CAPITALIZACIÓN DE Y.P.F.B.

 INTRODUCCIÓN.

El sector de hidrocarburos en Bolivia tienen importancia significativa por su contribución al

Producto Interno Bruto (PIB), a las exportaciones y a los Ingresos del Tesoro General de la
Nación (TGN). El sector de hidrocarburos a participado en promedio en el PIB en 4.2% entre
1990 y 1998 y a crecido en una tasa anual de 3.2% entre 1990 y 1996 y más de 15% entre
1966 y 1998, también a contribuido aproximadamente con el 40% de los ingresos fiscales y
ha generado el 10% de las exportaciones totales.

Entre 1982 y 1985 la economía boliviana presentó profundos desequilibrios

macroeconómicos, que desembocaron en un proceso hiperinflacionario entre 1984 y 1985.
durante este periodo, denominado el periodo de crisis de la economía boliviana e
hiperinflación, se aplicaron seis programas de correctivos económicos, que básicamente
consistían en medidas de estabilización, entre las que se pueden destacar medidas de control
de precios y tipo de cambio, políticas fiscales en materia de tarifas públicas, reformas
tributarias, manejos de encaje legal, desvalorización de las obligaciones contraídas en moneda
extranjera, y entrega obligatoria de divisas. Sin embargo, todas estas medidas no fueron
suficientes para lograr estabilizar y reactivar la economía, presentándose una distorsión
completa en los macro precios, que desembocó en el proceso hiperinflacionario.

Frente a esta situación a fines de agosto de 1985 se dictó la nueva política económica (NPE),
que era básicamente un programa de ajuste y estabilidad con el propósito de detener el
proceso hiperinflacionario, reestablecer los equilibrios macroeconómicos y generar un
crecimiento sostenido en el largo plazo. Este programa estaba dirigido a reducir la demanda
agregada, a través de políticas fiscales y monetarias restrictivas y reformas tributarias,
liberalización de los macro precios y a la aplicación de medidas de ajuste estructural, como
ser la apertura de la economía, reestructuración y racionalización del aparato productivo y
administrativo del estado.

Las bases legales de estas reformas fueron el Decreto Supremo (DS) 21060 de estabilidad
macroeconómica y la Ley N ° 843 de reforma tributaria. Continuando estas reformas
estructurales globales, para lograr una mayor participación privada se dicta en 1990 la Ley de
Inversiones y en 1992 las leyes de Privatizaciones y Medio Ambiente.

A partir de 1993, se ha iniciado en Bolivia una segunda fase de reformas estructurales basadas
principalmente en los procesos de Participación Popular, Reforma Educativa y Capitalización
de las Empresas Públicas, dentro de las cuales se encuentra la Empresa Estatal del Petróleo
Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB). También se promulgaron leyes: Del
Sistema de Regulación Sectorial (SIRESE), 1606 de Modificaciones a la Ley 843 (Tributaria),
la Ley de Electricidad y otras leyes sectoriales con el objetivo de promover un crecimiento
sostenible en el largo plazo. En 1996, se promulga la Ley de Hidrocarburos y en 1997 el DS
24914, que reglamenta el régimen de precios de productos de petróleo.

Estas medidas son el resultado de la continuidad del proceso de reformas estructurales

iniciado en 1985, consiguiéndose a la fecha importaciones logros respecto a la estabilidad
macroeconómica, con una tasa de inflación de un dígito y mantenimiento de un tipo de
cambio competitivo, que permite un incremento de las exportaciones no tradicionales. Sin
embargo, el crecimiento económico todavía no se ha incrementado en forma importante y los
niveles del ingreso per capita son similares a los que prevalecían en 1980.

1.1 CAPITALIZACIÓN.

Existe una gran confusión con los conceptos capitalización y privatización. La privatización
es un proceso mediante el cual las tareas son transferidas del sector público al sector privado.
Este proceso permite a los actores no gubernamentales intervenir cada vez más en la
financiación y prestación de servicios asistenciales, y conlleva la introducción de cambios en
las funciones y responsabilidades públicas y privadas. Mientras que la capitalización la
podríamos definir como un proceso en el cual se venden a inversionistas privados una parte de
las acciones, que no esta definido cuanto debe ser pero en la mayoría de los casos oscila entre
40% a 60% de las acciones, puede ser más, puede ser menos, ya que no existe un patrón fijo.

1.2 CAPITALIZACIÓN DE YPFB.

El proceso de capitalización consiste en que un socio estratégico (inversionista privado)

aporta recursos de inversiones a la empresa pública que se está capitalizando, hasta un
máximo del 50% de participación en la nueva sociedad y recibe la administración de la nueva
sociedad. El éxito de este proceso dependía crucialmente del número y magnitud de proyectos
rentables que hacen parte del portafolio de la nueva empresa y que no pueden ser cubiertos
con el flujo de recursos que normalmente genera la misma. El proceso de capitalización
implica compromisos de inversión para la empresa, pero no una transferencia de recursos
“frescos para las arcas fiscales”.

La base legal de este proceso es la Ley de Capitalización, que norma el ingreso de capitales
privados en las empresas monopólicas del estado (como era YPFB) y en otras disposiciones
legales como son: La Ley de Privatizaciones, la Ley de Regulación Sectorial y la Ley de
Hidrocarburos. El proceso de capitalización en el sector hidrocarburos implico el ingreso de
capitales a YPFB en las actividades de exploración, explotación y transporte.

1.3 ACTOS QUE REVOLUCIONARON LA MATRIZ INTERNA DEL PAÍS.

17 de agosto de 1992 - Brasil y Bolivia firman el Acuerdo de Alcance Parcial sobre la

Promoción del Comercio, para el suministro de gas natural.

11 de noviembre de 1992 - Fue firmado el Decreto N º 681, por el presidente en ejercicio

Itamar Franco, estipulando las normas para la ejecución del Acuerdo de Alcance Parcial sobre
la Promoción del Comercio entre Brasil y Bolivia.

17 de febrero de 1993 - Se firma el contrato de compra y venta de gas natural entre Petrobras
y Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB), las estatales petroleras de ambos
países, con la condición de construir un Gasoducto técnica y financieramente rentable. El
compromiso tiene 18 meses de validez, con opción a prorrogarlo por un año.

16 de marzo de 1993 - Firma del protocolo de acuerdo con los gobiernos de cinco estados
brasileños (Mato Grosso do Sul, San Pablo, Paraná, Santa Catarina, Río Grande do Sul) para
suministro de gas con tarifa única, establecimiento del trazado y definición de los volúmenes
para cada estado.
12 de agosto de 1994 - Durante el gobierno Fernando Henrique Cardoso se realizó el proceso
de selección de los socios, concluido con la firma del memorando de entendimiento con el
grupo BTB (British Gas, Tenneco y BHP), actual BBP Holdings, para el desarrollo, estudios y
búsqueda de recursos para la obra. El contrato con la YPFB se prorroga por un año.

Agosto de 1995 - Firma del documento "Estructura Económica y Comercial del Proyecto" por
todos los socios (en los tramos boliviano y brasileño), estableciéndose las premisas básicas
del proyecto integrado. Las empresas asociadas del lado brasileño comienzan a tener
participación accionaria en el tramo boliviano y viceversa.

13 de junio de 1996 - La Cámara de Políticas de Infraestructura aprueba Proyecto de Gas

Natural Bolivia-Brasil, e identifica al Gasoducto como una prioridad del Gobierno Federal.

5 de agosto de 1996 - Los cancilleres de Brasil y de Bolivia firman el Acuerdo Internacional,

que otorga Exención o Franquicia Impositiva durante la fase de construcción. Petrobras e
YPFB firman un contrato de financiamiento y construcción de ductos en el territorio
boliviano.

26 de agosto de 1996 - Petrobras transfiere la gestión del proyecto a su subsidiaria Petrofértil,

que en mayo de 1998 comienza a llamarse Gaspetro.

30 de agosto de 1996 - Emisión de la primera orden de compra de tubos.

2º semestre de 1996 -- Petrobras negocia contratos de venta de gas con los estados de Mato
Grosso do Sul, San Pablo, Paraná, Santa Catarina y Río Grande do Sul.

1º de septiembre de 1997 - Puesta en marcha de las obras.

Diciembre de 1997 - Puesta en marcha de las actividades de las dos empresas responsables
por el transporte de gas: en Brasil, la Transportadora Brasilera del Gasoducto Bolivia-Brasil
S.A. (TBG), y en Bolivia la empresa Gas Transboliviano (GTB). Firma del acuerdo de
accionistas de ambas empresas, con la consecuente adhesión de los socios privados a la
Gaspetro en la formación de la TBG; y de la Gaspetro y otros socios en la Transredes, en la
formación de la GTB.

1.4 VENTAJAS DE LA CAPITALIZACIÓN.

Tres son las principales ventajas:

 La capitalización atrajo nuevas inversiones y tecnología para nuestras empresas

creando más fuentes de trabajo y haciéndolas más eficientes. Empresas con buena
administración, significarán mejores productos y servicios de mayor calidad para la
población nacional.

 La capitalización liberó recursos estatales, de manera que estos pueden ser usados en
programas de desarrollo social y rural. Los programas de esta índole son de máxima
prioridad para el gobierno, que quiere otorgar una mejor calidad de vida a los
ciudadanos bolivianos.
  La capitalización trata de asegurar que el patrimonio de las empresas públicas
beneficie a sus verdaderos dueños: los bolivianos, otorgándoles una jubilación digna.

1.5 BENEFICIOS DE LA CAPITALIZACIÓN.

Los recursos de la capitalización benefician a la sociedad boliviana generando empleo,

modernizando las empresas, además los beneficios que obtendrán las empresas capitalizadas,
podrán emprender inversiones que multiplicarán su capacidad productiva, para proporcionar
mayores servicios a la población.

2 OBJETIVOS.

2.1 OBJETIVO GENERAL.

El objetivo del estudio es establecer el impacto que han tenido los factores macroeconómicos
y de reformas estructurales globales y sectoriales sobre la inversión extranjera y la
productividad en la industria hidrocarburífera. Especial atención se pone a la relación que
existe entre las inversiones y aspectos que influyen en la productividad de los factores:
particularmente de la mano de obra, trabajo, inversiones y tecnología.

2.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

Medición de los impactos sobre la Actividad Productiva.

Medición de impactos en el Empleo y la Productividad.

Medición de impactos en la Tecnología.

Medición de impactos Económicos y Ambientales.

3 PROBLEMÁTICA.

Ya que la capitalización es un proyecto de largo plazo los beneficios de esta no se clarifican

aún, porque siguen generándose cambios y adaptaciones al sistema económico del país.

El pueblo boliviano debe asegurarse de manejar de la forma más óptima los recursos y
beneficios que se obtendrán, y no permitir como en años pasados la fuga de capitales
mediante las empresas capitalizadoras. El aclarar ahora los beneficios que trajo este proceso,
es de vital importancia para dirigir el manejo y distribución adecuados de los recursos de
manera tal, que se obtengan mayores beneficios y calidad de vida sustentables para el pueblo
boliviano.

4 JUSTIFICACIÓN.

El presente trabajo se ha desarrollado con la finalidad de brindar información oportuna y

actual a cerca de los impactos económico-sociales del proceso de capitalización, la medición
de los mismos está definida por cambios en los factores macroeconómicos del país. También
para establecer cuales son los factores de la inversión y productividad en el sector
hidrocarburos y considera los impactos que han tenido y tendrán las reformas estructurales
globales y sectoriales sobre variables económicas y sobre la gestión operativa y productiva de
las empresas del sector y la relación que existe entre la inversión que va acompañada de
innovaciones tecnológicas y la productividad del factor mano de obra.

MARCO TEORICO

 LAS VENTAJAS COMPARATIVAS DE LOS PAÍSES.

“El principio de la ventaja comparativa establece que cada país se beneficia especializándose
en la producción y la exportación de los bienes que puede producir con un coste relativamente
bajo e importando los bienes que produzcan con un coste relativamente elevado”.

Este principio nos muestra claramente que un país que posee reservas inmensas de recurso
naturales no renovables que son explotados y a su ves exportados, significa que tienen una
ventaja comparativa con relación a otros países, ya que al tener esta ventaja estamos hablando
de tecnología de punta, especialización en el trabajo, competitividad, calidad en el proceso
productivo y por ende tenemos una mejora en el nivel de vida, crecimiento económico y una
estabilidad en la economía, etc.

Un aspecto muy importante en el comercio internacional es la inversión extranjera que se

realiza a través de inyecciones de capital entre países, ya sea por acuerdos bilaterales o
multilaterales, que son generadores de ingresos, empleos, mayor movimiento de capital que
este a su vez estabiliza la economía e incrementa la inversión.

 TRES TIPOS DE GANANCIAS DEL COMERCIO.

Las transacciones realizadas entre residentes de diferentes países se encuentran en algunas de

estas tres categorías: Intercambios de bienes y servicios por bienes y servicios; intercambio de
bienes y servicios por activos e intercambio de activos por activos. En algún momento dado
los países incurren en algunas de estas categorías.

Un segundo conjunto de ganancias del comercio proviene del comercio Inter - temporal como
resultado del intercambio de bienes y servicios corrientes por bienes y servicios futuros, es así
por ejemplo cuando un país en vía de desarrollo pide préstamos al extranjero para poder
importar materiales para un proyecto de inversión en el país, toma parte en el comercio Inter.
Temporal.

 LA INVERSION EXTRANJERA DIRECTA Y LAS EMPRESAS MULTINACIONALES.

Esta es una transacción relativamente simple, en la que el prestatario no recibe otra demanda
del prestamista que la devolución; sin embargo una parte importante del movimiento
internacional de capital adopta una forma diferente, la de inversión extranjera directa, que no
solo implica una transferencia de recursos, sino también la adquisición del control.

Las empresas multinacionales con frecuencia son un vehículo para los préstamos financieros
internacionales, la existencia de empresas multinacionales no refleja necesariamente un flujo
neto de capital de un país a otro.

El principal aspecto de la inversión extranjera directa es permitir la formación de

organizaciones multinacionales, es decir el propósito esencial es la ampliación del control.
 LA ESTRUCTURA DE LAS EXPORTACIONES TRADICIONALES DE LOS PAISES
EN VIAS DE DESARROLLO.

La dependencia de los precios de los países en vías de desarrollo con respecto a los países
industriales se debe a que son sensibles a las políticas macroeconómicas de las economías
industrializadas. Como las exportaciones de estas pequeñas economías representan gran parte
de sus ganancias (exportaciones de materias primas), les resulta muy inconveniente la
existencia de su dependencia, ya que una reducción de la demanda agregada de los países
industrializados, repercute en una caída de los precios de los productos y un descenso de sus
rentas reales.

 CARACTERÍSTICAS MACROECONÓMICAS DE LOS PAÍSES EN VÍAS DE

DESARROLLO.

Las características de las economías en vías de desarrollo y desarrollados son importantes

para el análisis macroeconómico, dentro de estas tomaremos cinco que son compartidas por
los diferentes tipos de economías.

 La existencia de mercados financieros en los países en vías de desarrollo, estan

racionalizados, ya que los gobiernos mantienen el tipo de interés por debajo del nivel de
equilibrio de préstamos.

 La participación del gobierno en la economía en los países en vías de desarrollo se amplía a

la posesión de empresas, donde el gasto público representa un porcentaje muy elevado del
PNB.

 La inflación creciente en estos países se debe a que financian sus gastos imprimiendo
dinero, incrementando a veces el nivel general de precios monetarios.

 El gobierno posee control sobre el tipo de cambio y no así el mercado de divisas. Tal
control puede llegar y llega en muchos casos a restringir el uso de divisas para muchos
propósitos e incluso a aplicar diferentes tipos de cambio para distintas transacciones.

 Las principales exportaciones de estos países son las materias primas, es decir recursos
naturales o bienes agrícolas.

 EL CRECIMIENTO Y LA FRONTERA DE PRODUCCIÓN.

“ El crecimiento económico significa un desplazamiento hacia fuera de la frontera de

posibilidades de producción de un país. Este crecimiento puede ser consecuencia del
incremento de los recursos de un país, o de la mejora en la eficiencia con que esos recursos
son utilizados”.

Los crecimientos producen efectos internacionales generalmente con un sesgo. El crecimiento

sesgado ocasiona que la curva de posibilidades de producción tienda a ampliarse más a favor
de un producto con relación a otro. El crecimiento puede ser sesgado por dos razones
principales:
  “El modelo Ricardiano muestra que el progreso tecnológico en un sector de la
economía amplía las posibilidades de producción de la economía más en la dirección
de la producción de este sector que en la dirección de la producción de otros sectores”.

 “El modelo de factores específicos, y el modelo de proporciones factoriales muestran

que un incremento en la oferta de un factor de producción en un país producirá una
expansión sesgada de las posibilidades de producción. El sesgo se producirá en la
dirección del bien cuyo factor es específico, o del bien cuya producción es intensiva en
el factor cuya oferta se ha incrementado. Así, las mismas consideraciones que
producen el crecimiento del comercio internacional también conducen al crecimiento
sesgado en una economía de intercambio”.

 MOVILIDAD INTERNACIONAL DEL TRABAJO.

La movilidad del trabajo prevalece menos en la práctica que la movilidad del capital.

Un modelo de un bien sin movilidad factorial.

Comenzaremos con un mundo que no esta integrado económicamente y después examinar

que ocurre cuando se permite las transacciones internacionales, suponemos nuestro país y el
resto del mundo cada uno con dos factores de producción, tierra y trabajo; producen solo un
bien (producto), así en este mundo no hay lugar para el mundo ordinario; la tierra y el trabajo
son los únicos recursos escasos.

Cuanto mayor es la oferta de trabajo mayor es el producto; sin embargo como el Pmg. del
trabajo se reduce cuanto más trabajadores se emplea.

El Pmg. del trabajo se reduce con el empleo. EL área que esta debajo del Pmg. iguala al Pt..

Movilidad internacional del trabajo.

Nuestros trabajadores se desplazan de nuestro país al extranjero de ese modo se incrementara

el salario real nacional mientras que aumentará la fuerza del trabajo y reducirá el salario en el
resto del mundo.

Debe tenerse en cuenta tres puntos sobre esta redistribución de la fuerza de trabajo mundial:

 Conduce a la convergencia de salarios reales.

 Incrementa la producción mundial global.

 A pesar de esta ganancia, algunas personas resultan perjudicadas con el cambio, la

movilidad internacional de factores, si bien permite en un principio estar mejor a todo el
mundo, en la práctica deja a algunos grupos.

Extensión del análisis

La movilidad del trabajo es determinada por diferencias internacionales de recursos; también

como el comercio es beneficioso en el sentido de que incrementa la producción mundial y sin
embargo esta asociada a fuertes efectos de distribución de la renta que hacen estas ganancias
problemáticas.

MARCO PRÁCTICO

RESEÑA HISTÓRICA.

Y.P.F.B.; antes de la capitalización tenía como trabajadores 5500 funcionarios

(aproximadamente), aportaba al Tesoro Nacional más del 60% a 65% de sus ingresos brutos
con el 35% trabajaba la empresa (inversiones, gastos, etc.).

El aporte al Tesoro General de la Nación por parte de Y.P.F.B. era de 450 millones de dólares
por año aproximadamente e incluso muchas veces mayor a este monto.

Antes Y.P.F.B. se dividía en tres partes:

 El área división Santa Cruz, que comprendía el gasoducto desde Santa Cruz a la Argentina;
desde los campos de Caranda, Colpa (estación número uno de compresión), luego pasaba por
Cahiwa hasta Positos (Yacuiba) para posteriormente pasar a la Argentina.

 Distrito Norte, comprendía desde el gasoducto que viene desde Santa Cruz a Cochabamba,
Oruro y La Paz.

 Distrito Sur, comprendía desde la Estación Tiwipa, Choreti, Serrillos, Torre Pampa,
Coracora (todos estos situados entre los departamentos de Tarija y Sucre) y Potosí.

La capitalización se produjo en enero - febrero de 1997. Las empresas adjudicatarias fueron:

 Transredes S.A.; por las empresas Enron Transportadora (E.E.U.U.); Shell Overseas
Holding Ltd. (Holanda).

Estas Empresas adjudicaron todos los gasoductos del país, también adjudicaron plantas y
estaciones de compresión con más el gasoducto de exportación a la República de Argentina.

En la capitalización se transfirieron todos los equipos más los trabajadores que trabajaban en
esas redes. En Tiwipa, Villamontes, Tarija fueron transferidos de Y.P.F.B. a Transredes
alrededor de 150 trabajadores, actualmente en Transredes no trabajan mas de 70 trabajadores.

 Andina S.A.; por las empresas Compac (Argentina), Plus Petrol Bolivia.

Han adjudicado áreas petroleras como ser campos petroleros, instalaciones plantas en los
departamentos de Santa Cruz y Cochabamba.

 Chaco S.A.; Maxus (E.E.U.U.), Amoco Bolivia Petroleum, Company.

Adjudico todos los campos petroleros en el departamento de Chuquisaca, Tarija y parte de

Santa Cruz (Camiri).

Toda esta política de capitalización fue creada e implementada por el gobierno del M.N.R.
(1993-1997) en la gestión presidencial del Lic. Gonzalo Sánchez de Lozada.
La privatización de áreas de Y.PF.B. y campos petroleros fueron implementados por el
acuerdo patriótico (MIR, ADN y UCS) en el gobierno de acuerdo patriótico en 1989-1993,
gestión presidencial del Lic. Jaime Paz Zamora. Es en este periodo de gobierno que se entrego
el campo petrolero de Bermejo a la empresa Argentina Plus Petrol; también se hizo un
acuerdo con la República Argentina llamado el Borrón y Cuenta Nueva que consistía en el
borrón de todas las deudas de Bolivia a la Argentina y de la Argentina a Bolivia por el gas.
Pero lo más grave del caso en este gobierno se rebajo el precio del millar de pies cúbicos de
gas natural de 4 dólares a 0.80 ctvs. De dólar el millar de pies cúbicos; lo mencionado se
encuentra en vigencia.

En la gestión de gobierno del Lic. Gonzalo Sánchez de Lozada a 0.90 ctvs. De dólar el millar
de pies cúbicos y es embace a este precio que todo el gas que producimos lo vendemos a este
precio.

El millar de pies cúbicos de gas de México hacia E.E.U.U. tiene un precio entre 6 a 8 dólares
e inclusive en algunos casos hasta 10 dólares americanos.

En el gobierno del ADN - MIR Gral. Hugo Bánzer Suárez (1997-2001), se han vendido las
refinerías petroleras de Palma Sola en Santa Cruz y las refinerías de Gualberto Villarroel en
Cochabamba a un precio de 100 millones de dólares a la empresa Petrobras del Brasil lo que
en libros costo al país aproximadamente más de 400 millones de dólares, también se
privatizaron todos los poliductos del país estos son ductos que transportan productos
refinados, terminados como ser gasolina, diesel, kerosén, fuel oil (producto más espeso que el
diesel) y gas licuado de petróleo (GLP); fueron privatizados por la empresa C.L.H.B. que
posee capitales peruanos y alemanes.

También este gobierno privatizo la comercialización de todos los productos de Y.P.F.B.

atreves de la adjudicación a empresas mayoristas de comercialización.

En el Aspecto Social tanto la capitalización como la privatización han significado que el

Tesoro Nacional tenga menos ingresos de la producción petrolera del país, ahora no llegan a
los 200 millones de ingresos y han retirado a más de 3000 trabajadores petroleros a la calle.

La empresa estatal petrolera de Brasil Petrobras adjudicó campos petroleros que produce gas
natural (Tarija) el campo San Alberto y Entre Ríos y la construcción de un nuevo gasoducto al
Brasil.5

En esa materia, las miserias de la capitalización de los hidrocarburos salieron a superficie con
la mayor rapidez, y no desde el punto de vista de la distribución de ganancias, las que de
origen no se sabe cuál su destino -aunque sí de dónde emerge para el Bonosol y, desaparecido
el Bonosol, conjuntamente las acciones de las capitalizadas, sino desde el punto de vista de las
tributaciones que el TGN debió percibir de entrada en cantidades superiores a los que rentaba
YPFB en tanto estatalista. Y en eso radica la gran desesperanza, en que hasta hoy, es todo un
enigma.

Con esa misma impresión, de los resultados que fue arrojando la capitalización de YPFB,
algunos observadores del proceso han hecho conocer su criterio, al haber llegado a establecer
que los datos, unos indirectos y otros más claros, pero ninguno oficial sobre inversiones y
ganancias de las tres empresas SAM: Chaco, Andina y Transredes, tratan de confundir a la
opinión, pero que, de todas maneras hay una constante que permite emitir puntos de vista que
configuran la situación real de las actividades de las inversoras en el campo energético.

Uno de ellos, autorizado por su largo conocimiento de la explotación y comercialización de

hidrocarburos, el Ing. Enrique Mariaca Bilbao, en un triángulo de trabajos de literatura crítica
respecto de la proyección de las empresas inversoras y los beneficios para Bolivia, ha hecho
conocer por prensa algunos puntos de vista sumamente valiosos, por lo que en un resumen
capaz de darnos un apunte de la verdadera política que sobrevino a la adjudicación de YPFB,
es posible anotar los más importantes. Mariaca Bilbao, parte, como otros observadores de los
adelantos informativos efectuados tanto por YPFB residual como por las propias empresas
SAM.

Mariaca, en su primer artículo, parte de las declaraciones efectuadas por el Presidente de la

empresa petrolera Chaco, Al Denson, quien el 2 de febrero de 1998 declaró ante Ultima Hora
en sentido que el Balance de la gestión 1997 no registraría utilidades y por consiguiente no
tendría rentabilidad, expresa que “si la Chaco ha esfumado las utilidades que antes YPFB las
tenía… es porque, como es de norma y rutina en las transnacionales, recargan los costos de
los bienes y servicios, crean un over head impresionante, no licitan las obras para así
beneficiar a empresaa afines o filiales y elaboran una doble contabilidad para objeto
impositivo. En definitiva, mediante estos mecanismos hacen una transferencia indirecta y
abultada de sus utilidades”.

A continuación, el especialista en hidrocarburos, demuestra que de ninguna manera podían

bajar las utilidades en esta y las otras empresas SAM. A ese propósito da estos antecedentes:
“YPFB hasta antes de ser desmantelada por el proceso capitalizador, era una empresa
altamente rentable y por lo tanto fue sujeto de rédito en el pasado, de los organismos
internacionales como el BID, Banco Mundial, Export Bank, etc.; créditos que supo honrarlos
estrictamente. Como prueba de su alta rentabilidad, cabe hacer referencia a las estadísticas
publicadas por la Gerencia de Planificación de YPFB en 1964, el tomo dedicado al
aniversario de creación a YPFB., con el rótulo RESULTADOS FINANCIEROS DE YPFB,
presenta las Utilidades de Gestión del período 1985-1994, en millones de dólares, que son los
siguientes:

Utilidad Neta en millones de $US.

1985 1986 1988 1989 1990 1991 1992 1993

388.1 229.4 201.3 205.5 201.7 195.8 267.3 214.7

El promedio de esos nueve meses (1994) arroja la cifra de 243.56 millones de dólares, lo que
demuestra que la empresa estaba desarrollándose con altos índices de rentabilidad”.

Finalmente, demuestra que YPFB, en el momento de su adjudicación, “transfirió

gratuitamente sus reservas vivas de hidrocarburos que totalizaban 165 millones de barriles de
petróleo y 5.96 trillones de pies cúbicos. Todo un potencial petrolero”; razones por las que
concluye expresando esto que sigue: “Por ello, es mayormente preocupante la declaración de
irrentabilidad de la Chaco que aparte de contar con esas reservas que le proporcionan altos
índices de productividad, tiene un mercado cautivo y que, de acuerdo con la Ley de
Hidrocarburos, les permite acceder con altos precios de petróleo internacional.
Consiguientemente, el gobierno (de Banzer) tiene la palabra para poder descifrar esta
problemática petrolera que ya muestra una penosa y crítica situación que, ahora sí, es de
bancarrota pues los rendimientos no alcanzan ni para pagar el Bonosol”.

LA CAPITALIZACIÓN Y SUS LOGROS INMEDIATOS

Considerando la Capitalización, en estas líneas, como un hecho irreversible tanto de ENDE,

ENTEL, LAB, ENFE y YPFB, no así de la Empresa Metalúrgica de Vinito (EMV) que ha
sido privatizada por la nueva gestión de gobierno, es posible arriesgar algunos indicios
relativos a los efectos de la capitalización de las cinco empresas estratégicas del país, por lo
menos en lo que respecta al interés público.

Y eso, porque el dignatario de Estado que, siendo candidato a la Presidencia de Bolivia

ofreció al país “El Plan de Todos” y, como Presidente Constitucional, forjó e implementó la
Capitalización, prometiendo que los efectos de ella serían positivos y de beneficio inmediato,
aunque tiempo después, una vez realizada la adjudicación de las cinco EPs, se dio a afirmar
que los efectos positivos de aquellas medidas tardarían en evidenciarse.

Lo cierto es que, cuanto más se han escudriñado aquellos efectos buenos esperados
anhelantemente, aún no aparecieron, aún no se dieron; por el contrario, por haberse cruzado
con las de carácter macroeconómico, alcanzaron a lesionar su ámbito y dejar la mecha para el
estallido de una crisis de mayores dimensiones que las anteriores a la hiperinflación de 1984.
Tratando el punto ordenadamente, lo más práctico será, en función de los puntos de vista
eminentemente económicos de Napoleón Pacheco, quien, en un trabajo publicado por la
Fundación Milenio, titulado Apuntes sobre las transformaciones de la economía boliviana,
1986-1997, anota algunos de sus criterios en este sentido:

Que cuando Gonzalo Sánchez de Lozada asumió el mando de la nación, lo hizo “con
una visión y propuestas claras con relación a la modernización de la economía, con el objeto
de lograr un crecimiento alto y sostenido y de mejorar los niveles de bienestar de la
población”;

Que “El aspecto fundamental de la propuesta de Gobierno consistía en lograr un flujo

de inversiones significativas, mediante la capitalización de las principales empresas públicas:
Las recordadas fueron: YPFB, ENDE, ENTEL, LAB y ENAF”;

Que hubo un cálculo erróneo de principio, porque “Se calculaba que el valor de las
empresas que podían capitalizarse era mayor a los $us. 2.000 millones. Estimándose que
podría atraer una cantidad similar procedente de los potenciales inversionistas extranjeros. Se
planteaba que con $us 4.000 millones de capital, las empresas capitalizadas podían captar
inversiones adicionales por $us 6.000 millones, de manera que podría disponerse
aproximadamente de $us 8.000 millones de capital que se invertirían en las empresas
capitalizadas en un período de cinco años. Estimándose que más de la mitad de esa cantidad
se destinaría a la construcción de obras públicas, la adquisición de insumos y la contratación
de servicios en el país”;

Que “Se sostenía que la ejecución del monto de los inversores, tendría un efecto
multiplicador, por lo que permitiría, entre otros aspectos, el desarrollo de proyectos como la
construcción del gasoducto al Brasil, así como la venta de gas al norte de Chile y Sur del
Perú. Por otra parte, se afirmaba que la capitalización y el despliegue de las inversiones,
generaría un clima de confianza a la inversión privada nacional y extranjera en otros rubros de
la economía, esperándose una inversión adicional mayor a los $us 3.100 millones”;

Que “la propuesta significaba fundamentar el crecimiento económico en la realización de un

considerable flujo de inversión extranjera, de manera que no habría necesidad de aumentar la
deuda externa. También, podría lograrse mayores niveles de eficiencia y rentabilidad en la
inversión”;

Que uno de los fundamentos de aquel esquema de desarrollo “sostenía que las
exportaciones debían motorizar el crecimiento. Debiéndose apoyar a los sectores minero,
hidrocarburífero, a la agricultura comercial y a las manufacturas livianas. Sectores para los
cuales se debían elaborar políticas sectoriales”;

Que finalmente y por los hechos registrados, “los resultados de la capitalización si bien no
llegaron a las metas propuestas; sin embargo, permitieron comprometer un monto de $us
1.670 millones de inversión por parte de los socios estratégicos de las empresas capitalizadas,
a nivel inédito en la historia económica de Bolivia”.

La Capitalización, de acuerdo a sus propugnadores, no importa bajo que plan, fue el punto de
partida propuesto para “lograr un crecimiento alto y sostenido, y de mejorar los niveles de
bienestar de la población”, como expresa Pacheco. Como no fue así, se podría decir que la
Capitalización sólo fue el lanzamiento de una ficción, con efectos nada edificantes para el
país.

Si la lógica inclinase a considerar evidente el primer objetivo por vía de la Capitalización, la

falta de respuesta a esta pregunta: ¿por qué existiendo propuesta tan brillante, lógica y viable,
no se la implementó?, dejaría las cosas en el punto de partida, porque no es suficiente decir
que la falta de $us 330 millones frustró un plan de inversiones basado en una capitalización de
$us 2.000 millones y no de $us 1.670 millones; en otras palabras ¿cómo pudo ser posible
haber dejado escapar nada menos que $us 8.000 millones por falta de $us 330 millones? El
entonces Presidente Sánchez de Lozada, tuvo la capacidad de disponer del TGN $us 300
millones para cubrir la quiebra de los bancos Sur y Cochabamba, ¿por qué para tan magna
propuesta no hizo lo mismo? En fin son preguntas que corresponden a la acuciosidad de los
investigadores de lo principal.

Lo que no puede quedar sin respuesta es el porqué entonces se ha forjado propuesta tan
magra, dependiente de $us 330 millones que ahora se la hace rodar por todos los ámbitos,
como quién deja una historia separada de la que realmente tiene la Capitalización.

Racionalmente podría decirse que hay dos causas por las que ese propósito tan generoso de
“lograr un crecimiento alto y sostenido y de mejorar los niveles de bienestar de la población”
por intermedio de la Capitalización, habría sido factible, antes que por lo inédita o híbrida, por
no estar a tono con el ajuste estructural, menos con los intereses del país.

Una primera causa, sería que la propuesta no fue explicitada así sutilmente en El Plan de
Todos, pero que ahora puede servir como base de una buena leyenda que explique por qué la
Capitalización no prosperó como un plan exitoso de transformación de la economía del país.

La otra, para dejar la idea que no fue la Capitalización la que frenó el crecimiento durante la
gestión de gobierno de Sánchez de Lozada sino “la inestabilidad macroeconómica”, las “crisis
políticas” y “las actitudes de los gobernantes y de los políticos” y, persistir en que “la
propuesta de reformas y su implementación entre 1994 y 1997 en un marco de oposición
política y sindical, e inclusive de algunos segmentos empresariales, también generó
incertidumbre respecto a la credibilidad de las mismas, así como a su sostenimiento”

 EL IMPACTO DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES GLOBALES Y

SECTORIALES.

Bolivia a diseñado un marco legal y regulatorio e introducido reformas estructurales globales

y sectoriales con el propósito de crear un ambiente propicio para la inversión privada. Este
ambiente es fortalecido a través de otras leyes como ser la ley de inversiones y los convenios
y acuerdos que suscribió Bolivia, con el objeto de garantizar la inversión privada, nacional y
extranjera. Además tiene múltiples posibilidades de expansión comercial por ser miembro de
la OMC, ALADI, Comunidad Andina, el Tratado de Libre Comercio con México y zonas de
Libre Comercio con el Mercosur.

En Bolivia no existe un estatuto de inversión extranjera, sin embargo el flujo de inversiones

de los cuales goza Bolivia, debido al proceso de capitalización, está regido por disposiciones
legales, que se detallan a continuación:

 Ley de inversiones.

La disposición legal que rige las inversiones en el país es la Ley 1182 del 17 de septiembre de
1990 (Ley de Inversiones), sancionada por el Honorable Congreso Nacional, cuyo objetivo
principal es de estimular y garantizar la inversión nacional y extranjera para promover el
crecimiento y desarrollo económico y social de Bolivia, mediante un sistema normativo
abierto, que rija las inversiones nacionales y extranjeras y que promueva el desarrollo
económico y social en el país.

A continuación se resumen los alcances de la misma:

 Se reconocen los mismos derechos, deberes y garantías al inversionista

extranjero que se otorgan a los inversionistas nacionales, sin limitaciones ni autorización

previa respecto a la inversión.

 Se garantiza un régimen de libertad cambiaria, sin restricciones en el ingreso y salida

de capitales, dividendos, intereses y regalías por transferencia de tecnología, las
mismas que estarán sujetas al pago de los tributos establecidos por ley.

 Se garantiza la libre convertibilidad de la moneda y la libre importación y exportación

de bienes y servicios.

 Los inversionistas podrán contratar seguros de inversión en el país o en el extranjero.

 Los bienes y servicios podrán ser producidos y comercializados libremente en el país,

y los precios podrán ser determinados de acuerdo a los intereses de los empresarios.

 Los inversionistas nacionales y extranjeros se sujetarán al sistema tributario vigente.

  Los sueldos y niveles salariales serán determinados de acuerdo mutuo entre empleados
y trabajadores.

 Ninguna actividad económica o financiera contara con privilegios proteccionistas del

Estado, el mismo que no reconoce forma alguna de monopolio privado.

 Tanto los contratos entre empresas nacionales y extranjeras (joint venture), como las
actividades en zonas francas, han sido reglamentadas en forma específica.

 El Estado no avalará ni garantizará los créditos contraídos por empresas privadas.

 Ley de Capitalización.

Ley 1150 de 6 de marzo de 1985 (Ley de Capitalización) cuyo objetivo es constituir nuevas
sociedades de economía mixta, con la participación de accionistas del sector privado y
trabajadores de las empresas públicas.

El fin es atraer inversión, mayor riqueza, mejores servicios y sobre todo más fuentes de
trabajo.

 Ley de Privatización.

Ley 1130 de 24 de abril de 1992, cuyo objetivo es transferir al sector privado la

responsabilidad de manejar las empresas estatales, para una mejor administración.

 Ley de Hidrocarburos.

Ley 1689 de 30 de abril de 1996, cuyos objetivos son:

 Modernizar y reestructurar el sector petrolero.

 Permitir nuevos proyectos para incrementar la producción.

 Permitir pagos de impuestos en el extranjero.

 Establecer libertad de uso de ductos de distribución.

 Evitar monopolios y fomentar la libre competencia.

 La industrialización y refinación es libre.

Las reformas estructurales globales, que incluyen la aplicación de políticas macroeconómicas

adecuadas y la vigencia de la democracia han permitido que Bolivia sea un país estable, tanto
desde el punto de vista económico, político y social.

Las reformas a la transferencia de empresas del sector estatal al sector privado en Bolivia se
pueden dividir en tres etapas:
La primera etapa comprendida entre 1992 y 1993, donde se realiza la privatización de 24
empresas estatales que no pertenecían al sector hidrocarburos. Los recursos representaban un
1% del PIB aproximadamente.

La segunda fase se inicio en 1995 e implico la capitalización de las seis empresas públicas
más grandes del país, entre las que se puede mencionar parte de la empresa estatal del
petróleo Y.P.F.B. así como la privatización de 72 empresas estatales, incorporando un
concepto de equidad por medio de la distribución de la propiedad del 50% de las empresas
capitalizadas, entre todos los ciudadanos bolivianos.

La tercera fase se inicio en 1998 con la privatización de las empresas estatales como ser Vinto
y las actividades residuales de Y.P.F.B., tales como redes de distribución de gas natural, la
planta de engarrafado de GLP, refinerías, aeroplantas, estaciones de servicio y almacenaje
comercial de derivados.

 EL IMPACTO DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES EN EL SECTOR

HIDROCARBUROS.

El impacto de las reformas en el sector hidrocarburos, será analizando el impacto sobre las
principales variables macroeconómicas: Inversión, Exportaciones y Finanzas Públicas en el
mediano y largo plazo.

 Inversión.

En este punto se analiza el efecto de las reformas estructurales sobre las inversiones del sector
como resultado del proceso de capitalización y del nuevo marco legal y regulatorio, así como
del gasoducto de exportación de gas natural al Brasil.

 Proceso de Capitalización.

La capitalización de las empresas estatales arrojó un total de 1671 millones de dólares en

compromisos de inversión, equivalentes a un 24% del PIB. En el caso del sector
Hidrocarburos, la capitalización significó el 50% de estos compromisos, con una captación de
recursos de 835 millones de dólares, de acuerdo al siguiente detalle:

CUADRO Nº 1

EMPRESAS CAPITALIZADAS

Valor en libros Monto de

Unidad Premio de
Socio Estratégico (Millones de Capitalización
Capitalizada la oferta
US$) (Millones de US$)
Empresa Amoco Bolivia
100,9 306,7 204%
Petrolera Chaco Petroleum Company
Empresa
YPF - Perez Compac -
Petrolera 89,2 264,8 197%
Pluspetrol Bolivia
Andina
Transportadora Enron Transportadora 71,0 263,5 271%
 Boliviana de (Bolivia) - Shell
Hidrocarburos Overseas Holding Ltd.

Fuente: YPFB

Elaboración propia en base a información pública.

 Nuevo Marco Legal, Regulatorio y Gasoducto de Exportación.

Las inversiones de construcción del gasoducto al Brasil significaron una inversión de 435
millones de dólares y permitieron comprometer inversiones de las empresas capitalizadas por
un monto aproximado de 1911 millones de dólares.

Las inversiones esperadas como resultado directo del nuevo marco legal y regulatorio es de
1140 millones de dólares, monto al que debe añadirse 323 millones de dólares del proceso de
licitación de 16 bloques de exploración y explotación y 125 millones de dólares por el resto
de campos marginales, haciendo un total de 448 millones de dólares; 34.3 millones de dólares
por conversión de contratos y otros de asociación con PETROBRAS (como por ejemplo las
inversiones en los campos de San Alberto y San Antonio estimadas en 657 millones de
dólares).

En conjunto las reformas estructurales de la economía boliviana y en el sector Hidrocarburos

y el gasoducto Bolivia - Brasil, han significado inversiones comprometidas en los próximos 8
años de 4300 millones de dólares, monto de inversión anual que es superior en 10 veces a las
realizadas anualmente por la empresa estatal y 3 veces superior anualmente a las realizadas
tanto por el sector público como privado petrolero, entre 1990 y 1996 (180 millones de
dólares en promedio anual).

CUADRO Nº 2

INVERSION EN EL SECTOR HIDROCARBUROS

(En millones de $us)
MONTO INVERSIONES TOTAL
COMPROMETIDO ESPERADAS*
Capitalización (8 años) 834,9 1910,5 2745,40
Chaco S.A 306,7 415,0 721,70
Andina S.A 264,7 1179,0 1443,70
Transredes S.A 263,5 316,5 580,00
Licitación de Areas (1) 448,0 448,00
Contratos convertidos (2) 34,3 34,30
Otros (3) 657,0 657,00
Gasoducto al Brasil 435,0 435,00
Total hidrocarburos 2409,2 1910,5 4319,70
1)Licitación de áreas + campos menores;

2)Depende de la fase de exploración.

3)PETROBRAS, San Alberto y San Antonio.
(*)Información proporcionada por compañías capitalizadas período 1998-2004 y en algunas
2005

 Exportaciones.

El valor de las exportaciones por gas natural podría situarse en aproximadamente 490
millones de dólares, cuando alcance capacidad máxima de transporte con un volumen de 30
MMm3/día de gas natural. Con este resultado las exportaciones de Hidrocarburos pasarían de
una participación actual de 10% a una cercana al 35% del total exportado por el país.

El efecto comercial del proyecto para Bolivia, se resume en la reversión del saldo comercial
deficitario con el Brasil. Al presente de Balanza Comercial entre los dos países muestra un
déficit de alrededor de 155 millones de dólares para Bolivia, mientras que el proyecto podría
determinar un superávit a favor del país en un monto que podría fluctuar entre un déficit el
primer año de operación de 30 millones de dólares a un superávit de 340 millones de dólares,
cuando el ducto ocupe su capacidad máxima de transporte. El proyecto de construcción que
en la actualidad se lleva a cabo de un nuevo gasoducto Santa Cruz (Bolivia) a Cuiaba (Brasil)
significaría, adicionalmente exportaciones de alrededor de 100 millones de dólares de gas
natural, cuando este se encuentre en su capacidad máxima de transportes.

CUADRO Nº 3

Fuente: YPFB

Elaboración propia en base a información de YPFB.

Los mayores descubrimientos y la mayor producción necesaria de gas natural para atender el
contrato de exportación al Brasil implicaría también una recuperación mayor de gas licuado
de petróleo (GLP) en plantas y refinerías, determinando que se generen excedentes de
exportación que podrían alcanzar 130 millones de dólares/año inicialmente y de
aproximadamente 500 millones de dólares en el año 2005.

Uno de los impactos más importantes de las reformas en el sector hidrocarburo será la
contribución del sector al equilibrio externo de las cuentas externas, a través de las divisas que
generen las exportaciones de productos hidrocarburíferos e internamente, como resultado del
efecto multiplicador de las divisas sobre las inversiones intensivas en bienes de capital
importados.

CUADRO Nº 4

Fuente: YPFB

Elaboración propia en base a información de YPFB.

CUADRO Nº 5
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 6

Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 7

Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 8
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 9

Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 10

Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

CUADRO Nº 11
Fuente: Viceministerio de Exportaciones ELABORACION: Viceministerio de Exportaciones

c) Finanzas Públicas.

El impacto de las reformas estructurales sobre el sector hidrocarburos puede ser analizado
desde el punto de vista de los ingresos fiscales, comparando las recaudaciones del Tesoro
General de la Nación (TGN) y la contribución que realiza el sector hidrocarburos. En
promedio entre 1993 - 1996 el sector hidrocarburos, contribuyo por diferentes conceptos
(tributos, impuestos y regalías) alrededor de 380 millones de dólares por año, monto que
presenta una contribución del 25% de los ingresos del TGN.

Esta reducción de su aporte en términos absolutos y relativos con relación a gestiones

anteriores es el resultado, primero, de factores externos al sector hidrocarburos, como ser el
incremento sustancial de las recaudaciones por conceptos de rentas aduaneras e internas;
segundo, por factores relativos a la aplicación del nuevo régimen de regalías y participaciones
y tercero, debido a la reducción en los volúmenes producción y exportación así como de los
precios de referencia del petróleo y gas natural.

Durante la gestión 1998, en términos absolutos las recaudaciones del sector hidrocarburos se
incrementaron a 462 millones de dólares, fundamentalmente por los concepto del impuesto
especial a los hidrocarburos (IEHD) y las regalías como resultado de los mayores niveles de
producción y precios observados en esta gestión respecto a la anterior. Este aumento en
términos absolutos no se reflejó en términos relativos por haberse registrado también mayores
recaudaciones por concepto de renta interna y aduanera.

La contribución futura del sector hidrocarburos a las finanzas públicas en el marco de la

nueva ley de hidrocarburos, dependerá de varios factores. Primero, de la evolución de los
precios internacionales de referencias del petróleo. Segundo, obviamente de los volúmenes de
producción de los hidrocarburos existentes que contribuyen con el 50% del valor bruto de
producción y principalmente de que se registre un incremento sustancial de la producción de
los hidrocarburos nuevos, ya que estos solo contribuyen con el 18% de valor bruto de
producción. Este incremento se espera como consecuencia de los mayores volúmenes de
exportaciones de gas natural al Brasil y de las recaudaciones que graven al sector por
concepto de tributos generales (IVA, IT) y específicos (IEHD) por la venta de hidrocarburos y
derivados internamente.
 IMPACTOS SOBRE LAS ACTIVIDADES, GESTION Y ESTRUCTURA DE
MERCADO DEL SECTOR HIDROCARBUROS.

A pesar de haberse realizado recientemente el proceso de reformas estructurales en el sector

hidrocarburos a nivel de upstream y la transferencia de las actividades de exploración,
explotación y transporte al sector privado, es posible observar algunos cambios en la
estructura de mercado de los hidrocarburos, realizando un análisis comparativo entre el
periodo donde existía un rol masivo del sector público en las actividades del upstream, con
relación a los tres años de aplicación de las reformas estructurales (1997 - 1999).

CUADRO Nº 12

EMPRESAS DEL SECTOR HIDROCARBUROS

UPSTREAM DOWNSTREAM
-ANDINA S.A. REFINERÍA:
-B.H.P. PETROLEUM BOLIVIA -PETROBRAS
-BOLIPETRO S.A.
-BRITISH GAS INTERNATIONAL
TRANSPORTE:
LTDA.
-DONG WON CORP. BOLIVIA -CONSORCIO ENRON - SHELL
-CHACO S.A.
-FRONTERA BOLIVIA DISTRIBUCIÓN DE GAS:
-MAXUS BOLIVIA INC. -POR LICITAR
-MOBIL BOLIVIANA INC.
-MOMENTUM ENTERPRISES COMERCIALIZACIÓN MAYORISTA:
-PAN ANDEAN RESOURCES P.L.C.
-SHELL
(BOLIVIA)
-PEREZ COMPANC S.A. -EBR
-PETROBRAS BOLIVIA S.A. -DISPETROL
-PETROLEX S.A. -DISCO
-PLUSPETROL BOLIVIA CORP. -COPENAC
-REPSOL EXPLORACION SECURE
-TECPETROL DE BOLIVIA S.A. COMERCIALIZACIÓN MINORISTA:
-TESORO - BRITISH GAS -VARIOS
-TOTAL EXPLORATION-
PRODUCTION
-VINTAGE PETROLEUM
FUENTE: Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos
ELABORACIÓN: Müller & Asociados

 Impactos sobre la Estructura de Oferta y Precios.

Como resultado del proceso de capitalización se observa un cambio en la estructura de oferta
de petróleo condensado desde el punto de vista de la producción, como resultado de la salida
del sector público de la actividad productiva de hidrocarburos. En 1996, del total de la
producción de hidrocarburos la empresa estatal Y.P.F.B., en barriles equivalentes de petróleo
(B.E.P.), generaba el 71% de la producción y el resto correspondía a otras siete compañías
privadas. En la gestión de 1997, como consecuencia del proceso de capitalización, las
empresas capitalizadas Chaco y Andina generaban el 25% y 28% de la producción
respectivamente y el 20% correspondía a Y.P.F.B., a pesar de haber operado solamente los
primeros meses previos a la capitalización de Y.P.F.B., el resto de compañías privadas,
incluidos los campos menores, generaban el 27% del total, con un nivel de producción
ligeramente superior al observado en 1996.

En definitiva, basados en la experiencia internacional es muy difícil predecir el

comportamiento del mercado internacional del crudo y por tanto emplear el mecanismo fijos o
franjas de precios, con el propósito de reducir las fluctuaciones del mercado interno de los
derivados del petróleo en forma sostenible.

Sin embargo a continuación presentamos una tabla de los precios internacionales del petróleo
y sus derivados

CUADRO Nº 13

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INA (7) 25 00
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BOLIVIA 0,52 0,80 0,35 t-
5 49 33
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BRASIL 0,2 0,
0,82 (2) 0,86 t-
(8) 8 81
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CHILE 0,5 0, 0,
0,62 (3) 0,63 (3) 0,44 c-
(9) 4 49 97
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COLOM 0,3 0, 0,
0,38 0,50 0,31 c-
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0,26 (4) 0,34 c-
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PARAGU 0,2
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PERÚ 0,3 0, 0, oct-
0,65 (5) 0,71 (5)
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00 0, t-
Cabotaje MON)/2] 11
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Octanos