CONCEPTO DE DINERO

I El concepto de dinero. Diferentes enfoques.

1) Dinero es aquello que cumple las funciones de dinero. Es decir, dinero

es cualquier activo real ó financiero que una comunidad utilice como
medio de pago generalizado , unidad de cuenta , depósito líquido de
valor y unidad de pagos diferidos.

a) Como medio de pago generalizado, el dinero permite superar las

operaciones de trueque. La cualidad que deben tener los activos para
ser considerados como medios de pago es su aceptación general. En
las economías modernas la aceptación general ,como medio de pago,
de los billetes emitidos por el Banco Central proviene de su sanción
legal . En cambio , los depósitos en cuenta corriente derivan su
aceptación de la confianza en el sistema financiero , en general , y del
banco emisor de tales depósitos, en particular .La característica de los
activos que actúan como dinero es que permiten realizar cualquier
transacción con un costo de transacción de cero ó cercano a cero

b) Como unidad de cuenta , el dinero soluciona el problema de la

multiplicidad de precios relativos. Para cumplir con esta función , los
activos que actúen como dinero deben ser homogéneos.
El dinero sirve como unidad de medida del valor, es la unidad en la
cual se expresan los precios de los demás bienes. Cómo se expresa,
entonces, el precio del dinero? Cómo se expresa su valor?

c) Muchos activos sirven para acumular valor, es decir, sirven como

depósitos de valor. Pero solo los activos que permitan acumular valor
en forma líquida, deben ser considerados dinero. En este caso, la
condición de liquidez está asociada a la constancia del valor nominal
de los activos, así como a su aceptación general como medio de pago.
Muchos activos financieros cumplen la primera condición , paro no la
segunda .
La introducción del dinero permite separar las transacciones ( de
compra y venta , de recepción de ingresos y de gasto de tales ingresos,
etc. ) en el tiempo .Por lo tanto , en la medida que el dinero sirve
como medio de cambio debe actuar , necesariamente , como depósito
de valor.
La posibilidad de acumular valor en una forma totalmente líquida
permite una mas eficiente distribución temporal de los gastos.
 d) Es posible pactar pagos a futuro , expresando esos compromisos de
pago en términos de diversos bienes – kilos de maíz, metros de tela,
casas, cabezas de ganado-, pero un contrato en esos términos ofrece
toda clase de riesgos tanto para el deudor como para el acreedor. En
cambio, si esos pagos futuros se pactan en un activo homogéneo, con
un valor nominal constante y que sea de aceptación general, se está
utilizando una unidad de pagos diferidos , que reduce tales riesgos al
mínimo .

2) El dinero es una institución , en la medida que es el resultado de un

acuerdo social implícito ó explícito , respecto a la aceptación de unos
activos determinados como medios de pago . Este acuerdo social
tiene un carácter legal en lo que respecta a los billetes y monedas
emitidas por el estado .
En esta misma perspectiva, el dinero es un bien jurídico sancionado
normativamente por una comunidad social, en cuanto moneda que se
intercambia, como unidad de cuenta con poder adquisitivo y de pago
en las relaciones patrimoniales.
En este enfoque , el uso del dinero y la posibilidad de cumplir con sus
funciones implica la existencia de un aparato institucional .
Tanto los pagos al contado como los pagos a crédito en una economía
monetaria , pueden ser entendidos como contratos . En esa medida, la
existencia del dinero está necesariamente asociada a la existencia de
instituciones que garanticen el cumplimiento de esos compromisos
contractuales.
El dinero solo puede cumplir sus funciones de depósito de valor , si
existen las instituciones que garanticen la operación futura del sistema
monetario , es decir , su continuidad.
Para que otros activos financieros distintos del dinero legal , como los
depósitos en cuenta corriente , actúen como dinero es necesario que
exista un aparato institucional que 1) garantice su uso como medio de
pago generalizado ( sistema bancario ) y 2) vigile el funcionamiento
de los emisores de tales activos para evitar que hagan mal uso de esa
capacidad de emisión.

3) El dinero es el resultado del comportamiento maximizador de los

agentes que los lleva a elegir las cadenas de transacciones que
involucren los activos que tengan los menores costos marginales de
información .
Al incluir el dinero en las cadenas de transacciones , los agentes
disminuyen la cantidad de información que deben adquirir , procesar y
almacenar para obtener la “ canasta” de bienes , servicios y ocio
deseada. Este resultado se logra gracias a las funciones de unidad de
cuenta y de medio de cambio que cumple el dinero. Es claro que los
activos usados a través de la historia para facilitar las transacciones
(desde el dinero – mercancía hasta instrumentos modernos de pago
como las tarjetas de crédito) se caracterizan por sus bajos costos
marginales de información .
El dinero no solo aumenta el bienestar de los individuos al disminuir
los recursos que deben gastar para realizar sus transacciones , sino
que aumenta la productividad social por dos vías :
a) Estimula el desarrollo del sistema de mercado al reducir los
costos de adquirir información
b) Mejora la productividad en la medida que facilita la eficiente
asignación temporal de los recursos.
La productividad social del dinero es mayor mientras mayor es la
incertidumbre acerca de las condiciones del mercado y de las
cualidades de los bienes. Esta productividad también aumenta en la
medida que la sociedad diseña arreglos monetarios que disminuyan
los costos de adquirir información.