Corporación FONAFE
Evaluación Financiera y Presupuestaria - IV Trimestre 2013
Empresa Nacional de la Coca S.A.
(ENACO S.A.)
La Empresa
Es una empresa estatal de derecho privado de la
Corporación FONAFE, constituida como sociedad
anónima en el año 1982. Tiene participación accionaria
de FONAFE de 100%.
Su actividad principal es el acopio y venta de hoja de
coca a nivel nacional y, como actividades
complementarias, produce y comercializa los derivados
de la hoja de coca (filtrantes, extractos, pasta básica de
cocaína - PBC, entre otros).
El Mercado
En el mercado de hoja de coca, operan simultáneamente
tres cadenas de comercialización (formal, informal e
ilícita), que se destinan principalmente a dos tipos de
consumidores (consumidores tradicionales y
narcotráfico).
La cadena formal es dirigida exclusivamente por Enaco,
a través de sus agencias o su red de comerciantes
autorizados. No obstante, existe una cadena informal
constituida por comerciantes no autorizados
(contrabandistas).
El precio que ofrece el narcotráfico influye directamente
en el nivel de precios de Enaco y del mercado informal,
en la medida que es el principal comprador de hoja de
coca, ofrece el precio más alto.
Operaciones
Enaco es la única empresa a nivel nacional autorizada
para comercializar la hoja de coca y sus derivados, para
lo cual cuenta con locales, entre sucursales, agencias u
oficinas distribuidos a nivel nacional.
A través de estas sucursales, Enaco adquiere la hoja de
coca de una cartera de proveedores legalmente inscritos,
en virtud del DL N° 22095.
Al IV trimestre 2013, la empresa compró 2,284 TM
(toneladas métricas) de hoja de coca alcanzando el 98%
de su meta anual (2,335 TM).
Enaco S.A.
El volumen de ventas de hoja de coca en el mercado
interno alcanzó las 2,112 TM. Para ello, se cuenta con 27
oficinas de venta, 5 distribuidores mayoristas y 4,193
comerciantes minoristas, los que a su vez abastecen al
consumidor final.
En el siguiente gráfico se presenta la distribución
porcentual de los ingresos al IV Trim 2013:
El Plan Operativo
El plan operativo al IV trimestre 2013 alineado al plan
estratégico de la empresa alcanzó un cumplimiento del
64%, siendo los siguientes indicadores los que
presentaron menores ejecuciones:
Ejecución del presupuesto asignado al parque automotor
(0%), debido a la demora en el proceso de
adquisiciones.
Ejecución del presupuesto asignado para el desarrollo
del complejo industrial (0%), debido a que se encuentra
en proceso la elaboración de los términos de referencia
del expediente técnico del proyecto del Complejo
Industrial.
Hechos Relevantes
 El factor narcotráfico influyó seriamente en las
captaciones en las zonas de Kiteni, Kepahiato,
Kumpiro, entre otras ya que continuan convulsionadas
incidiendo en el abandono parcial de campos de cultivo
por parte de los productores empadronados.
 Las cuencas cocaleras del Alto Huallaga y del VRAEM
han incrementado en sus volumenes de captación
debido a la presencia del CORAH en cumplimiento a
los programas de erradicación del Estado ocasionando
el incremento de presencia del narco terrorismo en la
zona.
Evaluación Financiera
Respecto al IV trimestre 2012, los activos
(S/. 49.5 MM) aumentaron en 6%, debido al mayor
ingreso de la venta de hoja de coca y exportación
explicado por el incremento de precio que se dio a partir
del mes de setiembre del año 2012, el aumento de stock
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de hoja de coca explicado por una mejor captación en
comparación del ejercicio anterior.
Los pasivos (S/. 13 MM) aumentaron en 3%, debido
principalmente a las mayores registros en cuentas por
pagar comerciales explicados por la adquisición de
sistema de videoconferencia, faja transportadora,
servicio de licenciamiento de Microsoft, entre otros; y
mayores registros en Beneficios a Empleados explicados
por los procesos laborales en las cuales la empresa
considera deberá desembolsar y al proceso judicial que
se mantiene con AFP Horizonte, debido a los periodos
impagos de los años 1994 al 2007.
El patrimonio (S/. 36.5 MM) aumentó en 6%, debido a la
variación en el rubro resultados acumulados explicado
por las utilidades netas acumuladas.
Los ingresos de actividades ordinarias (S/. 36 MM)
aumentaron en 10%, debido al incremento de volumen
de venta de la hoja de coca en comparación al mismo
periodo del año anterior y por mayor precio de hoja de
coca que se dio en el mes de setiembre del año 2012.
El costo de ventas (S/. 19.9 MM) aumentó en
S/. 1.5 MM explicado por el aumento del precio de
compra y al volumen de venta de hoja de coca.
La ganancia neta del ejercicio (S/. 2.3 MM) aumentó
en S/. 2.3 MM respecto al mismo periodo del año
anterior, debido a menores gastos de ventas, distribución
y administración y mayores ingresos explicados
anteriormente.
Enaco S.A.
Evaluación Financiera y Presupuestaria - IV Trimestre 2013
La evolución de los ratios financieros se muestra en el
siguiente cuadro:
El saldo final de caja (S/. 12.4 MM) de la empresa al IV
trimestre 2013 estuvo por encima del marco en
S/. 1.6 MM, debido a menores compras de hoja de coca,
y gastos diversos de gestión por menores necesidades
operativas.
Evaluación Presupuestaria
Los ingresos operativos (S/. 37.8 MM) se ejecutaron al
94% respecto a su meta, explicado por la falta de
cumplimiento de las metas programadas para la venta de
hoja de coca y derivados.
Los egresos operativos (S/. 33.8 MM) se ejecutaron al
91%, principalmente por la menor cobertura de plazas
CAP y por la menor compra de hoja de coca, insumos y
suministros, combustible y fletes de transporte,
relacionados al proceso de comercialización.
Los gastos de capital (S/. 0.3 MM) se ejecutaron en
24% respecto a su marco, debido a que no se ejecutó la
refacción y mantenimiento de locales y construcción de
las garitas de control por falta del sustento técnico para
la ejecución de los mismos. Asimismo, no se realizaron
adquisición de vehículos ni de hardware y software por
demoras en procesos de adquisiciones.
El resultado económico (S/. 3.9 MM) se ejecutó en
S/. 1.7 MM por encima de su marco, debido a un mejor
resultado operativo producto de menores egresos, así
como por la menor ejecución de gastos de capital
explicados anteriormente.
El gasto integrado de personal – GIP (S/. 10.4 MM)
se ejecutó al 83% de su meta, debido principalmente a
las menores contrataciones de personal realizadas y
reprogramación de gastos de servicios de terceros.
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Anexos

Información Operativa

Plan Operativo

Enaco S.A.
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Enaco S.A.
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Evaluación Financiera y Presupuestaria - IV Trimestre 2013

Estado de Situación Financiera

(Nuevos Soles)

Flujo de Caja
(Nuevos Soles)

Estado de Resultados Integrales

(Nuevos Soles)

Enaco S.A.
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Presupuesto de Ingresos y Egresos
(Nuevos Soles)

Enaco S.A.
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