Análisis e Interpretación de Estados Financieros PDF

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UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE ORIENTE
CIENCIAS ECONÓMICAS
TECNICO EN ADMON. DE EMPRESAS
FINANZAS II
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Examen Parcial
INTEGRANTES:
Ramos Marleny Yohana 201342762

Monzón Torres Evelin Gabriela 201341552
España Rivas Mayra Isabel 201245937
Paiz Sancè Marilyn Alejandra 201221823
Calderón Monroy Jeniffer Carolina 201344285
Luna Paredes Cesar Eduardo 201045628
Lázaro Molina Remberth Estuardo 201343464
Agustín Mateo Elder Amílcar 201345450
CHIQUIMULA, GUATEMALA, ABRIL 2016.

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INDICE GENERAL
Contenido
INTRODUCCION .....................................................................................................i
CAPITULO I
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS .............................................................. 1
DE LA COMPAÑÍA JOHN DEERE ......................................................................... 1
1.1. ANTECEDENTES ........................................................................................ 1
1.1.1. BREVE RESEÑA HISTORICA DE LA ENTIDAD JOHN DEERE ........... 1
OBJETIVOS ........................................................................................................... 9
ALCANCE DEL TRABAJO REALIZADO .............................................................. 10
LIMITACIONES .................................................................................................... 11
1.2. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS: ..................................... 12
1.3. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: ......................................... 17
1.4. ANALISIS A BASE DE RAZONES SIMPLES ............................................. 22
1.5. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: .......................... 26
CONCLUSION ..................................................................................................... 27
RECOMENDACIÓN ............................................................................................. 28
CAPITULO II
SCHERING –PLOUGH MERCK & CO. ................................................................ 29
2.1. ANTECEDENTES ......................................................................................... 29
2.1.1. RESEÑA HISTORICA ............................................................................. 29
OBJETIVOS ......................................................................................................... 31
ALCANCE ............................................................................................................ 32
2.2. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS: ........................................ 33
2.3. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: ............................................ 36
2.3.1. ANALISIS HORIZONTAL O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES......... 36
2.3.2. ANALISIS VERTICAL O DE REDUCCION A POR CIENTOS (%) .......... 37
2.4. ANALISIS A BASE DE RAZONES SIMPLES ................................................ 38
2.5. GRAFICAS .................................................................................................... 42
2.6. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS .............................. 44
3
CONCLUSION ..................................................................................................... 45
CAPITULO III
ALIMENTOS MARAVILLA S.A ............................................................................. 46
3.1. ANTECEDENTES ......................................................................................... 46
OBJETIVOS ......................................................................................................... 47
3.2. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS: ........................................ 48
3.3. ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS ..................................................... 54
3.4. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS .............................. 62
CONCLUSIONES ................................................................................................ 63
ANEXOS .............................................................................................................. 64
LITERATURA CONSULTADA ............................................................................. 66
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INTRODUCCION
Segundo las NIC - Normas Internacionales de Contabilidad, los Estados Financieros

constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los estados financieros con
propósitos de información general es suministrar información acerca de la situación
financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que
sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones
económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión
realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado.
Por ello debemos considerar a los Estados Financieros como un deber, ya que nos
muestra hacia donde marcha nuestro negocio, es tener el detalle de la estructura
financiera de la empresa, es entender la evolución de las operaciones y las cuentas
de manera que se pueda analizar la tendencia positiva o negativa la situación y
los resultados financieros a una fecha o periodo determinado.
Esto resulta útil para la administración, gestores reguladores y otros tipos de

interesado como los accionistas, acreedores o propietarios. Los estados financieros
son las herramientas más importantes con que cuentan las organizaciones para
evaluar el estado en que se encuentran.
“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición

financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa,
con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros”.
Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de
forma concreta del estado financiera tanto actual como de años anteriores para
obtener de ser necesaria una comparación, así poder tomar de decisiones que
resulten benéficas para la empresa.
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Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados
financieros es la transformación de la información de los estados financieros a una
forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una
empresa para facilitar la toma de decisiones”.
Cualquier profesional que desempeñe sus funciones en el área financiera o

empresario que desee realizar un análisis de estados financieros debe contar por lo
menos con los estados financieros básicos, identificar los métodos de análisis, el
conocimiento de las razones financieras y el uso de la tendencia de porcentajes.
Una vez realizado el análisis de los estados financieros será necesario presentar un
informe a los accionistas y personas interesadas en el mismo como el gerente de la
empresa, los acreedores o inversionistas, este informe normalmente se maneja de
forma anual y debe proporcionar documentación de las actividades financieras de
la empresa e incluir una carta escrita de manera objetiva acompañada de los
estados financieros – balance general, estado de pérdidas y ganancias, estado de
patrimonio y estado de flujo de efectivo.
Para que se pueda llevar a cabo el análisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo,
pasivo, capital, ingreso y egresos; y aunque no deben ser manejados con la
profundidad de un contador, el administrado debe saber qué es lo que representa
cada cuenta en los estados financieros y poder realizar los cambios necesarios en
la empresa.
normas internacionales en el desarrollo de la actividad contable y suponen un

manual contable de la forma como es aceptable en el mundo.
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CAPITULO I
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
DE LA COMPAÑÍA JOHN DEERE
1.1. ANTECEDENTES
1.1.1. BREVE RESEÑA HISTORICA DE LA ENTIDAD JOHN DEERE
(7 de febrero de 1804 - 17 de mayo de 1886)
Fue un fabricante estadounidense que fundó Deere & Company, una de las marcas
de equipos de construcción y agrícolas más importantes del mundo.
Deere nació en Rutland, Vermont, trabajó durante cuatro años como aprendiz de
herrero, entrando en el negocio en 1825. El negocio no funcionaba muy bien y
Deere tenía problemas con sus acreedores. Para evitar la bancarrota, vendió la
tienda a su suegro y se marchó a Illinois.
Deere se estableció en Grand Detour, Illinois. Al no haber ningún otro herrero en la

zona, Deere no tuvo dificultad para encontrar trabajo. Criándose en la sastrería de
su padre, Deere había pulido y afilado agujas pasándolas por arena. Este afilado
ayudaba a las agujas a atravesar el cuero. Al notar que los arados no funcionaban
muy bien en la tierra de la pradera de Illinois, y recordando las agujas afiladas, Deere
llegó a la conclusión de que un arado de acero pulido y correctamente formado (un
arado de acero de una única pieza) podría manejarse mejor en el suelo de la
pradera, especialmente en su arcilla pegajosa.
Deere & Company
En 1837 John Deere crea un arado de acero pulido en

su herrería de Grand Detour (Illinois), que permite a las
explotaciones agrícolas pioneras abrir surcos limpios en
la pegajosa tierra de las llanuras del medio oeste.
Evoluciona a John Deere, fabricante en 1838. Seguidamente, fabrica 10 arados en

1839, 75 en 1841 y 100 en 1842. Ese mismo año añade a su negocio la venta al por
menor, generando órdenes para el arado de Patent Cary Plow.
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En 1843 John Deere y Leonard Andrus pasan a ser "socios en el negocio del arte y
comercio de la herrería, la fabricación de arados y todo lo relacionado".
La creciente empresa de arados se traslada a Moline (Illinois) en 1848 a 120 km al

suroeste de Grand Detour. Moline ofrece suministro de energía hidráulica y ventajas
en el transporte. Deere elige un nuevo socio, Robert N. Tate, quien se muda a
Moline y levanta las vigas de una herrería de tres plantas.
En el año de 1850 la empresa pasa a llamarse Deere, Tate & Gould. Deere compra
la parte de sus socios en 1852. Durante los siguientes 16 años, la empresa adopta
diversos nombres: John Deere, John Deere & Company, Deere & Company y
Moline Plow Manufactory.
La empresa se tambalea durante una época de crisis financiera que recorre todo el
país en 1858. Se llevan a cabo maniobras para evitar que la quiebra afecte a los
acuerdos ejecutivos y de propiedad. John Deere sigue siendo presidente, pero el
poder ejecutivo se delega en Charles Deere a los 21 años de edad.
En el año de 1861 Estalla la Guerra Civil. Los agricultores del medio oeste y sus
proveedores prosperan durante los años de la guerra debido a la demanda del
ejército y a que las pérdidas de cultivo en Europa impulsan el precio de los cultivos.
Las grandes explotaciones agrícolas del medio oeste progresan durante la guerra.
La maquinaria agrícola mejora, lo que permite incluso la expansión de las
explotaciones agrícolas pequeñas. La compañía hace que el Hawkeye Riding
Cultivator sea el primer implemento Deere adaptado para montar a caballo.
Obteniendo la primera patente original de la empresa de moldes de arados de acero

fundido. Aunque los agricultores podrían preferir montar a caballo, el bajo costo
de esta unidad hace que lo vendan a pesar de que el hombre tiene que caminar
en la tierra suave.
Tras 31 años como sociedad o como empresa unipersonal, en 1868 la compañía

adopta el nombre de Deere & Company. Al principio, la empresa tiene cuatro
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accionistas; al cabo de un año, el número de accionistas es seis. Charles y

John Deere poseen el 65% de las acciones.
Creando en 1869 Charles Deere y Alvah Mansur la primera sucursal: Deere, Mansur
& Co., en Kansas City. Se trata de un distribuidor semi independiente de productos
de John Deere en un área geográfica concreta, así como el predecesor de las
sucursales y organizaciones de ventas actuales de equipos agrícolas e industriales
de la empresa.
En 1875 Gilpin Moore crea el arado de asiento Gilpin. Este permite al agricultor
trabajar sentado sin los pies en el suelo, y se convierte en uno de los productos de
la empresa más exitosos del siglo XIX. Compite con otros 50 arados en una prueba
de campo de la Exposición Universal de París y obtiene el primer puesto. Es
galardonado con un jarrón de Sevres valorado en 1.000 francos. Al año siguiente,
la venta de unidades aumenta a 5.198 y alcanza la friolera de 7.824 en 1883.
En el año de 1876 Se registra la marca comercial del "ciervo saltarín".
Se crea en 1877 Deere & Mansur Company en Moline para fabricar plantadoras de
maíz estas incluyen un innovador mecanismo rotatorio de plantación, reportan unos
beneficios de 48.000 dólares.
A principios de la década, se incorporan vagones a la gama de productos y poco

tiempo después, comienzan a fabricarse carretillas. Para finales de siglo, los
catálogos de la empresa ya incluirán los vagones Old Hickory, New Moline y
Mitchell, así como las carretillas Derby, Red Star, White Elephant, Victoria,
Goldsmith y Sterling.
Los cinco productos más vendidos entre 1879 y 1883 son los arados de mancera,
los arados de asiento Gilpin, los cultivadores, los arados de pala y las gradas. Se
venden más unidades de arado de mancera (224.062) que de los otros cuatro
juntos.
Durante la década de 1880, aparecen los tractores a vapor en las explotaciones
agrícolas estadounidenses. John Deere fabrica arados de reja múltiple que pueden
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ser arrastrados por tractores, pero no produce los mismos. Los cuales
posteriormente los sustituye por el tractor de gasolina.
La moda de la bicicleta se extiende por todo el país. La sucursal lanza las bicicletas
Deere Leader, Deere Roadster y Moline Special. Esta moda pasajera desaparecerá
a los pocos años. (En la década de 1970, la empresa vuelve por poco tiempo al
sector de las bicicletas).
En el año de 1895 se lanza el primer número de la revista The Furrow. Se convierte

en una de las revistas agrícolas más reputadas del mundo.
En 1907 fallece Charles Deere. William Butterworth, su yerno, pasa a ser director
ejecutivo. La empresa implanta un sistema no contributivo de pensiones para
empleados mayores de 65 años con 20 años o más de servicio.
Los directores inician una importante reorganización. Su objetivo es crear una

entidad fusionada bajo el mando de la junta de Deere & Company. El plan unifica
fábricas y sucursales, adelanta las adquisiciones y centraliza las planificaciones
financieras y de contabilidad. Por primera vez en su historia, la empresa emite
400.000 acciones preferentes las cuales se cotizan en la Bolsa de Nueva York.
En el año de 1912 nace la actual Deere & Company. Esta consta de 11 fábricas en
EE. UU. y una en Canadá, así como 25 organizaciones de venta (20 en EE. UU.,
incluido un departamento de exportación, y cinco en Canadá). La empresa también
posee un aserradero y 16.888 hectáreas de terreno maderero en Arkansas y
Louisiana. Se construye la fábrica Harvester Works en East Moline.
En 1918 John Deere adquiere la empresa fabricante de tractores Waterloo Boy. El

tractor pasa a formar parte de la gama básica de productos.
Lanza el modelo "D" en 1923. Resulta ser un éxito desde el principio. Es el primer
tractor de dos cilindros de Waterloo que lleva el nombre de John Deere; el cual se
mantiene en la gama de productos durante 30 años.
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La empresa fabrica una cosechadora, la n.º 2 de John Deere. Un año más tarde, los
catálogos promocionarán la cosechadora n.º 1 de John Deere, una máquina más
pequeña y económica. En 1929, las cosechadoras n.º 1 y n.º 2 se sustituyen por
nuevas versiones más ligeras.
Se introduce en el mercado el tractor "GP" para cultivo en hileras con gran ancho
de vía. Es el primer tractor de John Deere con frontal en forma de triciclo que cabe
entre dos hileras de cultivo y con el eje trasero lo suficientemente ancho como para
que quepan dos hileras entre las ruedas.
En 1930 las fusiones dejan únicamente siete empresas con gamas completas de
equipos agrícolas: John Deere, IH, Case, Oliver, Allis-Chalmers, Minneapolis-
Moline y Massey-Harris. Deere e IH controlan la mayoría de categorías de
productos.
En 1933 el negocio está prácticamente estancado. Las ventas caen a 8,7 millones
de dólares. Aunque pierde dinero, la empresa decide seguir trabajando con los
agricultores deudores el tiempo necesario, lo cual refuerza más su fidelidad. Pese
de la depresión, la empresa hace hincapié en el desarrollo de productos, lanzando
al mercado el tractor modelo "A" y en 1935 lanzan un tractor similar, pero más
pequeño: el modelo "B". Estos tractores se convierten en los más populares de la
historia de la empresa los cuales permanecen hasta 1952.
El diseñador industrial Henry Dreyfuss, en colaboración con los ingenieros de

John Deere, hace más aerodinámicos los tractores "A" y "B". A partir de este
momento, el diseño atractivo, combinado con los valores utilitarios tradicionales,
será el sello distintivo de los productos de John Deere.
En 1936, la empresa observó la necesidad de "adaptar mejor la marca comercial

para estamparla en los productos", ya que era el único medio de protección contra
la copia y la falsificación.
En 1943 John Deere fabrica tractores militares, municiones y piezas aeronáuticas,

así como lavadoras portátiles y de carga durante la guerra.
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La nueva fábrica John Deere Dubuque Works produce el tractor modelo "M". Dos
años más tarde, el modelo "M", al equiparse con un chasis de oruga, se convierte
en un tractor de orugas, denominado "MC". Este hecho marca la creación de la
división internacional de equipos de construcción. Al añadir una hoja delantera, se
convierte en un bulldozer.
La fábrica John Deere Des Moines Works incorpora cuchillas a las rejas de los
arados. Una antigua planta de municiones adquirida al gobierno se convierte en una
fábrica de recolectores de algodón y herramientas de cultivo. Finalmente, también
acaba produciendo arados.
La primera máquina diésel de John Deere, el tractor modelo "R", entra en

producción en 1949. El modelo 70 se lanza como el tractor para cultivo en hileras
más grande hasta la fecha. Disponible inicialmente con motores que funcionaban
con gasolina, con gas licuado de petróleo o con múltiples combustibles, pronto se
convertirá en el primer tractor diésel para cultivo en hileras.
En 1956 la empresa da un paso adelante y se convierte en fabricante multinacional.

La empresa decide fabricar una planta de montaje de tractores pequeños en México
y compra la participación mayoritaria de un fabricante alemán de tractores y
cosechadoras con pequeña presencia en España. En los siguientes años, se
expande a Francia, Argentina y Sudáfrica.
Posteriormente se funda la empresa John Deere Credit, entidad financiera para

adquisiciones nacionales de equipos de John Deere. Lanza el modelo 8010, el
tractor diésel de 215 CV y 10 toneladas de peso más grande de la historia.
John Deere supera a IH como el mayor productor y vendedor de equipos y tractores

agrícolas e industriales del mundo. La empresa se aventura a entrar en el mercado
de consumo y para ello, decide producir y vender tractores para césped y jardinería,
además de algunos aperos como segadoras y máquinas quitanieves. En 1967 abre
la primera sucursal de ventas de equipos industriales en Baltimore.
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En 1971 el eslogan de no hay nada como un vehículo John Deere sirve para
promocionar motos de nieve, un nuevo producto de John Deere Horicon Works. El
eslogan perdura en el tiempo mucho más que la gama de motos de nieve, que se
vende en 1984.
Se lanzan al mercado en 1972 cuatro nuevos modelos de tractores "Generation II"

con cabina para el operador (protectora). Las ventas de equipos agrícolas superan
los 1.000 millones de dólares. En 1980 se lanza un recolector de algodón de 4
hileras por primera vez en la industria. Las pruebas de campo indican que este
aumentará la productividad de los operadores del 85 al 95%.
Se adquiere Cameco Industries en 1998, productor de equipos recolectores de caña

de azúcar. Comienza la obra de unas nuevas instalaciones de fabricación de
tractores en Pune, India. Abre una planta de montaje de equipos de siembra en
Oremburgo (Rusia) y crea una red de concesionarios. La empresa también anuncia
su intención de construir un centro de ingeniería y soporte de tecnología de la
información cerca de las instalaciones conjuntas de fabricación de tractores de
John Deere en Pune (India). John Deere invierte en proyectos de energía eólica en
zonas rurales de Estados Unidos y crea una nueva unidad de negocio de energía
eólica gestionada por John Deere Credit.
En 2006 John Deere Landscapes se convierte en el principal distribuidor al por

mayor de materiales de riego, viveros, iluminación y jardines en Estados Unidos.
Abre John Deere Tianjin Works, una nueva fábrica de transmisiones de Tianjin
(China). Finaliza su adquisición de LESCO, Inc., un proveedor líder de productos
para el cuidado de césped, jardines y campos de golf, así como para el control de
plagas.
En 2008 acuerda formar empresas conjuntas con fabricantes de equipos de

construcción de China e India. John Deere anuncia su intención de construir un
centro de distribución, piezas de repuesto y formación en Rusia, un centro europeo
de tecnología e innovación en Alemania y una oficina de marketing en Kiev
(Ucrania). La empresa John Deere Water se amplía con la adquisición de los
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fabricantes de productos de riego T-Systems International y Plastro Irrigation

Systems.
Un nuevo modelo operativo global fusiona la tecnología, la experiencia, los canales
y las inversiones de la división internacional de equipos agrícolas y la división
internacional comercial y de equipos de consumo en una sola unidad llamada
división de agricultura y jardinería. Se forma una empresa conjunta en la India con
Ashok Leyland Limited para fabricar retroexcavadoras y cargadoras de doble
tracción.
Desde su fundación en 1837, John Deere ha visto una gran cantidad de cambios en
su negocio, sus productos, sus servicios. El cambio siempre viene con oportunidad.
Sin embargo, a pesar de todo, John Deere está siendo dedicado a aquellos que
están vinculados a la tierra - los agricultores y ganaderos, terratenientes,
constructores, y los madereros. Y nunca ha superado, ni olvidado, los valores
fundamentales . Estos valores determinan la forma en que trabajan, la calidad que
ofrecen, y el tratamiento sin igual que se obtiene como un cliente, inversionista,
empleado.
Sus productos actualmente son:
INDUSTRIA
 Agricultura
 Residencial
 Golf & Sports
 Comercial
 Construcción
 Silvicultura
 Motores y los mecanismos de potencia
ESPECIALIZADO
 Gobierno & militar

 Ventas alquiler
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OBJETIVOS
 Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a

través de un análisis de liquidez.
 Medir la rapidez en que las cuentas corrientes pueden ser convertidas en
efectivo a través de los índices de actividad.
 Conocer el grado de utilidades que genera una empresa a través de las
razones de endeudamiento.
 Determinar las utilidades de la empresa a través de un análisis de
rentabilidad.
 Conocer que tanto ha variado cada cuenta del balance general de un periodo
a otro a través del análisis horizontal.
 Determinar a través de un Análisis vertical el peso porcentual de cada cuenta
del estado financiero para conocer si la empresa tiene una distribución
equitativa de sus activos.
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ALCANCE DEL TRABAJO REALIZADO
 Se determinó el año más rentable para la empresa John Deere su nivel de

endeudamiento, liquidez y su rotación de inventarios entre otros.
 Las limitaciones que se observaron en la realización del trabajo, fue la

obtención de los estados financieros de la compañía John Deere.
 Conocer la situación financiera de una empresa a través de la aplicación de

instrumentos de los estados financieros para establecer medidas y relaciones
útiles para tomar decisiones.
 Conocer la situación crediticia de la empresa con el fin de saber si la empresa
cuenta con el suficiente capital de trabajo para cumplir con sus obligaciones.
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LIMITACIONES
 Poca información sobre los estados financieros de la empresa de John
Deere.
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1.2. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS:
BALANCE
DEEERE & COMPANY
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013-2014
(EN MILLONES DE DORALES)
BALANCE CONSOLIDADO 2013 2014

Efectivo y equivalentes de efectivo 3,504.00 3,787.00
Valores realizables 1,624.80 1,215.10
Créditos por filiales no consolidadas 31.2 30.2
Las cuentas comerciales y documentos por cobrar –
neto 3,758.20 3,277.60
Financiamiento por cobrar - neto 25,632.70 27,422.20
Financiar los créditos titulizados - neto 4,153.10 4,602.30
Otras cuentas por cobrar 1,464.00 1,500.30
Equipo de arrendamientos operativos - neto 3,152.20 4,015.50
Inventarios 4,934.70 4,209.70
Propiedad y equipo – neto 5,466.90 5,577.80
Las inversiones en filiales no consolidadas 221.4 303.2
Buena voluntad 844.8 791.2
Otros activos intangibles - netos 77.1 68.8
Los beneficios de jubilación 551.1 262
Impuestos diferidos 2,325.40 2,776.60
Otros activos 1,274.70 1,496.90
Activos mantenidos para la venta 505
Los Activos Totales 59,521.30 61,336.40
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

PASIVOS
Préstamos a corto plazo 8,788.90 8,019.20
Préstamos de titulización a corto plazo 4,109.10 4,558.50
Deudas con empresas afiliadas no consolidadas 106.9 101
Cuentas por pagar y gastos acumulados
(Proveedores) 8,973.60 8,554.10
Impuestos diferidos 160.3 160.9
Préstamos a largo plazo 21,577.70 24,380.70
Los beneficios de retiro y otros pasivos 5,416.70 6,496.50
Pasivos mantenidos para la venta 120.4
Los pasivos totales 49,253.60 52,270.90
Compromisos y contingencias ( Nota 22)
CAPITAL CONTABLE
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Acciones comunes , valor nominal $ 1 (autorizado -

1.200.000.000 acciones ;
expedida - 536431204 acciones en 2014 y 2013 ), al
importe pagado de 3,524.20 3,675.40
Las acciones ordinarias en tesorería , 190.926.805
acciones en 2014 y 162.628.440 acciones en 2013 ,
a un costo -10,210.90 -12,834.20
Ganancias retenidas 19,645.60 22,004.40
Otros ingresos acumulados (pérdida ) -2,693.10 -3,783.00
Total fondos Deere & Company contable 10,265.80 9,062.60
Participaciones no controladores 1.9 2.9
El capital contable total 10,267.70 9,065.50
Total Pasivo y Capital Contable 59,521.30 61,336.40
DEERE & COMPANY

ESTADO DE RESULTADO
(EN MILLONES DE DOLARES)
ESTADO DE RESULTADOS 2013 2014
Ingresos y Ventas Netas
Ventas Netas 34,997.90 32,960.60
Finanza e Ingresos de Interés 2,115.10 2,282.10
Otros Ingresos 682.40 824.20
Total 37,795.40 36,066.90
Costos y Gastos
Costos de Ventas 25,667.30 24,775.80
Gastos de Investigación y Desarrollo 1,477.30 1,452.00
Ventas, Gastos Administrativos y Generales 3,605.50 3,284.40
Gastos Por Interés 741.30 664.00
Otros Gastos Operativos 820.60 1,093.30
Total Costos y gastos 32,312.00 31,269.50
Utilidades Antes de ISR 5,483.40 4,797.40
Provisión Para Impuestos Sobre La Renta 1,945.90 1,626.50
Ingresos de Grupo Consolidado 3,537.50 3,170.90
Participación En El Resultado (pérdida ) De
0.10 (7.60)
Filiales No Consolidadas
Ingresos Netos 3,537.60 3,163.30
Menos: ingresos Netos Atribuible a
0.30 1.60
Participaciones No Controladoras
Ingresos Netos Atribuible a Deere &
3,537.30 3,161.70
Company
Datos Por Acción
Básico 9.18 8.71
14
Diluido 9.09 8.63

Los Dividendos Declarados 1.99 2.22
Promedios de Acciones En Circulación
Básico 385.30 363.00
Diluido 389.20 366.10
DEERE & COMPANY

FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2013 2014

Flujos de efectivo de actividades de Operación
Ingreso neto 3,537.60 3,163.30
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
neto provisto por las actividades de operación:
Provisión para pérdidas crediticias 20.5 38.1
Provisión por depreciación y amortización 1,140.30 1,306.50
Los cargos por deterioro 102 95.9
Los gastos de compensación basados en acciones 80.7 78.5
Beneficios no distribuidos de las filiales no
consolidadas 9.1 9.3
Crédito por impuestos diferidos -172.6 -280.1
Cambios en activos y pasivos:
Comercio, notas y financiamiento por cobrar
relacionadas con ventas -1,510.20 -749
Cobrar Seguros 263.4 -149.9
Inventarios -728.4 -297.9
Cuentas por pagar y gastos acumulados 217.1 -137.1
Impuestos sobre la renta devengados por pagar /
cobrar 80.4 342.6
Los beneficios de jubilación 262 336.9
Otro -47.6 -231.2
Efectivo neto provisto por las actividades de
explotación 3,254.30 3,525.90
Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Cobranzas de créditos (excluyendo los créditos en
relación con las ventas) 14,088.00 15,319.10
Las ganancias de los vencimientos y ventas de
valores negociables 843.9 1,022.50
Las ganancias de las ventas de equipos en
arrendamiento operativo 936.7 1,091.50
15
Ingresos por venta de empresas, netos de efectivo

vendidos 22 345.8
El costo de cobrar adquiridas (excluyendo los créditos
en relación con las ventas) -17,011.70 -17,240.40
Las compras de valores negociables -1,026.30 -614.6
Las compras de bienes y equipos -1,158.40 -1,048.30
El costo del equipo en arrendamiento operativo
adquirió -1,216.90 -1,611.00
Las adquisiciones de empresas, neto de efectivo
adquirido -83.5
Otro -214.5 -145.6
El efectivo neto utilizado en actividades de inversión -4,820.70 -2,881.00
Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Aumento del total de préstamos a corto plazo 2,749.40 89.2
Contratación de préstamos a largo plazo 4,734.00 8,232.00
Los pagos de la deuda a largo plazo -4,958.50 -5,209.10
Resultados de emisiones de acciones ordinarias 174.5 149.5
Las recompras de acciones ordinarias -1,531.40 -2,731.10
Dividendos pagados -752.9 -786
Beneficios fiscales exceso de compensación basada
en acciones 50.7 30.8
Otro -59.3 -63.6
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades
de financiación 406.5 -288.3
Efecto de cambios en la tasa de cambio sobre el
efectivo y otros activos líquidos equivalentes 11.7 -73.6
Aumento (Disminución) neta en efectivo y otros

activos líquidos equivalentes -1,148.20 283
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del
ejercicio 4,652.20 3,504.00
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 3,504.00 3,787.00
DEERE & COMPANY

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CONTABLE
ANALISIS HORIZONTAL O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Deere & Company Stockholders
16
El capital Acciones Autocarter Ganancias Otros Participación no

contable Comunes a Retenidas resultados controladora
total integrales
acumulado
s (Pérdida )
Balance 31 de octubre 2011 6,814.90 3,251.70 7,292.80 14,519.4 3,678.00 14.6
0
Ingreso neto 3,071.60 3,064.70 6.9
Otro resultado integral -893.8 -893.5 -0.3
Las recompras de acciones -1,587.70 -1,587.70
ordinarias
Acciones propias reeditados 66.7 66.7
Dividendos decretados -709.2 -708.9 -0.3
Las opciones sobre acciones 99.5 100.5 -1
y otros
Balance 31 de octubre 2012 6,862.00 3,352.20 -8,813.80 16,875.2 -4,571.50 19.9
0
ingreso neto 3,537.60 3,537.30 0.3

Otro resultado integral 1,878.50 1,878.40 0.1
ordinarias
Desconsolidación de entidad -10.6 -10.6
de interés variable
Las opciones sobre acciones 171.8 172 -0.3 0.1
y otros
Balance 31 de octubre 2013 10,267.70 3,524.20 - 19,645.6 -2,693.10 1.9
10,210.9 0
0
Ingreso neto 3,163.30 3,161.70 1.6

Otro resultado integral -1,090.20 -1,089.90 -0.3
ordinarias
Las opciones sobre acciones 151.7 151.2 0.5
y otros
Balance 31 de octubre 2014 9,065.50 3,675.40 - 22,004.4 -3,783.00 2.9
12,834.2 0
0
17
1.3. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
DEERE & COMPANY

BALANCE CONSOLIDADO

BALANCE CONSOLIDADO 2013 2014 Diferenci %
a
ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,504.00 3,787.00 283.00 8%
Valores realizables 1,624.80 1,215.10 -409.70 -
25%
Créditos por filiales no consolidadas 31.2 30.2 -1.00 -3%
Las cuentas comerciales y documentos por 3,758.20 3,277.60 -480.60 -
cobrar – neto 13%
Financiamiento por cobrar - neto 25,632.7 27,422.20 1,789.50 7%
0
Financiar los créditos titulizados - neto 4,153.10 4,602.30 449.20 11%
Otras cuentas por cobrar 1,464.00 1,500.30 36.30 2%
Equipo de arrendamientos operativos - 3,152.20 4,015.50 863.30 27%
neto
Inventarios 4,934.70 4,209.70 -725.00 -
15%
Propiedad y equipo - neto 5,466.90 5,577.80 110.90 2%
Las inversiones en filiales no consolidadas 221.4 303.2 81.80 37%
Buena voluntad 844.8 791.2 -53.60 -6%
Otros activos intangibles - netos 77.1 68.8 -8.30 -
11%
Los beneficios de jubilación 551.1 262 -289.10 -
52%
Impuestos diferidos 2,325.40 2,776.60 451.20 19%
Otros activos 1,274.70 1,496.90 222.20 17%
Activos mantenidos para la venta 505 -505.00 -
100
%
Los Activos Totales 59,521.3 61,336.40 1,815.10 3%
0
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

PASIVOS
Préstamos a corto plazo 8,788.90 8,019.20 -769.70 -9%
18
Préstamos de titulización a corto plazo 4,109.10 4,558.50 449.40 11%

Deudas con empresas afiliadas no 106.9 101 -5.90 -6%
consolidadas
Cuentas por pagar y gastos acumulados 8,973.60 8,554.10 -419.50 -5%
(Proveedores)
Impuestos diferidos 160.3 160.9 0.60 0%
Préstamos a largo plazo 21,577.7 24,380.70 2,803.00 13%
0
Los beneficios de retiro y otros pasivos 5,416.70 6,496.50 1,079.80 20%
Pasivos mantenidos para la venta 120.4 -120.40 -
100
%
Los pasivos totales 49,253.6 52,270.90 3,017.30 6%
0
Compromisos y contingencias ( Nota 22)
CAPITAL CONTABLE
Acciones comunes , valor nominal $ 1
(autorizado - 1.200.000.000 acciones ;
expedida - 536431204 acciones en 2014 y 3,524.20 3,675.40 151.20 4%
2013 ), al importe pagado de
Las acciones ordinarias en tesorería , - - -2,623.30 26%
190.926.805 acciones en 2014 y 162.628.440 10,210.9 12,834.20
acciones en 2013 , a un costo 0
Ganancias retenidas 19,645.6 22,004.40 2,358.80 12%
0
Otros ingresos acumulados (pérdida ) - -3,783.00 -1,089.90 40%
2,693.10
Total fondos Deere & Company contable 10,265.8 9,062.60 -1,203.20 -
0 12%
Participaciones no controladores 1.9 2.9 1.00 53%
El capital contable total 10,267.7 9,065.50 -1,202.20 -
0 12%
Total Pasivo y Capital Contable 59,521.3 61,336.40 1,815.10 3%
0
1,815.10
DEERE & COMPANY

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
ESTADO DE RESULTADOS 2013 2014 Diferencia %

19
Ingresos y Ventas Netas

Ventas Netas -5.8%
34,997.90 32,960.60 (2,037.30)
Finanza e Ingresos de Interés 7.9%
2,115.10 2,282.10 167.00
Otros Ingresos 20.8%
682.40 824.20 141.80
Total -4.6%
37,795.40 36,066.90 (1,728.50)
Costos y Gastos
Costos de Ventas -3.5%
5,667.30 24,775.80 (891.50)
Gastos de Investigación y Desarrollo -1.7%
1,477.30 1,452.00 (25.30)
Ventas, Gastos Administrativos y -8.9%
Generales 3,605.50 3,284.40 (321.10)
Gastos Por Interes -10.4%
741.30 664.00 (77.30)
Otros Gastos Operativos 33.2%
820.60 1,093.30 272.70
Total Costos y gastos -3.2%
32,312.00 31,269.50 (1,042.50)
Utilidades Antes de ISR -12.5%
5,483.40 4,797.40 (686.00)
Provisión Para Impuestos Sobre La Renta -16.4%
1,945.90 1,626.50 (319.40)
Ingresos de Grupo Consolidado -10.4%
3,537.50 3,170.90 (366.60)
Participación En El Resultado (pérdida ) De -
Filiales No Consolidadas 0.10 (7.60) (7.70) 7700.0
%
Ingresos Netos -10.6%
3,537.60 3,163.30 (374.30)
Menos: ingresos Netos Atribuible a 1.30 433.3%
Participaciones No Controladoras 0.30 1.60
Ingresos Netos Atribuible a Deere & -10.6%
Company 3,537.30 3,161.70 (375.60)
Datos Por Acción
Básico -5.1%
9.18 8.71 (0.47)
Diluido -5.1%
9.09 8.63 (0.46)
Los Dividendos Declarados 0.23 11.6%
1.99 2.22
Promedios de Acciones En Circulación -
20
Básico -5.8%
385.30 363.00 (22.30)
Diluido -5.9%
389.20 366.10 (23.10)
DEERE & COMPANY

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 2013 2014 Diferenci %

CONSOLIDADO a
Flujos de efectivo de actividades de
Operación
Ingreso neto 3,537.60 3,163.30 -374.30 -11%
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el
efectivo neto provisto por las actividades de
operación:
Provisión para pérdidas crediticias 20.5 38.1 17.60 86%
Provisión por depreciación y amortización 1,140.30 1,306.50 166.20 15%
Los cargos por deterioro 102 95.9 -6.10 -6%
Los gastos de compensación basados en 80.7 78.5 -2.20 -3%
acciones
Beneficios no distribuidos de las filiales no 9.1 9.3 0.20 2%
consolidadas
Crédito por impuestos diferidos -172.6 -280.1 -107.50 62%
Cambios en activos y pasivos: 0.00
Comercio, notas y financiamiento por cobrar - -749 761.20 -50%
relacionadas con ventas 1,510.20
Cobrar Seguros 263.4 -149.9 -413.30 -157%
Inventarios -728.4 -297.9 430.50 -59%
Cuentas por pagar y gastos acumulados 217.1 -137.1 -354.20 -163%
Impuestos sobre la renta devengados por 80.4 342.6 262.20 326%
pagar / cobrar
Los beneficios de jubilación 262 336.9 74.90 29%
Otro -47.6 -231.2 -183.60 386%
Efectivo neto provisto por las actividades de 3,254.30 3,525.90 271.60 8%
explotación
Flujos de efectivo de las actividades de

inversión
Cobranzas de créditos (excluyendo los 14,088.0 15,319.1 1,231.10 9%
créditos en relación con las ventas) 0 0
21
Las ganancias de los vencimientos y ventas 843.9 1,022.50 178.60 21%

de valores negociables
Las ganancias de las ventas de equipos en 936.7 1,091.50 154.80 17%
arrendamiento operativo
Ingresos por venta de empresas, netos de 22 345.8 323.80 1472%
efectivo vendidos
El costo de cobrar adquiridas (excluyendo - - -228.70 1%
los créditos en relación con las ventas) 17,011.7 17,240.4
0 0
Las compras de valores negociables - -614.6 411.70 -40%
1,026.30
Las compras de bienes y equipos - - 110.10 -10%
1,158.40 1,048.30
El costo del equipo en arrendamiento - - -394.10 32%
operativo adquirió 1,216.90 1,611.00
Las adquisiciones de empresas, neto de -83.5 83.50 -100%
efectivo adquirido
Otro -214.5 -145.6 68.90 -32%
El efectivo neto utilizado en actividades de - - 1,939.70 -40%
inversión 4,820.70 2,881.00
Flujos de efectivo de las actividades de

financiación
Aumento del total de préstamos a corto 2,749.40 89.2 -2,660.20 -97%
plazo
Contratación de préstamos a largo plazo 4,734.00 8,232.00 3,498.00 74%
Los pagos de la deuda a largo plazo - - -250.60 5%
4,958.50 5,209.10
Resultados de emisiones de acciones 174.5 149.5 -25.00 -14%
ordinarias
Las recompras de acciones ordinarias - - -1,199.70 78%
1,531.40 2,731.10
Dividendos pagados -752.9 -786 -33.10 4%
Beneficios fiscales exceso de compensación 50.7 30.8 -19.90 -39%
basada en acciones
Otro -59.3 -63.6 -4.30 7%
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las 406.5 -288.3 -694.80 -171%
actividades de financiación
Efecto de cambios en la tasa de cambio 11.7 -73.6 -85.30 -729%
sobre el efectivo y otros activos líquidos
equivalentes
Aumento (Disminución) neta en efectivo y - 283 1,431.20 -125%

otros activos líquidos equivalentes 1,148.20
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio 4,652.20 3,504.00 -1,148.20 -25%
del ejercicio
Efectivo y equivalentes de efectivo al final 3,504.00 3,787.00 283.00 8%
del año
22
1.4. ANALISIS A BASE DE RAZONES SIMPLES
Análisis de Liquidez
Capital Neto de Trabajo
Fórmula:
Capital neto de trabajo= Activo Corriente-Pasivo Corriente
Año 2013 Año 2014
Q 59,521.30-Q 49253.60 = Q. Q 61,336.40-Q 52,270.90 =

10,267.70 Q.9,065.50
Índice de solvencia
Fórmula:
Índice de solvencia= Activo Corriente/Pasivo Corriente
Año 2013 Año 2014
$ 59,521.30/$ 49,253.60 = 0.62 $ 61,336.40 /$ 52,270.90 = 1.17

23
Razón de prueba rápida

Fórmula:
Prueba Rápida= Activos Corrientes – Inventario
Pasivos Corrientes
Año 2013 Año 2014
$ 59,521.30 – $ 4,934.70 = 1.11 $ 61,336.40 – $ 4,209.70 = 1.09

$ 49,253.60 $ 52,270.90
Análisis de Actividad
Rotación de Inventarios
Fórmula:
Rotación de inventarios= Costo de los Bienes Vendidos/Inventario
Año 2013 Año 2014
Q 4,934.70/Q 2,797.50 = 1.76 Q 4,209.70/Q 3,106.30 = 1.35

365/1.76=207 días
365/1.35=272 días
24
Período Promedio de Cobro
Fórmula: Cuentas por Cobrar

Ventas diarias Promedio
Cuentas por Cobrar

Ventas Anuales
365
Año 2013 Año 2014
Q 1,464.00 = Q 1,464.00 = 36.54 Q 1,500 = Q 1,500 = 36.48

días días
Q 37,795.40 Q 40,063.12 Q 36,066.90 Q 41,116.26
365 365
Rotación de los Activos Totales
Fórmula:
Ventas/Total de Activos
Año 2013 Año 2014
Q 2,797.50/Q 59,521.30 = 0.46 Q 3,106.30/Q 61,336.40= 0.50

25
Índice de Endeudamiento
Fórmula:
Total de Pasivos/Total de Activos
Año 2013 Año 2014
Q 49,253.60/Q59,521.30 = 0.83 = Q 52,270.90/Q 61,336.40= 0.85 =

83% 85%
Análisis de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta
Fórmula:
Ventas – Costo de los Bienes Vendidos
Ventas
Año 2013 Año 2014
Q 25,667.30 – Q 2,797.50 = 0.89 = Q 24,775.80 – Q 3,106.30 = 0.87 =

89.00% 87.00%
Q 25,667.30 Q 24,775.80
26
1.5. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
Liquidez
La empresa Jhon Deere presenta una liquidez considerable aceptable ya que en el

año 2014 su liquides es de $9,065.50. Cuanto mayor es la liquidez corriente, más
líquida es la empresa.
Actividad
La empresa Jhon Deere en su rotación de inventario presenta que se tarda 272 días
de rotación.
En cuanto a su promedio de cobro presentó un pequeño disminucion con respecto
a los días de cobro del período 2013 al 2014. Esto no afecta en gran medida a la
liquidez de la crediticia de la empresa.
En cuanto a la rotación de activos totales presenta un aumento no así alzando su
nivel de eficacia.
Deuda
El nivel de endeudamiento de Jhon Deere sube en promedio para pagar sus deudas
presentando así un indicador que las cuentas por cobrar bajan significativamente.
Sus deudas a largo plazo disminuyeron en gran manera y sobre todo obtuvo un
aumento en sus activos, así mismo su capital aumento en gran medida en respecto
al año 2013 comparado con el 2014.
Rentabilidad
Con respecto al análisis de rentabilidad presenta una disminución del 2% lo cual no

es alarma lo cual es aumenta el costo de la mercadería vendida, presentado un
gasto más con respecto al año anterior.
27
CONCLUSION
Toda empresa reúne datos financieros sobre todas sus operaciones y reportan esta
información en los estados financieros. A través del análisis conocemos la situación
financiera de la empresa, los recursos con los que cuenta, las utilidades que ha
generado, las entradas y salidas de efectivo que ha tenido, con el fin de determinar
la situación actual con la que cuenta dicha empresa.
Cabe mencionar, que los estados financieros son indispensables en una entidad
lucrativa, ya que de carecer de estos, seria muy difícil determinar la situación actual
de la misma, una empresa que no cuenta con estados financieros, básicamente es
una empresa que no tiene un futuro dentro de un mercado, ya que desconoce su
situación global.
28
RECOMENDACIÓN
 Se debe de revisar y analizar los estados financieros de la empresa

periódicamente para poder descubrir problemas que afronta la misma, así
como también sirve para evaluar el progreso de la empresa hacia el logro de
sus metas.
 Los estados financieros se deben mantener actualizados constantemente, ya
que de no ser de esa forma, se podría perder valiosa información, y con ella,
posibles soluciones a problemas que se encuentren en el trayecto de la
empresa misma.
29
CAPITULO II
SCHERING –PLOUGH MERCK & CO.
2.1. ANTECEDENTES
2.1.1. RESEÑA HISTORICA

1851: El Dr. Ernst Christian Friedrich Schering comienza el desarrollo y la venta de
productos farmacéuticos en Berlín. Tres años más tarde, la empresa inaugura sus
primeras instalaciones de producción.
1891: Merck & Co. abre sus puertas en Estados Unidos. La empresa matriz de la
filial, E. Merck, se fundó originalmente en Darmstadt, Alemania, en 1668.
1899: Se publica el primer Manual de Merck como guía para médicos y

farmacéuticos. Actualmente, el Manual de Merck se publica en 17 idiomas.
1933: Merck establece su primer laboratorio de investigación en Rahway, Nueva

Jersey, EE.UU.
1944: Se descubre la estreptomicina gracias a una colaboración entre

investigadores de Merck y la Universidad de Rutgers. También en 1944, Merck logra
con éxito la compleja síntesis de la cortisona.
1953: Merck & Co., Inc. se fusiona con la empresa Sharp & Dohme con sede en
Filadelfia.
1955: Se constituye la Schering-Plough Foundation. Dos años después, Merck crea

la Merck Company Foundation.
30
1955: Once años después, un equipo de científicos de Schering logra la

transformación de la cortisona en prednisona, considerado como uno de los
avances médicos más importantes de mediados del siglo XX.
1963: Merck introduce la primera vacuna contra el sarampión y, cuatro años más
tarde, una vacuna contra las paperas, desarrollada por el Dr. Maurice Hilleman en
cultivos aislados de su hija Jeryl Lynn.
1971: Schering Corporation se fusiona con Plough, Inc. para crear Schering-Plough
Corporation. Más tarde, en 2007, Schering-Plough se fusiona con Organon
BioSciences, con sede en Holanda.
1994: 50 aniversario de Coppertone. Schering-Plough adquirió Coppertone en 1957;
después, la empresa contribuyó a la creación del índice UV, una guía
estadounidense que permite a los consumidores saber cuándo deben usar un
protector solar.
2000: Merck y Schering-Plough establecen uniones temporales de colaboración en

Estados Unidos para desarrollar y comercializar nuevos medicamentos de venta
con receta para las áreas de control del colesterol y el aparato respiratorio.
2009: Merck y Schering-Plough se unen para crear la segunda empresa

farmacéutica más grande del mundo por cuota de mercado.
31
OBJETIVOS
 Estar informado de los Estados Financieros de la Empresa Merck Schering-

Plough nos brinda como la empresa obtiene un superávit elevado en cada
año convirtiéndola en una entidad poderosa a nivel mundial.
 El objetivo primordial de los estados financieros es suministrar información

acerca de la situación financiera de la empresa, desempeño y cambio dentro
de ella, obteniendo información útil a una amplia gama de usuarios con el
objeto de tomar decisiones económicas.
 Los estados financieros de cada la empresa nos brinda información

comprensible, relevante, fiable y comparable.
32
ALCANCE
 Establecer un análisis de Estados Financieros de la empresa Merck

Schering-Plug.
 Conocer un poco de su historia y como se ha desarrollado a lo largo del

tiempo.
 Entre las limitaciones que se encontró desconocimiento de la empresa.

33
BALANCE GENERAL
DE LA EMPRESA SCHERING-PLUG MERCK
DEL 01-01-2013 AL 31-12-2013
Y DEL 01-01-2014 AL 31-12-2014
34
ESTADOS DE RESULTADOS
DEL 01-01-2013 AL 31-12-2013
Y DEL 01-01-2014 AL 31-12-2014
35
FLUJOS DE EFECTIVO
DEL 01-01-2013 AL 31-12-2013
Y DEL 01-01-2014 AL 31-12-2014
36
2.3. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
2.3.1. ANALISIS HORIZONTAL O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
Variación Variación
31/12/2013
Merck & Co. Absoluta Relativa
Activos
Caja y equivalentes de caja 7441000 15621000 -8180000 -52.37
Inversiones a corto plazo 8278000 1865000 6413000 343.86
Cuentas por cobrar, neto 11883000 11973000 -90000 -0.75
Inventario 5571000 6226000 -655000 -10.52
Inversiones a largo plazo 13515000 9770000 3745000 38.33
Maquinaria y equipos en propiedad 13136000 14973000 -1837000 -12.27
Fondo de comercio 12992000 12301000 691000 5.62
Activos intangibles 20386000 23801000 -3415000 -14.35
Otro activo 5133000 9115000 -3982000 -43.69
Total de activos 98335000 105645000 -7310000 -6.92
Pasivo
Cuentas pagables 16062000 13347000 2715000 20.34
Deudas a largo plazo circulante / corto plazo 2704000 4521000 -1817000 -40.19
Deuda a largo plazo 18699000 20539000 -1840000 -8.96
Otro pasivo 7813000 8136000 -323000 -3.97
Cargos diferidos de pasivo a largo plazo 4266000 6776000 -2510000 -37.04
Interés minoritario 144000 2561000 -2417000 -94.38
Pasivo total 49688000 55880000 -6192000 -11.08
Capital social
Acciones ordinarias 1788000 1788000 0 0.00
Beneficios retenidos 46021000 39257000 6764000 17.23
Acciones compradas por la empresa -35262000 -29591000 -5671000 19.16
Excedente de capital 40423000 40508000 -85000 -0.21
Otro capital social -4323000 -2197000 -2126000 96.77
Total de capital social 48647000 49765000 -1118000 -2.25
37
2.3.2. ANALISIS VERTICAL O DE REDUCCION A POR CIENTOS (%)
Merck & Co. 31/12/2013 31/12/2014

Activos
Caja y equivalentes de caja 15621000 14.79 7441000 7.57
Inversiones a corto plazo 1865000 1.77 8278000 8.42
Cuentas por cobrar, neto 11973000 11.33 11883000 12.08
Inventario 6226000 5.89 5571000 5.67
Inversiones a largo plazo 9770000 9.25 13515000 13.74
Maquinaria y equipos en propiedad 14973000 14.17 13136000 13.36
Fondo de comercio 12301000 11.64 12992000 13.21
Activos intangibles 23801000 22.53 20386000 20.73
Otro activo 9115000 8.63 5133000 5.22
Total de activos 105645000 100.00 98335000 100.00
Pasivo
Cuentas pagables 13347000 23.89 16062000 32.33
Deudas a largo plazo circulante / corto plazo 4521000 8.09 2704000 5.44
Deuda a largo plazo 20539000 36.76 18699000 37.63
Otro pasivo 8136000 14.56 7813000 15.72
Cargos diferidos de pasivo a largo plazo 6776000 12.13 4266000 8.59
Interés minoritario 2561000 4.58 144000 0.29
Pasivo total 55880000 100.00 49688000 100.00
Capital social
Acciones ordinarias 1788000 3.59 1788000 3.68
Beneficios retenidos 39257000 78.88 46021000 94.60
Acciones compradas por la empresa -29591000 -59.46 -35262000 -72.49
Excedente de capital 40508000 81.40 40423000 83.09
Otro capital social -2197000 -4.41 -4323000 -8.89
Total de capital social 49765000 100.00 48647000 100.00
38
2.4. ANALISIS A BASE DE RAZONES SIMPLES
Análisis de Líquidez
Capital Neto de Trabajo
Fórmula:
Capital neto de trabajo= Activo Corriente-Pasivo Corriente
Año 2013 Año 2014
Q 35,685,000-Q 17,868,000 = Q 33,173,000-Q 18,766,000 =

Q.17,817,000 Q.14,407,000
Índice de solvencia
Fórmula:
Índice de solvencia= Activo Corriente/Pasivo Corriente
Año 2013 Año 2014
Q 35,685,000/Q 17,868,000 = Q 33,173,000.00/Q 18,766,000 =

2.00 1.77
39
Razón de prueba rápida
Fórmula:
Prueba Rápida= Activos Corrientes – Inventario
Pasivos Corrientes
Año 2013 Año 2014
Q 35,685,000 – Q 6,226,000 = Q 33,173,000 – Q 5,571,000 =

1.65 1.47
Q 17,868,000 Q 18,766,000
Análisis de Actividad
Rotación de Inventarios
Fórmula:
Rotación de inventarios= Costo de los Bienes Vendidos/Inventario
Año 2013 Año 2014
Q 16,954,000/Q 6,226,000 = 2.72 Q 16,768,000/Q 5,571,000 = 3.01
365/2.72=134 días 365/3.01=121.26 días

40
Período Promedio de Cobro
Fórmula: Cuentas por Cobrar

Ventas diarias Promedio
Cuentas por Cobrar

Ventas Anuales
365
Año 2013 Año 2014
Q 11,973,000 = Q 11,973,000 = Q 11,883,000 = Q 11,883,000 =

99.25 días 102.69 días
Q 44,033,000 Q 120,638.36 Q 42,237,000 Q 115,717.81
365 365
Rotación de los Activos Totales
Fórmula:
Ventas/Total de Activos
Año 2013 Año 2014
Q 44,033,000/Q 105,645,000 = Q 42,237,000/Q98,335,000= 0.43

0.42
41
Índice de Endeudamiento
Fórmula:
Total de Pasivos/Total de Activos
Año 2013 Año 2014
Q 55,880,000/Q 105,645,000 = Q 49,688,000/Q 98,335,000 = 0.50

0.53 = 53% = 50%
Análisis de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta
Fórmula:
Ventas – Costo de los Bienes Vendidos
Ventas
Año 2013 Año 2014
Q 44,033,000 – Q 16,954,000 = 0.61 = Q 42,237,000 – Q 16,768,000 = 0.60 =

61.00% 60.00%
Q 44,033,000 Q 42,237,000
42
2.5. GRAFICAS
43
Meck & Co. compara con empresas similares.

44
2.6. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Liquidez
La empresa Merck & Co. presenta una liquidez considerable aceptable ya en el 2014
es de 1. Cuanto mayor es la liquidez corriente, más líquida es la empresa.
Actividad
La empresa Merck & Co. en su rotación de inventario presenta una mejora del 2013
al 2014 ya que sus inventario tiene menos días de rotación.
En cuanto a su promedio de cobre presentó un pequeño aumento con respecto a
los días de cobro del período 2013 al 2014. Esto no afecta en gran medida a la
nivel de eficacia.
Deuda
El nivel de endeudamiento de Merck & Co. baja en promedio presentando asi no en

gran medida alarma para verificar sus cuentas por pagar. Sus deudas a largo plazo
disminuyeron en gran manera y sobre todo obtuvo un aumento en sus activos, así
mismo su capital aumento en gran medida en respecto al año 2013 comparado con
el 2014.
Rentabilidad
Con respecto al análisis de rentabilidad presenta un aumento notable de 2013 al

2014, comunicando un aumento en el costo de la mercadería vendida, presentado
un gasto más con respecto al año anterior.
45
CONCLUSION
Los Estados Financieros presentados por la empresa Merck & Co. Son de gran
importancia para sociedad, ya que refleja lo que la entidad comercializa y presenta
de manera global el su movimiento económico a, al analizar los Estados Financieros
se puede indagar de su posición actualmente.
El Análisis de fondo de los Estados Financieros presenta al gerente como evaluar

su situación para la toma decisiones transcendentales y valiosas para el
crecimiento de la empresa.
46
CAPITULO III
ALIMENTOS MARAVILLA S.A
3.1. ANTECEDENTES
Alimentos Maravilla - Page Text Content
Alimentos maravilla es una empresa totalmente guatemalteca, con 20 años de

experiencia y liderazgo en la elaboración de néctares, bebidas y otras categorías de
alimentos de la más alta calidad. Alimentos Maravilla, S.A. nació en 1983 en
Guatemala, iniciándose con la fabricación de bebidas y néctares, con fórmulas y
marcas propias, dentro de las cuales destacan Sipi y Del Frutal, obteniendo el
liderazgo en dichas categorías en Guatemala, expandiendo nuestro mercado a
Centro América, México, El Caribe y Estados Unidos de Norte América. En 1993 se
obtuvo la licencia de la marca Tampico, propiedad de Marbo, Inc., Chicago, Illinois,
para la producción y comercialización de bebidas, inicialmente para Guatemala y
posteriormente extendiendo el territorio a Honduras y Nicaragua. En 1998 se inició
la producción y comercialización de varias líneas de tomate y frijoles, bajo la licencia
de la marca Del Monte, propiedad de Del Monte Foods.
Los productos son elaborados bajo estrictos controles de fabricación, con

procedimientos que garantizan al consumidor obtener productos con la calidad que
ofrece el sello de Alimentos Maravilla, S.A., respaldado por programas
internacionales de aseguramiento de calidad, como HACCP e ISO. En la actualidad,
Alimentos Maravilla, S.A. tiene un portafolio de más de 100 productos y cuenta con
una alta capacidad de producción instalada, lo que permite abastecer cualquier
mercado internacional.
47
OBJETIVOS
 Conocer como ha sido el manejo en los últimos dos años de la Empresa

Alimentos Maravilla S.A., conocer su historia, ver sus productos más a fondo y
el manejo de sus finanzas, durante los últimos dos años.
 Realizar análisis vertical y horizontal en la empresa, esto es para ver las

utilidades o pérdidas que se han tenido ya sea en un periodo de tiempo o a
nivel global.
 Verificar sus estados financieros durante los últimos dos años, y hacer
comparaciones que con análisis nos permitan determinar qué año fue el mejor.
48

49
50
51
52
53
54
3.3. ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

2012
LIQUIDEZ CORRIENTE
Formula
LC = Activo Corriente/ Pasivo Corriente
A.C 366241709.27
P.C 142926100.68
2.562455056
PRUEBA ACIDA
Formula
PC= Activo corriente - Inventario / Pasivo Corriente
A.C 366241709.27
INV 113356010.61
P.C 142926100.68
1.769345819
55
ROTACION DE INVENTARIO
Formula
R.I= Costo de los bienes vendidos/Inventario
C.B.V 556705165.13
INV 113356010.61
4.911121714
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Formula
PPC = Cuentas x Cobrar/Ventas diarias Promedio
PPC = Cuentas x Cobrar/Ventas Anuales/365
CXC 210569969.01
V 643931705.65
Días 365 1764196.454
119.3574381
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Formula
RAT= Ventas/Total de Activos
V 643931705.65
T.A 439432881.71
1.465369872
56
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Formula
I.EN= Total Pasivo/Total Activo
T. P 280949416.10
T.A 439432881.71
100 63.93454559
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Formula
MUB=Ventas -Costos de bienes vendidos/Ventas
V 643931705.65
C.B.V 556705665.13
100.00
13.54585273
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Formula
MUN= Ganancias Disponibles para los accionistas
comunes/ventas
G 30003236.81
V 643931705.65
100.00
4.659381817
57
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES
Formula
ROA= Ganancias Disponibles para los accionistas comunes/T.A
G 30003236.81
T.A 439432881.71
100.00
6.827717738
RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO
Formula
ROE= Ganancias Disponibles para los accionistas
comunes/Capital
G 30003236.81
C 158483456.60
100.00
18.93146291
58

2013
LIQUIDEZ CORRIENTE
Formula
LC = Activo Corriente/ Pasivo Corriente
A.C 348696969.40
P.C 117620039.68
2.964605099
Formula
C.B.V 625566766.12
INV 110197441.92
5.676781196
59
PRUEBA ACIDA
Formula
PC= Activo corriente - Inventario / Pasivo Corriente
A.C 348696969.40
INV 110197441.92
P.C 117620039.68
2.027711673
Formula
C.B.V 625566766.12
INV 110197441.92
5.676781196
Formula
C.B.V 625566766.12
INV 110197441.92
5.676781196
60
MARGEN DE UTILIDAD
BRUTA
Formula
MUB=Ventas -Costos de bienes vendidos/Ventas
V 737167863.17
C.B.V 625566767.12
100.00
15.13917001
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Formula
MUN= Ganancias Disponibles para los accionistas
comunes/ventas
G 24225222.78
V 737167863.17
100.00
3.286255952
61
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES
Formula
ROA= Ganancias Disponibles para los accionistas
comunes/T.A
G 24225222.78
T.A 419981342.29
100.00
5.768166426
RETORNO SOBRE EL PATRIMONIO
Formula
ROE= Ganancias Disponibles para los accionistas
comunes/Capital
G 24225222.78
C 167807001.57
100.00
14.43635996
62
3.4. INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Liquidez
La empresa Alimentos la Maravilla. Presenta una liquidez considerable aceptable

ya con relación al año 2012. Cuanto mayor es la liquidez corriente, más líquida es
la empresa.
Actividad
La empresa Alimentos la Maravilla, en su rotación de inventario presenta una mejora

del 2013 al 2012 ya que su inventario tiene menos días de rotación.
En cuanto a su promedio de cobro presentó un pequeño aumento con respecto a
los días de cobro del período 2012 al 2013. Esto no afecta en gran medida a la
nivel de eficacia.
Deuda
El nivel de endeudamiento de Alimentos la Maravilla, baja en promedio del año 2013

al 2012. Sus deudas a largo plazo disminuyeron en gran manera y sobre todo obtuvo
un aumento en sus activos, así mismo su capital aumento en gran medida en
respecto al año 2013 comparado con el 2012.
Rentabilidad
Con respecto al análisis de rentabilidad presenta un aumento notable de 2013 al

2012, comunicando un aumento en el costo de la mercadería vendida, presentado
un gasto más con respecto al año anterior.
63
CONCLUSIONES
Según lo analizado y de acuerdo a los datos proporcionados en el estado de

resultados, haciendo una comparación entre los años 2012 y 2013 se llega a la
conclusión que el mejor año para la empresa Alimentos Maravilla S.A fue el año
2012 pues se obtuvo una ganancia neta mayor.
Según los resultados obtenidos en el análisis horizontal y completándolo con el

análisis vertical, comparando con periodos y a nivel global se puede decir que la
empresa tuvo variaciones respecto a los dos años evaluados hubo ocasiones en
el que el activo se incrementó, pero las variaciones negativas obtenidas fueron
mayores, esto indica que un año fue menos eficiente que el otro con lo antes
mencionado se llega a la conclusión que el donde se obtuvo mayor rendimiento
fue el año 2012.
Apoyando las anteriores conclusiones consideramos en base a los estados

analizados de la empresa Alimentos Maravilla S.A. y comparando los años 2012
y 2013 se observan en base a los análisis realizados variaciones positivas y
negativas en la empresa sin embargo el año con mejores ingresos y ganancias
es el año 2012.
64
ANEXOS
65
66
LITERATURA CONSULTADA
Gitman, Lawrence J. Principios de Administración Financiera. Editorial Pearson

Addison Wesley.
http://es.investing.com/equities/merck---co-income-statement
Portal Bolsa de Valores Nacional, Guatemala. Disponible en:
http://www.bvnsa.com.gt/wpaginas/auditados/Arrenda.pdf
Reporte anual de John Deere. Disponible en:

https://s2.q4cdn.com/329009547/files/doc_financials/annual_reports/2015/2014_annual_report
_v001_g1fx1i.pdf

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1

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Ramos Marleny Yohana 201342762

CHIQUIMULA, GUATEMALA, ABRIL 2016.

Segundo las NIC - Normas Internacionales de Contabilidad, los Estados Financieros

Esto resulta útil para la administración, gestores reguladores y otros tipos de

“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición

Cualquier profesional que desempeñe sus funciones en el área financiera o

normas internacionales en el desarrollo de la actividad contable y suponen un

Deere se estableció en Grand Detour, Illinois. Al no haber ningún otro herrero en la

Deere & Company

En 1837 John Deere crea un arado de acero pulido en

Evoluciona a John Deere, fabricante en 1838. Seguidamente, fabrica 10 arados en

La creciente empresa de arados se traslada a Moline (Illinois) en 1848 a 120 km al

Obteniendo la primera patente original de la empresa de moldes de arados de acero

Tras 31 años como sociedad o como empresa unipersonal, en 1868 la compañía

accionistas; al cabo de un año, el número de accionistas es seis. Charles y

A principios de la década, se incorporan vagones a la gama de productos y poco

En el año de 1895 se lanza el primer número de la revista The Furrow. Se convierte

Los directores inician una importante reorganización. Su objetivo es crear una

En 1918 John Deere adquiere la empresa fabricante de tractores Waterloo Boy. El

El diseñador industrial Henry Dreyfuss, en colaboración con los ingenieros de

En 1936, la empresa observó la necesidad de "adaptar mejor la marca comercial

En 1943 John Deere fabrica tractores militares, municiones y piezas aeronáuticas,

La primera máquina diésel de John Deere, el tractor modelo "R", entra en

En 1956 la empresa da un paso adelante y se convierte en fabricante multinacional.

Posteriormente se funda la empresa John Deere Credit, entidad financiera para

John Deere supera a IH como el mayor productor y vendedor de equipos y tractores

Se lanzan al mercado en 1972 cuatro nuevos modelos de tractores "Generation II"

Se adquiere Cameco Industries en 1998, productor de equipos recolectores de caña

En 2006 John Deere Landscapes se convierte en el principal distribuidor al por

En 2008 acuerda formar empresas conjuntas con fabricantes de equipos de

fabricantes de productos de riego T-Systems International y Plastro Irrigation

Sus productos actualmente son:

 Gobierno & militar

 Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a

ALCANCE DEL TRABAJO REALIZADO

 Se determinó el año más rentable para la empresa John Deere su nivel de

 Las limitaciones que se observaron en la realización del trabajo, fue la

 Conocer la situación financiera de una empresa a través de la aplicación de

1.2. PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS:

BALANCE CONSOLIDADO 2013 2014

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Acciones comunes , valor nominal $ 1 (autorizado -

DEERE & COMPANY

Diluido 9.09 8.63

DEERE & COMPANY

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2013 2014

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Ingresos por venta de empresas, netos de efectivo

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Aumento (Disminución) neta en efectivo y otros

DEERE & COMPANY

ANALISIS HORIZONTAL O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

El capital Acciones Autocarter Ganancias Otros Participación no

ingreso neto 3,537.60 3,537.30 0.3

Ingreso neto 3,163.30 3,161.70 1.6

1.3. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

DEERE & COMPANY

ANALISIS HORIZONTAL O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE