Caja Nuestra Gente Audit 31dic11

Caja Rural de Ahorro y Crédito
Nuestra Gente S.A.A.

Dictamen de los Auditores Independientes
Estados Financieros
Años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010
Beltrán, Gris y Asociados S. Civil
de R.L.
Las Begonias 441, Piso 6
San Isidro, Lima 27
Perú
Tel: +51 (1)211 8585

Fax: +51 (1)211 8586
www.deloitte.com/pe
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de

Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A.
1. Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de Caja Rural de Ahorro y
Crédito Nuestra Gente S.A.A. (en adelante la Caja), los cuales comprenden los balances
generales al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los estados de ganancias y pérdidas, de
cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados

financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú
aplicables a empresas del sistema financiero, y respecto de aquel control interno que la
Gerencia determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que
no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con Normas
de Auditoría Generalmente Aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de

auditoría sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que
los estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al
efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno
pertinente de la Caja para la preparación y presentación razonable de los estados
financieros, a fin de diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados con
las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del
control interno de la Caja. Una auditoría también comprende la evaluación de la
aplicabilidad de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones
contables realizadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de
los estados financieros.
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada
para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros individuales antes indicados, preparados para el
propósito indicado en el siguiente párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos
materiales, la situación financiera de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente
S.A.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo
por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Perú aplicables a empresas del sistema financiero.
Énfasis en un asunto
7. Los estados financieros individuales de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente
S.A.A. fueron preparados para cumplir con requisitos sobre presentación de información
financiera vigentes en Perú y reflejan la inversión en su subsidiaria usando el método de
participación patrimonial (Nota 2(e.4)) y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros individuales deben leerse conjuntamente con los estados financieros
consolidados de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. y subsidiaria, cuya
disponibilidad ha sido referida por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones en el plazo establecido por la
Superintendencia del Mercado de Valores.
Refrendado por:
______________________(Socio)
Eduardo Gris Percovich
CPC Matrícula N° 12159
24 de febrero de 2012
-2-
CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO NUESTRA GENTE S.A.A.
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Expresado en miles de nuevos soles (S/.000))
ACTIVO Notas 2011 2010 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2011 2010
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
FONDOS DISPONIBLES 4 OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 11

Caja 34,722 30,048 Obligaciones a la vista 1,007 743
Banco Central de Reserva del Perú 38,491 41,310 Obligaciones por cuentas de ahorro 116,855 108,814
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país 19,886 28,851 Obligaciones por cuentas a plazo 468,900 433,979
Otras disponibilidades 1,397 10,256 Otras obligaciones 6,588 2,568
Rendimientos devengados 2 158 Rendimientos por pagar 13,475 12,373
Total disponible 94,498 110,623 Total obligaciones con el público 606,825 558,477
Inversiones en valores 5 12,433 13,012 Depósitos de empresas del sistema financiero 11 2,389 27,312
Cartera de creditos, neto 6 662,411 703,073 Adeudos y obligaciones financieras 12 87,815 161,464
Inversiones en subsidiarias y asociadas 7 100,944 21 Otros pasivos 13 18,617 11,145
Inmuebles, mobiliarios y equipos, neto 8 24,901 24,121 TOTAL PASIVO 715,646 758,398
Activos intangibles, neto 9 9,672 1,217 PATRIMONIO 14

Capital social 124,942 80,114
Impuesto a la renta diferido 21 6,392 3,846 Capital adicional 49,063 10,782
Reserva legal 8,442 7,565
Otros activos 10 9,510 9,056 Resultados acumulados 22,668 8,110
TOTAL PATRIMONIO 205,115 106,571
TOTAL ACTIVO 920,761 864,969 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 920,761 864,969
CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN 16 CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN 16

Cuentas contingentes 1,616 1,692 Cuentas contingentes 1,616 1,692
Cuentas de orden 9,978,214 5,385,853 Cuentas de orden 9,978,214 5,385,853
Total 9,979,830 5,387,545 Total 9,979,830 5,387,545
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
-3-
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
Notas 2011 2010

S/.000 S/.000
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses y comisiones por cartera de créditos directos 192,232 158,950
Intereses por fondos disponibles 1,032 1,102
Ganancias por inversiones en subsidiarias y asociadas 5,832 -
Ingresos por inversiones en valores 5 931 990
Diferencia en cambio por operaciones varias 3 (a) 934 666
Otros ingresos 8 24
Total 200,969 161,732
GASTOS FINANCIEROS
Intereses y comisiones por obligaciones con el público (34,074) (32,072)
Intereses por obligaciones con el sistema financiero y
organismos financieros internacionales (13,343) (8,767)
Primas al fondo de seguro de depósitos (1,812) (1,806)
Otros gastos (1,087) -
Total (50,316) (42,645)
MARGEN FINANCIERO BRUTO 150,653 119,087
PROVISIONES PARA INCOBRABILIDAD DE

CREDITOS DIRECTOS 6 (28,036) (21,378)
MARGEN FINANCIERO NETO 122,617 97,709
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS, NETO 17 6,243 1,344
(Continúa)
-4-
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Notas 2011 2010

S/.000 S/.000
MARGEN OPERACIONAL 128,860 99,053
OTROS GASTOS E INGRESOS

Gastos de personal y Directorio 18 (62,885) (52,046)
Gastos generales 19 (33,771) (31,065)
Depreciación 8 (3,359) (2,778)
Provisión para incobrabilidad de cuentas por cobrar (1,440) (442)
Amortización de activos intangibles (695) (646)
Impuestos y contribuciones (925) (960)
Provisión para créditos contingentes (5) (11)
Otros ingresos, neto 5,902 1,388
Total (97,178) (86,560)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 31,682 12,493
Impuesto a la renta 20 (c) (9,014) (4,383)
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 22,668 8,110
Utilidad básica y diluida por acción común 22 7.26 4.05
-5-
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Capital Reserva Resultados

Capital Adicional Legal Acumulados Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Notas 1 y 14) (Nota 14) (Nota 14) (Nota 14)
Saldos al 1 de enero de 2010 59,396 22,434 6,557 10,074 98,461
Transferencia - - 1,008 (1,008) -

Capitalización de utilidades 9,066 - - (9,066) -
Capitalización de capital adicional 11,652 (11,652) - - -
Resultado neto del ejercicio - - - 8,110 8,110
Saldos al 31 de diciembre de 2010 80,114 10,782 7,565 8,110 106,571
Transferencia - - 877 (877) -

Capitalización de utilidades - 6,559 - (6,559) -
Aporte de capital 44,828 - - - 44,828
Primas de emisión de capital - 31,722 - - 31,722
Ajuste de participaciones diferidas - - - (674) (674)
Resultado neto del ejercicio - - - 22,668 22,668
Saldos al 31 de diciembre de 2011 124,942 49,063 8,442 22,668 205,115
-6-
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

2011 2010
S/.000 S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Utilidad neta 22,668 8,110
Ajustes a la utilidad neta:
Provisión para incobrabilidad de créditos neto de recuperos 28,036 21,378
Depreciación y amortización 4,054 3,424
Impuesto a la renta diferido (1,872) (2,131)
Otros menores (651) 282
Cambios en las cuentas de activos y pasivos:
Aumento neta en otros activos (1,128) (2,549)
Aumento neto en otros pasivos 7,472 1,781
Efectivo y equivalente al efectivo neto procedente de actividades de operación 58,579 30,295
ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra de inmuebles, mobiliario y equipo (4,162) (9,826)
Compra de activos intangibles (9,150) (353)
Efectivo y equivalente al efectivo utilizado en actividades de inversión (13,312) (10,179)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Disminución (aumento) neto de cartera de créditos 12,626 (192,143)
Disminución neta de inversiones en valores 579 436
Aumento de inversiones en subsidiarias (100,923) -
Aumento neto de obligaciones con el público y depósitos de
empresas del sistema financiero 23,425 145,098
(Disminución) aumento neto de adeudos y obligaciones financieras (73,649) 16,236
Aumento de capital 76,550 -
Efectivo y equivalente al efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (61,392) (30,373)
DISMINUCION NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO (16,125) (10,257)
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 110,623 120,880
EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 94,498 110,623
-7-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))
1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA, APROBACION DE ESTADOS

FINANCIEROS, CONTRATO DE COMPRAVENTA DE ACCIONES Y
CONTRATO DE FUSION
(a) Constitución
Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. (antes Caja Rural de Ahorro y
Crédito Nor Perú S.A., en adelante la “Caja”) es una entidad controlada por la Fundación
BBVA para las Micro finanzas (en adelante la Fundación), domiciliada en España, quien al
31 de diciembre de 2011, posee el 80.83% de las acciones con derecho a voto
representativas del capital social.
Caja Rural de Ahorro y Crédito Nor Perú S.A. (Caja Nor Perú) se constituyó en Perú el 7 de
octubre de 1994, al amparo del Decreto Ley Nº 25612 del 8 de Julio de 1992 que establece
el Régimen de Cajas Rurales de Ahorro y Crédito. Su funcionamiento fue autorizado por
Resolución de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones (en adelante la SBS) Nº 198-95 de fecha 27 de febrero de 1995,
iniciando sus operaciones el 6 de marzo de 1995.
En agosto de 2008, previa autorización de la SBS se produjo la fusión por absorción por
parte de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nor Perú S.A. (Caja Nor Perú) de Caja Rural de
Ahorro y Crédito del Sur S.A.A. (Caja Sur) y de la Edpyme Crear Tacna S.A., mediante
canje accionario y se modificó la denominación social por la de Caja Rural de Ahorro y
Crédito Nuestra Gente S.A.A.
(b) Actividad económica y operaciones
La Caja es una persona jurídica de derecho privado, constituida como Sociedad Anónima
Abierta, institución financiera regulada por el Banco Central de Reserva del Perú (en
adelante el BCRP) y supervisada por la SBS. Sus actividades están normadas por la SBS de
acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de
la SBS N° 26702 (en adelante la Ley General), modificada por el Decreto Legislativo N°
1028 de fecha 21 de junio de 2008. La Ley General establece los requisitos, derechos,
obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de funcionamiento a que se
sujetan las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema financiero y de
seguros. Adicionalmente, debe cumplir con lo establecido por la Ley N° 26887 “Ley
General de Sociedades”, en lo que sea aplicable.
El objetivo institucional y social de la Caja es realizar intermediación financiera en apoyo a

la actividad económica de Perú, para lo cual es facultada a captar recursos financieros a fin
de facilitar el acceso al crédito de los agentes que residen en su área de influencia.
-8-
Al 31 de diciembre de 2011, la Caja cuenta para el desarrollo de las actividades con una red
de 80 agencias distribuidas en la ciudad de Lima, ciudades del norte y sur del Perú y cuenta
además con 35 agencias corresponsales dentro de oficinas del Banco de la Nación a nivel
nacional (72 agencias y 42 agencias corresponsales al 31 de diciembre de 2010). La
cantidad de personal empleado por la Caja al 31 de diciembre de 2011 fue de 1,531 (1,472
al 31 de diciembre de 2010).
El domicilio legal de la Caja, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.

Javier Prado Este N° 4483-4487 - Lima.
(c) Aprobación de estados financieros
Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2011 preparado de

conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú aplicables a
empresas del sistema financiero, fueron autorizados para su emisión por la Gerencia de la
Caja. Estos estados serán sometidos a la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas
que se realizará dentro de los plazos establecidos por Ley, para su aprobación. Los estados
financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, fueron aprobados por la Junta
General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 31 de marzo de 2011.
(d) Contrato de compraventa de acciones
Con fecha 21 de diciembre de 2010, se suscribió el contrato de compra venta de acciones

entre la Caja y Financiera Confianza S.A. (en adelante la Financiera). Producto del acuerdo,
la Caja adquirió en 2011, 36,104,010 acciones de la Financiera, correspondiente al 62.61%
de su capital social.
De acuerdo con los principios contables aplicables a entidades financieras en Perú, los
estados financieros reflejan la actividad individual de la Caja sin incluir los efectos de la
consolidación de sus estados financieros con los de su subsidiaria. El siguiente, es el
resumen de los estados financieros de la subsidiaria al 31 de diciembre de 2011:
2011
S/.000
Cartera de créditos, neto 445,219
Total activos 545,409
Total pasivos 463,165
Patrimonio neto 82,244
Utilidad neta 12,942
Los estados financieros individuales de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente
S.A.A. han sido preparados para cumplir con requisitos sobre presentación de información
financiera vigentes en Perú y reflejan la inversión en su subsidiaria usando el método de
participación patrimonial (Nota 2(e.4)) y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros individuales deben leerse conjuntamente con los estados financieros
consolidados de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A. y subsidiaria, cuya
disponibilidad ha sido referida por la Superintendencia de Banca, Seguros y
-9-
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones en el plazo establecido por la
Superintendencia del Mercado de Valores.
(e) Plan de fusión
En sesión de Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2011 de La Caja y de

Financiera Confianza S.A., se aprobó la fusión por absorción de Financiera Confianza S.A.
por parte de la Caja. Dicho proceso comprende la integración de los sistemas de
información, de las políticas y procedimientos, y de los objetivos y estrategias de la
Fundación.
En cumplimiento de lo establecido por la Ley General, la Caja y la Financiera serán

fusionadas dentro del plazo de 6 meses previstos en dicha ley, a partir de la aprobación de
la fusión por parte de la SBS, la cual se encuentra en proceso a la fecha de este informe, con
la finalidad de transformar a la Caja a una entidad Bancaria.
2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Caja en la preparación y presentación

de sus estados financieros se detallan a continuación:
(a) Declaración de cumplimiento, bases de preparación, presentación y cambio

contable
(a-1) Declaración de cumplimiento, bases de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las disposiciones legales y
los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú (PCGA) aplicables a
entidades financieras, los cuales comprenden las normas y prácticas contables autorizadas
por la SBS en uso de sus facultades delegadas conforme a lo dispuesto en la Ley General.
Las normas señaladas están contenidas en el Manual de Contabilidad para Empresas del
Sistema Financiero (en adelante el Manual de Contabilidad) aprobado por Resolución SBS
N° 895-98 del 1 de setiembre de 1998, vigente a partir del 1 de enero de 2001 y normas
complementarias, siendo la última modificación la Resolución SBS N° 2740-2011 del 25 de
febrero de 2011.
La SBS ha establecido que en caso de existir situaciones no previstas en dichas normas, se

aplica lo dispuesto en PCGA en Perú.
Los PCGA en Perú comprenden las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el
International Accounting Standards Board (IASB), las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité
Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú.
- 10 -
En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Caja
ha observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de
diciembre de 2011 y 2010.
(a-2) Armonización con las NIIF
Las Normas e Interpretaciones referidas en la sección (a-3) serán aplicables a la Caja

cuando la SBS lo disponga o cuando se presenten situaciones no previstas en el Manual de
Contabilidad.
Existe un proyecto normativo que recoge modificaciones al Manual de Contabilidad con el

objetivo de armonizar las normas contables emitidas por la SBS hacia NIIF, el mismo que
se encuentra pendiente de emisión. La Gerencia considera que la implementación de este
proyecto no tendrá impacto de importancia en la situación financiera y económica de la
Caja.
(a-3) Normas e interpretaciones aprobadas por el CNC a ser adoptadas en Perú a

partir de 2012 y 2013
Mediante Resolución N° 047-2011-EF/30, emitida el 17 de junio de 2011, el CNC aprobó

oficializar para su aplicación en Perú, a partir de 1 de enero de 2012, la versión 2010 de las
NIC, NIIF, CINIIF y SIC, adoptados por el IASB a nivel internacional.
El CNC, mediante Resolución N°048-2011-EF/30 de fecha 6 de enero de 2012, oficializó la

aplicación a partir del 1 de enero de 2012 de las versiones vigentes del año 2011 de las NIIF
1 a la 13, las NIC 1 a la 41, los pronunciamientos 7 al 32 del SIC, así como las
Interpretaciones de las CINIIF 1 a la 19; y de las modificaciones a octubre de 2011 de las
NIC, NIIF y CINIIF emitidas a nivel internacional por la IASB.
La Gerencia de la Caja está analizando cómo estas normas podrían tener algún impacto en
la preparación y presentación de sus estados financieros de 2012 en adelante.
(a-4) Nuevos pronunciamientos contables aprobados Internacionalmente cuya

aplicación no es obligatoria en el Perú
Las siguientes normas e interpretaciones han sido emitidas a nivel internacional al 31 de

diciembre de 2011, y que a la fecha de este informe aun no han sido aprobadas por el CNC:
- Enmiendas a la NIIF 7 “Revelaciones – Transferencia de Activos Financieros”.

Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2011.
- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o

después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”. Efectiva para períodos anuales que

comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o

después del 1 de enero de 2013.
- 11 -
- NIIF 12 “Revelaciones de Intereses en Otras Entidades”. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIC 27 (revisada en 2011) “Estados Financieros Separados”. Efectiva para períodos

- NIC 28 (revisada en 2011) “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”.

Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.
- NIIF 13 “Medición del Valor Razonable”. Efectiva para períodos anuales que
comienzan el o después del 1 de enero de 2013, se permite su aplicación anticipada.
- Enmiendas a la NIC 1 – “Presentación de elementos de otros resultados integrales”.

Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012.
- Enmiendas a NIC 12 – “Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos”.

Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2012.
- NIC 19 (revisada en 2011) “Beneficios a los trabajadores”. Efectiva para períodos

(a-5) Cambio en política contable en 2011
De acuerdo a las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las NIIF efectuadas entre
septiembre y noviembre de 2010, sobre la participación de los trabajadores que debe ser
registrada de acuerdo con la NIC 19 y no por analogía con la NIC 12 o la NIC 37. En
consecuencia, se concluyó que el reconocimiento de la participación de los trabajadores
debe registrarse sólo por los gastos de compensación relacionados con servicios prestados
en el ejercicio; y consecuentemente no debe de registrarse un activo o pasivo diferido por
las diferencias temporarias a que se refiere la NIC 12.
La Caja en cumplimiento al Oficio Múltiple N° 4049-2011, registró en 2011 la

participación de los trabajadores corriente como Gastos de personal del estado de ganancias
y pérdidas y eliminó el saldo acumulado al 31 de diciembre de 2010 del activo diferido por
participación de los trabajadores afectando las cuentas patrimoniales en 2011. Para fines
comparativos la participación de los trabajadores corriente de 2010 se ha reclasificado por
un monto de (en miles) S/.835 como Gasto de personal del estado de ganancias y pérdidas.
Asimismo, en el balance general de 2010 se reclasificó para fines comparativos, el saldo del
activo diferido por participación de los trabajadores por (en miles) S/.674 al rubro “Otros
activos” del balance general.
(b) Moneda de preparación y de presentación
La Caja prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles (S/.), que es la moneda
del entorno económico principal en el que opera.
- 12 -
(c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de

la Caja. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas
para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran
registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados
finales podrían variar de dichas estimaciones.
Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los
estimados contables son reconocidas de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del
cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o pérdida del año en que se efectúan
las revisiones correspondientes.
Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la

elaboración de los estados financieros de la Caja se refieren a:
- Inversiones al vencimiento, en subsidiarias y asociadas

- Provisión para incobrabilidad de cartera de créditos
- Otros activos y créditos contingentes
- Provisión para las cuentas por cobrar
- Provisión para bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados
- Vida útil asignada a inmuebles, mobiliario y equipo y a los activos intangibles
- Registro de pasivos contingentes
- Impuesto a la renta diferido
(d) Provisión para la cartera de créditos y otros activos
La provisión para incobrabilidad de la cartera de créditos se determina de acuerdo con los

criterios y porcentajes establecidos en la Resolución SBS N° 11356-2008 “Reglamento para
la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones” y sus
modificatorias.
La SBS ha establecido criterios cuantitativos (nivel de venta y endeudamiento en el sistema

financiero) y cualitativo para clasificar por tipo y por categorías la cartera de créditos
directos e indirectos. Los tipos de créditos se dividen en: corporativos, grandes empresas,
medianas empresas, pequeñas y micro empresas, consumo revolvente, no revolvente e
hipotecario para la vivienda.
Los deudores se clasifican y se provisionan de acuerdo con las siguientes categorías:

normal, con problemas potenciales (CPP), deficiente, dudoso y pérdida.
La provisión para incobrabilidad de la cartera de créditos incluye una porción específica y

otra genérica. La provisión específica sobre deuda minorista (créditos de consumo
revolvente y no revolvente), pequeñas empresas, microempresas e hipotecarios para
vivienda), es calculada sobre la base de porcentajes establecidos por la SBS en función a la
categoría del deudor y el número de días de atraso en el pago de su deuda. En el caso de
deuda no minorista (grandes empresas y medianas empresas), la provisión es calculada en
base a porcentajes establecidos por la SBS, que varían en función de la clasificación del
cliente y el tipo de garantía recibida.
- 13 -
Las provisiones genéricas incluyen las constituidas de manera preventiva sobre deudores
clasificados en categoría normal según requerimientos de la SBS, así como provisiones
voluntarias.
Las provisiones genéricas obligatorias se constituyen en función a tasas porcentuales, que

tienen un componente fijo y otro variable (procíclico) que varían dependiendo del tipo de
crédito. La regla para la constitución del componente procíclico se activa o desactiva
mediante comunicación de la SBS, la misma que depende de una medida periódica de
variaciones porcentuales anualizadas (en promedios móviles) del Producto Bruto Interno
Real del Perú (PBI) publicado por el BCRP.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se encuentra activado el factor procíclico para las

provisiones de colocaciones (Circular N° CR-249-2010 de fecha 28 de septiembre de
2010).
Las provisiones específicas se calcularon según los porcentajes que se muestran a

continuación:
Con garantías
Con garantías preferidas de muy Con garantía
Categoría de riesgo Sin garantía preferidas rápida realización autoliquidable
% % % %
Con problemas potenciales 5.00 2.50 1.25 1.00

Deficiente 25.00 12.50 6.25 1.00
Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00
Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00
De conformidad con las normas vigentes, la deuda minorista es clasificada y provisionada

de acuerdo al número de días de atraso y considera la calificación de dichos deudores en
otras entidades del sistema financiero. Además, la Gerencia efectúa revisiones y análisis de
la deuda no minorista, clasificando y provisionando a los deudores de acuerdo al flujo de
caja, endeudamiento global frente a terceros acreedores y su nivel de cumplimiento en el
pago de dichas deudas. Adicionalmente, en cumplimiento de la Resolución SBS N° 041-
2005 “Reglamento para la Administración del Riesgo Cambiario Crediticio”, la Caja evalúa
la exposición al riesgo cambiario crediticio para los créditos en moneda extranjera.
- 14 -
Las tasas de provisión genérica obligatoria para los créditos son las siguientes:
Componente
Tipos de crédito Fijo Procíclico
% %
Medianas empresas 1.00 0.30
Medianas empresas con garantías autoliquidables 1.00 -
Pequeñas empresas 1.00 0.50
Pequeñas empresas con garantías autoliquidables 1.00 -
Microempresas 1.00 0.50
Microempresas con garantías autoliquidables 1.00 -
Consumo no revolvente 1.00 1.00
Consumo no revolvente bajo convenios elegibles 1.00 0.25
Consumo revolvente 1.00 1.50
Consumo revolvente bajo convenios elegibles 1.00 0.25
Hipotecarios para vivienda 0.70 0.40
Hipotecarios para vivienda con garantías autoliquidables 0.70 0.30
Grandes empresas 0.70 0.45
Grandes empresas con garantías autoliquidables 0.70 0.30
(e) Inversiones en valores
La cartera de inversiones de la Caja es clasificada y valorizada, de acuerdo con lo

establecido por la SBS en la Resolución SBS N° 10639-2008 “Reglamento de Clasificación
y Valorización de las Inversiones de las Empresas del Sistema Financiero”.
Los aspectos más destacados de la resolución son:
- Las ganancias o pérdidas no realizadas originadas por la fluctuación del valor

razonable del instrumento clasificado como inversión disponible para la venta se
reconocen directamente en el patrimonio.
- Para los instrumentos representativos de deuda, previamente a la valorización a valor

razonable, las entidades deben actualizar contablemente el costo amortizado aplicando
la metodología de la tasa de interés efectiva y a partir del costo amortizado obtenido se
debe reconocer las ganancias y pérdidas por la variación a valor razonable.
- La diferencia en cambio de los instrumentos representativos de capital para las

inversiones disponibles para la venta, se reconocen en cuentas patrimoniales, siempre
que no se traten de operaciones de cobertura.
- Incluye la categoría de inversión en subsidiarias y asociadas.
(e.1) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados
Estas inversiones son mantenidas con la intención de negociarlas en un futuro cercano,

tienen un patrón de toma de ganancias de corto plazo o han sido designadas por la Caja en
esta categoría desde su registro inicial. El registro contable inicial se realiza al costo de
- 15 -
adquisición, sin considerar los gastos de adquisición, tales como impuestos, honorarios de
agentes de bolsa, derechos y comisiones varias, posteriormente, se valorizan a su valor
razonable. La ganancia o pérdida por valorización o venta de estas inversiones, es
registrada en los resultados del ejercicio.
(e.2) Inversiones disponibles para la venta
En esta categoría se incluyen todos los instrumentos de inversión que no se encuentren

clasificados como inversiones a valor razonable con cambios en resultados, inversiones a
vencimiento o inversiones en subsidiarias y asociadas.
El registro inicial de estas inversiones se realiza al costo de adquisición que incluye los
costos directos de la transacción. Subsecuentemente estas inversiones son medidas a valor
razonable, los cambios en dicho valor son reconocidos directamente en el patrimonio hasta
que el instrumento sea vendido o se considere deteriorado. Cuando las inversiones
disponibles para la venta son vendidas, las ganancias o pérdidas acumuladas reconocidas
previamente en el patrimonio son reconocidas en el estado de resultados en “Ingresos por
inversiones y otros ingresos financieros” del estado de ganancias y perdidas.
En el caso de los instrumentos representativos de deuda, los intereses sobre inversiones

disponibles para la venta son reconocidos usando la tasa de interés efectiva calculada sobre
la vida esperada del activo financiero. Primas o descuentos que se generen en la compra son
consideradas en el calculo de la tasa de interés efectiva.
(e.3) Inversiones a vencimiento
En esta categoría se incluyen todos los instrumentos de inversión que cumplan los
siguientes requisitos: (i) han sido adquiridos o reclasificados con la intención de
mantenerlos hasta su fecha de vencimiento para lo cual se deberá tener la capacidad
financiera para mantener el instrumento de inversión hasta su vencimiento; y (ii) deberá
estar clasificado por al menos dos clasificadoras de riesgo locales o del exterior y las
clasificaciones deberán estar dentro de los parámetros establecidos por la SBS.
El registro inicial de estas inversiones se realiza al costo de adquisición que incluye los
costos directos de la transacción, posteriormente, la valuación de estas inversiones se
efectúa al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Cualquier
pérdida por deterioro de valor es registrada en los resultados del ejercicio.
(e.4) Inversiones en subsidiarias y asociadas
Comprenden los valores representativos de capital adquiridos con el fin de participar

patrimonialmente. Estas inversiones se registran inicialmente al costo de adquisición
incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición y se
valorizan posteriormente aplicando el método de participación patrimonial.
(f) Inmuebles, mobiliario y equipo
Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo y están presentados netos de

depreciación acumulada. La depreciación anual se reconoce como gasto y se determina
- 16 -
siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos,
representada por tasas de depreciación equivalentes, según la siguiente tabla:
Rubro Años
Edificios 20
Instalaciones fijas y no fijas 10
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10
Unidades de transporte 5
Equipo de cómputo 4
Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos después que un activo fijo ha sido
puesto en uso, se capitalizan como costo adicional de ese activo únicamente cuando pueden
ser medidos confiablemente y es probable que tales desembolsos resulten en beneficios
económicos futuros superiores al rendimiento normal evaluado originalmente para dicho
activo. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del
ejercicio en el que son incurridos. Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su
costo y depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce
en resultados del ejercicio.
Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito están prohibidas de dar en garantía los bienes de su
activo fijo, salvo aquellos adquiridos en operaciones de arrendamiento financiero.
(g) Arrendamiento financiero
Los arrendamientos financieros contratados se registran al inicio del arrendamiento como

activos y pasivos al valor razonable de los activos recibidos en arrendamiento. Estos activos
se deprecian siguiendo el método de línea recta en base a su vida útil estimada para bienes
similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto. El cargo financiero se
distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo de arrendamiento.
(h) Arrendamiento operativo
Los pagos por arrendamiento operativo se reconocen como gasto siguiendo el método de
línea recta durante el plazo de arrendamiento.
(i) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados
Los bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados están incluidos en el rubro “Otros
activos” del balance general. Los bienes adjudicados, recibidos en pago y adjudicados se
registran al menor importe que resulte de la comparación entre el valor de adjudicación o
valor pactado en el contrato de dación en pago, y el valor neto de realización. Los bienes
recuperados por resolución de contrato, en caso de existir, se registran inicialmente por el
importe que resulte menor de la comparación entre el valor insoluto de la deuda y el valor
neto de realización. Si el saldo insoluto de la deuda es mayor al del bien recuperado, la
diferencia se reconoce como una pérdida, siempre que no existan probabilidades de
recuperación.
- 17 -
Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, sobre estos bienes la Caja debe constituir
las siguientes provisiones:
 20% del valor en la fecha de adjudicación o recupero para todos los bienes recibidos.
 Para los bienes inmuebles se registra una provisión mensual a partir del 12avo mes de
su adjudicación o recupero, la cual debe constituirse en un plazo máximo de 42 meses,
en base al valor neto obtenido en el 12avo mes. Anualmente el valor neto en libros de
los bienes inmuebles es comparado con el valor de realización determinado por un
perito independiente y, en el caso que este valor sea menor, se constituye una
provisión por desvalorización.
 Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo restante en un plazo no

mayor de 12 meses.
(j) Activos intangibles
Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados netos de

amortización acumulada. La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo
el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos y representada por
tasas de amortización equivalentes. La vida útil se ha estimado entre un mínimo de 1 y un
máximo de 5 años.
Los costos asociados con el desarrollo mantenimiento de programas de cómputo se

reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos que se asocian directamente con la
producción con programas de cómputo únicos e identificables controlados por la Caja, y
que probablemente generaran beneficios económicos más allá de los costos por más de un
año, se reconocen cono activos intangibles. Los costos directos incluyen los costos de
terceros que desarrollan los programas de cómputo.
(k) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un

activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa a cada fecha de balance el
valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros
excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de
ganancias y pérdidas. Los importes recuperables se estiman para cada activo.
(l) Adeudos y obligaciones financieras
Los pasivos por concepto de Adeudos y obligaciones financieras son registrados aplicando
el método del costo amortizado, reconociéndose los intereses devengados en los resultados
del ejercicio.
(m) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Caja tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado y es probable que se requieran recursos para
liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
- 18 -
provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es
importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir
para cancelarla.
(n) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en

nota a los mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo
contingente sea remota, tal revelación no es requerida. Los activos contingentes no se
reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros
cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos contingentes, serán reconocidas en los
estados financieros del ejercicio en el cual ocurra un cambio de probabilidades, esto es,
cuando se determine que es probable que se produzca una salida de recursos. Las partidas
tratadas como activos contingentes, serán reconocidas en los estados financieros del
ejercicio en el cual se determine que es virtualmente seguro que se producirá un ingreso de
recursos, respectivamente.
(o) Beneficios a los trabajadores
(o.1) Participación en las utilidades
La Caja reconoce un pasivo y un gasto por participación de los trabajadores en las

utilidades sobre la base del 5% de la materia imponible determinada de acuerdo con la
legislación tributaria vigente.
(o.2) Vacaciones y otros beneficios al personal
Las vacaciones anuales del personal, las ausencias remuneradas y otros beneficios al
personal se reconocen en el resultado del ejercicio cuando el trabajador ha prestado los
servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. La provisión por la obligación estimada
por vacaciones anuales, las ausencias remuneradas y otros beneficios del personal
resultantes de servicios prestados por los empleados se reconoce a la fecha del balance
general.
(o.3) Compensación por tiempo de servicios
La compensación por tiempo de servicios del personal se constituye por el íntegro de los
derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislación vigente. Los pagos efectuados con
carácter cancelatorio son depositados dos veces al año en instituciones del sistema
financiero a elección de los trabajadores.
(p) Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos y gastos por intereses y las comisiones por servicios son calculados de
acuerdo con el método de interés simple y registrado en los resultados del ejercicio, en
función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan.
- 19 -
Los intereses por créditos vencidos y en cobranza judicial, así como de los créditos
clasificados en las categorías de dudoso y pérdida, se reconocen en el estado de ganancias y
pérdidas cuando son efectivamente cobrados. Cuando se determina que la condición
financiera del deudor ha mejorado a tal punto que desaparece la incertidumbre sobre la
recuperabilidad del principal, se restablece la contabilización de los intereses sobre la base
de lo devengado.
Las comisiones por servicios bancarios como: cobranzas de servicios, tarjetas de debito,
giros, transferencias, servicios de caja, mantenimiento de cuentas, consulta de saldos,
comisión por seguros, comisiones por ventas de productos y otros se reconocen como
ingresos cuando se perciben.
Los ingresos por participación patrimonial sobre subsidiarias y asociadas se reconocen

aplicando el porcentaje de participación sobre los resultados netos de la subsidiaria y
asociada.
Los otros ingresos y gastos son registrados en el ejercicio en que se devengan.
(q) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio
Las operaciones en otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas
en “moneda extranjera”, y se convierten al tipo de cambio promedio vigente publicado por
la SBS, a la fecha en que ocurren.
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de

partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de los activos y
pasivos por variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen en
el estado de ganancias y pérdidas o en resultados no realizados, dependiendo del tipo de la
naturaleza de la inversión, en el ejercicio que se producen.
(r) Impuesto a la renta
El impuesto a la renta, tanto corriente como diferido, es reconocido como gasto o ingreso, e
incluido en el estado de ganancias y pérdidas, excepto si tales importes se relacionan con
partidas reconocidas en cuentas patrimoniales, en cuyo caso, el impuesto a la renta
corriente o diferido es también reconocido en cuentas patrimoniales.
Según la legislación fiscal vigente, el impuesto a la renta corriente se determina aplicando

la tasa de impuesto sobre la renta neta gravable del período, y es reconocido como gasto.
El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporales
gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base
tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales
que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta diferido se
reconoce por las diferencias temporales deducibles que surgen al comparar el valor en
libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en
el futuro, la Caja disponga de suficiente renta gravable contra la cual pueda aplicar las
diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa del impuesto a la
renta, que se espera aplicar a las ganancias gravable en el año en que este pasivo sea
- 20 -
liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta promulgada o
sustancialmente vigente a la fecha del balance general.
(s) Distribución de dividendos
La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el año

en el que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Caja.
(t) Utilidad por acción
La utilidad básica y diluida por acción común ha sido calculada dividiendo el resultado
neto del ejercicio atribuible a los accionistas comunes entre el promedio ponderado del
número de acciones comunes en circulación durante dicho ejercicio. Debido a que la Caja
no tiene instrumentos financieros con efecto diluyente, la utilidad básica y diluida por
acción es la misma.
(u) Efectivo y equivalente al efectivo
El efectivo y equivalente al efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo incluye

los Fondos disponibles, depósitos a plazo y, en caso de existir, Fondos interbancarios.
Según lo establecido por la SBS, la Caja prepara y presenta este estado aplicando el método
indirecto.
(v) Reclasificaciones
Las siguientes cifras de los estados financieros de 2011 han sido reclasificadas para
hacerlas comparativas con el ejercicio 2010 (en miles): i) S/.21 de inversiones a valores a
inversiones en subsidiarias y asociadas y ii) S/.1,217 de otros activos a activos intangibles,
neto.
(w) Pronunciamientos de la SBS
Durante el año 2011 la SBS ha publicado, entre otras, las normas de importancia que se
indican a continuación:
Resolución (R)
Circular (C)
Oficio múltiple (OM)
Vigente a
SBS N°
Descripción de la norma partir de
R.10454-2011 Límite a la posición neta en productos financieros derivados Octubre 2011

de moneda extranjera El valor absoluto de la posición neta en
productos financieros derivados de moneda extranjera de las
empresas, no podrá ser mayor al treinta por ciento (30%) de su
patrimonio efectivo o (en miles) S/.350,000, el que resulte
mayor.
R. 8425-2011 Reglamento para el requerimiento de patrimonio efectivo

adicional. Julio 2011
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Resolución (R)
Circular (C)
Oficio múltiple (OM)
Vigente a
SBS N°
Descripción de la norma partir de
R. 3780-2011 Reglamento de Gestión de Riesgo de Crédito. Marzo 2011
R. 3091-2011 Modificación del Reglamento de Infracciones y Sanciones en Marzo 2011

materia de prevención de lavado de activos y de
financiamiento de terrorismo aprobado por Resolución SBS
N° 1782-2007 y el Anexo I del Reglamento de Sanciones
aprobado mediante Resolución SBS N° 816-2005.
C. B-2196-2011 Financiamiento a personas residentes en el exterior – límite Marzo 2011

del 10% del patrimonio efectivo a que se refiere el artículo
211° de la Ley General
R. 2740-2011 Modificación del Manual de Contabilidad: Presentación de la Enero 2011

Participación de los Trabajadores en el Estado de Ganancias y
Pérdidas como “Gasto de personal y directorio”, no
generándose activo ni pasivo diferido por este concepto.
C. G-0155-2011 Condiciones mínimas de los contratos marco para efecto de la Enero 2011
compensación de operaciones.
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
La Gerencia, con base en las políticas con las que opera la Caja y su conocimiento del
mercado y experiencia en el sector, establece políticas para el control de los distintos
riesgos del negocio, a efectos de minimizar los potenciales efectos adversos en su
desempeño financiero.
(a) Riesgo de Mercado
La Caja de acuerdo al nivel de operaciones que realiza está expuesta a los siguientes
tipos de riesgos de mercado:
(i) Riesgo de tipo de cambio
El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor de las posiciones de balance y

fuera de balance se vea afectado negativamente por los movimientos de los tipos de
cambio. El valor de las posiciones denominadas en moneda extranjera puede disminuir
por los movimientos de los tipos de cambio. Este riesgo depende de la posición en
divisa y de la volatilidad de los tipos de cambio.
Para la medición de los datos históricos del tipo de cambio la Caja utiliza la
herramienta metodológica del Valor en Riesgo (VaR), para poder estimar la máxima
pérdida esperada producto de la volatilidad del tipo de cambio de las posiciones
mantenidas en moneda extranjera con un nivel de confianza determinado. Asimismo,
se encarga de calcular la posición global en moneda extranjera equivalente a la
diferencia entre el activo y pasivo en moneda extranjera a fin de identificar qué tipo de
exposición mantiene dentro del balance (posición de sobrecompra o sobreventa) y
además cumplir con los límites dispuestos por la SBS.
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Al cierre del ejercicio, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en
moneda extranjera, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio promedio
publicado por la SBS el último día hábil vigente a esa fecha, el cual fue S/.2.696 por
US$1.00 (S/.2.809 al cierre de 2010), y se resumen como sigue:
2011 2010
US$000 US$000
Activos
Disponible 7,691 10,229
Inversiones en valores 4,612 4,632
Cartera de créditos, neto 22,383 25,608
Otros activos 9,132 622
Total 43,818 41,091
Pasivos
Obligaciones con el público y depósitos de empresas del
sistema financiero 20,205 21,587
Adeudos y obligaciones financieras 16,082 18,350
Otros pasivos 603 1,510
Total 36,890 41,447
Posición activa (pasiva) neta 6,928 (356)
En 2011, la Caja ha registrado ganancia neta de cambio por (en miles) S/.934 (S/.666
en 2010) y se presentan en el rubro “Diferencia en cambio por operaciones varias” del
estado de ganancias y pérdidas.
Los porcentajes de revaluación del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense,
calculada en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta publicado por la SBS,
fueron de 4.02% y 2.84% al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente y los
porcentajes de inflación según el Índice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional
(IPM) fueron 6.26% y 4.57%, respectivamente.
(ii) Riesgo de tasa de interés
Los fondos para financiamientos son obtenidos mediante pasivos a corto y largo plazo,
pactados básicamente a tasas de interés fijas, los cuales están compuestos por 84.79%
de captaciones y 12.27% de adeudados y obligaciones financieras. Al 31 de diciembre
de 2011 y 2010, la Caja no mantuvo adeudos a tasa variable, por lo que la exposición a
este riesgo no es significativa.
- 23 -
(b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como la incapacidad de la Caja de cumplir con todas

sus obligaciones por causa, entre otros, de un retiro inesperado de fondos aportados
por clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la excesiva
concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce de vencimientos
entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de
activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. La Caja administra sus recursos
líquidos para honrar sus pasivos al vencimiento de los mismos en condiciones
normales.
La Caja controla su liquidez a través de la elaboración mensual del Anexo 16 “Cuadro

de Liquidez por Plazo de Vencimiento”, mediante el cual realiza el calce de
vencimientos de activos y pasivos, así como del seguimiento diario del
comportamiento de los indicadores de liquidez, para lo cual cuenta con un comité de
riesgos encargado de evaluar y tomar las mejores decisiones que permitan contar con
un adecuado margen de liquidez.
(c) Riesgo de crédito
El riesgo crediticio es controlado, principalmente, a través de la evaluación y análisis

de las transacciones individuales, para lo cual se cuenta con mecanismos de control
que consideran aspectos tales como el sobre endeudamiento, el riesgo crediticio
cambiario, los límites individuales establecidos para otorgamiento de créditos, entre
otros. El área de Riesgos participa en la admisión con autonomía independiente del
área Comercial.
Asimismo, la Caja efectúa un análisis de la cartera de préstamos en forma periódica

para identificar: el comportamiento de los diferentes productos, la clasificación de los
clientes y su posible deterioro, y aquellos préstamos que por sus antecedentes y
comportamiento de crédito ameritan ser castigados, entre otros.
(d) Riesgo operacional
El riesgo operacional es el riesgo que se ocasionen pérdidas por falla o insuficiencia

de los procesos, personas y sistemas internos o por eventos externos. La Caja
actualmente utiliza diversas metodologías como el Modelo Coso, Modelo Cobit y el
Modelo Australiano para la gestión del riesgo operativo de sus operaciones. Las
responsabilidades de la gestión del riesgo operativo se han hecho extensivas a cada
área de la Caja y sus correspondientes jefaturas y gerencias. Esta responsabilidad es
apoyada, por el desarrollo de evaluaciones periódicas y de actividades orientadas a
mitigar el riesgo, incluyendo políticas de seguridad y pruebas del plan de
contingencia.
En lo referente a seguridad de tecnología, se cuenta con monitoreo continuo de

seguridad externo con estándares internacionales; esta evaluación continua ha
verificado la robustez y solvencia de la plataforma tecnológica, a la vez que ha
permitido identificar oportunidades de mejora, dotando a la organización de amplia
seguridad para la oferta de sus productos y servicios.
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(e) Valor razonable de instrumentos financieros
Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar,

simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a
un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Caja, los instrumentos
financieros corresponden a instrumentos primarios como en general son: disponibles,
inversiones en valores, cartera de créditos, cuentas por cobrar y por pagar (excepto el
impuesto a la renta), y obligaciones financieras (obligaciones con el público, depósitos
de empresas del sistema financiero y adeudos).
Valor razonable es el monto por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado
un pasivo entre partes interesadas, debidamente informadas y en condiciones de
independencia mutua. En los casos en que el valor de cotización no esté disponible, el
valor razonable es el estimado, basándose en el valor de cotización de un instrumento
financiero similar, el valor presente de flujos de caja esperados u otras técnicas de
valorización, las cuales son significativamente afectadas por los distintos supuestos
utilizados.
A pesar que la Gerencia utiliza su mejor criterio en estimar el valor razonable de sus
instrumentos financieros, existen debilidades inherentes a cualquier técnica de
valorización. Como consecuencia, el valor razonable podría no ser una estimación
aproximada del valor neto realizable o del valor de liquidación.
Las metodologías y supuestos utilizados dependen de los términos y riesgos

característicos de los distintos instrumentos financieros, e incluyen lo siguiente:
- El valor razonable de los fondos disponibles e interbancarios que no representan

riesgos crediticios significativos, se considera equivalente a su valor en libro.
- Las inversiones a vencimiento en bonos del Programa de Rescate Financiero

Agropecuario (en adelante RFA) tienen valor razonable que se aproxima al valor
en libros, dada las características particulares del instrumento financiero. Dichos
bonos serán redimidos de acuerdo con los plazos pactados y se encuentran
garantizados por el Estado Peruano.
- El valor razonable de la cartera de créditos es similar a los valores en libros,

debido a que son mayoritariamente a corto plazo y se encuentran netas de sus
correspondientes provisiones para cobranza dudosa, la cual es considerada por la
Gerencia como el monto estimado de recuperación a la fecha de los estados
financieros.
- El valor razonable de las inversiones en subsidiaria y asociada no es fácilmente

determinable, considerando que no representan títulos negociables en el
mercado.
- El valor de mercado de las obligaciones con el público y depósitos de empresas

del sistema financiero corresponde a su respectivo valor en libros, debido
principalmente a su naturaleza corriente y a que las tasas de interés son
comparables a la de otros pasivos similares.
- 25 -
- Los adeudos y obligaciones financieras generan intereses a tasas fijas, se
considera que su valor en libros es similar a su valor razonable.
- La Caja ha otorgado créditos contingentes como avales y cartas fianza y ha

recibido garantías en respaldo de los créditos otorgados. Basándose en el nivel de
comisiones actualmente cobradas por el otorgamiento de tales créditos
contingentes y tomando en consideración el vencimiento y las tasas de interés,
conjuntamente con la solvencia actual de las contrapartes, la diferencia entre el
valor en libros y el valor razonable no es considerada significativa por la
Gerencia. Debido a la incertidumbre que incide en la valuación, la probabilidad y
oportunidad en que las mismas son ejecutadas y a la falta de un mercado
establecido, la Caja considera que el valor de las garantías recibidas no
representa necesariamente el valor de mercado de los mismos.
En consecuencia, en opinión de la Gerencia de la Caja y de acuerdo con lo

anteriormente indicado, no existen diferencias significativas entre los valores
contables y los valores razonables de los instrumentos financieros de la Caja al 31 de
diciembre de 2011 y 2010.
4. FONDOS DISPONIBLES
2011 2010
S/.000 S/.000
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) (a) 38,491 41,310

Caja 34,722 30,048
Bancos y otras empresas del sistema financiero del país (b) 19,886 28,851
Otras disponibilidades (c) 1,397 10,256
Rendimientos devengados 2 158
Total 94,498 110,623
(a) Al 31 de diciembre de 2011, el disponible incluye (en miles) US$4,266 y S/.26,990

(US$1,210 y S/.37,910 al 31 de diciembre de 2010) correspondientes al encaje legal
que las entidades financieras establecidas en el Perú deben mantener por los depósitos
y obligaciones con terceros. Estos fondos son mantenidos en las bóvedas de las
entidades o están depositados en el BCRP.
Las obligaciones sujetas a encaje en moneda nacional y extranjera están afectas al

encaje mínimo legal del 9%. Asimismo, existe una base diaria de depósitos y
obligaciones con terceros establecida por el BCRP cuyas tasas implícitas en 2011 fue
de 16% en moneda nacional (9% en 2010) y de 34% en moneda extranjera (32% en
2010). Al 31 de diciembre de 2011, los depósitos y obligaciones con terceros mayores
a la base diaria tienen una tasa marginal de 25% en moneda nacional y de 55% en
moneda extranjera y de 60% para los adeudos a bancos del exterior con plazos
menores a dos años (75% al 31 de diciembre de 2010).
- 26 -
Los fondos de encaje que representan el mínimo legal, no generan intereses. Los
fondos de encaje correspondientes al encaje adicional exigible en moneda extranjera
devengan intereses a una tasa nominal anual establecida por el BCRP. De acuerdo con
disposiciones legales vigentes, los fondos de encaje son inembargables.
(b) Al 31 de diciembre de 2011, la Caja mantiene un saldo de cuentas de ahorro y

corrientes por (en miles) S/.16,626 y US$1,209 (S/.10,173 y US$1,390 al 31 de
diciembre de 2010), respectivamente, las cuales no devengan intereses.
(c) La Caja mantiene depósitos sujetos a restricción, que se muestran en el rubro “Otras
disponibilidades”. Al 31 de diciembre de 2011 mantienen depósitos por (en miles)
S/.733 y US$71 en garantía por los adeudos recibidos con COFIDE, los cuales
devengan intereses a la tasa efectiva anual de 2% en nuevos soles y 0.1975% en
dólares estadounidenses. Al 31 de diciembre de 2010 dichos depósitos ascendieron a
(en miles) S/.709 y US$71, generaron intereses a tasas efectiva anual de 2.2% en
nuevos soles y 0.1975% en dólares estadounidenses.
5. INVERSIONES EN VALORES
Las inversiones en valores de la Caja están clasificadas como mantenidas a vencimiento, y

tienen el siguiente detalle:
2011 2010
S/.000 S/.000
Cartera de inversiones - Bonos RFA 11,948 4,894
Cartera de inversiones restringida - Bonos RFA - 7,613
Rendimientos devengados 485 505
Total 12,433 13,012
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Caja mantiene 4,492 Bonos del Tesoro Público -
RFA, cuyo valor nominal asciende a US$1,000 cada uno, generan intereses a una tasa
nominal anual de 8%, sobre la base de un año de 360 días, y se tiene la intención de
mantenerlos hasta su vencimiento en 2015. El pago de cupones es semestral y tienen
vencimiento en los meses de enero y julio de cada año.
Los ingresos por intereses de inversiones se registran en el rubro “Ingresos por inversiones
en valores” del estado de ganancias y pérdidas.
- 27 -
6. CARTERA DE CREDITOS, NETO
2011 2010
S/.000 S/.000
Créditos vigentes 648,082 686,172

Créditos refinanciados 7,463 10,177
Créditos vencidos 12,876 12,786
Créditos en cobranza judicial 6,024 8,733
Total 674,445 717,868
Más
Rendimientos devengados, créditos vigentes 24,490 21,457
Menos
Provisión para incobrabilidad de créditos (b) (35,455) (34,837)
Intereses diferidos (*) (1,069) (1,415)
(36,524) (36,252)
Total 662,411 703,073
Cuentas contingentes (Nota 16) 1,616 1,692
(*) Incluye los ingresos por intereses y comisiones diferidos producto de créditos
refinanciados. Además, comprende los intereses diferidos producto del Programa
RFA.
Los créditos se encuentran respaldados con garantías recibidas de clientes, conformadas en

su mayoría por hipotecas y depósitos, las cuales al 31 de diciembre de 2011 y 2010
ascienden a (en miles) S/.353,814 y S/.387,331, respectivamente (Nota 16).
La cartera de créditos bajo la segmentación dispuesta en la Resolución SBS N° 11356-2008

(Nota 2(d)):
2011 2010
S/.000 % S/.000 %
Microempresas 324,727 48.24 287,235 40.01
Pequeñas Empresas 249,960 36.82 212,398 29.59
Consumo 60,968 9.08 167,587 23.35
Medianas Empresas 24,196 3.63 34,137 4.76
Hipotecarios para vivienda 14,594 2.23 15,250 2.12
Grandes Empresas - - 1,261 0.17
Total 674,445 100.00 717,868 100.00
- 28 -
Las tasas anuales de interés están reguladas por el mercado y pueden ser fijadas libremente
por la Caja. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las tasas efectivas anuales promedio para
los principales productos fueron las siguientes:
2011 2010
Créditos en Créditos en
S/. US$ S/. US$
% % % %
Grandes Empresas - - - 14.00 - 14.00

Medianas Empresas 11.75 - 39.29 10 - 26.82 11.75 - 35.28 10.00 - 26.82
Pequeñas empresas 11.35 - 79.59 11 - 36.9 11.35 - 79.59 10.00 - 36.09
Microempresas 11.7 - 94.49 10 - 42.57 12.01 - 79.59 10.00 - 42.57
Consumo no revolventes 10 - 172.12 12.01 - 34.49 10.00 - 172.12 12.00 - 34.49
Hipotecarios para Vivienda 10.5 - 39.29 10.5 - 30 10.50 - 39.29 10.50 - 26.82
El movimiento de la provisión para incobrabilidad de créditos directos, fue como sigue:
2011 2010
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 34,837 23,369
Provisión del ejercicio 28,036 21,378

Castigos (27,060) (9,773)
Diferencia en cambio (358) (137)
Saldos finales 35,455 34,837
La clasificación de la cartera de créditos por categorías de riesgo efectuada por la Gerencia

de la Caja, siguiendo las normas vigentes emitidas por la SBS, se resume como sigue:
Cantidad de deudores Total cartera directa

2011 2010 2011 2010
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Normal 132,214 103,425 623,153 652,096
Con problemas potenciales 5,280 4,428 19,869 27,579
Deficiente 2,279 2,257 8,422 8,807
Dudoso 3,135 2,870 11,814 11,345
Pérdida 2,878 5,809 11,187 18,041
Total 145,786 118,789 674,445 717,868
- 29 -
Al 31 de diciembre, la cartera de créditos se encuentra distribuida en los siguientes sectores
económicos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Comercio 228,890 40.19% 210,636 29.34%

Agrilcultura, ganadería, caza y silvicultura 193,021 28.94% 155,258 21.63%
Créditos de consumo e hipotecario 75,562 7.35% 182,837 25.47%
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 54,939 5.64% 52,650 7.33%
Otras actividades y servicios comunitarios 39,280 5.66% 39,136 5.46%
Industria manufacturera 26,379 4.04% 28,221 3.93%
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 15,800 2.41% 15,365 2.14%
Hogares Privados c/serv. doméstico y órganos extraterritoriales
14,556 2.13% 10,003 1.39%
Hoteles y restaurantes 13,072 1.93% 11,353 1.58%
Construcción 4,901 1.09% 3,735 0.52%
Enseñanza 2,574 0.16% 2,286 0.32%
Servicios sociales de salud 2,085 0.13% 2,103 0.29%
Pesca 1,872 0.20% 1,984 0.28%
Minería 882 0.05% 1,070 0.15%
Intermediación financiera 632 0.08% 1,231 0.17%
Total 674,445 100.00% 717,868 100.00%
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Caja ha identificado a los clientes que se encuentran

expuestos a riesgo cambiario crediticio y considera que el nivel de dicho riesgo es
adecuado, por lo que no ha constituido provisión adicional por este concepto.
La Gerencia considera que el nivel de provisión para incobrabilidad de créditos es

adecuado para cubrir eventuales pérdidas en la cartera a la fecha del balance general.
En 2011, la Caja ha realizado condonaciones de créditos por (en miles) S/.2,614 (S/.7,311
en 2010), las cuales corresponden principalmente a intereses en suspenso relacionados con
créditos vencidos o judiciales.
La cartera de créditos directa tiene los siguientes vencimientos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Hasta 1 mes 27,220 4% 23,958 3%
Más de 1 mes y hasta 3 meses 44,706 7% 43,027 6%
Más de 6 meses y hasta 1 año 191,611 28% 162,363 23%
Más de 1 año 312,361 46% 401,117 56%
Vencidos y en cobranza judicial 6,024 1% 11,254 2%
Total 674,445 100% 717,868 100%
- 30 -
Programa de Reestructuración de la Deuda Agraria - PREDA
De acuerdo a la Ley N° 29264 “Ley de Reestructuración de la Deuda Agraria” y sus

modificatorias Decreto de Urgencia N° 009-2010 y Ley N° 29497, se estableció que el
PREDA destinado a crear los mecanismos necesarios para reestructurar las deudas
generadas por créditos agropecuarios vencidos, otorgados por entidades del Estado y por
instituciones del sistema financiero nacional que se encuentran contabilizadas como
vencidas y/o en cobranza judicial al 31 de diciembre de 2009. Dichas normas autorizan la
compra del íntegro del saldo de capital de dicha cartera morosa por el Banco Agropecuario
(Agrobanco) - previa condonación de los intereses, moras y demás gastos por parte de las
empresas del sistema financiero - quien asume la administración y supervisión de la cartera
adquirida
Asimismo, se precisa que el PREDA únicamente alcanza las deudas contraídas cuyo monto
no exceda los (en miles) S/.45 o su equivalente en moneda extranjera, entre otros.
En virtud de lo mencionado en el párrafo anterior, la Caja solicitó el 1 de diciembre de

2010 a Agrobanco la transferencia de la cartera de créditos agropecuaria contabilizada
como vencida y en cobranza judicial por aproximadamente (en miles) S/.772. Al 31 de
diciembre de 2010, se encontraba pendiente de regularización la transferencia de dichos
activos y la condonación de los intereses, moras y demás gastos.
El 30 de marzo de 2011 la Caja ha efectuado las coordinaciones con Agrobanco, y

concretaron la venta de la cartera agrícola transfiriendo (en miles) S/.738 de cartera de
créditos agropecuaria y condonando intereses por (en miles) S/.2,038.
Venta de cartera de créditos por convenio
Durante el año 2011, la Caja vendió la cartera de crédito compuesta por créditos por
convenio a otra entidad financiera del país por (en miles) S/.95,306, dicha cartera tenía un
valor en libros de (en miles) S/.90,715, neta de una provisión para incobrabilidad de (en
miles) S/4,591; obteniendo una ganancia por (en miles) S/.2,931, que se incluye en el rubro
de “Otros ingresos, netos” del estado de ganancias y pérdidas. Esta transacción fue
debidamente autorizada por la SBS.
Transferencia de cartera castigada
Durante 2011, la Caja celebró contratos de cesión de derechos sobre cartera de créditos
castigada con la empresa Konfigura S.A. por aproximadamente (en miles) S/.25,485, En
contraprestación por estas cesiones, la empresa adquirente se comprometió a pagar el 4.6%
del valor del capital insoluto determinado al momento de efectuarse la transferencia de las
acreencias, el pago recibido por la Caja por este concepto ascendió aproximadamente a (en
miles) US$426 y se encuentra registrado en “Otros ingresos, neto” del estado de ganancias
y pérdidas.
- 31 -
7. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
Este rubro incluye principalmente la participación en subsidiaria, como sigue:
Cantidad de Participación en Valor en

capital social capital social libros
% S/.000
Participación en subsidiaria
Financiera Confianza S.A. 36,148,638 62.61 100,923
Durante 2011, la Caja adquirió una participación en la empresa “Financiera Confianza

S.A.”, correspondiente al 62.61% del capital social (Nota 1(d)). El valor en libros de esta
inversión está registrado bajo el método de participación patrimonial, habiendo asumido la
Caja el control sobre la subsidiaria con fecha 15 de abril de 2011. Las inversiones en
subsidiaria de la Caja incluyen (en miles) S/.5,832 de ingresos por participación
patrimonial en los resultados de la subsidiaria, que se presentan en el rubro de “Ganancia
por inversiones en subsidiarias y asociadas” del estado de ganancias y pérdidas.
Adicionalmente, este rubro incluye una inversión en asociada en la empresa “Promotora

Club Empresarial S.A”. por (en miles) S/.21.
- 32 -
8. INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO
El movimiento en el costo y en depreciación acumulada de inmuebles, mobiliario y equipo

durante 2011 y 2010 fue como sigue:
Equipos Unidades Equipos
Edificios e de computo de Equipos y
Terreno instalaciones y diversos transporte diversos enseres Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2010 2,907 9,674 7,045 2,835 593 5,956 29,010
Adiciones - 4,544 1,297 215 2,002 1,768 9,826
Retiros - - (44) (217) - (66) (327)
Saldo al 31 de diciembre de 2010 2,907 14,218 8,298 2,833 2,595 7,658 38,509
Adiciones - 1,116 797 734 1,199 316 4,162
Retiros - (13) (5) (117) - - (135)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 2,907 15,321 9,090 3,450 3,794 7,974 42,536
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2010 - 2,135 5,653 1,259 250 2,364 11,661
Adiciones - 820 795 608 127 560 2,910
Retiros - (45) (136) - (2) (183)
Saldo al 31 de diciembre de 2010 - 2,955 6,403 1,731 377 2,922 14,388

Adiciones - 1,107 865 415 297 675 3,359
Retiros - (2) (5) (105) - - (112)
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - 4,060 7,263 2,041 674 3,597 17,635
Costo neto
Al 31 de diciembre de 2011 2,907 11,261 1,827 1,409 3,120 4,377 24,901
Al 31 de diciembre de 2010 2,907 11,263 1,895 1,102 2,218 4,736 24,121
Al 31 de diciembre de 2010 los contratos vigentes de arrendamiento financiero ascendieron

a (en miles) S/.149 los cuales incluyeron la adquisición financiada del local principal de
Arequipa, dicho contrato fue cancelados en el 2011.
La depreciación de inmuebles, mobiliario y equipo en 2011 está incluida en el rubro

“Depreciación” del estado de ganancias y pérdidas por (en miles) S/.3,359 (S/.2,778 en
2010).
Al 31 de diciembre de 2010, el rubro “Inmuebles, mobiliario y equipo” comprendió la

adquisición financiada del local principal de la Caja al Banco de Crédito del Perú (BCP).
El contrato de compra-venta fue suscrito el 7 de mayo de 2003 y tuvo su vencimiento el 15
de junio de 2011, fecha en la cual la Caja canceló el mencionado préstamo y suscribió el
contrato de compra venta con reserva de propiedad, el mismo que al 31 de diciembre de
2011 se encuentra en proceso de inscripción en registros públicos.
9. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO
Este rubro incluye Software adquirido y gastos de la fusión por absorción, estos últimos
activados bajo el concepto de “gastos amortizables” y principalmente en concepto de
honorarios por asesorías y consultorías, que son amortizados en un plazo de 4 años. El
- 33 -
movimiento de intangibles por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010
fue como sigue:
Gastos de
Software fusión Total
S/.000 S/.000 S/.000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2010 3,837 552 4,389
Adiciones 353 - 353
Reclasificaciones - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2010 4,190 552 4,742

Adiciones 9,150 - 9,150
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero de 2010 2,721 150 2,871
Adiciones 508 138 646
Reclasificaciones 8 - 8

Adiciones 557 138 695
Costo neto
Al 31 de diciembre de 2011 9,546 126 9,672
Al 31 de diciembre de 2010 953 264 1,217
Al 31 de diciembre de 2011, la inversión en software incluye principalmente el proyecto

denominado “BANTOTAL” por un costo de S/.13,577, el cual aun se encuentra en proceso
de desarrollo e implementación.
Al 31 de diciembre de 2011 la inversión en software incluye contratos por (en miles)

S/.10,058 que corresponden a la adquisición del software, dichos contratos vencen en 2012.
- 34 -
10. OTROS ACTIVOS
2011 2010
S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar, neto (a) 6,815 3,245
Otras cargas diferidas (b) 1,283 877
Intereses y comisiones pagados por anticipado 661 668
Operaciones por liquidar 339 616
Adelantos a proveedores 45 622
Bienes adjudicados y realizables, neto 44 95
Participaciones a los trabajadores diferida - 674
Pagos a cuenta del impuesto a la renta - 2,232
Otros 323 27
Total 9,510 9,056
(a) Al 31 de diciembre de 2011, el saldo está conformado principalmente por derechos

por cobrar efectuados por cuenta de terceros como seguros de incendio, terremoto,
líneas aliadas y de vida por (en miles) S/.3.151 (S/.1,716 al 31 de diciembre de 2010),
los cuales son producto de la actividad crediticia.
(b) Al 31 de diciembre de 2011, el saldo incluye principalmente seguros, alquileres y

publicidad pagados por adelantado por (en miles) S/.941 (S/.447 al 31 de diciembre
de 2010).
11. OBLIGACIONES CON EL PUBLICO Y DEPOSITOS DE EMPRESAS DEL

SISTEMA FINANCIERO
Las obligaciones con el público y los depósitos de empresas del sistema financiero tienen
los siguientes vencimientos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Hasta 1 mes 100,702 1% 227,705 39%
Más de 6 meses y hasta 1 año 176,914 39% 108,396 19%
Más de 1 año 171,318 40% 84,246 14%
Total 609,214 100% 585,789 100%
Las tasas de interés por operaciones pasivas son determinadas por la Caja, teniendo en
cuenta las tasas de interés promedio del mercado. Durante el año las tasas efectivas anuales
de interés más representativas fueron las siguientes:
- 35 -
2011 2010
Cuentas en Cuentas en
S/. US$ S/. US$
% % % %
Depósitos de ahorro 0.5 - 9.5 0.25 - 0.75 0.75 0.50
Depósitos a plazo 0.75 - 12.75 0.35 - 5.4 3.00-8.75 1.5-4.25
Compensación por tiempo de servicios 9.00 4.00 9.00 4.00
Al 31 de diciembre de 2011, el rubro depósitos a plazo incluye (en miles) S/.8,998 y

US$301 (S/.13,268 y US$348 al 31 de diciembre de 2010) por concepto de depósitos
recibidos en garantía auto liquidables a favor de la Caja, por operaciones crediticias
otorgadas (Nota 16).
Las obligaciones con el público y depósitos de empresas del sistema financiero en moneda
extranjera representan el 8.98% del monto total al 31 de diciembre de 2011 (10.83% al 31
de diciembre de 2010).
Los depósitos de empresas en el sistema financiero se componen de lo siguiente:
2011 2010
S/.000 S/.000
Depósitos de ahorro 224 36
Depósitos a plazo 2,165 27,276
Total 2,389 27,312
- 36 -
12. ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS
Tasa de 2011 2010

Nombre de los acreedores Vencimiento interés S/.000 S/.000
Corporación Financiera de Desarrollo - COFIDE

Programa Mi Vivienda - Techo Propio Marzo 2026 7.75% 9,381 10,666
Cadenas Productivas Mayo 2015 12.00% 20,430 23,458
Coficasa Abril 2027 9.00% 1,832 1,313
Recursos Propios Mayo 2024 9.55% 344 180
Multisectorial Noviembre 2029 8.67% 1,410 1,101
Capital de Trabajo Setiembre 2015 8.00% 953 72,575
Capital de Trabajo MP Diciembre 2011 8.09% - 930
Centros Urbanos Febrero 2016 7.72% 17 22
Habitat Productivo Setiembre 2011 8.65% - 1,041
Fondemi Marzo 2011 8.00% - 275
Instituciones Financieras del Exterior

International Finance Corp I.F.C. Agosto 2014 6.86% 25,000 -
Lehman Commercial Paper Inc Mayo 2012 9.75% 1,123 3,511
Pettela AR Effect NV Setiembre 2011 9.25% - 5,618
Organismos Financieros Locales

Corporación Andida de Fomento C.A.F. Abril 2014 7.25% 13,000 -
ASN Novib Febrero 2012 9.25% 5,392 5,618
Global Partnership Marzo 2012 9.00% 253 1,317
Microvest Mayo 2012 9.75% 224 702
Otras Instituciones Locales

FONCODES Diciembre 2012 6.00% 3,217 3,217
Instituciones Financieras Locales

Agrobanco Diciembre 2011 5.90% - 5,000
BBVA Banco Continental Diciembre 2011 4.75% - 10,518
Banco de Crédito del Perú S.A. Enero 2011 4.04% - 5,131
Scotiabank S.A. Enero 2011 3.95% - 5,000
Total 82,576 157,193
Gastos devengados por pagar 5,239 4,271
Total 87,815 161,464
- 37 -
Los adeudos y obligaciones financieras tienen los siguientes vencimientos:
2011 2010
S/.000 S/.000
Hasta 1 mes - - 10,000 6.37%

Más de 1 mes y hasta 3 meses 10,253 12.42% 275 0.18%
Más de 3 mes y hasta 6 meses 6,740 8.16% - 0.00%
Más de 6 meses y hasta 1 año - - 88,541 56.38%
Más de 1 año y hasta 5 años 38,000 46.02% 20,083 12.69%
Más de 5 años 27,583 33.40% 38,294 24.38%
Total 82,576 100.00% 157,193 100.00%
Los contratos de préstamos suscritos con algunas instituciones financieras del exterior y
locales, contienen ciertas cláusulas de cumplimiento de ratios financieros y otras
condiciones específicas que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la Gerencia de la Caja
considera haber cumplido en su totalidad.
13. OTROS PASIVOS
2011 2010
S/.000 S/.000
Cuentas por pagar (a) 14,356 9,867
Provisiones (b) 2,015 678
Operaciones en trámite 1,905 488
Otros 341 112
Total 18,617 11,145
(a) Al 31 de diciembre de 2011, el saldo incluye principalmente cuentas por pagar por
concepto de dividendos, participaciones y vacaciones por (en miles) S/.6,149
(S/.4,758 al 31 de diciembre de 2010) y saldos por pagar a diferentes proveedores de
bienes y servicios por (en miles) S/.4,132 (S/.1,425 al 31 de diciembre de 2010).
(b) Esta línea incluye (en miles) S/.722 a contingencias laborales presentadas en la
empresa Caja Sur antes de ser absorbida por la Caja. Según acuerdo de fusión, estas
contingencias serán asumidas por el principal accionista la Fundación BBVA para las
Microfinanzas por lo que realizó un aporte de (en miles) S/.2,094, destinado
exclusivamente para cubrir estas contingencias. Por este aporte se emitió una acción
de valor nominal S/.40.00 y el resto se registró inicialmente como prima
suplementaria de capital y posteriormente como provisiones, las cuales se cancelarán
a medida que se resuelvan dichas contingencias; incluye también (en miles) S/.1,293
por concepto de gastos operativos propios del negocio.
- 38 -
14. PATRIMONIO NETO
(a) Capital social
Al 31 de diciembre de 2011, el capital social del Caja está representado por 3,123,562
acciones comunes (2,002,843 acciones al 31 de diciembre de 2010) y en circulación de
S/.40.00 nuevos soles de valor nominal y con derecho a un voto cada una, autorizadas,
emitidas y pagadas. La estructura de participación en el capital social y en los votos, a
dicha fecha, es la siguiente:
Participación Individual Número de Total de

en el capital accionistas participación
% %
De 1.01 a 5.00 2,053 2.77
De 15.01 a 100.00 2 97.23
Total 2,055 100.00
Las acciones comunes están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) desde el 8 de
julio de 2008 como consecuencia de la modificación del tipo societario de la Caja a
sociedad anónima abierta mencionado en la Nota 1. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las
acciones comunes no tienen cotización bursátil.
El movimiento en el número de acciones en circulación de la Caja (Nota 1) fue como sigue:
Cantidad de Acciones
2011 2010
Acciones de valor nominal S/.40.00 cada una:
En circulación al inicio del año 2,002,843 1,484,893

Emitidas por:
Aporte de capital 1,120,719 -
Capitalización de capital adicional - 291,296
Capitalización de utilidades - 226,654
En circulación al final del año 3,123,562 2,002,843
(b) Aumentos de capital
Con fecha 20 de enero de 2011, la Caja recibió de sus accionistas un aporte de efectivo de
(en miles) S/.76,550, a fin de aumentar el capital de la Caja. Dicho aporte fue pagado
íntegramente por el principal accionista “Fundación BBVA para la Microfinanzas”, de los
cuales (en miles) S/.44,828 corresponden a capital social y (en miles) S/.31,722 a primas de
emisión. Dicho aporte fue regularizado en Sesión de Directorio de fecha 27 de enero de
2011.
- 39 -
En Junta General Obligatoria Anual de Accionistas del 29 de marzo de 2010 se aprobó el
aumento de capital por (en miles) S/.9,066, correspondiente a la capitalización de utilidades
del ejercicio 2009.
El 18 de marzo de 2010 culmino el proceso de trámite en Registros Públicos relacionado

con el aporte en efectivo de International Finance Corporation (IFC) por el importe de (en
miles) S/.11,652, por lo que se procedió durante 2010 al registro de capital social y la
emisión de las correspondientes acciones.
(c) Capital adicional
Al 31 de diciembre de 2010, el capital adicional de la Caja está compuesto principalmente

por: (i) la suscripción preferente de acciones por parte de Fundación BBVA por (en miles)
S/.26,373 e IFC por (en miles) S/.5,(ii) un saldo no capitalizado por el aporte del accionista
International Finance Corporation (IFC), el cual corresponde a primas de emisión por (en
miles) S/.10,782. (Nota12 (b)).
Adicionalmente, en Junta General Obligatoria Anual de Accionistas del 31 de marzo de

2011 se aprobó el aumento del capital adicional por (en miles) S/.6,559, correspondiente a
la capitalización de utilidades del ejercicio 2010.
(d) Reserva legal
De conformidad con las normas legales vigentes, la Caja debe alcanzar una reserva legal no
menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante el traslado
anual de no menos del 10 por ciento de las utilidades netas.
La reserva legal correspondiente a la utilidad neta del año 2011, será reconocida
contablemente al aprobarse los estados financieros de ese año en la próxima Junta General
de Accionistas a celebrarse en el año 2012, por lo que un monto no menor de S/.2,267
millones de la cuenta de resultados acumulados al 31 de diciembre de 2011 no están
disponibles para ser distribuidos como dividendos.
La Junta General Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2011 aprobó

constituir reserva legal por (en miles) S/.877 correspondiente a la utilidad del ejercicio
2010.
La Junta General Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 29 de marzo de 2010 aprobó

constituir reserva legal por (en miles) S/.1,008 correspondiente a la utilidad del ejercicio
2009.
15. PATRIMONIO EFECTIVO
Al 31 de diciembre de 2011, el patrimonio efectivo de la Caja, determinado según las

normas legales vigentes es de (en miles) S/.112,376 (S/.114,685 al 31 de diciembre de
2010). El patrimonio efectivo se utiliza para calcular ciertos límites y restricciones
aplicables a todas las entidades del sistema financiero en Perú, los cuales la Gerencia de la
Caja considera haber cumplido en su totalidad. El cálculo del patrimonio efectivo se rige de
- 40 -
acuerdo a lo estipulado por el artículo N° 184 del capítulo I (patrimonio de efectivo) del
título II (límites y prohibiciones) de la Ley General.
De acuerdo al Decreto Legislativo N° 1028 publicado el 21 de junio de 2008 establece que
el patrimonio efectivo entre el periodo de agosto 2010 a julio de 2011 no puede ser menor a
10% de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y
operacional (de julio 2009 a julio 2010 no menor al 9.8%).
A partir del 1 de julio de 2010 entró en vigencia la Resolución SBS N° 14354-2009

“Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crédito”, en la
cual se dispone que las instituciones financieras pueden calcular su requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo de crédito utilizando el método estándar o los métodos
basados en calificaciones internas.
(i) En el método estándar, la SBS establece la metodología de cálculo de la exposición,

los mitigantes admisibles, los factores de ponderación por riesgo crediticio que
dependen del tipo de exposición, tipo de deudor y su calificación externa de riesgo de
crédito.
(j) En los métodos basados en calificaciones internas, su utilización está sujeto al

cumplimiento de los requisitos mínimos establecidos en la normativa y a la aprobación
de la SBS. Bajo estos métodos, las entidades pueden calcular sus requerimientos de
patrimonio efectivo utilizando estimaciones internas de los componentes de riesgo:
probabilidad de incumplimiento (PD), pérdida dado el incumplimiento (LGD),
exposición ante el incumplimiento (EAD) y madurez (M).
Al 31 de diciembre de 2011, la Caja utiliza el método estándar para el cálculo de

requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crédito.
Al 31 de diciembre de 2011, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo

crediticio, de mercado y operacional conforme a las normas legales vigentes, totalizan (en
miles) S/.767,776 (S/.742,193 al 31 de diciembre de 2010).
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el ratio de capital global por riesgo crediticio, de

mercado y operacional de la Caja es 14.64% y 15.45%, respectivamente.
- 41 -
16. CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN
2011 2010
S/.000 S/.000
Cuentas contingentes
Cartas fianzas otorgadas (a) 1,616 1,692
Cuentas de orden
Garantías recibidas por operaciones de crédito (b)
Hipotecas 126,828 161,263
Garantías autoliquidables (Nota 11) 9,810 14,246
Prendas agrícolas y pecuarias 374 2,010
Prendas sobre muebles, unidades de transporte y warrants 7,741 10,799
Joyas y metales preciosos 62 198
Fianza solidaria -Fogapi 20,532 25,225
Garantías no-preferidas-avales y fianzas 139,330 164,978
Otras garantías no preferidas 49,137 8,612
Total 353,814 387,331
Valores recibidos en custodia y cobranza 55,686 8,990

Valores propios en custodia 525,798 575,012
Cuentas incobrables castigadas 61,442 75,777
Rendimiento de crédito y rentas en suspenso 8,944,731 4,102,327
Valores propios otorgados en garantía 25,629 131,260
Otras 11,114 105,156
Total cuentas de orden 9,978,214 5,385,853
(a) Cartas fianzas otorgadas
En el curso normal de sus negocios, la Caja participa en transacciones con riesgo fuera
del balance general. Estas transacciones exponen a la Caja a riesgo de crédito, en
adición a los montos presentados en el balance general.
El riesgo crediticio en las operaciones contingentes, está relacionado con la

probabilidad de que uno de los participantes del respectivo contrato, no honre los
términos establecidos en el mismo. Los correspondientes contratos consideran los
montos que la Caja asumiría por pérdidas crediticias en las operaciones contingentes.
La Caja utiliza políticas similares para la evaluación y otorgamiento de créditos, tanto
para los créditos directos como para los créditos contingentes. En opinión de la
Gerencia, las transacciones contingentes no representan un riesgo crediticio
excepcional, puesto que se espera que una porción de estos créditos contingentes
expire sin haber sido utilizada, razón por la cual los montos totales de créditos
contingentes no representan necesariamente desembolsos futuros de efectivo para la
Caja.
- 42 -
Cuando a criterio de la Gerencia, existe un grado razonable de probabilidad de que una
operación contingente pudiera originar una pérdida para la Caja, dicha operación es
incluida en la determinación de la provisión para créditos como si se tratase de un
crédito directo.
La Gerencia de la Caja estima que no surgirán pérdidas significativas, adicionales a

los montos provisionados en el rubro provisión para créditos contingentes, por las
operaciones contingentes vigentes al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
(b) Garantías recibidas por operaciones de crédito
El saldo del rubro garantías recibidas está determinado en base al valor acordado de
las garantías a la fecha del contrato de préstamo. Este saldo no representa
necesariamente el valor de mercado de los bienes afectados en garantía que respaldan
las acreencias de la Caja.
17. INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS, NETO
Los ingresos por servicios financieros, neto por los años terminados el 31 de diciembre de
2011 y 2010 comprenden comisiones por cobranzas de servicios, tarjetas de débito, giros,
transferencias, servicios de caja, mantenimiento de cuentas, consulta de saldos, comisión
por seguros, comisiones por ventas de productos (SOAT, Western Unión, entre otros) y
otras comisiones menores.
18. GASTOS DE PERSONAL Y DIRECTORIO
2011 2010
S/.000 S/.000
Sueldos 27,676 22,265
Gratificaciones 5,800 4,650
Cargas sociales y otros 3,704 3,580
Bonificaciones 4,002 4,156
Vacaciones 3,272 2,731
Compensación por tiempo de servicios 3,374 2,691
Movilidad 3,228 2,652
Viáticos 1,605 1,820
Gastos oficina principal 1,480 1,354
Bono alimenticio 1,625 1,216
Otros gastos de directorio 223 106
Otros gastos de personal 6,896 4,825
Total 62,885 52,046
- 43 -
19. GASTOS GENERALES
2011 2010
S/.000 S/.000
Alquileres 5,242 3,992
Vigilancia y protección 4,143 4,969
Publicidad 3,954 3,275
Procesamiento electrónico 3,901 3,287
Suministros diversos 2,866 2,705
Seguros 2,023 1,767
Estudios y proyectos 1,724 708
Comunicaciones 1,468 1,706
Transporte 1,443 2,067
Reparación y mantenimiento 1,268 1,143
Energía y agua 869 753
Otros servicios 4,870 4,693
Total 33,771 31,065
20. SITUACION TRIBUTARIA
(a) Régimen tributario del impuesto a la renta
(i) Tasas del Impuesto
La tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es de

30%.
Las personas jurídicas domiciliadas se encuentran sujetas a una tasa adicional de

4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades,
que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos
susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas; entre otros, que
son asumidos por la persona jurídica.
(ii) Precios de Transferencia
Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las

Ventas en Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes
relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán:
(a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que
realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte
mayor a (en miles) S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de
Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el
monto de sus ingresos devengados superen los (en miles) S/.6,000 y hubieran
efectuado transacciones con partes relacionadas en un monto superior a (en miles)
S/.1,000.
- 44 -
Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una
transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.
En el año 2010 la Caja no requirió el Estudio Técnico de Precios de Transferencia ya

que solo se hicieron transacciones con partes relacionadas (BBVA Banco Continental)
por un monto total de intereses de (en miles) S/.310.
La Caja se encuentra analizando la obligación de efectuar el Estudio Técnico de

Precios de Transferencia correspondiente al año 2011 según las operaciones realizadas
con partes relacionadas en dicho período. Con base en el análisis de las operaciones de
la Caja, la Gerencia y sus asesores legales opinan que no resultarán pasivos de
importancia para los estados financieros a dicha fecha, en relación con los precios de
transferencia.
(b) Modificaciones significativas al impuesto a la renta
Al 31 de diciembre de 2011 no se han promulgado nuevas Normas que representen

cambios importantes en el impuesto a las ganancias a partir del 1 de enero de 2012.
(c) El gasto por impuesto a la renta comprende:
2011 2010
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente 11,560 6,072
Impuesto diferido (ingreso) (1,872) (1,793)
Ajuste (674) 104
Total 9,014 4,383
El gasto por impuesto a la renta corriente corresponde al impuesto por pagar,

calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta gravable, después de deducir la
participación de los trabajadores Decreto Legislativo 892, un porcentaje de 10%.
(d) Situación de fiscalización
En mayo de 2007, la administración tributaria inició un proceso de fiscalización a Caja

Rural de Ahorro y Crédito del Sur S.A.A. (en adelante “Caja Sur”) correspondiente a
la declaración de impuesto a la renta del ejercicio 2005. Dicha fiscalización se
suspendió por el proceso de fusión de Caja Sur, Caja Nor Perú y Edpyme Crear Tacna.
Previo a la fusión, las compañías Caja Sur y Edpyme Crear Tacna se disolvieron sin
liquidarse, y sus activos, pasivos y contingencias fueron transferidos a la Caja.
En marzo de 2009, la administración tributaria retomó el proceso de fiscalización y al

respecto emitió la Resolución de Determinación N° 062-003-0002026 y Resolución de
Multa N° 062-002-0002333, por los importes de (en miles) S/.506 y S/.253,
respectivamente, por deudas vinculadas a una omisión en el pago del impuesto a la
renta del ejercicio 2005 por los rendimientos de los bonos RFA y por la deducibilidad
- 45 -
indebida de provisiones genéricas constituidas para contrarrestar el efecto de los
intereses en suspenso, que fueron reconocidos como ingreso de dicho ejercicio.
Al respecto, la Caja presentó el 5 de octubre de 2009 un expediente de reclamación, el

cual mediante Resolución de Intendencia N° 0650140000954/SUNAT, se declaraba
como infundado. Con fecha 28 de abril de 2010 se presentó un expediente de
apelación, el cual se encuentra pendiente de resolución a la fecha, en opinión de la
Gerencia de la Caja y de su asesor legal se espera obtener un fallo favorable para la
Caja por lo cual no han generado una provisión.
Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2007 al 2010 y la que
será presentada por el ejercicio 2011, están pendientes de revisión por la
administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de
los cuatro años siguientes al año de presentación de la correspondiente declaración
jurada de impuesto a la renta. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de
importancia como resultado de las revisiones pendientes.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Caja, por lo que cualquier
eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería
aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en
opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería
significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010.
(e) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta es como sigue:
2011 2010
S/.000 % S/.000 %
Utilidad antes de impuesto a la renta 31,682 100.00 12,493 100.00
Impuesto a la renta calculado

según la tasa tributaria 9,505 30.00 3,748 30.00
Gastos no deducibles 183 0.58 260 0.82
Ajuste al impuesto a la renta
diferido de ejercicios anteriores (674) - 375 3.00
Impuesto a la renta corriente y diferido registrado
según la tasa efectiva 9,014 30.58 4,383 33.82
- 46 -
21. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
DIFERIDO
El movimiento en el activo por impuesto a la renta diferido, y la descripción de las

diferencias temporales que le dieron origen es como sigue:
Saldos Adiciones/ Ajustes en Saldos

Diferencias temporales - 2011 iniciales deducciones patrimonio finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Activo
Provisión para bienes adjudicados 253 (133) 44 164
Provisión genérica para créditos 2,648 1,951 465 5,064
Vacaciones 951 13 167 1,131
Gastos de fusión 62 (5) 11 68
Total 3,914 1,826 687 6,427
Pasivo
Amortizacion de gastos de fusion (68) 46 (13) (35)
Activo neto 3,846 1,872 674 6,392
Saldos Adiciones/ Reclasifi- Saldos

Diferencias temporales - 2010 iniciales deducciones cación finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Activo
Provisión para bienes adjudicados 334 (37) (44) 253
Provisión genérica para créditos 1,625 1,488 (465) 2,648
Vacaciones 571 547 (167) 951
Gastos de auditoría - 73 (11) 62
Total 2,530 2,071 (687) 3,914
Pasivo
Amortización de gastos de fusión (141) 60 13 (68)
Activo neto 2,389 2,131 (674) 3,846
22. UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION
La utilidad neta básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo el resultado neto
del ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número
de acciones comunes en circulación durante el ejercicio.
- 47 -
El cálculo de la utilidad neta por acción básica y diluida se presenta a continuación:
Resultado Número
Utilidad por acción básica y diluida de neto de acciones Utilidad
las acciones comunes S/.000 (en miles) por acción
Al 31 de diciembre de 2011 22,668 3,124 7.26
Al 31 de diciembre de 2010 8,110 2,003 4.05
23. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los directores, funcionarios y empleados de la Caja

mantienen operaciones de créditos permitidas de acuerdo con la Ley General, la misma que
regula y establece ciertos límites a las transacciones con Directores, funcionarios y
empleados de las entidades financieras en el Perú. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los
créditos directos a empleados, directores, funcionarios y personal clave ascienden a (en
miles) S/.6,702 y S/.4,123, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2011, las remuneraciones del personal clave totalizaron (en miles)
S/.4,672, y las dietas al Directorio ascendieron a (en miles) S/.168 (S/.3,757 y S/.95 al 31 de
diciembre de 2010, respectivamente).
24. LIMITES LEGALES
De acuerdo a la Ley General, la Caja debe cumplir con los límites y prohibiciones descritos
en el Título II correspondientes al sistema financiero. Entre los cuales mencionamos el
patrimonio de efectivo, la concentración de cartera y límites operativos.
La Gerencia monitorea constantemente el cumplimiento de cada límite y prohibición; al 31

de diciembre de 2011 y 2010 la Gerencia de la Caja estaba considera haber cumplido dichos
límites en su totalidad.
25. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos

estados financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.
- 48 -

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Nuestra Gente S.A.A.

Tel: +51 (1)211 8585

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados

Responsabilidad del Auditor

4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de

FONDOS DISPONIBLES 4 OBLIGACIONES CON EL PUBLICO 11

Inversiones en subsidiarias y asociadas 7 100,944 21 Otros pasivos 13 18,617 11,145

Activos intangibles, neto 9 9,672 1,217 PATRIMONIO 14

TOTAL PATRIMONIO 205,115 106,571

CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN 16 CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN 16

Total 9,979,830 5,387,545 Total 9,979,830 5,387,545

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Notas 2011 2010

Total 200,969 161,732

Total (50,316) (42,645)

MARGEN FINANCIERO BRUTO 150,653 119,087

PROVISIONES PARA INCOBRABILIDAD DE

MARGEN FINANCIERO NETO 122,617 97,709

INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS, NETO 17 6,243 1,344

ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Notas 2011 2010

MARGEN OPERACIONAL 128,860 99,053

OTROS GASTOS E INGRESOS

Total (97,178) (86,560)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 31,682 12,493

Impuesto a la renta 20 (c) (9,014) (4,383)

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 22,668 8,110

Utilidad básica y diluida por acción común 22 7.26 4.05

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Capital Reserva Resultados

Saldos al 1 de enero de 2010 59,396 22,434 6,557 10,074 98,461

Transferencia - - 1,008 (1,008) -

Saldos al 31 de diciembre de 2010 80,114 10,782 7,565 8,110 106,571

Transferencia - - 877 (877) -

Saldos al 31 de diciembre de 2011 124,942 49,063 8,442 22,668 205,115

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Efectivo y equivalente al efectivo neto procedente de actividades de operación 58,579 30,295

Efectivo y equivalente al efectivo utilizado en actividades de inversión (13,312) (10,179)

Efectivo y equivalente al efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (61,392) (30,373)

DISMINUCION NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO (16,125) (10,257)

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 110,623 120,880

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 94,498 110,623

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA, APROBACION DE ESTADOS

(b) Actividad económica y operaciones

El objetivo institucional y social de la Caja es realizar intermediación financiera en apoyo a

El domicilio legal de la Caja, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.

(c) Aprobación de estados financieros

Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2011 preparado de

(d) Contrato de compraventa de acciones

Con fecha 21 de diciembre de 2010, se suscribió el contrato de compra venta de acciones

(e) Plan de fusión

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