Trabajo Grupal N° 2

Instrucciones:

- Cada grupo - por separado - debe preparar y presentar en Excel un solucionario tentativo a
los problemas resueltos.
- Colgar una respuesta por grupo en Esan Virtual en el link Trabajo Grupal N° 2 .
- La entrega debe realizarse, a más tardar, hasta el día sábado 18 de agosto de 2018, antes
de las 2 pm.
- No se aceptaran entregas fuera de fecha.

Pregunta 1

El tesorero de Amaro Canned Fruits, Inc, ha proyectado los flujos de efectivo de los proyectos A, B
y C como sigue:

Año Proyecto A Proyecto B Proyecto C

0 -$200,000 -$400,000 -$200,000
1 140,000 260,000 150,000
2 140,000 260,000 120,000

Suponga que la tasa de descuento relevante es de 12% anual

a) Estime el VAN de cada uno de los tres proyectos

b) Suponga que estos tres proyectos son independientes ¿Qué proyecto(s) debe aceptar
Amaro basándose en VAN?
c) Considere que el presupuesto de Amaro para estos proyectos es de 600,000 dólares. Los
proyectos no son divisibles ¿Qué proyecto(s) debe aceptar Amaro?

Pregunta 2

Usted y directivos de una empresa y tiene autorización para gastar hasta 400,000 dólares en
proyectos. Los tres proyectos que está analizando tienen las siguientes características:

Proyecto A: Inversión inicial de 200,000 dólares. Flujo de efectivo de 180,000 dólares en el año 1,
170,000 en el año 2, 150,000 en el año 3 y 200,000 en el año 4. Es un proyecto de
expansión de planta y la tasa de rendimiento requerida es de 11%.

Proyecto B: Inversión inicial de 380,000 dólares. Flujo de efectivo de 270,000 dólares en el año 1,
250,000 en el año 2, 200,000 en el año 3 y 350,000 en el año 4. Es un proyecto de
desarrollo de un nuevo producto y la tasa de rendimiento requerida es 19%.

Proyecto C: Inversión inicial de 240,000 dólares. Flujo de efectivo de 170,000 dólares en el año 1,
180,000 en el año 2, 150,000 en el año 3 y 200,000 en el año 4. Es un proyecto de
expansión de mercado, donde la tasa de rendimiento requerida es 15%.

Suponga que la tasa de descuento corporativa es de 10%

a) Determine el VAN de los tres proyecto. Indica cuál es el mejor y porqué.

b) Indique la TIR de los proyecto e indique cuál es el mejor y porqué.
Pregunta 3

Una empresa que se dedica a la venta de bicicletas y está pensando en la posibilidad de ampliar su
negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica del ciclismo. Para ello, he
previsto un desembolso de 600,000 dólares y los siguientes cobros y pagos que se generarían
durante la vida de la inversión, 7 años:

Año Cobros Pagos

1 50,000 80,000
2 80,000 60,000
3 100,000 50,000
4 200,000 60,000
5 300,000 65,000
6 400,000 65,000
7 400,000 65,000

Determina si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el Valor Actual Neto, suponiendo una rentabilidad requerida de 10%

b) Según la Tasa Interna de Retorno

Pregunta 4

Phillipe es el gerente de una cadena de librerías y está pensando en ofrecer al público un nuevo
servicio de fotocopias. En el mercado encuentra dos máquinas que le servirían para realizar este
servicio durante 6 años. La primera máquina tiene un precio de US$9,000 y costos anuales de
mantenimiento de US$600. La segunda opción cuesta US$10,000 y tiene un costo anual de
mantenimiento de US$400. Con un costo de oportunidad del 28% anual, determine ¿Cuál de las dos
máquinas debería adquirir?

Pregunta 5

Un amigo suyo le propone el siguiente negocio: “Vamos a invertir US$10,000 hoy, y obtendremos
US$5,000 dentro de dos meses, US$5,000 dentro de tres meses y US$5,000 dentro de cuatro
meses”. Si el costo de oportunidad es de 5% mensual, ¿debería o no aceptar el negocio?

Pregunta 6

Considere los siguientes planes de inversión:

a) Plan A: tiene un costo inicial de US$18,000 y requiere inversiones adicionales de US$5,000 al final
del tercer mes y de US$8,000 al final de séptimo mes. Este plan tiene 14 meses de vida y produce
US$6,000 mensuales de beneficios a partir del primer mes.

b) Plan B: tiene un costo inicial de US$30,000 y requiere inversión adicional de US$10,000 al final
del octavo mes. Durante sus 14 meses de vida, este plan produce US$8,000 mensuales de ingresos
y US$12,000 al término del proyecto.
Suponiendo un costo de oportunidad del 10% mensual, determinar: ¿Cuál de los dos planes es más
conveniente elegir?

Pregunta 7

Ud. está considerando instalar una farmacia, y luego de realizar algunos cálculos, identifica que la
inversión necesaria sería de US$6,000, y que durante el primer mes de operación perdería US$500,
el segundo mes US$200, el tercer mes ganaría US$200, del cuarto al sexto mes ganaría US$450 y a
partir del séptimo mes podría obtener US$600 de beneficios en forma constante. En el tercer mes
sería necesario adquirir una caja registradora, lo cual significaría una inversión adicional de
US$1,500. Considerando que su costo de oportunidad es del 5% mensual. Suponga un valor de
liquidación en el mes 24 de US$10,000.

a) Realizaría la inversión?

b) ¿Cuál es el valor de liquidación para el cual sería indiferente respecto a la inversión?

Pregunta 8

Calcular el VAN del siguiente flujo: (Considere un costo de oportunidad del 8% semestral)

S/.8,500

S/.3,200
S/.1,500 mensual S/.2,100
S/.1,900
mensual mes es mensual
0 2 es 8 9 10 12 13 17 18 19
es 24 meses

800 mensuales

S/.7,000
S/.8,000
S/.15,000