Scenario 4 2013 2014 2015

Schema n. 1: Flusso della gestione reddituale determinato con il metodo indiretto

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizio € 25,000 € 35,000 € 45,000

Imposte sul reddito € 12,500 € 17,500 € 22,500
Interessi passivi/(interessi attivi) -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000
(Dividendi)
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito,

interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione € 32,500 € 47,500 € 62,500
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita
nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi € 3,000 € 3,000 € 3,000
Ammortamenti delle immobilizzazioni € 15,000 € 25,000 € 25,000
Svalutazioni per perdite durevoli di valore €0 €0 €0
Altre rettifiche per elementi non monetari €0 €0 €0

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn € 18,000 € 28,000 € 28,000

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze -€ 20,500 -€ 4,525 -€ 4,951
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti -€ 20,000 -€ 20,000 -€ 20,000
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori € 5,000 € 5,000 € 5,000
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi -€ 5,000 -€ 12,200 -€ 4,260
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi €0 €0 €0
Altre variazioni del capitale circolante netto -€ 3,000 -€ 1,150 -€ 1,258
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn -€ 43,500 -€ 32,875 -€ 25,469

Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) € 5,000 € 5,000 € 5,000
(Imposte sul reddito pagate) -€ 5,000 -€ 12,500 -€ 17,500
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi -€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche -€ 2,000 -€ 9,500 -€ 14,500

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) € 5,000 € 33,125 € 50,531

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali € 0 -€ 100,000 €0

(Investimenti) € 0 € 100,000 €0
 Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0

Immobilizzazioni immateriali €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0

Immobilizzazioni finanziarie €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0

Attività Finanziarie non immobilizzate € 5,000 -€ 1,250 -€ 1,363

(Investimenti) €0 € 1,250 € 1,363
Prezzo di realizzo disinvestimenti € 5,000 €0 €0

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) € 5,000 -€ 101,250 -€ 1,363

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche €0 €0 €0
Accensione finanziamenti €0 € 70,000 €0
Rimborso finanziamenti -€ 8,000

Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento €0 €0 €0
Cessione (acquisto) di azioni proprie €0 €0 €0
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -€ 12,500 -€ 17,500 -€ 22,500
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) -€ 12,500 € 52,500 -€ 30,500

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) -€ 2,500 -€ 15,625 € 18,669

Disponibilità liquide al 1 gennaio € 20,000 € 17,500 € 1,875
Disponibilità liquide al 31 dicembre € 17,500 € 1,875 € 20,544
 2016 2017

€ 55,000 € 55,000
€ 27,500 € 27,500
-€ 5,000 -€ 5,000

€ 77,500 € 77,500

€ 3,000 € 3,000
€ 25,000 € 25,000
€0 €0
€0 €0

€ 28,000 € 28,000

-€ 5,419 -€ 5,932
-€ 20,000 -€ 20,000
€ 5,000 € 5,000
-€ 4,260 -€ 1,447
€0 €0
-€ 1,375 -€ 1,505
-€ 26,055 -€ 23,883

€ 5,000 € 5,000
-€ 22,500 -€ 27,500

-€ 2,000 -€ 2,000
-€ 19,500 -€ 24,500

€ 59,945 € 57,117

€0 €0
€0 €0
 €0 €0

€0 €0
€0 €0
€0 €0

€0 €0
€0 €0
€0 €0

-€ 1,486 -€ 1,620
€ 1,486 € 1,620
€0 €0

-€ 1,486 -€ 1,620

€0 €0
€0 €0
-€ 8,000 -€ 8,000

€0 €0
€0 €0
-€ 27,500 -€ 27,500
-€ 35,500 -€ 35,500

€ 22,960 € 19,997
€ 20,544 € 43,504
€ 43,504 € 63,500
Scenario 3 2013 2014

Schema n. 1: Flusso della gestione reddituale determinato con il metodo indiretto

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizio € 25,000 -€ 30,000

Imposte sul reddito € 12,500 -€ 15,000
Interessi passivi/(interessi attivi) -€ 5,000 -€ 5,000

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito,

interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione € 32,500 -€ 50,000
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel
capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi € 3,000 € 3,000
Ammortamenti delle immobilizzazioni € 15,000 € 15,000

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn € 18,000 € 18,000

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze -€ 20,500 -€ 4,525
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti -€ 5,000 -€ 5,000
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori € 27,250 € 7,125
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi -€ 26,000 €0
Altre variazioni del capitale circolante netto -€ 3,000 -€ 1,150

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn -€ 27,250 -€ 3,550

Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) € 5,000 € 5,000
(Imposte sul reddito pagate) -€ 5,000 -€ 12,500
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi -€ 2,000 -€ 40,000
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche -€ 2,000 -€ 47,500

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) € 21,250 -€ 83,050

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali €0 €0
(Investimenti) €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0

Immobilizzazioni immateriali €0 €0
 (Investimenti) €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0

Immobilizzazioni finanziarie €0 €0
(Investimenti) €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0

Attività Finanziarie non immobilizzate € 5,000 -€ 1,250

(Investimenti) €0 € 1,250
Prezzo di realizzo disinvestimenti € 5,000 €0

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) € 5,000 -€ 1,250

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche €0 €0
Accensione finanziamenti €0 € 50,000
Rimborso finanziamenti €0 €0

Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento €0 €0
Cessione (acquisto) di azioni proprie €0 €0
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -€ 7,500 €0
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) -€ 7,500 € 50,000

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) € 18,750 -€ 34,300

Disponibilità liquide al 1 gennaio € 20,000 € 38,750
Disponibilità liquide al 31 dicembre € 38,750 € 4,450
 2015 2016 2017

-€ 5,000 € 2,000 € 5,000

€0 € 1,000 € 2,500
-€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000

-€ 10,000 -€ 2,000 € 2,500

€ 3,000 € 3,000 € 3,000

€ 15,000 € 15,000 € 15,000

€ 18,000 € 18,000 € 18,000

-€ 4,951 -€ 5,419 -€ 5,932

-€ 8,000 -€ 12,000 -€ 12,000
€ 11,631 € 8,852 € 4,503

€0 €0 €0
-€ 1,258 -€ 1,375 -€ 1,505

-€ 2,578 -€ 9,943 -€ 14,933

€ 5,000 € 5,000 € 5,000

€ 15,000 €0 -€ 1,000

-€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000

€ 18,000 € 3,000 € 2,000

€ 23,422 € 9,057 € 7,567

€0 €0 €0
€0 €0 €0
€0 €0 €0

€0 €0 €0
 €0 €0 €0
€0 €0 €0

€0 €0 €0
€0 €0 €0
€0 €0 €0

-€ 1,363 -€ 1,486 -€ 1,620

€ 1,363 € 1,486 € 1,620
€0 €0 €0

-€ 1,363 -€ 1,486 -€ 1,620

€0 €0 €0
€0 €0 €0
€ 5,500 € 5,500 € 5,500

€0 €0 €0
€0 €0 €0
€0 -€ 600 -€ 1,500
€ 5,500 € 4,900 € 4,000

€ 27,560 € 12,471 € 9,946

€ 4,450 € 32,010 € 44,481
€ 32,010 € 44,481 € 54,428
Scenario 2 2013 2014 2015 2016

Schema derivanti
A. Flussi finanziari n. 1: Flusso della
dalla gestione
gestione reddituale(metodo
reddituale determinato con il metodo indiretto
indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizio € 25,000 € 32,000 € 35,000 € 34,000

Imposte sul reddito € 12,500 € 16,000 € 17,500 € 17,000
Interessi passivi/(interessi attivi) -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000
(Dividendi)
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul

reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da
cessione € 32,500 € 43,000 € 47,500 € 46,000
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto
contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi € 3,000 € 3,000 € 3,000 € 3,000
Ammortamenti delle immobilizzazioni € 15,000 € 15,000 € 15,000 € 15,000
Svalutazioni per perdite durevoli di valore €0 €0 €0 €0
Altre rettifiche per elementi non monetari €0 €0 €0 €0

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn € 18,000 € 18,000 € 18,000 € 18,000

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze -€ 20,500 -€ 4,525 -€ 4,951 -€ 5,419
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 8,000 -€ 55,000
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori € 27,250 € 7,125 € 11,631 € 8,852
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi -€ 5,000 -€ 12,200 -€ 4,260 -€ 4,260
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi -€ 26,000 €0 €0 €0
Altre variazioni del capitale circolante netto -€ 3,000 -€ 1,150 -€ 1,258 -€ 1,375
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn -€ 32,250 -€ 15,750 -€ 6,838 -€ 57,203

Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) € 5,000 € 5,000 € 5,000 € 5,000
(Imposte sul reddito pagate) -€ 5,000 -€ 12,500 -€ 16,000 -€ 17,500
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi -€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche -€ 2,000 -€ 9,500 -€ 13,000 -€ 14,500

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) € 16,250 € 35,750 € 45,662 -€ 7,703

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
 Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Immobilizzazioni immateriali €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Immobilizzazioni finanziarie €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Attività Finanziarie non immobilizzate € 5,000 -€ 1,250 -€ 1,363 -€ 1,486

(Investimenti) € 0 € 1,250 € 1,363 € 1,486
Prezzo di realizzo disinvestimenti € 5,000 €0 €0 €0

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) € 5,000 -€ 1,250 -€ 1,363 -€ 1,486

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche €0 €0 €0 €0
Accensione finanziamenti €0 €0 €0 €0
Rimborso finanziamenti €0 €0 €0 €0

Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento €0 €0 €0 €0
Cessione (acquisto) di azioni proprie €0 €0 €0 €0
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -€ 7,500 -€ 9,600 -€ 10,500 -€ 10,200
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) -€ 7,500 -€ 9,600 -€ 10,500 -€ 10,200

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) € 13,750 € 24,900 € 33,800 -€ 19,389

Disponibilità liquide al 1 gennaio € 20,000 € 33,750 € 58,650 € 92,450
Disponibilità liquide al 31 dicembre € 33,750 € 58,650 € 92,450 € 73,061
 2017

€ 33,000
€ 16,500
-€ 5,000

€ 44,500

€ 3,000
€ 15,000
€0
€0

€ 18,000

-€ 5,932
-€ 40,000
€ 4,503
-€ 1,447
€0
-€ 1,505
-€ 44,380

€ 5,000
-€ 17,000

-€ 2,000
-€ 14,000

€ 4,120

€0
€0
 €0

€0
€0
€0

€0
€0
€0

-€ 1,620
€ 1,620
€0

-€ 1,620

€0
€0
€0

€0
€0
-€ 9,900
-€ 9,900

-€ 7,401
€ 73,061
€ 65,660
Scenario 2 2013 2014 2015 2016

Schema derivanti
A. Flussi finanziari n. 1: Flusso della
dalla gestione
gestione reddituale(metodo
reddituale determinato con il metodo indiretto
indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizio € 35,000 € 30,000 € 25,000 € 10,000

Imposte sul reddito € 17,500 € 15,000 € 12,500 € 5,000
Interessi passivi/(interessi attivi) -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 5,000
(Dividendi)
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul

reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da
cessione € 47,500 € 40,000 € 32,500 € 10,000
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto
contropartita nel capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi € 3,000 € 3,000 € 3,000 € 3,000
Ammortamenti delle immobilizzazioni € 15,000 € 15,000 € 15,000 € 15,000
Svalutazioni per perdite durevoli di valore €0 €0 €0 €0
Altre rettifiche per elementi non monetari €0 €0 €0 €0

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn € 18,000 € 18,000 € 18,000 € 18,000

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze -€ 20,500 -€ 4,525 -€ 4,951 -€ 5,419
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti -€ 5,000 -€ 5,000 -€ 8,000 -€ 8,000
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori € 3,000 € 3,000 € 3,000 € 3,000
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi -€ 5,000 -€ 12,200 -€ 4,260 -€ 4,260
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi -€ 26,000 €0 €0 €0
Altre variazioni del capitale circolante netto -€ 3,000 -€ 1,150 -€ 1,258 -€ 1,375
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn -€ 56,500 -€ 19,875 -€ 15,469 -€ 16,055

Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) € 5,000 € 5,000 € 5,000 € 5,000
(Imposte sul reddito pagate) -€ 17,500 -€ 15,000 -€ 12,500 -€ 5,000
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi -€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000 -€ 2,000
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche -€ 14,500 -€ 12,000 -€ 9,500 -€ 2,000

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) -€ 5,500 € 26,125 € 25,531 € 9,945

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
 Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Immobilizzazioni immateriali €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Immobilizzazioni finanziarie €0 €0 €0 €0
(Investimenti) €0 €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Attività Finanziarie non immobilizzate €0 €0 €0 €0

(Investimenti) €0 €0 €0 €0
Prezzo di realizzo disinvestimenti €0 €0 €0 €0

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) €0 €0 €0 €0

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche €0 €0 €0 €0
Accensione finanziamenti €0 €0 €0 €0
Rimborso finanziamenti €0 €0 €0 €0

Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento €0 €0 €0 €0
Cessione (acquisto) di azioni proprie €0 €0 €0 €0
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -€ 10,500 -€ 20,000 -€ 20,000 -€ 10,000
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) -€ 10,500 -€ 20,000 -€ 20,000 -€ 10,000

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) -€ 16,000 € 6,125 € 5,531 -€ 55

Disponibilità liquide al 1 gennaio € 20,000 € 4,000 € 10,125 € 15,656
Disponibilità liquide al 31 dicembre € 4,000 € 10,125 € 15,656 € 15,602
 2017

€ 10,000
€ 5,000
-€ 5,000

€ 10,000

€ 3,000
€ 15,000
€0
€0

€ 18,000

-€ 45,000
-€ 8,000
€ 3,000
-€ 1,447
€0
-€ 1,505
-€ 52,951

€ 5,000
-€ 5,000

-€ 2,000
-€ 2,000

-€ 26,951

€0
€0
 €0

€0
€0
€0

€0
€0
€0

€0
€0
€0

€0

€0
€0
€0

€0
€0
-€ 5,000
-€ 5,000

-€ 31,951
€ 15,602
-€ 16,350