CONTABILIDAD DE DERIVADOS

Romina Ariosti
Contadora Pública

Programa de Formación 2009

Bolsa de Comercio de Rosario
Junio de 2010
Marco Normativo en nuestro país

Resolución Técnica Nº 18 de la Federación Argentina de Consejos

Profesionales de Ciencias Económicas.

Modificada por Resolución Técnica Nº 20: “Instrumentos derivados y

operaciones de cobertura”.
Instrumentos Derivados
• Su valor cambia frente a cambios de variables subyacentes.
• Su liquidación se difiere para el futuro.
• La inversión inicial es nula o pequeña.
• Por las prácticas comerciales permite la compensación para realizar
pagos por un importe neto.

a Término de Futuros

CONTRATOS

Opciones de Canje o Permuta

Especulación
Uso de los I.D.
Cobertura de Riesgos
Operación de Cobertura
Diseño contable. Se utilizan uno o más Instrumentos de Cobertura,
de forma tal que el cambio que experimenten en su valor corriente,
compense en forma total o parcial, el cambio en el valor corriente o
en los flujos de efectivo del ítem o partida cubierta.

ACTIVO PASIVO

ÍTEM O PARTIDA
CUBIERTA

TRANSACCIÓN
COMPROMISO
EN FIRME ESPERADA
Tipos de Riesgos a Cubrir
Compromiso contractual para la compra de un
bien en moneda extranjera no reconocido
contablemente.
Compra proyectada de materias primas.
Pagos de interés de una deuda con interés
variable, a través de un swap cuyo efecto es el
cambio de la tasa variable por una tasa de
interés fijo.
Cobertura de
Flujo de Efectivo
Cobertura de una Inversión
Neta en una Entidad
Extranjera no Integrada
Compromisos de compra o venta a precio fijo
reconocidos contablemente.
Valor de bienes de cambio, acciones o títulos
con cotización.
Valor corriente de una deuda con interés fijo,
mediante un swap cuyo efecto es el cambio de
la tasa fija por una tasa de interés variable.
Cobertura de
Valor Corriente
Coberturas orientadas a cubrir las diferencias
de cambio que pueden producirse como
consecuencia de la conversión de estados
contables para su adecuación o consolidación.
Condiciones para la existencia de la cobertura
Documentación formal que especifique:
• Estrategia e instrumento de cobertura
• Ítem o partida cubierta
• Riesgos que se pretende cubrir
• Modo en que se medirá la eficacia.

Condiciones para la eficacia de la cobertura

Cobertura eficaz: cuando sus cambios compensen entre un 80 y 125 % de los cambios (en el valor
o en los flujos de efectivo) en el sentido contrario del ítem o partida cubierta.

Ratio de cobertura: Cambio en el instrumento de cobertura

Cambio en el ítem cubierto

• Menor a 80 o superior a 125 %  Cobertura ineficaz

• Entre 80 y 99 %  Caso de underhegde eficaz
• Entre 101 y 125 %  Caso de overhegde eficaz
Reconocimiento Contable

Medición Inicial Suma de dinero u otra contraprestación

entregada o recibida.

Medición Posterior

Con cotización V.N.R.

Activos originados en
instrumentos derivados
Sin cotización De acuerdo a modelos
matemáticos

Pasivos originados en
Al costo de cancelación
instrumentos derivados
Tratamiento de la Diferencia de Medición
Instrumentos derivados no designados instrumentos de cobertura o Ingreso o Costo del
que no califican como tal (por ejemplo, si el ratio de cobertura es
inferior al 80% o superior al 125%) Ejercicio

Riesgo de Cambios en el Resultados del

Valor Corriente Ejercicio

Riesgo de Flujos Eficaz Patrimonio Neto

de Efectivo
No eficaz Resultados del Ej.
Instrumentos
derivados • Underhedge eficaz  todo el cambio se registra en el patrimonio neto.
designados • Overhedge eficaz: la porción inefectiva (variación del derivado que excede el 100% de la
instrumentos posición cubierta y que no supera el 125%)  imputa a resultados.
de cobertura y • Los cambios en la medición contable del instrumento derivado reconocidos en el patrimonio
que califican neto, se reclasificarán en resultados del ejercicio o ejercicios en que el ítem o partida cubierta
como tal afecte tales resultados.

Riesgo en la
Eficaz Patrimonio Neto
Inversión Neta en
una Entidad
Extranjera no
No eficaz Resultados del Ej.
Integrada
Ejemplo de Cobertura Eficaz
01/11/2009: Empresa que posee 25 tn de soja en stock vende un contrato de futuros ISR052010.
28/02/2010: Cierre de ejercicio.
Cobertura: Riesgos de cambio en el valor corriente.

Precio por tn en el Precio por tn del futuro:

Fecha
mercado spot ISR052010
01/11/2009 U$S 250 U$S 245
28/02/2010 U$S 227 U$S 223

Registros al 28/02/2010:
Derivados – Contrato de Futuros ISR052010 (A+) 550
Ganancia por Derivados (R+) 550
Para registrar el cambio de valor corriente del derivado:
(245 – 223) x 25 tn
Resultado por Valuación de Bs. de Cambio a VNR (R-) 575
Bienes de Cambio (A-) 575
Para registrar la pérdida por tenencia en el valor corriente del inventario:
(250 – 227) x 25 tn

Ratio de cobertura:

Ganancia en el instrumento de hedge = 550 = 95%  Underhedge eficaz

Pérdida en el ítem cubierto 575 Reconocimiento de diferencias
en Resultados del Ejercicio
Cese de la contabilización de cobertura

La empresa debe cesar de aplicar la contabilización de cobertura, desde que

ocurra cualquiera de los casos siguientes:

• El instrumento de cobertura vence o ha sido vendido, cancelado o

ejercitado. Su sustitución o renovación por otro de la misma naturaleza no se
considera vencimiento si es parte de la estrategia de cobertura.

• La operación de cobertura deja de cumplir los criterios para su calificación

como tal.

• Para las operaciones de cobertura de riesgos de flujos de efectivo, cuando

la transacción proyectada no tenga alta probabilidad de ocurrencia.
Otros marcos normativos
Principios de Contabilidad General- Normas Internacionales de Información
mente Aceptados Financiera

• Financial Accounting Standard Board (FASB). • International Accounting Standard Board (IASB).
Estados Unidos. Unión Europea.

• FASB 133. • NIC 39.

• IFD: registrados y medidos a su fair value • Reconocimiento de activos y pasivos financieros en

(cantidad por la cual puede intercambiarse un activo balance general, inclusive IFD. Incorporación: a su
o liquidarse un pasivo). costo  valor razonable de la contraprestación.
Similitud con fair value.

• Tres tipos de hedge: • Operaciones de cobertura: mismos lineamientos

1. Cambios en el fair value de activos, pasivos o que FASB 133.
compromisos en firme.
2. Variaciones en los flujos de efectivo de
transacciones proyectadas.
3. Inversiones netas en entidades extranjeras.

• Variaciones en la valuación de los instrumentos: • Reconocimiento de diferencias: depende de la

depende del uso e intención de los mismos. naturaleza del IFD, de cobertura o especulativo.

• Diferencias en el valor de IFD no designado como • Instrumentos que no forman parte integrante de una
hedge: resultados del ejercicio en que se devengan. operación de cobertura: resultados del ejercicio en
que se devengan.
Hacia un marco normativo unificado a nivel
mundial
Resolución Técnica Nº 26 – F.A.C.P.C.E.

• Integración de la FACPCE a la IFAC (International Federation of Accountants) en el año 2005.

• Primer etapa de armonización: normas internacionales como modelo para el desarrollo de normas
propias.

• Etapa actual de armonización: adopción de normas internacionales para empresas que están bajo
el control de la Comisión Nacional de Valores, salvo exclusiones taxativas de la norma.

• Marzo de 2009: aprobación de la Resolución Técnica 26  Normas Contables Profesionales:

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB).

• Vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales y períodos intermedios
que se inicien a partir del 1° de enero de 2011.

• La resolución deja abierta la puerta a que todas las empresas no alcanzadas puedan aplicar las
NIIF de manera opcional.
¡MUCHAS GRACIAS
POR SU ATENCIÓN!