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EJECUTIVOS NO
FINANCIEROS
FINANZAS EMPRESARIALES
LA EMPRESA Y LAS FINANZAS
• Para relacionar estos conceptos es necesario
responder a cuatro preguntas:
INVERSION ENDEUDAMIENTO
EMPRESA MERCADO
GERENTE DE FINANCIERO
Insumos FINANZAS
Procesos Créditos
Bienes y Servicios Hipotecarios
Bonos
Papeles
GOBIERNO Comerciales
Impuestos Acciones
Subsidios
Regulaciones
Presupuesto de
Capital RIESGO Financiamiento
(3a.) (3b.)
Se pagan Se reducen las
Se reducen las cuentas Se pagan los
las cuentas cuentas por cobrar
por pagar Gastos de
por pagar operación
y los impuestos
(4)
Se cobran los
cuentas
Por cobrar
Financiamiento Inversión
Captación de Aplicación de
Mercados Activos Productivos
Recursos Recursos
Financieros
Financieros Financieros
Gestión
Financiera
Autofinanciamiento
¿ Qué es la Contabilidad Financiera ?
• “ La contabilidad financiera es una técnica
que se utiliza para producir sistemática y
estructuradamente, información
cuantitativa expresada en unidades
monetarias de las transacciones que
realiza una entidad económica y de ciertos
eventos económicos identificables que la
afectan, con el objeto de facilitar a los
diversos interesados el tomar decisiones
en relación con dicha entidad económica”
Declaración de Principios de Contabilidad Nº 0
LA PARTIDA DOBLE
• La partida doble se basa en la Teoría del
Cargo y el Abono, lo que significa que si hay
un cargo a una cuenta debe existir un abono a
una cuenta específica, a fin de mantener el
equilibrio contable, esta partida doble
generalmente se representa por medio de
cuentas “T”
TEORIA DEL CARGO Y EL ABONO
• La forma de registro de las transacciones
basadas en el método de la partida doble
• Esto significa que por cada acreedor hay un
deudor
• Toda transacción tiene un doble carácter: por
cada débito hay un crédito correspondiente
DEBE HABER
CARGO ABONO
LA TEORIA DEL CARGO
Y DEL ABONO
DEBE HABER
aumento aumento
La Ecuación Patrimonial
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
OBLIGACIONES QUE
BIENES, DERECHOS QUE
TIENE LA EMPRESA APORTE DE LOS
TIENE LA EMPRESA
CON TERCEROS Y QUE SOCIOS EL CUAL
PRODUCTO DE EROGACIONES
PARA SU DEBERIA
DE DINERO REALIZADAS EN
CANCELACIÓN LA INCREMENTARSE POR
EL PASADO Y QUE TIENEN LA
EMPRESA DEBE LOS RESULTADOS
CARACTERISTICA DE
UTILIZAR RECURSOS OBTENIDOS EN CADA
GENERAR BENEFICIO
OBTENIDOS DE SUS PERIODO ECONÓMICO
ECONÓMICO FUTURO
OPERACIONES
ECUACION PATRIMONIAL
• La ecuación patrimonial es como a
continuación se presenta:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
BIENES Y OBLIGACIONES OBLIGACIONES
DERECHOS CON TERCEROS CON LOS SOCIOS
SALIDAS DE
PROVIENEN DE LAS RECURSOS EN UN PERIODO
EROGACIONES
OPERACIONES ECONÓMICOS PARA DETERMINADO LA
NORMALES Y
NORMALES DE LA CUBRIR EMPRESA PUEDE
NECESARIAS PARA LA
EMPRESA, DEBEN OPERACIONES DE TENER CIFRAS
REALIZACION DEL
ESTAR SUSTENTADOS CARACTER POSITIVAS O
INGRESO
POR FACTURAS ADMINISTRATIVO NEGATIVAS
EN GENERAL
Asientos Contables
A continuación se presentan algunas transacciones
de la empresa A:
Asiento:
DB. Bancos 15.000,00 Aumenta
CR. Cuentas por Cobrar 15.000,00 Disminuye
Asientos Contables
A continuación se presentan algunas transacciones de
la empresa A:
Asiento:
DB. Compras o Inventario 1.000,00 Aumenta
DB. Crédito Fiscal 120,00 Aumenta
CR. Bancos 1.120,00 Disminuye
Asientos Contables
A continuación se presentan algunas transacciones
de la empresa A:
Asiento:
DB. Sueldos y Salarios 3.500,00 Aumenta
CR. Bancos 3.500,00 Disminuye
Asientos Contables
A continuación se presentan algunas transacciones
de la empresa A:
Asiento:
DB. Propiedad, Planta y Equipo 5.000,00 Aumenta
CR. Bancos 5.000,00 Disminuye
Asientos Contables
A continuación se presentan algunas transacciones
de la empresa A:
Asiento:
DB. Bancos 20.000,00 Aumento
CR. Capital Social 20.000,00 Aumento
El Proceso Contable
Balance General o
Estado de Posición Financiera
El Balance General o Estado de Situación financiera
contesta las siguientes preguntas:
PASIVO
ACTIVO
CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
PATRIMONIO
CORRIENTE
NETO
ESTRUCTURA DE ESTRUCTURA DE
INVERSION FINANCIAMIENTO
“PELICULA DE LA EMPRESA”
El Estado de Resultados
El Viñedo C.A.
Estado de Resultados del año 2012
FINANCIAMIENTO
Flujo de Efectivo Deficiente FINANCIAMIENTO
PRESUPUESTO DE CAJA
TRIMESTRES
ENTRADA DE EFECTIVO PRIMERO SEGUNDO TERCERO CUARTO AÑO
Ventas al contado 160 150 150 180 640
Cobranzas de Cuentas
Efectos Comerciales 900 910 920 950 3.680
Intereses y Dividendos - - - 60 60
Venta de Archivo Fijo 150 - - - 150
TOTAL 1.210 1.060 1.070 1.190 4.530
SALIDA DE EFECTIVO
Ctas y Efectos por Pagar 320 360 390 460 1.530
Salarios por Pagar 140 130 160 180 610
Compras Efectivo 150 140 145 160 595
Gastos Generales 75 80 85 90 330
Impuesto 10 - - - 10
Prestamos y Dividendos 750 120 110 425 1.405
Compras de activos Fijos - - - -
$
BALANCE GENERAL
ESTADO DE
SALDO INICIAL PASIVO RESULTADOS
+ INGRESOS + PATRIMONIO VENTAS
- EGRESOS - COSTOS
= ACTIVO - GASTOS
= SALDO FINAL
Caja
Resultado = UTILIDAD
del
A-(P+P)= 0 Ejercicio
ALTERNATIVAS BALANCE
COSTOS INVERSION
FIJA
TASA FLUJO
GASTOS CAPITAL DE DESCUENTO DE CAJA
TRABAJO
TABLA DE
PUNTO DE CRONOGRAMA PAGO DE DEUDA
EQUILIBRIO DE INVERSIONES
AMORTIZACION
DEPRECIACIONES
UNIDADES
FISICAS
UNIDADES
MONETARIAS
INGRESOS
PRESUPUESTO
COSTOS
INGRESOS
Análisis Financiero
Punto de Equilibrio
Ventas
P
Punto de Equilibrio
Punto Económico
Zona de
Costo Variable
Ganancias
de
Equilibrio Costo variable erogable
Costo Fijo
Zona de
Pérdidas
Costo fijo erogable
Punto de Equilibrio
Financiero
Q
Efectos de la inflación sobre las Empresas
Inflación
Información
financiera
Estrategias
¿ Cómo impacta la inflación en el flujo
de dinero?
Primer impacto: Economía en etapa de crecimiento – relativa estabilidad de precios
• Comparaciones externas
Compara las razones de una empresa con empresas
similares o con promedios de la industria en el mismo
momento del tiempo.
Tipos de Razones Financieras
Eficiencia y Operación.
Rentabilidad.
Liquidez.
Estructura Financiera.
Razones de Eficiencia y Operación
EFICIENCIA OPERATIVA
Razones de Eficiencia y Operación
• Rotación de Inventarios:
Inventarios / Costo de Ventas * Días del Edo. Resultados
37,150
X 360 = 71 Días
189,570
Prod. Terminado
Razones de Eficiencia y Operación
Ciclo Financiero
RENDIMIENTO
GLOBAL
Rentabilidad
Los índices de rentabilidad permiten medir la
capacidad de una empresa para generar
utilidades. Considerando que las utilidades
permiten el desarrollo de una empresa, puede
afirmarse que son una medida del éxito o
fracaso de la administración del negocio.
Esta razón indica que por cada Bs. que los socios tienen
invertido en la empresa, están obteniendo 30 céntimos de
utilidad.
Liquidez
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
LIQUIDEZ
Índices de Liquidez
– Miden la capacidad de una empresa de convertir sus
activos en caja o de obtener caja para satisfacer su
pasivo circulante. Es decir, miden la solvencia de una
empresa en el corto plazo.
Índice de liquidez:
Liquidez = Activo Circulante 62,225 1,75
Pasivo Circulante = 35,475 =
62,225 – 37,150
= 35,475
= 0,70
ACTIVOS
Estructura Financiera...
Pasivos:
• Cuentas por pagar
• Proveedores
• Créditos bancarios
• Impuestos por pagar
Capital Contable:
• Aportes de los socios
• Utilidades no repartidas
Razones de Endeudamiento:
Endeudamiento = Pasivo total / Activo Total
35,475
= 0,20
176,225
Su resultado nos muestra la proporción de recursos
ajenos o de terceros que se encuentran financiando
los activos de la empresa.
Otros Activos
Valor del Dinero en el Tiempo
¿ Cómo medir el valor creado por una empresa?
0 1
1.000 + VPN - 1.000
Los flujos
de efectivo
Valor descontado ¿ Cuánto vale
de los flujos de Un millón de
que se
caja que se generan Bs. en el
producen
momento 2?
primero en el futuro
Puede ¿ Cuál es el
generar Tasa de descuento costo de
Mayor Oportunidad?
rendimiento
1 2
-1000
Fórmulas
Valor Futuro: Valor Presente:
VF = VP ( 1 + i ) VF
VF = Valor Futuro VP = ----------
i = Tasa de Interés ( 1 + i )n
VP = Valor Presente
n = Número de periodos
¿Qué pasa con el caso inicial?
VALOR PRESENTE NETO:
1 2 3 4 5
-100
VPN = 100 + 40/1.15^5 = 34,09
VPN >0
¿Y si no se reciben los Bs. 40?
VALOR PRESENTE NETO:
35 40
10 15 30
1 2 3 4 5
-100
VPN = -100 + 10/1,15^1+15/1,15^2
+30/1,15^3+35/1,15^4+40/1,15^5 = -20,34
Ejemplo
• El 1ro de enero de 2011, una entidad adquiere
un bono por UM 900, incurriendo en un costo
de transacción de UM 50. Se recibe un interés
de UM 40 anualmente al final del período a lo
largo de los próximos 5 años. Al 31/12/2015 el
bono tiene un rescate obligatorio de UM
1.100. Calcule el costo amortizado del bono
para cada período.
CONCEPTO IMPORTE
Importe futuro total a recibir 1300
Importe inicial total pagado 950
Intereses totales 350