Monto con tasa proporcional y con tasa equivalente

Si dentro de cada período de tiempo se realiza más de una capitalización, la

tasa de interés pasará a ser subperiódica y podrá tener el carácter de
proporcional o equivalente.

 Se llamará tasa proporcional a la tasa periódica i al cociente que resulta

de de dividir la tasa periódica por el número de subperíodos de
capitalización.
 Se llamará tasa equivalente de la tasa periódica i a la tasa que en el
mismo período de tiempo produce el mismo monto aunque capitalizando
más frecuentemente.

Monto con tasa proporcional

Sea la tasa proporcional de la tasa nominal i, 1 + es el monto producido por

$1 en un subperíodo. (1 + )m es el monto de $1 producido en un período y

resultará igual a 1 + i’, en donde i’ recibirá el nombre de tasa efectiva de

interés y representa el verdadero rendimiento del capital.

En esta operación el capital ha sido depositado a una tasa nominal i, pero al ser
capitalizado más de una vez en el período produce un interés mayor, lo que
supone que en realidad está depositado una tasa de interés mayor que la
nominal. Está tasa es la que se llama tasa efectiva y se la denomina con el
símbolo i’. Si se tratara de un capital inicial C 0 depositado por n períodos que
capitaliza m veces en ese lapso de tiempo, entonces el monto quedará
i
expresado como: Cn = C0(1 + m
)m.n

Ejemplo:

Calcular el monto que produce un capital de $1000 depositados al 6% nominal

semestral, al cabo de 5 años si capitaliza bimestralmente.
 0,06
Cn = 1000(1 + 3
)6.5 = 1000.1,81136 = 1811,36

0,06
La tasa efectiva correspondiente será: i’ = (1 + 3
)3 – 1 = 0,061208

Como se puede apreciar i’ > i

Observación: Si calculamos el monto que produce ese capital de $1000 al

6,1208% semestral dejándolo depositado durante 5 años obtenemos $ 1811,35
(Verificarlo).

Monto con tasa equivalente

Sea i(m) la tasa equivalente a la tasa periódica i. Esto quiere decir que ambas
tasas en el mismo período de tiempo producirán el mismo interés.

Es decir 1 + i(m) es el monto producido por $1 en un subperíodo.

(1 + i(m))m es el monto producido por $1 en un período.

Para un capital inicial C0 el monto se calculará como: Cn = C0(1 + i(m))m.n

Luego por equivalencia de tasas: (1 + i(m)) m = 1 + i, en donde i es la tasa efectiva

de interés. Si se quiere calcular la tasa equivalente a partir de la tasa efectiva
1
se tiene: i(m)  (1  i) m  1

En este tipo de situaciones la tasa i resulta la tasa efectiva de interés y

existirá una tasa nominal que acostumbra llamársela J(m) = m.i(m)

Ejemplo: Calcularemos la tasa trimestral equivalente al 8% anual

1
i(m)  (1  0,08) 4  1  0,019427

Y la tasa nominal convertible es J(m) = 4. 0,019427 = 0,077828

Actividad 1
Calcular el monto que produce un capital de $1000 al cabo de 4 años si
capitaliza trimestralmente al 0,019427

¿Qué monto se obtendría con el mismo capital depositado al 8% anual durante

4 años?

Analizar los resultados que se obtuvieron.

Actividad 2

1) Hace 2 años M depositó $10000 en una institución que le ofrecía el 3%

mensual de interés, pero en la fecha se dispuso rebajar en un ½% la tasa de
interés, por lo cual M decide retirar $6000. Se desea saber a cuánto asciende
la suma que M puede retirar dentro de 1 año.

2) ¿Cuál será la tasa anual de interés que produce un monto igual al que se
obtiene capitalizando bimestralmente al 18% nominal anual? ¿Cuál será la tasa
efectiva?

3) El 01/02/00 una persona deposita $10000 en un banco que abona el 5%

bimestral de interés. A los dos años la tasa de interés aumentó al 6%
bimestral, por lo cual esa persona deposita una nueva suma. Si el 01/08/02
retira $24360, que es el producto total, ¿a cuánto asciende el importe del
segundo depósito?

4) Si coloco un capital durante 14 trimestres obtengo $22609, mientras que si

lo coloco durante 19 trimestres el monto que obtengo asciende a $30256, ¿cuál
será el capital depositado y la tasa de interés se utilizó?

5) B le debe a M una cierta cantidad de dinero, teniendo dos formas de pago:

a) $3000 dentro de 8 meses y $5000 dentro de 16 de meses, o bien

b) $7800 dentro de 10 meses.

Si el interés es de 1% mensual, ¿qué alternativa es más conveniente para B?

6) ¿Qué capital se ha depositado al 20% anual de interés capitalizado por
trimestres a tasa proporcional, origina un monto de $120000 en 4 años y 6
meses? ¿Cuál es la tasa efectiva de interés?

7) Calcular el monto que corresponde a un capital de $10000 que se deposita al

7% anual depositado durante 12 años.

8) Calcular el monto que corresponde a un capital de $10000 que ha sido

depositado durante 12 años al 7% anual capitalizable trimestralmente.

9) Calcular el monto que corresponde a un capital de $10000 que ha sido

depositado durante 12 años al 7% anual capitalizable trimestralmente a tasa
equivalente.

10) Comparar los resultados de los ejercicios 7), 8) y 9).

11) ¿Cuál es la tasa efectiva correspondiente al 5% anual capitalizable

semestralmente?

12) Con un monto de $51509,24 se obtiene a partir de un capital inicial de

$38300 a un interés del 10% anual capitalizable trimestralmente, ¿Cuál es el
tiempo de postura?

13) Calcular el valor de un capital que colocado durante 17 meses al 2% mensual

de interés, produce a interés compuesto un monto superior en $60 al que
produce colocado a interés simple durante el mismo plazo y a la misma tasa de
interés.

14) Se necesita reunir $10012, para ello se depositan $5000 al 24% mensual
con capitalización semanal durante un cierto a partir del cual la tasa aumenta al
36%. Se decide, entonces, dejar el dinero un mes más. ¿Durante cuánto tiempo
estuvieron colocados los $5000 al 24% anual?

15) ¿A qué tasa de interés nominal anual se deben ofrecer los depósitos de
Caja de Ahorros con capitalización semestral para que rindan el 50,1% anual de
tasa efectiva? ¿Qué ocurre con la relación entre la tasa nominal
correspondiente y la tasa anual efectiva dada si variamos la capitalización a
mensual, bimestral, trimestral y cuatrimestral?
Capitalización continua

Si se considera al capital como una función dependiente del tiempo, es decir

C0 = f(x), entonces al cabo de cierto tiempo, el capital inicial se transforma en
monto. Es decir Cn = f(x + Δx), siendo Δx el incremento del tiempo.

Pero, por otra parte el monto se podría calcular como la suma del capital inicial
con el interés ganado. Es decir: Cn = f(x) + Δf(x)

Entonces como f(x) + Δf(x) = f(x + Δx)  Δf(x) = f(x + Δx) – f(x), se puede
interpretar que esa última relación es el interés ganado en un tiempo Δx

Si en esa relación dividimos ambos miembros de la igual por Δx, nos queda:

f(x) f(x  Δx)  f(x)


x Δx

Que nos dará los intereses obtenidos en una unidad de tiempo. El límite de

esos cocientes cuando Δx tiende hacia 0 nos informará sobre los intereses
df(x)
producidos en un infinitésimo de tiempo y, como se sabe, se leerá:  f'(x)
dx

Entonces f’(x) serán los intereses producidos u obtenidos en un período en

función de los intereses obtenidos en cada infinitésimo de tiempo, o sea como

si fuese una acumulación constante o una suma de intereses en cada

infinitésimo de tiempo referida a la tasa que se designará con la letra delta (δ)

y que se llamará tasa instantánea, y que se define como el cociente entre la

derivada y la función, es decir entre la función derivada y la logarítmica.

f'(x) d(ln(x))

δ= f(x) dx
Si se tratara de un monto a interés compuesto, entonces δ es igual a la
x
derivada del logaritmo natural de (1 + i) respecto de x.

d(ln(1  i) x ) 1
 .(1  i) x ln(1  i)
Es decir δ = dx (1  i) x

Luego δ = ln(1 + i)

Si se tratara de monto a interés simple, nos quedaría:

d(ln(1  ix)) 1
δ=  i
dx 1  ix

Cálculo del monto con tasa instantánea

d(ln(x))
Como δ = dx entonces se puede hacer una nueva agrupación:

δ dx = d(ln(x)) Integrando, resulta: ln(x) = δx + C, o la expresión equivalente:

δx + C
f(x) = e

C
Cuando x = 0, f(0) = e = C0

Si se asignan distintos valores a la constante C se obtendrán distintos

capitales, en particular si C = 0, el capital inicial correspondiente será C 0 = 1.

δn + C C δn δn δn
Si x = n, f(n) = e = e . e = C0. e . Luego Cn = C0 e

δ
Ahora, si x = 1, f(1) = C0 e y si C0 = 1, entonces estamos obteniendo el monto
δ
que produce $1 en un período de tiempo, es decir: Cn = e = 1 + i

δ
1 + i representa el interés que produce $1 en un período y e representa el

monto obtenido en un período de tiempo.

La tasa instantánea δ es una tasa nominal, mientras que la tasa periódica i es

una tasa efectiva. También se suele llamar a la tasa instantánea fuerza del

interés.

El concepto de tasa convertible J(m) en la capitalización discontinua es similar

al concepto de tasa instantánea en la capitalización continua.

lím J(m)
Es decir: δ = m

Ejemplo: ¿A qué tasa efectiva semestral está colocado un capital que en el

régimen de capitalización continua ha sido invertido al 6% semestral?

i = eδ – 1, entonces i = e0,06 – 1 = 1,061837 – 1 = 0,061837

Actividad 3

Demostrar que lím J(m)

δ= m

Actividad 4

¿Cuál será el monto que producirán $20000 colocados al 6%nominal anual con
capitalización continua depositados durante 5 años? Comparar el resultado
obtenido con a) al 6% anual con capitalización discontinua, b) al 0,5% mensual
en el mismo lapso de tiempo.

Actividad 5

En un régimen de capitalización continua la tasa nominal semestral es del 5%.

¿Cuál será la tasa efectiva?

Actividad 6

1) El interés obtenido en 4 años es de $1000, siendo el capital inicial de $5000.

El régimen es de capitalización continua. ¿Cuál será el valor nominal de la tasa
de interés?
2) ¿Qué monto produce un capital de $1000 colocado al 4,2% trimestral al
cabo de 2 años con capitalización continua.

3) Calcular la tasa instantánea que produce un monto igual al que se obtiene con
la tasa efectiva del 12% anual.

4) ¿Qué tasa de interés mensual se debería aplicar a un capital dado para que
en un año se duplique? Calcularlo con tasas discontinua y continua.

5) ¿Qué capital produce un interés de $1000 si ese capital fue depositado al

12% anual con capitalización bimestral, durante un año?

Respuestas:

1) $1360,50 y $1360,49

2) 1)$12946

2) 0,1940 anual

3) $2500

4) $1000 y 0,08 trimestral

5) La primera opción

6) $39862,40, i’ = 0,2155

7) $22521,90

8) $23262,50

9) $22522

11) 0,050625

12) 12 trimestres

13) $1400 y $1000

14) 6 semanas y 4 días

 15) 45% anual, 41,3% anual, 43,5%, 42,7%

4) $26997,38, a) $26764,52, b) $26977

5) 0,05127

6) 1) 0,2 anual

2) $13898

3) 0,1133

4) 0,59 y 0,58

5) $3731,34