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Manual de Identificación, Formulación y Evaluación de Proyectos
de Promoción de la Generación de Ingresos
Índice
Introducción 3
2
Introducción
El Manual de Identificación, Formulación y Evaluación de Proyectos de Promoción de la
Generación de Ingresos presenta un conjunto de conceptos teóricos y metodológicos
relacionados con el proceso de identificación, formulación y evaluación de este tipo de
proyectos sociales, los cuales se complementan con el desarrollo de un caso práctico
tomado de la realidad, pero muy simplificado, con el propósito de poder ilustrar
adecuadamente los mencionados conceptos sin tener que lidiar con la propia complejidad
de un proyecto ya existente en el área que se trabaja. Ello obviamente pone de manifiesto
que la intención del manual es básicamente metodológico y no la evaluación en sí misma
del caso que se presenta con objetivos didácticos.
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3
MÓDULO I
Identificación de Proyectos
TAREA 1
Identificar y Describir el Problema Principal o Necesidad
El proyectista debe recoger las opiniones de la comunidad para determinar los efectos
visibles de un problema y, a partir de ellos, definirlo con la ayuda de la misma
comunidad.
Por ejemplo, supongamos que en los distritos más pobres de Lima Metropolitana, las
mujeres han manifestado su preocupación porque su contribución al ingreso familiar es
muy reducida; a partir de esta situación, el proyectista, con la ayuda de las mujeres,
deberá detectar el problema específico que motiva este bajo rendimiento y que el
proyecto intentará solucionar.
Cabe señalar que para el desarrollo del caso, vamos a suponer que la única institución
gubernamental involucrada en la ejecución del proyecto utilizado como ejemplo, es el
Ministerio de Promoción de la Mujer y del Desarrollo Humano.
1
Ingreso promedio mensual per capita, a partir del cuál una persona no es considerada pobre. Tomado del INEI,
"Perú medición de los niveles de vida y pobreza en el Perú, 1997".
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En el ejemplo, la población directamente afectada es aquella conformada por todas las
mujeres de hogares pobres que actualmente se encuentran desempleadas o subempleadas.
La zona geográfica en la que se buscará solucionar el problema está conformada por los
distritos pobres de Lima Metropolitana.
La gravedad del problema expresa el grado de avance del mismo. Supongamos que, en el
ejemplo desarrollado, el diagnóstico realizado muestra que, aproximadamente, sólo el 5%
de las mujeres que habitan en los distritos más pobres de Lima podrían acceder a un
empleo; si logran acceder, el salario promedio se encuentra alrededor de los 30 dólares.
Supongamos además, que la población de los distritos más pobres del departamento de
Lima se encuentra muy interesada en incrementar la participación de la mujer en la
generación de ingresos del hogar. Prueba de ello son los distintos intentos de las mujeres de
dichos distritos por realizar actividades generadoras de ingresos, los cuáles han fracasado
por diversos problemas. A pesar de esta situación, la población en Lima tiene ya cierta base
organizativa que favorece el desarrollo de tales actividades. Así, un grupo de mujeres ha
pedido apoyo a sus dirigentes distritales para generar actividades que de alguna forma
ayuden a aumentar su participación dentro del ingreso familiar.
En el marco del ejemplo se sabe que durante 1995 y 1996, el PRONAA desarrolló un
programa orientado a promover la creación de microempresas de mujeres, con
organizaciones de base ya conformadas (clubes de madres), a través de la entrega de
créditos y asistencia técnica. Uno de los principales objetivos de dicho programa era
incrementar el nivel de ingresos familiares per cápita a través de una mayor participación de
la mujer en la generación de los mismos. Como resultado de esto se formaron alrededor de
1,500 microempresas, en las que se encuentran trabajando alrededor de 10,000 mujeres.
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TAREA 2
Elaborar el Árbol de Causas-Efectos
El problema principal es el tronco del árbol, y queremos además identificar sus raíces, es
decir, las causas que lo generan, así como los efectos que se desprenden del mismo, que
conforman las ramas del árbol. Así:
Problema Central:
Baja participación de la mujer en la generación de
ingresos de los hogares pobres.
Antes de elaborar el árbol propiamente dicho es necesario realizar una “lluvia de ideas”
que permita identificar las posibles causas del problema. Esto consiste en hacer una lista sin
que sea necesario, por el momento, buscar algún orden entre las ideas que surjan.
Por otro lado, en este paso es necesario agrupar las causas de acuerdo a su relación con el
problema central. Esto implica dividirlas por niveles pues es posible que algunas de éstas
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afecten directamente al problema –causas directas- mientras que otras lo afecten a través
de las anteriores –causas indirectas. Por ejemplo, el bajo nivel de participación de la mujer
en procesos asociativos no afecta directamente la participación de la mujer en la generación
de ingresos del hogar, sino que mejora su capacidad de desarrollar actividades productivas
a menor riesgo.
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1. ESCASA OFERTA DE EMPLEO FEMENINO, ESPECIALMENTE DE AQUÉL
ADECUADAMENTE REMUNERADO, relacionado con:
Escasez de actividades económicas compatibles con el cuidado de los hijos.
2. BAJO NIVEL EDUCATIVO DE LAS MUJERES DESEMPLEADAS O
SUBEMPLEADAS, relacionado con:
Bajos niveles de participación de las mujeres en procesos asociativos.
Bajo nivel de capacitación de las mujeres desempleadas o subempleadas para el
trabajo fuera del hogar.
IMPOSIBILIDAD DE LLEVAR A CABO ACTIVIDADES ECONÓMICAS Y CUIDAR A
LOS HIJOS SIMULTANEAMENTE, relacionado con:
Escasez de actividades económicas compatibles con el cuidado de los hijos.
Como puede apreciarse en el Formato A1, una causa de primer nivel puede relacionarse
con más de una causa de segundo nivel. Así, la “escasez de actividades económicas
compatibles con el cuidado de los hijos” (causa indirecta, de segundo nivel) está relacionada
con la “escasa oferta de empleo femenino" y con "la incompatibilidad entre llevar a cabo
actividades económicas y mantener el cuidado de los hijos“.
Un primer paso para identificar los efectos consiste en preguntarse: ¿si el problema
subsistiera, qué consecuencias tendría?. La respuesta a esta pregunta debe verse reflejada
en una “lluvia de ideas” similar a la llevada a cabo para definir las causas del problema.
Siguiendo con el ejemplo anterior:
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Reducido presupuesto destinado a la alimentación y otros servicios
básicos.
Poca participación de la mujer en las decisiones del hogar y la
comunidad.
Altos índices de desnutrición infantil.
Falta de atención a los aspectos vinculados con la salud reproductiva.
Restricciones en el uso de los servicios de salud y educación.
Baja autoestima de la mujer.
Minimización del rol de la mujer en la sociedad.
Altas tasas de natalidad.
En nuestro ejemplo, la "poca participación de la mujer en los ingresos del hogar" tendrá
como uno de sus efectos actuales un menor presupuesto destinado a la alimentación y otros
servicios básicos. Asimismo, uno de sus efectos potenciales sería, el reforzamiento de la
pobreza de las familias y de la inseguridad alimentaria futura.
Tal como se realizó con las causas, es necesario agrupar los efectos seleccionados de
acuerdo a su relación con el problema principal. De esta manera, se reconocen efectos
directos de primer nivel (consecuencias inmediata del problema principal) y efectos
indirectos de niveles mayores (consecuencias de otros efectos del problema). Por otro lado,
es importante comentar que debe existir un efecto final, relacionado con la problemática
sectorial dentro de la cual se lleva a cabo el proyecto.
Como se puede apreciar, los efectos directos son: el reducido presupuesto destinado a la
alimentación y otros servicios básicos, la poca participación de la mujer en las decisiones del
hogar y la comunidad, así como la falta de atención a los aspectos vinculados con la salud
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reproductiva. Sin embargo, los efectos indirectos no son todos consecuencia directa de
estos tres, sino que existen diferentes niveles; así:
El árbol de efectos se elabora siguiendo las mismas pautas utilizadas en el caso del árbol
de causas, es decir, se coloca un efecto por casillero, se organizan por niveles y se muestra
la relación conectando los casilleros mediante líneas. Así, los efectos directos deben estar
en una fila sobre el problema principal y las siguientes filas deben estar compuestas por los
efectos indirectos. Finalmente, es importante cerrar el árbol consignando el efecto final,
aquél que refleja la influencia del problema planteado en la situación sectorial general.
Efecto final:
Agudización de la pobreza de las familias y de su inseguridad alimentaria
Problema Central:
Baja participación de la mujer en la generación de
ingresos de los hogares pobres
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A continuación, se deben juntar los árboles de causas y efectos elaborados en esta tarea,
colocando el problema en el núcleo del árbol, tal como se muestra en el Formato 2 (Arbol
de causas y efectos).
En el caso del ejemplo planteado se podría considerar las siguientes relaciones entre
causas y efectos:
El bajo nivel educativo de las mujeres impacta principalmente sobre la falta de atención a
los aspectos vinculados con la salud reproductiva. Además afecta de modo considerable
sobre la poca participación de la mujer en las decisiones del hogar y la comunidad.
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TAREA 3
Elaborar el Árbol de Objetivos o Árbol de Medios-Fines
Los medios para solucionar el problema se encuentran relacionados con atacar las causas
del mismo. Por esta razón, es posible expresarlos como “el lado positivo” de dichas causas,
reemplazando cada uno de los hechos que ocasionan el problema por un hecho opuesto,
que contribuya a solucionarlo. Por ejemplo, si antes se tenía como una causa del problema
ya identificado el “bajo nivel educativo de las mujeres”, uno de los medios para solucionar
dicho problema será lograr un “alto nivel educativo de las mujeres”.
Continuando con el ejemplo, lograr un alto nivel educativo de la mujer es un medio que
permitirá la solución al problema. Sin embargo, ¿cómo logramos este alto nivel educativo?.
Para ello, es necesario indagar cuáles son las causas relacionadas con el bajo nivel
educativo y convertirlas en medios que permitan incrementarlo. Sobre la base del árbol de
causas ya elaborado, los medios relevantes en este proyecto para incrementar el nivel
educativo de la mujer son el desarrollo de programas de capacitación para el trabajo, y el
incremento de los niveles de participación de la mujer en procesos asociativos.
Como se destacó anteriormente, la última línea del árbol de causas está constituida por
aquellas causas que pueden ser atacadas directamente para solucionar el problema. Estas
causas, al traducirse en medios, reciben el nombre de medios fundamentales, pues a
partir de ellos será posible definir las acciones y alternativas para solucionar el problema.
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Gráfico No. 2a: Árbol de medios u objetivos
Objetivo Central:
Aumentar la participación de la mujer en la
generación de ingresos de los hogares pobres
Finalmente, es importante resaltar que los medios se encuentran relacionados sólo con las
causas que pueden ser modificadas. Aquellas que no cumplen con esta característica deben
ser tomadas como un parámetro y no como una causa propiamente dicha.
Los fines del objetivo central son las consecuencias positivas que se esperan lograr con la
resolución del problema. Por esta razón, se encuentran vinculados con los efectos de dicho
problema, los cuales expresan las consecuencias negativas que éste generó. Así pues, de
manera similar al caso anterior, los fines pueden ser expresados como “el lado positivo” de
los efectos. El procedimiento es similar al realizado en el caso del árbol de medios.
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Gráfico No. 2b: Árbol de fines
Fin último:
Reducción de la pobreza de las familias e incremento de su seguridad alimentaria
Fin indirecto: Fin indirecto: Fin indirecto: Fin indirecto: Fin indirecto:
Bajos índices de Acceso al uso Incremento en Aumento del Baja tasa de
desnutrición de los la autoestima rol de la mujer natalidad
infantil servicios de de la mujer en la sociedad
salud y
educación
Objetivo Central:
Aumentar la participación de la mujer en la generación
de ingresos de los hogares pobres
Finalmente, como se hizo anteriormente con las causas y efectos, en este paso sólo es
necesario juntar los árboles de medios y fines elaborados anteriormente, así como se
muestra en el Formato 3 (Árbol de Medios y Fines).
A continuación se debe asociar los medios de primer nivel con los fines directos sobre los
cuales tendrían un mayor impacto (o lo que es lo mismo, asociar los fines directos con
aquellos medios que impactan más sobre ellos). Para ello, se debe tener en cuenta la
asociación de causas y efectos directos realizada en la Tarea 2.
El alto nivel educativo de las mujeres se verá reflejado principalmente en una adecuada
atención a los aspectos vinculados con la salud reproductiva.
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TAREA 4
Buscar Soluciones y Plantear Alternativas
En tercer lugar, para lograr actividades económicas compatibles con el cuidado de los hijos,
se puede recurrir a dos acciones. La primera podría ser fomentar el desarrollo de
microempresas a través del otorgamiento de crédito. La segunda fomentarlas más bien
mediante asistencia técnica y de mercado. De esta manera, se pueden proponer las
acciones:
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Gráfico 3a: Árbol de medios fundamentales y acciones propuestas
Acción:
Fomentar el desarrollo
Acción: Acción: de microempresas a
Creación de Promover la creación través del otorgamiento
programas que de clubes de madres de crédito
promueven la que posteriormente
inserción de lleven a cabo
mujeres actividades
organizadas en generadoras de Acción:
el mercado ingresos Fomentar el desarrollo
laboral de microempresas a
través de asistencia
técnica y de mercado
Siguiendo con en el ejemplo, hemos considerado que todas las actividades propuestas se
encuentran dentro del ámbito del PROMUDEH, por lo que no se eliminará ninguna de ellas.
Cabe agregar que si se deseara priorizar la solución de alguno(s) de los efectos directos a
través de la solución del problema central, se deberá considerar la asociación entre medios
de primer nivel y fines directos establecida en la tarea anterior. Hay que considerar, sin
embargo, que, como ya se señaló en dicho paso, es probable que las relaciones halladas
sean criticables. Sin embargo para nuestro caso no se realizará esta priorización.
Por último, es importante precisar que existe cierta complementariedad entre la promoción
de la creación de clubes de madres y dos de las acciones ya planteadas: la creación de
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programas que promueven la inserción de mujeres organizadas en el mercado laboral y el
fomento de microempresas relacionadas con organizaciones de mujeres. Esto es así porque
algunas de las organizaciones consideradas para estas dos acciones podrían ser aquellas
promovidas.
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Por otro lado, tenemos cuatro acciones independientes: (i) desarrollar programas que
promuevan la inserción de la mujer en el mercado laboral; (ii) promover la creación de
clubes de madres que posteriormente lleven a actividades generadoras de ingresos; (iii)
fomentar el desarrollo de microempresas individuales a través del otorgamiento de crédito,
de asistencia técnica y de mercado; y (iv) fomentar el desarrollo de microempresas sobre la
base de organizaciones de mujeres a través del otorgamiento de crédito, de asistencia
técnica y de mercado. Sin embargo, es importante recordar que existe cierto grado de
complementariedad entre la acción (ii) y las acciones (i) y (iv), el que se señala en el
siguiente gráfico con líneas punteadas.
En este punto, es importante preguntarnos cómo se llevará a cabo la evaluación, con el fin
de establecer cómo se desarrollarán los dos módulos siguientes. En el ejemplo los
proyectos posibles son los siguientes:
Sin embargo, es importante resaltar que, eventualmente, podría ser necesario realizar una
evaluación por alternativas. Si este fuera el caso, se deberían precisar claramente, en este
paso, cuáles son las alternativas posibles entre las cuáles se debe realizar la selección y se
deberían desarrollar los dos módulos siguientes considerando esta lista.
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TAREA 5
Elaborar la Matriz de Marco Lógico.
En base a dicha información se elabora el marco lógico preliminar, de acuerdo a los pasos y
modelo que se presenta en el Anexo 1. A continuación se debe trasladar la información
pertinente al Formato 5.
En términos prácticos, el fin del proyecto estará representado por el fin último identificado en
el árbol de medios- fines (Formato 3). En el ejemplo desarrollado dicho fin sería “la
reducción de la pobreza de las familias y el incremento de su seguridad alimentaria”.
Ahora, es necesario fijar un óptimo deseable para los indicadores definidos, como por
ejemplo:
Los medios de verificación son las fuentes a través de las cuales será posible obtener la
información necesaria para elaborar el(los) indicador(es) propuesto(s) para medir el logro del
fin.
Sobre la base de los pasos 1, 2 y 3 se construye la primera fila del marco lógico, con
excepción de la columna de los supuestos del fin.
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Cuadro No. 3a: Matriz de Marco Lógico
Fin: objetivos, indicadores y medios de verificación
Correspondencia
Resumen de Medios de
Indicadores
objetivos verificación
Reducir los índices de desnutrición en:
20% dos años después de terminar el
proyecto.
50% cinco años después de terminar el
proyecto.
Incrementar el porcentaje de mujeres que
Reducción de la participan en las decisiones del hogar y la
pobreza e incremento comunidad en: Estadísticas del INEI.
Causa /
de la seguridad 30% dos años después de terminar el Encuestas a la
Efecto Fin proyecto. población beneficiaria.
alimentaria de las
familias de los 60% cinco años después de terminar el Evaluación de
departamentos más proyecto. impacto.
pobres de Lima. Incrementar el ingreso per cápita
(¿femenino?) de los distritos beneficiados
por el proyecto en:
20% dos años después de terminar el
proyecto.
35% cinco años después de terminar el
proyecto.
Si un proyecto es muy grande y tiene varios objetivos centrales, será necesario dividirlo
en subproyectos, cada uno con un propósito único, y elaborar una matriz para cada uno
de ellos. Adicionalmente, será necesario elaborar un marco maestro para todo el
programa.
Lograr el propósito no depende totalmente del ejecutor o ejecutores del proyecto, pues
involucra también factores externos no controlables. Por esta razón, la obligación del o de
los ejecutores se encuentra sólo vinculada a seleccionar aquellos componentes que
hagan posible alcanzar el propósito de la mejor manera y que puedan ser alcanzados.
A través de estos indicadores se podrá medir si se está alcanzando el propósito del proyecto
en el largo plazo, por lo cual deberán ser retomados cuando se realice una evaluación de
impacto a fin de comparar los resultados actuales con los resultados ex post. Los
indicadores de propósito deben cumplir con las tres características ya definidas
anteriormente (ver paso 2 de esta tarea). Para el ejemplo que se analiza, éstos se pueden
apreciar en el Cuadro No. 3b.
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Paso 6: Determinar los medios de verificación del(de los) indicador(es) del
propósito
Tal como se hizo con el indicador del fin, es necesario señalar dónde se puede obtener la
información necesaria para elaborar el indicador propuesto. Así, la información de base
podrá ser recogida a partir de fuentes estadísticas, encuestas o a través de una
investigación de campo, mientras que para obtener la información de periodos futuros
deberá considerarse la realización de una evaluación de impacto.
Los medios de verificación del propósito definidos para el ejemplo se pueden apreciar en el
Cuadro No. 3b.
Correspondencia
Resumen de Medios de
Indicadores
objetivos verificación
1- Incrementar la participación de la
mujer en la población
económicamente activa de los Estudio socio-
distritos más pobres del económico sobre la
departamento de Lima en X base de una muestra
Aumentar la puntos porcentuales. representativa.
Causa / participación de la
Efecto Propósito mujer en la 2- Ingresos promedio anuales de XX Estadísticas
generación de soles generados por parte de las Generales.
ingresos de los mujeres un año después del fin
hogares pobres. del proyecto. Evaluación de
impacto.
3- Incremento de los ingresos
promedio anuales de la mujer en
yy%, un año después del fin del
proyecto.
Como ya se mencionó, éstos se encuentran relacionados con los medios fundamentales que
se intentan alcanzar a través del proyecto, señalados en el árbol de medios- fines (Formato
3).
Cabe señalar, que es posible concebir los componentes de un proyecto como las líneas de
acción del mismo. En el caso de los proyectos de promoción de la generación de ingresos,
estas líneas son las siguientes:
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Fomentar la creación de Organizaciones Sociales de Base.
Capacitación a mujeres organizadas.
Desarrollo de programas de capacitación para el trabajo fuera del hogar.
Generar actividades económicas compatibles con el cuidado de los hijos.
Indicadores
Líneas de acción
Inmediatos De largo plazo
Cabe resaltar que los indicadores que se elaboren en el marco lógico deberán ser
retomados en la evaluación del proyecto, pues son los que permitirán decidir, ex ante, qué
alternativa elegir para la implementación de cada componente.
En el Cuadro No. 3c se pueden apreciar los indicadores de los componentes del ejemplo. Es
importante mencionar que éstos son preliminares y deberían ser ajustados cuando la
formulación haya sido llevada a cabo.
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Cuadro No. 3c: Matriz de Marco Lógico
Componentes: objetivos, indicadores y medios de verificación
Correspondencia
Resumen de
Indicadores Medios de verificación
objetivos
1.-
De indicadores inmediatos:
1.- Participación de XX mujeres en - Registro de asistencia a las
programas que promuevan su capacitaciones.
inserción en el mercado laboral. - Registro de mujeres inscritas
Indicadores inmediatos: en los programas de inserción
- Número de mujeres beneficiarias en el mercado laboral.
1. Desarrollar de las capacitaciones. De indicadores de mediano
programas de Indicadores de mediano plazo: plazo:
capacitación para - Número de talleres de capacitación - Estadísticas Generales.
mujeres que terminan su ciclo. - Monitereo y seguimento:
organizadas para - El X% de las mujeres beneficiarias - Registro de culminación de
el trabajo fuera del finaliza los cursos de capacitación. talleres.
hogar. - El X% de las mujeres capacitadas - Encuestas que recojan
2. Aumentar los se insertan en el mercado laboral. información sobre el
niveles de 2. número de madres
participación de la Indicadores inmediatos: empleadas y que antes
mujer en procesos - Número de Organizaciones del proyecto no lo
asociativos. Sociales de Base promovidas. estaban.
3. Generar - Número de Organizaciones - Tests de habilidades a los
actividades Sociales de Base creadas. mujeres.
económicas - Número de mujeres que se 2.
compatibles con el organizan. De indicadores inmediatos:
cuidado de los Indicadores de mediano plazo: - Registro de creación de
Causa / hijos - Número microempresas creadas a organizaciones de base de
Componentes
Efecto 4. Desarrollar partir de las Organizaciones mujeres.
programas de Sociales de Base constituidas. De indicadores de mediano
capacitación para - Número de mujeres que participan plazo:
mujeres de las microempresas creadas. - Monitoreo y seguimiento:
organizadas para 3.- - Registro de constitución de
el trabajo fuera del Indicadores inmediatos: las microempresas.
hogar. - Número de mujeres capacitadas en - Registro de participantes de
5. Aumentar los actividades compatible con el cada microempresa.
niveles de cuidado de los hijos. 3.
participación de la - Creación de XX microempresas De indicadores inmediatos:
mujer en procesos ¿en el ambiente doméstico?. - Registro de asistentes a la
asociativos. - Creación de XX microempresas a capacitación.
6. Generar partir de las organizaciones - Registro de microempresas
actividades sociales de base. creadas.
económicas De indicadores de mediano
compatibles con el Indicadores de mediano plazo: plazo:
cuidado de los - El X% de las empresas constituidas - Monitoreo y seguimiento:
hijos.. se mantienen 1, 2 y 5 años - Informes de actividades de
después del inicio del proyecto. los clubes de madres y
- El X% de las empresas generan grupos de madres
utilidades 1, 2 y 5 años después organizadas.
del inicio del proyecto. - Informes de los resultados
económicos de las
microempresas creadas.
Las acciones del proyecto son las diferentes alternativas orientadas a alcanzar los medios
fundamentales ya definidos; ellas fueron ya identificadas en el árbol de medios
fundamentales y acciones propuestas corregido con planteamiento de alternativas (Formato
3) y en el planteamiento de los proyectos posibles. Así, las acciones del proyecto serían
las siguientes:
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2. Promover la creación de clubes de madres que posteriormente lleven a cabo
actividades generadoras de ingresos.
3a. Fomentar el desarrollo de microempresas individuales a través del otorgamiento de
crédito, de asistencia técnica y de mercado.
3b. Fomentar el desarrollo de microempresas, sobre la base de organizaciones de mujeres
a través del otorgamiento de crédito, de asistencia técnica y de mercado.
Los indicadores de las acciones constituyen los costos de su implementación, junto con el
cual se debería especificar el número de unidades de medida necesarias, así como su costo
unitario. Dado que todavía no se han elaborado los presupuestos de las diferentes acciones
posibles, los indicadores señalados a continuación son todavía preliminares, y deberán ser
ajustados cuando la formulación del proyecto se haya llevado a cabo. En el Cuadro No. 3d
se pueden apreciar los indicadores de las acciones del ejemplo.
Dado que los indicadores de las acciones se ajustarán después de la formulación, los
medios de verificación señalados en este punto son preliminares y también tendrán que ser
posteriormente ajustados.
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Cuadro No. 3d: Matriz de Marco Lógico
Acciones: objetivos, indicadores y medios de verificación
Correspondencia
Resumen de Medios de
Indicadores
objetivos verificación
Paso 13: Determinar los riesgos de las acciones para el desarrollo del
marco lógico
Los supuestos se relacionan con los riesgos que podrían aparecer durante la ejecución del
proyecto y que no permitirían que los objetivos de éste se concreten. En particular, la
elaboración de supuestos debería realizarse en forma ascendente ("de abajo hacia arriba"),
es decir, se determinarán, sucesivamente, los riesgos asociados a las acciones, los
componentes, el propósito y el fin.
Siguiendo este orden, se procede a determinar, en primer lugar, los riesgos de las acciones.
Para ello, se debe recurrir a la siguiente pregunta: ¿por qué podría ocurrir que aunque se
ejecuten las acciones planteadas no se cumplan adecuadamente (o en el extremo, no se
cumplan) los componentes establecidos? Para responder a esta pregunta será de gran
utilidad realizar una lluvia de ideas similar a la elaborada para identificar las causas del
problema principal (Tarea 2 del presente módulo).
Algunas fuentes útiles para esta lluvia de ideas son el árbol de objetivos o de medios- fines
(Formato 3) y el árbol de medios fundamentales y acciones propuestas definitivo (Formato
4). Adicionalmente, se debería revisar las causas no modificables que fueron eliminadas
durante la construcción del árbol de causas- efectos.
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Es recomendable que por cada acción propuesta se identifique por lo menos un riesgo de
que no se logre el objetivo del componente del cual se ha derivado.
Supongamos que por ejemplo, para la acción de crear programas que promuevan la
inserción de mujeres organizadas en el mercado laboral (acción 1a), la lluvia de ideas otorga
el siguiente resultado:
Una vez que se ha completado la lluvia de ideas, se debe seguir un procedimiento similar al
realizado en la Tarea 2 del presente módulo. Es decir, evaluar y sustentar la validez de los
riesgos, eliminando aquellos repetidos y/o infundados. Esta última característica se
encuentra relacionada con aquellos riesgos que a pesar de producirse no tendrán una
repercusión negativa sobre el logro de los objetivos de los componentes. Por ejemplo, en la
lluvia de ideas presentada anteriormente, el hecho de que no respondan adecuadamente a
los programas de trabajo femenino ya incorpora el hecho de que éstas no acudan a las
capacitaciones. Por ello, sólo será considerado como relevante el primero de los riesgos
mencionados.
Por otro lado, un ejemplo de riesgo infundado es el riesgo de que las mujeres no sean
alfabetas, pues ello no impide que se desarrollen los programas de capacitación para el
trabajo fuera del hogar, ya que las capacitaciones podrían ser complementadas a través de
algún medio no escrito. Tomando en cuenta lo anterior se podrán incorporar las siguientes
correcciones.
Una vez que se han introducido estas consideraciones, se debe tomar en cuenta que hay
dos tipos de supuestos: aquellos que el ejecutor del proyecto puede controlar en alguna
medida y aquellos sobre los cuales no tiene control alguno. En este sentido, es necesario
explicar cuáles son las medidas que se están tomando con el fin de "endogenizar" los
riesgos, es decir, aquéllas que buscan que las acciones ejecutadas incluyan una actividad
que reduzca de algún modo el (los) riesgo(s) asociado(s) a ellas. Por ejemplo, para asegurar
que las madres acudan a los talleres realizados, la institución ejecutora, el PROMUDEH,
debe incorporar dentro de la acción, una actividad de difusión de las capacitaciones 2. Sin
embargo, no será posible asegurar que el gobierno va a seguir manteniendo el gasto en
capacitaciones, pues esta decisión es exógena a los diseñadores y ejecutores del proyecto;
no obstante, podría señalarse que se han realizado todos los contactos posibles con la
finalidad de "asegurar" que, en la medida de lo posible, el presupuesto inicial se haga
efectivo.
Una revisión similar a la mostrada, debe realizarse para cada una de las acciones
planteadas por el proyecto. Los riesgos relacionados con las acciones se muestran a
continuación:
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Las actividades productivas financiadas no generen un beneficio económico a los grupos
de mujeres.
Las actividades que se generen en los clubes de madres no van a desarrollarse
adecuadamente.
Los créditos otorgados no son destinados en su totalidad al desarrollo de
microempresas.
La asistencia técnica y de mercado no es utilizada de forma tal que fomente el adecuado
desarrollo de las microempresas.
No se realizará un estudio de la factibilidad económica adecuado de las actividades y
microempresas que se pondrán en marcha.
Las microempresas desarrolladas demandan demasiado tiempo a las mujeres de tal
modo que no los permiten cuidar a sus hijos.
Hay rechazo de la familia hacia los diversos programas para promover la participación
de la mujer en la generación de ingresos de los hogares.
Un punto importante de este paso es que permite evaluar si los riesgos involucrados en el
proyecto son demasiados o no, de manera tal que puede incluso concluirse que no es
conveniente llevarlo a cabo. En caso que dichos riesgos no sean demasiados, se debe
proceder a la etapa de la formulación del proyecto.
Paso 14: Determinar los riesgos de los componentes para el desarrollo del
marco lógico
En segundo lugar, se procede a determinar, los riesgos de los componentes. Para ello, se debe
recurrir a la siguiente pregunta: ¿por qué podría ocurrir que aunque se logren concretar los
componentes planteados no se cumplan los propósitos establecidos? Para responder a esta pregunta
será de gran utilidad desarrollar el mismo procedimiento realizado en el paso anterior, es decir, para
cada uno de los componentes, llevar a cabo una lluvia de ideas de los riesgos asociados, luego,
eliminar los riesgos infundados y/o repetidos y, finalmente, establecer aquellas medidas que se están
tomando en consideración para "endogenizar" a los mismos.
Paso 15: Determinar los riesgos del propósito para el desarrollo del marco
lógico
En tercer lugar, se proceden a determinar los riesgos del propósito. Para ello, se debe
recurrir a las siguiente pregunta: ¿por qué podría ocurrir que aunque se logre cumplir el
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propósito planteado no se llegue a concretar el fin establecido? Al igual que en los dos
pasos anteriores, será de gran utilidad realizar primero una lluvia de ideas de los riesgos
asociados, luego, eliminar los riesgos infundados y/o repetidos y finalmente, establecer
aquéllas medidas que se están tomando en consideración para "endogenizar" a los mismos.
Paso 16: Determinar los riesgos del fin para el desarrollo del marco lógico
Los riesgos del fin, a diferencia de los riegos de las acciones, del propósito y de los
componentes, están relacionados con aquellas condiciones que, de no cumplirse, evitarían
que el fin del proyecto sea sostenible y continuo en el tiempo. De modo que, para
determinarlos, se debe recurrir a las siguiente pregunta: ¿por qué podría ocurrir que aunque
se logre cumplir con el fin planteado no llegue a ser posible sostenerlo en el tiempo? La
respuesta a esta pregunta deberá considerar el procedimiento establecido para determinar
los riesgo de las acciones, los componentes y el propósitos (pasos 13, 14 y 15 de esta
tarea).
Paso 17: Convertir los riesgos del proyecto en los supuestos del marco
lógico
Evidentemente, la respuesta a las preguntas planteadas para recoger los riesgos del
proyecto van a estar expresadas como respuestas negativas. Sin embargo, dado que los
supuestos constituyen los requisitos, que de cumplirse, permiten el logro de los objetivos de
cada una de las filas del marco lógico deben estar expresados en forma positiva. Por
ejemplo, si uno de los riesgos de la acción de capacitar a las madres a través de talleres
(acción 1a) es que éstas no van a tomar conciencia de los conocimientos que les fueron
transmitidos, el supuesto relacionado sería que las madres sí van a tomar en cuenta estos
conocimientos.
Así, los supuestos involucrados en la casilla A.4 son aquellos que permiten que las acciones
realizadas lleven efectivamente al logro de los objetivos de los componentes. De manera
similar, los supuestos de la casilla C.4. se relacionan con alcanzar el propósito; los de la
casilla P.4. se relacionan con alcanzar el fin y, por último, los supuestos del fin son aquellos
que permiten que éste sea sostenido y continuo en el tiempo.
28
MÓDULO II
Formulación de Proyectos
TAREA 1
Estimar la Población Carente y la Población Objetivo
Cabe señalar que si en el módulo anterior se llevó a cabo un diagnóstico, dicho documento
debería constituir una importante fuente de información estadística a ser considerada en la
lista anterior, como es el caso del ejemplo (en el que sí se decidió realizar dicho
diagnóstico).
Sobre la base de cada una de las fuentes listadas anteriormente será posible elaborar
fichas de la información contenida, en donde se precisarán:
29
Fuente: Censo de población, 1993.
Según: Según: Según:
Variables:
Ubicación Sexo Edad
Número de mujeres X X X
La población de referencia que en este caso, será toda la población de Lima Metropolitana
(incluyendo la provincia constitucional del Callao). Como se dispone de información censal
de 1993, será necesario recurrir a la tasa de crecimiento intercensal con el fin de estimar la
población de referencia de 1998. Así se obtiene lo siguiente:
Lima.
30
La oferta podría ser estimada a través de dos vías: (i) la identificación de las instituciones
que satisfacen los requerimientos que los servicios del proyecto intentan cubrir, y (ii) la
cuantificación directa de aquellas personas cuyo requerimiento ya es cubierto. Usualmente,
en el caso de los proyectos considerados en este manual, la segunda vía será de más fácil
aplicación dado que la oferta suele estar asociada con el porcentaje de personas
adecuadamente empleadas.
Metropolitana: 13%
La población carente o déficit está representada por el exceso de demanda existente (que
será igual a la demanda si no existe oferta), para cada uno de los casos.
En el ejemplo, tenemos que la población carente estaría conformada por todas las mujeres
que no están adecuadamente empleadas y que pertenecen a la PEA, es decir:
Para este caso, es importante resaltar que la población carente hubiese podido hallarse
aplicando directamente la suma de las tasas de desempleo y subempleo de la PEA para
Lima Metropolitana (suponiendo que se mantiene de 1993 a 1998 y que es equivalente al
referido sólo a las mujeres).
Teóricamente, la población objetivo debería ser la totalidad del déficit o población carente
en cada uno de los casos.
31
Sin embargo, esto no necesariamente se va a poder llevar a cabo por diversos tipos de
limitaciones (desde presupuestales hasta de capacidad física para implementarlo). En estos
casos, es usual que la institución haya establecido como meta atender un cierto porcentaje
de la población carente. Dicho porcentaje representará la población objetivo.
3
Tomado de Cuánto, Perú en Números: 1993, Anuario Estadístico.
32
TAREA 2
Organizar las Etapas y Actividades de cada Alternativa
En el ejemplo desarrollado supondremos que los expertos proyectistas han determinado que
el horizonte del proyecto dependerá de la combinación de alternativas que se lleve a cabo.
Dicho horizonte será de 3 años para la primera combinación, 4 para la segunda y 5 para la
tercera.
Condiciones externas, que son aquéllas que no dependen del proyecto en sí. En el
ejemplo, una condición externa sería la necesidad de disponer de un local para realizar
las capacitaciones.
Es importante anotar, además, que una de las condiciones internas que toda institución
debe asegurar antes de iniciar un proyecto es su capacidad física y operativa para
implementarlo.
Sobre la base de lo anterior, será posible armar la secuencia de alternativas. Nótese que, en
el siguiente gráfico, las líneas punteadas implican que las alternativas son excluyentes, es
decir, que se debe escoger entre ellas.
33
Fomentar el desarrollo de
microempresas sobre la base de
organizaciones de mujeres a
través del otorgamiento de
Creación de clubes créditos, asistencia técnica y de
de madres con mercado
actividades
generadoras de
ingresos
Creación de programas que
promuevan la inserción de las
mujeres organizadas en el
mercado laboral.
Fomentar el desarrollo de
microempresas independientes
a través del otorgamiento de
créditos, asistencia técnica y de
mercado
Es importante hacer una lista de las actividades necesarias para la realización de cada
una de las alternativas mencionadas. Para ello, deberán realizarse las siguientes preguntas:
¿Cuáles son las actividades necesarias para cumplir cada una de estas alternativas?
¿Existe algún orden recomendable entre estas actividades?
¿Cuáles de ellas deben ser llevadas a cabo secuencialmente y cuáles son
independientes entre sí?
34
9. Estimar la oferta laboral del total de las mujeres que componen la población objetivo
por actividad productiva.
10. Estimar la demanda de empresas desagregada según las actividades productivas
requeridas.
11. Relacionar a las mujeres de la población objetivo con las empresas, considerando
las actividades productivas que las mujeres pueden ofrecer y que las empresas
requieren.
35
necesario promover la organización del 66,920 restante en una etapa previa. Finalmente, es
importante destacar que no es necesario ajustar la tercera combinación de alternativas con
la población objetivo, dado que no se requiere trabajar con mujeres organizadas.
Grupos 1
Fomentar el desarrollo de
58% Población objetivo
microempresas sobre la base de
66,920 en total
organizaciones de mujeres a
través del otorgamiento de
Creación de clubes créditos, asistencia técnica y de
de madres con mercado
actividades
generadoras de
ingresos
Creación de programas que
promuevan la inserción de las
mujeres organizadas en el
mercado laboral.
Grupos 2
42% Población objetivo Fomentar el desarrollo de
47,550 en total microempresas sobre la base de
organizaciones de mujeres a
través del otorgamiento de
créditos, asistencia técnica y de
mercado
Grupos 1 Y 2
100% Población objetivo Fomentar el desarrollo de
114,204 en total microempresas independientes a
través del otorgamiento de
créditos, asistencia técnica y de
mercado
36
TAREA 3
Elaborar el Cronograma de cada Alternativa
De acuerdo con la información generada anteriormente, será posible listar las actividades de
cada una de las alternativas y estimar la duración de las mismas, considerando las
unidades de tiempo asignadas anteriormente (meses). Es importante llevar a cabo esta
labor para cada una de las alternativas relacionadas con los diferentes grupos de la
población objetivo antes identificados, pues no será lo mismo organizar a 180,000 mujeres
en clubes de madres que a 10,000. A manera de ejemplo en el Formato 6, mostramos la
lista de actividades relacionadas con la primera alternativa, promover la creación de clubes
de madres con actividades generadoras de ingresos.
Es necesario llevar a cabo una lista como la anterior para cada una de las alternativas
relacionadas con los diferentes grupos de la población objetivo.
Sobre la base de lo anterior, será posible preparar un cronograma para cada alternativa,
así como se muestra en el Formato 7.
37
TAREA 4
Determinar el Flujo Neto del Crédito
En el caso del ejemplo, supondremos que las condiciones fijadas para los créditos que se
otorguen, en cualquiera de las alterativas, son las siguientes:
En segundo lugar, es necesario que el gobierno defina cuál es el monto total disponible para
ofrecer como préstamo y cuál será el promedio que se colocará en un crédito para cada
alternativa. Como consecuencia de los dos valores anteriores, se podrá inferir cuál es el
número de créditos que se espera colocar en cada alternativa:
4
Tal como se mencionó en la introducción del presente manual, a lo largo de éste se trabajará los flujos de
dinero en el tiempo en soles reales por lo que los flujos de crédito deben estar expresados también en soles
reales con la finalidad que sean compatibles con los otros flujos de costos del manual.
No obstante, cabe señalar que si se desea, es posible estimar los flujos de crédito inicialmente en términos
nominales y luego convertirlos a términos reales, utilizando la tasa de inflación esperada. Consideramos, sin
embargo, que esta opción es complicada y que resulta más sencillo y equivalente estimar los flujos en términos
reales desde un inicio. Para ello, en caso que se disponga de una tasa de interés expresada en términos
nominales, se deberá proyectar la inflación y aplicar la siguiente fórmula para calcular la tasa de interés real:
38
2,100 nuevos soles por microempresa independiente en promedio para el tercer
proyecto posible, ó:
4,200 nuevos soles por microempresa de organización de mujeres en promedio para el
segundo proyecto posible.
Sobre la base de lo anterior, podemos definir el número de créditos que se espera colocar:
Una vez definidos el monto promedio de los créditos y el número de créditos que se
otorgarán, es necesario determinar cómo se distribuirá esta entrega a lo largo del horizonte
del proyecto, pues no es probable que todos los créditos sean colocados en un mismo
momento. Esto puede suceder por varias razones que incluyen, entre otras, la posibilidad de
que la población objetivo no esté preparada para solicitar el crédito o limitaciones operativas
de la institución a cargo.
14 millones de nuevos soles cada año, durante los tres primeros años, para el caso del
tercer proyecto, fomentar el desarrollo de microempresas independientes; por tanto, el
número de microempresas que recibirán el crédito en cada período será de 6,667.
17 millones 640 mil nuevos soles el primer año, orientados a las microempresas
conformadas a partir de las organizaciones de mujeres ya existentes (4,200 empresas
en total); en el segundo año se colocará el resto (24 millones 360 mil nuevos soles) en
las 5,800 microempresas que se espera sean conformadas a partir de las
organizaciones creadas como consecuencia del proyecto.
El monto de las cuotas se define sobre la base del monto efectivamente prestado,
denominado principal. Como se recordará, el monto promedio que se espera entregar en
cada tipo de crédito ha sido definido anteriormente: dicho monto conformará el principal de
un crédito promedio. Sin embargo, la cantidad que el gobierno recibirá será la suma de
todas las cuotas asociadas a los créditos otorgados, considerando la distribución de dichos
créditos en el horizonte del proyecto. Para efectos de la evaluación desde el punto de vista
del Estado, ésta última cantidad será la relevante.
Sin embargo, es importante resaltar que, para cada alternativa, se deben calcular las cuotas
asociadas a cada uno de los montos que se ofrecerán a lo largo del horizonte del proyecto.
Así, en la cuarta alternativa del ejemplo desarrollado, será necesario calcular dos cuotas: la
primera asociada al primer monto que se ofrece en préstamo, 17 millones 640 mil nuevos
soles, y una segunda, asociada al segundo monto de 85 millones 260 mil nuevos soles.
A continuación se muestra cómo estimar las cuotas para cada uno de los tipos existentes.
En este primer caso, los pagos del principal, denominados amortización, implican un monto
igual para todos los períodos de repago. El pago de intereses dependerá del monto del
préstamo que permanece como tal. Así:
39
Principal
Amortización
PR
Las cuotas anuales fijas incluyen la amortización y los intereses y se hallan a partir de la
siguiente fórmula:
Tasa de interés
Cuota fija (Principal)
1-(1 Tasa de Interés ) -PR
En el ejemplo, las cuotas totales fijas que el gobierno recibirá durante el período de repago
para cada una de las alterantivas serán:
Proyecto posible 3, microempresas independientes: la cuota es igual para las tres etapas
de desembolso de crédito de esta alternativa.
0.01119
Cuota fija 14´000,000
1-( 1 0.01119 )
- 35
Primera etapa:
0.01119
Cuota fija 17´640,000
1-( 1 0.01119 )
- 35
Segunda etapa:
0.01119
Cuota fija 24´360,000
1-( 1 0.01119 )
- 35
A partir de lo obtenido anteriormente, se puede elaborar el flujo neto del préstamo. Para
ello, es necesario incluir la información antes elaborada, específicamente, los montos totales
que se entregarán, el período de gracia y las cuotas asociadas que se recibirán durante el
período de repago. Es importante recordar que en el momento de elaborar este flujo neto se
debe considerar la distribución de los créditos en el tiempo.
40
Finalmente, cabe resaltar la importancia de asignar el signo adecuado a cada uno de los
flujos de efectivo: negativo para el caso de los montos entregados en préstamo, ya que
constituye una salida de dinero para el gobierno, y positivo para el caso de las cuotas de
pago, ya que constituirán ingreso de dinero para el gobierno.
41
TAREA 5
Elaborar el Presupuesto de cada Alternativa
Sobre la base de la lista anterior se deben buscar los costos unitarios de los
requerimientos mencionados, con y sin impuestos. Los impuestos considerados son: un
impuesto general a las ventas del 18%, que grava todas las compras de bienes y servicios; y
un impuesto a la renta de 15%, que grava a los honorarios. Es importante destacar que, en
el ejemplo desarrollado en el presente manual, hemos supuesto que los honorarios
representan renta de cuarta categoría.
Sobre la base de la información anterior será posible elaborar el presupuesto de cada una
de las alternativas, las cuales se muestran en el Formato 10.
******
42
MÓDULO III
Evaluación de Proyectos
Esta metodología, se ilustrará evaluando los tres proyectos posibles identificados y
formulados anteriormente.
TAREA 1
Definir los Beneficios
De esta forma, se requerirá determinar los ingresos diferenciales con y sin proyecto de
quienes están mejorando sus empleos o accediendo a nuevos. En el caso de las empresas,
se necesitará estimar las utilidades que se hubieran obtenido en ausencia del proyecto,
utilizando para ello proyecciones de precios y producción, basados en información histórica
detallada o en la experiencia de otras empresas del mismo giro. Para la situación con
proyecto se debe realizar la proyección de estos mismos factores, dadas las nuevas
condiciones: disponibilidad de mayor capital, mejora en la calidad de los productos,
ampliación de los mercados, etc.. No obstante, hay que tener el cuidado suficiente como
para no atribuir al proyecto beneficios generados, por ejemplo, por un aporte de capital
realizado por los propios socios o por dinero proveniente de otras fuentes de financiamiento.
Es necesario tener en cuenta, asimismo, que los flujos considerados en la evaluación de los
componentes vinculados con el desarrollo empresarial son dependientes de variables que
escapan al control de quienes dirigen las empresas (cambios inesperados en las principales
variables macroeconómicas, crisis internacionales, escasez de materias primas, entre otras
cosas) por lo cual resultan también ser inciertos y susceptibles a estar sobre o sub
estimados. No obstante, es posible suponer que estos factores externos al proyecto en sí
afectarán de igual manera a la situación con y sin proyecto por lo que su efecto marginal
será nulo.
6
Estas utilidades netas deben ser financieras, es decir, deben incluir el descuento por el pago periódico del
crédito otorgado por el proyecto. Ello implica suponer que el Estado, al entregar los fondos, se convierte en un
inversionista más dentro del negocio, recibiendo a cambio la amortización y los intereses que la empresa le
paga. Sólo luego de deducir tales pagos se obtiene el ingreso neto disponible de los dueños de la empresa.
43
TAREA 2
Determinación del Valor Actual Neto del Proyecto
La determinación del flujo de beneficios totales del proyecto implica la definición de las
siguientes variables:
Los ingresos laborales y/o la utilidad neta en la situación con proyecto por período.
Los ingresos laborales y/o la utilidad neta en la situación sin proyecto por período. Cabe
anotar que, en el caso de las empresas nuevas, las utilidades en la situación sin
proyecto serán simplemente cero; lo mismo será cierto en el caso de los beneficiarios
que no tienen trabajo y lo conseguirán a través del proyecto.
El número de períodos durante los cuales el proyecto generará ingresos o utilidades
netas adicionales.
Es importante recordar que se deberá determinar el flujo de beneficios totales para cada uno
de los proyectos posibles definidos en el módulo de identificación, ya que éstos serán
sometidos a evaluación.
Utilidad neta mensual con proyecto: se ha supuesto que el salario mensual que recibirán
las mujeres que lleguen a ser insertadas en el mercado laboral será de 280 nuevos
soles. Adicionalmente, se ha supuesto que sólo se podrá conseguir empleo para el 25%
de las mujeres.
Utilidad neta mensual sin proyecto: se ha supuesto que, de no realizarse el proyecto, el
5% de las mujeres habría podido conseguir un empleo con inferiores condiciones
salariales que aquellas con proyecto; dicho salario se ha supuesto en 105 nuevos soles
mensuales.
Número de períodos de permanencia en el mercado laboral que el proyecto asegura: 36
meses o 3 años por cada grupo capacitado de mujeres.
44
Proyecto posible 3: fomentar el desarrollo de microempresas independientes (alternativa
3a).
Utilidad neta mensual generada por el proyecto: similar al caso anterior; sin embargo, se
ha supuesto un monto promedio por microempresa equivalente a 126 nuevos soles
mensuales8.
Número de períodos en los que las microempresas logran obtener utilidades gracias al
proyecto: 8 años o su equivalente en meses.
Los beneficios obtenidos a través de cada proyecto posible se muestran en el Formato 11.
Sobre la base del flujo de beneficios totales del proyecto, se podrá hallar el valor actual de
los beneficios del proyecto, utilizando la siguiente ecuación:
UN tc UN ts
n
VAUN
t 1 (1 COK )
t
donde:
UNct es la utilidad neta del período t en la situación con proyecto.
UNst es la utilidad neta del período t en la situación sin proyecto.
n es el número de períodos durante los que el proyecto generará la existencia de
UN.
COK es la tasa de descuento asociada a la unidad de tiempo seleccionada 9.
VACT 1 = 210,977,315
VACT 2 = 64,976,349
VACT 3 = 103,508,141
El flujo de costos presenta los desembolsos que deben realizarse según el período en el
que se efectúa dicho desembolso. Para elaborar este flujo de costos es necesario recurrir a
la lista de requerimientos elaborada en el módulo anterior y distribuirla en el tiempo,
asignando los costos unitarios por período determinados en el presupuesto.
Para realizar esta tarea es necesario, sin embargo, contar con información adicional y
corregida que nos permita posteriormente evaluar correctamente el proyecto. Ella se refiere
básicamente a tres aspectos:
8
Ver Anexo 2.
9
Morales Bayro, Luis, Manual de Evaluación de Proyectos de Inversión Pública (ODI-MEF), Lima Enero, 1999. A
partir de la COK anual, se puede hallar la COK para la unidad de tiempo definida:
tasa de int erés para la uniad de tiempo d efinid a (1 0.12)(1 / 12 ) 1
tasa de int erés mensual (1 0.12)(1 / 12 ) 1 0.00905
45
ejemplo, deben ser valorizadas y consideradas como parte de los costos del proyecto, ya
que son recursos que se distraen de actividades alternativas.
2. La determinación del costo real que para el gobierno tiene el proyecto requiere una
corrección por los impuestos. Como el gobierno financia el proyecto (directa o
indirectamente) pero a la vez es el que recibe los pagos por impuestos, el costo efectivo
del mismo para el no deberá considerar tales pagos. Por lo tanto, es necesario calcular
el flujo de caja neto de impuestos, el mismo que se utilizará en la evaluación del
proyecto.
Sobre la base del flujo elaborado anteriormente, se estima el valor actual de los costos
utilizando la siguiente ecuación:
n
FC t VR
VACT
t 1 (1 COK ) t
(1 COK ) n
donde:
VACT: es el valor actual del flujo de costos totales
FCt: es el flujo de caja del período t que incluye las inversiones y los costos de
operación y mantenimiento de cada período.
VR: es el valor de recuperación de la inversión al final de la vida útil
n: es la vida útil del proyecto
COK: es el costo de oportunidad del capital, el mismo que se ha fijado en 12% al año en
soles reales10.
Sobre la base de los flujos de costos netos elaborados para cada proyecto posible,
estimamos el VACT. Para el primero tendríamos lo siguiente:
VACT 1 = 45,834,305
Siguiendo la misma metodología, podemos hallar el VACT del resto de proyectos posibles:
VACT 2 = 18,146,390
VACT 3 = 15,937,298
El VAN se calcula como la diferencia entre el valor actual de los beneficios y el valor actual
de los costos. Es decir:
10
Morales Bayro, Luis, Manual de Evaluación de Proyectos de Inversión Pública (ODI-MEF), Lima Enero, 1999.
46
Sobre la base de este estimador, se seleccionará el proyecto posible que presente el mayor
VAN.
En el ejemplo, podemos determinar el VAN de cada uno de los tres proyectos planteados.
Así, tenemos:
47
TAREA 3
Llevar a Cabo un Análisis de Sensibilidad
Para ejemplificar, presentaremos los análisis de sensibilidad asociados a las dos primeras
variables mencionadas anteriormente. Antes de presentar estos análisis de sensibilidad, es
imprescindible definir los rangos de variación y cuáles son los proyectos posibles sensibles
al cambio de dichas variables:
100 000
90 000
80 000
70 000
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
-10 000 0% 20% 40% 60% 80% 100%
% de mujeres insertadas en el mercado laboral
Como se puede apreciar en el gráfico anterior, el primer proyecto posible, tal y como se
esperaba, es bastante sensible a cambios en el porcentaje de mujeres que logran ser
insertadas en el mercado laboral. Adicionalmente, este análisis nos indica que si dicho
porcentaje cae por debajo del 17% (aproximadamente) dejaría de ser el proyecto
48
seleccionado, pasando a ser el tercero de los proyectos el elegido. Cabe anotar también que
si dicho porcentaje cae por debajo del 12% el segundo proyecto posible sería mejor que el
primero, pero dado que el tercer es siempre mejor que el segundo ante cambios en esta
variable, este punto de corte no es de particular importancia.
200 000
150 000
VAN 1
100 000
VAN 2
VAN 3
50 000
0
-75% -25% 25% 75%
-50 000
Cambio % en el ingreso de las microempresas
Como se puede apreciar en el gráfico anterior, tanto el segundo como el tercer proyecto
posible son bastante sensibles a cambios en el ingreso de las microempresas. Sin embargo,
en términos generales, el primer proyecto posible seguirá siendo el seleccionado, a menos
que el porcentaje de incremento de las utilidades sea superior al 65%, en cuyo caso el tercer
proyecto será el elegido.
******
49