UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN-TACNA

ESCUELA DE POSGRADO
MAESTRÍA EN PROYECTOS DE INVERSION

RIESGO PAIS

PRESENTADA POR:
Ramírez Chipana, Noemí Roxana
Valdivia Rodríguez, Ramiro

TACNA- PERU

2017
 INTRODUCCIÓN

El riesgo país es el tema del momento, pero para quienes no están en

el ámbito financiero o económico, el siempre mencionado riesgo país
parece no ser algo tan sencillo, pero lo es. Por ello, en este artículo se
trata de ¿Qué es? ¿Cómo se asignan?, y ¿Cómo se interpreta? El
riesgo país ya que es algo directa o indirectamente nos influye a todos
los ciudadanos y oras veces nosotros, con nuestro comportamiento
como inversionistas, contribuimos a que se incremente o disminuya.
 RIEGO PAÍS

1. RIESGO PAÍS

Es un índice que revela en nivel de riesgo de inversión en un país emergente que

puede verse impedido de responder a sus compromisos de deuda externa.

Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de dónde y cómo invertir,

buscan maximizar sus ganancias, pero además tienen en cuenta el riesgo, esto es, la
probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que existan pérdidas.

De acuerdo a las características particulares (condiciones políticas económicas u

sociales) de cada país se puede establecer una clasificación de riesgo, logrando
identificar países más riesgosos que otros. Esto permite a los inversionistas o financistas
decidir si es que la rentabilidad que esperan por su inversión cubre o no los riesgos de
invertir en un país.

2. IMPORTANCIA

El Riesgo País es de vital importancia en aquellos países en vías de desarrollo que

se incorporan de lleno al mercado financiero internacional, entregando parámetros de
confiabilidad y transparencia sobre la emisión de deuda externa.

La existencia de un indicador de Riesgo País, hace que los inversores extranjeros

consideren a esa nación para incluirla dentro de su cartera de inversiones.

El indicador es un determinante del desarrollo de las relaciones comerciales a nivel

internacional.

3. CARACTERISTICAS
 El índice del Riesgo País en si mismo no dice nada, únicamente adquiere relevancia
al compararlo con el correspondiente a otro país, o al analizar su evolución en el
tiempo
 El índice no es exacto ya que en su determinación intervienen factores subjetivos
 Este índice no se calcula para todos los países, ya que el mismo se aplica para
países emergentes
4. CARACTERISTICAS

Hay varios factores fundamentales, entre los cuales se puede mencionar:

a) Aspectos Económicos: El crecimiento de la economía, inflación, el equilibrio de

las cuentas fiscales, la sostenibilidad de la deuda externa, la evolución de las
reservas internacionales, entre otras.
b) Aspectos Sociales y Políticos: Posición frente a la inversión extranjera y nacional.
c) Aspectos Institucionales: La debilidad institucional, complejidad regulatoria y la
burocracia.

5. Cálculo del Riesgo País

Existen diferentes formas de medirlo pero la más usada es:

Comparar la tasa de interés de un bono de un país X (que tiene cierto nivel de

riesgo) con la tasa de interés de un bono emitido por el Tesoro Americano (que se
supone un bono libre de riesgo).

Como se observa, si la tasa de interés de un bono peruano es de 9.5% y la tasa de

interés de un bono emitido por EE.UU. es de 5.0% se puede decir que el riesgo país
del Perú es de 4.5%.

La diferencia se mide utilizando el índice EMBI+ (Emerging Market Bond Index Plus)
preparado por JP Morgan ( Banco especializado en inversiones) la cual se basa en
escala de puntos básicos, siendo 100 puntos básicos (pbs) equivalentes a 1%. En el
caso peruano, el 4,5 % de diferencia equivale a 450 puntos básicos

6. Riesgo país del Perú es el más bajo en América Latina

El riesgo país del Perú, medido por el Índice de Bonos de Mercados Emergentes
(EMBIG) del JP Morgan Chase, bajó a 160 puntos básicos al 21 de Diciembre pasado,
 el nivel más bajo registrado entre las principales economías de América Latina, segun
el Banco Central de Reserva (BCR).

En el 2016, este indicador en el caso peruano se ubicó por debajo del registrado por
Chile (175 puntos básicos), Colombia (226), México (278), Brasil (318) y Argentina
(430).

6.1. Incidencia

Las principales consecuencias de un alto nivel del riesgo país son una merma
de las inversiones extranjeras y un crecimiento económico menor, y todo esto
puede significar desocupación y bajos salarios para la población.

Para los inversores, este índice es una orientación, pues implica que el precio
por arriesgarse a hacer negocios en determinado país es más o menos alto.

6.2. Inversión

Cuanto mayor es el riesgo, menos proyectos de inversión son capaces de

obtener una rentabilidad acorde con los fondos colocados; y cuanto menor sea
este índice, el país se hace más atractivo para los inversionistas.

7. CONCLUSIONES

 La determinación del Riesgo País es un proceso que abarca factores cualitativos,

cuantitativos y la evaluación del proceso de toma de decisiones de inversión.

 En los mercados emergentes están relacionados en gran medida las decisiones

de inversión, ya que al tratarse de países que son más fluctuantes frente a
diferentes tipos de cuestiones provocan cambios en las tendencias de los
inversionistas. De esta manera lo que se busca es anticiparse a esos hechos.

 El Riesgo País es un sinónimo de transparencia y garantía en las finanzas

internacionales, ya que a través del mismo cada inversor escoge que riesgo quiere
asumir en función de la rentabilidad esperada.