391760504.

xls FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA LIBRE

Instrucciones:
1. Llene las celdas que se encuentran en blanco del flujo de caja puro
2. En la celda C10 ingrese la moneda (US$ o Pesos)
3. Ingrese los datos en miles (M) (independiente de la moneda seleccionada)

ITEM Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingrese Moneda (US$ / Pesos) miles (M)
INGRESOS OPERACIONALES 548,244,000 725,151,600 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000
Ventas Locales 548,244,000 725,151,600 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000 844,974,000
Exportaciones 0 0 0
COSTOS VARIABLES 415,600,800 564,813,600 668,968,800 668,968,800 668,968,800 668,968,800 668,968,800 668,968,800 668,968,800 668,968,800
Costo de Producción 397,900,800 547,113,600 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800
Insumos de producción/ Materias primas 397,900,800 547,113,600 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800 646,588,800
Mano de obra
Subcontratos Producción
Otros
Costo de Ventas y Distribución 17,700,000 17,700,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000
Comisión por venta
Distribución
Otros 17,700,000 17,700,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000 22,380,000
MARGEN CONTRIBUCIÓN 132,643,200 160,338,000 176,005,200 176,005,200 176,005,200 176,005,200 176,005,200 176,005,200 176,005,200 176,005,200
MARGEN CONTRIBUCIÓN % 24% 22% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
COSTOS FIJOS 103,680,000 104,180,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000 104,680,000
Costos Producción 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000
Salarios Producción 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000 58,920,000
Gastos Generales de Producción
Otros
Costos Administración y Gastos Generales 44,760,000 45,260,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000 45,760,000
Salarios Administración 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000 33,360,000
Gastos Generales Administración 3,000,000 3,500,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
Arriendos 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000 8,400,000
Otros
Costos Marketing y Ventas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Salario Fijo vendedores
Promoción y Publicidad
Otros
Costos Desarrollo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Salarios
Materiales
Otros
EBITDA 28,963,200 56,158,000 71,325,200 71,325,200 71,325,200 71,325,200 71,325,200 71,325,200 71,325,200 71,325,200
EBITDA % 5% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%
Depreciación y Amortizaciones 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 18,003,200 45,198,000 60,365,200 60,365,200 60,365,200 60,365,200 60,365,200 60,365,200 60,365,200 60,365,200
Impuestos 3,600,640 9,039,600 12,073,040 12,073,040 12,073,040 12,073,040 12,073,040 12,073,040 12,073,040 12,073,040
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS 14,402,560 36,158,400 48,292,160 48,292,160 48,292,160 48,292,160 48,292,160 48,292,160 48,292,160 48,292,160
UTILIDAD DESPUÉS IMPUESTOS % 3% 5% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%
Depreciación y Amortizaciones 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000 10,960,000
INVERSIONES 164,600,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Inversión en Terrenos
Inversión en Infraestructura / Obras 5,000,000
Inversión en Equipamiento / Maquinaria 109,600,000
Inversión en Activos Intangibles
Inversión en capital de trabajo (KT) 50,000,000
FLUJO DE CAJA NETO -164,600,000 25,362,560 47,118,400 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160
FLUJO DE CAJA NETO ACUMULADO -164,600,000 -139,237,440 -92,119,040 -32,866,880 26,385,280 85,637,440 144,889,600 204,141,760 263,393,920 322,646,080 381,898,240

Tasa de descuento (Modificar % según proyecto) 15%

Valor terminal 321,947,733
Flujo de Caja Con Valor Terminal -164,600,000 25,362,560 47,118,400 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 59,252,160 381,199,893
Valor Presente Neto sin Valor Terminal 94,128,798
Valor Presente Neto con Valor Terminal 173,709,354
TIR sin Valor Terminal 27%
TIR con Valor Terminal 31%
Capital total Requerido -164,600,000
Recursos comprometidos primeros 2 años -164,600,000
Usted trabaja en una empresa minera que ha descubierto un yacimiento de oro. En est
ingeniería demuestran que sería factible explotar el yacimiento construyendo una min
(25.000, 50.000, 50.000 y 40.000 onzas de oro cada año, respectivamente).

La construcción de la mina cuesta US$9 millones y la de la planta US$25 millones. Se re

millones y se recupera íntegramente al final del periodo de evaluación. Los parametro

Activo Vida Util Contable (años) Valor residual (%)

Mina 4 0%
Planta 10 50%
Equipos Mina 5 30%

El costo variable de producción es de US$200 por onza de oro y el costo fijo es de US$2
un crédito por el 40% del total de la inversión (incluido el capital de trabajo), de cuota

Inversion Depreciacion anual

Mina $ 9,000,000 $ 2,250,000
Planta $ 25,000,000 $ 2,500,000
Equipos Mina $ 10,000,000 $ 2,000,000
Total $ 44,000,000 $ 6,750,000

Credito 40% inversion Cuota fija 3 años

Saldo Cuota
0 $ 18,800,000
1 $ 13,008,970 $ 7,295,030
2 $ 6,754,657 $ 7,295,030
3 $ - $ 7,295,030

0
Produccion (Oz)
 Precio (US$/Oz)
Costo Variable (US$/Oz)

Ingresos
Costos Variables
Costos Fijos
Intereses
Depreciacion
Perdida ejercicio anteriores
Perdida de capital
Utilidad antes de impuesto
Impuesto ( 19%)
Utilidad despues de Impuesto
Depreciacion
Perdida ejercicio anteriores
Perdida de capital
Flujo de caja operacional
Prestamo $ 18,800,000
Amortizaciones
Inversiones -$ 44,000,000
Capital de trabajo -$ 3,000,000
Recuperacion capital de trabajo
Recuperacion valores residuales
Flujo de caja capitales -$ 28,200,000
Flujo de caja neto -$ 28,200,000
VAN (10%) -$8,109,511.66
 acimiento de oro. En este objetivo se han gastado hasta el momento US$10 millones (en explora
o construyendo una mina a tajo abierto y una planta de procesamiento anexa al yacimiento, gen
ctivamente).

ta US$25 millones. Se requiere además equipos de movimiento de mineral por US$10 millones.
luación. Los parametros del activo fijo se señalan en la tabla 2

Capital de trabajo $ 3,000,000

y el costo fijo es de US$2 millones por año. El precio de venta estimado del oro es de US$600 po
al de trabajo), de cuota fija a tres años con una tasa de 8% anual

Valor libro Valor residual

$ - $ -
$ 15,000,000 $ 12,500,000
$ 2,000,000 $ 3,000,000
$ 17,000,000 $ 15,500,000

Perdida de capital $ 1,500,000

Tasa 8% anual

Amortizacion Interes
A
$ 5,791,030 $ 1,504,000 i
$ 6,254,312 $ 1,040,718 n
$ 6,754,657 $ 540,373

1 2 3 4
$ 25,000 $ 50,000 $ 50,000 $ 40,000
$ 600 $ 600 $ 600 $ 600
$ 200 $ 200 $ 200 $ 200

$ 15,000,000 $ 30,000,000 $ 30,000,000 ###

-$ 5,000,000 -$ 10,000,000 -$ 10,000,000 -$ 8,000,000
-$ 2,000,000 -$ 2,000,000 -$ 2,000,000 -$ 2,000,000
-$ 1,504,000 -$ 1,040,718 -$ 540,373 $ -
-$ 6,750,000 -$ 6,750,000 -$ 6,750,000 -$ 6,750,000
$ - -$ 254,000 $ - $ -
$ - $ - $ - -$ 1,500,000
-$ 254,000 $ 9,955,282 $ 10,709,627 $ 5,750,000
-$ 1,891,504 -$ 2,034,829 -$ 1,092,500
-$ 254,000 $ 8,063,779 $ 8,674,798 $ 4,657,500
$ 6,750,000 $ 6,750,000 $ 6,750,000 $ 6,750,000
$ - $ 254,000 $ - $ -
$ - $ - $ - $ 1,500,000
$ 6,496,000 $ 15,067,779 $ 15,424,798 ###

-$ 5,791,030 -$ 6,254,312 -$ 6,754,657

$ 3,000,000
###
-$ 5,791,030 -$ 6,254,312 -$ 6,754,657 ###
$ 704,970 $ 8,813,466 $ 8,670,141 ###
 US$10 millones (en exploración y estudios). Los estudios de
to anexa al yacimiento, generando producción durante 4 años

mineral por US$10 millones. El capital de trabajo asciende a US$3

do del oro es de US$600 por onza. Considere que el proyecto obtiene

Cuota ###

###
0.08
3
DETALLE PARA CÁLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO (KT)
Madera: 33.000.000
Mano de obra: 8.000.000
Insumos: 8.000.000