PROYECTO DE TESIS

CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIÓN Y LA

RENTABILIDAD DE LAS MYPES DEL SECTOR COMERCIO RUBRO ARTÍCULOS
DE FERRETERÍA DEL MERCADO MODELO DE PIURA, PERIODO 2012.

1. INTRODUCCIÓN
A nivel internacional, en la mayoría de los países, las Mypes representan más
del 95% del total de empresas, proporcionan entre el 60 y 70% del empleo y
contribuyen entre el 50 y 60% del Producto Interno Bruto. Frente a este
contexto, es indispensable promover la investigación acerca de estas
empresas, sus principales problemas y sus posibles soluciones. Las pequeñas
empresas en el sureste de Europa, así como las de Europa oriental, enfrentan
muchos retos que condicionan sus posibilidades de acceder al financiamiento
a largo plazo a tasas de interés razonables.
El European Fund for Southeast Europe (EFSE) ofrece instrumentos de
financiación a largo plazo a instituciones locales para programas de
préstamos a las Mypes, siendo esto vital para la salud de las pequeñas
economías asegurar que las empresas tengan acceso a líneas de crédito. El
EFSE aporta unos € 900 millones (US$ 1,077 millones) anuales para financiar
unos 350 mil créditos a MYPES en países del sureste de Europa. El programa
de financiamiento beneficia a los países de Armenia, Azerbaiján, Bielorrusia,
Serbia y Montenegro. Para que los países mencionados tengan ese beneficio
de financiamiento, es indispensable un riguroso estudio de inversión y
programas de capacitación, garantizando a las Mypes su competitividad y por
consiguiente su rentabilidad para un desarrollo sostenible y equilibrado. Es
evidente que con dinero se puede hacer casi todo, mientras más recursos
financieros tenga la empresa y mejor los maneje, más factible será que
resista algún problema que se presente o que sean redituados mayores
beneficios. En América Central, 48,0000 microempresas, es decir el 80% del
total, son atendidas con servicios financieros, esencialmente crédito;
alrededor de 90,000 (15%) recibe alguna forma de capital, las microempresas

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pagan las tasas más altas. La tasa efectiva promedio cobrada se ubica en 1.42
sobre la tasa comercial de cada país, y el algunos países esta tasa puede
llegar a ser el doble de la comercial. Sólo el 10% de la cartera se encuentra
colocada con tasas equivalentes a 1 o menores que la tasa comercial.” A nivel
nacional, según la legislación peruana, La Mype, es una unidad Pág. 8
económica constituida por una persona natural o jurídica bajo cualquier
forma de organización o gestión empresarial, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios.” En el Perú, el 98% de
establecimientos se encuentran representados por las MYPES, donde un 93%
corresponde a microempresas con un bajo volumen de ventas anuales,
mucho menores a las 150 UIT establecidas por la Ley de la MYPE .
Este porcentaje se debe a diversas razones que llevaron a estos promotores a
crear una nueva empresa. Las principales razones por las que una persona
crea su propia empresa son:
1. Factores externos: Se ve obligada a emprender un negocio por la muerte
del jefe de familia, por falta de empleo o pérdida del mismo, porque las
jornadas del trabajo dependiente no se ajusta a la disponibilidad deseada de
tiempo o tal vez porque los sueldos o las tareas no eran lo suficientemente
atractivos como para permanecer como dependientes.
2. Factor interno: Cuando se sueña con tener una propia empresa, o tal vez
es un proyecto personal o una fuerza interior que la hace desear tener un
negocio. Según datos del Ministerio de Trabajo, las MYPES brindan empleo a
más de 80 por ciento de la población económicamente activa (PEA) y generan
cerca de 50 por ciento del producto bruto interno (PBI).
Por tal motivo, constituyen el principal motor de empleo y crecimiento del
Perú, por lo que una de las prioridades del Gobierno es promover su
adecuado crecimiento y ayudar a resolver aquellos problemas que puedan
impedir su expansión como, por ejemplo, la falta de liquidez o de dinero en
efectivo para el desarrollo normal de sus operaciones. Ligado al poco acceso
que se tiene al sistema bancario, la capacidad de comprometerse a pagos
mensuales fijos, así como el riesgo implícito, son diferentes para un promotor
que recién inicia su proyecto o sólo tiene una idea del negocio que

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constituirá, que para una empresa que, habiendo alcanzado sus metas
iniciales de mercado, haya decidido una importante ampliación o renovación
de maquinaria para reducir sus costos de producción unitarios.
Así, para las MYPES con varios años de operación y que han alcanzado sus
metas iniciales de mercado, se les facilita acceder a un crédito bancario, caso
contrario sucede al iniciar un negocio donde aún no se cuenta con ingresos
asegurados pues para las instituciones financieras es muy difícil evaluar el
riesgo de una empresa y un promotor que no tienen historia crediticia. La
Micro y Pequeñas Empresas (Mypes) en el Perú constituyen un elemento
clave para el desarrollo económico y social del país, sin embargo aún no han
superado el 5% de las colocaciones del sistema financiero nacional ni
tampoco han superado las barreras de la formalidad a pesar que tienen bajo
su responsabilidad más del 80% del empleo productivo en el Perú.
Siempre se menciona que en la economía peruana las MYPES son las
mayores generadoras de empleo, además de contribuir con un alto
porcentaje del PBI. Sin embargo, es uno de los sectores con menos apoyo
concreto y decidido por parte del gobierno. Así lo constata al identificar que
prácticamente no existe un sistema nacional de capacitación dirigido a la
mejora de la competitividad de la micro y pequeña empresa en el mediano
plazo, como sí lo tienen otros países latinoamericanos -Chile, Brasil y México-
, de cuyas experiencias se ha podido identificar que, básicamente, se debe
contar con cuatro subsistemas: Regulatorio; de representación, apoyo y
promoción; de proveedores de servicios de capacitación o desarrollo
empresarial; y de financiamiento. Con esta pauta, a través del análisis legal y
funcional de las instituciones relacionadas con las MYPES y entrevistas a
expertos de estas instituciones, los autores diagnostican el estado en que se
encuentra el aparato institucional y las políticas de promoción y apoyo a la
MYPE peruana. Para resolver estas limitaciones, se propone un sistema
nacional de capacitación mediante un modelo de acciones y estrategias- que
articule eficientemente a todos los actores involucrados con la MYPE, en el
que exista un organismo regulador que establezca las bases, marque la pauta
y fije las normas para que la oferta de capacitación llegue adecuadamente a
los demandantes, los micro y pequeños empresarios. De la Capacitación y
Asistencia Técnica: De acuerdo a los estudios realizados por organismos

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especializados, entre los que figura el MITINCI, uno de los talones de Aquiles
de la situación de las PYMES constituye la falta de capacitación y asistencia
técnica en los diversos campos, por lo que consideramos que ésta debe ser
integral y alcanzar a la gran mayoría, caso contrario el impulso a este sector
estará siempre orientado a estratos pequeños cuyo impacto se pierde en el
universo. Es por esta razón que consideramos que el Ministerio de Educación
como ente rector del sector, debe liderar esta acción de capacitación A través
de los colegios secundarios a nivel nacional deben retomarse los centros de
preparación técnicos secundarios especializados como los agropecuarios,
comerciales y otros. Asimismo, los centros de educación técnico superior y
las universidades, deben incluir en la currículo cursos de preparación integral
sobre los diversos aspectos de constitución, formalización, gestión
empresarial y financiera, comercialización y otros que contribuyan a un
desarrollo integral del estudiante. Se considera que las medidas de
capacitación deben ser muy amplias porque es la única forma de llegar a la
totalidad de las MYPES sea directa o indirectamente, y cambiar la cultura
empresarial que debe tener nuestro país. Es por esta razón que en esta tarea
se involucra directamente a los Consejos Transitorios de Administración
Regional y a los Gobiernos Locales, que tienen a su cargo la planificación del
desarrollo de sus ámbitos jurisdiccionales, para que éstos participen y
promuevan el desarrollo de la capacitación integral. En las líneas anteriores
se ha demostrado la importancia que tienen el financiamiento y la
capacitación en el desarrollo y crecimiento de las Mypes, en cuanto a
rentabilidad y competitividad. Sin embargo, a nivel del ámbito de estudio se
desconocen las principales características del financiamiento, la capacitación
y la rentabilidad de las Mypes en estudio.
Por ejemplo, se desconoce si dichas Mypes acceden o no, a financiamiento, si
lo hacen, a qué sistema financiero recurren, qué tipo de interés pagan, etc.
Asimismo, se desconoce sí tienen acceso o no a programas de capacitación,
tipos de capacitación, si capacitan al personal, etc. Finalmente, tampoco se
conoce si dichas Mypes en los últimos años han sido rentables o no, si su
rentabilidad ha subido o ha bajado, etc. A nivel local el acceso al sistema
financiero para las Mypes del sector textil en la ciudad de Piura, constituye
un gran problema. Entre los obstáculos para acceder al financiamiento, desde

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el punto de vista de la demanda, se encuentra el alto costo del crédito, la

falta de confianza de las entidades financieras respecto a los proyectos, el
exceso de burocracia de los intermediarios financieros; petición de excesivas
garantías, plazos muy cortos y la falta de información para llegar a este
sector. De acuerdo a la observación realizada, se ha podido determinar las
siguientes debilidades: maquinaria limitada y obsoleta, ya que la mayoría de
los puestos de negocios, cuentan con una simple máquina de coser, desde
hace varios años; uso de vitrinas antiguas, para la exhibición de las prendas
de vestir; falta de maquinas industriales.
Las Mypes del mercado de telas de Piura, dedicados a la industria de la
confección, vienen desarrollando su actividad de forma independiente; es
decir, no se encuentran agrupados, mediante una asociación, lo cual
constituye un factor limitante, para acceder a créditos y de esta manera
puedan mejorar su rentabilidad. Por otro lado generalmente, dentro de las
MYPE existe un segmento que, por sus condiciones de informalidad, no tiene
acceso a las fuentes formales de crédito pues no realiza declaraciones
tributarias, no posee registros de propiedades ni información financiera
acerca de sus operaciones. Esto las obliga a recurrir a fuentes informales que,
en la mayoría de los casos, cobran tasas de interés muy elevadas que les
impiden salir adelante, por tal motivo uno de los incentivos que llevan a los
negocios a formalizarse es el poder tener acceso al crédito bancario, es así
que la formalidad de una MYPE facilita la evaluación del crédito y disminuye
la percepción de riesgo por parte de la entidad financiera. Hasta hace algunos
años, el sistema financiero peruano estaba enfocado en los grupos
económicos más solventes y no les prestaba suficiente atención a los más
pequeños. Por tal motivo, el hecho de endeudarse o financiarse mediante
préstamos se pensaba que solo lo podían realizar las grandes empresas, sin
embargo, actualmente las Mypes se han convertido en un importante centro
de atención para la economía, especialmente para el sector financiero,
debido a que genera oportunidades de empleo e ingresos a la población,
incentivan el espíritu empresarial y el carácter emprendedor de la población,
contribuyen al ingreso nacional y al crecimiento económico y dinamiza la
economía local. Por lo anteriormente expresado, el enunciado del problema
de investigación es el siguiente:

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Debido a la situación antes descrita, se formula la siguiente interrogante:

¿Cuál es la Caracterización del Financiamiento, la Capacitación y la
Rentabilidad de las Mypes del Sector Comercio- Rubro Artículos de
Ferretería del Mercado Modelo de Piura, Periodo 2012?
Para dar respuesta al problema, se planteó el siguiente objetivo general: -
Determinar la Caracterización del Financiamiento y la Capacitación en la
Rentabilidad de las Mypes del Sector Comercio- Rubro Venta Minorista de
Artículos de Ferretería del Mercado Modelo de Piura, Periodo 2012. Para
conseguir el objetivo general, se ha planteado los siguientes objetivos
específicos: - Determinar la Caracterización del Financiamiento en la
Rentabilidad de las Mypes del Sector Comercio- Rubro Venta Minorista de
Artículos de Ferretería del Mercado Modelo de Piura, Periodo 2011-2012. -
Determinar la Caracterización de la Capacitación en la Rentabilidad de las
Mypes del Sector Comercio- Rubro Venta Minorista de Artículos de
Ferretería del Mercado Modelo de Piura, Periodo 2011-2012.
El tema de investigación denominado Caracterización del Financiamiento en
la Rentabilidad de las Mypes del Sector Comercio- Rubro Venta Minorista de
Artículos de Ferretería del Mercado Modelo de Piura, Periodo 2011-2012, es
de suma importancia por cuanto es necesario conocer las políticas públicas
actuales de nuestros Gobiernos Nacionales y Regionales y cuanto influyen en
el financiamiento y la capacitación de las Mypes, teniendo estas instituciones
un problema que solucionar que es de acceder a un financiamiento.
Asimismo, las entidades financieras, como la Caja Municipal de Piura, la Caja
Municipal de Sullana, el Banco de Crédito y demás instituciones financieras,
brindan dentro de sus servicios paquetes de apoyo financiero o prestamos a
Mypes, siendo que en los últimos años debido a las recesiones económicas,
todas las empresas se han visto en la necesidad de mejorar su servicios o de
realizar estrategias que conlleven a un mejor posicionamiento en el mercado,
por lo que necesitan del financiamiento ya sea para la compra de activos o
como capital de trabajo. Además beneficiará a los empresarios de las MYPES
del Sector Comercial-Rubro Ferreterías que recién inicia su negocio o tienen
en marcha su micro y/o pequeña empresa. Finalmente, el presente trabajo

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de investigación servirá de base para futuras investigaciones, aportando

nueva información acerca de la caracterización del financiamiento y la
capacitación de las Mypes, que servirá como antecedente para otros estudios
posteriores.

Para la realización del presente trabajo de investigación se consulto las

siguientes fuentes: Nivel internacional En la tesis doctoral titulada
“Legislación de las Mypes y acceso al financiamiento”, realizada en España,
por Jorge Augusto Castillo Castillo (2008). se llegó a las siguientes
conclusiones: - Esa escasez no refleja únicamente una restricción por el lado
de la oferta de crédito sino también una baja demanda de crédito. - La
asistencia financiera debería focalizarse en Mypes que son excluidas del
sistema bancario formal pero que al mismo tiempo tienen una aceptable
capacidad y voluntad de pago. Por lo tanto, la asistencia no debería tener un
alcance general a todo el sector, sino sólo al subconjunto de buenas
empresas con demanda de crédito insatisfecha por no contar sus potenciales
acreedores con suficiente información cuantitativa sobre el desempeño
pasado de la empresa y sobre sus flujos futuros esperados. En otras palabras,
un programa de asistencia financiera eficiente y sostenible en el tiempo no
debería asumir la forma de subsidios sin contra prestación o, similarmente,
de préstamos incobrables. - El inevitable surgimiento de conflictos de interés
entre las tres partes (Estado, banca comercial y Mypes) obliga a considerar
seriamente los incentivos privados que pueden amenazar el cumplimiento de
los objetivos sociales. Para desactivar esos incentivos oportunistas se
requiere: Un cuidadoso diseño de los mecanismos de apoyo; un celoso
control del uso de fondos; la incorporación de penalidades a quienes infrinjan
las reglas del programa; la realización de evaluaciones periódicas de costo y
beneficio social y un alto grado de transparencia informativa hacia todos los
interesados directos e indirectos.
Por otro lado Manglio Aguilar Olivera (2004). concluyó que el 50% de las
micro y pequeñas empresas han solicitado crédito y el otro 50% no lo han
hecho, de los que solicitaron crédito el 45% recurrieron a las instituciones
bancarias y el 49% a las no bancarias y obtuvieron crédito el 95,6% de las

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unidades empresariales y sólo el 4% no accedieron al crédito… Respecto a si

el crédito mejoró o no la situación de las micro y pequeñas empresas, el 92%
manifestaron haber mejorado con el acceso al crédito, los aspectos que
fortalecieron básicamente fueron las producción y el capital de trabajo.
Nivel nacional Brenda Liz Silupú (2008). señala que en Perú, son varias las
investigaciones que analizan la problemática de las Micro y Pequeñas
Empresas, destacándose como factor restrictivo para su desarrollo el limitado
acceso al financiamiento y la ausencia de una adecuada gestión financiera y
administrativa para la toma de decisiones que generen valor
económico…Algunas de ellas obtienen financiamiento mediante la banca
tradicional a tasas de interés superiores al 40% lo que implica mayores costos
financieros y menores posibilidades de desarrollo; en cambio otras, no tienen
acceso a ningún tipo de financiamiento debido a que no son consideradas
sujetos de crédito. Actualmente, existen otros mecanismos que permitirán
dinamizar este sector tan importante, uno de ellos es la formación de Fondos
de Capital Riesgo (FCR) quienes otorgan financiamiento mediante la
participación accionariada de un grupo de socios que inyectan capital a la
empresa asumiendo el riesgo. Posteriormente, se reviso la tesis doctoral
titulada “Gestión para las micro, pequeñas y medianas empresas” realizada
por el CPCC. Adrian Alejandro Flores Konja (2010). en la ciudad de Lima,
quien llegó a las siguientes conclusiones: - La apertura económica del Perú en
los noventa, dejó al descubierto las principales falencias de las MYPES
Peruanas ya establecidas, en contraste con las PYMES de otros países:
Avances tecnológicos, altos índices de productividad, excelentes indicadores
de gestión, factores de Pág. 16 tipo cultural, disposición natural a la
cooperación, solidaridad y confianza en el otro (instituciones y grupos de
actores económicos) y muy especialmente, la presencia de una política
efectiva de promoción internacional hacia las PYMES.
La actividad empresarial privada es única y es por ello que las Micro y
Pequeñas Empresas forman parte de ella con un enorme peso específico en
nuestro país, ya que representan el 97.9% de acuerdo al Tercer Censo
Nacional Económico. El Comercio Exterior del Perú representa el 0,2% del
comercio mundial de mercancías; el 0,4% del comercio exterior de bienes de
los países en vías de desarrollo; el 17% del comercio exterior de la

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Comunidad Andina y el 3% del comercio exterior de América Latina. - El Perú

cuenta con varios sectores con ventajas competitivas potenciales. Entre estos
sectores están: Textil – confecciones, pesquero, agropecuario –
agroindustrial, bienes de capital y sus servicios, forestal maderero, mineros y
derivados de metales no ferrosos, turismo, artesanía y medicina natural. Es
notorio la carencia de socios estratégicos en materia de Transferencia
Tecnológica. - Una de las razones por el que las MYPES no son atractivas para
el sector financiero especialmente el bancario es debido a la aparente falta
de respaldo Patrimonial. Por otra parte, los intermediarios bancarios como
las ONG´s, Cajas Municipales y Cajas Rurales aprecian que éste sector
empresarial tiene elevadas potencialidades para sus colocaciones y el apoyo
crediticio de éstas instituciones financieras es imprescindible para que las
MYPES puedan palanquearse financieramente. Se considera que en el sector
de los micro empresarios textiles se tiene una escasa cultura financiera
debido a la falta del conocimiento de COFIDE (Corporación Financiera de
Desarrollo) como entidad que maneja importantes líneas de créditos para las
MYPES.
Los Micro empresarios textiles no solo desconocen el apoyo financiero que
brinda COFIDE para impulsar su desarrollo; sino que además, por
desconocimiento no lo toma en cuenta en sus decisiones de financiamiento.
Pág. 17 - La falta de apoyo financiero por parte del Estado es compensada
por el crecimiento en las MYPES de algunas Fortalezas de carácter estratégico
como la calidad de la mano de obra y de los insumos que son de más
competitivas de la región. Chunga, José Víctor (2010). llegó a la conclusión
que la problemática de las MYPES se centra en el financiamiento debido a
que las entidades financieras consideran un riesgo invertir en este tipo de
empresa toda vez, que ellas no les brindan las garantías necesarias para
asegurar la devolución de su capital". Como se menciona en los párrafos
anteriores las entidades financieras limitan y encarecen los créditos a las
MYPES dificultando de esta manera a que desarrollen fortalezas que le
permitan competir con ventajas en un mundo globalizado. Por otro lado el
Banco Central de reserva (2009). "El financiamiento informal está
acompañado de las altas tasas de interés, así como de duras condiciones
crediticias, las cuales limitan el crecimiento y capacidad de desarrollo de las

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MYPEs. En el Perú se carece de una cultura crediticia lo que trae como

consecuencia la limitación de las MYPES para realizar inversiones cada vez
ores y poder acceder a los mercados nacionales e internacionales,
sumándose a ello la casi absoluta ausencia de la tecnología y los escasos
conocimientos para la aplicación de los mismos. Por otro lado, Reyna en un
estudio sobre la incidencia del financiamiento y la capacitación en la micro y
pequeñas empresas del sector Comercio estaciones de servicio de
combustible en el distrito de Nuevo Chimbote, llega a las siguientes
conclusiones: a) La edad promedio de los conductores de las micro y
pequeñas empresas fue de 50 años. b) En cuanto al sexo del representante
legal, el 100% está representado por el sexo masculino. c) En cuanto al grado
de Pág. 18 instrucción, el 66.7% tienen estudios secundarios, y el 33.3%
tienen estudios superiores. d) En cuanto al financiamiento el monto
promedio del micro crédito fue de s/ 24,111. Las entidades financieras más
solicitadas fueron el sector comercial con el 100%. Puntualizando, el Banco
de Crédito fue solicitado 5 veces (55.6%) y el Banco Continental 4 veces (
44.4%). En relación al destino del crédito financiero, el 66.7% respondieron
que era para capital de trabajo y el 33.3% para activos fijos. En lo que
respecta al crédito y la rentabilidad, el 100% de mypes que utilizaron crédito
financiero tuvieron mejores utilidades. e) En lo que se refiere a la
capacitación, el 66.7% sí recibió capacitación y el 33.3% no. Los tipos de
cursos más solicitados sobre capacitación fueron: Sobre recursos humanos
66.7%, marketing 55.6%, seguridad 55.6%, manejo empresarial 44.4% e
inversiones 11.1%.
Nivel local
Finalmente, se consultó la tesis realizada en la ciudad de Piura, titulada
“Incidencia de los préstamos en las Mypes”, en la que el administrador Pablo
Mauricio Pachas (2009). llegó a las siguientes conclusiones: - Las tasas de
interés aplicadas a los prestamos que acceden las PYMES, resultan excesivas
y que al carecer de historia crediticia e información mínima organizada en
estados financieros básicos para evaluar rasgos de riesgos, más del 82% de
los pequeños y micro empresarios tiene que aceptar tasas de interés anual
por encima del mercado (TAMN 20- 22%) y superior al 100% (por adicionar
gastos operativos, comisiones, seguros), cobradas por la micro financieras

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conformada por las cajas municipales – CMCP (135.98%), cajas rurales –

CRAC (90.12%) y MPYME (98.70%), banco de consumo (186.80%) y
ONG(112.91%); aun cuando estas disminuyen sus tasas compensatorias al
151.1179.59% (SBS – Feb. 2009), resultan inviables si se quiere impulsar su
crecimiento, siendo necesario revertir la elevada carga financiera y deterioro
patrimonial mediante nuevos mecanismos y sistema financiero alternativo al
tradicional. Pág. 19 - Debe resolverse el problema de financiamiento caro de
las PYMES, para fortalecer su importante aporte a la economía al participar
en más del 75% de la PEA, con el 42% en el PBI, con 98% en las unidades
productivas ya que el 75% de los pequeños y micro empresarios señalan que
el problema más difícil de solucionar es el financiamiento, corroborándose
con lo señalado por la comisión PYME del congreso, 1998, en que los bancos
comerciales ofertan créditos únicamente al 16% de las PYMES. - El deterioro
patrimonial de las PYMES se ven agravadas por que el 50% del
financiamiento a las MYPES lo proveen los prestamistas informales y los
hacen a tasas de interés usureras a plazos corto: diarios, semanales,
mensuales, etc., que superan largamente la tasa de interés anual cobrada por
las micro financieras y ONGs. - Debe encararse la problemática de las Pymes,
como una estrategia de apoyo y promoción efectiva, considerando la
propuesta-alternativa al sistema de financiamiento tradicional, que
comprende la conversión de COFIDE en banco de las Mypes, no como en
fomento sino de acuerdo a las reglas de mercado. Asimismo la aplicación de
una política de estado a partir de una re-definición del rol y misión de un
ministerio en el marco de la Reforma del Estado, que se orienta a revertir el
grave nivel de información
Bases Teóricas
2.2.1 El Financiamiento
Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una
actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
Recursos financieros que el gobierno obtiene para cubrir un déficit
presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través
de créditos, empréstitos y otras obligaciones derivadas de la Pág. 20

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suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento

pagadero a plazo.
2.1.2. Dimensiones del Financiamiento.
Las micro, pequeñas y medianas empresas representan el principal motor de
la economía para el crecimiento de la productividad, la generación de empleo
y la reducción de la heterogeneidad estructural. Sin embargo, la importancia
de las empresas de menor tamaño contrasta en América Latina con el escaso
financiamiento al que tienen acceso. La dimensión del financiamiento
constituye un elemento clave para entender la trayectoria de estas empresas
en la región, así como sus niveles de productividad, capacidad de innovación
e integración a cadenas globales de valor.
2.1.3. Modelos Teóricos del financiamiento.
El núcleo de la teoría financiera se desarrolla bajo un conjunto de supuestos
generalmente conocidos como los supuestos de mercado perfecto. De este
conjunto de supuestos emergen conclusiones respecto de las decisiones de
inversión y financiamiento de las empresas, que son elegantes y atractivas en
su simplicidad. La primera conclusión establece que las decisiones de
inversión y financiamiento son separables y que las empresas pueden elegir
entre todos los proyectos de inversión disponibles y ordenar los mejores, sin
reparar en la forma en que dichos proyectos son financiados. En la práctica
cuando los propietarios de las empresas evalúan las consecuencias de
financiarse de una determinada forma (eligen su estructura de capital),
consideran generalmente una larga variedad de costos y beneficios. La
decisión de elegir una estructura de capital es tan compleja, que no existe un
sólo modelo que pueda capturar todos los aspectos distintivos relevantes. Lo
anterior resulta aún más significativo en el caso de micro y pequeñas
empresas (MYPES), en las cuales ciertas características las diferencian de las
grandes empresas. Las MYPES poseen habitualmente una porción de
mercado relativamente pequeña, esto enfatiza la imposibilidad de la
empresa de afectar su ambiente; las MYPES presentan especificidad en el
producto ofertado a clientes que son por definición particulares, en este
contexto las MYPES son evaluadas como más riesgosas de acuerdo al grado
de incertidumbre dado por demandas no estables; a menudo la gerencia de

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los pequeños negocios reside en una persona, el gerente y/o propietario; el

dinero invertido en los negocios es habitualmente dinero perteneciente al
gerente y/o propietario, no dinero proveniente de inversores externos e
impersonales lo que significará problemas de composición de cartera para el
empresario y su inversión. Según Schnettler (2002). existen dos posturas bien
diferenciadas: La primera conocida como la tesis M-M MODIGLIANI Y MILLER
(1958). y la segunda como la tesis de los tradicionales. Los “tradicionales”
argumentaban que, mientras la rentabilidad económica de la empresa,
entendida ésta como el resultado antes de intereses e impuestos sobre la
inversión total, sea mayor al costo relativo de la deuda, entonces el
incremento de la deuda en la estructura de capital produce un incremento en
el valor de la firma. No obstante, estos afirmaban que este efecto estaba
acotado hasta cierto nivel “normal” aceptado por el mercado, sobre el cual la
mayor deuda de la empresa se entendía como un incremento en el riesgo
promedio y, por lo tanto, era obtenida a costa de incrementos en los costos
financieros que terminaban dando vuelta la condición antes mencionada.
Claramente, esta posición, implica una importante recomendación de política
financiera, mientras se cumpla la condición antes mencionada, la empresa
debe incrementar su endeudamiento hasta el nivel “normalmente” aceptado
por el mercado. Por otro lado, la tesis M-M es desarrollada en un mundo de
mercados perfectos, sin impuestos y basa su predicción en el hecho que
existe un arbitraje realizado por los propios accionistas, con el cual a través
de Pág. 22 acciones en el mercado, actúan reduciendo el precio de las
acciones de empresas apalancadas y aumentando el precio en empresas no
apalancadas, eliminando las eventuales ganancias en el valor de las primeras.
Una interpretación alternativa Frazzari, Glenn y Ptersen, (1998). se ha
desarrollado basándose en la posibilidad que los capitales internos y externos
no sean perfectos sustitutos. De acuerdo a esta visión, la inversión depende
de factores financieros, tales como la disponibilidad de financiamiento
interno, acceso a deuda o capital, o el funcionamiento de mercados de
créditos particulares. Se desprende que la existencia de diferencias entre los
fondos que asisten a las empresas, implica la interdependencia de las
decisiones de inversión y financiamiento. Por otro lado Herrera Santiago,
Limón Suárez y Soto Ibáñez (2006), nos muestra las teorías de la estructura
financiera: La teoría del Trade-Off. Beneficios impositivos versus Costos de
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quiebra. Esta teoría, sugiere que la estructura financiera óptima de las

empresas queda determinada por la interacción de fuerzas competitivas que
presionan sobre las decisiones de financiamiento. Estas fuerzas son las
ventajas impositivas del financiamiento con deuda y los costos de quiebra.
Por un lado, como los intereses pagados por el endeudamiento son
generalmente deducibles de la base impositiva del impuesto sobre la renta
de las empresas, la solución óptima sería contratar el máximo posible de
deuda. Sin embargo, por otro lado, cuanto más se endeuda la empresa más
se incrementa la probabilidad de enfrentar problemas financieros, de los
cuales el más grave es la quiebra. En la medida en que aumenta el
endeudamiento se produce un incremento de los costos de quiebra y se llega
a cierto punto en que los beneficios fiscales se enfrentan a la influencia
negativa de los costos de quiebra. Con esto, y al aumentar la probabilidad de
obtener resultados negativos, se genera la Pág. 23 incertidumbre de alcanzar
la protección impositiva que implicaría el endeudamiento. Asimetrías de
información. Efectos de señalización y la jerarquía de preferencias (Pecking
Order). Estos modelos se basan en la idea de que aquellos agentes que
actúan desde adentro de la empresa poseen mayor información sobre los
flujos esperados de ingresos y las oportunidades de inversión que los que
actúan desde afuera. En un primer enfoque, la deuda es considerada como
un medio para señalizar la confianza de los inversionistas en la empresa. Se
establece que los administradores conocen la verdadera distribución de
fondos de la empresa, mientras que los inversionistas externos no. El
concepto que se encuentra detrás de este enfoque es la diferencia entre la
deuda, que es una obligación contractual de pago periódico de intereses y
principal, y las acciones, que se caracterizan por carecer de certeza en sus
pagos. Por otro lado, un segundo enfoque, argumenta que la estructura
financiera se determina como forma de mitigar las distorsiones que las
asimetrías de información causan en las decisiones de inversión. Myers y
Majluf (1984) plantean la existencia de una interacción entre decisiones de
inversión y decisiones de financiamiento. Demuestran que las acciones
podrán estar sub-valuadas en el mercado si los inversionistas están menos
informados que los administradores. La teoría de financiamiento de la
jerarquía de preferencias (Pecking Order) toma estas ideas para su desarrollo
y establece que existe un orden de elección de las fuentes de financiamiento.
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Según los postulados de esta teoría, lo que determina la estructura financiera

de las empresas es la intención de financiar nuevas inversiones, primero
internamente con fondos propios, a continuación con deuda de bajo riesgo
de exposición como la bancaria, posteriormente con deuda pública en el caso
que ofrezca menor subvaluación que las acciones y en último lugar con
nuevas acciones.

Hoy en día, los procesos productivos no sólo requieren de equipos y

tecnología de punta compatibles con el aprovechamiento productivo de la
mano de obra, sino también de nuevas formas de gestión, organización y
capacitación para el trabajo productivo, las cuales, además de propiciar un
uso racional y eficiente de los recursos disponibles en las empresas, así como
el respeto al medio ambiente, sean capaces de estimular la capacidad de
innovación, el potencial creativo y la superación intelectual de los
trabajadores. Además la transformación productiva y organizacional implica
que tanto trabajadores como empresarios adquieran y actualicen,
permanente y respectivamente, conocimientos, habilidades y destrezas,
tanto para el trabajo como para la actividad empresarial. La teoría del capital
humano citado por Mitnik, Descalzi y Ordóñez. (2009). sostiene que es la
teoría dominante en cuanto a inversiones en capacitación de la mano de
obra. Esta teoría ha evolucionado en el tiempo, pues fue concebida
inicialmente para explicar aspectos del ciclo de vida de las personas, pero
recientemente tiende a enfocarse en decisiones estratégicas entre
empleadores y empleados al interior de las firmas. Determina que la
formación en habilidades generales, los costos deben ser solventadas por los
individuos que reciben los beneficios. El argumento que conduce a esta
afirmación es que son ellos quienes se apropian de las ganancias que les
proporciona su inversión, la que se refleja en general en los mejores salarios
que perciben. El diferencial salarial mostraría la mayor productividad de la
formación e indicaría que ese aumento de productividad es capturado
exclusivamente por la persona que realizó la misma. Si, en situación de pleno
empleo, alguna empresa no les pagara el valor de su mayor productividad,
los individuos capacitados se trasladarían a otra firma, ya que las habilidades
generales sirven indistintamente en cualquier compañía. Desde la

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perspectiva expuesta, la decisión individual acerca de invertir o no en capital

humano se basa en una comparación, la mayoría de las veces poco
informada, entre las erogaciones que se Pág. 33 realizarán y los beneficios
esperados. Para el caso de la formación en habilidades específicas, las
empresas (en particular las de gran tamaño y las que operan con tecnologías
propias) se convierten en las únicas demandantes de dichas capacidades,
detentando consecuentemente un poder monopsónico, es decir, de único
comprador de esas aptitudes dentro del mercado laboral. En esta situación,
el beneficio de la formación es captado por la empresa, que debería tener,
por lo tanto, un incentivo para invertir en la capacitación de su personal.
Desde el punto de vista de las empresas de mayor tamaño, dichas
erogaciones sólo se realizarán si las firmas encuentran que los montos
destinados a actividades formativas les brindan beneficios iguales o
superiores a los de otra inversión alternativa a la que puedan destinar sus
recursos. Así mismo Chacaltana (2005). expone la teoría estándar:
capacitación en condiciones de competencia perfecta cuyo modelo estándar
sobre inversiones en capacitación de la mano de obra, fue propuesto en uno
de los trabajos pioneros de Becker (1964). El modelo básico asume que los
mercados de trabajo y de bienes finales son competitivos. La idea general del
modelo es que se comparan los beneficios con los costos de la capacitación.
Aquí se grafican ingresos y costos asociados a inversiones en capital humano,
a lo largo de la vida, específicamente a partir de cierta edad mínima como los
18 años.
Existe un perfil de ingresos, sin capacitación, que se inicia en un nivel bajo
pero que va creciendo a lo largo de la vida gracias a ganancias en experiencia.
Este perfil es comparado con otro perfil, el cual tiene un periodo de
capacitación, durante el cual los ingresos son negativos (se realiza la
inversión). El nivel de inversión en capital humano eficiente es aquel que
optimiza el valor presente de la diferencia entre beneficios y costos a lo largo
del tiempo.
Este modelo, a pesar de su sencillez, tiene importantes implicancias sobre la
educación post escuela. Entre estas podemos mencionar: A mayor Pág. 34
duración del periodo en que los ingresos se incrementan, más probable es
que valor presente neto sea positivo. Esto a su vez determina que: a) La

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gente joven tiene mayor probabilidad de estudiar. b) Si el período en el que

se tiene que recuperar la inversión es muy reducido, se reducen los
incentivos a invertir en capacitación. Esto, implica que si la duración de los
empleos es baja o se reduce, también lo hace el incentivo a capacitar para las
empresas. - A más bajo costo de la educación post escuela, más probable es
que el valor presente sea positivo. Los costos incluyen no sólo costos directos
sino también los costos indirectos, es decir, los denominados costos de
oportunidad. Una consecuencia de esta observación es que las personas
jóvenes, quienes tienen menores costos de oportunidad, tengan mayor
probabilidad de capacitarse; en cambio los individuos de edades avanzadas
tienen más costo de oportunidad y por tanto menos probabilidad de
estudiar. - A mayor diferencial de ingresos entre aquellos que estudian luego
de la escuela y aquellos que no estudian, mayor valor presente de la
inversión. Ésta es una implicancia controversial. Las inversiones son más
rentables si hay más desigualdad entre la mano de obra capacitada y la mano
de obra no capacitada.
Régimen Laboral de las Micro Y Pequeña Empresa.
El Régimen de Promoción y Formalización de las Mypes se aplica a todos los
trabajadores sujetos al régimen laboral de la actividad privada, que presten
servicios en las Micro y Pequeñas Empresas, así como a sus conductores y
empleadores. - Los trabajadores contratados al amparo de la legislación
anterior continuarán rigiéndose por las normas vigentes al momento de su
celebración.
METODOLOGÍA.
Diseño de la investigación
El diseño utilizado en la presente investigación fue el Diseño no
experimental, bajo la perspectiva de que la información recolectada nos
informa acerca de la situación relacionado con el tema de investigación, a
través de la revisión de diferentes fuentes bibliográficas o documentales.
Según Cabrero el diseño de investigación constituye el plan general del
investigador para obtener respuestas a sus interrogantes o comprobar la
hipótesis de investigación. Por otro lado Arias (2004).

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Considera a la investigación documental como el proceso basado en la

búsqueda y análisis de datos secundarios, es decir, datos registrados por
otros investigadores en fuentes documentales, impresas, audiovisuales o
electrónicas.
Población y Muestra.
Población
La población del trabajo de investigación está constituida por 30 empresas
del sector comercio en el rubro artículos de ferretería del Mercado modelo
Piura, Periodo 2012.
Muestra
La muestra es no probabilística y es la misma que la población.
Técnicas e instrumentos
Técnica: La técnica aplicada en la investigación es la de Revisión Bibliográfica
y Documental, que a continuación damos el aporte de algunos de ellos:
Balestrini (2002). señala que “las fuentes documentales proporcionan la
información necesaria de todo lo relacionado con el tema. Sin embargo, para
que esta fase proporcione la mayor cantidad y calidad de información
posible, es importante que se conozcan y puedan ubicarse las fuentes de
datos bibliográficos, y cualquier otro tipo de información que se derive de la
revolución de las tecnologías de la información”. Por otro lado, se utilizó una
encuesta, elaborándose un cuestionario en función de las variables de la
investigación, con la finalidad de obtener datos que nos servirán para la
comprobación de la hipótesis.

Instrumentos
En el caso de las encuestas se hizo uso de cuestionarios, conjuntos de
preguntas para obtener información sobre el tema de investigación.
Teniendo en cuenta las fuentes de información documentaria y bibliográfica
como textos, tesis, páginas de internet entre otros se elaboró las siguientes
fichas bibliográficas como instrumento de ubicación de la información. 3.2.3

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Recolección de información. Aplicando la Técnica de la Recolección de

Información se ha recurrido a las fuentes de origen para la obtención de
datos las cuales permitirán la realización de resultados.
A continuación se detalla la información recolectada: Lázaro (2010). en su
estudio titulado “Gestión Eficiente de una Micro y Pequeña Empresa: Como
superar el segundo año y sostenerse en el tiempo”, con respecto a los
problemas y restricciones que afrontan las Mypes, dice: 1. Informalidad. En
nuestro país, las MYPES representan el 98.3% del total de empresas
existentes (94.4% micro y 3.9% pequeña), pero el 74% de ellas opera en la
informalidad. El grueso de las MYPES informales se ubica fuera De Lima,
generan empleo de mala calidad (trabajadores familiares en muchos casos no
remunerados) con ingresos inferiores a los alcanzados en las empresas
formales similares. La presencia en la informalidad para muchos micro y
pequeños empresarios (2’336,496 al año 2006 según el Instituto Nacional de
Estadística e Informática), les resulta beneficiosa desde el punto de vista
económico (eso es lo que ellos perciben), un claro ejemplo de ello, es que
piensan que ahorran dinero al no pagar los impuestos, lo cual resulta una
apreciación errónea, puesto que ellos mismos están limitando su acceso a
oportunidades de desarrollo. Las razones de la informalidad son diversas. Al
respecto existen dos interpretaciones. - Una que atribuye su origen a la
burocratización del Estado, la verticalidad de su legalidad vigente; y los
elevados costos para acceder a la misma. - Y otra, que señala sus raíces en la
incapacidad del mercado laboral oficial para absorber a la creciente demanda
de empleo producido por el aumento de la población, lo cual propicia a que
este sector excluido se vea forzado a crear su propio puesto de trabajo. 2.
Incapacidad de gestión. El manejo gerencial es el principal problema que
enfrentan las Mypes, ya que el emprendedor o empresario, desconoce las
herramientas administrativas esenciales para el desarrollo sostenido de la
empresa. Los micro y pequeños empresarios, no tienen, o son escasos, el
nivel de conocimiento sobre las funciones básicas de la gestión de una
empresa.
Por estas razones se violan los principios de unidad de mando, unidad de
dirección y el orden. Producto de esta falta de capacitación o conocimiento
en la gestión empresarial, es lo que denominamos: “Ceguera Gestacional”; ya

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que no se desarrolla una buena planificación, no se ejecutan de manera

eficiente las metas trazadas, y por ende, no existe un buen control de las
decisiones tomadas. 3. Dificultad de acceso al financiamiento. Antes y
durante la formación de una Mype, el financiamiento resulta complicado de
conseguir, ya que es un factor necesario y constante para el buen inicio y
desarrollo de la empresa. Respecto al difícil acceso al financiamiento por
parte de las Mypes, SÁNCHEZ (s.f).
Opinó “Conseguir financiamiento para empezar un negocio resulta siempre
complicado. Las entidades financieras deben de tomar sus precauciones
antes de financiar proyectos o ideas de negocios nuevos. La probabilidad de
fracasar en una empresa que recién empieza sus operaciones es alta. La
inexperiencia en la gestión y/o el desconocimiento de la actividad son
algunas de las principales causas de los fracasos de la gestión empresarial.
Por tal razón, las entidades financieras, conocedoras de tal riesgo, solicitan a
estas nuevas empresas una serie de garantías y otros requisitos antes de
concederles un crédito”.
Lo dicho por el referido autor, es lo que normalmente les sucede a las Mypes,
que por su juventud, inexperiencia, falta de antecedentes y desconfianza, son
marginadas o menospreciadas por las entidades financieras, bajo el
argumento de una limitada capacidad de ingresos o falta de gestión
empresarial por parte del empresario, lo cual hace muy complicado el
nacimiento sólido de la Mype y su consecuente sostenimiento y desarrollo en
el largo plazo. Poca Rentabilidad. Todos los problemas descritos en los
puntos anteriores, generan que la empresa no surja de manera sólida y que
no se desarrolle de manera sostenida. Esto ocasiona, que el negocio no
genere los excedentes esperados, debido a la falta de estrategias eficaces,
que se reflejan en el producto o servicio final. Tal es así, que los fundadores
(empresarios, emprendedores, etc.), no realizan un buen estudio para
determinar el grado de inversión o financiamiento que requieren para iniciar
y mantener el negocio; es decir, existe un “miopía” por parte de éstos para
apalancar recursos. Un claro ejemplo de lo descrito en el párrafo anterior
(miopía por parte de los fundadores), es que este tipo de empresas utilizan
un mismo punto de venta o una misma área o sistemas entre varias Mypes;
en otras palabras, no diversifican o abarcan mayores áreas de venta para

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ofrecer su producto o servicio, congestionando y concentrando la oferta, lo

cual no les va a generar el mismo retorno que sí les generaría si desarrollaran
alianzas estrategias. Por lo anteriormente dicho se podría decir que la
informalidad, la incapacidad de gestión y la dificultad de acceso al
financiamiento, generan poca Rentabilidad en la Gestión de las Mypes. El
escaso acceso al crédito se debe principalmente, a las siguientes razones: -
Barreras para acceder al mercado financiero formal. - Las Mypes son
consideradas como de muy alto riesgo. - Insuficiente documentación
contable - financiera. - No poseen el nivel y tipo de garantías exigidas. - Las
instituciones financieras no han desarrollado una tecnología adecuada para
su atención.
En un estudio titulado “Caracterización de las micro y pequeñas empresas
(mypes) en el Perú y desempeño de las microfinanzas”, textualmente dice:
Los retos del Sistema Financiero para el desarrollo de las Mypes en el Perú:
La Micro y Pequeñas Empresas (MyPEs) en el Perú constituyen un elemento
clave para el desarrollo económico y social del país, sin embargo aún no han
superado el 5% de las colocaciones del sistema financiero nacional ni
tampoco han superado las barreras de la formalidad a pesar que tienen bajo
su responsabilidad más del 80% del empleo productivo en el Perú. Esta débil
situación se irá superando en la medida que la legislación laboral y
tributaria sea un real motivador de la formalidad para que el Sistema
Financiero pueda orientar los US$ 9,500 millones de liquidez disponibles.

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LINCOGRAFIA

 http://es.slideshare.net/JaimeRaulLupucheTimana/tesis-27927309?qid=dc3e9b4e-6f59-
4885-83a4-be69361072de&v=qf1&b=&from_search=73

 http://es.slideshare.net/ricek2010/realidad-de-las-mype-en-el-peru?related=1

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RESUMEN

La presente Investigación tiene como objetivo determinar la caracterización

del Financiamiento, la Capacitación y la Rentabilidad de las MYPES del Sector
y ámbito en estudio, se desarrolló usando la Metodología en el nivel,
descriptivo - no experimental, obteniéndose como resultado la
determinación que la facilidad para un financiamiento depende del ciclo de
maduración de la empresa, así para las MYPES con varios años de operación y
que cuenten con registros contables anteriores, se les facilita acceder a un
crédito bancario, a diferencia de aquellas que al iniciar un negocio aún no
tienen ingresos asegurados o su promotor no tienen historia crediticia. En
cuanto a la Capacitación, es de suma importancia el conocimiento, el grado
de capacitación que tenga, de tal manera que la evaluación constante y
progresivo a este sector permitirá generar grandes beneficios económicos,
concluyendo que tanto el Financiamiento y la Capacitación son dos puntos
importantes que influyen directamente en la Rentabilidad y los resultados de
gestión de las MYPES.
Elegí este proyecto por tener capacidad de interés en las micro y pequeñas
empresas, de poder resolver una caraterizacion de financiamiento sea en el
ciclo de maduración de la empresa

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