2007

Activos
Activos Corrientes
Efectivo 11,705,705.00
Cuentas por cobrar
Clientes 4,074,609.00
Empleados 86,122.00
Compañías Afiliadas 261,238.00
Otras 329,522.00
Total de cuentas por cobrar 4,751,491.00
Inventarios 29,048,614.00
Gastos pagados por adelantado 448,156.00
Impuesto sobre la renta pagado por adelantado 2,095,254.00
Activos por impuestos corrientes -
Otros Activos -
Total de activos corrientes 48,049,220.00
Propiedades,
Activos mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad
no corrientes
arrendada neto de depreciación y amortización
acumuladas 77,847,596.00
Propiedades de inversión, neto 2,321,848.00
Plusvalía 14,179,599.00
Fondo de cesantía 2,569,190.00
Activos intangibles 1,914,715.00
Otros Activos Tangibles -
Inversión en asociados -
Despósito en garantía 399,154.00
Otros activos financieros -
Otros activos -
Total de activos no corrientes 99,232,102.00
Total de activos ###
Pasivos y patrimonio de los accionistas
Pasivos corrientes
Sobregiro Bancario
Préstamos por pagar, porción corriente 4,152,659.00
Arrendamiento financiero por pagar, porción corriente 139,048.00
Bonos por pagar, porción corriente 1,285,728.00
Cuentas por pagar
Proveedores 44,703,256.00
Compañías afiliadas y relacionadas 616,485.00
Otras 1,701,371.00
Total de cuentas por pagar 47,021,112.00
Gastos acumuludas por pagar 1,680,800.00
ITBMS por pagar 127,974.00
Ingresos Diferidos
Depósito de clientes 9,691.00
Provisión para programa de lealtad de clientes 864,574.00
Impuesto sobre la renta por pagar empresa, estimado 337,381.00
 Total de pasivos corrientes 55,618,967.00
Pasivos no corrientes
Préstamos por pagar, largo plazo 28,668,568.00
Arrendamiento financiero por pagar, largo plazo 1,037,509.00
Bonos por pagar, largo plazo -
Impuesto sobre la renta, diferido 7,617,321.00
Provisión para fondo de jubilación 110,114.00
Provisión para prima de antigüedad e indemnización 2,217,182.00
Otros Pasivos
Total de pasivos no corrientes 39,650,694.00
Total de pasivos 95,269,661.00
Compromisos y contingencias
Patrimonio de los accionistas
Acciones comunes sin valor nominal; autorizadas
30,000,000 de acciones; emitidas y en circulación 19,694,191.00
Utilidades no distribuidas 32,585,321.00
Impuesto complementario -267,851.00
Total de patrimonio de los accionistas 52,011,661.00
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas ###
 2008 2009 2010 2011 2012

19,357,515.00 22,398,251.00 19,502,514.00 29,893,901.00 26,513,686.00

1,966,171.00 2,434,329.00
111,838.00 130,566.00
182,134.00 231,321.00
838,028.00 956,166.00
3,098,171.00 3,752,382.00 4,265,293.00 7,080,520.00 11,478,883.00
31,890,998.00 35,225,230.00 35,626,531.00 48,922,063.00 53,482,089.00
288,074.00 576,160.00 661,181.00 1,355,852.00 3,215,918.00
2,444,298.00 4,374,830.00 724,304.00 501,063.00 2,228,458.00

57,079,056.00 66,326,853.00 60,779,823.00 87,753,399.00 96,919,034.00

76,788,937.00 76,124,088.00 77,574,792.00 113,873,182.00 ###

1,516,185.00 1,187,795.00 892,622.00 865,998.00 839,763.00
16,240,542.00 16,240,542.00 16,240,542.00 44,084,958.00 ###
2,922,112.00 3,213,132.00 3,552,042.00 4,237,623.00 3,082,579.00
3,171,349.00 2,762,574.00 2,868,739.00 2,955,586.00 1,437,867.00

1,862,867.00 1,862,867.00 1,437,867.00

417,924.00 134,286.00 90,020.00

416,316.00 3,189,186.00 2,515,724.00 8,486,937.00

### 101,807,314.00 ### ### ###
### 168,134,167.00 ### ### ###

3,896,802.00 1,674,530.00 1,178,232.00 26,607,666.00 18,731,563.00

158,203.00 179,067.00 184,944.00 175,951.00 230,722.00
857,159.00 2,440,000.00 2,440,000.00 6,840,000.00 9,947,143.00

49,982,887.00 55,160,739.00
941,538.00 1,216,300.00
1,434,100.00 3,028,398.00
52,358,525.00 59,405,437.00 59,910,128.00 71,884,105.00 ###
1,767,048.00 1,917,325.00 2,877,409.00 3,027,818.00
78,343.00 42,748.00
1,089,727.00 2,067,907.00 1,598,989.00
0.00 0.00
916,855.00 896,169.00
4,147,190.00 6,066,642.00 179,867.00 1,941,062.00 235,543.00
64,180,125.00 72,621,918.00 67,860,307.00 112,544,509.00 ###

22,010,373.00 4,255,358.00 3,332,638.00 1,837,036.00 1,479,290.00

879,306.00 699,506.00 515,295.00 322,514.00 327,963.00
- 7,960,000.00 5,520,000.00 20,180,000.00 39,122,145.00
8,493,438.00 10,130,591.00 10,755,278.00 11,838,115.00 15,437,880.00
88,935.00 68,561.00
2,358,280.00 2,462,022.00 2,534,567.00 3,457,994.00 4,171,308.00
49,966.00 915,166.00
33,830,332.00 25,576,038.00 22,707,744.00 38,550,825.00 60,538,586.00
98,010,457.00 98,197,956.00 90,568,051.00 151,095,334.00 ###

19,811,275.00 19,811,275.00 19,811,275.00 41,091,275.00 41,475,780.00

40,506,357.00 50,494,472.00 56,581,287.00 65,672,014.00 77,982,961.00
-191,984.00 -369,536.00
60,125,648.00 69,936,211.00 76,392,562.00 106,763,289.00 119,458,741.00
### 168,134,167.00 ### 257,858,623.00 ###
 2013 2014 2015 2016 2017

16,770,762.00 14,354,036.00 6,209,486.00 11,396,487.00 11,903,991.00

11,933,926.00 13,500,542.00 17,113,191.00 6,835,174.00 4,230,770.00

65,162,975.00 71,705,958.00 66,677,995.00 73,316,528.00 69,051,349.00
- - - - -
- - - - -
3,370,657.00 66,919.00 475,686.00 265,066.00 3,724,540.00
1,841,452.00 20,159,622.00 6,686,138.00 1,712,703.00 3,921,437.00
99,079,772.00 119,787,077.00 97,162,496.00 93,525,958.00 92,832,087.00

### ### ### ### ###

602,741.00 930,160.00 1,305,986.00 1,280,255.00 1,254,633.00
44,084,958.00 44,084,958.00 44,084,958.00 44,084,958.00 44,084,958.00
- - - - -
- - - 5,943,028.00 5,593,882.00
2,696,056.00 2,803,746.00 2,987,245.00 - -
4,542,820.00 8,340,519.00 4,263,389.00 8,094,758.00 7,055,883.00
- - - - -
- 90,020.00 - - 1,116,815.00
7,808,182.00 8,826,712.00 10,116,686.00 8,633,358.00 8,108,054.00
### ### ### ### ###
### ### ### ### ###

- - 1,900,038.00 8,046.00
315,521.00 22,430,000.00 13,743,659.00 1,066,667.00 52,217,195.00
1,066,352.00 1,874,922.00 1,493,576.00 1,567,488.00 263,210.00
15,229,500.00 17,917,772.00 21,692,058.00 17,405,914.00 14,640,625.00

### ### ### ### ###

56,671.00 540,802.00 1,175,146.00 2,075,713.00 53,611.00

2,020,630.00 2,304,101.00
1,502,178.00 1,426,231.00 1,763,030.00
- - -
- - -
 ### ### ### ### ###

3,278,728.00 2,896,051.00 1,779,012.00 14,488,889.00 14,968,227.00

- - - 150,911.00
54,462,940.00 49,923,227.00 61,627,697.00 54,996,853.00 40,356,189.00
20,352,757.00 23,192,529.00 24,703,019.00 16,908,174.00 13,517,357.00
- - - - -
4,522,038.00 4,858,191.00 5,220,606.00 5,374,453.00 5,369,874.00

82,616,463.00 80,869,998.00 93,330,334.00 91,919,280.00 74,211,647.00

### ### ### ### ###

41,375,780.00 41,855,106.00 41,855,106.00 41,960,681.00 41,960,681.00

- - - ### 95,685,120.00
86,266,296.00 93,673,479.00 ###
### ### ### ### ###
### ### ### ### ###
 2007 2008
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Utilidad neta ### ###
Austes por:
Costo de financiamiento
Depreciación y amortización 6,656,348.00 6,480,428.00
Amortización de activos intangibles 348,724.00 864,877.00
Amortización de propiedades de inversión 74,843.00 64,282.00
Provisión para programa de lealtad
Perdida en bajas de activos intangibles
Perdida en bajas de activo fijo
Provisión para programa de lealtad 815,000.00 868,142.00
Provisión para prima de antigüedad e indenmización 1,000,717.00 527,188.00
Provisión para cuentas incobrables 87,861.00
Provisión para para obsolescencia de inventarios
Impuesto sobre la renta 4,592,090.00 5,321,543.00
Ganancia en venta de propiedades de inversión (2,267,304.00)
Ganancia por siniestro
Participación Patrimonial en asociados
Cambios en los activos y pasivos de operación:
Cuentas por cobrar ### 2,020,577.00
Inventarios ### ###
Gastos pagados por adelantado 130,204.00 160,083.00
Intereses Pagados
Impuesto sobre la renta pagado por adelantado ### (349,044.00)
Otros activos (928,106.00) (826,807.00)
Cuentas por pagar 9,188,049.00 5,246,786.00
Ingresos Diferidos
Gastos acumulados por pagar y otros pasivos 571,992.00 86,248.00
Impuesto sobre la renta por pagar (713,101.00) (635,617.00)
Pago de Costos Financieros
Pago de premios en programa de lealtad (582,701.00) (815,861.00)
Pago de Fondo de Jubilación (21,179.00)
Pago de prima de antigüedad e indemnización (409,910.00) (386,090.00)
Efectivo neto proveniente de las actividades de ope 21,224,576.00 27,225,311.00
Total de cuentas por cobrar
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Compra de propiedades y equipos ### ###
Compra de propiedades de inversión (184,639.00)
Depósito a plazo fijo pignorado (259,587.00)
Adelanto de compra de inmueble
Activos intangibles (357,801.00) (805,759.00)
Producto de la venta de propiedades disponibles 3,425,805.00
Activos Financieros
Plusvalía ### ###
Inversión disponible para la venta
Inversiones en asociados
Intereses recibidos
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversi ### ###

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento

Pago a préstamos banacarios ### ###
Producto de préstamos bancarios ###
Pagos a capital de arrendamiento financieros (120,654.00) (139,048.00)
Pago de bonos corporativos (710,512.00) (428,569.00)
Aporte a capital
Dividendos pagados ### ###
Emisión de acciones 125,318.00 117,084.00
Impuesto complementario, pagado (39,094.00) 75,867.00
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las activ 5,045,336.00 ###

Disminución neta de efectivo y equivalentes de efect 3,202,708.00 7,392,223.00

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del peri 8,502,997.00 ###
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perío ### ###
Revelación suplementaria de la información del flujo de efectivo
Interses pagados 2,012,076.00 1,757,628.00
Impuesto sobre la renta pagado 1,042,399.00
 2009 2010 2011 2012 2013

### 17,978,553.00 23,134,558.00 23,956,580.00 24,123,829.00

2,824,164.00 2,908,292.00 -2,356,413.00 3,247,653.00

6,365,625.00 7,384,940.00 8,459,468.00 10,077,059.00 12,459,019.00
892,421.00
50,648.00

562,521.00 534,527.00 1,405,568.00 1,105,385.00

118,543.00 129,111.00 132,892.00 -223,469.00

8,059,813.00 7,254,248.00 8,469,655.00 10,854,158.00 8,990,512.00

(223,115.00) -335,778.00
0.00
0.00

(654,615.00) (642,023.00) (2,637,095.00) ### (231,574.00)

### (401,301.00) ### ### ###
(288,086.00) (85,021.00) (462,382.00)
2,356,413.00 (3,247,653.00)
### ### (5,147,349.00) ###
### (1,104,567.00) 839,586.00 ### 2,053,221.00
7,748,486.00 504,691.00 6,534,796.00 ### ###
193,559.00 978,180.00 (468,918.00) (96,811.00)
150,279.00 898,741.00 171,908.00
### ###
### ###
(20,686.00)
(20,371.00)
(458,779.00) (461,982.00) (482,141.00) 838,002.00 (754,655.00)
26,128,769.00 22,981,888.00 36,211,765.00 55,038,588.00 46,935,619.00

### (7,830,625.00) ### ### ###

(155,441.00)
(2,007,014.00)
(484,014.00) (1,077,634.00) ### ### (621,102.00)
500,858.00
44,266.00 -
(205,079.00) (163,800.00) 783,707.00
(134,286.00)
597,402.00 ### ###
 ### ### ### ### ###

### (1,419,017.00) (2,307,030.00) 9,816,521.00 -28,635,765.00

(158,936.00) (178,334.00) (201,774.00) 0.00

9,542,841.00 ### ### ### 33,150,000.00
### 284,505.00
### ### ### ### -15,877,615.00

(177,552.00) (222,634.00) 261,885.00 255,939.00 37,121.00

### ### ### ### ###

2,885,294.00 ### ### ### -9,742,924.00

### ### ### 2,869,332.00 26,513,686.00
### 18,882,607.00 2,869,332.00 26,513,686.00 16,770,762.00

1,580,754.00
4,451,712.00
 2014 2015 2016 2017

23,065,553.00 14,923,690.00 27,244,331.00 -21,445,702.00

3,849,026.00 5,019,819.00 4,441,817.00 5,481,246.00

14,032,578.00 14,694,011.00 15,117,074.00 18,731,298.00

775,681.00 845,738.00
1,412,696.00 1,487,752.00
2,067,785.00 1,626,194.00
1,127,107.00 1,168,749.00 1,309,818.00 1,005,789.00
159,246.00 99,045.00 625,051.00 4,365,756.00
211,997.00 367,566.00
7,204,918.00 5,182,464.00 -1,283,165.00 -2,728,860.00

-6,159,504.00 -3,300,000.00
-2,140,279.00 -63,008.00 -60,839.00 1,904,358.00

### ### 4,061,367.00 ###

### 5,027,963.00 ### 3,897,613.00

### (5,019,819.00) ### ###

(577,277.00) (3,446,397.00) ### (7,260,347.00)
### ### 6,456,763.00 (72,543.00)
### ### 9,862,366.00 ###
(75,947.00) 336,799.00 ### ###

(790,954.00) (806,334.00) ### ###

30,922,845.00 28,819,406.00 52,372,127.00 8,963,769.00

### ### ### ###

(1,084,917.00) (942,037.00) ### ###

90,020.00 - 155,607.00

(1,657,420.00) - ### (865,483.00)

211,619.00 217,223.00
 ### ### ### ###

6,635,931.00 -28,605,932.00 -23,559,318.00 32,776,770.00

479,326.00 0.00
14,053,000.00 35,800,000.00 11,000,000.00 0.00
105,575.00 0.00
-15,886,215.00 -6,361,130.00 -6,361,551.00 -4,771,991.00

227,845.00 -246,884.00 -389,581.00 57,951.00

5,509,887.00 586,054.00 ### ###

-2,416,726.00 -8,144,550.00 5187001 507504

16,770,762.00 14,354,036.00 6209486 11396487
14,354,036.00 6,209,486.00 11,396,487.00 11,903,991.00
 2007 2008
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Ingresos
Ventas netas 317,051,134.00 ###
Inventarios
Compras de Mercancía
Costo de ventas ### ###
Ganancia bruta en ventas 71,664,781.00 83,614,786.00
Otros ingresos y gastos operativos
Alquileres 3,426,264.00 3,818,403.00
Comisiones ganadas 827,292.00 810,429.00
Ganancia en venta de propiedades 2,235,803.00
Otros ingresos 2,233,404.00 1,736,666.00
Ganancia por siniestro
Gastos de ventas, generales y administrativos -62,184,315.00 -71,733,737.00
Gasto de Depreciación y Amortización 0.00
Ganancia en operaciones 15,967,426.00 20,482,350.00
Costos financieros, neto -1,697,336.00 -1,519,226.00
Otros gastos 0.00
Paricipación Patrimonial en asociados 0.00
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 14,270,090.00 18,963,124.00
Impuesto sobre la renta:
Corriente 632,679.00 4,445,426.00
Diferido 3,574,854.00 876,117.00
Total de impuestos sobre la renta 4,207,533.00 5,321,543.00

Utilidad neta 10,062,557.00 13,641,581.00

Utilidad neta por acción

Total de Gastos -63,881,651.00 -73,252,963.00

 2009 2010 2011 2012 2013

### 453,629,235.00 484,743,439.00 622,682,961.00 678,340,413.00

-247,480.00 -12,181,076.00 -4,698,228.00 -10,757,520
### ### -474,249,165.00 -507,348,902
###
92,405,310.00 93,382,428.00 108,140,602.00 143,735,568.00 160,233,991.00

5,343,739.00
882,803.00
223,115.00
2,174,710.00 10,763,646.00 13,887,725.00 13,689,847.00
16,960,648.00
0.00
-75,835,921.00 -35,685,763.00 -39,978,535.00 -54,210,064.00 -61,496,616.00
-7,384,940.00 -8,459,468.00 -10,077,059.00 -12,459,019.00
25,193,756.00 61,075,371.00 73,590,324.00 93,138,292.00 103,239,004.00
-1,122,369.00 -710,874.00 -799,621.00 -2,356,413.00 -3,247,653.00
-35,131,696.00 -41,186,490.00 -55,971,141.00 -66,877,010.00
0.00
24,071,387.00 25,232,801.00 31,604,213.00 34,810,738.00 33,114,341.00

6,422,660.00 7,386,818.00 7,254,393.00

1,637,153.00 1,082,837.00 3,599,765.00
8,059,813.00 -7,254,248.00 8,469,655.00 10,854,158.00 -8,990,512

16,011,574.00 17,978,553.00 23,134,558.00 23,956,580.00 24,123,829.00

-76,958,290.00 -78,913,273.00 -90,424,114.00 -122,614,677.00 ###

 2014 2015 2016 2017

687,491,827.00 724,156,684.00 704,436,676.00 619,825,069.00

-5,799,625 4,737,533
-516,036,845 -558,203,354 -528,525,996 -459,412,395

165,655,357.00 170,690,863.00 175,910,680.00 160,412,674.00

16,330,584.00 16,259,956.00 11,677,939.00 9,205,597.00

6,159,504.00 3,300,000.00
-68,284,446.00 -70,851,179.00 -71,794,991.00 -76,082,172.00
-14,032,578.00 -14,694,011.00 -15,117,074.00 -18,731,298.00
105,828,421.00 104,705,629.00 100,676,554.00 74,804,801.00
-3,849,026.00 -5,019,819.00 -4,441,817.00 -5,481,246.00
-73,849,203.00 -79,642,664.00 -70,344,410.00 -91,593,759.00
2,140,279.00 63,008.00 60,839.00 -1,904,358.00
30,270,471.00 20,106,154.00 25,951,166.00 -24,174,562.00

-7,204,918 -5,182,464 1,283,165 2,728,860

23,065,553.00 14,923,690.00 27,234,331.00 -21,445,702.00

### -170,207,673.00 ### ###

-322443782
 Razones Financieras
2007
Razón de Liquidez
Capital de Trabajo -7,569,747.00
Razón Corriente 0.864

Razón Ácida o Prueba Ácida 0.342

Razón de Actividad

Rotación de Inventario
8.447
Rotación de Inventario (promedio de 2 años) 9.25
Días de Rotación de Inventario 43.208
Días de Rotación de Inventario (promedio de
2 años) 39.45

Rotación de Activos

2.153

Rotación de Cuentas por Cobrar

0.015
Días de Rotación de Cuentas por Cobrar 5.470
Razón de Endeudamiento

Índice de Endeudamiento 0.647

Razón Deuda/Capital 0.433

Cobertura de Intereses -9.407
Razón de Rentabilidad
Margen Utilidad Bruta 0.226
Margen Utilidad Neta 0.032
ROA 0.076
ROE 0.206
Invested Capital ###

ROC 0.182

Razón de Operación 0.201

TAC
TPC
Inv
n-1
n
RotInv
AC
ANC
PC
 Años
2008 2009 2010 2011 2012

-7,101,069.00 -6,295,065.00 -7,080,484.00 ### -42,797,762.00

0.889 0.913 0.896 0.780 0.694

0.392 0.428 0.371 0.345 0.311

8.988 9.154 -10.105 -7.449 -8.867

9.41 9.61 -10.16 -8.62 -9.26
40.609 39.874 -36.121 -49.000 -41.162

38.80 37.99 -35.92 -42.34 -39.41

2.341 2.467 2.717 1.880 1.948

0.008 0.009 0.009 0.015 0.018

3.054 3.301 3.432 5.331 6.729

0.620 0.584 0.542 0.586 0.627

0.360 0.268 0.229 0.265 0.336

-13.482 -22.447 -85.916 -92.032 -39.525

0.226 0.223 0.206 0.223 0.231

0.037 0.039 0.040 0.048 0.038
0.089 0.098 0.107 0.109 0.083
0.243 0.246 0.246 0.253 0.212
93,955,980.00 ### ### ### 179,897,327.00

0.166 0.193 0.213 0.215 0.166

0.198 0.186 0.174 0.187 0.197

Total de Activos Corrientes

Total de Pasivos Corrientes
Inventario
Año anterior
Año actual
Rotación de Inventarios
Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Pasivos Corrientes
 2013 2014 2015 2016 2017

### -66,486,706.00 ### ### ###

0.689 0.643 0.582 0.608 0.443

0.236 0.258 0.182 0.131 0.113

-7.786 -7.197 -8.372 -7.209 -6.653

-8.55 -7.54 -8.07 -7.55 -6.45
-46.880 -50.719 -43.600 -50.632 -54.861

-42.68 -48.40 -45.24 -48.34 -56.56

1.917 1.707 1.791 1.718 1.471

0.018 0.020 0.024 0.010 0.007

6.421 7.168 8.626 3.542 2.491

0.640 0.663 0.644 0.599 0.673

0.393 0.374 0.394 0.359 0.350

-31.789 -27.495 -20.858 -22.666 -13.647

0.236 0.241 0.236 0.250 0.259

0.036 0.034 0.021 0.039 -0.035
0.072 0.061 0.037 0.067 -0.052
0.195 0.175 0.107 0.177 -0.142
### ### ### ### ###

0.140 0.123 0.075 0.123 -0.100

0.212 0.233 0.235 0.230 0.310

Para industrias de menudeo por departamentos,
esta razón debe ser de 8 o superior, en menudeo
de alimentos, una razón saludable puede estar en
el orden de 20 a 25

rotación de activos, mejor para la empresa.

También indica por lo general que se compite con
el precio de venta final. Por ej., Walmart, cuenta
con uno de 2.3. Entre más alto, mayor
rendimiento sobre activos.
Es una medida para ver que tan efectiva ha sido
la empresa en extender crédito y cobrarlo

El índice de endeudamiento es la razón entre la

deuda y los activos de la empresa. Dicta el
porcentaje de derecho que tienen los acreedores
sobe el total de activos de la empresa. Para la
industria de menudeo, 1.36 a 1.63 es el promedio

Mide la eficiencia en la ejecución de proyectos de

inversión trazados por la administración de la
empresa
 Razones Financieras
Empresa
Razón de Liquidez
Razón Corriente 0.73
Razón Ácida o Prueba Ácida 0.28
Razón de Actividad
Rotación de Inventario -3.37
Días de Rotación de Inventario -22.66
Rotación de Activos 2.01
Rotación de Cuentas por Cobrar 0.01
Días de Rotación de Cuentas por Cobrar 5.05
Razón de Endeudamiento
Índice de Endeudamiento 0.62
Razón Deuda/Capital 0.34
Cobertura de Intereses -34.48
Razón de Rentabilidad
Margen Utilidad Bruta 0.23
Margen Utilidad Neta 0.03
ROA 6.80%
ROE 17%
ROC 13.60%

Referencias Bibliográficas
https://www.marketwatch.com/investing/stock/wmt/profile
https://www.nasdaq.com/symbol/wmt/financials?query=ratios
http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=WMT
Walmart Comentario

0.76
0.16

8.60
42.44
2.48
87.4

2.63
37.38
7.49

25.37%
1.97%
4.89%
12.67%
7.95%
 Año Utilidad Utilidad (MM de B/
2007 10,062,557.00 10.0626
2008 13,641,581.00 13.6416
2009 16,011,574.00 16.0116
2010 17,978,553.00 17.9786
2011 23,134,558.00 23.1346
2012 23,956,580.00 23.9566
2013 24,123,829.00 24.1238
2014 23,065,553.00 23.0656
2015 14,923,690.00 14.9237
2016 27,234,331.00 27.2343
2017 (21,445,702.00) - 21.4457

Utilidades Rey Holdings vs. PIB Pana

Util i da d (MM de B/.) PIB Pa namá (MM de B/.)

40.0000

30.0000

20.0000
Utlidad (MM de B/.)

10.0000

-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-10.0000

-20.0000

-30.0000

Años

Utilidad (MM de B/.) PIB Panamá (MM de B/.)

Utilidad (MM de B/.) 1
PIB Panamá (MM de B/.) -0.2235337179 1

Utilidad (MM de B/.) PIB Panamá (MM de B/.)

Utilidad (MM de B/.) 1
PIB Panamá (MM de B/.) 0.8918332997 1

Resumen

Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación mú 0.2235337179
Coeficiente de determinació 0.049967323
R^2 ajustado -0.0555918633
Error típico 13.7973340352
Observaciones 11

ANÁLISIS DE VARIANZA
Grados de libertad Suma de cuadrados
Regresión 1 90.1115389359
Residuos 9 1713.2978383096
Total 10 1803.4093772456

Coeficientes Error típico

Intercepción 24.3363298851 13.2256174317
PIB Panamá (MM de B/.) -0.0002122611 0.0003085144

Análisis de los residuales

Observación Pronóstico Utilidad (MM de B/.) Residuos

1 19.8160175521 -9.7534605521
2 18.9967109418 -5.3551299418
3 18.5805306079 -2.5689566079
4 18.0872994956 -0.1087464956
5 16.9737990041 6.1607589959
6 15.7546773904 8.2019026096
7 14.6572238379 9.4666051621
8 13.7399375049 9.3256154951
9 12.8072197902 2.1164702098
10 12.0632021911 15.1711288089
11 11.210485684 -32.656187684
 Población Empleada en
áreas urbanas (Cientos
PIB Panamá (MM de B/.Utilidad (MM de B/.)de miles)
21296 10.062557 5.75804
25155.9 13.641581 5.60307
27116.6 16.011574 5.72951
29440.3 17.978553 5.91753
34686.2 23.134558 6.33419
40429.7 23.95658 6.72345
45600 24.123829 6.78177
49921.5 23.065553 6.93154
54315.7 14.92369 7.11674
57820.9 27.234331 7.30403
61838.2 -21.445702 7.58405

ey Holdings vs. PIB Panamá - base 2007

MM de B/.) PIB Pa namá (MM de B/.)

70000

60000

50000
PIB Panamá (MM de B/.)

40000

30000
011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

20000

10000

Años

(MM de B/.) Gráfico de probabilidad normal

lidad (MM de B/.)

40
20
0
-20 0 20 40 60 80 100 120
 Gráfico de probabilidad normal

Utlidad (MM de B/.)

40
20
0
-20 0 20 40 60 80 100 120
(MM de B/.)
-40
Muestra percentl

Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F

90.1115389359 0.4733583574 0.5087886846
190.3664264788

Estadístico t Probabilidad Inferior 95%

1.840090265 0.0988974182 -5.5820953206
-0.6880104341 0.5087886846 -0.0009101691

Resultados de datos de probabilidad

Residuos estándares Percentil

-0.7451475851 4.5454545455
-0.409122703 13.6363636364
-0.1962638596 22.7272727273
-0.0083080449 31.8181818182
0.4706713749 40.9090909091
0.626611231 50
0.7232323275 59.0909090909
0.7124609598 68.1818181818
0.1616946783 77.2727272727
1.1590481076 86.3636363636
-2.4948764864 95.4545454545
 Utilida

40.0000

30.0000

20.0000
Utlidad (MM de B/.)

10.0000

-
2007 2008

-10.0000

-20.0000

-30.0000

Análisis de correlación para tod

rmal Utilidad (MM de B/.)
Utilidad (MM d 1

100 120
rmal
Población Emp-0.22346175

100 120
Utilidad (MM de B/.)
Utilidad (MM d 1
Población Emp 0.88753566

Superior 95% Inferior 95.0%Superior 95.0%

54.2547550907 -5.58209532 54.25475509
0.0004856469 -0.00091017 0.000485647

probabilidad

Utilidad (MM de B/.)

-21.445702
10.062557
13.641581
14.92369
16.011574
17.978553
23.065553
23.134558
23.95658
24.123829
27.234331
 Utilidades Rey Holdings vs. Población Empleada en Áreas Urba

Util i da d (MM de B/.) Pobl a ci ón Empl ea da en á reas urbanas (Ci entos de mi l es )

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2

Años

correlación para todos los datos de la muestra

Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles)
 1

Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles)

1
 15
2016

0
1
2
20173
4
5
6
7
8
en Áreas Urbanas
Población Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles)
 Año Utilidad Ingreso de Ventas (M de B/
2007 10,062,557.00 71.6648
2008 13,641,581.00 83.6148
2009 16,011,574.00 92.4053
2010 17,978,553.00 93.3824
2011 23,134,558.00 108.1406
2012 23,956,580.00 143.7356
2013 24,123,829.00 160.2340
2014 23,065,553.00 165.6554
2015 14,923,690.00 170.6909
2016 27,234,331.00 175.9107
2017 (21,445,702.00) 160.4127

Ingresos de Venta Rey Holdings vs

Ingres o de Venta s (M de B/.) PIB Pa namá (MM de B/.)

200.0000

180.0000

160.0000

140.0000

120.0000
Utlidad (MM de B/.)

100.0000

80.0000

60.0000

40.0000

20.0000

-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Años

Ingreso de Ventas (M de B/.) PIB Panamá (MM de B/.)

Utilidad (MM de B/.) 1
PIB Panamá (MM de B/.) 0.9526819855 1

Resumen

Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación mú 0.9526819855
Coeficiente de determinació 0.9076029655
R^2 ajustado 0.8973366283
Error típico 12.7552620062
Observaciones 11

ANÁLISIS DE VARIANZA
Grados de libertad Suma de cuadrados
Regresión 1 14383.3202666527
Residuos 9 1464.2703796211
Total 10 15847.5906462738

Coeficientes Error típico

Intercepción 20.496631807 12.226725475
PIB Panamá (MM de B/.) 0.0026816974 0.0002852132

Análisis de los residuales

Observación Pronóstico Ingreso de Ventas (M de B/.) Residuos

1 77.606060505 -5.941279505
2 87.9571444566 -4.3423584566
3 93.2151486286 -0.8098386286
4 99.4466089717 -6.0641809717
5 113.5145255761 -5.3739235761
6 128.916854827 14.818713173
7 142.7820351049 17.4519558951
8 154.3709905951 11.2843664049
9 166.1549054892 4.5359575108
10 175.5547913585 0.3558886415
11 186.3279744872 -25.9153004872
 Población Empleada en
áreas urbanas (Cientos
PIB Panamá (MM de B/.Ingreso de Ventas (de miles)
21296 71.664781 5.75804
25155.9 83.614786 5.60307
27116.6 92.40531 5.72951
29440.3 93.382428 5.91753
34686.2 108.140602 6.33419
40429.7 143.735568 6.72345
45600 160.233991 6.78177
49921.5 165.655357 6.93154
54315.7 170.690863 7.11674
57820.9 175.91068 7.30403
61838.2 160.412674 7.58405

ta Rey Holdings vs. PIB Panamá - base 2007 Ingreso

M de B/.) PIB Pa namá (MM de B/.) I

70000 200.0000

180.0000
60000
160.0000

50000 140.0000
PIB Panamá (MM de B/.)

120.0000
Utlidad (MM de B/.)
40000

100.0000

30000
80.0000

20000 60.0000

40.0000
10000
20.0000

0 -
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2007 2008 20

Años
 Gráfico de probabilidad normal
Ingreso de Ventas (M de B/.)

200
150
100
50
0
0 20 40 60 80 100 120
Muestra percentl

Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F

14383.3202666527 88.4057235614 5.96138102717379E-06
162.6967088468

Estadístico t Probabilidad Inferior 95%

1.6763794892 0.127980315 -7.1621428039
9.4024317898 5.9613810271738E-06 0.0020365004

Resultados de datos de probabilidad

Residuos estándares Percentil

-0.4909862675 4.5454545455
-0.3588517203 13.6363636364
-0.0669249183 22.7272727273
-0.5011428226 31.8181818182
-0.4441000758 40.9090909091
1.2246157859 50
1.4422264899 59.0909090909
0.932538006 68.1818181818
0.3748507112 77.2727272727
0.0294105732 86.3636363636
-2.1416357617 95.4545454545
 Ingresos de Venta Rey Holdings vs. Población Empleada

Ingres o de Ventas (M de B/.) Pobl ación Emplea da en á rea s urbanas (Cientos de miles )

200.0000

180.0000

160.0000

140.0000

120.0000
Utlidad (MM de B/.)

100.0000

80.0000

60.0000

40.0000

20.0000

-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Años

Análisis de correlación para todos los datos de la muestra

Ingreso de Ventas (M de B/.)
Ingreso de Ventas (M de B/.) 1
 Población Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles) 0.9433214082

Superior 95% Inferior 95.0%

48.1554064178 -7.1621428039
0.0033268945 0.0020365004

probabilidad

Ingreso de Ventas (M de B/.)

71.664781
83.614786
92.40531
93.382428
108.140602
143.735568
160.233991
160.412674
165.655357
170.690863
175.91068
. Población Empleada en Áreas Urbanas

reas urba nas (Cientos de miles )

7
Población Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles)

0
013 2014 2015 2016 2017

Población Empleada en áreas urbanas (Cientos de miles)

 1

Superior 95.0%
48.1554064178
0.0033268945