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Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 4 de julio de 2013
ÍNDICE
I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (BCH) ..... 1
Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dólar en los Diferentes Mercados, Brecha Cambiaria
y Precios de Subasta
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 4 de julio de 2013
I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (BCH)
3,000 2,917.9
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 4 de
2,820.7
2,719.3
2,570.9
julio de 2013, fue de US$3,114.4 millones (US$2,778.0 millones al
2,514.3 2,460.0
2,500 cierre de 2012).
2,116.3
2,000
La cobertura de las Reservas Internacionales, según la
1,500 metodología de la Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario
Centroamericano es de 3.9 meses de importación de bienes y
1,000
servicios; conforme al concepto utilizado por el Fondo Monetario
500
Internacional es de 3.3 meses.
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 4-jul-13
A.2 Reservas Internacionales Netas
i. Variación Acumulada
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
(millones de dólares) A la fecha indicada, el saldo de las Reservas Internacionales Netas
En el año
5-jul-12 4-jul -13
En la semana
27-jun-13 4-jul-13
(RIN) se ubica en US$2,917.9 millones (US$2,570.9 millones a
30-dic-11 31-dic-12 20-jun-13 27-jun-13 diciembre de 2012), representando una acumulación de US$347.0
Saldo Inicial RIN 2,820.7 2,570.9 2,902.2 2,885.4 millones. La variación observada de las RIN en el 2013 es
(+) Ingresos 5,729.7 5,988.5 203.6 229.6
Compra de Divisas 5,023.4 4,506.9 158.7 159.9 explicada principalmente por desembolsos netos oficiales de
Desembolsos Oficiales 205.5 709.3 9.1 24.1 US$639.7 millones y otros ingresos netos de US$88.8 millones;
Donaciones 3.9 0.1 0.0 0.0 1
Otros Ingresos
1/
496.9 772.2 35.8 45.7 contrarrestados por la venta neta de divisas por US$351.2
(-) Egresos 5,688.0 5,611.1 220.4 158.6 millones y un flujo negativo de las divisas por liquidar de US$38.6
Venta de Divisas 4,079.0 3,856.7 130.0 108.0
Combustibles
2/
1,002.5 1,001.4 28.0 25.2
millones.
Servicio de Deuda 66.8 69.6 2.5 0.7
1/ 2
Otros Egresos
3/
539.7 683.4 59.9 24.7
Las compras de divisas provienen básicamente de remesas
(+) Ctas. por Liquidar -66.6 -38.6 0.0 -38.6
(-) Posición Neta FMI -12.8 -3.2 0.0 0.0
familiares (US$1,557.8 millones), exportaciones de bienes
(-) Pasivos Int. C/P 0.6 -5.1 0.0 0.0 (US$1,128.9 millones), movimientos de capital y financieros
Saldo Final RIN 2,808.0 2,917.9 2,885.4 2,917.9
Variación RIN -12.7 347.0 -16.8 32.5
(US$571.2 millones), procesamiento y maquilado (US$513.9
1/ Incluye depós i tos para enca je e i nvers iones obli gatori as en moneda millones), así como exportaciones de servicios (US$505.1
extra njera del Si stema Fi na nci ero (a umentos y dis mi nuciones s egún pos ición).
2/ Incluye venta s en s uba s ta y directas para i mportaci ón de combus tibl es .
millones).
3/ Compra/venta de di vis as pendi entes de li qui da r.
30.0
31.6
29.2 28.9 29.0
millones), agroindustria (US$128.5 millones) y comunicaciones
27.8 28.3
24.9
(US$92.0 millones).
25.0 24.4
20.5 20.6 20.6 21.0 Compra y Venta de Divisas por Actividad Económica p/
19.9
20.0 18.3 18.7 18.9 (millones de dólares)
Variación Interanual Semanal
Montos acumulados en el año
15.0 Absolutas Relativas Absoluta
12.6 Principales Rubros y Actividades
4-jul-13 4-jul-12 4-jul-13 4-jul-13
4-jul-11 4-jul-12 27-jun-13 4-jul-13
10.0 4-jul-12 4-jul-11 4-jul-12 27-jun-13
Exportaciones de Bienes 1,086.9 1,365.9 1,099.2 1,128.9 -237.0 25.7 -17.4 29.7
Movimientos de Capital y Financieros 812.5 976.7 560.8 571.2 -405.5 20.2 -41.5 10.3
5.0 Remesas Familiares 1,404.6 1,436.6 1,494.9 1,557.8 121.2 2.3 8.4 63.0
Procesamiento y Maquilado 508.7 493.6 496.7 513.9 20.3 -3.0 4.1 17.2
0.0 Servicios 448.8 423.0 481.5 505.1 82.1 -5.8 19.4 23.6
Exp. Bienes Remesas Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles Otros rubros
1/
187.3 219.2 253.9 260.2 41.0 17.0 18.7 6.3
Familiares Finan. Total Compras 4,448.9 4,915.0 4,386.9 4,537.1 -377.9 10.5 -7.7 150.1
Comercio 1,197.7 1,438.4 1,313.3 1,360.6 -77.8 20.1 -5.4 47.3
Industria Manufacturera 849.6 924.3 872.2 905.9 -18.4 8.8 -2.0 33.7
2/
Combustibles 854.5 1,018.4 976.3 1,008.2 -10.2 19.2 -1.0 31.9
Financiero 561.2 630.7 645.8 676.3 45.6 12.4 7.2 30.5
Servicios 201.2 309.1 282.8 292.1 -17.0 53.6 -5.5 9.3
Hogares 205.0 301.0 260.0 268.5 -32.5 46.8 -10.8 8.5
Comunicaciones 102.9 138.1 90.1 92.0 -46.1 34.2 -33.4 1.9
Agroindustria 104.3 107.2 122.5 128.5 21.3 2.8 19.9 6.0
3/
Otras actividades 63.3 86.2 63.3 66.0 -20.2 36.2 -23.4 2.7
Total Ventas 4,139.7 4,953.4 4,626.3 4,798.1 -155.3 19.7 -3.1 171.8
Neto 309.2 -38.4 -239.4 -261.0 -222.6 -112.4 579.5 -21.7
Fuente: Depa rta mento Interna ciona l .
1/ Incluye renta , dona ciones y reexporta ciones .
2/ Informa ci ón a l 4 de jul io de 2013 difiere de l o mos tra do en e l Flujo de Divis a s de l BCH, debi do a que l a a djudi ca ción de divi s a s
regi s tra da en es e día (feria do na ciona l de Es ta dos Unidos de Améri ca ) fue conta bi li za da el 5 de jul io por l a Sección de Opera cione s .
3/ Incluye cons trucci ón, minera le s , tra ns porte y a djudi ca ciones de menor cua ntía a empres a s priva da s .
p/ Pre li mi na r.
Principales Factores que explican la variación semanal de RIN El incremento de US$32.5 millones denotado en el saldo de las
(variaciones en millones de dólares)
RIN, en la semana comprendida entre el 27 de junio y 4 de julio de
70.0
2013, es producto de la compra neta de divisas por US$51.9
51.9 27-jun-13 4-jul-13 millones, desembolsos netos oficiales de US$23.4 millones y otros
50.0
ingresos netos de US$21.0 millones (esencialmente por el ascenso
32.5
28.6
de los depósitos para encaje de las OSD); contrarrestados por la
30.0
23.4 21.0 venta de divisas para la adquisición de combustibles de US$25.2
6.6
millones y el flujo negativo de las divisas por liquidar de US$38.6
10.0
millones.
-10.0
-16.8
Los desembolsos externos provinieron del BCIE (US$15.8
-30.0 -28.0
-25.2 -24.1 millones), BID (US$6.3 millones), KFW Alemania (US$1.0 millón),
FIDA (US$0.8 millón) y BM (US$0.2 millón). Por otra parte, el pago
-50.0 de servicio de deuda externa se realizó a favor de Petrocaribe
Variación de Compras Netas Desembolsos Combustibles Otros Ingresos
RIN de Divisas Netos Oficiales Netos
(US$0.4 millón), Banco Central de México (US$0.2 millón) y CP
Alemania (US$0.1 millón).
4
En la semana analizada, el BCH registró compras de divisas de
US$150.1 millones, derivadas de: remesas familiares por US$63.0
millones, exportaciones de bienes en US$29.7 millones, servicios
en US$23.6 millones, procesamiento y maquilado de US$17.2
millones, movimientos de capital y financieros por US$10.3
millones y otros rubros en US$6.3 millones. Por su parte, el BCH
3 Este valor es diferente al dato mostrado en el Flujo de Divisas del BCH, debido a que la adjudicación de divisas registrada el 4 de julio de 2013 (feriado
nacional de Estados Unidos de América) fue contabilizada el 5 de julio por la Sección de Operaciones.
4 Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Sección Revisión y Control y
los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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Crédito Neto del BCH al Sector Público no Financiero B.1 Crédito Neto del BCH al Gobierno Central
(variaciones absolutas en millones de lempiras)
En el año En la semana
5-jul-12 4-jul-13 27-jun-13 4-jul-13 i. Variación Acumulada
30-dic-11 31-dic-12 20-jun-13 27-jun-13
CRÉDITO NETO AL SPNF 80.7 -2,285.9 1,240.3 -759.2
Gobierno General
Gobierno Central
-10.6
-10.6
-2,192.7
-2,192.7
1,253.6
1,253.6
-720.4
-720.4
Respecto al cierre de 2012, las Secretarías de Estado
1/
Secretarías de Estado -316.8 -3,055.6 1,214.7 -604.3 incrementaron sus depósitos en el BCH por L3,975.7 millones y las
Crédito Bruto
Depósitos Transferibles
-878.8
-1,045.4
377.9
-270.1
-120.7
160.7
31.2
708.1
instituciones autónomas en L91.3 millones; por su parte, la
Depósitos de la TGR 682.5 -321.0 467.2 372.0 inversión en LBCH de las instituciones públicas fue menor en
Otros Depósitos Transferibles ME -1,727.9 50.9 -306.5 336.1
Otros Depósitos 719.3 3,924.8 -1,496.1 -72.6 L1,136.5 millones, así como los depósitos de la Tesorería General
Inversiones en Letras del BCH
Fondo de Seguridad Social
-236.0
240.5
-221.2
429.6
0.0
5.4
0.0
-11.7
de la República (TGR) en L321.0 millones y los del IHSS en L38.9
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 millones.
Depósitos Transferibles -67.9 -38.9 -5.4 11.7
Otros Depósitos -51.2 0.0 0.0 0.0
Inversiones en Letras del BCH
Organismos Autónomos
-121.5
65.6
-390.7
433.3
0.0
33.5
0.0
-104.4
Por su parte, la reducción en el saldo colocado de LBCH durante
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 2013 se genera por la menor tenencia del Injupemp en L470.5
Depósitos Transferibles -143.3 91.3 -33.5 104.4
d.c. Inprema -13.1 48.3 -28.6 -5.5
millones, IHSS en L390.7 millones, Secretarías de Estado en L221.2
UNAH -46.9 -22.8 -44.7 13.3 millones y del Inprema en L54.1 millones.
Injupemp -53.1 59.2 0.8 139.4
UPNFM -14.2 -2.2 -1.1 -13.4
Infop -11.6 12.8 44.7 -27.7
IHT -4.2 -2.7 -2.2 -1.6
ii. Variación Semanal
IHNFA 2.7 0.9 -0.8 2.1
PANI 0.0 0.3 1.6 -1.0
INE -6.1 -3.3 0.2 0.0 En la semana que finalizó el 4 de julio de 2013, los depósitos de la
IPM 0.0 -3.7 0.0 0.0
Inversiones en Letras del BCH 77.7 -524.6 0.0 0.0
TGR en el BCH fueron superiores en L372.0 millones, así como los
d.c. Injupemp -29.2 -470.5 -0.1 0.0 de las Secretarías de Estado en L263.5 millones, instituciones
Inprema 106.9 -54.1 0.0 0.0
Gobiernos Locales 0.0 0.0 0.0 0.0 autónomas en L104.4 millones y los del IHSS en L11.7 millones.
Sociedades Públicas no Financieras 91.3 -93.2 -13.3 -38.8
Crédito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depósitos Transferibles -0.7 93.2 13.3 38.8 B.2 Crédito Neto del BCH a las Sociedades Públicas no
d.c. Hondutel 5.4 29.0 -26.8 35.3
ENEE -50.3 10.2 0.0 0.8 Financieras
ENP 75.0 69.2 30.3 0.0
SANAA -33.2 -13.8 -0.6 6.7
Banasupro 3.9 -2.7 7.1 -5.6 Con relación al cierre de 2012, las Sociedades Públicas no
IHMA -1.2 -3.7 -0.1 0.2
Honducor -0.7 2.2 0.0 2.0 Financieras aumentaron sus depósitos en el BCH en L93.2
Inversiones en Letras del BCH
d.c. Hondutel
-90.6
-90.6
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
millones, producto principalmente del incremento de la ENP
1/ Incluye organismos desconcentrados. (L69.2 millones), Hondutel (L29.0 millones) y ENEE (L10.2
millones); contrarrestados por la disminución de los depósitos del
SANAA (L13.8 millones), IHMA (L3.7 millones) y Banasupro (L2.7
millones).
5Este valor es diferente al dato mostrado en el Flujo de Divisas del BCH, debido a que la adjudicación de divisas registrada el 4 de julio de 2013 (feriado
nacional de Estados Unidos de América) fue contabilizada el 5 de julio por la Sección de Operaciones.
3
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0.0 0.0
En la subasta financiera del 10 de julio de 2013, ante vencimientos
10-jul-13
jul-10
jul-11
jul-12
ene-12
ene-13
B. SUBASTA ESTRUCTURAL
Subasta Estructural en Moneda Nacional
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras)
i. En Moneda Nacional
11,000.0 14.0
Monto Adjudicado (eje
10,000.0 izquierdo)
12.0
En la subasta estructural de LBCH realizada el 8 de julio de 2013,
9,000.0 Tasa de interés Promedio
Ponderado se adjudicaron L2,945.2 millones, a una tasa de interés promedio
8,000.0 10.0
ponderado de 10.42%. Por tenedor, L2,818.9 millones se
7,000.0
6,000.0
8.0 colocaron a favor de las OSD, L125.9 millones a las OSF y L0.4
5,000.0
millón a los OSR. Asimismo, la adjudicación por plazos fue la
6.0
4,000.0 siguiente:
3,000.0 4.0 Subasta Estructural de LBCH en Moneda Nacional
(millones de lempiras y porcentajes)
2,000.0
2.0 Tasas de Interés
1,000.0 Plazo
Monto Adjudicado Promedio
0.0 0.0
(en días)
Ponderado
jul-10
jul-11
jul-12
ene-11
ene-12
ene-13
8-jul-13
98 1,827.8 10.00
154 213.5 10.38
252 325.8 11.00
350 578.1 11.42 4
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-1,579.0
El crecimiento interanual de la captación de recursos del sector
27-jun-13 bancario fue de L9,515.2 millones (5.8%), inferior al aumento de
1,039.1
L13,223.8 millones (8.7%) registrado el 5 de julio de 2012. El
resultado anterior es explicado por el ascenso de la captación en
-468.2 ME de L6,560.1 millones (13.1%) y en MN de L2,955.1 millones
20-jun-13
-24.6 (2.6%).
-1,600 -1,200 -800 -400 0 400 800 1,200
iii. Variación Semanal
21
Cabe mencionar, que la reducción de los depósitos en MN se
registró esencialmente por empresas de telefonía celular,
15 cementeras, comerciales, aduaneras y generadoras de energía, así
13.1
como del sector servicios y hogares. La variación en ME es
9
5.8
explicada básicamente por mayores depósitos de empresas
3 2.6
cementeras y generadoras de energía renovable.
-3
jul oct ene abr jul oct ene abr 4-jul
2011 2012 2013
5
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410.4
ii. Variación Interanual
20-jun-13
-202.1
El crédito al sector privado presenta una variación interanual de
-500 -300 -100 100 300 500 L17,376.8 millones (11.2%), inferior al incremento de L21,010.2
millones (15.6%) registrado en similar fecha de 2012. El
comportamiento en 2013 fue resultado del alza en el crédito en
MN de L10,716.6 millones (9.9%) y en ME de L6,660.2 millones
(14.1%).
i. Recursos Totales
6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
6
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7
por un monto de L37,374.3 millones, inversiones voluntarias de
L29,394.3 millones, recursos excedentes de L10,805.7 millones y
caja de L5,655.4 millones, los que sumados conforman un total de
recursos de L83,229.7 millones (67.5% en MN y el resto en ME),
Recursos del Sistema Bancario en MN 1/
mayor en L11,826.3 millones respecto a diciembre de 2012
(saldo en millones de lempiras) (L71,403.4 millones).
60,000
56,166.0
54,000 5,024.9
Total de Recursos del Sistema Bancario
48,000 45,715.7 (saldos en millones de lempiras)
42,000 5,927.0 p/
Concepto 31-dic-12 27-jun-13 4-jul-13
27,499.9
36,000 Valores Computables para Encaje 23,159.8 23,951.3 23,641.2
16,628.9
30,000 Exigibilidades de Encaje 21,152.0 22,794.6 22,880.7
24,000 Encaje Legal 7,050.7 7,598.2 7,626.9
2,007.8 760.5
Inversiones Obligatorias 14,101.4 15,196.4 15,253.8
18,000
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
12,000 21,152.0 22,880.7 1/
de encaje Legal e Inversiones 2,007.8 1,156.8 760.5
6,000 2/
Inversiones Voluntarias 16,628.9 28,073.9 27,499.9
0 Caja 5,927.0 5,137.7 5,024.9
dic-10 jul-11 dic-11 jul-12 dic-12 4-jul-13
Disponibilidad en Moneda Nacional 45,715.7 57,163.0 56,166.0
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja
Valores Computables para Encaje 21,002.2 23,614.2 24,538.9
1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para Exigibilidades de Encaje 13,751.4 14,540.2 14,493.6
encaje, en caja; sin embargo, ésta aún forma parte de los recursos disponibles. Encaje Legal 6,875.7 7,270.1 7,246.8
Inversiones Obligatorias 5,729.8 6,058.4 6,039.0
Encaje Adicional 1,146.0 1,211.7 1,207.8
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 7,250.8 9,073.9 10,045.2
3/
Inversiones Voluntarias 3,960.7 1,894.4 1,894.4
Caja 724.8 598.7 630.5
4/
Disponibilidad en Moneda Extranjera 25,687.7 26,107.2 27,063.7
Disponibilidad Total 71,403.4 83,270.2 83,229.7
5/
Recursos Disponibles MN 24,563.7 34,368.4 33,285.3
5/
Recursos Disponibles ME 11,936.2 11,567.0 12,570.1
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye Bonos del Gobierno por L4,754.0 millones y FPI por L2,795.0 millones.
3/ Incluye Letras de Tesorería por L970.5 millones (US$47.5 millones) y Bonos GDH
denominados en moneda extranjera por L326.9 millones (US$16.0 millones).
4/ Valorados al tipo de cambio del 4 de julio de 2013.
5/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
(en porcentajes)
23
ii. En Moneda Nacional
17
oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun
En dicha semana, las inversiones voluntarias del sistema bancario
2010 2011 2012 2013 disminuyeron en L574.0 millones, sus excedentes de encaje por
1/ La Tasa efectiva calculada según la última posición de encaje catorcenal del mes reportada por el L396.3 millones y su caja en L112.8 millones; con ello los recursos
sistema bancario a la CNBS.
disponibles en MN se redujeron en L1,083.1 millones.
7
En MN incluye FPI, LBCH en MN y Bonos GDH con plazos de 1 a 5 años.
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Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 4 de julio de 2013
28,000
25,687.7
27,063.7 Al 4 de julio de 2013, el sistema bancario presenta excedentes de
630.5
24,000
724.8 1,894.4 encaje de L10,045.2 millones, los cuales junto al total de las
3,960.7
20,000
inversiones voluntarias de L1,894.4 millones y caja de L630.5
10,045.2
7,250.8 millones, conforman los recursos disponibles en ME (L12,570.1
16,000
millones). Asimismo, los requerimientos de encaje y de
12,000
inversiones obligatorias son de L14,493.6 millones, que aunado a
8,000
13,751.4 14,493.6 lo anterior totaliza una disponibilidad en ME de L27,063.7
4,000
millones (US$1,324.6 millones).
0
dic-10 jul-11 dic-11 jul-12 dic-12 4-jul-13
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/ De acuerdo con información disponible en la catorcena que
(en porcentajes)
finalizó el 26 de junio de 2013, el sistema bancario presentó una
60 tasa efectiva de encaje de 15.7%, encaje adicional 13.6% e
inversiones obligatorias 10.2%, con ello el excedente total
48
promedio alcanzó 15.5 pp.
26-jun-13
E. PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS
36
Excedente
15.5
de encaje
i. Variaciones Semanales
24
Tasa Requerida Tasa Efectiva En la semana del 28 de junio al 4 de julio de 2013, se realizaron
12 dos (2) transacciones interbancarias por un monto de L100.0
oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun
2010 2011 2012 2013
millones, a una tasa de interés promedio ponderado de 8.00%.
Cabe mencionar, que en lo transcurrido del mes, el monto
1/ La Tasa efectiva calculada según la última posición de encaje catorcenal del mes reportada por el
sistema bancario a la CNBS. transado asciende a L50.0 millones, con una tasa de interés
promedio ponderado de 8.00%.
Tasas promedio ponderado mensual de Préstamos Interbancarios en moneda nacional Préstamos Interbancarios Semanales
(en porcentajes) (montos en millones de lempiras)
5.00
4.50
4.00
nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may Jul
2010 2011 2012 2013