ESTRUCTURA

ECONÓMICA ARGENTINA
Clase Nro. 4

•  La economía argentina tras el fin de la Convertibilidad

•  Panorama general del período 2003-2014
•  Los debates sobre la economía durante el
kirchnerismo
La larga crisis de la Convertibilidad
•  La crisis de la Convertibilidad le costó al país la pérdida
de casi un 25% de su PIB
•  El nivel del PIB de mediados de 1998 recién pudo ser
recuperado en 2005.
Estimador Mensual de la Actividad Económica

155,0

145,0
1998-2002: crisis de la
135,0 convertiblidad

125,0

115,0

105,0

95,0
ene-96
jul-96
ene-97
jul-97
ene-98
jul-98
ene-99
jul-99
ene-00
jul-00
ene-01
jul-01
ene-02
jul-02
ene-03
jul-03

ene-05
jul-05
ene-06
jul-06
ene-07
jul-07
jul-04
ene-04
Situación estructural
•  Reducción de la actividad industrial.
•  Endeudamiento y crisis en el sector agraria (cambio
tecnológico a mitad de camino)
•  Concentración económica y crisis de PyMEs y economías
regionales
•  Primarización de la estructura productiva
•  Volatilidad e inestabilidad macro
•  Crisis de deuda y del sector externo.
Los debates sobre la post convertibilidad
1.  ¿Década ganada? ¿Década perdida? ¿Década desperdiciada?
2.  El crecimiento desde una mirada de largo plazo: ¿la etapa de
crecimiento más importante de la Argentina contemporánea?
3.  Los factores de impulso: ¿viento de cola?
4.  Nuevas reglas de gestión macro y su vínculo con la estructura
productiva tras el fin de la Convertibilidad, ¿un nuevo modelo?
5.  La gestión económica: ¿el predominio de la política sobre la
economía?
6.  Ganadores y perdedores: ¿más concentración? ¿más
redistribución?
7.  La recuperación productiva: ¿reindustralización o recuperación
industrial?
8.  El manejo de la deuda: ¿desendeudamiento?
9.  La política fiscal: ¿factor de impulso al crecimiento o de freno a la
inversión privada?
Etapas de crecimiento acelerado

PERÍODO   TASA DE CRECIMIENTO

ANUAL  
1903-1913   7,1%  

1918-1929   6,6%  

1933-1944   4,0%  

1964-1974   4,8%  

2003-2013   6,7%  
Una mirada de largo plazo: recuperación del
crecimiento sostenido
15%

Tasa de crecimiento interanual del PIB, 1950-2011

10%

5%

0%

-5%

1964-74: 11 años 2003-2011: 9

"Stop and go" de crecimiento del años de
-10% PIB crecimiento
del PIB
1975 – 2001: volatilidad, 14 años de crecimiento
y 13 años de caída del PIB
-15%
1951 1954 1957 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011
FUENTE: elaboración propia en base a datos de CEPAL e INDEC
Términos de intercambio, 1980-2013
110,0

105,0

100,0

95,0

90,0

85,0

80,0

75,0

70,0
 ¿Viento de cola? Términos del
intercambio en países de América del Sur
260

240

220

200

180

160

140

120

100

80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Perú Venezuela

Indicadores seleccionados de desempeño
económico, 2003-2013
Evolución del empleo, 2003-2013
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Empleo privado registrado Empleo público
Empleo privado no registrado Empleo privado total
 Desagregación del empleo
Empleo  privado  
No   Empleo   Empleo  
  Registrado   registrado   Total   público   total  
Variación  de  empleos    
(en  miles)      
     2003-­‐2008   2.190   -­‐590   1.600   354   1.954  
     2009-­‐2011   434   319   753   136   889  
     2011-­‐2013   135   -­‐160   -­‐25   287   262  
     2003-­‐2013   2.673   -­‐369   2.304   897   3.200  
Contribución  a  la  variación    
     2003-­‐2008   112%   -­‐30%   82%   18%   100%  
     2009-­‐2011   49%   36%   85%   15%   100%  
     2011-­‐2013   51%   -­‐61%   -­‐10%   110%   100%  
     2003-­‐2013   84%   -­‐12%   72%   28%   100%  
 0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
porcentaje del PIB

1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Deuda externa del sector público como

2010
2011
2012
2013
2014
Balanza de pagos, 2003-2014. Montos en millones de
dólares en base al balance cambiario del Banco Central

20.000

15.000

10.000

5.000

0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-5.000

-10.000

-15.000

-20.000

Cuenta corriente Cuenta capital Variación de reservas

 Cambios en la política fiscal
Estructura tributaria
1997-­‐2000   2003-­‐2014  
Ganancias   19,2%   21,0%  
IVA  neto   39,3%   28,0%  
Seguridad  social   19,9%   22,9%  
Comercio  exterior   5,1%   11,7%  
Otros   16,5%   16,4%  

DESAGREGACIÓN  DEL  GASTO  PÚBLICO  NACIONAL  

ESTRUCTURA   %  DEL  PIB  
1993-­‐2000  2003-­‐2007  2008-­‐2011  2012-­‐2014   1993-­‐2000  2003-­‐2007  2008-­‐2011  2012-­‐2014  
Corriente   94,1%   90,6%   87,6%   88,6%   Corriente   15,7%   15,3%   16,4%   20,8%  
Consumo  y  operación   16,2%   14,5%   17,5%   17,6%   Consumo  y  operación   2,7%   2,4%   3,3%   4,1%  

Intereses  de  la  deuda   10,3%   8,7%   7,8%   6,7%   Intereses  de  la  deuda   1,7%   1,5%   1,5%   1,6%  
Seguridad  social   29,7%   25,6%   31,5%   33,9%   Seguridad  social   5,0%   4,3%   5,9%   8,0%  
Transferencias  corrientes  y   Transferencias  corrientes  y  
otros   38,0%   41,9%   30,8%   30,4%   otros   6,3%   7,1%   5,8%   7,1%  
Déficit  opera[vo  de  empresas   Déficit  opera[vo  de  
públicas   0,1%   0,2%   0,6%   1,7%   empresas  públicas   0,0%   0,0%   0,1%   0,4%  
De  capital   5,9%   9,4%   12,4%   11,4%   De  capital   1,0%   1,6%   2,3%   2,7%  
Inversión  pública   5,7%   8,3%   12,1%   10,7%   Inversión  pública   1,0%   1,4%   2,3%   2,5%  
Inversión  financiera   0,1%   1,1%   0,3%   0,8%   Inversión  financiera   0,0%   0,2%   0,1%   0,2%  
TOTAL  GASTO  PÚBLICO   TOTAL  GASTO  PÚBLICO  
NACIONAL   100,0%   100,0%   100,0%   100,0%   NACIONAL   16,7%   16,9%   18,7%   23,5%  
Composición del gasto público
•  Contribución a la variación del gasto •  Estructura del gasto

100% 3,0%
100%
3,3%
9,4% 7,4%
11,4% 11,9%
90% 90%
25,4%
80% 13,5% 20,8% 24,0%
80%
29,0%
70% Intereses de la 70% Intereses de la
60,1% deuda pública deuda pública
60% Servicios 60% Servicios
económicos económicos
50% Servicios sociales 50% Servicios sociales
54,3% 61,4%
40% 40% 57,5% 57,5%
Defensa y seguridad Defensa y seguridad

56,0%
30% Administración 30% Administración
gubernamental gubernamental
29,3%
20% 20%
4,8%
10% 10% 7,0% 5,8% 5,4%
3,1% 12,2% 5,1%
6,2% 6,5% 5,7%
0% 0,5% 2,6% 0%
2003-2007 2008-2011 2012-2014 2003-2007 2008-2011 2012-2014
 75,0
95,0
115,0
135,0
155,0
175,0
195,0
215,0
IV.01
I.02
II.02
III.02
IV.02
I.03
II.03
III.03
IV.03
I.04
II.04
III.04
IV.04
I.05
II.05
III.05
IV.05
I.06
II.06
III.06
IV.06

Masa salarial
I.07
II.07
III.07
IV.07
I.08
II.08
III.08
IV.08
I.09
II.09
III.09
IV.09

Consumo privado
I.10
II.10
III.10
IV.10
I.11
II.11
III.11
IV.11
I.12
Masa salarial y consumo privado

II.12
III.12
IV.12
I.13
II.13
III.13
IV.13
Concentración económica
24,0%

22,0%

20,0%

18,0%

16,0%

14,0%

12,0%

10,0%

8,0%

6,0%

4,0%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ICEG ICEG mercado interno ICEG recalculado