FACULTAD DE CIENCIAS DE LA EMPRESA

ESCUELA ACADEMICA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y

FINANZAS

MEDIDAS DE DESEMPEÑO AJUSTADAS

POR RIESGO

PRESENTADO POR:

 Anaya López Yenifer

 Benavides Gonzales Martin
 Ninamango Maita María Luisa

DOCENTE:
PILAR HUACNUCO CENTENO

HUANCAYO - PERÚ
2018
 MEDIDAS DE DESEMPEÑO AJUSTADAS
POR RIESGO

INDICADOR DE SHARPE
Es muy útil para evaluar el desempeño de un portafolio.
Mide el rendimiento de un portafolio en exceso de la tasa libre de riesgo, en
relación con la volatilidad mostrada por dicho portafolio.

Uno de los problemas que presenta el indicador de Sharpe, es que se requiere

conocer el monto del capital invertido, y esto para poder medir el rendimiento del
portafolio.
Por tanto, este indicador debe usarse únicamente cuando es claro el capital que
se utilizó en la inversión del portafolio.
El ratio de Sharpe y de Treynor son indicadores de rentabilidad que permiten
tomar decisiones para elegir las mejores carteras de activos de renta variable.
INDICADOR DE TRAYNOR
El indicador de treynor es similar al de sharpe, pero en lugar de utilizar la
votalidad como medida de riesgo, utiliza la beta(riesgo sistemático)
EJEMPLO
Imaginemos que Pedro es el gestor de un fondo de inversión
y ha obtenido una rentabilidad del 14% durante el año pasado, mientras que
Javier, gestora de otro fondo de inversión, ha conseguido un 8% de rentabilidad
en el mismo año.
De un vistazo, podemos decir que Pedro ha gestionado los activos del fondo de
una manera más eficiente y ha conseguido mayor rentabilidad (14% frente al
10%).
Vamos a averiguar cual de los dos ha sido mejor, para ello vamos a utilizar el
ratio de Treynor.
Suponiendo que estamos en Europa, el activo libre de riesgo (Rf) que vamos a
utilizar es el bono Alemán a 10 años, que ha obtenido una interés medio del
1,4%. También necesitamos saber la Beta de ambos gestores. Si Pedro tuvo el
año pasado una Beta de 1,2 y Javier una Beta de 0,6 sus respectivos ratios
quedan de la siguiente manera:
Pedro: TR = (14-1,4)/1,2 = 10,5
Javier: TR = (10-1,4)/0,6 = 14,3
Basándonos en estos resultados podemos afirmar que Javier ha conseguido
mayor rentabilidad según el riesgo tomado.
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL EN RIESGO

Permite medir la rentabilidad de una cartera diversificada, al mismo tiempo que

muestra los límites de exposición al riesgo de sus clientes y acreedores teniendo
en cuenta una probabilidad de pérdida determinada.
Es decir, mide al mismo tiempo la rentabilidad y el nivel de riesgo asumido.
Asignación eficiente de un nivel de recursos propios asociado a cada actividad
en función de los riesgos inherentes a la misma y su aportación al conjunto de la
cartera.

EJEMPLO:

El Proyecto A tuvo ingresos totales de $ 100,000 y gastos totales de $ 50,000.

El total de activos ponderados por riesgo involucrados en el proyecto es de $
400,000. El Proyecto B tuvo ingresos totales de $ 200,000 y gastos totales de $
100,000. el total de activos ponderados por riesgo involucrados en el Proyecto B
es de $ 900, 000. Los RORAC se calculan como:
 Proyecto A RORAC = ($ 100, 000 - $ 50, 000) ÷ $ 400, 000 = 12. 5%
 Proyecto B RORAC = ($ 200, 000 - $ 100, 000) ÷ $ 900, 000 = 11. 1%