Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Prof: Bachiller:
Ramón Aray Luis Tillero C.I:18.568.111
Introducción……………………………………………………………………............3
Tasa de Intereses……………………………………………………………….............4
Tasas de Interés afectan a la Economía en su Conjunto……………………………….4
Por qué bajan las Tasas de Interés……………………………………………………..4
Tasas de Interés también pueden ser Negativas……………………………………….5
Definición de Intereses………………………………………………………………...5
Tipos de Intereses……………………………………………………………………...5
Interés Simple…………………………………………………………………………6
Interés Compuesto…………………………………………………………………….6
Diferencia entre Interés Simple e Interés Compuesto………………………………6-7
Tasa de Rendimiento………………………………………………………………….7
Tasa Interna de Rendimiento (TIR)…………………………………………………...8
Valores Múltiples de la Tasa de Rendimiento………………………………………...9
Cálculos de Interés Simple…………………………………………………………9-10
Calculo de Interés Compuesto……………………………………………………..10-12
Equivalencia…………………………………………………………………………..12
Tantos Equivalentes…………………………………………………………………...13
Flujos de Efectivo Estimación y Diagramación…………………………………....13-19
Conclusión……………………………………………………………………………...20
Bibliografía……………………………………………………………………………..21
Anexo……………………………………………………………………………………22
Introducción
El fenómeno de préstamo de dinero a una tasa de interés fue una práctica común en los más
remotos pueblos de la antigüedad, pero no siempre fue reconocido como un hecho legal. Es
más, durante la Edad Media el cobro de interés era catalogado como pecaminoso e inmoral.
Posteriormente y a medida que el dinero se acumulaba a manos de los usureros y prestamistas
quienes financiaba muchas actividades comerciales e industriales la filosofía tuvo que dar
paso a los hechos y se empezó a aceptar como licito el cobro de un precio por el uso del
dinero.
El interés es aquel porcentaje que se aplica a un capital inicial en un tiempo determinado.
Además nace de las operaciones que una persona realiza en cierta entidad, que pueden ser la
de ahorrar o la de pedir un préstamo o crédito, a los depositantes que quieren guardar su
dinero como medio de ahorro para cubrir ciertas necesidades futuras y no quiere que ese
dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo se les impone una tasa de interés pasiva, de
modo que en el futuro recibirá el capital más intereses y a los prestatarios que necesitan
dinero, para cubrir ciertas necesidades (como comprar un auto, empezar un negocio, etc.) y
pagará ese dinero en el futuro con un cargo adicional es decir con una tasa de interés activa,
la cual compensa a quien le prestó el dinero (prestamista) por la pérdida de poder adquisitivo
del dinero en el tiempo, y le cubre los riesgos como los costos que asume.
La tasa interna de retorno, también conocida con otros nombres como lo son La tasa de
rendimiento (TR), Tasa interna de rendimiento (TIR), retorno sobre la inversión (RSI) e
índice de rentabilidad (IR), sólo por mencionar algunos, es la tasa a pagar sobre el saldo no
pagado del dinero obtenido en préstamo o la tasa ganada sobre el saldo no recuperado de una
inversión, de forma que el pago final iguala el saldo exactamente a cero con el interés
considerado. La tasa de interés de retorno se calcula mediante una ecuación
en función del valor presente y/o valor anual, las cuales deben tomarse algunas precauciones
para no cometer errores en el cálculo. Así mismo hay un número máximo de posibles tasas
de interés para una serie de flujos de efectivo específica. También se calcula una tasa de
rendimiento compuesta utilizando una tasa de inversión determinada. Así como también una
tasa de interés nominal y efectivo para una inversión de bonos.
Tasas de Intereses
El concepto de tasa de interés está directamente relacionado con el valor del dinero. En este
sentido, es la cantidad o monto de dinero que está en relación con una operación económica.
Así, si alguien deposita una cantidad x en un banco, la tasa de interés es el porcentaje de
dinero que recibe a cambio y si alguien solicita un crédito para comprar algo, se refiere a la
cantidad que deberá pagar el deudor a la entidad bancaria.
Un individuo, una empresa o un gobierno pueden necesitar dinero y para ello solicita un
préstamo, el cual está sujeto a un interés determinado, que es el coste que se debe pagar por
recibir el dinero solicitado (el coste del dinero es precisamente la tasa de interés).
La decisión de subir o bajar las tasas de interés es adoptada normalmente por los bancos
centrales de cada país. Los bancos centrales determinan una tasa concreta para prestar dinero
a los distintos bancos nacionales y, en consecuencia, cuanto menos paguen los bancos
nacionales por el dinero que solicitan, menor será la cantidad que cobren a sus clientes. Como
es lógico, esta circunstancia tiene efectos en toda la economía (el uso de tarjetas de crédito,
las hipotecas o la solicitud de créditos para compra de bienes, entre otras circunstancias de
tipo financiero).
Como pauta general, cuando las tasas de interés están bajas se suelen producir dos
consecuencias: los precios de las acciones se incrementan y los precios en el sector de la
construcción también aumentan. Por otra parte, el descenso de las tasas de interés está
asociado a la devaluación de algunas monedas, especialmente el dólar.
Definición de Intereses
El concepto de intereses corresponde al plural del término interés, palabra que en nuestro
idioma presenta diferentes referencias.
En materia económica, por ejemplo, el concepto de interés reviste de una importancia y una
presencia notable ya que a través del mismo se denomina a aquella ganancia que resulta del
capital que alguien posee, es decir, el beneficio o la utilidad que ostenta un bien material, por
mencionar un caso. En el contexto económico, asimismo, se utiliza el término para designar
al índice que indica la rentabilidad de un ahorro, de una inversión, o en su defecto el costo
que reviste un crédito que se otorga o toma, o sea, en este sentido, el interés indicará el dinero
que se obtendrá tras colocar determinada cantidad de dinero en un plazo fijo, o por el
contrario, la suma que habrá que desembolsar como consecuencia de haber contraído un
préstamo que presentará tal interés.
El concepto contrapuesto al de interés es el de desinterés, que justamente refiere la falta de
interés, de ilusión y de atención que algo propone.
Tipos de Intereses
Tasa de Interés Activa: Precio que cobra una persona o institución crediticia por el
dinero que presta.
Tasa de Interés Fija: Tasa de interés que se aplica durante el periodo de repago de un
préstamo, cuyo valor se fija al momento de la concertación del crédito.
Tasa de Interés Flotante: Es aquella que se paga durante la vida de un préstamo y
varía en función de una tasa de interés de referencia.
Tasa de Interés Pasiva: Precio que una institución crediticia tiene que pagar por el
dinero que recibe en calidad de préstamo o depósito.
Tasa de Interés al Rebatir: Tasa de interés que se aplica sobre el saldo adeudado.
Interés Simple
El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En
consecuencia, el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir,
la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interés
es calculado sobre la misma base. Interés simple Es el que se obtiene cuando los intereses
producidos durante el tiempo que dura una inversión se deben únicamente al capital inicial.
Cuando se utiliza el interés simple, los intereses son función únicamente del interés principal,
el número de periodos y la tasa de interés.
Interés Compuesto
El interés compuesto representa la acumulación de intereses que se han generado en un
período determinado por un capital inicial (CI) o principal a una tasa de interés (r) durante
(n) periodos de imposición, de modo que los intereses que se obtienen al final de cada período
de inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se
capitalizan. Es aquel interés que se cobra por un crédito y al ser liquidado se acumula al
capital (Capitalización del interés), por lo que en la siguiente liquidación de intereses, el
interés anterior forma parte del capital o base del cálculo del nuevo interés.
Sea un capital invertido durante años a una tasa de interés compuesto por cada año. Durante
el primer año el capital C produce un interés
El capital final al primer año será:
Y así sucesivamente.
Al cabo de n años el capital inicial C invertido en la modalidad de interés compuesto se
convertirá en un capital final dado por la fórmula
Puesto que el interés generado es la diferencia entre el capital final y el inicial, se obtiene
Aunque las fórmulas de interés compuesto se han deducido para una tasa de interés anual
durante años, todo sigue siendo válido si los períodos de reinversión son semestres,
trimestres, etc., sin más que convertir éstos en años.
Tasa de Rendimiento
Es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que realizamos ya sea como
inversionista o como prestamista, y que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha
inversión.
En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores. Los más comunes son el
capital (dinero que presto), la tasa (cantidad de dinero que cobro o que me pagan por cada
100 en concepto de interés, es decir en porcentaje), el tiempo (duración del préstamo; periodo
en el que mi dinero está prestado y generando intereses) y el interés (cantidad de dinero
cobrado por el préstamo o uso de capital durante el tiempo determinado).
Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa de
rendimiento o de ganancia anual llamada tasa interna de rendimiento. En la gráfica 3.2 se
observa que, dado que la tasa de interés, que en este caso es la TMAR, es fijada por el
inversionista, conforme ésta aumenta el VPN se vuelve más pequeño, hasta que en
determinado valor se convierte en cero, y es precisamente en ese punto donde se encuentra
la TIR.
Definición I
TIR es la tasa de descuento que hace el VPN = O.
Ecuación 3.3
Al igualar el VPN a cero, la única incógnita que queda es la i. Esta tasa se obtiene por
iteración o de manera gráfica. Obsérvese de la gráfica 3.2 que la curva cruza el eje horizontal
a un valor aproximado a 21 %. El valor de la TIR para el ejemplo 3.1 es exactamente
20.76006331%.
Definición 2
TIR es la tasa de descuento que hace que la suma de los flujos descontados sea igual a la
inversión inicial.
Ecuación 3.4
Aunque esta definición es un simple despeje de P de la fórmula 3.4, lo que establece es que
la tasa de ganancia que genera la inversión es aquella que iguala, a su valor equivalente, las
suma de las ganancias a la inversión que les dio origen.
Definición 3
La TIR es la tasa de interés que iguala el valor futuro de la inversión con la suma de los
valores futuros equivalente de las ganancias, comparando el dinero al final del periodo de
análisis.
Valores Múltiples de la Tasa de Rendimiento
En las series de flujo de efectivo presentadas hasta ahora, los signos algebraicos en los flujos
de efectivo netos sólo cambian una vez, generalmente de menos en el año 0 a más en algún
momento durante la serie, lo cual se conoce como serie de flujo efectivo
convencional (o simple). Sin embargo, para muchas series, los flujos de efectivo netos
cambian entre positivo y negativo de un año al siguiente, de manera que existe más de un
cambio de signo. A tal serie se le llama no convencional (no simple). Como se muestra en la
tabla 7.3, cada serie de signos positivos o negativos puede tener una longitud de uno o más.
Cuando hay más de un cambio del signo en el flujo de efectivo neto, es posible que haya
valores múltiples de i* en el rango de menos 100% a más infinito. Existen dos pruebas que
se realizan en secuencia sobre las series no convencionales, para determinar si existen sólo
uno o múltiples valores de i* que sean números reales. La primera prueba es la regla de los
signos (de Descartes), la cual establece que el número total de raíces reales siempre es menor
o igual al número de cambios de signos en la serie. Dicha regla se deriva del hecho que para
encontrar i* es un polinomio de grado n. (Es posible que valores imaginarios o el infinito
también satisfagan la ecuación).
P
B = A(1 + )n
100%
Para calcular el interés por un período utilicemos fa fórmula para calcular el número
que es al porcentaje dado más grande que el número inicial
P
B1 = A(1 + )
100%
P P 2
B2 = B1(1 + ) = A(1 + )
100% 100%
...
para n- del período
P P n
Bn = Bn-1(1 + ) = A(1 + )
100% 100%
Ejemplo 1.
Calcular el ingreso de 30000 $ depositado para el término de 3 años bajo el 10% de interés
anual, si al final de cada año el porcentaje se sumaban al dinero depositado.
Solución. Utilicemos la fórmula del cálculo de interés compuesto:
10%
B = 30000(1 + )3 = 30000 · 1.13 = 39930
100%
El ingreso equivale a
Ejemplo 2.
Sabiendo que la tasa de interés anual del depósito es el 12%, calcular la tasa de interés
mensual que le equivale.
Solución.
Si depositar en el banco A $ entonces dentro de un año obtendremos:
12%
B = A(1 + )
100%
Si el interés se concedía cada mes con la tasa de interés х, entonces por la fórmula de interés
compuesto dentro de un año (12 meses)
x
B = A(1 + )12
100%
Al equiparar estas cantidades obtendremos una ecuación cuya solución nos dejará definir la
tasa de interés mensual.
12% x
A(1 + ) = A(1 + )12
100% 100%
x
1.12 = (1 + )12
100%
x = (12√
1.12
- 1)·100% ≈ 0.9488792934583046%
Resultado: la tasa de interés mensual equivale a 0.9488792934583046%.
N.B. De la solución de este problema se ve que la tasa de interés mensual no equivale a la
tasa de interés anual dividida por 12.
Equivalencia
Sugiere que para un inversionista dos cantidades de dinero, ubicadas en dos momentos
diferentes del tiempo, le pueden resultar indiferentes. A manera de ejemplo podemos decir
que para cierta persona es igual recibir hoy $100.000 que $130.000 en un año.
Tantos Equivalentes
La definición de tantos equivalentes es la misma que la vista en régimen de simple, esto es,
dos tantos cualesquiera, expresados en distintas unidades de tiempo, son tantos equivalentes
cuando aplicados a un mismo capital inicial y durante un mismo período de tiempo producen
el mismo interés o generan el mismo capital final o montante.
Es una herramienta utilizada para observar de una mejor manera los movimientos de efectivo
(Ingresos y Egresos) en un periodo. Es útil para la definición, interpretación y análisis de los
problemas financieros y generalmente es definida como: "El comportamiento del dinero a
medida que transcurren los periodos de tiempo."
Se dibuja una línea horizontal, la cual se divide en unidades de tiempo (periodos). Sobre esta
se dibujan líneas verticales hacia arriba que representan los ingresos y líneas verticales hacia
abajo que representan los egresos.
Ejemplo 1:
Cuando Existe una transacción en un periodo de tiempo muy lejano, se pueden poner en el
eje horizontal "dos rayas" para indicar que se pasa a un periodo de tiempo lejano.
Añadir leyenda
Ejemplo 2:
Flujos de Efectivo Estimación y Diagramación
Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniería Económica son los flujos de efectivo,
pues constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de inversión. El flujo
de efectivo es la diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de
desembolsos (egresos) para un periodo dado (generalmente un año).La manera más usual de
representar el flujo de efectivo es mediante un diagrama de flujo de efectivo, en el que cada
flujo individual se representa con una flecha vertical a lo largo de una escala de tiempo
horizontal. Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con
flechas hacia arriba y los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud
de una flecha es proporcional a la magnitud del flujo correspondiente. Se supone que cada
flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo
Esquemas de flujos de efectivo
Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas
y salidas de efectivo. Para la información financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo
en lugar de las cifras contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la
empresa para pagar cuentas o comprar activos. Los esquemas de flujo de efectivo
se clasifican en:
Ordinarios
No ordinarios
Anualidad
Flujo mixto
Flujos de Efectivo Ordinario: Consiste en una salida seguida por una serie de entradas
de efectivo.
Flujos de Efectivo No Ordinarios: Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo
la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara
y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios años.
Anualidad: Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente
al final de cada año).Se da en los flujos de tipo ordinario.
Flujo Mixto: Serie de flujos de efectivos no iguales cada año y pueden ser del tipo ordinario
o no ordinario.
Estimación
Existen dos métodos para exponer este estado. El método directo y el indirecto.
El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus
equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a estos.
El método indirecto parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimie
ntos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se
obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos
muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además
permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes
de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente el estado muestra
la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa
sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo o los mismos
accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o
dividendos.*Diagramación La presentación gráfica de sistemas es una forma
ampliamente utilizada como herramienta de análisis, ya que permite identificar
aspectos relevantes de una manera rápida y simple. Una esfera donde esta técnica
puede ser utilizada con éxito es en la elaboración del Manual de Normas y
Procedimientos, ya sea para la asistencia al proceso de dirección o para la
comprobación del adecuado cumplimiento de los Principios de Control Interno en las
entidades subordinadas. Tipos de Diagramas Conceptualmente, los diagramas tienen
como objetivo fundamental garantizar la modelación, tanto lógica (representación del
sistema basado en la función que realiza, en lo que hace), como física (representación
del sistema en una forma real: departamentos, soportes, etc.) del objeto de estudio y
de acuerdo a sus características pueden clasificarse en: árboles de decisión,
organigramas, diagramas de flujo y otros. De manera resumida, los árboles de
decisión consisten en una herramienta gráfica donde se recogen las condiciones y las
acciones relacionadas con el desarrollo de una actividad; en tanto los diagramas de
flujo constituyen la representación de un sistema, que lo define en términos de sus
componentes y de las relaciones entre éstos.
Conclusión
La tasa de rendimiento, o tasa de interés, es un término de uso muy común entendido casi
por todos. Sin embargo, la mayoría de la gente puede tener gran dificultad para calcular
correctamente una tasa de rendimiento para todas las secuencias de un flujo de efectivo. Para
algunos tipos de series es posible más de una posibilidad de TR. La tasa interna de retorno
también es conocida como la tasa de rentabilidad producto de la reinversión de los flujos
netos de efectivo dentro de la operación propia del negocio y se expresa en porcentaje.
También es conocida como Tasa crítica de rentabilidad cuando se compara con la tasa
mínima de rendimiento requerida (tasa de descuento) para un proyecto de
inversión específico.
La evaluación de los proyectos de inversión cuando se hace con base en la Tasa Interna de
Retorno, toman como referencia la tasa de descuento. Si la Tasa Interna de Retorno es mayor
que la tasa de descuento, el proyecto se debe aceptar pues estima un rendimiento mayor al
mínimo requerido, siempre y cuando se reinviertan los flujos netos de efectivo. Por el
contrario, si la Tasa Interna de Retorno es menor que la tasa de descuento, el proyecto se
debe rechazar pues estima un rendimiento menor al mínimo requerido
Bibliografía
https://www.definicionabc.com/economia/tasa-de-interes.php
http://es.onlinemschool.com/math/library/percent/percent10/
http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.2&idPublicacion=1500000
000000026&idCategoria=4
Anexo
Tasas de Interés
Intereses
Tasa de Rendimiento