 0 (211,552) (117,375)
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 0
Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0 (8,198) (7,578)
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) 0 (645,772) (700,014)
Actividades de Inversión
 Estado de Resultados
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2015 ( en m iles de DOLARES )
CUENTA NOTA 2015 2014 Los utilidades netas o
Ingresos de actividades ordinarias 17 2,021,298 2,481,765
Costo de Ventas 18 (1,204,556) (1,401,432) ganancias de cada año de
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 816,742 1,080,333
Gastos de Ventas y Distribución 19 (38,943) (41,689)
ejercicio irán al Estado de
Gastos de Administración
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado
20
0
(45,954)
0
(46,767)
0
Situación Financiera .
Otros Ingresos Operativos 21 11,869 15,627
Otros Gastos Operativos 22 (73,354) (85,316)
Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0 670,360 922,188
Ingresos Financieros 0 243 851 Consideraciones:
Gastos Financieros 0 (4,876) (4,213)
Diferencias de Cambio neto 4(a) 11,172 6,509
Southern Perú tuvo una caída
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor
0
0
16,790
0
23,861
0
de aprox. 40% de sus
Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable utilidades, esto se debió a
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del 0 0 0
dividendo a pagar factores como:
• El precio del cobre disminuyó
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 693,689 949,196
Gasto por Impuesto a las Ganancias 23(b) (356,933) (383,464)
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las
0
0
336,756
0
565,732
0
a nivel mundial y esto afecto
ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 336,756 565,732
considerablemente en el último
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0 trimestre del 2015.
Ganancias (pérdida) básica por acción: 0 0 0
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0 0 0 • En el 2015 las ventas se
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0 0 0 atenuaron por el aumento de
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
25
0
1.011
0
1.699
0
producción de cobre de otras
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por acción:
0
0
1.011
0
1.699
0
mineras, en especial Antamina.
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 0 0 0
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0 0 0
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 25 1.011 1.699
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 1.011 1.699
Estado de Cambios en el Patrimonio
2014
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014 ( EN MILES DE DOLARES )
Acciones Otras
Capital Primas de Acciones de Resultados Total
Cuenta Propias en Reservas
Emitido Emisión Inversión Acumulados Patrimonio
Cartera de Capital

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2014 321,797 61,972 51,847 245,000 2,771,476 3,452,092
1. Cambios en Políticas Contables
2. Corrección de Errores
3. Saldo Inicial Reexpresado 321,797 61,972 51,847 245,000 2,771,476 3,452,092
4. Cambios en Patrimonio:
5. Resultado Integral:
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 565,732 565,732
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio 565,732 565,732
9. Dividendos en Efectivo Declarados -126,665 -126,665
10. Emisión (reducción) de patrimonio
Total incremento (disminución) en el
patrimonio 414,024 414,024
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 321,797 61,972 51,847 245,000 3,185,500 3,866,116

Las cuentas del Patrimonio son llevadas al Estado de Situación Financiera para
el año de Ejercicio 2014
Estado de Cambios en el Patrimonio
2015
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 ( EN MILES DE DOLARES )

Acciones Otras
Capital Primas de Acciones de Resultados Total
Cuenta Propias en Reservas de
Emitido Emisión Inversión Acumulados Patrimonio
Cartera Capital

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2015 321,797 61,972 51,847 245,000 3,185,500 3,866,116
1. Cambios en Políticas Contables
2. Corrección de Errores
3. Saldo Inicial Reexpresado 321,797 61,972 51,847 245,000 3,185,500 3,866,116
4. Cambios en Patrimonio:
5. Resultado Integral:
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 336,756 336,756
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio 336,756 336,756
9. Dividendos en Efectivo Declarados -64,963 -64,963
16. Incremento (Disminución) por
Transferencia y Otros Cambios de
patrimonio -21,500 -21,500
Total incremento (disminución) en el
patrimonio 250,293 250,293
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 321,797 61,972 51,847 245,000 3,435,793 4,116,409

Las cuentas del Patrimonio son llevadas al Estado de Situación Financiera

para el año de Ejercicio 2015
Ciclo de vida
MADUREZ

EN BASE A ESTADO DE FLUJO DE

EFECTIVO:

CRECIMIENTO •Act. Operativa: ALTO (629,436 Miles

USD)

•Act. Inversión: BAJO (-645,772 Miles

USD)

•Act. Financiamiento: Descendiendo con

respecto al año anterior (-86,463 Miles
USD)

Se observa que la empresa se encuentra en la etapa de madurez de su ciclo de vida,

esto se puede observar por sus altas actividades operativas. En las actividades de
inversión se observa que se encuentra invirtiendo en proyectos como la expansión de la
mina de Toquepala (120 millones USD) e inclusive en los estudios del proyecto Tía María
(1,400 millones), entre otros activos. Respecto a sus actividades de financiamiento estas
se encuentran disminuyendo con respecto al año anterior.
 Análisis Horizontal
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de DOLARES )
CUENTA 2015 2014 % CUENTA 2015 2014 %
Activos Pasivos y Patrimonio
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 12,441 115,240 -89.20% Otros Pasivos Financieros 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 228,699 174,322 31.19%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 235,616 253,544 -7.07% Cuentas por Pagar Comerciales 195,993 145,252 34.93%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 160,272 217,511 -26.32% Otras Cuentas por Pagar 32,706 29,070 12.51%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 75,344 36,033 109.10% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos diferidos
Anticipos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 70,070 85,265 -17.82%
Inventarios 273,220 259,796 5.17% Otras provisiones 0 0
Activos Biológicos 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 19,718 21,523 -8.39%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Otros Pasivos no financieros 0 0
Otros Activos no financieros 82,540 68,610 20.30% Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos 318,487 281,110 13.30%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 603,817 697,190 -13.39% incluidos en Grupos de Activos para su
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Disposición Clasificados
Pasivos incluidos comodeMantenidos
en Grupos para
Activos para su 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 471 342 37.72% Disposición Clasificados como Mantenidos para
para la Venta la Venta
Total Pasivos Corrientes 318,487 281,110 13.30%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 0 Pasivos No Corrientes 0 0
para Distribuir a los Propietarios Otros Pasivos Financieros 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 471 342 37.72% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 0 0
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Total Activos Corrientes 604,288 697,532 -13.37% Otras Cuentas por Pagar 0 0
Activos No Corrientes 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 Ingresos Diferidos 0 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 109,240 91,560 19.31% Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 984,853 812,970 21.14% Otras provisiones 98,419 81,999 20.02%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 Pasivos por impuestos diferidos 216,123 98,625 119.14%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 Otros pasivos no financieros 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 984,853 812,970 21.14% Total Pasivos No Corrientes 314,542 180,624 74.14%
Anticipos 0 0 Total Pasivos 633,029 461,734 37.10%
Activos Biológicos 0 0 Patrimonio 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 Capital Emitido 321,797 321,797 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,471,041 2,381,501 3.76% Primas de Emisión 61,972 61,972 0.00%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 17,393 4,693 270.62% Acciones de Inversión 51,847 51,847 0.00%
Activos por impuestos diferidos 0 0 Acciones Propias en Cartera 0 0
Plusvalía 0 0 Otras Reservas de Capital 245,000 245,000 0.00%
Otros Activos no financieros 562,623 339,594 65.68% Resultados Acumulados 3,435,793 3,185,500 7.86%
Total Activos No Corrientes 4,145,150 3,630,318 14.18% Otras Reservas de Patrimonio 0 0
Total Patrimonio 4,116,409 3,866,116 6.47%
TOTAL DE ACTIVOS 4,749,438 4,327,850 9.74% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,749,438 4,327,850 9.74%
Análisis Horizontal

Se observa una disminución del 89.20% en efectivo y equivalente de efectivo respecto al año 2014
porque ha dejado de recibir beneficios de los depósitos a plazo. (Nota 5) El efecto de esta
disminución se compensado con un aumento del 109% de otras cuentas por cobrar por reclamo a
proveedores y una devolución de crédito fiscal cobrada en el 2015. (Nota 7)

La cuenta que más ha aumentado del 2014 al 2015 es la de Activos intangibles distintos a la plusvalía
en 270 % principalmente por la implementación de un programa de computo. (Acápite H del punto
3.1)

El activo no corriente ha aumentado en 14.18 % respecto al año 2014 principalmente por un aumento
en los activos intangibles (270 %) y en otros activos no financieros (65%)

La cuenta de los pasivos que más ha aumentado respecto al 2014 es la de los pasivos por impuestos
diferidos en 119 % por diferencias temporales en propiedad, planta y equipo.
 Análisis Vertical
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciem bre del 2015 ( en m iles de DOLARES )
CUENTA 2015 % 2014 % CUENTA 2015 % 2014 %
Activos Pasivos y Patrim onio 0 0.00% 0 0.00%
Activos Corrientes Pasivos Corrientes 0 0.00% 0 0.00%
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 12,441 0.26% 115,240 2.66% Otros Pasivos Financieros 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos Financieros 0 0.00% 0 0.00% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 228,699 4.82% 174,322 4.03%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 235,616 4.96% 253,544 5.86% Cuentas por Pagar Comerciales 195,993 4.13% 145,252 3.36%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 160,272 3.37% 217,511 5.03% Otras Cuentas por Pagar 32,706 0.69% 29,070 0.67%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 75,344 1.59% 36,033 0.83% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0.00% 0 0.00% Ingresos diferidos 0 0.00% 0 0.00%
Anticipos 0 0.00% 0 0.00% Provisión por Beneficios a los Empleados 70,070 1.48% 85,265 1.97%
Inventarios 273,220 5.75% 259,796 6.00% Otras provisiones 0 0.00% 0 0.00%
Activos Biológicos 0 0.00% 0 0.00% Pasivos por Impuestos a las Ganancias 19,718 0.42% 21,523 0.50%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0.00% 0 0.00% Otros Pasivos no financieros 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos no financieros 82,540 1.74% 68,610 1.59% Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos 318,487 6.71% 281,110 6.50%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos 603,817 12.71% 697,190 16.11% incluidos en Grupos de Activos para su 0.00% 0.00%
para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para 0.00% 0.00% Disposición
Pasivos Clasificados
incluidos como
en Grupos deMantenidos para
Activos para su 0 0.00% 0 0.00%
Distribuir
Activos no a los Propietarios
Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 471 0.01% 342 0.01% Disposición Clasificados como Mantenidos para 0.00% 0.00%
Clasificados como Mantenidos para la Venta 0.00% 0.00% la Venta
Total Pasivos Corrientes 318,487 6.71% 281,110 6.50%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 0 0.00% 0 0.00% Pasivos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00%
Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0.00% 0.00% Otros Pasivos Financieros 0 0.00% 0 0.00%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición 471 0.01% 342 0.01% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 0 0.00% 0 0.00%
Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para 0.00% 0.00% Cuentas por Pagar Comerciales 0 0.00% 0 0.00%
Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 604,288 12.72% 697,532 16.12% Otras Cuentas por Pagar 0 0.00% 0 0.00%
Activos No Corrientes 0 0.00% 0 0.00% Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos Financieros 0 0.00% 0 0.00% Ingresos Diferidos 0 0.00% 0 0.00%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 109,240 2.30% 91,560 2.12% Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 984,853 20.74% 812,970 18.78% Otras provisiones 98,419 2.07% 81,999 1.89%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00% 0 0.00% Pasivos por impuestos diferidos 216,123 4.55% 98,625 2.28%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0.00% 0 0.00% Otros pasivos no financieros 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 984,853 20.74% 812,970 18.78% Total Pasivos No Corrientes 314,542 6.62% 180,624 4.17%
Anticipos 0 0.00% 0 0.00% Total Pasivos 633,029 13.33% 461,734 10.67%
Activos Biológicos 0 0.00% 0 0.00% Patrim onio 0 0.00% 0 0.00%
Propiedades de Inversión 0 0.00% 0 0.00% Capital Emitido 321,797 6.78% 321,797 7.44%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,471,041 52.03% 2,381,501 55.03% Primas de Emisión 61,972 1.30% 61,972 1.43%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 17,393 0.37% 4,693 0.11% Acciones de Inversión 51,847 1.09% 51,847 1.20%
Activos por impuestos diferidos 0 0.00% 0 0.00% Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00%
Plusvalía 0 0.00% 0 0.00% Otras Reservas de Capital 245,000 5.16% 245,000 5.66%
Otros Activos no financieros 562,623 11.85% 339,594 7.85% Resultados Acumulados 3,435,793 72.34% 3,185,500 73.60%
Total Activos No Corrientes 4,145,150 87.28% 3,630,318 83.88% Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrim onio 4,116,409 87% 3,866,116 89%
TOTAL DE ACTIVOS 4,749,438 100.00% 4,327,850 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,749,438 100.00% 4,327,850 100.00%
Análisis Vertical del Estado de
Situación Financiera
El total de activos corrientes representa sólo el 12.72% del total de activos, mientras que el activo no
corriente representa el 87.28%.

• Dentro del rubro de activo no corriente, las cuentas de mayor representatividad son las
propiedades, planta y equipo neto ( 52.03%) y las cuentas por cobrar a entidades
relacionadas y cuentas por cobrar comerciales (ambas con 20.74 %)

En el caso del de las fuentes de financiamiento, el patrimonio representa el 87% del total, mientras
que los pasivos representan sólo el 13.33%

• La empresa se esta financiando con los resultados acumulados, los cuales representan el
72.34% del total del patrimonio.
Análisis Vertical
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION, SUCURSAL DEL PERU
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de DOLARES )
CUENTA 2015 % 2014 %
Ingresos de actividades ordinarias 2,021,298 100.0% 2,481,765 100.0%
Costo de Ventas (1,204,556) -59.59% (1,401,432) -56.47%
Ganancia (Pérdida) Bruta 816,742 40.41% 1,080,333 43.53%
Gastos de Ventas y Distribución (38,943) -1.93% (41,689) -1.68%
Gastos de Administración (45,954) -2.27% (46,767) -1.88%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0.00% 0 0.00%
Otros Ingresos Operativos 11,869 0.59% 15,627 0.63%
Otros Gastos Operativos (73,354) -3.63% (85,316) -3.44%
Otras ganancias (pérdidas) 0 0.00% 0 0.00%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 670,360 33.16% 922,188 37.16%
Ingresos Financieros 243 0.01% 851 0.03%
Gastos Financieros (4,876) -0.24% (4,213) -0.17%
Diferencias de Cambio neto 11,172 0.55% 6,509 0.26%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 16,790 0.83% 23,861 0.96%
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor 0 0.00% 0 0.00%
Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0.00% 0.00%
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del 0 0.00% 0 0.00%
dividendo a pagar 0.00% 0.00%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 693,689 34.32% 949,196 38.25%
Gasto por Impuesto a las Ganancias (356,933) -17.66% (383,464) -15.45%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 336,756 16.66% 565,732 22.80%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las 0 0.00% 0 0.00%
ganancias 0.00% 0.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 336,756 16.66% 565,732 22.80%
Análisis Vertical del Estado de
Resultados
La cuenta con mayor incidencia en los resultados es la de los costos de ventas, que
representan el 59.9% del valor total de las ventas.

• El porcentaje en costo de ventas ha aumentado de 56.47% a 59.59% respecto

al año 2014 a pesar de que las ventas en monto han disminuido.

También podemos notar que el porcentaje de ganancia del negocio ha disminuido de

22.8% en el año 2014 a 16.66% en el año 2015.
 Ratios de Liquidez
Ratios Formula 2015 2014 Var. % Cómo se lee este ratio Interpretación

El indice de liquidez general de la empresa durante el

año 2015 es mayor a 1. Es bueno mientras más
Por cada US$ 1 de deuda elevado sea, siempre evitando que sea menor a 1.
Liquidez (Activo coriente) / en el corto plazo, la Sin embargo, notamos que ha disminuido en 24%
1.90 2.48 -24%
General (Pasivo Corrriente) empresa cuenta con US$ con respecto al año 2014 en donde fue 2.48 lo cual
1.90 para poder afrontarla quiere decir que su capacidad de pago ha
disminuido, explicado principalmente por la
disminución en efectivo y cuentas por cobrar.
Por cada US$ 1 de deuda El ratio de 1.04 nos indica que la empresa tiene la
(Activo Cte - en el corto plazo, la capacidad de afrontar sus deudas a corto plazo
Existencias - Gtos. empresa cuenta con US$ haciendo uso de sus activos corrientes de mayor
Prueba ácida 1.04 1.56 -33%
Pag. Anticipado) / 1.04 para poder afrontarla, liquidez. Se observa que el ratio ha disminuido en
(Pasivo Corrriente) considerado activos de 33% respecto año 2014, lo que muestra una
inmediata realización disminución en su capacidad de pago.
Por cada US$ 1 de deuda
en el corto plazo, la La empresa tiene una capacidad de pago en el corto
(Efectivo+ Equivalente empresa cuenta con us $ plazo mínima en el año 2015 con una disminución
Prueba
de Efectivo) / (Pasivo 0.04 0.41 -90% 0.04 para cubrirlos, del 90% respecto al año anterior lo cual indica que la
Defensiva
Corrriente) considerando sólo su empresa no buena capacidad para pagar sus deudas
efectivo y equivalente de a corto plazo haciendo uso de sólo su efectivo.
efectivo
El capital de trabajo con el Este ratio nos muestra la capacidad que tiene la
cuenta la empresa para el empresa SPCC para seguir operando luego de haber
año 2015, es de US$ cumplido con sus operaciones a corto plazo. Este
Capital de Activo Corriente - $285,80 $416,4
-31% 285,801 Mls., es decir su ratio ha disminuido en 31% respecto al año 2014
Trabajo Pasivo Corriente 1 22
fondo de maniobra principalmente por una reducción importante en su
después de afrontar sus efectivo y cuentas por cobrar y el incremento de las
obligaciones de corto plazo cuentas por cobrar.
Ratios de solvencia
Ratios Formula 2015 2014 Var. % Cómo se lee este ratio Interpretación
Durante el año 2015 se ha incrementado la
EL 13% de los activos participación de los acreedores a 13%, pero aun
Grado de (Pasivo Total) /
13% 11% 25% totales de la empresa son asi su participación sigue siendo baja. La
Endeudamiento (Activo Total)
financiados por acreedores empresa no ha asumido muchos compromisos
de deuda.
El 87% del total de los Notamos que el grado de pertenencia sigue
Grado de Patrimonio Total) /
87% 89% -3% activos, son financiados por siendo muy elevado. La empresa se financia en
Propiedad (Activo Total)
los socios y accionistas 87% con dinero de los socios y accionistas.
Por cada US$ 1 aportado La empresa se encuentra captitalizada,
Endeudamiento (Pasivo Total) / por los accionistas, hay US$ financiada por su accionistas. No ha asumido
15% 12% 29%
Patrimonial (Patrimonio Total) 0.15 aportado por los compromisos con acreedores ni ha generado
acreedores deuda representativa.
(Deuda Cada US$ 1 de activo fijo es
SPCC tiene solvencia porque ha financiado sus
L.P+Patrimonio) / 1.79 1.70 6% financiado por US$ 1.79 de
activos fijos con deudas a largo plazo
(Activo Fijo Neto) recursos a largo plazo
Por cada US$ 1 del activo,
Cobertura del Patrimonio / (Activo
1.67 1.62 3% U$1.67 esta financiado por
activo fijo Fijo Neto) La empresa esta cubierta al 100%. Sólo con el
los socios
aporte de los socios la empresa puede financiar
Por cada US$ 1 del activo,
(Deuda a L.P) / los activos fijos netos.
0.1 0.08 68% U$1.67 esta financiado por
(Activo Fijo Neto)
acreedores
(Utilidad antes de Los gastos financieros de la empresa están
Por cada US$ 1 de interés,
Cobertura de intereses e cubiertos por la utilidad. Lo que podemos
142.27 225.30 -37% la empresa genera US$ 1.42
intereses impuestos) / (Gastos observar es que ha disminuido significativamente
utilidad
Financieros) respecto al año 2014
El costo de financiamiento de la empresa se ha
(Gastos Financieros) Por cada US$ 100 de
Costo de la incrementado con respecto al periodo, los
/ (Pasivos con costos 1.63% 0.97% 67% deuda, la empresa está
deuda intereses pagados por SPCC son mayores en el
financiero) pagando US$ 2
2015 respecto al 2014.
Ratios de Gestión
Ratios Formula 2015 2014 Var. % Cómo se lee este ratio Interpretación
El nivel de cuentas pendientes de cobro
Rotación de Ventas Netas / Las cuentas por cobrar en
equivalen a 8 veces los ingresos por ventas
Cuentas por Promedio Cuentas por 8.26 8.69 -5% promedio se renovaron 8
netas en el 2015. Mientras mayor este indicador,
Cobrar Cob. Com. veces en el 2015.
mejor la gestión de de cobranza.
El tiempo de cobro ha aumentado lo cual puede
Periodo (Prom. Cuentas por Cada 44 días la empresa
sigfinicar poco control en la gestión de
medio de Cob. Comerciales x 44.17 41.99 5% cobra las deudas
cobranzas, ya que podría afectar la liquidez del
cobranza 365) / Ventas Netas pendientes de clientes
negocio
Lo ideal es emplear la mayor cantidad de días el
Rotación de (Compras ó CV) / Prom. Las cuentas por pagar se
capital de un tercero sin que se afecte el pago de
Cuentas por Cuentas por Pagar 5.98 7.96 -25% renovaron casi 6 veces en
intereses moratorios. La empresa no paga
pagar Comerciales el 2015.
intereses por pagos pendientes con proveedores.
El tiempo de pago de cuentas comerciales ha
sido de 61 días, lo cuál es superior al tiempo de
Periodo (Prom. Cuentas por cobro. Es decir, se cobra antes y se paga
La empresa pagó a
medio de Pagar Comerciales x 61.06 45.83 33% después. Lo mencionado es adecuado para la
proveedores cada 61 días
pago 365) / (Compras ó CV) liquidez del negocio. El plazo de pago ha
aumentado en el 2015 con respecto al año
anterior.
Se busca que haya una rotación de mayor de
Rotación de En el año 2015 se inventarios, es decir que se transformen en
Costo de Ventas /
Inventarios 4.53 5.34 -15% renovaron 4.5 veces los ventas lo antes posible. En este caso hay una
Inventario Promedio
(veces) inventarios disminución del ratio, lo que significa que se ha
renovado menos veces en el año.
Son los días que las existencias están
inmovilzadas (sin rotación). El último año demoró
Rotación de El número de días que el en rotar 12 días más en promedio comparado
(Inventario Promedio x
Inventarios 80.60 68.34 18% inventario permanece con el año 2014. Correspondería evaluar el
365) / Costo de Ventas
(días) inmovilizado es de 80. desempeño del área de ventas, aunque por
situación mundial es probable que la rotación se
vea afectada.
 Ratios de gestión
Ratios Formula 2015 2014 Var. % Cómo se lee este ratio Interpretación
La empresa generó en ventas un
monto superior a su inversión en
Rotación del Ventas Netas / Activo Total La empresa vendió 0.45 activos. En el 2015 el nivel de activos
0.45 0.61 -27%
Activo Total Promedio veces sus activos totales aumentó y los volúmenes de ventas
disminuyeron con respecto al año
2014.
Por cada US$ 100 en
La empresa cuenta con el 40% de sus
ventas, la empresa obtiene
Utilidad Bruta / Ventas ingresos por ventas para hacer frente a
Margen Bruto 40% 37% 9% US$ 40 de ingresos
Netas los gastos administrativos, de ventas,
descontando los costos de
intereses e impuestos.
ventas

El rendimiento de la empresa es de
Por cada US$ 100 en 33% después de descontar costos de
ventas, la empresa obtiene venta, gastos administrativos y de
Margen Utilidad Operativa / Ventas
33% 37% -11% US$ 33 de ingresos venta. Así, la empresa cuenta con el
Operativo Netas
descontando los costos de 33% de sus ingresos por ventas para
ventas hacer frente a los gastos financieros e
impuestos.

EBITDA
La utilidad antes de El EBITDA ha disminuido frente al
(Earnings before Utilidad Operativa +
92218 depreciación, amortización, resultado del año 2014, principalmente
Interest Taxes Depreciación + 670360 -27%
8 intereses e impuestos es por que se obtuvo menores ingresos
Depreciaction Amortización
US$ 670,360 por ventas en el año 2015.
and Amortization)
Ratios de rentabilidad
Ratios Formula 2015 2014 Var. % Cómo se lee este ratio Interpretación
Por cada US$ 100 invertido por
Rentabilidad Neta Se tiene una
Utilidad Neta / accionistas, el retorno es de US$ 8
del Patrimonio 8% 15% -45% rentabilidad para los
Patrimonio Promedio adicionales. Esta es la rentabilidad para el
(ROE) inversionistas del 8%
accionista
Cada acción
Rentabilidad por Utilidad Neta / Número Es el porcentaje de utilidad que
0.6% 1.0% -40% proporciona una utilidad
Acción de Acciones proporciona cada acción invertida.
de 0.6%
Muestra la eficiencia en el uso de los
activos. Es el retonro frente a la inversión
Utilidad Operativa x (1 - Los activos
Rentabilidad del en activos, si se invierte US$ 100 en
t) / Activo Total 10.3% 15.8% -34% proporcionan un 10.3%
Activo (ROA) activos, el retonor es de US$ 10.3. En el
Promedio de utilidad.
año 2014 el retorno fue mayor frente al
2015
Si se obtiene en ventas US$ 100, el
Frente al total de
Rentabilidad sobre margen neto es de US$ 16.7 En el año
Utilidad Neta / Ventas ventas, la empresa
Ventas (Margen 16.7% 22.8% -27% 2015, el margen neto se redujo en un 27%,
Netas genera 16.7 % de
Neto) esto debido a menores ventas generadas
utilidad
frente al año 2014
 DUPONT
Variaci
Ratios Formula 2015 2014 Cómo se lee este ratio Interpretación
ón
Si se obtiene en ventas US$ 100, el margen neto
Frente al total de ventas, la
es de US$ 16.7 En el año 2015, el margen neto
Margen Neto Utilidad Neta / Ventas Netas 16.7%22.8% -27% empresa genera 16.7 % de
se redujo en un 27%, esto debido a menores
utilidad
ventas generadas frente al año 2014
La empresa generó en ventas un monto superior
Rotación del La empresa vendió 0.45 a su inversión en activos. En el 2015 el nivel de
Ventas Netas / Activo Total Promedio 0.45 0.61 -27%
Activo Total veces sus activos totales activos aumentó y los volúmenes de ventas
disminuyeron con respecto al año 2014.
Con los préstamos que tuvo la empresa ha
Apalancamie El total de activos es
Activo Total Promedio /Patrimonio generado 1.14 veces su patrimonio. Por cada
nto 1.14 1.12 2% equivalente a 1.14 veces el
Promedio dólar invertido se han generado activos por US$
Financiero patrimonio.
1.14
Rentabilidad
Se tiene una rentabilidad Por cada US$ 100 invertido por accionistas, el
Neta del Margen Neto x Rotación de activo x
8.4% 15.5% -45% para los inversionistas del retorno es de US$ 8 adicionales. Esta es la
Patrimonio Apalancamiento Financiero
8% rentabilidad para el accionista
(ROE)

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = x 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙x𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

Impulsador de Valor: Se debe tratar de mejorar la utilidad a través de la

reducción de costos operativos
Comparación con el mercado

SOUTHERN MILPO
Ratios Formula 2015 2015
Liquidez General (Activo coriente) /(Pasivo Corrriente) 1.90 3.46
LIQUIDEZ

Prueba ácida Center "Activo Cte - Existencias - Gtos. Pag. Anticipado " /(Pasivo 1.04 3.16
Corrriente)
Prueba Defensiva "Efectivo+ Equivalente de Efectivo" /(Pasivo Corrriente) 0.04 2.53

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente 285,801 427,174

Grado de Endeudamiento 13% 49%

Center (Pasivo Total)/(Activo Total)
Grado de Propiedad 87% 51%
SOLVENCIA

Center Patrimonio Total)/(Activo Total)

Endeudamiento Patrimonial 15% 95%
Center (Pasivo Total)/(Patrimonio Total)
Cobertura del activo fijo 1.79 0.86
(Deuda L.P+Patrimonio)/(Activo Fijo Neto)
Cobertura de intereses (Utilidad antes de intereses e impuestos)/(Gastos Financieros) 142.27 4.59
Costo de la deuda (Gastos Financieros)/(Pasivos con costos financiero) 1.63% 2.9%
Comparación con el mercado
SOUTHERN MILPO
Ratios Formula 2015 2015
Ventas Netas
Rotación de Cuentas por Cobrar 8.26 5.20
Promedio Cuentas por Cob. Com.
Prom. Cuentas por Cob. Comerciales x 365
Periodo medio de cobranza 44.17 70.21
Ventas Netas
Compras ó CV
Rotación de Cuentas por pagar 5.98 2.97
Prom. Cuentas por Pagar Comerciales

Prom. Cuentas por Pagar Comerciales x 365

Periodo medio de pago 61.06 123.06
Compras ó CV
GESTIÓN

Costo de Ventas
Rotación de Inventarios (veces) 4.53 7.85
Inventario Promedio
Inventario Promedio x 365
Rotación de Inventarios (días) 80.60 46.48
Costo de Ventas
Ventas Netas
Rotación del Activo Total 0.45 0.48
Activo Total Promedio
Utilidad Bruta
Margen Bruto 40% 28%
Ventas Netas
Utilidad Operativa
Margen Operativo 33% 16%
Ventas Netas
EBITDA (Earnings before Interest Taxes
Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización 670360 98,953
Depreciaction and Amortization)
Comparación con el mercado
SOUTHERN MILPO
Ratios Formula 2015 2015
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE) 8% 6%
Patrimonio Promedio
RENTABILIDAD

Utilidad Neta
Rentabilidad por Acción 1% 3%
Número de Acciones
Utilidad Operativa * (1 - t)
Rentabilidad del Activo (ROA) 10% 5%
Activo Total Promedio
Utilidad Neta
Rentabilidad sobre Ventas (Margen Neto) 17% 6%
Ventas Netas
Utilidad Neta
Margen Neto 17% 6%
Ventas Netas
Ventas Netas
DUPONT

Rotación del Activo Total 0.45 0.48

Activo Total Promedio
Activo Total Promedio
Apalancamiento Financiero 1.14 1.98
Patrimonio Promedio
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE) 8.4% 5.6%
Patrimonio Promedio
Comparación con el mercado

En comparación a una empresa del mismo rubro, SPCC tiene mayor efectivo y
equivalente de efectivo, lo cual hacer que la empresa tengan mayores activos
totales para hacer frente a sus deudas a corto plazo.

Sus inventarios no son tan líquidos en relación al mercado. La rotación de

inventarios es baja con respecto a sus competidores, lo cual se puede estar
produciendo por una falta en la fuerza de ventas.

El margen neto de SPCC es mucho mayor que el del mercado, lo cual es positivo
porque significa que se están usando los recursos eficientemente.

Por otro lado, la competencia está haciendo un buen uso de su deuda, lo cual le
esta permitiendo generar mayor rentabilidad ( su ROE es mayor al ROA)

La competencia también tiene una política de cobros que no es la más eficiente. Su

periodo medio de cobranza es de 70 días , mientras que en el caso de SPCC sólo
es de 44 días.
Conclusiones
• La empresa se encuentra en el ciclo de madurez. No esta buscando penetrar en el negocio y
las inversiones que realiza son menores y por proyecto específicos.

• El ROA es mayor al ROE lo cual no es del todo positivo porque significa que la empresa no
esta haciendo un buen uso de la deuda y esta no ha generado como consecuencia la mejora
en la rentabilidad.

• La liquidez de la empresa ha disminuido respecto al año anterior, lo cual no es favorable

porque la empresa no tendrá la misma capacidad para afrontar sus obligaciones a corto plazo.

• La solvencia de la empresa es positiva principalmente por el aporte de los socios. La mayoría

de la deuda esta cubierta por el aporte de los socios.

• De acuerdo a lo analizado, el principal impulsador de valor en SPCC es el margen neto, el cual

se debe aumentar a través de una mayor utilidad neta y disminución en costos.

• El grado de endeudamiento de SPCC es bastante bajo, la empresa no ha asumido muchas

deudas por lo cual tiene mayor fuerza financiera a largo plazo y capacidad para endeudarse a
largo plazo.

• La empresa mantiene una buena política de cobros. El plazo de cobro a sus clientes es menor
al plazo de pago a los proveedores.
Recomendaciones
• Como la empresa se encuentra ya en estado de madurez, debería preocuparse por
hacer sus procesos más eficientes y así disminuir los costos. Esto le permitiría mejorar
el margen neto y sus indicadores generales.

• En adición a esto, debido a la reducción en el precio de los minerales y a la disminución

en ventas es necesario reducir los costos de ventas para de esta forma reducir el
impacto negativo en los estados financieros.

• La empresa debe buscar mantener el stock mínimo de existencias. Actualmente vemos

que la rotación de inventarios ha disminuido, lo cual podría generar sobrecostos.
Referencias

Diario Gestión (2016). Ganancia de minera Southern Copper cayó 82.5% en último trimestre del 2015.
Recuperado dehttp://gestion.pe/empresas/ganancia-minera-southern-copper-cayo-825-ultimo-trimestre-
2015-2154379

Eventos relevantes (2015). Southern Copper anuncia la aprobación de la ampliación de la

concentradora Toquepala. Recuperado
dehttp://www.gmexico.com/images/pdf/ReportesEsp/Eventosrelevantes 2015/SCC anuncia
Aprobación Toquepala200415.pdf

SMV. (2016). EEFF Auditados Sucursal 2015. Recuperado de http://www.smv.gob.pe

http://www.southernperu.com