Organización, estructura e importancia de la

gestión financiera para empresas

Contenido
Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una
empresa

Parte 2. Gestión financiera de una empresa

 Organización, estructura e importancia de la
gestión financiera para empresas
Contenido
Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una
empresa
• Estados financieros
• Análisis financiero
Parte 2. Gestión financiera de una empresa
• Financiamientos de exportación
• Coberturas cambiarias
 Organización, estructura e importancia de la
gestión financiera para empresas
Contenido
Parte 1. Información financiera relevante para la gestión de una
empresa
• Estados financieros
• Análisis financiero
Parte 2. Gestión financiera de una empresa
• Financiamientos de exportación
• Coberturas cambiarias
La gestión financiera permite que la empresa
funcione

¿Cuál es el objetivo de la empresa?

¿Cómo alcanzarlos?
Actividad económica

Aquellas que permiten la generación de riqueza, mediante la

extracción, transformación y distribución de los recursos naturales o
bien mediante el otorgamiento de algún servicio.

Tienen como fin satisfacer las necesidades humanas.

¿Cuál es el objetivo de la empresa?

• Maximizar la riqueza de los accionistas

• La creación de valor ocurre cuando se maximiza el valor de las

acciones.
¿De qué depende el valor de la empresa?

VALOR DE LA EMPRESA

Monto Plazo Riesgo

Decisiones en la Empresa

Utilidades Bienes y Servicios

Operaciones

Reinversión Inversión en
Inversión Activos Productivos

Pago de
deuda Financiamiento de
Acreedores
Financiamiento Dividendos Financiamiento de
Accionistas
Decisiones de Inversión

• ¿Cuál es el tamaño óptimo de la empresa

• ¿Qué activos deben ser adquiridos?
• ¿Qué activos podrían ser reducidos o eliminados?

Inversión en
Inversión Activos Productivos
Decisiones de Financiamiento
• ¿Cuál es la mejor forma de financiamiento?
• ¿Cuál es la mejor mezcla de fuentes de financiamiento?
• ¿Cuál es la mejor política de dividendos?
• ¿Cómo se obtendrán los fondos?

Financiamiento de
Acreedores
Financiamiento
Financiamiento de
Accionistas
Decisiones de Operación
¿Cómo se estructurará la relación con los clientes?
¿Cuál será la relación con los proveedores?
¿Cómo se organiza el proceso productivo?
¿Qué reservas operativas se requieren para que el negocio no pare?

Bienes y Servicios
Operaciones
Todas las decisiones tienen un impacto financiero
Todas las decisiones tienen un impacto financiero

Imagen: http://www.radiografiasfinancieras.com/recursos-e-informacion-general/
Ciclo físico

Insumos
Inventario
Productos
Trabajadores, Estado PRODUCCIÓN

Ciclo financiero
Caja
Pagos Cobranza
FINANZAS

Deuda Pagos netos a

neta accionistas
¿De que manera afecta a la empresa?

Almacén
Recibe Vende
CICLO FÍSICO mercadería mercadería
Inventario Cuentas por cobrar

CICLO FINANCIERO
Paga Cobra
mercadería mercadería

Cuentas Capital de
por pagar trabajo

Financia el Financia la
proveedor empresa
Ejemplo: Vende la mercadería al mes de recibida
30d 60d 90d
Ejemplo 1: pagacontra -10 15
entrega, vende en 30 días Margen: 15-10-0.4 = 4.6
y cobra a 30 días Intereses = -0.4
Ejemplo 2: paga a 30 días -10 15 Margen: 15-10-0.2 = 4.8
y cobra a 30 días
Intereses = -0.2

Ejemplo 3: paga a 60 15
Margen: 15-10 = 5
días y cobra a 30 días -10

Ejemplo 4: paga a 90 15 -10 Margen: 15-10+0.2 = 5.2

días y cobra a 30 días
Intereses = +0.2
El Ciclo de Conversión de Efectivo

Plazo de
Ciclo de Plazo de
conversión de Plazo de pago a
conversión de = + conversión de -
las Cuentas por Proveedores
efectivo los Inventarios
Cobrar
Estados financieros
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Son documentos que informan

sobre la actividad económica de
una persona u organización en
cantidades monetarias.
LOS ESTADOS FINANCIEROS

¿Cuáles son los EEFF?

 Balance General.
 Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
 Estado de Flujo de Efectivo.
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Ahora, de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera –
NIIF:

 Estado de situación patrimonial.

 Estado de resultados integrales.
 Estado de evolución de patrimonio neto.
 Estado de flujo de efectivo.
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Información relevante para decidir

 Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas

 Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
 Estado de Flujo de Efectivo.
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Información relevante para decidir

 Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas

 Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Recursos propios de la empresa
 Estado de Flujo de Efectivo. Generación y disposición de efectivo
El Balance
General
Balance General

 Muestra los activos (medios), pasivos

y el patrimonio neto
(financiamientos) de una empresa.

 Es una fotografía de la empresa a

una fecha determinada. Ejemplo: al
31 de diciembre del 2017
PRESENTACION

RUNA WASI S.A.C

Balance General
Al 31 de Diciembre de 2017
(expresado en soles)

ACTIVO PASIVO

PATRIMONIO
NETO

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 LA ECUACIÓN CONTABLE

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Por ejemplo:

= +
Auto US$ 30,000 Préstamo US$ 5,000 Ahorros US$ 25,000
¿QUÉ ES UN ACTIVO?

 Es un recurso económico de una

empresa.

 Se espera que rindan beneficios

en un futuro.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 ¿QUÉ ES UN PASIVO?

 Son “derechos de personas

ajenas” al negocio sobre el
mismo.
 Son obligaciones economicas.
 Esta compuesto por los
acreedores.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

¿QUÉ ES EL PATRIMONIO NETO?

 Está compuesto por los “derechos

internos” del negocio.
 Es decir, los dueños del negocio.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

EL ACTIVO

1. Activo Corriente
A. Activo Disponible
B. Activo Exigible
C. Activo Realizable

2. Activo No Corriente
A. Activo Fijo
B. Activo Intangible
C. Inversion en Valores

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

EL PASIVO

1. Pasivo Corriente

2. Pasivo No Corriente

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE

 Sobregiro bancario (cuenta Bancos con

saldo negativo)
 Tributos por pagar.
 Remuneraciones por pagar.
 Proveedores.
 Deudas de corto plazo.
 Intereses por pagar.
 Dividendos por pagar.
 Cuentas por pagar diversas.
 Beneficios sociales de los trabajadores.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO NO CORRIENTE

 Deudas a largo plazo.

 Arrendamiento
financiero.
 Bonos por pagar.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

EL PATRIMONIO NETO

 Capital Social.

 Reservas.

 Resultados Acumulados.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 Empresa Runa Wasi S.A.
Balance General
Al 31 de diciembre de 2017
(expresado en nuevos
soles)
Activo Pasivo
Activos Corrientes Pasivo Corriente
Caja – Bancos Tributos por pagar
Clientes Sueldos por pagar
Valores Negociables Cuentas por pagar
Mercadería Pasivo No Corriente
Activos No Corrientes Deuda a largo plazo
Inversiones en Valores
Terrenos Patrimonio Neto
Edificios Capital social
Maquinaria equipo Reserva Legal
Unidades de transporte Resultados Acumulados
Muebles y enseres
Depreciación Acumulada
Estructura de financiamiento
 BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO

Activo Corriente Pasivo Corriente

A. Disponible Caja - Bancos Bancos deuda comercial
Deuda Financiera
A. Exigible
Cuentas por Cobrar Comerciales Parte corriente de deuda LP
Otras Cuentas por cobrar CuentaCuenta
por Pagar Comerciales
por Pagar Comerciales Deuda Comercial
A. Realizable Existencias Otras Cuentas por Pagar

Activo No Corriente Pasivo No Corriente

Terrenos Deuda Largo Plazo Deuda Largo Plazo
Inmuebles
A. Tangible
Maquinaria y equipo Patrimonio
Unidades de transporte Capital
Depreciación Acumulada Resultados Acumulados
A. Intangible Intangibles Resultados del ejercicio

TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO PATRIMONIO

ESTADO GANACIAS Y
PÉRDIDAS
 Estado de Ganancias y
Pérdidas

Presenta los ingresos y gastos

del período de una empresa de
manera resumida durante un
período específico y muestra la
utilidad o pérdida del mismo.
 RUNA WASI SAC
Estado de Ganancias y Pérdidas
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2017
Expresado en Miles de Soles
Ventas 100,000.00
Costo de Ventas -55,000.00
45,000.00
Utilidad Bruta

Gastos Operativos
Sueldos 12,000.00
Gastos de Ventas
Sueldos de Vendedores 7,500.00
Total -19,500.00
Utilidad Operativa 25,500.00

Ingresos y Gastos Financieros

Otros Ingresos y Gastos -5,000.00
Utilidad antes de Impuesto 20,500.00
Impuesto a la Renta (30%) -6,150.00
Utilidad Neta 14,350.00
ESTADO DE CAMBIOS
EN EL
PATRIMONIO NETO
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
NETO
 Estado financiero que muestra las variaciones
ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante
un período determinado.

44
 Empresa Runa Wasi S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31de diciembre de 2017
(expresado en nuevos
soles)
 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2017
Expresado en nuevos soles

Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

S aldos al 01.01.17 30,000 800 12,000 42,800

Utilidad del ejercicio 9,500 9,500
Reserva Legal 950 -950 0
Div. Declarados -2,000 -2,000
S aldos al 31.12.17 30,000 1,750 18,550 50,300
 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2017
Expresado en nuevos soles

Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

S aldos al 01.01.17 30,000 800 12,000 42,800

Utilidad del ejercicio 9,500 9,500
Reserva Legal 950 -950 0
Div. Declarados -2,000 -2,000
S aldos al 31.12.17 30,000 1,750 18,550 50,300
 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2017
Expresado en nuevos soles

Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

S aldos al 01.01.17 30,000 800 12,000 42,800

Utilidad del ejercicio 9,500 9,500
Reserva Legal 950 -950 0
Div. Declarados -2,000 -2,000
S aldos al 31.12.17 30,000 1,750 18,550 50,300
Estado de Flujo
de Efectivo

49
NO CONFUNDIR CON EL FLUJO
DE CAJA
 Presupuesto de caja.
 Es proyectado.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Estado financiero que resume el

movimiento de efectivo
generado en un periodo.

Se entiende como efectivo

Caja
Bancos
Valores negociables
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

 Proporciona información para evaluar la capacidad para

generar efectivo y equivalente de efectivo.

 Así como para evaluar las necesidades de la empresa

de utilizar esos flujos de efectivo.

52
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de Flujo de Efectivo comprende:

•Las actividades de Operación (Actividades ordinarias)

•Las actividades de Inversión (Activos permanentes)
•Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes)

53
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de Flujo de Efectivo comprende:

•Las actividades de Operación (Actividades ordinarias)

•Las actividades de Inversión (Activos permanentes)
•Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes)

54
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de Flujo de Efectivo comprende:

•Las actividades de Operación (Actividades ordinarias)

•Las actividades de Inversión (Activos permanentes)
•Las actividades de Financiamiento (Deuda, Aportes)

55
 EXPORTACIONES DEL SUR SAC
01/01/2015 AL 31/12/2015
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Actividad de operación

Cobranza de clientes 228

Pago a Proveedores (147)
Gastos de Operación (51)
Pago de Impuestos (9)
Aumento Efectivo Activo de Operación 21(a)

Actividad de Inversión
Compra de maquinaria (92)
Disminución de Efectivo Actividades de Inversión (92)(b)

Actividad de Financiación
Endeudamiento a Largo Plazo 50
Pago de Dividendos (4)
Aumento de Efectivo de Actividades de Financiamiento 46(c)

Disminución Neta de Efectivo (a)+(b)+©= (25)

 Análisis financiero
Aplicación de técnicas analíticas a los estados y datos
financieros, para obtener medidas y relaciones
significativas para tomar decisiones.

Convertimos los datos, en información útil.

 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2016 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2017 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2016 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2016 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2016 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2017 y del 2016

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2017 % 2016 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2010 % 2009 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORI ZONTES S AC

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTI CAL A. VERTI CAL A. HORI ZONTAL

2010 % 2009 % %
ACTI VO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total Activo 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%

PAS I VO Y PATRI MONI O

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total Pasivo 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
 NUEVOS HORIZONTES SAC

Estado de Ganancias y Pérdidas

Por los años terminados al 31 de Diciembre del 2010 y del 2009

A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL

2010 % 2009 % %
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad Bruta 802,515 35.5% 1,065,084 43.1% -25%
Gastos Operativos
Gastos de Administración -305,100 13.5% -358,187 14.50% -15%
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad Operativa 406,436 18.0% 613,683 24.8% -34%
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros 10,951 0.5% 582 0.0% 1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
Análisis
de ratios
financieros
Ratios Financieros

1. Liquidez
2. Solvencia
3. Gestión
4. Rentabilidad
1. Ratios de Liquidez

Indican la capacidad del negocio para sus obligaciones a corto plazo

(1 año)
El efectivo es clave en tiempos de crisis.

Liquidez General = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Prueba Ácida = Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por Anticipado

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

2. Ratios de Solvencia
• Indican hasta qué punto la empresa está endeudada
• Evalúan el respaldo que tienen frente a las deudas totales. Deuda / Patrimonio
Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales
Activos Totales

Grado de Propiedad = Patrimonio Total

Activo Total
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total
Patrimonio Total
3. Ratios de Gestión
Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos disponibles

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito

Promedio de Cuentas por Cobrar
Días promedio de cobro = 365
Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas por Pagar = Compras (Costo de Ventas)

Promedio de Cuentas por Pagar
Días promedio de pago = 365
Rotación de cuentas por pagar

Rotación de Inventarios (veces) = Costo de Ventas

Promedio de Inventario
Rotación de Inventarios (días) = 365
Rotación de Inventarios
4. Ratios de Rentabilidad
Indica el poder para la generación de utilidades de la empresa.

Rendimiento sobre los Activos (ROA) = Utilidad Neta

Total Activos
Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) = Utilidad Neta
Total Patrimonio
Margen Neto, Margen Operativo y Margen Bruto