Proyecto Residuos

En una reunión de una empresa del sector recolección de residuos, se estaba discutiendo la posibilidad de realizar una invers
construcción de una red vial y la compra de camiones, para enviar los desechos y residuos desde la zona de extracción hasta l
ferrocarriles, donde los productos son embarcados para ser transportados a los recintos portuarios, para su exportación y pro

Actualmente, la distribución se realiza a través de un camino que se encuentra en malas condiciones y en camiones, pero deb
elevados volúmenes de producción y las altas tarifas cobradas, se decidió la evaluación del proyecto.

La inversión de la red vial, estaba proyectada para un año medio antes de la puesta en marcha, para lo que se requiere un des
de USD 52.500.-.

Los camiones que se necesitan adquirir son los siguientes:

Un Camión Kamatsu 930 adquirido al momento de iniciar el proyecto cuyo precio es de USD 125.000.-

Ocho Camiones Kamatsu 930-E cuyo valor es de USD 45.000.- cada uno y que deben ser adquiridos cinco meses antes del inic
además se requiere comprar dos camiones 930-E adicionales en el tercer año de operación.

El proyecto se estima que tendrá una duración de cinco años

La depreciación de los activos se efectuará sobre la base de su valor de adquisición de acuerdo a los siguientes parámetros:

Activo Vida útil Contable Valor de Salvamento

Red Vial 20 Años 0%

Camión 930 10 Años 60%
Camión 930-E 10 Años 70%

El uso de los activos tendrá los siguientes costos operacionales:

Ítem Valor Unitario Unidad de Medida

Petróleo USD 40,70 Tonelada Transportada

Mantención USD 17,50 Tonelada Transportada
Mano de Obra Directa USD 136,80 Tonelada Transportada
Gastos de administración USD 35.000,00 Anual
Gastos Generales USD 2.000,00 Anual

La tarifa por tonelada transportada será de $ 600,00 y se mantendrá sin variación en el período de evaluación.

La inversión en capital de trabajo será de tres meses y medio de los costos variables.

La demanda, según el estudio realizado por los inversionistas, será de 300 toneladas mensuales para los primeros tres años d
350 toneladas para los dos restantes.

Para calcular el retorno patrimonial considere que la tasa libre de riesgo anual es de 4,2%, el retorno esperado de mercado an
Beta del sector transporte 1,19. La tasa de Impuestos a las utilidades es de 25%.

La inversión es financiada con un préstamo bancario correspondiente al 80% de la inversión y pagada en cinco cuotas anuales
interés de un 8% anual:

1. Construya: flujo económico y financiero a 5 años plazos asociados a la inversión de la empresa

2. Determine la viabilidad del proyecto. Determine VAN Proyecto Puro y Proyecto Financiado. Interprete sus resultados

3. Determine el período de recuperación de la inversión y fundamente su opinión sobre la conveniencia de realizar proyecto
financiamiento
 3. Determine el período de recuperación de la inversión y fundamente su opinión sobre la conveniencia de realizar proyecto
financiamiento

Tasa descuento accionista (Ke) 16.81%

Valor Contable Camino 945,000
Valor contable Camiones 930-E 360,000
Valor financiero Camino 1,066,388
Valor Financiero Camiones 930-E 385,931
Costo financiero 147,319
CUADRO DE FLUJO NETO DE FONDOS PROYECTO RESIDUOS (US$
ITEM/AÑOS 0 1 2 3 4
Toneladas a transportar 3600 3600 3600 4200
Valor de venta (Ton) 600 600 600 600
Costo de venta (Ton) 195 195 195 195

I. INGRESOS
Ventas 2,160,000 2,160,000 2,160,000 2,520,000
Otros ingresos
TOTAL INGRESOS 2,160,000 2,160,000 2,160,000 2,520,000

EGRESOS OPERACIÓN
Costo Variable 702,000.00 702,000.00 702,000.00 819,000.00
Gasto Administración 35,000.00 35,000.00 35,000.00 35,000.00
Gastos Generales 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Depreciación 95,750.00 95,750.00 95,750.00 104,750.00
Amortización GOPM 147,319.45
TOTAL EGRESOS 992,069.45 844,750.00 844,750.00 970,750.00

RAI 1,167,931 1,315,250 1,315,250 1,549,250

Impuesto -291,983 -328,813 -328,813 -387,313
RDI 875,948 986,438 986,438 1,161,938

INVERSION
Red Vial 945,000
Camión 930 125,000
Camiones 930-E 360,000 90,000
GOPM 147,319
Capital de Trabajo 204,750 0 0 34,125 0
TOTAL INVERSION 1,782,069 0 0 124,125 0

RESULTADO POST INVERSION -1,782,069 875,948 986,438 862,313 1,161,938

AJUSTES
Depreciación 95,750.00 95,750.00 95,750.00 104,750.00
Amortización GOPM 147,319.45 0.00 0.00 0.00
V. Libro activo deprreciable
Recuperación Capital de Trabajo
FLUJO NETO DE FONDOS S/F -1,782,069 1,119,017 1,082,188 958,063 1,266,688
Préstamo 1,425,656
Amortización Préstamo -243,012 -262,453 -283,449 -306,125
Interés Préstamo -114,052 -94,611 -73,615 -50,939
Beneficio Tributario 28,513 23,653 18,404 12,735
FLUJO NETO DE FONDOS C/F -356,414 790,466 748,776 619,402 922,358
Rf 4.20%
Rm 14.80%
Beta 1.19
Ki 8.00%
Ke 16.81%
Ko 8.16%
VAN Econ. 3,247,426
VAN Fin. 2,536,108
TIR Econ. 58.55%
TIR Fin. 217.83%

CUADRO DE DEPRECIACIONES
Activo V. Adq. V. Util 1 2 3
Camino 945,000 20 47,250.00 47,250.00 47,250.00
Camion 930 125,000 10 12,500.00 12,500.00 12,500.00
Camiones 930-E 360,000 10 36,000.00 36,000.00 36,000.00
Camiones 930-E 90,000 10
1,520,000 95,750 95,750 95,750

CUADRO DE AMORTIZACION DE CREDITO

Periodos 0 1 2 3 4
Cuota 357,065 357,065 357,065 357,065
Amortización Préstamo 243,012 262,453 283,449 306,125
Interés Préstamo 114,052 94,611 73,615 50,939
Saldo 1,425,656 1,182,643 920,190 636,741 330,615
Beneficio Tributario 28,513 23,653 18,404 12,735
sibilidad de realizar una inversión en la
e la zona de extracción hasta los patios de
rios, para su exportación y procesos de reciclado

iones y en camiones, pero debido a su escasez, los

ecto.

para lo que se requiere un desembolso mensual

5.000.-

dos cinco meses antes del inicio del proyecto,

a los siguientes parámetros:

de evaluación.

para los primeros tres años de operación y de

torno esperado de mercado anual es de 14,8% y el

agada en cinco cuotas anuales iguales, con un

sa

Interprete sus resultados

veniencia de realizar proyecto con o sin

veniencia de realizar proyecto con o sin

5
4200
600
195

2,520,000
-633,250
1,886,750

819,000.00
35,000.00
12,000.00
104,750.00

970,750.00

916,000
-229,000
687,000

Periodo FNF FNF Actual. Acumulados

 0 -1,782,069.45 -1,782,069.45 -1,782,069.45
238,875 1 875,947.91 809,842.12 -972,227.34
0 2 986,437.50 843,167.25 -129,060.08
3 952,312.50 752,567.95 623,507.87
687,000 4 1,168,687.50 853,860.09 1,477,367.96
5 700,500.00 473,171.45 1,950,539.41
PRI (años) 2.17
104,750.00
0.00
1,023,250.00 Periodo FNF FNF Actual. Acumulados
238,875 0 -356,413.89 -356,413.89 -356,413.89
2,053,875 1 790,465.84 676,687.59 320,273.70
2 748,775.73 548,734.12 869,007.82
-330,615 3 709,401.67 445,048.68 1,314,056.50
-26,449 4 920,107.68 494,150.31 1,808,206.81
6,612 5 1,635,922.67 752,122.00 2,560,328.81
1,703,423 PRI (años) 0.53

DEPRECIACIONES
4 5 D. Acum. V. Libro V. Rescate Resultado
47,250.00 47,250.00 236,250.00 708,750.00 0 -708,750
12,500.00 12,500.00 62,500.00 62,500.00 75,000 12,500
36,000.00 36,000.00 180,000.00 180,000.00 252,000 72,000
9,000.00 9,000.00 18,000.00 72,000.00 63,000 -9,000
104,750 104,750 496,750 1,023,250 390,000 -633,250

5
357,065
330,615
26,449
0
6,612