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La presente
sección está
diseñada para
InTeRaCCiÓn
que usted lleve ✒ Sergio Castaño Convers
MÉDICO DE LA UNIVERSIDAD JAVERIANA
a la práctica MAGISTER EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS,
UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
conocimientos
sobre calidad

¡Disfrute
y gestión en
salud.

la contabilidad!
CÓMO LEER LOS ESTADOS FINANCIEROS

E
l área financiera de las instituciones es la encargada de
manejar el dinero (en toda su dimensión), tarea responsa-
ble de generar, mantener y proyectar el valor de la organi-
zación, y esencial para el cabal cumplimiento de su misión
y visión. Dentro de las múltiples funciones de la gestión
financiera la contabilidad es la encargada de presentar la
información que estas actividades generan.
Esta diferencia en la dimensión temporal entre las dos
primeras preguntas y la tercera no permite mezclar tan fácil-
mente la información obtenida de cada una de ellas.
Por otro lado, respecto a las dos primeras preguntas; la suma
de lo que se tiene y lo que se debe resulta en lo que se mantiene
en total en la organización o sobre lo que se es responsable.

Usualmente se presenta un obstáculo que radica en que estas Y la tercera, cuánto se ganó, es la diferencia entre lo que se
áreas entregan unos informes llamados estados financieros que vendió o ingresó y lo que se gastó.
incluyen el Balance General y el Estado de Pérdidas y Ganan-
cias entre otros, que para un ojo inexperto pueden parecer Los siguientes cuadros simbolizan estas operaciones:
incomprensibles dadas su organización y terminología. Sin
embargo, estos elementos de forma no deben convertirse en EN ESTE MOMENTO (HOY)
una barrera para el análisis del fondo.

La información financiera básica que una persona desearía Total de lo Lo que se debe
conocer acerca de una organización, empresa o negocio sería: que se mantiene
o por lo que = +
• ¿cuánto se tiene? se responde
• ¿cuánto se debe? Lo que se tiene
• ¿cuánto se ganó?

Las primeras dos preguntas son puntuales en el tiempo, es DESDE UN MOMENTO PASADO HASTA ESTE MOMENTO
decir, cuánto se tiene y debe hoy o ahora (el verbo está en (ÚLTIMO MES O AÑO)
presente), se refieren a un instante presente.

La tercera lleva implícita una dimensión temporal que

supone un espacio determinado de tiempo, es decir, cuánto se Ingresos – Egresos = Utilidad
ganó en un mes o en un año (el verbo está en pasado).

34 víaSALUD cuarto trimestre 1998

 Esta forma sencilla de agrupar la información financiera nio son los derechos que sobre estos bienes tienen los socios o
básica es la que usa la contabilidad en lo que se conoce como dueños (patrimonio) y las terceras personas (pasivo).
Balance General y Estado de Pérdidas y Ganancias (P y G).
Pero es importante comprender que estos términos son reem- Por ser el balance una herramienta de información, incluye una
plazados por nombres técnicos así: serie de cuentas que muestran los datos más detallados. Veamos las
cuentas más importantes de cada uno de los componentes del
BALANCE GENERAL ESTADO DE P Y G balance (aquí se enuncian las cuentas más importantes de los
estados financieros, pues dependiendo de la organización que se
Ingresos $200
trate pueden existir algunas otras que aquí no se mencionen).
Pasivo - Gastos $100
$60 Utilidad antes
CUADRO 1
Activo de impuestos $100
$100 - Impuesto de Renta MODELO DE UN BALANCE GENERAL
Patrimonio (35%) $35 ACTIVO PASIVO
$40 Utilidad Neta Final $65 1. Activo Corriente 1. Pasivo Corriente
Dinero en efectivo Obligaciones financieras
Inversiones Temporales Cuentas por pagar
Es fundamental aclarar que estos nombres, así como los Dinero que tienen los Deudores Impuestos por pagar
demás que la contabilidad asigna a las diferentes cuentas, no Inventarios Obligaciones laborales
necesariamente tienen relación con los significados comunes,
sino que son nombres del lenguaje contable. Por ejemplo el 2. Propiedad, planta y equipo 2. Pasivos a largo plazo
pasivo no es más “pasivo” que el activo, son sólo sustantivos Activos Fijos 3. Otros Pasivos
contables cuyo significado son esas cuentas en particular. Otros activos Pasivos contingentes
Pasivos Diferidos
También es importante aclarar que la contabilidad aceptada
PATRIMONIO
por Ley es de causación, es decir, que las operaciones se
Capital Social
registran cuando se perfecciona la transacción (cuando se han Superávit
adquirido derechos y obligaciones por medio de un documento Reservas
como una factura) y no cuando se efectúa el pago (que se Utilidades
denomina contabilidad de caja).

I. EL BALANCE GENERAL
Como se mencionó anteriormente, el balance es un estado
financiero que muestra lo que se mantiene (activo), lo que se
debe (pasivo) y lo que se tiene o es propio (patrimonio); donde
lo que se mantiene es igual a lo que se debe más lo que se tiene.
Esto se conoce como ecuación fundamental de la contabilidad:
Activo = Pasivo + Patrimonio
Además se advirtió que (como es puntual en el tiempo)
muestra el estado de sus cuentas en un momento dado. Un
balance a 31 de Diciembre de 1997, muestra cómo estaban las
cuentas ese día. El 30 de Diciembre era diferente y el 2 de enero
ya habrá cambiado. Muestra como en una fotografía el resulta-
do a ese día.
En el balance, el pasivo y el patrimonio son los orígenes del
dinero o fuentes del recurso, y el activo es a lo que se destino ese
dinero, es decir son los usos que se le dio a ese dinero.
Otra forma de verlo es que el activo es la materialización de
los dineros que están en la organización, y el pasivo y patrimo-
1. El Activo:
Como se ve en el cuadro 1, el activo se divide en las
siguientes cuentas:
1.1. Activo Corriente: Es el activo líquido, es decir, dinero o
bienes fácilmente convertibles en efectivo (de fácil realiza-
ción) o que se tenga la intención y capacidad de convertirlos en
dinero en el corto plazo (usualmente antes de un año). Las
subcuentas relevantes del activo corriente son:
• Efectivo: Son los dineros en caja, bancos y caja menor.
• Inversiones temporales: Son las llamados cuasidineros como
papeles financieros llámese CDT, acciones, etc.
• Deudores: Son las cuentas que están por cobrar.
• Inventarios: Son las materias primas o productos para la venta.
1.2. Propiedad, planta y equipo: Es el activo que no se
pretende negociar sino que en el corto plazo (un año) va a
permanecer en la organización. Las subcuentas relevantes son:
• Activos Fijos: Son los que posee la organización con carácter
de permanencia para ser usados en sus operaciones normales.
Son bienes tales como terrenos, edificios, vehículos, maqui-
naria, equipo, muebles, redes; así como la depreciación, que
es el desgaste que tiene un bien por su uso (por lo tanto es una
cuenta negativa pues resta valor al respectivo bien).

cuarto trimestre 1998 víaSALUD 35

 interacción

• Otros activos: II. EL ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (PYG)

- Diferidos: Son pagos hechos por servicios pero que se van
a cargar en varios periodos, y se dejan en los activos Este es el estado financiero que establece los resultados
mientras se van gastando en los siguientes periodos. económicos de la operación del periodo contable, y por esto se
-Valorizaciones: Son los mayores valores de un activo. llama también, estado de resultados.

2. El pasivo: El esquema de presentación del PyG depende del tipo de

Por su parte se divide en: organización, siendo diferente para empresas de servicios, co-
merciales e industriales. Esto sucede por las diferentes necesi-
2.1. Pasivo Corriente: Son las obligaciones cuya cancelación dades de información que cada una de estas empresas requiere.
se espera que sea en el corto plazo (usualmente menos de un
año). Las subcuentas más relevantes son: Para las empresas de servicios el esquema de PyG es el que
muestra el cuadro 2.
• Obligaciones financieras
• Cuentas por pagar a proveedores
CUADRO 2
• Impuestos por pagar
• Obligaciones laborales MODELO DEL PYG DE UNA EMPRESA DE SERVICIOS
Ingresos de la operación $ 300
2.2. Pasivo a largo plazo: Son las obligaciones cuya cancela-
ción está proyectada a más de un año. Gastos de la operación $ 200
– Utilidad de la Operación $ 100
2.3. Otros Pasivos: + Otros ingresos (no de la operación) $ 10
• Pasivos contingentes: Son provisiones para posibles contin- – Menos Otros Gastos (no de la operación) $ 10
gencias futuras. Utilidad antes de impuestos $ 100
• Diferidos: Son los ingresos antes de la prestación o venta del – Impuestos de renta (35%) $ 35
servicio y por lo tanto no se pueden contar como ingreso Utilidad neta final $ 65
hasta que no se preste o entregue el servicio (mientras no se
preste el servicio se está en deuda con la persona que lo pagó
por anticipado). Es importante resaltar que la primera parte: ingresos, gastos
y utilidad de la operación se refiere a las actividades normales
3. El Patrimonio: para las cuales la organización fue creada. Para las actividades
adicionales a éstas, se deja una segunda sección donde se
También llamado capital contable, a la vez tiene entre sus registran los “otros” (ingresos y gastos). Finalmente viene el
cuentas más relevantes las siguientes: cálculo del impuesto de renta que se hace sobre la base de las
• Capital social: Es el dinero con el que se constituye la utilidades que la organización genera.
organización.
• Superávit: Son los mayores valores del capital
(por ejemplo un mayor valor de las acciones
de la sociedad) o de los activos (pues un
mayor valor en los activos o valori-
zación es propio).
• Reservas: Es la parte de las
utilidades que se decide no
repartir a los accionistas o
dueños de la organización y
por lo tanto queda como
parte de lo propio.
• Utilidades: Es el resultado
del último periodo contable y
viene directamente del último
renglón del PyG.

36 víaSALUD cuarto trimestre 1998

 Para empresas comerciales y manufactureras el PyG varía un Retomando el hecho de que se tiene una igualdad entre el lado
poco en el cálculo de su utilidad de la operación. De manera izquierdo y el derecho del balance, cualquier cifra que afecte una
general este cálculo sería como se ve en el cuadro 3. cuenta en cualquier parte de alguno de los estados financieros, debe
afectar alguna otra cuenta para poder mantener esta igualdad.
CUADRO 3
MODELO DEL PYG Por ejemplo, cualquier cifra que sume en alguna cuenta del
activo, debe tener otra correspondiente que sume en una del
DE UNA EMPRESA COMERCIAL
pasivo o en una del patrimonio1, o que vuelva a restar en alguna
O MANUFACTURERA
otra del activo para que esta igualdad se conserve. A esto se le
Ventas Netas $ 300 conoce como principio de partida doble.
– Costo de Ventas $ 100
Utilidad Bruta $ 200 IV. INFORMACIÓN BÁSICA PARA ANÁLISIS
– Gastos de Operación $ 100 DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Utilidad de la operación $ 100
Uno de los objetivos gerenciales de la contabilidad, es
+ Otros ingresos (no de la operación) $ 10
proporcionar información para realizar una parte del análisis de
– Otros Gastos (no de la operación) $ 10 la situación financiera de la organización.
Utilidad antes de impuestos $ 100
– Impuestos de renta (35%) $ 35 Partiendo de la base de que los estados financieros están
Utilidad neta final $ 65 correctamente elaborados y las cifras correctamente ubicadas,
es posible obtener información de los estados financieros a
través del siguiente análisis:
Esta diferencia corresponde a necesidades de información de
estos tipos de organizaciones, en las que se hace importante Exploración Global
conocer el costo de ventas, que es lo que costó comprar o producir
lo que se vendió (y no el costo de vender como se podría interpretar Lo primero, tratar de tener los estados financieros de varios
por su nombre). Así, la utilidad bruta es la diferencia entre lo años (por lo menos 3) para poder tener información del compor-
que se vendió y lo que costó aquello que se vendió. tamiento histórico de la organización.

III. RELACIÓN ENTRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
A pesar de las diferencias conceptuales entre el balance y el
PyG, estos están relacionados fundamentalmente por la cuenta
utilidades, pues las utilidades que resultan del PyG son las mismas
que aparecen en la cuenta utilidades del patrimonio.
Esto sería como comprimir el PyG en el renglón utilidades
del balance o, visto de otra forma, como si de la cuenta utilidades
del balance se pudiera abrir una ventana y apareciera todo el
PyG. Y, de nuevo, como el Activo = Pasivo + Patrimonio, se
tiene que:
Segundo, revisar los estados financieros desde la globalidad
para darse una idea del tamaño de la organización, del peso o
importancia que tiene cada cuenta, y de la variación que han
tenido las diferentes cuentas en los distintos años.
Una recomendación es mirar las cuentas de las grandes a las
pequeñas, es decir, primero las cuentas generales como activos,
pasivo, patrimonio, utilidad operacional y utilidad neta final.
Después ir hacia cada una de las cuentas de menor tamaño. Por
ejemplo, en el caso del activo, después de la observación
genérica, mirar el activo corriente y propiedad, planta y equipo
y finalmente cada cuenta en particular.

PASIVO Nunca se debe comenzar al revés (de las pequeñas a las grandes),
pues se corre el riesgo de perderse en las distintas cuentas.
ACTIVO = PATRIMONIO
Exploración particular
Utilidades =
Ingresos – Egresos En el análisis de los estados financieros hay cuatro elementos
básicos de los cuales se debe obtener información:

Así queda entonces establecida la conexión matemática 1

Esto lo puede hacer sumando en alguna de sus cuentas y si fuera en la
entre los dos estados financieros. cuenta utilidad, lo estaría haciendo en el PyG, ya sea sumando en alguna
cuenta de los ingresos o restando en alguna de los egresos.

cuarto trimestre 1998 víaSALUD 37

 interacción

Activo corriente – Pasivo Corriente Muestra la diferencia

entre los dos

2. Actividad

¡Disfrute Es la eficiencia en la generación de ingresos o ventas.

Matemáticamente se podría tener el siguiente indicador:

la contabilidad! Ingresos (o ventas)

Activos
Muestra qué tantos ingresos
(ventas) se generan por cada
peso de activos
CÓMO LEER LOS ESTADOS FINANCIEROS
3. Apalancamiento

Es el nivel de endeudamiento de la organización. Matemá-

ticamente se puede evaluar con:

Pasivo Muestra lo que se debe por

Activo cada peso de activo que hay

4. Rentabilidad

Es el rendimiento económico que genera la organización.

Los indicadores matemáticos pueden ser:

Utilidad neta final ó Utilidad antes de impuesto Muestra la utilidad (neta

Ingresos (o ventas) final o antes de impues-
tos) que se genera por
cada peso de ventas

Utilidad neta final ó Utilidad antes de impuesto Muestra la utilidad (neta

Activos final o antes de impues
tos) que se genera por
cada peso de activos

Veamos este proceso a través de un ejemplo en el cual se

tiene el resumen de los siguientes estados financieros de un solo
1.Liquidez año (si se hace con varios años la información además se podría
seguir en el tiempo):
Es la capacidad que tiene la organización para cumplir con
las obligaciones en el corto plazo. Aquí lo esencial es la BALANCE GENERAL
comparación entre el activo corriente y el pasivo corriente. La
liquidez está mejor en la medida en que el activo corriente sea ACTIVO PASIVO
mayor que el pasivo corriente. Activo Corriente $50 Pasivo Corriente $40
Propiedad, planta Pasivos a largo plazo $60
y equipo $200 Total Pasivo $100
Matemáticamente se puede obtener un indicador2 para
comparar el comportamiento en diferentes años o diferentes
organizaciones así: PATRIMONIO
Capital Social $50
Activo corriente Muestra la cantidad de Reservas $35
Pasivo corriente activos corrientes por Utilidades $65
cada peso de pasivo
corriente Total Patrimonio $150
2
Aquí se dan algunas razones o indicadores financieros básicos para evaluar
estos cuatro factores, sin embargo hay muchos más. Total Activo $250 Total Pasivo y Patrimonio $250

38 víaSALUD cuarto trimestre 1998

 E S TA D O D E P Y G Resumimos en el cuadro 4 las cuentas claves de cada uno de
estos cuatro factores básicos.
Ingresos de la operación $ 300
– Gastos de la operación $ 200 CUADRO 4
Utilidad de la Operación $ 100
FACTORES DE ANÁLISIS FINANCIERO Y SUS CUENTAS CLAVES
+ Otros ingresos (no de la operación) $0
– Menos Otros Gastos (no de la operación) $0 FACTORES CUENTAS CLAVE
Utilidad antes de impuestos 100 Liquidez Activo corriente y pasivo corriente
– Impuestos de renta (35%) $35 Actividad Ingresos (ventas)
Utilidad neta final $65 Apalancamiento Pasivo
Rentabilidad Utilidades
Con esta información los índices de estos estados financieros
quedarían como sigue: Finalmente al hacer un análisis particular de la situación de
una organización o empresa, ésta debería tener:
• Liquidez:
• Equilibrio en la liquidez: Una excesiva liquidez podría desper-
Activo corriente $50/$40= 1.25 (por cada peso de pasivo corriente diciar el capital al no aprovecharlo y una iliquidez podría
Pasivo corriente o deuda al corto plazo, hay 1.25 pesos de activo poner en serios problemas a la organización para cumplir con
corriente, es decir hay con qué responder al sus obligaciones.
corto plazo)
• Actividad: Mientras más activa es una empresa, más ventas o
Activo corriente - Pasivo Corriente $50 - $40= $10 (hay una diferencia ingresos genera respecto a sus activos.
de $10 a favor entre lo que se tiene • Algún nivel de apalancamiento: Si la rentabilidad de la orga-
en y se debe en el corto plazo) nización es mayor a las tasas de interés, un endeudamiento
• Actividad: juicioso es una buena fuente de recursos.
• Rentabilidad: Pues es lo que permite
Ingresos $300/$250 = 1.2 (por cada peso de activos se
Activos generan $1.2 de ingresos)
crecimiento y cumplirle a los dueños
o accionistas.
• Apalancamiento
Este es un tema amplio y mucho más
Pasivo $100/$250 = 0.4 (por cada peso de activos se deben profundo de lo que aquí se presenta, de
Activo $0.4, o por cada peso de activos $0.4 son de terceras tal manera que para análisis finan-
personas y 0.6 son propios) cieros más detallados se recomien-
da revisar la literatura que existe
• Rentabilidad sobre el tema. ❙

Utilidad neta final $65/$300 = 0.2167 (por cada peso de

Ingresos ingresos se generan $0.2167 de utilidad
neta final)

Utilidad neta final $65/$250 = 0.26 (por cada peso de activos

Activos se generan $0.26 de utilidad neta final)

BIBLIOGRAFÍA
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