Actual Pronostico

0 1 2 3 4
Ingresos 2007 2008 2009 2010 2011
Entradas £ 17.40 £ 18.97 £ 20.67 £ 22.53 £ 24.56
Patrocinio £ 15.70 £ 17.11 £ 18.65 £ 20.33 £ 22.16
derechos de tv £ 28.70 £ 31.28 £ 34.10 £ 37.17 £ 40.51
Merchandise £ 5.20 £ 5.67 £ 6.18 £ 6.73 £ 7.34
otros £ 7.10 £ 7.74 £ 8.44 £ 9.19 £ 10.02
total £ 74.10 £ 80.77 £ 88.04 £ 95.96 £ 104.60

Costos operativos
Sueldos £ 50.92 £ 56.01 £ 61.62 £ 67.78 £ 74.56
Gastos operativos del estadio £ 16.38 £ 17.04 £ 17.72 £ 18.43 £ 19.16
otros £ 1.80 £ 1.87 £ 1.95 £ 2.02 £ 2.11
Total £ 69.10 £ 74.92 £ 81.28 £ 88.23 £ 95.82

EBITDA £ 5.00 £ 5.85 £ 6.76 £ 7.73 £ 8.77

Depreciacion £ 2.20 £ 2.29 £ 2.38 £ 2.47 £ 2.57
EBIT £ 2.80 £ 3.56 £ 4.38 £ 5.26 £ 6.20
Intereses £ 2.26 £ 2.46 £ 2.69 £ 2.93 £ 3.19
impuestos £ 0.19 £ 0.38 £ 0.59 £ 0.82 £ 1.05
Utilidad neta £ 0.35 £ 0.71 £ 1.10 £ 1.52 £ 1.96
0.35 0.72 1.10 1.51 1.96
impuesto 0.35185185 0.34545455 0.34911243 0.35193133 0.34883721
 5 6 7 8 9 10 11 12
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
£ 26.77 £ 29.18 £ 31.81 £ 34.67 £ 37.79 £ 41.19 £ 44.90 £ 48.94
£ 34.16 £ 26.33 £ 28.70 £ 31.28 £ 34.10 £ 37.17 £ 40.51 £ 44.16
£ 44.16 £ 48.13 £ 52.46 £ 57.19 £ 62.33 £ 67.94 £ 74.06 £ 80.72
£ 8.00 £ 8.72 £ 9.51 £ 10.36 £ 11.29 £ 12.31 £ 13.42 £ 14.63
£ 10.92 £ 11.91 £ 12.98 £ 14.15 £ 15.42 £ 16.81 £ 18.32 £ 19.97
£ 114.01 £ 124.27 £ 135.46 £ 147.65 £ 160.94 £ 175.42 £ 191.21 £ 208.42

£ 82.01 £ 90.21 £ 99.23 £ 109.16 £ 120.07 £ 132.08 £ 145.29 £ 159.82

£ 19.93 £ 20.73 £ 21.55 £ 22.42 £ 23.31 £ 24.25 £ 25.22 £ 26.22
£ 2.19 £ 2.28 £ 2.37 £ 2.46 £ 2.56 £ 2.66 £ 2.77 £ 2.88
£ 104.13 £ 113.22 £ 123.16 £ 134.04 £ 145.95 £ 158.99 £ 173.28 £ 188.92

£ 9.88 £ 11.06 £ 12.30 £ 13.61 £ 14.99 £ 16.43 £ 17.93 £ 19.49

£ 2.68 £ 2.78 £ 2.90 £ 3.01 £ 3.13 £ 3.26 £ 3.39 £ 3.52
£ 7.21 £ 8.27 £ 9.41 £ 10.60 £ 11.86 £ 13.17 £ 14.55 £ 15.97
£ 3.48 £ 3.79 £ 4.13 £ 4.50 £ 4.91 £ 5.35 £ 5.83 £ 6.36
£ 1.30 £ 1.57 £ 1.85 £ 2.13 £ 2.43 £ 2.74 £ 3.05 £ 3.37
£ 2.42 £ 2.91 £ 3.43 £ 3.96 £ 4.52 £ 5.09 £ 5.66 £ 6.25
2.43 2.91 3.43 3.97 4.52 5.08 5.67 6.24
0.34852547 0.35044643 0.35037879 0.34918033 0.34964029 0.35038363 0.34977064 0.35067638
 13
2020
£ 50.90
£ 45.93
£ 83.95
£ 15.21
£ 20.77
£ 2,016.76

£ 166.21
£ 27.27
£ 3.00
£ 196.48

£ 20.27
£ 3.66
£ 16.61
£ 6.61
£ 3.50
£ 6.50
6.50
0.35
 Balance General 2007 (millones de libras)
Activos
Activos corrientes:
Caja y equivalentes £ 26.28
Inversiones, disponible para la venta £ 0.63
Inventario £ 1.17
Cuentas por cobrar £ 19.99
Total Activos corrientes £ 48.07

Propiedad y equipo, neto £ 55.78

Activos intangibles, neto £ 49.35
Total activos £ 153.20

Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes:
Cuentas por pagar £ 64.40
Total de pasivos corrientes £ 64.40
Pasivos a largo plazo y interes diferido £ 43.08
Total de pasivos £ 107.48
Total patrimonio £ 45.73
Total pasivos y patrimonio £ 153.21

Acciones en circulación (millones de acciones) £ 9.29

Capitalización de mercado £ 128.20
 tasa 35%
Flujo de caja descontado

Periodo 0 1 2 3 4
Año 2007 2008 2009 2010 2011
Ingresos £ 74.10 £ 80.77 £ 88.04 £ 95.96 £ 104.60
Costos operativos £ 69.10 £ 74.92 £ 81.28 £ 88.23 £ 95.82
EBITDA £ 5.00 £ 5.85 £ 6.76 £ 7.73 £ 8.78
EBIT £ 2.80 £ 3.56 £ 4.38 £ 5.26 £ 6.20
NOPAT £ 1.82 £ 2.31 £ 2.85 £ 3.42 £ 4.03
Depreciacion £ 2.20 £ 2.29 £ 2.38 £ 2.47 £ 2.57
Capital de trabajo -£ 42.61 -£ 46.44 -£ 50.62 -£ 55.18 -£ 60.15
variacion £ - -£ 3.83 -£ 4.18 -£ 4.56 -£ 4.97
Capex £ 3.30 £ 3.43 £ 3.57 £ 3.71 £ 3.86
Flujo de caja £ 0.72 £ 5.01 £ 5.84 £ 6.73 £ 7.71
£ 0.72 £ 5.01 £ 5.84 £ 6.73 £ 7.71
VPN £ 124.39

Construccion de un nuevo estadio

Periodo 0 1 2 3 4
Año 2007 2008 2009 2010 2011
Ingresos £ 74.10 £ 80.77 £ 88.04 £ 95.96 £ 104.60
Costos operativos £ 69.10 £ 74.92 £ 81.28 £ 88.23 £ 95.82
EBITDA £ 5.00 £ 5.85 £ 6.76 £ 7.73 £ 8.78
EBIT £ 2.80 £ 3.56 £ 4.38 £ 5.26 £ 6.20
NOPAT £ 1.82 £ 2.31 £ 2.85 £ 3.42 £ 4.03
Depreciacion £ 2.20 £ 2.29 £ 2.38 £ 2.47 £ 2.57
Capital de trabajo £ - £ - £ - £ - £ -
variacion £ - £ - £ - £ - £ -
Capex £ 3.30 £ 3.43 £ 3.57 £ 3.71 £ 3.86
Flujo de caja £ 0.72 £ 1.17 £ 1.66 £ 2.18 £ 2.74
£ 0.72 £ 1.17 £ 1.66 £ 2.18 £ 2.74
VPN £ 64.28
 5 6 7 8 9 10 11 12
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
£ 114.01 £ 124.27 £ 135.46 £ 147.65 £ 160.94 £ 175.42 £ 191.21 £ 208.42
£ 104.13 £ 113.22 £ 123.16 £ 134.04 £ 145.95 £ 158.99 £ 173.28 £ 188.92
£ 9.88 £ 11.05 £ 12.30 £ 13.61 £ 14.99 £ 16.43 £ 17.93 £ 19.50
£ 7.21 £ 8.27 £ 9.41 £ 10.60 £ 11.86 £ 13.17 £ 14.55 £ 15.97
£ 4.69 £ 5.38 £ 6.12 £ 6.89 £ 7.71 £ 8.56 £ 9.46 £ 10.38
£ 2.68 £ 2.78 £ 2.90 £ 3.01 £ 3.13 £ 3.26 £ 3.39 £ 3.52
-£ 65.56 -£ 71.46 -£ 77.89 -£ 84.90 -£ 92.54 -£ 100.87 -£ 109.95 -£ 119.85
-£ 5.41 -£ 5.90 -£ 6.43 -£ 7.01 -£ 7.64 -£ 8.33 -£ 9.08 -£ 9.90
£ 4.01 £ 4.18 £ 4.34 £ 4.52 £ 4.70 £ 4.88 £ 5.08 £ 5.28
£ 8.76 £ 9.88 £ 11.11 £ 12.39 £ 13.78 £ 15.26 £ 16.85 £ 18.51
£ 8.76 £ 9.88 £ 11.11 £ 12.39 £ 13.78 £ 15.26 £ 16.85 £ 18.51

5 6 7 8 9 10 11 12
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
£ 114.01 £ 124.27 £ 135.46 £ 147.65 £ 160.94 £ 175.42 £ 191.21 £ 208.42
£ 104.13 £ 113.22 £ 123.16 £ 134.04 £ 145.95 £ 158.99 £ 173.28 £ 188.92
£ 9.88 £ 11.05 £ 12.30 £ 13.61 £ 14.99 £ 16.43 £ 17.93 £ 19.50
£ 7.21 £ 8.27 £ 9.41 £ 10.60 £ 11.86 £ 13.17 £ 14.55 £ 15.97
£ 4.69 £ 5.38 £ 6.12 £ 6.89 £ 7.71 £ 8.56 £ 9.46 £ 10.38
£ 2.68 £ 2.78 £ 2.90 £ 3.01 £ 3.13 £ 3.26 £ 3.39 £ 3.52
£ - £ - £ - £ - £ - £ - £ - £ -
£ - £ - £ - £ - £ - £ - £ - £ -
£ 4.01 £ 4.18 £ 4.34 £ 4.52 £ 4.70 £ 4.88 £ 5.08 £ 5.28
£ 3.35 £ 3.98 £ 4.67 £ 5.38 £ 6.14 £ 6.94 £ 7.77 £ 8.62
£ 3.35 £ 3.98 £ 4.67 £ 5.38 £ 6.14 £ 6.94 £ 7.77 £ 8.62
 13
2020 Tasa sin riesgo -20años 4.57%
£ 2,016.76 £ 2,017.80 Tottenham Beta 1.29
£ 196.48 £ 204.34 Tasa de impuestos 35%
£ 1,820.28 £ 1,893.09
£ 16.61 £ 17.27 EV Net Debt/EV Revenue
£ 10.80 £ 11.23 Tottenham 156 0.12 75
£ 3.66 £ 3.81
-£ 124.64 -£ 129.63
-£ 4.79 -£ 4.99
£ 5.49 £ 5.71
£ 13.76 £ 14.31
£ 248.02 £ 234.26 Kd 5.25%
Ke 11.02%
E 137.28
D 18.72

WACC 10.11%

13
2020
£ 2,016.76 £ 2,017.80
£ 196.48 £ 204.34
£ 1,820.28 £ 1,893.09
£ 16.61 £ 17.27
£ 10.80 £ 17.27
£ 3.66 £ 3.81
£ - £ -
£ - £ -
£ 5.49 £ 5.71
£ 8.96 £ 9.32
£ 8.96
Para este ejercicio asumimos una:
Prima de riesgo de mercado 5%