LA SEGURIDAD JURIDICA EN LA TRANSFERENCIA DE TITULOS-

VALORES A LA ORDEN

En este texto se establece el aporte que ha brindado el derecho

a la economía, ciencias que a primera vista parecen
distanciadas, pero que no lo están pues explica desde el
comienzo que la concepción misma de los títulos valores son
una invención del derecho mercantil que antes no existía, pues
los juristas desde la edad media vienen desarrollando su
regulación jurídica a prácticas económicas pensando en la
necesidad de la actividad empresarial. Tullio Ascarelli resalta
que la contribución del derecho comercial en la formación de
la economía moderna es la institución de los títulos de crédito.
Gracias a los títulos de crédito, el mundo moderno puede
movilizar sus propias riquezas, gracias a ellos el derecho puede
vencer el tiempo y el espacio transportando con mayor
facilidad, representados en esos títulos, bienes distintos y
materializando en el presente riquezas futuras.

Entonces el aporte más resaltante del derecho en cuanto a la

vida económica sería la idoneidad del título-valor para
movilizar riquezas sin que los bienes o derechos que las
constituyen se desplacen físicamente esto para evitar el
deterioro o destrucción del bien físico. En un principio se
utilizaron los títulos valores para reemplazar a bienes físicos
como mercadería o documentos, sin embargo actualmente los
títulos valores han ampliado su rango de acción pues también
pueden representar no solo objetos físicos si no también
derechos, tales como derechos de garantía o de crédito, lo
cual implica además que la materialización de esos derechos
puede ser futura, es decir, vencido el plazo que el propio título
valor establezca. Se ha mantenido, además, el llamado
«destino circulatorio» del título valor que determina como
característica esencial de estos documentos la posibilidad de
ser transferidos acarreando con ellos los derechos que
representan. La seguridad jurídica para el adquirente de buena
fe del título-valor es de especial importancia porque representa
la confianza de los agentes económicos de que recibirán
dicho títulos valores.

Esta seguridad jurídica resalta más cuando se trata de títulos

valores a la “orden” es decir aquellos títulos que se encuentran
endosados, los cuales son la mayor parte que se encuentra
actualmente en circulación y al no encontrarse respaldados
por personas jurídicas se necesita esta seguridad que nos
puede brindar el derecho.

MECANISMOS DE SEGURIDAD JURÍDICA:

1. Inoponibilidad de excepciones no derivadas de vicio

formal del título-valor:

Cuando se produce la transferencia del título-valor a la orden,

se considera que, en relación al nuevo adquirente del título, las
relaciones previas existentes entre el deudor y los acreedores
anteriores pierden relevancia y no pueden oponerse como
excepciones o medios de defensa para evitar el pago.
Tomemos el ejemplo de que el deudor le paga una parte de la
obligación al acreedor, y este le entrega un recibo; tiempo
después el acreedor transmite el título valor a un tercero el cual
es el nuevo acreedor, de esta nueva relación el deudor no
puede hacer valer el recibo pagado anteriormente al primer
acreedor porque no es parte de la obligación que establece el
título valor, el último adquiriente podrá exigir la totalidad del
pago, sin embargo el deudor podrá pedir al primer acreedor
que le devuelva lo pagado puesto que no lo puede poner
como excepción ya que no es parte de la relación cambiaria.
Esto sucede porque en la transferencia de derechos, este ha
sido transmitido mediante endoso y el principio de autonomía
del título-valor dispone que en el caso del endoso cada
transferencia da lugar a un derecho nuevo y diferente del
anterior. Por lo tanto podemos argumentar que lo que nace es
un nuevo derecho que antes era inexistente en favor del
adquiriente. Como no se transfiere el derecho, tampoco se
transfiere las limitaciones de la relación cambiaria anterior. La
defensa que existe para el deudor es el valor que otorga la ley
a la existencia de vicios formales en el título valor pues
tampoco se crean nuevas obligaciones, si no las mismas que
ya existían en el título valor además el documento es
indispensable para que exista esa relación esto por el principio
de incorporación.

2. La legitimación del acreedor y el “principio de la

apariencia”

La seguridad que obtiene el que recibe el documento de que

puede por sus propios medios asegurar su derecho si actúa
con la diligencia que la ley dispone. Este proceso se denomina
legitimación activa. Para legitimarse activamente, el
adquirente de un título-valor a la orden debe identificar a
quien se lo transfiere, debe verificar la regularidad de los
endosos y debe adquirir el documento según la ley de
circulación. Sin embargo esta verificación se basa entonces, en
la constatación de un «aparente» orden en el título-valor y no
en la veracidad del contenido. No afectará al acreedor el
hecho de que existan irregularidades si éstas no son
perceptibles. La ley permite la existencia de los títulos valores
mientras no se advierta la falsedad de estos todo en favor de la
circulación de la economía pues puede seguir circulando pese
a que existan firmas falsas en los endosos pues el nuevo
legitimario no conoce el pasado del título y se busca favorecer
al adquiriente del título valor. Este es uno de los pocos casos en
los que el ordenamiento jurídico convalida la adquisición a non
domino, es decir, la adquisición hecha a alguien que no es el
propietario, con la finalidad de defender un interés superior;
pero para esto el acreedor debe reunir los requisitos exigidos
por ley y obrar de buena fe.
3. La solidaridad cambiaria

Su finalidad es reunir la mayor cantidad de deudores a fin de

evitar la insolvencia del deudor procesal y dejar el título valor
sin pago. Este mecanismo no es propio de la economía si no un
aporte del derecho civil, su diferencia radica en que la solidad
cambiaria es más rígida, presumiendo desde un comienzo que
todos los que firmen el título valor conoce esta relación es
solidaria, sin embargo se ha perdido validez este hecho como
justificación por la masificación de los títulos valores a punto
que no comerciantes pueden ser parte de ellos. Sin embargo la
ley faculta al endose a liberarse de la solidaridad indicando en
el endoso “sin responsabilidad” de este modo se evidencia que
siempre se encuentra como límite a garantizar el pago, la
autonomía de la voluntad

4. El proceso ejecutivo

El proceso ejecutivo como un mecanismo que facilita la

circulación del título-valor al otorgar facilidades al acreedor
para llevar adelante la cobranza. Este proceso judicial se
caracteriza porque en él se omite la etapa probatoria en base
a la presuposición de que el derecho del demandante está
fehacientemente acreditado mediante un título ejecutivo, el
cual aparece como prueba plena e inatacable.