ntroducción

El presente trabajo es una recopilación de temas muy importantes que competen al curso al que se le adjunta
amplias terminologías mas usuales que nos brindara un marco teórico conceptual para incluirnos en esta
interesante área que comprende el salir de nuestras fronteras para fomentar las negociaciones de valor
realizando las diferentes actividades que competen dentro de ella .
Planteando como objetivo o presentar extractos de tópicos referentes a la Bolsa de Valores.
El referido trabajo fue desarrollado luego de una amplia labor por parte de los alumnos del tercer ciclo de la
escuela de habidos por la investigación han trabajado de escudriñar todas las fuentes de datos posibles para
poder sacar a luz este trabajo.
Agradeciendo al profesor del curso, Eco. Wilder Braúl Gomero por despertar en sus alumnos la inquietud por
la investigación.
1.1 Marco metodológico
1.1.1 Planteamiento del problema
Con el propósito de dar a conocer detalladamente el ámbito del Mercado de Valores y siendo consientes de
que muchas personas no conocen a fondo el tema sobre las funciones y en que consiste la Bolsa de Valores
2.
1. Este trabajo ha sido realizado con el objeto de satisfacer nuestras inquietudes, ya que nosotros como
futuros empresarios nos es de mucha conocer sobre este tema
2. Justificación
3. Importancia
3. Justificación e importancia

La Bolsa de Valores es importante porque nos brinda seguridad, liquidez y transparencia

 Seguridad. Es un mercado organizado con arreglo a la Ley del Mercado de Valores, DL No 755, la cual
regula, entre otros temas, la protección al inversionista y la transparencia del mercado.
 Liquidez. Permite el fácil acceso al mercado en donde el inversionista puede comprar y vender valores en
forma rápida y a precios determinados de acuerdo a la oferta y demanda.
 Transparencia. Permite a los inversionistas contar en forma oportuna y veraz con información referente a los
valores cotizados y transados en ella, y de las empresas emisoras a través de las diversas publicaciones y
sistemas electrónicos de información que brinda de esta manera, los inversionistas pueden contar con los
elementos necesarios para tomar adecuadamente sus decisiones de inversión.

2.
1.
2. Objetivos generales
3. Objetivos

Los objetivos generales de la Bolsa son:

 Facilitar el intercambio de fondos entre las entidades que precisan financiación y los inversores
 Proporcionar liquidez a los inversores en Bolsa
 Fijación de precios de los títulos a través de la ley de la oferta y la demanda
 Dar información a los inversionistas sobre la empresas que cotizan en Bolsa.
 Publicar los precios y cantidades negociables para informar a los inversores y entidades interesados.

Objetivos específicos
 Prestar en materia de valores y operaciones de bolsa, así como brindar a sus clientes un sistema de
información y procesamiento de datos.
 Realiza operaciones de compra y venta de moneda extranjera con arreglos a las regulaciones cambiaras
 Realiza operaciones con el mercado internacional con instrumento de deuda pública externa del país.
 Otorga crédito con sus propios recursos únicamente con el objeto de facilitar la adquisición de valores por sus
comitentes y estén o no inscritos en la bolsa y con las garantías de tales valores

4. Hipótesis

1. Hipótesis generales

 Un mercado organiza dentro de los limites geográficos de un país donde se negocian títulos o valores, facilitan
el intercambio de fondos entre las actividades que precisan financiación.
 ¿Con qué mecanismos de negociación cuenta la bolsa?
 La Bolsa de Valores de Lima tiene como mecanismo tradicional de negociación de valores a la rueda de
bolsa. Sin embargo, con el objeto de centralizar y organizar un segmento importante del mercado extra
bursátil.

1.1.4.2 Hipótesis específicas

 ¿ Cuales son las nuevas alternativas de inversión que viene desarrollando la Bolsa?
 La Bolsa de Valores de Lima viene desarrollando diversos proyectos con la finalidad de brindar nuevas
alternativas de inversión, destacando las operaciones con productos derivados como son los mercados de
futuro y los mercados de opciones
 ¿Cómo invertir en la Bolsa?
 Para invertir en la Bolsa de Valores de Lima se debe acudir a las sociedades agentes y agentes de Bolsa
quienes son los únicos autorizados para actuar como intermediarios en el mercado Bursátil, las mismas que
tienen como objetivo promover el mercado de valores peruanos.

1.2 Ejecución de la investigación

1.2.1 Metodología
El desarrollo del presente trabajo de ejecutara estrictamente a los siguientes pasos:
1.2.1.1 Método Observativo.
Se observo hechos reales, como descriptivos todo referente a la Bolsa de Valores, luego las clasificamos
adecuadamente.
1. Se analizó el tema para llegar a una idea a principio buscando siempre mediante el análisis de todos los
puntos referidos sobre la Bolsa de Valores.
2. Método Inductivo.
3. Método Deductivo

Formulamos hipótesis sobre el tema para llegar a una afirmación o negación analizamos el contenido, desde
sus diferentes puntos de vista.
1.3 Fuentes de información
Para hacer posible el desarrollo del siguiente trabajo nos vimos con la necesidad de buscar información por
Internet debido a que en nuestras bibliotecas (UNU , Municipal, INEI) nos fue imposible encontrar datos
actualizados debido a que la economía es un sistema que esta en constante variación, y a continuación
mencionaremos las paginas de Internet que fueron analizadas :
 www.Patagon.com.pe
 www.BVL.com.pe
 www.London Stock ex.co.uk/
 www.Nyse.com/

Entre otras fuentes analizadas tenemos:

 Enciclopedia Microsoft ® Encarta ® 98
 Fundamentos de Economía . Segunda Edición

Autor : E. Case / Ray C. Fair

2. Capitulo I
Marco teórico
1. Reseña histórica

2.1.1 La historia de la bolsa

Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la antigüedad. En Atenas existía lo que se
conocía como emporion y en Roma existía el collegium mercatorum en el que los comerciantes se reunían de
modo periódico a una hora fija. Los actuales mercados de valores provienen de las ciudades comerciales
italianas y holandesas del siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad holandesa de
Amberes, creado en el año 1531. Durante el siglo XVI empezaron a prodigarse en toda Europa: en Toulouse
(1549), o Londres (1571); más tarde se crearon las de Amsterdam, Hamburgo y París. En Barcelona existía
un precedente desde el siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se creó hasta el siglo XVIII. La Bolsa de Buenos
Aires, la de México y la de Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX.
2.1.2 La historia de la bolsa de valores de Lima
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el siglo XIX el más
alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
Las medidas liberales de Ramón Castilla llevaron a la instalación de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de
diciembre de 1860, la cual inició sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local provisional.
En Lima, la multiplicación de las transacciones y la estrecha relación con importantes plazas europeas
hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la realización de las operaciones.
Desde sus orígenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al Estado Peruano, al lado de los
comerciantes más representativos de la época.
Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de ningún tipo, a través de la
Comisión de Cotización logró registrar las cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales.
Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Perú soportó entre los años 1872 y 1880,
contribuyó al opacamiento del mercado.
La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de Piérola con el nombre de Bolsa
Comercial de Lima en 1898. Se aprobó el reglamento que creaba la Cámara Sindical compuesta por tres
comerciantes y tres Agentes de Cambio.
Fue en 1898 que se editó el primer número del Boletín de la Bolsa Comercial de Lima, el mismo que se
publica hasta nuestros días. En 1901 se elaboró la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima,
documento que la Cámara Sindical presentara ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo.
En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y cédulas, destacando las de
Bancos y Aseguradoras y la deuda peruana. La cotización de valores fue la actividad primordial tanto por
parte de la Cámara Sindical como de la Comisión del Interior.
La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 así como los cambios durante y
después de la Segunda Guerra Mundial; indujeron a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas
en 1945 desembocaron en la creación de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en 1951. El primer centenario
de su fundación fue celebrado en 1960. En este lapso, educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creación
de un verdadero mercado de valores ha sido una de sus grandes inquietudes. En 1971, las condiciones
estaban maduras para la fundación de la actual Bolsa de Valores de Lima.
Entre las preocupaciones que han emanado de su historia también se encuentran algunos problemas
operativos. Los más comunes estaban referidos a las condiciones técnicas para la recepción oportuna de la
información como la frustración por la falta de un telégrafo propio en 1860. Desde entonces se han dado
saltos importantes a lo largo del siglo XX, hasta llegar al actual sistema electrónico de negociación y al
moderno CAVALI, entre otros servicios de información.
3. Capitulo II
3.1 Bolsa de Valores de Lima
3.1.1 Definición de la Bolsa de Valores
La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o transferir acciones o bonos se
encuentran diariamente representados por los agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que
mediante el libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios realizándose las operaciones de compra y
venta.
3.1.2 Funciones de la Bolsa de Valores de Lima
Según su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes funciones:
1.
2. Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias
negociaciones, disponer de información transparente de las propuestas de compra y venta de los valores,
la imparcial ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación eficiente de sus operaciones;
3. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de
manera de procurar el desarrollo creciente del mercado;
4. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y
registrarlos;
5. Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones bursátiles;
6. Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los valores, así como de
la marcha económica y los eventos trascendentes de los emisores;
7. Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de acuerdo con los principios de la ética
comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;
8. Publicar informes de la situación del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la actividad bursátil;
9. Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa;
10. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a
los inversionistas actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando
corresponda, su introducción en la negociación bursátil;
11. Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;
12. Practicar los demás actos que sean necesarios para la satisfacción de su finalidad;
 13. Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea General de Asociados; y, las demás que
le asignen las disposiciones legales y este estatuto.

3.1.3 Estructura interna

La Bolsa de Valores de Lima cuenta con las siguientes áreas:
A. Gerencia general:
Se encarga de ejecutar las disposiciones del Consejo Directivo, con las atribuciones y dentro de los límites
que le otorgue el Directorio. El Gerente General asiste a las sesiones del Consejo Directivo con voz, pero sin
voto.
B. dirección de mercados:
Encargada de velar por el normal desarrollo de las operaciones de los diferentes mercados en la Bolsa, para
que se realicen con plena transparencia y seguridad.
C. Gerencia de administración y finanzas:
Responsable de planear, dirigir, organizar, coordinar y controlar las actividades relacionadas con el registro de
las transacciones de la empresa y la preparación y análisis de los estados financieros del movimiento
financiero y bursátil. Esta Gerencia se encarga del área de Administración, Logística, Servicios Generales,
Seguridad y Mantenimiento
D. Gerencia legal:
Ejerce la representación legal de la institución, encargada del asesoramiento sobre los aspectos de carácter
jurídico en torno al Mercado de Valores.
E. Gerencia de desarrollo:
Es la unidad encargada de la planificación, organización, dirección y control de actividades de desarrollo
institucional, tales como diseño e implementación de nuevos productos y servicios, y modernización del
mercado; así como la realización de todas las actividades vinculadas a establecer y fortalecer la relación de la
Bolsa con instituciones locales e internacionales, de acuerdo con las políticas dictadas por el Consejo
Directivo de la Institución.
F. Gerencia de sistemas e información:
Es la unidad encargada de realizar las actividades de planificación, organización, dirección, ejecución y control
de las actividades y sistemas informáticos así como la implementación o mejora de plataformas o de entornos
tecnológicos que soporten adecuadamente todos los servicios o productos que la Bolsa de Valores de Lima
brinde, además se encarga del manejo y difusión de la información relacionada a la negociación bursátil y a
los emisores.
Organigrama interno de la Bolsa de Valores de Lima(BVL)

Para ver el Organigrama faltante haga click en el menú superior "Bajar Trabajo"

2.4. Estructura externa de la Bolsa de Valores de Lima

Para ver el gráfico faltante haga click en el menú superior "Bajar Trabajo"
2.5 Filiales de la Bolsa de Valores
Fueron creadas para promover u difundir las actividades del mercado de valores en la localidad donde se
encuentran ubicadas y en zonas aledañas a ellas, propiciando que inversionistas de todas las regiones del
país tengan mayor acceso a la información a las alternativas de inversión existentes en nuestro mercado de
valores, así como, proporcionar adecuados servicios vinculados a la negociación de valores y liquidación de
operaciones.
Actualmente la Bolsa de Valores de Lima cuenta con ocho filiales en provincias, estando próximas a
inaugurarse las filiales de Arequipa, Cajamarca y Tumbes.
2.5.1 Funciones.
Las funciones de las Filiales de la Bolsa de Valores de Lima son las siguientes:
 Ofrecer al público en general información sobre el mercado bursátil en tiempo real.
 Realizar actividades de promoción del Mercado de Valores arientadas al personal de los intermediarios
bursátiles, universidades, colegios medios de prensa, emisores y demás instituciones de la localidad.
 Efectuar coordinaciones con las principales instituciones de la localidad donde funcionan estas Filiales, y
ciudades aledañas, para la firma de convenios que permitan la realización de actividades conjuntas de
promoción y difusión del Mercado de Valores.
 Organizar actividades en coordinación con los intermediarios bursátiles para promover el mercado local.
 Ofrecer a los intermediarios bursátiles, la infraestructura necesaria para que puedan atender a sus comitentes,
en los turnos dispuestos por la Bolsa.
 Ofrecer a los representantes y corresponsales de los intermediarios bursátiles la infraestructura tecnológica
necesaria para acceder.
 Al sistema de Negociación Electrónica ELEX, y participar en ella en forma directa, cuando corresponda, bajo
responsabilidad de su Sociedad Agente de Bolsa o Agente o Agente de Bolsa.
 Brindar a los intermediarios bursátiles la infraestructura tecnológica necesaria para acceder a los servicios de
la Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI).
 Registra a comités en el registro único de Titulares de la Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI), a través
de los terminales conectados al sistema.
 Recibir títulos para su incorporación en el sistema de anotaciones en cuenta.
 Realizar la entrega de las tarjetas de la Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI), cheques por pagos de
dividendos, amortizaciones e intereses y demás documentación correspondiente, a los titulares de la localidad
registrados en CAVALI.
 Recibir los valores entregados por los intermediarios bursátiles para liquidar operaciones realizados por
comitentes de la localidad.
 Servir de nexo entre la Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI), y los emisores de la localidad y ciudades
aledañas, que cuenten con valores incorporados en el sistema de anotaciones en cuenta o inscritos en rueda.

Para coordinar la presentación de información sobre sus valores y demás hechos vinculados a los mismos.
 Poner en disposición de los inversionistas de la localidad información y demás publicaciones relacionadas al
Mercado de Valores, a través de su Centro de Información.

2.5.2 Filiales
Filial Trujillo
Dirección: Jr. Junín N° 444
Teléfono: (044) 241355 Fax: (044) 241363
cRepresentantes
 ARGENTA: Sr. Manuel Rojas. Telefax: (044) 234959-241355-241553-241363.
 ARGOS: Sr. Félix Sulen. Teléf.: (044) 231557
 CREDIBOLSA: Sr. Nestor Barros / Sr. Pietro Costta. Teléf: (044) 255719 Fax: (044) 255114
 INTERLIMA S.A. SAB: Sr. Aldo Esquivel / Sr. Hamilton Bravo. Teléf: (044) 241355.
 INVERSION Y DESARROLLO: Srta. Norma Cecilia Zapata. Telefax: (044) 250298.
 WIESE SAP: Guillermo Orbegoso. Teléf.: (044) 246709.

Corresponsales
 ARGOS: Sr. Jorge Matayoshi Matayoshi. Teléf.: (044) 231557

Filial Chiclayo
Dirección: Manuel María Izaga N° 745
Teléfono: (074) 229611 Fax: (074) 229610
Administrador: Sr. Carlos Balarezo Mesones.
Representantes
 ARGENTA. Sr. Fausta Fupuy. Telefax: (074) 229765-229611-229610.
 CREDIBOLSA: Sr. Carlos Fernando / Sr. Jorge Gamarra Tele Fax: (074) 223241.
 INVERSION Y DESARROLLO: Ing. Glays Luyo Martell. Teléf.: (074) 238681.
 INTERLIMA S.A. SAB: Srta. Lisbeth Palacios Sandoval. Teléf.: (074) 229611.
 WIESE SAP: Sr. Armando Arboleda Mel. Teléf.: (074) 273852.

Filial Tacna
Dirección: Hipolito Unanue N° 143
Teléfono: (054) 726336 Fax: (054) 726371
Administradora: Srta. Jessica Lombardi Romero.
Representantes
 ARGENTA: Ing. José Luis Delgado / Sra. Ana Herrera. Telefax: (054) 742140 Fax: (054) 726371.
 CREDIBOLSA: Sr. Julio Rocha / Teléf.: (054) 741090 Fax: (054) 711468.
 INVERSION Y DESARROLLO: Sr. Juan Carlos Torres. Teléf.: (054) 726336.
 JUAN MARGOT & ASOCIADOS SAB: Sr. Gino Pescetto. Teléf.: (054) 724920.
 WIESE: Sr. Gian Carlo Arfinengo. Teléf.: (054) 741699.
 Filial Piura
Dirección: Tacna N° 432
Teléfono: (074) 336950 Fax: (074) 335814
Administrador: Sr. César Jaramillo Alegre.
4. Capitulo III
Mecanismo de negociación
3.1 Rueda de Bolsa
La Rueda de Bolsa es la sesión diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa y Agentes de Bolsa
concretan operaciones de compra y venta de valores, previamente inscritos en los registros de la Bolsa de
Valores, bajo diversas modalidades. Es el mecanismo tradicional de negociación de valores.
La Rueda de Bolsa se desarrolla todos los días laborables. Entre las 9:00 y 9:30 horas se realiza el ingreso de
propuestas a firme de acciones a través del Sistema de Negociación Electrónica (ELEX). A partir de las 9:30 y
hasta las 13:30 horas, se da la negociación continua. Finalmente, entre las 13:30 y 14:00 horas, se pueden
realizar operaciones al precio de cierre.
La negociación continua y las operaciones al cierre se realizan través del Sistema de Negociación Electrónica
- ELEX, aunque en el caso de la negociación de acciones existe la posibilidad de negociarlas en el piso.
Los valores que pueden negociarse en este mercado pueden ser de renta variable o representativos de
deuda.

1. Acciones:
Son títulos nominativos que representan una participación en el capital de las sociedades anónimas, las
mismas que ofrecen una rentabilidad variable, determinada tanto por las utilidades que reparte la empresa en
dividendos en efectivo y/o en acciones liberadas, como por la ganancia (o pérdida) lograda por el alza (o baja)
en la cotización de la acción en bolsa. Pueden ser transferidas libremente.
 Acciones Comunes o de capital:

Este tipo de acciones son emitidas por las Sociedades Anónimas, y representan una parte alícuota del capital
de una empresa dedicada al ejercicio de una actividad económica. Estos valores otorgan el derecho a recibir
utilidades, a votar en las Juntas de Accionistas y eventualmente, al patrimonio resultante en caso de
liquidación.
Asimismo, estas acciones conceden a su titular la calidad de socio, dándole el derecho a participar en las
decisiones de la empresa.
 Acciones del Trabajo:

Fueron creadas en 1977 con el nombre de acciones laborales, al establecerse el Régimen de Comunidad
Laboral, con el fin de darle a cada trabajador una participación en el patrimonio de la empresa.
En octubre de 1991, se publicó el Decreto Ley Nº 677, el cual disolvió la Comunidad Laboral y modificó la
naturaleza de las acciones laborales. Se estableció la participación de los trabajadores en el capital de la
empresa.
Al mismo tiempo, las acciones laborales, ahora denominadas acciones del trabajo, otorgan a su titular los
mismos derechos que las acciones comunes en lo que se refiere a la distribución de utilidades así como, así
como el derecho a suscribir nuevas acciones del trabajo en caso de un incremento del capital de la empresa.
Una de las diferencias de las acciones del trabajo con las acciones comunes es que las primeras no cuentan
con representación en la Junta General de Accionistas y además tienen prioridad en caso de liquidación frente
a las segundas.
2. Certificados de Suscripción Preferente:
Representan el derecho de preferencia de los accionistas de empresas registradas en Bolsa a suscribir
nuevas acciones en caso de aumentos de capital por aportes en efectivo. Si bien el derecho de suscripción se
da tanto para los accionistas del capital como del trabajo, sólo los primeros obtienen este Certificado pudiendo
negociarlo y transferir ese derecho a terceras personas.
El número de acciones que cada accionista tiene derecho a suscribir, se determina en función a la tenencia
registrada en la fecha de corte para los Certificados de Suscripción Preferente.
Los Certificados de Suscripción Preferente se emiten de manera nominativa y tienen un plazo de vigencia
definido en el acuerdo de aumento de capital o por el Directorio de la empresa.
3. Obligaciones:
Son valores representativos de deuda que pagan un interés que se calcula usando un procedimiento
determinado desde la emisión del título.

4. Bonos:
 Son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año. Normalmente, el comprador del bono obtiene pagos
periódicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el emisor
recibe recursos financieros líquidos al momento de la colocación.
3.2. Mesa de Negociación
Este mecanismo fue reglamentado a través de la Resolución CONASEV Nº 130-82 en octubre de 1982. La
Mesa de Negociación se estableció a fin de organizar un segmento del mercado extra bursátil, y facilitar
transacciones con valores no inscritos en Rueda de Bolsa.
Uno de los propósitos de este mecanismo fue dotar a dicha parte del mercado extra bursátil de las ventajas
propias de un mercado como el bursátil, en especial en lo referido a la formación de precios, en condiciones
de mercado, asegurando la liquidez, seguridad y transparencia en la negociación.
Cabe destacar que las operaciones en Mesa de Negociación se realizan exclusivamente a través del Sistema
de Negociación Electrónica (ELEX).
En Mesa de Negociación se transan:
1 Bonos:
Los bonos que actualmente se negocian en este mercado son:
 Bonos de Tesorería.

Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público, extendidos al portador y de libremente
negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno.
 Bonos de Arrendamiento Financiero.

Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar las
operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no mayor de tres años.
 Bonos Subordinados.

Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el
cómputo de su patrimonio efectivo (50%).
Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a 5 años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no pueden
ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de situaciones de
insolvencia son convertidos en acciones para capitalizar la empresa.
Pueden ser emitidos en dólares y en soles VAC.
 Bonos Corporativos.

Aquellos que son emitidos por empresas para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y
proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en la fecha
de vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un interés que puede ser pagado
íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.
2 Letras Hipotecarias:
Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por entidades bancarias y financieras, que cuenten con
la respectiva autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con la finalidad de otorgar
créditos de largo plazo para financiar la construcción o adquisición de viviendas, respaldados con la primera
hipoteca del bien adquirido.
3 Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva:
Son títulos emitidos en moneda nacional por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) con fines de
regulación monetaria. Es emitido al portador, se puede negociar libremente en el mercado secundario y tiene
un plazo de vencimiento que normalmente va de cuatro a doce semanas. Su colocación es mediante subasta
pública en la que pueden participar las empresas bancarias, financieras y de seguros, las Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones y otras entidades del sistema financiero.
4 Certificados de Depósito:
Documento negociable que certifica un depósito de dinero en una institución financiera, normalmente a plazo
fijo y con una tasa de interés. No puede ser cobrado hasta el vencimiento y es libremente negociable.
5 Letras de Cambio:
Son títulos que contienen una promesa incondicional de pago, mediante la cual el girador se compromete a
hacer pagar por un tercero, aceptante, el monto indicado en el documento a la persona a la orden de la cual
se emite el mismo, tomador, o de ser el caso al tenedor de la letra al momento de su vencimiento.
3.3 Tipo de Operaciones
Las operaciones que se pueden realizar en la Bolsa de Valores de Lima son las siguientes:
1 Operaciones al Contado:
 Las operaciones al contado son aquellas donde se transan títulos valores a precios de mercado, mediante la
aceptación de propuestas que deben ser liquidadas en un plazo máximo de 72 horas (T+3) a partir de la fecha
de operación.
En el caso de instrumentos de deuda la fecha de liquidación puede ser T, T+1 y T+2, y esta se pacta entre las
partes.
2 Operaciones a Plazo:
Las operaciones a plazo son aquellas en las que el comprador y el vendedor pactan una fecha futura y cierta
para la liquidación de la operación, estando dispuestos a pagar o recibir un sobreprecio con relación a la
cotización del mercado de contado.
La fecha de liquidación debe ser posterior a T+3.
3 Operaciones de Reporte:
Son operaciones realizadas tanto con acciones como con obligaciones, que implican la realización de dos
operaciones simultáneas: una al contado, en donde un ofertante de dinero o reportante adquiere un título de
un demandante de dinero o reportado, y una segunda operación a plazo, mediante la cual ambos
participantes se comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo título, en una fecha futura a un precio y
plazo pactados.
En la Bolsa de Valores de Lima se pueden realizar operaciones de reporte tanto en moneda nacional (soles) y
en moneda extranjera (dólares). Asimismo, existe una tercera modalidad denominada operación de reporte
secundario (REPOS), la cual tiene como objetivo principal dotar de liquidez al inversionista reportante, al
permitírsele transferir su posición a un nuevo participante antes del vencimiento de la operación, a cambio de
una tasa pactada.
La Tabla de Valores Referenciales (TVR) es la lista de valores autorizados por la Bolsa para ser utilizados
como principal o margen de garantía en operaciones de reporte.
4 Operaciones Doble Contado - Plazo:
Las operaciones doble contado - plazo son similares a las operaciones de reporte, diferenciándose con
respecto a los títulos que se negocian, generalmente letras y pagarés, y a los requerimientos de márgenes de
garantía solicitados.
5 La Oferta Pública de Adquisición (OPA):
Según la Ley del Mercado de Valores, la OPA es el mecanismo por el cual tendrán que regirse las
operaciones de compra de acciones de una empresa inscrita en bolsa, que realice toda persona natural o
jurídica, siempre que dicha compra le otorgue capacidad decisoria en dicha empresa.
Según el Reglamento de Oferta Pública de Adquisición (Resolución CONASEV Nº 280-94-EF/94.10) esta
capacidad decisoria se adquiere cuando su propiedad accionaria es igual o superior al 25% del capital de la
sociedad emisora.
Este mecanismo permite al oferente obtener de forma transparente los vínculos necesarios con los
poseedores de acciones; ofrece a los accionistas destinatarios de la oferta, un tratamiento igualitario;
beneficiándolos con el mejor precio pagado por obtener el control.
Asimismo, la Bolsa de Valores de Lima viene elaborando diversos proyectos para la introducción de nuevos
productos en el ámbito bursátil, entre los que destacan las operaciones de futuros y de opciones.
3.4 Colocación Primaria de Instrumentos de Renta Fija
Es un mecanismo diferenciado del mercado secundario, dotado de las características y ventajas propias de un
mercado organizado. Este mecanismo se complementa con los servicios de liquidación y registro de los
valores representados por anotaciones en cuenta, brindados por CAVALI ICLV S.A. La adjudicación de
valores no es considerado una operación en Rueda de Bolsa.
3.4.1 La Colocación
La colocación se realiza a través de una subasta descriminatoria, debiendo designar el colocador a una
Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa para tal efecto.
Este método de subasta a "sobre cerrado", se relaciona con un precio descendente. Las propuestas se
ordenan de mayor a menor y la adjudicación se realiza a los precios más altos hasta que se agote la cantidad
ofertada. Sé descrimina entre los demandantes según los diferentes precios que éstos estén dispuestos a
pagar.
3.4.2 Procedimiento
El procedimiento a seguir para la colocación primaria de valores de renta fija a través de la Bolsa sería el
siguiente:
1 Anuncio de la subasta:
La Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa seleccionada proporcionará a la Bolsa, con una anticipación
no menor a tres días hábiles de la fecha de la subasta, la siguiente información:
a. Aviso

El aviso contendrá como mínimo:

 Disposición que autorice la oferta pública respectiva, cuando corresponda.
 Identificación del agente colocador (dirección, teléfonos, funcionarios encargados de la emisión), si fuese el
caso.
 Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa a través de la cual se realizará la subasta.
 Identificación del emisor.
 Cantidad a colocar, con indicación del porcentaje que esta representa del total.
 Identificación del valor (denominación, clase, código ISIN, valor nominal, serie, tasa de interés, pago de los
intereses, beneficios tributarios, fecha de emisión y fecha de vencimiento).
 Categoría de calificación otorgada y cuando corresponda, la calificación de la Comisión Clasificadora para la
Inversión de las Administradoras de Fondos de Pensiones.
 Fecha de subasta.

b. Información complementaria
 Copia de las disposiciones antes referidas.
 Prospecto informativo (no menos de 50 ejemplares).

El aviso es difundido a través del Boletín Diario durante todos los días previos a la subasta. La documentación
complementaria es puesta a disposición del mercado a través del Centro de Información y Documentación de
la Bolsa.
La información deberá presentarse en original, a través del área de recepción de la Gerencia de Desarrollo.
2 Horario
El horario de este mecanismo es el siguiente:
De 9:00 a 13:30 horas Ingreso de propuestas
De 13:30 a 14:00 horas Subasta
3 Tasa de Interés Máxima
Se podrá establecer una Tasa de Interés Máxima, la misma que será presentada por la Sociedad Agente de
Bolsa o Agente de Bolsa seleccionada, en sobre cerrado, al Director de Subastas a más tardar a las 13:30
horas.
4 Procedimiento
El procedimiento es el siguiente:
Del ingreso de propuestas
 Durante la primera etapa, los intermediarios bursátiles podrán ingresar sus propuestas a través del sistema
ELEX. Estas propuestas no serán públicas y podrán ser retiradas o modificadas durante dicho horario.

De la adjudicación
 El Director de Mercados dará inicio a la subasta durante el horario comprendido entre las 13:30 horas y 14:00
horas, una vez ingresada al sistema, de ser el caso la tasa de interés máxima establecido.
 El sistema ordenará las propuestas en forma ascendente, es decir, en primer lugar, todas aquellas que tengan
la menor tasa de interés esperada entre las ofrecidas; en segundo lugar, aquellas cuya tasa de interés le siga
en orden ascendente y así sucesivamente.
 Si el colocador hubiera determinado una tasa de interés máxima para la subasta, el sistema ELEX sólo
considerará aquellas ofertas que no superen dicha tasa. Si todas las ofertas superan la tasa máxima
comunicada, la subasta será declarada desierta.
 La adjudicación será realizada en el orden señalado en el punto anterior.
 Cuando existan dos a más propuestas con la misma tasa de interés esperada y la suma de dichas propuestas
excediera el monto total de la subasta - o en su caso, el saldo por adjudicar - el monto a adjudicar a cada una
será asignado en forma proporcional, efectuándose, de ser el caso, un redondeo hacia abajo al más cercano
entero que sea múltiplo del valor nominal del instrumento subastado.

La proporcionalidad será la que resulte de dividir el monto de cada propuesta entre el monto total de las
presentadas a la misma tasa de interés.
 El saldo que quede pendiente por asignar luego del procedimiento descrito en el punto anterior, será asignado
a la propuesta que tenga el Mayor Monto Nominal.
 Si dos o más propuestas tuviesen el más alto monto nominal propuesto, el saldo será dividido en igual cuantía
entre dichas propuestas si el valor nominal o sus múltiplos lo permiten. De existir aún un remanente
equivalente a uno o más valores nominales, éste será asignado en igual cuantía según el criterio de Mejor
Hora.
 En caso que el número de propuestas con el más alto monto nominal propuesto no permitiese asignar a cada
uno un monto equivalente a un valor nominal, éste será adjudicado en igual cuantía según el criterio de Mejor
Hora.
 En caso de incumplimiento, el intermediario moroso quedará inhabilitado de operar en los diferentes
mecanismos de negociación de la Bolsa.

5 Resultados
Los resultados de la subasta se encuentran a disposición del mercado a través del sistema ELEX. Asimismo,
son publicados en el Boletín Diario en su sección "Colocación Primaria de Valores de Renta Fija".
3.5 Retribución
Por la subasta, la Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa seleccionada deberá cancelar US$ 500 como
cuota de mantenimiento correspondiente a la Bolsa. Por su parte, los adquirientes deberán cancelar US$ 1.5
por operación.
3.6 Liquidación
La liquidación podrá efectuarse a través de CAVALI ICLV S.A. o directamente entre las partes intervinientes.
En el primer caso, se observará el procedimiento vigente para la liquidación de operaciones realizadas en la
Rueda de Bolsa.
En el segundo caso, la entrega de los fondos por parte del intermediario comprador deberá realizarse antes
de las 13:00 horas de T+1. Con relación a la entrega de valores, ésta deberá realizarse en el mismo plazo, ya
sea mediante el abono correspondiente para valores representados por anotación en cuenta, o mediante la
entrega de los certificados respectivos por parte de la Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa
seleccionado.
5. Capitulo IV
Indicadores de mercado
4.1. Indice General de Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)
Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en función de
una cartera seleccionada, que actualmente representa a las 35 acciones más negociadas del mercado.
Su cálculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones liberadas repartidas, así como la
suscripción de acciones. Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100
La fórmula de cálculo del IGBVL, que se usa también para el cálculo de los demás índices, es la siguiente:
IGBVL = ( E (Pin / Pio * Wi * Ci)/ E Wi) *100
Donde:
E : Sumatoria
Pin: Precio de la acción "i" en el día "n"
Pio: Precio de la acción "i" en la fecha base
Wi : Peso de la acción "i" dentro de la cartera. Este peso se determina según el monto efectivo negociado, la
frecuencia
y el número de operaciones que registra el valor.
Ci : Corrector acumulado por entrega de acciones liberadas, dividendos en efectivo y derechos de suscripción.
El precio Pn que se utiliza en la fórmula se determina según las siguientes prioridades:
1ra. Prioridad: Propuesta a firme o abierta que mejore mercado (compra mayor o venta menor) con relación a
la cotización de cierre del día.
2da. Prioridad: Si no existiese propuesta que mejore mercado, se considera la cotización de cierre.
3ra. Prioridad: Si no hubiera cotización de cierre, se considera la propuesta a firme o abierta que mejore
mercado con relación a la cotización anterior.
4ta. Prioridad: Si no se presentara cotización de cierre ni propuestas, se considera la cotización anterior.
Con la finalidad de mantener constantemente actualizada la cartera del IGBVL, se ha estimado conveniente la
realización de una revisión semestral, habiéndose definido el 02 de enero y el 1º de julio como las fechas para
la entrada en vigencia de la cartera actualizada.
Sin embargo, si las circunstancias del mercado así lo determinan, las carteras pueden permanecer
invariables, lo que será comunicado oportunamente al mercado.
4.2. Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL)
A partir de julio de 1993, se viene calculando el Indice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL),
indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones más representativas de la Bolsa de
Valores de Lima. Este índice permite mostrar la tendencia del mercado bursátil en términos de los cambios
que se producen en los precios de las 15 acciones más representativas. Al igual que el IGBVL, la base es de
100 y tiene fecha el 30 de diciembre de 1991.
En lo que respecta a la fórmula de cálculo del ISBVL, ésta es la misma que la que se utiliza para el IGBVL. De
manera similar la aplicación de precios para el cálculo del ISBVL guarda total coincidencia con la aplicada
para el IGBVL.
4.3. Índices Sectoriales
Permiten observar el comportamiento de las acciones que los representan. Se determinan en forma
independiente que el IGBVL.
Los Índices Sectoriales están agrupados en Agropecuario, Bancos y Financieras, Diversas, Industriales,
Inversiones, Mineras y Servicios.
4.4. Frecuencia
Relaciona el número de sesiones en que la acción haya establecido cotización con respecto al número total
de sesiones efectuadas en dicho período.
La fórmula de cálculo es la siguiente:
Frecuencia (%) = (Nº de días con cotización) / (Nº de días del período)
4.5. Capitalización Bursátil
Es el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa inscrita en Bolsa. Se determina
multiplicando el número de acciones en circulación por su cotización de cierre. La sumatoria de las
capitalizaciones bursátiles de cada valor representa la capitalización del mercado.
4.6. Relación Precio, Utilidad - Per
Mide la relación entre el precio de mercado y las utilidades por acción de una empresa. Teóricamente,
equivale al número de años que un inversionista tardaría en recuperar su inversión, mediante las utilidades
distribuidas por la empresa emisora.
4.7. Valor Contable
Expresa el valor por acción estimado a partir de la valuación contable de los activos y pasivos de la empresa.
Se determina dividiendo el patrimonio de la U empresa entre el número de acciones que estén en circulación.
Para el caso de empresas que presentan accionariado del trabajo, se considera la suma de las acciones de
capital y del trabajo.
4.8. Cotización Media Trimestral
La Cotización Media Trimestral de un valor es igual al promedio ponderado de las cotizaciones que éste
hubiera registrado durante el último trimestre. Resulta de dividir el monto total negociado durante el trimestre
entre el número total de acciones negociadas en dicho periodo. Este indicador se calcula para todos aquellos
valores que hubieran registrado al menos una frecuencia de cotización del 10%.

6. Capitulo V
Proceso de inscripción de Valores en Bolsa
El trámite de inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de los valores mobiliarios previamente
emitidos y que serán negociados en mecanismos centralizados de negociación de valores, deberá iniciarse en
la bolsa o en la entidad responsable del respectivo mecanismo centralizado.
Luego de haber verificado el cumplimiento de los requisitos de inscripción y previo acuerdo del Consejo
Directivo; la Bolsa, dentro de los cinco días hábiles de adoptado el acuerdo, deberá remitir a CONASEV el
expediente de inscripción del valor mobiliario.
En el plazo de diez días hábiles de recibido el expediente, la Gerencia General de CONASEV podrá revocar o
confirmar el acuerdo de inscripción expedido por la Bolsa. Transcurrido dicho plazo sin que mediara
pronunciamiento se considerará inscrito el valor automáticamente.
La improcedencia de la inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores será decretada por el
Directorio de CONASEV, en el plazo indicado en el párrafo anterior, fundamentando las razones de su
decisión.
La denegatoria de inscripción de un valor mobiliario dispuesta por la Bolsa, podrá ser objeto de apelación ante
la institución respectiva, quien elevará el expediente a CONASEV en el plazo de cinco días hábiles de
interpuesto el recurso.
CONASEV mediante Resolución confirmará o revocará la denegatoria en el plazo de 10 días hábiles. En caso
de revocación, CONASEV inscribirá los valores en el Registro y comunicará a la Bolsa para que proceda a
inscribir los mismos en su registro.
5.1 Inscripción de Acciones
La inscripción de acciones se encuentra reglamentada por las Resoluciones CONASEV Nº 905-91-EF, Nº
079-97-EF y Nº 098-97-EF.
Los accionistas que representen cuando menos el 25% del capital social del emisor pueden solicitar la
inscripción de sus acciones. En tal caso, la inscripción se limita a las acciones pertenecientes a los
peticionarios, las que deben quedar comprendidas en una nueva serie o clase, debiendo el emisor efectuar las
modificaciones estatutarias respectivas.
Para el caso de las acciones de trabajo, la solicitud de inscripción debe ser respaldada por los titulares de
dichas acciones que representen cuando menos el 25% de la cuenta de participación patrimonial del trabajo.
En este caso quedará inscrita la totalidad de la emisión.
La inscripción de las acciones podrá ser solicitada por el emisor cuando medie acuerdo de la Junta General
de Accionistas u órgano equivalente o cuando ello se efectúe de acuerdo lo establecido en el contrato de
emisión o instrumento legal equivalente.
La solicitud deberá presentarse acompañando la siguiente documentación:
a. Copia del Acta donde conste el acuerdo de inscripción adoptado de acuerdo a lo establecido en los
párrafos anteriores.
b. Un ejemplar actualizado de los Estatutos de la Sociedad.
c. Un ejemplar de los Estados Financieros Auditados y de la Memoria, correspondientes a los dos últimos
ejercicios, o Estudio de Factibilidad de ser el caso.
d. El Modelo del valor mobiliario que se pretende inscribir o copia del testimonio de la escritura en la que
conste las condiciones y características de los valores representados por anotaciones en cuenta, así
como la respectiva constancia de inscripción en el registro contable de la institución de compensación y
liquidación de valores, si corresponde.
e. Nómina de accionistas que tengan una participación porcentual superior al 5% en el capital social del
emisor.
f. Relación de directores y gerentes del emisor.
g. Información sobre vinculación y grupos económicos según lo dispuesto por los artículos 7 y 8 de la
Resolución CONASEV 722-97-EF.
h. Otros que CONASEV establezca en relación con el procedimiento de inscripción.

Adicionalmente se deberá presentar una Constancia de Inscripción en los Registros Públicos (Copia de la
Ficha Registral).
Inscritas las acciones, la Bolsa dará publicidad y difusión en el mercado de tal hecho, informando además las
características del valor y del emisor por un período equivalente a 72 horas, contadas desde su inscripción.
Sólo después de cumplido este período se podrá negociar la acción en Rueda.
En el caso de Oferta Pública Primaria de acciones en Bolsa, vinculada a una Oferta Pública de Adquisición de
Acciones (OPA) en la cual éstas constituyan el medio de pago, o de la inscripción de acciones de un emisor
que tenga uno o más valores inscritas en la Bolsa local con anterioridad, no regirá el plazo establecido en el
párrafo anterior.
5.2 Inscripción de Valores Representativos de Deuda
La inscripción de valores representativos de deuda se encuentra reglamentada por las Resoluciones
CONASEV Nº 905-91-EF, Nº 079-97-EF y Nº 098-97-EF.
Para la inscripción de los valores representativos de deuda los tenedores de valores deberán presentar su
solicitud a la Bolsa acompañando la siguiente documentación:
a. Copia del Acuerdo de inscripción en Bolsa adoptado de conformidad con las disposiciones de la Ley del
Mercado de Valores, con las del contrato de emisión o instrumento equivalente en su caso. Si no hubiere
norma al respecto, la solicitud deberá estar respaldada por tenedores de valores que represente la
mayoría absoluta del monto de emisión en circulación.
b. La clasificación de riesgo efectuada por dos empresas clasificadoras.
c. Un ejemplar actualizado de los estatutos de la sociedad.
d. Un ejemplar de los Estados Financieros Auditados y de la Memoria, correspondientes a los dos últimos
ejercicios, o el perfil del proyecto de inversión de ser el caso.
e. El Modelo del valor mobiliario que se pretende inscribir o copia del testimonio de la escritura en la que
conste las condiciones y características de los valores representados por anotaciones en cuenta, así
como la respectiva constancia de inscripción en el registro contable de la institución de compensación y
liquidación de valores, si corresponde.
f. Nómina de accionistas que tengan una participación porcentual superior al 5% en el capital social del
emisor.
g. Relación de directores y gerentes del emisor.
h. Información sobre propiedad indirecta, vinculación y grupos económicos de acuerdo a lo previsto en la
Resolución CONASEV 722-97-EF.

Otros que CONASEV establezca en relación con el procedimiento de inscripción.

Para la inscripción de obligaciones que no hayan sido materia de oferta pública, deberá presentarse la copia
de la escritura pública de emisión correspondiente.
Inscrita la obligación, la Bolsa dará publicidad y difusión en el mercado de tal hecho, informando además las
características del valor y del emisor por un período equivalente a cinco sesiones de Rueda. Sólo después de
cumplido este período se podrá negociar la obligación en Rueda.
5.3 Inscripción de Valores Emitidos y Colocados en el Extranjero
La Resolución CONASEV Nº 430-97-EF, publicada el 24 de mayo de 1997, autoriza a la Bolsa a inscribir
valores representativos de derechos emitidos y colocados en el extranjero en virtud de programas de ADR o
GDR, disponiendo que se aplique el artículo 5º de la Resolución CONASEV Nº 350-96-EF, del 03 de
setiembre de 1996.
Los requisitos - para la inscripción de valores emitidos y colocados en el extranjero en virtud de programas de
ADR o GDR que hubiesen sido efectuados con acciones inscritas en una Bolsa local - son los siguientes:
 a. Solicitud del emisor, respaldada en acuerdo del órgano social competente, de inscribir el valor en la Bolsa
de Valores de Lima.
b. Denominación y domicilio del banco depositario.
c. Domicilio, nombre o denominación del representante del banco depositario en el Perú, de ser el caso;
d. Designación o identificación del valor representativo;
e. Informe elaborado por un reconocido estudio jurídico describiendo los aspectos relevantes de la emisión
de valores representativos, en especial las estipulaciones relativas a:

 El número de acciones depositadas representadas por cada valor representativo;

 Descripción de los derechos y obligaciones de los titulares de los valores representativos;
 La transferencia y el ejercicio de los derechos conferidos por los valores representativos;
 La transmisión de reportes y demás información relativa a los derechos conferidos por las acciones
depositadas a los titulares de los valores representativos;
 El depósito o enajenación de los valores entregados a título de distribución de dividendos, escisiones o planes
de reorganización;
 Modificaciones, ampliaciones o finalización del contrato de depósito y otros que sean de relevancia;
 El derecho de los titulares de los valores representativos a inspeccionar los libros o registros de transferencia
del banco depositario y la lista de titulares de valores representativos;
 Restricciones al derecho a depositar o retirar las acciones depositadas;
 Limitación de la responsabilidad del banco depositario;
 Diferencias y similitudes entre los derechos y obligaciones conferidas por los valores representativos y por las
acciones depositadas, en especial, las relativas a los aspectos societarios, tributarios del mercado de valores
y otros que sean de relevancia para los inversionistas;

a. Descripción de todas aquellas tarifas y cargos que pueden ser impuestos directa o indirectamente al
titular de los valores representativos, indicando el tipo de servicio, el monto de la tarifa o el cargo y la
persona a quien debe ser pagada;
b. Toda otra información relevante que sea difundida en los otros mercados a través de los instrumentos de
difusión de la oferta de los valores representativos o de las acciones depositadas.

Puede optarse por presentar lo dispuesto en los puntos b y siguientes o una declaración jurada de que dicha
información se encuentra contenida en determinada documentación previamente remitida a la Bolsa.
La Bolsa adjuntará de oficio la información presentada por el emisor en cumplimiento de la Resolución
CONASEV Nº 358-93-EF, publicada el 22/12/93.
5.4 Otros Valores
La inscripción de valores distintos a los ya previstos, se sujetará a lo dispuesto en la Ley del Mercado de
Valores (Dec. Leg. 861) y a las disposiciones de carácter general que dicte CONASEV.
Exclusión de un valor del Registro
La exclusión de un valor del Registro Público y del Registro de la Bolsa, tiene lugar por Resolución
fundamentada de CONASEV, cuando opere alguna de las siguientes causales:
a. Solicitud del emisor o titulares, respaldada por el voto favorable de quienes representen no menos de las
dos terceras partes de los valores emitidos.
b. Extinción de los derechos sobre el valor, por amortización, rescate total u otra causa.
c. Disolución del emisor.
d. Cesación del interés público del valor, como consecuencia de la concentración de su tenencia o de
alguna otra razón, a juicio de CONASEV.
e. Expiración del plazo máximo de suspensión, sin que hayan sido superadas las razones que dieron lugar a
la medida.
f. Cuando nuevas emisiones de valores mobiliarios sean ofertadas sin haberse colocado la emisión anterior
con un porcentaje a ser determinado por CONASEV, o cancelado el saldo pendiente de colocación.
g. Si se determina que la documentación o información del prospecto presentada para la inscripción en el
Registro Público del Mercado de Valores, es inexacta o falsa, pudiendo interponerse denuncia penal ante
la autoridad competente contra la persona natural o los representantes legales de la persona jurídica por
los delitos tipificados en los artículos 427° al 430° del Código Penal.
h. Cualquier otra causa que implique grave riesgo para la seguridad del mercado, su transparencia o la
adecuada protección de los inversionistas.

El trámite de exclusión de un valor que simultáneamente esté inscrito en Bolsa y en el Registro Público del
Mercado de Valores, deberá iniciarse en la Bolsa.
Los procedimientos detallados para el caso de inscripción de valores son de aplicación para el trámite de
exclusión de los mismos.
La solicitud de exclusión deberá incorporar necesariamente una propuesta de oferta pública de compra en
Bolsa de parte de quienes solicitaron la exclusión, la misma que alcanzará la totalidad de los valores de los
titulares que disintieron del mismo y sobre los cuales se exprese un interés de venta.
Es obligación de la Bolsa velar por que dichas propuestas garanticen una efectiva protección al inversionista.
El precio de la oferta no será menor al de la cotización promedio ponderado del último trimestre del valor. En
defecto de ésta el precio mínimo será el determinado por una sociedad auditora designada por CONASEV,
por cuenta de los responsables de la exclusión, de acuerdo con prácticas de valorización aceptada
internacionalmente. El precio deberá ser expresado y pagado en dinero, en el plazo establecido para la
liquidación de las operaciones al contado. La oferta se deberá efectuar en la Bolsa.
Suspensión de la negociación de un valor
Mediante Resolución CONASEV 348-97-EF artículo 4º, publicada el 10 de mayo de 1997, CONASEV
estableció el régimen transitorio de suspensión de valores en tanto la Bolsa no apruebe el reglamento
correspondiente. Esta resolución dispone que se apliquen las normas previstas en el Reglamento para la
Inscripción en Bolsa de Valores Mobiliarios, la Suspensión de su Negociación y su Retiro (Resolución
CONASEV 905-91-EF/94.10.0)
Esta última resolución establece que las sociedades anónimas con el voto favorable de quienes representen
no menos del 51% del capital pagado, podrán solicitar a la Bolsa la suspensión de la negociación de sus
acciones, para lo cual deberán acreditar fehacientemente las razones que sustenten la petición.
Asimismo, la Asamblea de Obligacionistas con el voto favorable de los tenedores que representen no menos
del 51% de la emisión inscrita, podrá solicitar la suspensión de la negociación de sus valores.
Para el caso de suspensión solicitada por accionistas comunes o por los titulares de acciones del trabajo, la
solicitud deberá estar respaldada por no menos del 51% de los valores emitidos al cierre del ejercicio anterior.
El Directorio de la Bolsa se pronunciará dentro del plazo de cinco días hábiles sobre la solicitud, previos los
informes a que hubiere lugar, y con su opinión elevará de inmediato el expediente a CONASEV.
Por otro lado, cuando medie cualquier circunstancia que, a juicio de la Bolsa, pueda afectar el interés de los
inversionistas, el Consejo Directivo de la Bolsa, bajo responsabilidad, dispondrá la suspensión de la
negociación de uno o más valores o de la realización de transacciones con dichos valores en Bolsa por un
plazo que no excederá de cinco días útiles.
Las suspensiones serán comunicadas de inmediato a CONASEV con el objeto de que confirme o no la
medida. CONASEV podrá, mediante Resolución fundamentada, dejar sin efecto la medida.
Sin perjuicio de lo señalado en el párrafo anterior, CONASEV ejerce la facultad de suspensión respecto de un
valor o más valores en la Bolsa.
La suspensión dictada por CONASEV no podrá exceder de un año y procede cuando se dé alguna de las
siguientes causales:
a.
b. Si se comprueba que la información a los antecedentes suministrados para la inscripción del valor en el
Registro Público del Mercado de Valores, Rueda de Bolsa u otro mecanismo centralizado, son falsos o
comprometen gravemente los intereses de los inversionistas.
c. Si probadamente el emisor efectúa propaganda falaz del valor o entrega información falsa a las bolsas u
otros mecanismos centralizados, o a los agentes de intermediación.
d. Otros que pongan en riesgo el interés del público inversionista.

Asimismo, la suspensión que determine CONASEV puede alcanzar la negociación de un valor fuera de Bolsa,
cuando existan razones justificadas que lo ameriten.
Los incisos a. y b. pueden ser también causales de la exclusión del valor, dependiendo de su repercusión en
el mercado. Asimismo, la exclusión de un valor del Registro Público del Mercado de Valores acarrea su
exclusión de la Bolsa.
5.5 Transparencia de Mercado
La transparencia del mercado es una condición fundamental para el adecuado funcionamiento del mercado de
valores; esto es, que los participantes en éste accedan en forma oportuna, completa, fidedigna y clara a la
información relativa a los aspectos relevantes de las sociedades emisoras y de los valores emitidos por ellas,
de manera que puedan tomar adecuadamente sus decisiones de inversión.
En este sentido, la actual Ley del Mercado de Valores considera un título referido a la Transparencia del
Mercado, en el que se señala, entre otros aspectos, la obligación de informar al mercado por parte de los
emisores, el uso de la información reservada y de la información privilegiada así como el deber de reserva;
aspectos que han sido detallados en normas adicionales, como la de Hechos de Importancia, en donde se
establecen los hechos que deben ser informados.
1. La Obligación de Informar
 El Registro de un determinado valor implica para su emisor la obligación de informar a la CONASEV y en su
caso a la bolsa respectiva, de hechos de importancia sobre sí mismo, el valor y la oferta que de éste se haga,
así como la de divulgar tales hechos en forma veraz, suficiente y oportuna.
La omisión en el cumplimiento de la obligación de informar, según su gravedad, se sanciona con
amonestación, multa, suspensión de la negociación en la bolsa del valor e incluso la exclusión del mismo del
Registro Público de Valores e Intermediarios.
a. Información Financiera
Las sociedades emisoras de valores están obligadas a presentar a la CONASEV y a las bolsas en las que se
encuentren inscritos sus valores, lo siguiente:
 Memoria anual que deberá presentarse a más tardar el 30 de abril de cada año;
 Estados financieros auditados anuales, que deberán presentarse a más tardar el 30 de abril de cada año;
 Estados financieros al 31 de marzo, 30 de junio, 30 de setiembre y 30 de noviembre de cada año, los que
deberán presentarse dentro de los treinta días calendario siguientes a las fechas de cierre establecidas:

o Balance general
o Estado de ganancias y pérdidas
o Estado de cambios en el patrimonio neto
o Estado de flujos de efectivo e indicadores financieros

La información antes señalada deberá ser presentada en la forma que establezcan los reglamentos sobre
información financiera.
5.6 Cuotas y Comisiones
CONCEPTO COMISIONES SAB LIBRE
Retribuciones Comisión IGV
Aporte Fondo de Contribución
CAVALI ICLV Neta SAB
BVL Garantía CONASEV (1)
S.A. (2)
A Rueda de Bolsa 0.0825% 0.0075% 0.0600% 0.0500% (4) Libre 18%
- Renta Variable US$0.90 0.0075% US$ 0.6 (3) 0.0016% Libre 18%
- Renta Fija (3)
B. Mesa de US$ 0.9 (3) 0.0075% US$ 0.6 (3) 0.0016% Libre 18%
Negociación
- Renta Fija
C. Operaciones de 0.0120% 0.0075% 0.0080% (5) 0.0050% (7) Libre 18%
Reporte (5) 0.0075% 0.0040% (6) 0.0050% (7) Libre 18%
- Renta Variable 0.0060% 0.0075% US$ 0.6 (3) 0.0016% Libre 18%
Contado (6) 0.0075% US$ 0.2 (3) 0.0016% Libre 18%
Plazo US$ 0.9 (3)
- Renta Fija US$ 0.3 (3)
Contado
Plazo
D. Doble Contado - US$ 0.9 (3) 0.0075% US$ 0.6 (3) 0.0016% Libre 18%
Plazo US$ 0.3 (3) 0.0075% US$ 0.2 (3) 0.0016% Libre 18%
- Contado
- Plazo
E. Oferta Pública de 0.0300% 0.0075% 0.0200% (8) 0.0500% Libre 18%
Adquisición (OPA) (8)
1. Resolución CONASEV Nº 242-95-EF, del 06/06/95.
2. Resulta de deducir de la Comisión SAB, el aporte de mantenimiento de la BVL, la tasa de contribución al
Fondo de Garantías, la contribución CONASEV, la retribución CAVALI ICLV S.A. y su respectivo IGV.
3. Para operaciones con liquidación en soles, se aplica el aporte equivalente en moneda nacional al tipo de
cambio utilizado por la Bolsa.
4. Para operaciones de los Fondos Mutuos de Inversión se aplica el 0.025%.
5. Tasa aplicada para operaciones a plazos iguales o mayores a 30 días. Para operaciones a plazos
menores de 30 días se aplican las tasas equivalentes a dichos plazos.
 6. Tasa aplicada a 30 días. Para operaciones a plazos menores o mayores a los 30 días se aplican las tasas
equivalentes a dichos plazos.
7. Tasa aplicada para las operaciones hasta 60 días. Para operaciones a plazos mayores de 60 días la
contribución es de 0.05%.
8. Se aplica el aporte de mantenimiento sobre el monto efectivo de la operación hasta US$ 500´000,000.00
exonerándose de tal tarifa, en el caso de la compra al monto que exceda esta cantidad.

5.7 Tarifas para las Sociedades Emisoras

1 Inscripción de Valores
Para la inscripción de valores de renta fija, las sociedades emisoras deben pagar el 0.0375% del monto
inscrito. Las emisoras de valores inscritos en Rueda de Bolsa se encuentran exoneradas de este pago.
Para la inscripción de valores de renta variable, las sociedades emisoras deben pagar el 0.05% del monto
inscrito. En este caso la retribución mínima, actualizada a setiembre de 1998 según el Indice de Precios al
Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, es de S/. 8,255.04
2 Derechos de Cotización
Las empresas que tengan inscritos valores, tanto de renta fija como de renta variable, deberán pagar
mensualmente el 0.002% del monto inscrito, siendo la retribución mínima, actualizada a setiembre de 1998
según el IPC, de S/. 412.75
3 Aumento de la Emisión
Por aumentos en su emisión, las empresas deberán de pagar el 0.06% de la variación del capital, tanto para
el caso de valores de renta fija como de renta variable.
7. Capitulo VI
Mercado bursatil
1. Mercado Bursátil

Nuestro sistema financiero esta conformado por dos grandes sectores: El Mercado de Dinero y el Mercado de
Capitales.
 Mercado de Dinero.- Es aquel en el que se negocian obligaciones de corto plazo y sirva básicamente para
proveer fondos que faciliten la producción de bienes o servicios en un sistema económico.
 El Mercado de Capitales.- Es aquel en el que se movilizan recurso de mediano y largo plazo orientados a la
formación de capital fijo.

Las instituciones de Mercado de Capitales están constituidas por la Banca de fomento Estatal y Privada, las
empresas financieras públicas y Privadas, entidades de ahorro y préstamo, cooperativas, compañías de
seguros y capitalización y las Bolsas de Valores.
Forma parte de este sector el mercado de valores al cual concurren estas instituciones conjuntamente con las
empresas para colocar sus acciones, obligaciones y otros títulos valores con la finalidad de ofrecerlos a los
inversionistas y obtener así los recursos necesarios para el logro de sus objetivos.
El mercado de Valores viene hacer el mecanismo que facilita la emisión, colocación y distribución de los
títulos valores. La oferta en este mercado la conforman el conjunto de títulos emitidos por el estado y las
empresas tanto públicas como privadas.
La demanda la constituyen los ahorros disponibles para inversión, tanto de personas naturales como jurídicas.
El mercado de Valores esta formado por el mercado Primario y el Mercado Secundario.
1. El mercado primario también llamado Mercado de Emisiones se da cuando las entidades admitidas a
cotización en bolsa emiten acciones y obligaciones que son adquiridas por los inversionistas.
En el mercado Primario se relacionan las entidades demandantes de fondos con los oferentes de fondos
o inversionistas.
En este mercado se podrían distinguir dos mercados muy diferenciados:
El de Emisión de Acciones y el de Emisión de Obligaciones.
Esquema de Funcionamiento del Mercado Primario
Para ver el gráfico faltante haga click en el menú superior "Bajar Trabajo"
2. Mercado Primario
3. Mercado Secundario

En el mercado secundario se compran y venden títulos ya emitidos.

En este mercado donde se pueden negociar los títulos de entidades que coticen en bolsa y el precio de las
transacciones (o cotizaciones) se fija a través del juego de la oferta y la demanda. Al mercado secundario se
le denomina también Bolsa de Valores.
El mercado primario y secundario están totalmente relacionados y para que la Bolsa funciones de forma
optima se precisa que cada uno de dos mercados este bien desarrollado.
El mercado secundario proporciona al inversionista la posibilidad de recuperar sus ahorros en el momento en
que lo desee. De esta forma se consigue que la inversión en Bolsa tenga una buena liquidez.
Esquema de Funcionamiento del
Mercado Secundario
Para ver el gráfico faltante haga click en el menú superior "Bajar Trabajo"
8. Capitulo VII
Principales Índices mundiales
Dow - Jones
Indices de los precios de los títulos valores negociados en el mercado de valores de Nueva York. Estos
índices los recoge la compañía Dow Jones & Co., editorial del Wall Street Journal.
El más conocido es el Dow Jones Industrial Average (DJIA), que consiste en el valor medio de las acciones de
las 30 empresas más importantes que cotizan en la Bolsa de Nueva York.
A principios de 1995 estas empresas eran las siguientes: Allied Signal, Aluminum Co. of America (Alcoa),
American Express Co., American Telephone & Telegraph Co. (AT&T), Bethlehem Steel Corp., The Boeing
Company, Caterpillar, Chevron Corp., The Coca-Cola Co., Walt Disney, E.I. Du Pont de Nemours & Co.,
Eastman Kodak Co., General Electric Co., General Motors Corp., The Goodyear Tire & Rubber Company,
International Business Machines Corp., International Paper Corp., McDonalds Corp., Merck & Co., Minnesota
Mining & Manufacturing Co., Procter & Gamble Co., Sears Roebuck & Co., Texaco, Union Carbide Corp.,
United Technologies Corp., Westinghouse Electric Corp., F. W. Woolworth & Co.
El resto de los índices recopilados por la Dow Jones & Co. son los siguientes: el Dow Jones Utility Average
(DJUA), el Dow Jones Transportation Average (DJTA), y el Dow Jones Composite, índice promedio de los tres
anteriores.
Financial Times
Indices del, índices de precios de los títulos valores que cotizan en el mercado de valores de Londres,
publicados a diario (excepto los domingos) en el periódico Financial Times (FT). Destacan dos índices del FT:
en primer lugar, el Financial Times Industrial Ordinary Share Index (FTO o el índice 30); creado en 1935, se
calcula cada hora (durante el horario de apertura del mercado) para las acciones de las 30 empresas más
grandes del mercado.
A principios de 1995 estas empresas eran las siguientes: Allied-Domecq, Grupo ASDA, BICC, Grupo BOC,
BTR, Blue Circle Industries, la Boots Co., British Airways, British Gas, British Petroleum Company, British
Telecommunications, Cadbury Schweppes, Courtaulds, Forte, GKN, General Electric Company, Glaxo
Holdings, Grand Metropolitan, Guiness, Hanson, Imperial Chemical Industries (ICI), Lucas Industries, Marks &
Spencer, National Westminster Bank, Peninsular and Oriental Steam Navigation Co., Reuters Holdings, Royal
Insurance Holdings, SmithKline Beecham, Tate & Lyle y Thorn EMI.
El Financial Times Stock Exchange Index (FT-SE, o Footsie) se creó en 1984 y se compone de los valores de
las 100 mayores empresas en el ámbito internacional.
Otros índices publicados por el Financial Times estudian la evolución de la deuda pública, los valores de renta
fija y la evolución de sectores concretos, como el del petróleo o el del oro.
Nikkei
Indice, índice de los precios de las acciones que cotizan en la Bolsa de Tokyo, publicado por primera vez
como Índice Medio Nikkei. El periódico Nihon Keizai Shimbun se encarga del cálculo y publicación de este
índice, que refleja el precio medio de 225 valores. Entre los demás índices Nikkei cabe destacar el ISE -
Nikkei 50, que refleja la cotización de los 50 valores que cotizan a la vez en los mercados de valores de
Londres y Tokyo.
9. Capitulo VIII
1. Una de las condiciones fundamentales para la obtención de un mercado eficiente y quizás la principal
justificación para la existencia de regulación en el mercado de valores, consiste en la necesidad de velar
por los participantes en este cuenten en forma oportuna, completa, fidedigna, clara y económica con toda
la información relevante acerca de las transacciones realizadas de los instrumentos y valores transferidos,
de los oferentes y demandantes que actúan en él, así como de aquella información concerniente al
comportamiento de las principales variables del sistema económico, de tal modo que, en igualdad de
condiciones y oportunidades, dispongan de la información suficiente para tomar sus decisiones
financieras.
Es importante enfatizar que la formación de los precios en los mercados de valores, por la concurrencia
de las fuerzas de oferta y demanda, no conlleven necesariamente a la existencia de un grado adecuado
de transparencia.
Sin embargo la presencia de condiciones adecuadas de transparencia si garantizan la liquidez,
profundidades y eficiencia en tales mercados, incrementando de esta manera los niveles de competencia
de los mismos.
2. ¿Qué rol cumple la CONASEV para que exista información transparente?
 Ante el mayor dinamismo en el mercado de valores, la entidad reguladora del mismo, CONASEV, ha
creado mecanismos para que las sociedades agentes de Bolsa, brinda toda la información relevante a los
inversionistas, de tal forma que estos puedan tomar la elección adecuada a sus intereses.
En conclusión, la transparencia en el Mercado de Valores no solo depende de la labor del ente regulador,
sino que también esta en función del nivel de educación del inversionista, en el cual tiene que ser
diligente al momento de tomar sus decisiones.
3. Instituto Nacional de Defensa del Consumidor de la Propiedad Intelectual (INDECOPI).
4. Dos Caminos para Invertir en la Bolsa ?

Confiar en Usted mismo (Investigar antes de Invertir)

Confiar su dinero en alguna Persona

Esta persona experimentada puede ser natural o Entonces tiene que "Estudiar"
jurídica:  El entorno económico y político Internacional y
 El Agente de Bolsa.
 Coril, Sociedad Agente de Bolsa. Nacional.
 SAB Prisma  Conocer de Moneda Y Banca, Tipo de Cambio,
 SAB MGS & Asociados.
 Abaco SABSA Inflación, tasas de interés.
 Cartisa Perú SAB.  Tributaciones Y aranceles, Importaciones y
 Credibolsa.
 Macrovalores SAB.
Exportaciones.
 Entre otros
 Saber analizar estados financieros.
 Hacer proyecciones estadísticas de las tendencias

"Ciclos Económicos".
 Y aún..., no es suficiente en el incierto mundo del

mercado de capitales.
 Es que, se trata de "ver" el futuro, HOY. Y eso es

humanamente imposible.
 La experiencia en el mundo de la Bolsa de cierta

confianza cierto "Olfato". Una especie de "Sexto

Sentido".
Nota: Al final de los análisis, de todos modos, deberá tratar con un agente de Bolsa.

10. Capitulo IX
Comentario
1. Comentario Internacional

Japón (Informe de Coyuntura)

Japón ha progresado en el tema de la reestructuración de su sistema financiero y esto afectó favorablemente
el ánimo de los mercados.
El principal tema de la semana pasada fue el estudio por parte del gabinete de un nuevo paquete de estímulo
para la economía, fomentado recortes impositivos permanentes e inversión pública en construcción. Se
espera que las medidas estén delineadas para el 16 de noviembre y detalladas para ser aprobadas
definitivamente en diciembre. El paquete abarcaría Y5 billones en inversión en obras públicas, y más de Y7
billones en recortes impositivos permanentes.
Indicadores económicos
Finalmente, los indicadores de permisos de construcción reflejaron el impacto del paquete de estímulo
económico de abril mientras que los inventarios comenzaron a ajustar. Sin embargo, los niveles aún son altos.
La economía japonesa se estima que se contraerá un 1.8% en el año fiscal que culmina en marzo de 1999,
después de una contracción del 0.7% en el año anterior.
Sistema financiero
El yen se revaluó contra el dólar un 3% la semana pasada mientras que hoy continuó esta tendencia
favorecida por noticias sobre la fusión de tres importantes entidades financieras japonesas (Fuji, Dai-Ichi, y
Yasuda Trust and Banking Co) para reducir costos. Además, se anunció una alianza entre State Street Bank
and Trust de EEUU y, el Mitsui Trust & Bank de Japón para proveer servicios de trust y custodia en conjunto
para los fondos de pensión en Japón.
La combinación de desregulación y recesión lleva a las entidades japonesas a buscar salidas en este tipo de
medidas. Favorecido por esto y porque se espera que continúe la venta de dólares por parte de hedge funds
endeudados en yenes.
El panorama japonés comienza a mejorar lentamente a medida que los bancos empiezan a reestructurarse y
a eliminar créditos incobrables de sus activos. Además, el surgimiento de alianzas y fusiones demuestra que
poco a poco, se empieza a enfrentar la realidad.
El Dow Jones al frente, América Latina siguiendo la tendencia.
mailto:jorge[arroba]patagon.com
Wall Street y la Economía de EEUU son el motor del mundo. Es curioso que a pesar de las claras
demostraciones de fortaleza, se siga esparciendo pesimismo en cada análisis que se publica; no estamos
diciendo que los precios no corrijan, sólo nos llama la atención la insistencia de muchos en que todo se
destruirá.
En estas horas, el Comité de Mercado Abierto de la Fed está reunido y mañana se espera conocer alguna
comunicación respecto de la política monetaria; se descuenta que las tasas de referencia de Fondos
Federales permanecerán en 4,75%.
El mercado de Bonos americanos se vio debilitado ante la emisión masiva de notas, donde el promedio de las
emisiones tuvo que ofrecer tasas mínimamente superiores a las anteriores. Esto debilitó los T-Bonds, ante el
interés de grandes inversores que en la búsqueda por captar los fondos licitados por el Tesoro, se armaron de
liquidez vendiendo bonos, y de esa manera las tasas de rendimiento subieron (la tasa de 30 años cerró a
5,64%); además que la fuerte suba bursátiles se llevó buena parte de los fondos colocados en bonos.
En el mercado accionario todo fue euforia y por primera vez el Dow Jones cierra por encima de la barrera de
10.000, situación que no se le dio hace dos semanas. Hoy, el cierre fue de 10.006,78 (+1,88%). La clave
estuvo en la tecnología con las interneteras volando y el sector de software reaccionando con vehemencia.
El Nasdaq
Se encamina a superar los récords de 2523 de enero pasado al alcanzar al cierre de hoy 2492,84 puntos
(+3,05%). Con estos rendimientos del mercado americano, toda la región se vio contagiada por una reacción
fuertemente alcista, excepto en Brasil, donde el peso de Telebras y su cotización en Wall Street mantuvo
al IBOVESPA durante casi toda la rueda con signo negativo. Sin embargo, el cierre alcanzó a dar vuelta el
resultado y el principal índice de Brasil terminó en 10869 puntos (+0,03%). El Real logró también una
importante reacción mostrando que los niveles de confianza van creciendo. Las tasas de interés resultan
atractivas para los inversores, por eso la moneda se recupera, ya que en términos de dólares la rentabilidad
se muestra menos interesante y la escasa presión por los vencimientos le da un margen de confianza
importante a la moneda brasileña.
Las reservas de Brasil también muestran por segundo día consecutivo, hoy el Banco Central informó un
crecimiento en u$205 millones en concepto de reservas internacionales, lo que mejora las perspectivas de
Brasil. Recién a mediados de abril se presentan nuevos vencimientos que pueden acerca algo de presión
sobre el BC (aunque te recuerdo que en los primeros días de abril ingresan cerca de u$9.000 millones del
FMI).
México también ha sido un mercado fuertemente alcista. La performance de este país en el manejo de su
deuda que logra refinanciar con tasas cada vez más bajas, el nuevo peso mexicano sigue ganando terreno
frente al dólar; los flujos comerciales le aportan una importante dosis de confianza, sobre todo por el enorme
intercambio con EEUU y el mercado accionario acompaña con rendimientos espectaculares en lo que va de
1999.
Por último, sintetizamos la operatoria de la Argentina, que en esta corta semana, por celebrarse la Semana
Santa, ha mostrado un comienzo firme, con volumen de negocios moderado ($20,19 millones en la rueda) y
un Merval que culminó en 415,51 puntos (+2,12%). Pérez Companc, el papel más importante de la Bolsa
argentina, fue el motor de la suba, acompañado por la petrolera YPF y las siderúrgicas Acindar, Siderca y
Siderar.
Esta breve semana empezó con todo, y repetimos lo que decíamos al comienzo. En medio de tantos análisis
negativos, que pronostican el derrumbe de los mercados y la sobre evaluación del sector tecnológico, el
mercado responde con más subas, nuevos récords y la confianza y fuerza del principal mercado del mundo.
9.2 Comentario Nacional
BVL inicia junio con leves bajas
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) inició el mes de junio experimentando leves bajas, de manera similar a lo
observado en los mercados bursátiles de América Latina, influenciada por la fuerte caída de la Bolsa de
Nueva York en las primeras horas de la jornada.
El índice General (IGBVL), se estableció en 1.664,21 puntos, bajando en 0,08 por ciento, y el índice Selectivo
(ISBVL) cerró en 2.578,42 puntos, lo que representó un descenso de 0,30 por ciento.
Cuatro de los siete sectores que conforman el IGBVL reportaron variaciones negativas. La mayor caída
correspondió al sector servicios (-0,77%) ante la caída de los precios de Telefónica 'B' y Luz del Sur "B" en
0,82 y 0,95 por ciento, respectivamente. Igualmente, a segunda mayor caída correspondió al sector agro -
pecuario con 0,70 por ciento, seguida de las acciones diversas con 0,63 por ciento.
De otro lado, destacaron las acciones bancarias con 2,95 por ciento, impulsadas por la recuperación de la
acción del Banco Wiese (11,76%). El ADR en la Bolsa de Nueva York no reportó variación.
Las acciones de inversiones se mantuvieron al alza, en lo que habría incidido el buen comportamiento de las
acciones de Credicorp y Southern Perú en Nueva York, donde subieron 3,41 y 2,53 por ciento,
respectivamente.
El volumen negociado aumentó, alcanzando 16,2 millones de soles, pero se mantiene por debajo de los
niveles normales. La acción más negociada fue Buenaventura 'A' con 4,39 millones de soles, lo que explicó el
27,17 por ciento del total.
Acciones bancarias impulsan a BVL
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) mantuvo su tendencia alcista, lo cual estuvo acompañado de un
incremento en los volúmenes negociados, lo cual sería una señal de la mayor participación de algunos
inversionistas institucionales locales.
El índice General (IGBVL) avanzó en 0,67 por ciento para establecerse en 1.693,31 puntos, y el índice
Selectivo (ISBVL) lo hizo en 0,64 por ciento para quedar en 2.634,34 puntos.
El análisis sectorial muestra que el dinamismo de la bolsa se sustentó en las acciones de inversiones (2,29%)
y bancos (2,14%).
En el sector inversiones destacó el avance de Credicorp con 1,68 por ciento, en lo que influyó el avance de su
acción en la Bolsa de Nueva York (1,11%). La acción de Southern también avanzó en 1,61 por ciento.
En el sector bancario continuó destacando el avance de las acciones del Banco Wiese con un avance de
16,87 por ciento, lo que estaría vinculado a las noticias de un pronto anuncio de su fusión con el Banco
Sudamerís. El ADR en Nueva York se incrementó en 11,76 por ciento:
Las acciones de servidos experimentó un ajuste en lo que influyó una toma de ganancias con Telefónica 'B'
que cayó en 0,61 por ciento. El ADR también en 0,42 por ciento.
El volumen negociado ascendió a 29,6 millones de soles en el mercado de compra y venta de acciones al
contado. La acción más negociada fue la del Banco Wiese con 7,3 millones de soles, 24,86 por ciento del total
negociado.
Bolsa experimenta leve recuperación
En la segunda jornada de negociación de la semana, la Bolsa de Valores de Lima experimentó una leve
recuperación con respecto al lunes, siguiendo la tendencia de las principales plazas bursátiles de la región.
El Indice General cerró en 1.456,99 puntos, con un alza de 0,29%, mientras que el índice Selectivo se
estableció en 2.262,07 puntos, subiendo 0,14 %. En el plano externo, destacó la subida de las bolsas de Sao
Paulo en 1.46%, Buenos Aires 0,84% y Caracas 4,81%, a pesar de la caída del Dow Jones de 0,93% luego
que en la víspera alcanzará un nuevo récord histórico por encima de los 10.000 puntos.
En la bolsa limeña, el volumen negociado con acciones en Rueda fue 17,34 millones de soles, en 876
operaciones al contado. Este total se explicó básicamente por la transacción de Buenaventura B con 14,41 %
de participación, al alcanzar 2,50 millones de soles, y por la de Southern Perú (PCUC) con 13,13 % de
participación, al registrar 681,36 millones de soles.
Las tres acciones que observaron las mayores alzas en su cotización fueron Castrovirreyna común (7,69 %),
Tumán común (3,42 %) y Corporación Cervesur de inversión (2,94 %); mientras que las que registraron las
mayores bajas fueron Compañía Cervecera del Sur del Perú de inversión (-5,13 por ciento), LPHolding común
(-5,11 por ciento) y Volcán de inversión (-4,35 %).
Dentro de las acciones de Participación Ciudadana se observaron bajas con Luz del Sur B (-3,09 %) y
Telefónica B (-0.95 %), mientras que Cementos Norte Pacasmayo y Banco Continental se mantuvieron sin
variación.
Bolsa registra mínimos ascensos
Por segundo día consecutivo en lo que va de la semana la Bolsa de Valores de Urna (BVL) registró alza en
sus indicadores accionarios, liderada por el empuje que le dio las fuertes compras de Credicop y Banco de
Crédito, los cuales en conjunto representaron el 31 por ciento del total negociado, llegándose a transar un
monto aproximado de US$ 13 millones.
El Indice General de la Bolsa de Valores de Lima cerró en 1.730,36 puntos y subió un 0,72 por ciento;
mientras que el Indice Selectivo, donde se concentran las quince acciones más importantes del mercado, se
ubicó en 2.694,67, un alza de 0,53 por ciento.
Las acciones que más subieron fueron Agroindustrial Casagrande comunes (15,28 por ciento), Agroindustrial
Pomalca comunes (7,69) y Minera Morococha de inversión. En cambio, bajaron el precio de los papeles de
Editora El Comercio de in versión (8,33), Alicorp de inversión (5,97) y Lima Caucho de inversión (5,41).
En cuanto a las acciones de participación ciudadana, Cementos Norte Pacasmayo con 0,51% y Banco
Continental con 0,6% fueron los que marcaron alzas; mientras que Telefónica B reportó un descenso de -
2,72% y el precio de Luz del Sur B se mantuvo invariable.
Asimismo, las acciones de empresas peruanas que cotizan en la Bolsa de Nueva York se caracterizaron por
registrar un descenso en su cotización. A excepción de Credicorp que tuvo un crecimiento en el precio de
0,5%, los demás ADR anotaron bajas: Southern Perú Copper en -3,75%, Wiese en -6,26%, Buenaventura en -
0,83% y Telefónica B en -1,22 por ciento.
Se acentúa baja en la Bolsa
La tendencia a la baja de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se acentuó ayer debido a factores externos. El
escándalo en Brasil atemorizó más a los inversionistas, los cuales ya vienen mostrando una marcada
preocupación por la situación de Argentina.
El índice General (IGBVL) cayó en 1,11 por ciento para cerrar en 1.662,21 puntos, y el índice Selectivo
(ISBVL) retrocedió en 1,03 por ciento para establecerse en 2.587,72 puntos.
Todos los sectores que conforman el IGBVL mostraron variaciones negativas. La mayor caída se dio con las
acciones bancarias y de inversiones con 2,80 y 2,42 por ciento, respectivamente.
El comportamiento de las acciones bancarias se vio presionado por el comportamiento del ADR del Banco
Wiese en Nueva York, donde reportó una baja de 4 por ciento. En Lima, la acción baj6 en 10,16 por ciento.
En el sector inversiones, Credicorp y Southern Perú bajaron en 3,51 y 4,31 por ciento, respectivamente, ante
la baja de sus precios en Wall Street. En Nueva York dichas acciones descendieron en 3,31 y 1,94 por ciento,
en cada caso.
El volumen negociado en e' mercado de compra y venta de acciones al contado ascendió a sólo 23,18
millones de soles. La acción más negociada fue Buenaventura 'A', la cual explicó el 16,81 por ciento del total.
Telefónica 'B' continuó bajando, cerrando en 4,95 soles, lo que implicó una baja de 0,80 por ciento. En Nueva
York, el ADR también retrocedió en poco más de 2 por ciento.
Bolsa se recupera bajo clima de cautela
Luego de iniciar la semana con resultados negativos, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró con un
incremento en lo que habría incidido él buen desempeño de las bolsas de la región ante la decisión de la
Reserva Federal de Estados Unidos de modificar sus tasas de interés. Incluso, los títulos peruanos que
cotizan en Nueva York cerraron a la baja, debido a la caída del Dow Jones.
El Indice General (IGBVL) terminó la sesión en 1.697,53 puntos, lo que representó un avance de 0,93 por
ciento. El mayor dinamismo se dio con las 'blue chips', pues el Indice Selectivo (ISBVL) avanzó en 1,20 por
ciento para alcanzar 2.667,09 puntos.
Entre las acciones que alentaron el alza destacaron las denominadas diversas con 1,82 por ciento y servicios
con 1,72 por ciento.
Telefónica 'B' avanzó en 2,17 por ciento para cerrar en 5,17 soles, a pesar que su ADR en la Bolsa de Nueva
York experimentó una baja de 0,80 por ciento.
Entre las acciones que reportaron un comportamiento negativo se encuentran las del sector agropecuario (-
0,71%) e inversiones (-0,49%).
Sin embargo, el volumen negociado en el mercado de renta variable se mantuvo bajo, lo cual muestra la
actitud de cautela de los inversionistas. En efecto, se negociaron 21,54 millones de soles.
Telefónica 'B' fue la acción más negociada con 9,38 millones, monto que representó el 43,54 por ciento del
total.
Las mayores alzas correspondieron a Molitalia 1 (12,50%) y Creditex (10,53%) y las mayores bajas se dieron
con Ieqsa (-12,50%) y Pucalá (6,40%).
Índice de la Euro – zona: alza y convergencia
 Indice bursátiles de referencia, semanalmente, y ganancias porcentuales en lo que va del año; Dic. 31,1997.
BOLSAS MUNDIALES
CIUDAD SIGLA INDICE VAR.%
MILAN Mibtel 24.619,00 -0,60
PARIS Cac-40 4.349,98 +0,07
HONG KONG Hang Seng 12.874,37 -2,19
TAIPEI Taiex 7.474,45 -0,13
MADRID Ibex 10.167,10 -0,06
FRANCFORT Dax-Index 5.249,15 +0,83
ZURICH Swissindex 4.652,71 -0,16
SANTIAGO IGPA 4.653,03 +0,72
CARACAS IBC 6.385,05 +2,22
BOGOTA IBB 1.190,36 -0,38
BUENOS AIRES MERVAL 561,83 -3,19
FUENTE: DIARIO EL COMERCIO 25/06/99
PRINCIPALES BOLSAS
CIUDAD SIGLA INDICE VAR.%
NUEVA YORK DON JONES 11.006,15 +0,17
LONDRES FTSE – 100 6.378,18 -0,46
TOKIO NIKKEI 16.743,18 -1,38
SAO PAULO IBOVESPA 12.267,00 -1,17
MEXICO IPC 5.981,09 -1,63
FUENTE : DIARIO EL COMERCIO 25/06/99
11. Conclusiones
La Bolsa de Valore es un agente primordial y determinante en la estabilidad de la economía del mundo.
De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones, bonos o su cualquier otro valor serian
transacciones que no contarían con la debida transparencia y la determinación de los precios seria un factor
que solo dependería de la voluntad de los grandes industriales lo cual seria una gran desventaja para la
economía en el mundo, y en especial para los consumidores.
La Bolsa realiza un importante como barómetro de la economía
12. Recomendaciones
 Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que antes de hacerlo acudan a la sociedad
agente de Bolsa o Agente de Bolsa para que allí pidan información sobre sus respectivos valores.
 Recomendamos a todos lo interesados en querer realizar algunas transacciones bursátiles acudir a las
instalaciones de la Bolsa para su mayor información. Orientación y respaldo

Lista de cuadros
 INDICES DE LA EURO – ZONA: ALZA Y CONVERGENCIA.
 INDICES MUNDIALES.
 PRINCIPALES BOLSAS

Tabla de contenido
 AGRADECIMIENTO
 DEDICATORIA
 TABLA DE CONTENIDO
 LISTA DE CUADROS
 INTRODUCCION
 GENERALIDADES

Capítulos
I MARCO HISTORICO
1. RESEÑA HISTORICA DE LA BOLSA DE VALORES
2. HISTORIA DE LA B.V.L

II MARCO TEORICO
1. DEFINICIÓN DE LA BOLSA.
2. FUNCIONES DE LA BOLSA
3. ESTRUCTURA INTERNA
4. ESTRUCTURA EXTERNA
5. FILIALES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

III MECANISMOS DE NEGOCIACIÓN

1. RUEDA DE BOLSA
2. MESA DE NEGOCIACIÓN
3. TIPO DE OPERACIONES
4. COLOCACIÓN PRIMARIA DE RENTA FIJA
5. RETRIBUCIÓN
6. LIQUIDACIÓN

IV INDICADORES DEMERCADO
1. IGBVL
2. ISBVL
3. INDICE SECTORIALES
4. FRECUENCIA
5. CAPITALIZACIÓN BURSATIL
6. RELACIÓN, PRECIO, UTILIDAD – PER
7. VALOR CONTABLE
8. COTIZACIÓN MEDIA TRIMESTRAL

V PROCESO DE INSCRIPCIÓN DE VALORES EN BOLSA

1. INSCRIPCIÓN DE ACCIONES
2. INSCRIPCIÓN DE VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDAS
3. INSCRIPCION DE VALORES EMITIDOS Y COLOCADOS EN EL EXTRANJERO
4. OTROS VALORES
5. TRANSPARENCIA DE MERCADO

VI MERCADO BURSATIL
1. MERCADO BURSATIL
2. MERCADO PRIMARIO
3. MERCADO SECUNDARIO
 VII PRINCIPALES INDICES MUNDIALES
VIII PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA
1. CONASEV
2. INDECOPI
3. DOS CAMINOS PARA INVERTIR EN LA BOLSA

 NORMAS LEGALES
 CONCLUSIONES
 RECOMENDACIONES

Titulo: Bolsa de Valores.

Categoría: Economía
Resumen:Reseña Historica De La Bolsa De Valores. Historia De La B.V.L. Definición De La Bolsa. Funciones
De La Bolsa. Estructura Interna. Estructura Externa. Filiales De La Bolsa De Valores De Lima. Mecanismos
De Negociación. Rueda De Bolsa. Mesa De Negociación. Tipo De Operaciones. Colocación Primaria De
Renta Fija. Retribución. Liquidación. Indicadores De mercado. IGBVL. ISBVL. Indice Sectoriales. Frecuencia.
Capitalización Bursátil. Relación, Precio, Utilidad – Per. Valor Contable. Cotización Media Trimestral. Otros
Valores. Transparencia De Mercado. Mercado Bursátil. Mercado Bursátil. Mercado Primario. Mercado
Secundario. Principales Indices Mundiales. Protección Al Inversionista. Conasev. Indecopi. Dos Caminos Para
Invertir En La Bolsa.

http://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtml#ixzz5HHa5zR6z

http://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtml

Por lo regular sabemos poco acerca de la Bolsa de Valores. Se han generado muchos
mitos a su alrededor y existe la tendencia de creer que es un lugar donde se juntan
especuladores para generar dinero a costa de otros y que es algo riesgoso. La verdad
es que se trata de algo bastante normal y fácil de comprender. Cuando una persona
desea comprar o vender una parte de una empresa, el lugar para hacerlo es en la
Bolsa de Valores.

En el momento en que una persona decide abrir un negocio, existen tres opciones
para hacerlo: empezar desde cero, comprar una franquicia o asociarse con alguien ya
exitoso. Si comienzas desde cero y vas a construir tu empresa, puedes ser el dueño
único o pedirle a otra persona que participe en una sociedad anónima. El capital de tu
empresa se va a dividir en acciones que van a representar las porciones de la
empresa que cada uno de los dueños posee.
Si optas por comprar una franquicia de una empresa ya existente, la compra debe ser
documentada ante un notario y con ello recibirás acciones de los dueños anteriores.
En el caso de asociarse con alguien que ya cuenta con un negocio exitoso, lo que
ocurre es que se hace una ampliación en el capital de la empresa. Esto significa que
se emiten nuevas acciones para representar la aportación que tú vas a hacer para
convertirte en dueño de una parte del negocio o empresa.

Para que una empresa pueda crecer se necesita de un capital adicional, por lo que se
requieren nuevos socios que aporten ese capital. La forma de encontrar a esos socios
es haciendo una oferta pública, de tal forma que todas las personas interesadas
puedan invertir en la empresa.

En el momento en que una empresa hace una oferta pública en la Bolsa, la empresa
se hace pública también, por lo que no sólo los accionistas tienen acceso a toda la
información, sino que cualquier persona puede conocer los resultados y desempeños
de dicha empresa. Al lanzar una oferta pública se debe proporcionar toda la
información necesaria para que las personas interesadas en comprar una parte de
ella puedan conocer las condiciones en las que ésta se encuentra.

Una vez que alguien ha adquirido acciones de una empresa en la Bolsa de Valores
tiene la opción de venderlas en el futuro, ya se trate de una inversión que no le
 convenga o que quiera su dinero de vuelta. Para que otros inversionistas compren
esas acciones deben poder evaluar la conveniencia, por lo que necesitan que la
información esté actualizada. Es por ello que la información se mantiene pública, para
que todas las personas interesadas cuenten con los elementos necesarios para
evaluar la compra o venta de una acción.

La Bolsa de Valores funciona como un gran mercado donde se compran y venden

acciones. Cuando una empresa lanza nuevas acciones o las vende por primera vez
se hace una oferta pública, ésta se conoce como mercado primario. Después, las
acciones se negocian entre particulares, esto es conocido como mercado secundario.

El precio de la compra y venta de las acciones se fija de acuerdo con las leyes de libre
mercado: oferta y demanda. Quienes compran acciones fijan el precio al que están
dispuestos a comprarlas y quienes las venden hacen lo mismo. De esa forma se van
efectuando las operaciones.

http://www.fundacionunam.org.mx/humanidades/que-es-la-bolsa-de-valores-y-como-funciona/

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1. HIPOTESIS
  A mayor número de empresas que aporten a la bolsa de Valores Mayor número
de de instituciones les facilita las negaciones de Valores y procura el desarrollo del
mercado Bursátil.
 A menor número de mercados que no estén involucrados con la bolsa de Valores
mayor es el riesgo de que los mercados no sean Bursátiles.
 A mayor número de mercados Bursátiles con el fin de alcanzar estándares
internacionales para ser una bolsa de Valores competitiva en el mundo menor es el
riesgo de que las empresas e inversionistas tengan perdidas.
 A menor número de mercados que no estén involucrados con la bolsa de Valores
menores el número de ingresos para la bolsa de Valores.
CONCLUSIONES
 Se ha llegado a la conclusión que la bolsa de valores es una organización que
contribuye a la inversión a trabes de la intermediación, siendo una entidad que
facilita la obtención de capital para el que necesite y la colocación del mismo para
aquel que lo ofrece.
 La bolsa de valores también facilita el flujo de ahorro e inversión en el mercado de
capitales realizando la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores,
promoviendo la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones.
 Además proporciona la infraestructura, la supervisión y l los servicios necesarios
para la realización de procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y
títulos inscritos en el registro público bursátil. Por lo tanto la bolsa de valores
fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y financiero en
la mayoría de países del mundo.

ELECCION DEL TEMA

“la bolsa de valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en

el año 2012”

DELIMITACIÓN DEL TEMA.

Causas y efectos sociales y económicos que genera la bolsa de valores en la ciudad

de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
OBJETIVOS
Generales:
1. Investigar de una manera muy amplia acerca del significado de la bolsa de valores
y sus diversos componentes en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de
santa Ana en el año 2012

2. Conocer las diferentes empresas que están asociadas actualmente en la bolsa de

valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año
1012.

ESPECÍFICOS:

1. Determinar la importancia que tiene la bolsa de valores en el desarrollo económico

en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012

2. Ejemplificar de una manera muy amplia acerca del significado de la bolsa de valores
y sus diversos componentes en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de
santa Ana en el año 2012.

JUSTIFICACIÓN:
Se da a conocer en la ciudad de Chalchuapa departamento de santa ana en el año
2012 como la bolsa de valores fortalece el mercado de capitales e impulsa el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de países del mundo en donde
existe en algunos casos desde hace siglos. A partir de la creación de las primeras
entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.

Porque la bolsa de valores se encarga de contribuir en el mercado encargándose de

administrar el dinero de las empresas.

Para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus cliente introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de venta y compra de valores tales como: acciones de
sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos
de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
METAS:
1. Investigar al 100% cuales son las principales funciones de la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
2. Conocer al 100% las empresas que participan en la bolsa de valores en la ciudad
de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
3. Indagar al 100% la importancia que tiene la bolsa de valores en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
4. Determinar al 100% las causas y los efectos sociales que tiene la bolsa de valores
en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
5. Ejemplificar al 100% cuales son los objetivos que tiene la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012
6. Demostrar al 100% cuales son los beneficios que ofrece la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012
7. Especificar al 100% que es la bolsa de valores y a que se dedica en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
8. Conocer al 100% que es un inversionista y cuáles son sus funciones dentro de la
bolsa de valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en
el año 2012
9. Investigar al 100% cual es el origen de la bolsa de valores en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
10. Conocer cuáles son las actividades que ha ido desarrollando la bolsa de valores en
la ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012.

INTRODUCCIÓN:
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus clientes introduzcan
órdenes y realicen negociaciones de venta y compra de valores tales como:
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
En el presente trabajo se da a conocer el origen de la bolsa de valores las funciones
que esta realiza y las actividades que esta ha ido desarrollando por algunos años.
Como la bolsa de valores ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito
económico nacional al facilitar la desintermediación financiera, al permitir
acercamiento directo entre empresas e inversionistas a través de las negociaciones
 de valores como acciones, valores de deuda, certificados de inversión y otros
instrumentos, que permiten canalizar el excedente de recursos hasta las
necesidades de financiamiento de las empresas a un menor costo para que los
inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.

MARCO TEÓRICO:
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus clientes introduzcan
órdenes y realicen negociaciones de venta y compra de valores tales como:
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
La BVES fortalece el mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y
financiero en la mayoría de países del mundo, donde existen en algunos casos
desde hace siglos a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo
creadas en los primeros años de siglo XVII.
La institución BVES de manera complementaria en la economía de los países intenta
satisfacer tres grandes intereses:
 El de la empresa, porque al colocar sus valores en el mercado y ser adquiridas por
el publico obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y crear
riquezas.
 El de los ahorristas, porque se convierte en inversionistas y en la medida de su
participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan
sus acciones.
 El del estado porque, también la bolsa, dispone de un medio para financiarse y
hacer frente al gasto publico así como adelantar nuevas obras y programas de
alance social.
Los participantes en las operaciones de las bolsas son básicamente los demandantes
de capital (empresas organismos públicos o privados y otra entidades) los oferentes
de capital (ahorradores e inversionistas) y los intermediarios.
La negociación de valores en la bolsa se efectúa a través de los miembros de la bolsa
conocidos usualmente con el nombre de corredores sociedades de corretaje de
valores casas de bolsas agentes o comisionistas de acuerdo a la denominación que
reciben en las leyes de cada país quienes hacen su labor a cambio de una comisión.
En numerosos mercados otros entes y personas también tienen acceso parcial <l
mercado bursátil, como se llama el conjunto de actividades de mercado primario y
secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y
renta fija.
Los sistemas de bolsas de valore al día de hoy funcionan mediante métodos de
pronósticos los cuales permiten a las corporaciones o a los inversionistas tener un
marco de como se comportara el mercado en el futuro y por ende tomar buenas
decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos históricos y
matemáticos.
Para cotizar sus valores en la bolsa las empresas deben hacer primero públicos sus
estados financieros. Puesto que a través de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías, la bolsa
de valores son reguladas supervisadas y controlada por los estados nacionales,
aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación
de los organismos supervisadores oficiales.
Existen varios topis de mercado: el mercado de dinero o mercado monetario el mercado
de valores el mercado de opciones futuros y derivados y los mercados de productos.
Así mismo pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador.
Antecedentes.
La palabra “bolsa” tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia noble de
apellido Van De Buerse, en la ciudad europea de Brujas de la región de Flandes
lugar donde se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil el escudo
de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel los monederos
de la época. En aquellos tiempos por el volumen de las negociaciones la importancia
de esta familia y las transacciones que se realizaban en ese local la gente le dio el
nombre al sitio y a la función de “Buerse” y por extensión en todo el mundo se siguió
denominando “bolsa” a los centros de valores o de productos.
Bolsa de valores de el salvador
La bolsa de valores de el salvador (BVES)es una institución privada que forma parte
del mercado de valores organizado, iniciando sus operaciones desde el 27 de abril
de 1992.
Facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del mercado bursátil.
Desde 1992, BVES ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito económico
nacional al facilitar la desintermediación financiera, al permitir el acercamiento
directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de valores como
acciones valores de deuda certificados de inversión y otros instrumentos que
permiten canalizar el excedente de recursos hacia las necesidades de
financiamiento de la empresas a un menor costo y que los inversionistas reciban a
cambio más rentabilidad por su dinero.
Finalidad de la bolsa de valores
 Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales
 Realizar la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores
 Promover la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones
 Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en el mercado
secundario
 Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los corredores de bolsa
y los participantes el mercado bursátil.
Funciones de la bolsa de valores
 permitir el encuentro entre oferentes y demandantes de recursos financieros
 establecer precios para los fondos cedidos, de acuerdo con plazo y riesgo
 dotar de liquidez a los activos financieros
 reducir los costes de negociación
estas funciones se realizan a través de las prestación de los servicios de:
 admisión a negociación;
 contratación;
 liquidación;
 formación e información sobre precios.
 Implementación de la ley de desmaterialización de valores lo cual a reducido los
costos de las emisiones.
 Mejora y enriquecimiento de la información del mercado a travez de la pagina web.
Actividades que desarrolla la bolsa de valores de el salvador
 La elaboración de formatos electrónicos destinados a agilizar el proceso de
inscripción de las emisiones tanto en la bolsa como la súper intendencia de valores.
 El apoyo a la creación de una ley de titularización que se convierte en un nuevo
instrumento facilitador de emisiones tanto para la empresa privada como para
instituciones estatales.
 El apoyo a la creación de una ley de fondos de inversión que se convierte en un
nuevo instrumento para los inversionistas.
Al ser ahora valores representados a través de anotaciones en cuenta, y ha brindado
agilidad en los procesos de liquidación y mayor seguridad al evitarse el manejo de
títulos físicos.
 Apoyo a la integración de las bolsas centroamericanas con el fin de convertirnos en
un mercado más profundo en el ámbito regional.
 Reforma a la ley de mercado de valores con el fin de3 alcanzar estándares
internacionales para ser una bolsa de valores competitiva en el mundo.

¿Qué es BVES?
(BVES) es una institución privada, que forma parte del Mercado de Valores organizado, iniciando
sus operaciones desde el 27 de Abril de 1992.
BVES es la institución que facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del
Mercado Bursátil.
Desde 1992, BVES ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito económico
nacional al facilitar la Desintermediación Financiera, al permitir el acercamiento
directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de Valores como
acciones, valores de deuda, certificados de inversión, y otros instrumentos, que
permiten canalizar el excedente de recursos hacia las necesidades de
financiamiento de las empresas a un menor costo, y que los inversionistas reciban
a cambio más rentabilidad por su dinero.
BVES busca
Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales y promover la libre
fijación de precios, la transparencia y la liquidez en las negociaciones.

De manera general, BVES se encarga de:

Proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la
realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos
inscritos en el Registro Público Bursátil.
Supervisar las actividades de las empresas emisoras y Casas de Corredores de Bolsa,
en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicables
Fomentar la expansión y competitividad del mercado de valores salvadoreño.

Misión
Facilitar la desintermediación financiera generando alternativas de inversión y
financiamiento con estándares internacionales en beneficio del mercado bursátil
nacional.

Visión

Ser reconocidos internacionalmente como una bolsa en la que se encuentran

soluciones innovadoras de inversión y financiamiento.
Sus principales objetivos son:

Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales

Realizar la colocación primaria de instrumentos del mercado de
valores
Promover la libre determinación de precios y la transparencia en las
operaciones
Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en
el mercado secundario
Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los
Corredores de Bolsa y los participantes del Mercado Bursátil.
Los pilares que sostienen las bases de BVES son:

Equidad: Facilita los mecanismos de información y negociación para que todos

Los pilares que
los participantes del mercado cuenten con igualdad de condiciones.
Seguridad: Se cuenta con un marco jurídico que regula los roles de los
participantes, exigiéndoles el cumplimiento de normas que garanticen la eficiente
y eficaz operación del Mercado de Valores.
Liquidez: Los Títulos valores que se negocian en Bolsa, tienen la facilidad de
venta y colocación en el mercado secundario, es decir permite la transformación
de sus Títulos valores en efectivo cuando se requiera.
Transparencia: A través de la eficiente difusión de información, se garantiza que
todos los participantes fundamenten sus decisiones en el pleno conocimiento de
las condiciones del mercado.

Los valores de BVES son:

Servicio: La atención al cliente, tanto interno como externo, es lo más

importante. Se mantiene siempre una actitud de colaboración desinteresada, y se
busca proporcionar siempre al cliente un valor agregado.

Efectividad: Las gestiones laborales son efectivas y eficaces, logrando los

objetivos fijados dentro del tiempo estipulado, buscando las mejores formas de
hacer las cosas y maximizando la rentabilidad.
Optimismo: La actitud ante el trabajo es positiva y perseverante, buscando
soluciones, ventajas y posibilidades ante cualquier situación que se presente.

Innovación: Las ideas nuevas se desarrollan para mantener una gestión

innovadora y a la vanguardia, buscando dar soluciones novedosas a los clientes.

Honestidad: La sinceridad es el valor que prima, se actúa de manera correcta,

no juzgando con ligereza, aplicando la justicia y la imparcialidad, actuando en
todo momento con rectitud.

Ese mismo año, el 30 de Abril de 1994, entró en vigencia la Ley del Mercado de
Valores, Ley en la que se venía trabajando desde hacía tiempo, y que regula
desde entonces el desarrollo de la Bolsa, la Depositaria, las Casas de Corredores
de Bolsa y demás participantes del Mercado.

El 3 de Noviembre de 1998, inicia sus operaciones la Central Depositaria de

Valores (CEDEVAL), brindando una mayor seguridad en cuanto a la custodia y
deposito de los valores transados en el mercado
1999
En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el jueves 25 de Febrero,
se eligió la Junta Directiva 1999-2001, nombrando como nuevo Presidente al Lic.
Rolando Arturo Duarte Schlageter, y reconociendo la labor del Presidente
Saliente: Dr. Guillermo Hidalgo-Quehl, quien desempeñó en ese cargo por tres
períodos, y a quién se le nombró por unanimidad Presidente Honorario.
El 31 de Diciembre entró en vigencia el Decreto Legislativo 780 que reforma la
Ley del Impuesto sobre la Renta, eximiendo del pago de impuestos por la
ganancia de capital, premios y utilidades generadas en operaciones de compra-
venta de Títulos valores en la Bolsa de Valores.
Ese mismo año, se negociaron las acciones de Telefónica El Salvador, entidad
que hasta ese momento era propiedad del Estado.
Por otra parte, se inscribe la emisión de Eurobonos 2006, a 6 años plazo,
emitidos en mercados internacionales por parte del Gobierno de El Salvador para
ser negociados en la Bolsa de Valores de El Salvador en mercado secundario.
2000
Los principales proyectos que se ejecutaron en el año fueron los de fomento y
cultura bursátil, desarrollándose en el año cuatro desayunos bursátiles y se
publicando el libro denominado “Diez Razones para emitir en Bolsa”. Además, se
lanza la nueva imagen de la compañía, con su nuevo logo y presentación del
nuevo formato de boletines mensuales.
En ese mismo año, la Junta Directiva de la Bolsa, autorizó el cambio de nombre
de Mercado de Valores, S.A. de C.V. a su denominación actual de Bolsa de
Valores de El Salvador, S.A. de C.V.
2001
Entra en vigencia la Ley de Integración Monetaria el 1° de Enero, y a escasos 13
días de su vigencia, un desbastador terremoto azotó todo el territorio
salvadoreño. En ese entorno, la Junta Directiva de la Bolsa se vio obligada a
replantear el plan estratégico del año 2001.
Se procede a la compra de un edificio propio, siendo financiado por la venta de
los terrenos en Santa Elena pertenecientes a la Bolsa de Valores y con
financiamiento otorgado por el Banco Salvadoreño bajo condiciones muy
favorables.
La Asamblea Legislativa aprobó las reformas de algunos artículos de la Ley del
Mercado de Valores, mediante el decreto No. 652 de fecha 6 de diciembre del
2001, el cual entró en vigencia el 29 de enero del 2002. Estas reformas,
especialmente el artículo 10, vienen a insertar a nuestra Bolsa dentro de la
globalización de los mercados internacionales mediante la facilitación de la
incorporación y negociación de títulos extranjeros de una manera más expedita al
ser registrada en Bolsa de Valores salvadoreña.
Con el fin de poder inaugurar el Sistema de Negociación Electrónica en el 2002,
se concluyó con la etapa de adaptación de la versión SIBE, estableciéndose los
parámetros para adaptar los módulos de renta fija y variable, así como de
reportos, y dedicándose esfuerzos en la reestructuración de los códigos de
contratación y en la información a ingresar al nuevo sistema.
La Gerencia de Negocios fue creada a mediados del mes de Agosto, teniendo
ésta como principal función abrir nuevos mercados, con el apoyo de las Casas de
Corredores de Bolsa.
En el mes de agosto, se participa por primera vez, en el Encuentro Nacional de la
Empresa Privada ENADE 2001, evento en el que se presentó a los Tres Órganos
del Estado, los principales proyectos en los que el sector bursátil requería del
apoyo gubernamental.
El 23 de Noviembre, se inauguró el edificio propio de la Bolsa, durante la
celebración anual del día de los Corredores de Bolsa.
2002
El 21 de Febrero fue aprobada la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en
Cuenta (Decreto Legislativo 742, publicado en el Diario Oficial del 22 de Marzo
del 2002), la cual busca agilizar los diferentes mercados al efectuar los traslados
electrónicos de los valores en el momento de realizar la negociación de títulos,
permitiendo al mismo tiempo un mayor acceso de la población a participar dentro
de la Bolsa en la adquisición de títulos, por los montos mínimos que el sistema
permite invertir ($100 y múltiplos de $100). Esta ley entra en vigencia 180 días
después de su publicación, es decir el 19 de Septiembre.
En sesión de Junta General de Accionistas de la Bolsa desarrollada en el mes de
Febrero, se reelige la Junta Directiva para el período 2002-2004, en la cual fue
reelecto como presidente de la misma, el Lic. Rolando Arturo Duarte Schlageter.
2003
El 19 de Septiembre, entró en vigencia la Ley de Anotaciones Electrónicas en
Cuenta, y se dio inicio al proceso de desmaterialización de los valores.
La desmaterialización de los valores, junto con todos los beneficios que brinda al
mercado, trajo consigo mayores requerimientos de seguridad.
2004
Del 3 al 5 de Septiembre, se desarrolla el XII Seminario Anual de la
Asociación de Bolsas de Centroamérica y el Caribe (BOLCEN), “Retos y
Oportunidades en un Entorno Financiero Globalizado”, seminario en el que
los asistentes fueron participes de diversas conferencias y actividades
relacionadas al quehacer financiero–bursátil, con ponentes de alto renombre
internacional, tales como representantes de las Bolsas de Valores de México,
Colombia, Chile y Sao Pablo, y de importantes instituciones de Panamá, New
York, Costa Rica, entre otros, así mismo se lleva a cabo una Rueda de Negocios.
Adquiriéndose de esta manera, conocimientos de vanguardia que fomentaron las
relaciones de negocio entre el sector financiero y bursátil de la región.
2005
Se desarrolló un trabajo intensivo en el ámbito legislativo, contando con la
elaboración de una contra -propuesta al anteproyecto de la Nueva Ley del
Mercado de Valores, Ley de Titularización, y la Ley de Fondos de Inversión.
2006
En el año 2006, se desarrollo el Sistema de Negociación electrónico de valores
para el Banco Central de Reserva, lo cual demuestra el nivel de confianza que
existe hacia la seguridad de los sistemas de negociación de la Bolsa de Valores.
2007
Se inaugura en Marzo del 2007 el Sistema Electrónico de Negociación de
Reportos. La Bolsa de Valores de El Salvador da un paso más en firme hacia la
evolución e innovación de sus procesos, al volver electrónica la sesión de
negociación de las operaciones de reporto. Con este paso al 100% las
operaciones en bolsa se realizarán a través de medios electrónicos. El Sistema
Electrónico de Negociación (SEN) ha sido diseñado y desarrollado con altos
estándares de calidad y seguridad.
2008
Titularización
Focalizando esfuerzos para desarrollar la titularización y convencidos de que ésta
es una eficiente herramienta de financiamiento y un atractivo producto de
inversión, en coordinación con ACABOLSA y ABANSA, se dio exhaustivo
seguimiento y apoyo al proceso de elaboración, por parte de la Superintendencia
de Valores, de la normativa que desarrolla la Ley de Titularización de Activos, y
se realizaron en forma oportuna las observaciones pertinentes, las cuales fueron
retomadas e incorporadas al texto de las normas finalmente aprobadas; así, nos
enorgullece afirmar que ya se cuenta con el ordenamiento jurídico necesario (Ley
y normativa de desarrollo) para llevar a cabo la primera titularización en el país.
Durante el 2009 se continuará promoviendo la figura y realizando la labor
necesaria, para que la primera titularización sea una realidad.
La figura más común de valores de nuestro mercado fue, y sigue siendo
el certificado de inversión, cuyo nacimiento tuvo lugar el 27 de septiembre
1992, por una propuesta de la junta directiva de la bolsa. Posteriormente el Banco
Central de Reserva comunico a la Bolsa de Valores de El Salvador la aprobación
de los mismos el 13 de Enero 1993. Esta figura tuvo aplicación real el 25 de
mayo de 1993, cuando SAQUIRO, S.A. de S.V. coloco exitosamente la primera
emisión pública de Certificados de Inversión.
En busca de brindarles más seguridad a los inversionistas, se estableció la
Central de Deposito de Valores, S.A. de C.V. CEDEVAL, otorgando su escritura
de constitución el 11 de enero de 1994.
En los años 1960, El Estado y el Banco Central, por medio de la "Comisión
Organizadora y de Vigilancia del Mercado de Valores", se dan a la tarea de crear
la primera Bolsa en nuestro país.
En 1963 se otorgo a escritura pública de la sociedad anónima con la
denominación social de “Bolsa de El Salvador S.A”, sociedad que quedó inscrita
el 29 de junio de 1964, y la cual fue el primer intento de muchos por establecer
una Bolsa de Valores en nuestro país.
Dicha sociedad inauguro sus operaciones el día 15 de marzo de 1965, dando así
inicio a una nueva etapa para El Salvador. Lastimosamente dados sus bajos
niveles de operación, esta Bolsa acordó su disolución el 26 de marzo de 1976.
El 1986 se forma el Grupo Promotor de la actual Bolsa de Valores de El
Salvador, integrando por profesionales y empresarios salvadoreños, como el Lic.
Jorge Zablah-Touché, el Licenciado Rolando Duarte Fuentes y otro más,
eligiendo como presidente al Dr. Guillermo Hidalgo-Quehl, quien fumgio como tal
a partir del 23 de enero de 1987.
El 12 de julio de 1988, se presento ente el Ministerio de Economía la solicitud de
autorización de la constitución de una sociedad anónima que establecería la
 Bolsa de Valores en el país. El 17 de agosto del mismo año, el ministerio de
economía, así como el Banco Central de Reserva, admitieron y dieron trámite a
dicha solicitud, al cumplir los solicitantes todos los requisitos legales pertinentes.
El 10 de julio de 1989 el Órgano Ejecutivo de la República dicto el Decreto n|3,
autorizando la constitución de la Sociedad “Mercado de Valores de El Salvador,
S.A.”.

DESARROLLO DEL TRABAJO

Construyendo sobre sus beneficios, se implementó un Plan de Marketing Bursátil para
Banco Hipotecario y para La Hipotecaria.
Difusión de la Cultura Bursátil
La educación bursátil es una tarea permanente para la Bolsa de Valores, si bien sus
resultados no son visibles de forma inmediata, se trata de una estrategia continua
que busca difundir la cultura bursátil en un amplio grupo objetivo a través de una
diversidad de herramientas.
 El Plan de Comunicación comprendió relaciones públicas y publicidad, a través
de los cuales se ha logrado difundir noticias importantes sobre el mercado como la
inscripción de nuevos ADR’s y acciones latinoamericanas, avances del proyecto de
integración, la titularización como herramienta de financiamiento e inversión, entre
otros.

Los espacios bursátiles en Canal 12 y Diario El Mundo, así como entrevistas

puntuales han permitido profundizar sobre el mercado de valores posicionándolo
como una atractiva fuente de financiamiento e inversión.
 Plan de Educación Bursátil: conscientes de la importancia de impartir
conocimientos sobre el mercado de valores, en la gente que dentro de unos años
terminará sus estudios, durante la gestión 2008, se continuó con la Alianza con la
Universidad Dr. José Simeón Canas ( UCA) y se apoyo a varias universidades
dictando charlas con especial énfasis en titularización.
 Actividades que construyen sobre la imagen y experiencia de la Bolsa: La
Bolsa de Valores, participó como ponente en importantes foros, como
Financiamiento de Vivienda de Interés Social. Adicionalmente se dictaron charlas
sobre “La Crisis Financiera en Estados Unidos y su efecto en la Bolsa de Valores
de El Salvador”, dirigidas a una diversidad de grupos
Mejoras continuas en la Operatividad Bursátil
En la constante búsqueda de facilitar los procesos operativos, en pro del
fortalecimiento del servicio al cliente, en el mes de marzo se delegó en CEDEVAL
la función de administrar los valores que garantizan las operaciones de reportos.
Así como controlar dichas garantías, de tal manera que las casas de corredores de
bolsa tengan una sola fuente de información en cuanto a la situación de sus valores.
Capacitaciones
En asociación con ACABOLSA y la Fundación Bursátil, la Bolsa de Valores designó
a empleados de la plana gerencial para diseñar e impartir el contenido del nuevo
curso para corredores de bolsa. La primera edición se realizó en el 2008 y fue todo
un éxito, contando con más de 40 participantes.

Adicionalmente durante este año, se realizaron diferentes eventos para capacitar al

mercado, dentro de los que cabe destacar:
 La Bolsa de Valores como opción de Financiamiento, realizado en la Cámara de
Comercio de San Miguel.
 En conjunto con la Fundación Bursátil se realizó el Seminario “Titularización como
Mecanismo de Financiamiento”, con la participación del expositor internacional Lic.
Jaime Dunn De Ávila quien cuenta con una amplia experiencia en dicho tema.
 La Bolsa de Valores como opción de financiamiento al sector construcción, realizado
en evento organizado por el Fondo Social Para la Vivienda
Primario: Es importante destacar la incursión al mercado de dos emisores, Banco
Hipotecario y La Hipotecaria. Sin embargo durante el segundo semestre del año, el
nivel de colocación de nuevas emisiones se vio reducido, tanto por las políticas
crediticias de los bancos, como por la reducción de la liquidez, lo cual junto con la
percepción de riesgo político y económico hicieron que los inversionistas
incrementaran significativamente sus demandas de altas tasas de interés para
nuevas emisiones.
La finalización del sistema E pagos, un sistema diseñado para el BMI, con el cual los
ingresos de la Bolsa se diversificarán, al obtener un ingreso por el arrendamiento
de este sistema que facilitará el descuento electrónico de facturas para pequeñas y
medianas empresas.
El apoyo a la creación de Regional Investment Corporation (RICORP), empresa
gestada mediante el trabajo conjunto entre la Bolsa de Valores y la Fundación
Bursátil. Con dicha empresa dedicada a las Finanzas Corporativas y promoción de
 negocios bursátiles, se espera tener un nuevo actor importante para el desarrollo
del mercado.
Amerca, la Alianza de los Mercados de Centro América, un esfuerzo que busca
concretar la integración de los mercados de la región, reflejó grandes avances.
Durante este año, nuestra Bolsa de Valores tuvo a su cargo la coordinación de este
proyecto que busca inicialmente integrar los tres principales mercados de la región
(Panamá, Costa Rica y El Salvador). Amerca, permitirá que las bolsas cuenten con
más emisiones e inversores, además de volverlas más eficientes al permitirles
incrementar su escala de operación y reducir sus costos operativos, principalmente
mediante la unificación de plataformas de negociación
Sistemas de Negociación

La Bolsa de Valores realiza a diario sesiones de negociación para que las Casas
de Corredores de Bolsa puedan ejecutar las órdenes dadas por sus clientes.
Todos los sistemas de negociación son electrónicos.
Sistema Electrónico SIBE: Mercados Primario y Secundario
La sesión de Negociación Electrónica se negocian los mercados primarios u
secundarios (de Deuda u de Acciones) se desarrolla diariamente a través del
Sistema Electrónico SIBE que permite a los usuarios ingresa sus órdenes de
operación desde computadoras instaladas en cada una de las Casas de
Corredores de Bolsa.
Para el Mercado Primario la sesión dura de las 9:15 a las 9:30 a.m, el Mercado
Secundario opera desde las 8:30 a.m. hasta las 3:30 p.m.
En el sistema, existen tres tipos de usuarios:
Usuario Administrador: Únicamente es para funcionarios de la Bolsa que
administran el sistema a través de la creación y alimentación de los datos e
información de las empresas, usuarios, claves, emisiones y demás,
proporcionando de esta forma el mantenimiento adecuado al sistema.
Usuario Operador: Usuario reservado para los Agentes Corredores de Bolsa
debidamente autorizados a operar en este sistema. Permite ingresar órdenes (o
posturas) de compra/venta al sistema de acuerdo a las instrucciones de los
clientes.
 Instituto Chalchuapaneco Dr. Luis Pasteur
Entrevista de Investigación
3° Año Bachillerato Técnico Vocacional Comercial.
Objetivo general: Investigar de una manera muy amplia la importación que tiene la bolsa
de Valores es en el desarrollo económico en la col. San José en la ciudad de
Chalchuapa en el Departamento de Santa Ana en el año 2012.
Indicación: Conteste correctamente lo que se le pide a continuación.
Edad: _________ Sexo: F M Estado civil: _______________
Lugar y fecha: __________________________________________________
Entrevista de Investigación:
1- ¿Ah escuchado algo sobre la bolsa de valores? si ___ no ___
2- ¿A qué se dedica la bolsa de valores?
3-¿Conoce alguna empresa asociada a la bolsa de valores? ¿Cuál?
4- ¿Qué es un inversionista?
5-¿Cuales son algunas actividades que desarrolla la bolsa de valores?
6- ¿Cuál es la importancia de la bolsa de valores?
7- ¿Cuáles son los beneficios que ofrece la bolsa de valores?
8- ¿Cuáles son los efectos que trae consigo la bolsa de valores?
9- ¿Que es lo que principalmente se necesita para ser un inversionista?
10- ¿Si tuviera la oportunidad de invertir en donde invertiría? ¿En que invertiría?

Instituto Chalchuapaneco Dr. Luis

Pasteur
Encuesta de investigación.
3° Año Bachillerato Técnico Vocacional Comercial.
Objetivo general: Investigar de una manera muy amplia la importación que tiene la bolsa
de Valores es en el desarrollo económico en la col. San José en la ciudad de
Chalchuapa en el Departamento de Santa Ana en el año 2012.
Indicación: Conteste correctamente lo que se le pide a continuación.
Edad: _________ Sexo: F M Estado civil: _______________
Lugar y fecha: __________________________________________________
1- ¿Conoce algo sobre la bolsa de valores? Si___ No___
2- ¿Conoce usted alguna empresa asociada a la bolsa de valores? Si___ No___
3- ¿Sabe Qué es un inversionista? Si___ No___
4- ¿Cree usted que para ser un inversionista se necesita de mucho dinero?
Si___ No___
5- ¿Sabe usted que es una casa corredora? Si___ No___
6- ¿Conoce usted cuales son los beneficios que ofrece la bolsa d valores?
Si___ No___
7- ¿Conoce usted cual es la importancia de la bolsa de valores? Si___ No___
8- ¿Cree usted que la bolsa de valores existe solo en nuestro país? Si___ No___
9- ¿Conoce usted cuales son los efectos que trae consigo la bolsa de valores a nivel
social? Si___ No___
10- ¿Sabe usted a que se dedica realmente la bolsa de valores? Si___ No___

RECOMENDACIONES:
La bolsa de valores
Se recomienda a los comerciantes de la residencial Tenerife que inviertan en la bolsa
de valores.
Se recomienda que para las inversiones a corto plazo, si estás en una de ellas, tienes
que estar seguro de ti mismo, pues podrías perder en un movimiento brusco,
aunque no siempre tiene que ser así.
Para invertir en excedentes tienes que apostar en bolsa sólo dinero extra, no el que necesitas para
subsistir en el día a día del hogar.
Se recomienda que la mejor inversión es la de economizar tus ahorros que no usarás en anos
de esta forma verás el crecimiento absoluto.
Una de las fórmulas más eficientes para una verdadera democratización del capital, lo
constituye el mercado de valores.
Se recomienda la compra o cesión de acciones o títulos valores, para que los individuos tengan
la oportunidad de participar en la propiedad a través de la tenencia accionaria, o de invertir en
obligaciones de la republica de empresas privadas o entes públicos.
Una característica presente en las economías de países desarrollados o en vías de
alcanzarlo, es poseer un Mercado de Valores amplio y desarrollado.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Con el propósito de dar a conocer detalladamente el ámbito del mercado de valores y
siendo consientes de que muchas personas no conocen a fondo el tema sobre las
funciones y en qué consiste la Bolsa de Valores.
BIBLIOGRAFIA
Ficha de información electrónica
1) Autor: Bolsa de Valores de El Salvador
2) Título del artículo: La Bolsa de Valores
3) Extensión del artículo:
4) Titulo de la revista: La bolsa de Valores de El Salvador
5) Serie en red:
6) Descripción de la revista:
7) Disponible en: Línea
8) Dirección de internet y clave acceso: https://www.bves.com.sv/bolsa/index.htm

COMPROBACIÓN DE HIPÓTESIS
La bolsa de valores es un tema que muchas de las personas de la cuidad de
Chalchuapa desconocen ya que por medio de la encuesta y la entrevista nos
pudimos dar cuenta que solo el 40% sabe que es la bolsa de Valores y el 60% no.
Entonces esto quiere decir que son más las personas que ignoran al tema la bolsa de
Valores y que son pocas las que realmente están interesadas en ella.

ANÁLISIS Y TABULACIÓN DE ENCUESTA.

Población: 100
Muestra: 10 personas (datos puestos al 100%)
Pregunta 1, 2 ,3

Pregunta Si No

1) ¿Conoce algo sobre la Bolsa de Valores? 40% 60%

2) ¿Conoce usted alguna empresa asociada con la bolsa de Valores? 40% 60%

3) ¿Sabe usted que es un inversionista? 50% 50%

 Pregunta 1: Del 100% de personas encuestadas el 40% dijo que si sabe algo sobre
la bolsa de valores y el otro 60% dijo que no sabe.
Pregunta 2: El 40% de personas encuestadas dijo que si conocía alguna empresa
asociada con la bolsa de valores y el 60% dijo que no conocía ninguna.
Pregunta 3: El 50% de personas si sabe que es un inversionista mientras que el otro
50% no sabe que es un inversionista.

Pregunta 4, 5, 6

Pregunta Si No

4) ¿Cree usted que para ser un inversionista se necesita de mucho

40% 60%
dinero?

5) ¿Sabe usted que es una casa corredora? 20% 80%

6) ¿Conoce cuales con los beneficios que ofrece la bolsa de valores? 10% 90%

Pregunta 4: EL 40% de las personas respondieron que para ser un inversionista se

necesita de mucho dinero mientras que el 60% dijo que no.
Pregunta 5: Del 100% de personas encuestadas el 20% dijo que si sabe que es una
casa corredora por lo tanto el 80% no lo sabe.
Pregunta 6: el 10% de personas si conoce los beneficios que ofrece la bolsa de valores
mientras que el 90% no conoce ningún beneficio.

Pregunta 7, 8, 9, 10
 Pregunta Si No

7) ¿Conoce usted la importancia que tiene la bolsa de valores? 50% 50%

8) ¿Cree usted que la bolsa de valores solo existe en nuestro país? 40% 60%

9) ¿Conoce usted cuales son los beneficios que ofrece la bolsa de valores a
30% 70%
nivel social?

10) ¿Sabe usted a que se dedica realmente la bolsa de valores? 50% 50%

Pregunta 7: Del 100% de personas encuestas el 50% conoce la importancia que tiene
la bolsa de valores y el otro 50% no.

Pregunta 8: El 70% de personas encuestadas cree que la bolsa de valores solo existe
en nuestro país y el 60% Cree que no.

Pregunta 9: El 30% de personas si conoce los beneficios que ofrece la bolsa de valores
a nivel social y el 70% no conoce ninguno.

Pregunta 10: Del 100% de personas encuestadas el 50% dijo que si sabe realmente a
que se dedica la bolsa de valores mientras que el otro 50% dijo que no.
 INSTITUTO CHALCHUAPANECO DR. LUIS PASTEUR

INTEGRANTES: Delmi Areli Rivera Sanchez

Julio Armando Flores Flores

TEMA: La Bolsa de Valores

PROFESORA: Elba Marleny Lemus

SECCIÓN: 3° Año de Bachillerato Técnico Vocacional Comercial

FECHA DE ENTREGA: 11/10/12

 Publicado 24th October 2012 por ARELI RIVERA

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2.
OCT

24

HIPOTESIS
 A mayor número de empresas que aporten a la bolsa de Valores Mayor número de
de instituciones les facilita las negaciones de Valores y procura el desarrollo del
mercado Bursátil.
 A menor número de mercados que no estén involucrados con la bolsa de Valores
mayor es el riesgo de que los mercados no sean Bursátiles.
 A mayor número de mercados Bursátiles con el fin de alcanzar estándares
internacionales para ser una bolsa de Valores competitiva en el mundo menor es el
riesgo de que las empresas e inversionistas tengan perdidas.
 A menor número de mercados que no estén involucrados con la bolsa de Valores
menores el número de ingresos para la bolsa de Valores.
CONCLUSIONES
 Se ha llegado a la conclusión que la bolsa de valores es una organización que
contribuye a la inversión a trabes de la intermediación, siendo una entidad que
facilita la obtención de capital para el que necesite y la colocación del mismo para
aquel que lo ofrece.
 La bolsa de valores también facilita el flujo de ahorro e inversión en el mercado de
capitales realizando la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores,
promoviendo la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones.
 Además proporciona la infraestructura, la supervisión y l los servicios necesarios
para la realización de procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y
títulos inscritos en el registro público bursátil. Por lo tanto la bolsa de valores
fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y financiero en
la mayoría de países del mundo.

ELECCION DEL TEMA

 “la bolsa de valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana
en el año 2012”

DELIMITACIÓN DEL TEMA.

Causas y efectos sociales y económicos que genera la bolsa de valores en la ciudad

de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012

OBJETIVOS
Generales:
1. Investigar de una manera muy amplia acerca del significado de la bolsa de valores
y sus diversos componentes en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de
santa Ana en el año 2012

2. Conocer las diferentes empresas que están asociadas actualmente en la bolsa de

valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año
1012.

ESPECÍFICOS:

1. Determinar la importancia que tiene la bolsa de valores en el desarrollo económico

en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012

2. Ejemplificar de una manera muy amplia acerca del significado de la bolsa de valores
y sus diversos componentes en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de
santa Ana en el año 2012.

JUSTIFICACIÓN:
Se da a conocer en la ciudad de Chalchuapa departamento de santa ana en el año
2012 como la bolsa de valores fortalece el mercado de capitales e impulsa el
 desarrollo económico y financiero en la mayoría de países del mundo en donde
existe en algunos casos desde hace siglos. A partir de la creación de las primeras
entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.

Porque la bolsa de valores se encarga de contribuir en el mercado encargándose

de administrar el dinero de las empresas.

Para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus cliente introduzcan
órdenes y realicen negociaciones de venta y compra de valores tales como:
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.

METAS:
1. Investigar al 100% cuales son las principales funciones de la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
2. Conocer al 100% las empresas que participan en la bolsa de valores en la ciudad
de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
3. Indagar al 100% la importancia que tiene la bolsa de valores en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
4. Determinar al 100% las causas y los efectos sociales que tiene la bolsa de valores
en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
5. Ejemplificar al 100% cuales son los objetivos que tiene la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012
6. Demostrar al 100% cuales son los beneficios que ofrece la bolsa de valores en la
ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012
7. Especificar al 100% que es la bolsa de valores y a que se dedica en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
8. Conocer al 100% que es un inversionista y cuáles son sus funciones dentro de la
bolsa de valores en la ciudad de Chalchuapa en el departamento de santa Ana en
el año 2012
9. Investigar al 100% cual es el origen de la bolsa de valores en la ciudad de
Chalchuapa en el departamento de santa Ana en el año 2012
10. Conocer cuáles son las actividades que ha ido desarrollando la bolsa de valores en
la ciudad de Chalchuapa en el departamento de Santa Ana en el año 2012.
 INTRODUCCIÓN:
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus clientes
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de venta y compra de valores tales
como: acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
En el presente trabajo se da a conocer el origen de la bolsa de valores las funciones
que esta realiza y las actividades que esta ha ido desarrollando por algunos años.
Como la bolsa de valores ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito
económico nacional al facilitar la desintermediación financiera, al permitir
acercamiento directo entre empresas e inversionistas a través de las negociaciones
de valores como acciones, valores de deuda, certificados de inversión y otros
instrumentos, que permiten canalizar el excedente de recursos hasta las
necesidades de financiamiento de las empresas a un menor costo para que los
inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.

MARCO TEÓRICO:
La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus clientes
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de venta y compra de valores tales
como: acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
La BVES fortalece el mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y
financiero en la mayoría de países del mundo, donde existen en algunos casos
desde hace siglos a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo
creadas en los primeros años de siglo XVII.
La institución BVES de manera complementaria en la economía de los países
intenta satisfacer tres grandes intereses:
 El de la empresa, porque al colocar sus valores en el mercado y ser adquiridas por
el publico obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y crear
riquezas.
 El de los ahorristas, porque se convierte en inversionistas y en la medida de su
participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan
sus acciones.
 El del estado porque, también la bolsa, dispone de un medio para financiarse y
hacer frente al gasto publico así como adelantar nuevas obras y programas de
alance social.
Los participantes en las operaciones de las bolsas son básicamente los
demandantes de capital (empresas organismos públicos o privados y otra
entidades) los oferentes de capital (ahorradores e inversionistas) y los
intermediarios.
La negociación de valores en la bolsa se efectúa a través de los miembros de la
bolsa conocidos usualmente con el nombre de corredores sociedades de corretaje
de valores casas de bolsas agentes o comisionistas de acuerdo a la denominación
que reciben en las leyes de cada país quienes hacen su labor a cambio de una
comisión. En numerosos mercados otros entes y personas también tienen acceso
parcial <l mercado bursátil, como se llama el conjunto de actividades de mercado
primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta
variable y renta fija.
Los sistemas de bolsas de valore al día de hoy funcionan mediante métodos de
pronósticos los cuales permiten a las corporaciones o a los inversionistas tener un
marco de como se comportara el mercado en el futuro y por ende tomar buenas
decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos históricos y
matemáticos.
Para cotizar sus valores en la bolsa las empresas deben hacer primero públicos sus
estados financieros. Puesto que a través de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías, la bolsa
de valores son reguladas supervisadas y controlada por los estados nacionales,
aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación
de los organismos supervisadores oficiales.
Existen varios topis de mercado: el mercado de dinero o mercado monetario el
mercado de valores el mercado de opciones futuros y derivados y los mercados de
productos. Así mismo pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de
mostrador.
Antecedentes.
La palabra “bolsa” tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia noble
de apellido Van De Buerse, en la ciudad europea de Brujas de la región de Flandes
lugar donde se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil el escudo
de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel los monederos
de la época. En aquellos tiempos por el volumen de las negociaciones la importancia
de esta familia y las transacciones que se realizaban en ese local la gente le dio el
nombre al sitio y a la función de “Buerse” y por extensión en todo el mundo se siguió
denominando “bolsa” a los centros de valores o de productos.
Bolsa de valores de el salvador
 La bolsa de valores de el salvador (BVES)es una institución privada que forma parte
del mercado de valores organizado, iniciando sus operaciones desde el 27 de abril
de 1992.
Facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del mercado bursátil.
Desde 1992, BVES ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito
económico nacional al facilitar la desintermediación financiera, al permitir el
acercamiento directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de
valores como acciones valores de deuda certificados de inversión y otros
instrumentos que permiten canalizar el excedente de recursos hacia las
necesidades de financiamiento de la empresas a un menor costo y que los
inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.
Finalidad de la bolsa de valores
 Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales
 Realizar la colocación primaria de instrumentos del mercado de valores
 Promover la libre determinación de precios y la transparencia en las operaciones
 Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en el mercado
secundario
 Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los corredores de bolsa
y los participantes el mercado bursátil.
Funciones de la bolsa de valores
 permitir el encuentro entre oferentes y demandantes de recursos financieros
 establecer precios para los fondos cedidos, de acuerdo con plazo y riesgo
 dotar de liquidez a los activos financieros
 reducir los costes de negociación
estas funciones se realizan a través de las prestación de los servicios de:
 admisión a negociación;
 contratación;
 liquidación;
 formación e información sobre precios.
 Implementación de la ley de desmaterialización de valores lo cual a reducido los
costos de las emisiones.
 Mejora y enriquecimiento de la información del mercado a travez de la pagina web.
Actividades que desarrolla la bolsa de valores de el salvador
 La elaboración de formatos electrónicos destinados a agilizar el proceso de
inscripción de las emisiones tanto en la bolsa como la súper intendencia de valores.
 El apoyo a la creación de una ley de titularización que se convierte en un nuevo
instrumento facilitador de emisiones tanto para la empresa privada como para
instituciones estatales.
 El apoyo a la creación de una ley de fondos de inversión que se convierte en un
nuevo instrumento para los inversionistas.
Al ser ahora valores representados a través de anotaciones en cuenta, y ha
brindado agilidad en los procesos de liquidación y mayor seguridad al evitarse el
manejo de títulos físicos.
 Apoyo a la integración de las bolsas centroamericanas con el fin de convertirnos en
un mercado más profundo en el ámbito regional.
 Reforma a la ley de mercado de valores con el fin de3 alcanzar estándares
internacionales para ser una bolsa de valores competitiva en el mundo.

¿Qué es BVES?
(BVES) es una institución privada, que forma parte del Mercado de Valores organizado,
iniciando sus operaciones desde el 27 de Abril de 1992.
BVES es la institución que facilita las negociaciones de valores y procura el desarrollo del
Mercado Bursátil.
Desde 1992, BVES ha desarrollado un papel muy importante en el ámbito
económico nacional al facilitar la Desintermediación Financiera, al permitir el
acercamiento directo entre empresas e inversionistas, a través de la negociación de
Valores como acciones, valores de deuda, certificados de inversión, y otros
instrumentos, que permiten canalizar el excedente de recursos hacia las
necesidades de financiamiento de las empresas a un menor costo, y que los
inversionistas reciban a cambio más rentabilidad por su dinero.
BVES busca
Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales y promover la libre
fijación de precios, la transparencia y la liquidez en las negociaciones.

De manera general, BVES se encarga de:

Proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la
realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos
inscritos en el Registro Público Bursátil.
Supervisar las actividades de las empresas emisoras y Casas de Corredores de
Bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicables
Fomentar la expansión y competitividad del mercado de valores salvadoreño.
Misión
Facilitar la desintermediación financiera generando alternativas de inversión y
financiamiento con estándares internacionales en beneficio del mercado bursátil
nacional.

Visión

Ser reconocidos internacionalmente como una bolsa en la que se encuentran

soluciones innovadoras de inversión y financiamiento.
Sus principales objetivos son:

Facilitar el flujo de ahorro e inversión en el mercado de capitales

Realizar la colocación primaria de instrumentos del mercado de
valores
Promover la libre determinación de precios y la transparencia en las
operaciones
Promover medidas que fomenten la liquidez a precios de mercado en
el mercado secundario
Proveer servicios, sistemas e infraestructura requeridos por los
Corredores de Bolsa y los participantes del Mercado Bursátil.
Los pilares que sostienen las bases de BVES son:

Equidad: Facilita los mecanismos de información y negociación para que todos

Los pilares que
los participantes del mercado cuenten con igualdad de condiciones.
Seguridad: Se cuenta con un marco jurídico que regula los roles de los
participantes, exigiéndoles el cumplimiento de normas que garanticen la eficiente
y eficaz operación del Mercado de Valores.
Liquidez: Los Títulos valores que se negocian en Bolsa, tienen la facilidad de
venta y colocación en el mercado secundario, es decir permite la transformación
de sus Títulos valores en efectivo cuando se requiera.
Transparencia: A través de la eficiente difusión de información, se garantiza que
todos los participantes fundamenten sus decisiones en el pleno conocimiento de
las condiciones del mercado.

Los valores de BVES son:

Servicio: La atención al cliente, tanto interno como externo, es lo más

importante. Se mantiene siempre una actitud de colaboración desinteresada, y se
busca proporcionar siempre al cliente un valor agregado.

Efectividad: Las gestiones laborales son efectivas y eficaces, logrando los

objetivos fijados dentro del tiempo estipulado, buscando las mejores formas de
hacer las cosas y maximizando la rentabilidad.
Optimismo: La actitud ante el trabajo es positiva y perseverante, buscando
soluciones, ventajas y posibilidades ante cualquier situación que se presente.

Innovación: Las ideas nuevas se desarrollan para mantener una gestión

innovadora y a la vanguardia, buscando dar soluciones novedosas a los clientes.

Honestidad: La sinceridad es el valor que prima, se actúa de manera correcta,

no juzgando con ligereza, aplicando la justicia y la imparcialidad, actuando en
todo momento con rectitud.

Ese mismo año, el 30 de Abril de 1994, entró en vigencia la Ley del Mercado de
Valores, Ley en la que se venía trabajando desde hacía tiempo, y que regula
desde entonces el desarrollo de la Bolsa, la Depositaria, las Casas de Corredores
de Bolsa y demás participantes del Mercado.

El 3 de Noviembre de 1998, inicia sus operaciones la Central Depositaria de

Valores (CEDEVAL), brindando una mayor seguridad en cuanto a la custodia y
deposito de los valores transados en el mercado

1999
En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el jueves 25 de Febrero,
se eligió la Junta Directiva 1999-2001, nombrando como nuevo Presidente al Lic.
Rolando Arturo Duarte Schlageter, y reconociendo la labor del Presidente
Saliente: Dr. Guillermo Hidalgo-Quehl, quien desempeñó en ese cargo por tres
períodos, y a quién se le nombró por unanimidad Presidente Honorario.
El 31 de Diciembre entró en vigencia el Decreto Legislativo 780 que reforma la
Ley del Impuesto sobre la Renta, eximiendo del pago de impuestos por la
ganancia de capital, premios y utilidades generadas en operaciones de compra-
venta de Títulos valores en la Bolsa de Valores.
Ese mismo año, se negociaron las acciones de Telefónica El Salvador, entidad
que hasta ese momento era propiedad del Estado.
Por otra parte, se inscribe la emisión de Eurobonos 2006, a 6 años plazo,
emitidos en mercados internacionales por parte del Gobierno de El Salvador para
ser negociados en la Bolsa de Valores de El Salvador en mercado secundario.
2000
Los principales proyectos que se ejecutaron en el año fueron los de fomento y
cultura bursátil, desarrollándose en el año cuatro desayunos bursátiles y se
publicando el libro denominado “Diez Razones para emitir en Bolsa”. Además, se
lanza la nueva imagen de la compañía, con su nuevo logo y presentación del
nuevo formato de boletines mensuales.
En ese mismo año, la Junta Directiva de la Bolsa, autorizó el cambio de nombre
de Mercado de Valores, S.A. de C.V. a su denominación actual de Bolsa de
Valores de El Salvador, S.A. de C.V.
2001
Entra en vigencia la Ley de Integración Monetaria el 1° de Enero, y a escasos 13
días de su vigencia, un desbastador terremoto azotó todo el territorio
salvadoreño. En ese entorno, la Junta Directiva de la Bolsa se vio obligada a
replantear el plan estratégico del año 2001.
Se procede a la compra de un edificio propio, siendo financiado por la venta de
los terrenos en Santa Elena pertenecientes a la Bolsa de Valores y con
financiamiento otorgado por el Banco Salvadoreño bajo condiciones muy
favorables.
La Asamblea Legislativa aprobó las reformas de algunos artículos de la Ley del
Mercado de Valores, mediante el decreto No. 652 de fecha 6 de diciembre del
2001, el cual entró en vigencia el 29 de enero del 2002. Estas reformas,
especialmente el artículo 10, vienen a insertar a nuestra Bolsa dentro de la
globalización de los mercados internacionales mediante la facilitación de la
incorporación y negociación de títulos extranjeros de una manera más expedita al
ser registrada en Bolsa de Valores salvadoreña.
Con el fin de poder inaugurar el Sistema de Negociación Electrónica en el 2002,
se concluyó con la etapa de adaptación de la versión SIBE, estableciéndose los
parámetros para adaptar los módulos de renta fija y variable, así como de
reportos, y dedicándose esfuerzos en la reestructuración de los códigos de
contratación y en la información a ingresar al nuevo sistema.
La Gerencia de Negocios fue creada a mediados del mes de Agosto, teniendo
ésta como principal función abrir nuevos mercados, con el apoyo de las Casas de
Corredores de Bolsa.
En el mes de agosto, se participa por primera vez, en el Encuentro Nacional de la
Empresa Privada ENADE 2001, evento en el que se presentó a los Tres Órganos
del Estado, los principales proyectos en los que el sector bursátil requería del
apoyo gubernamental.
El 23 de Noviembre, se inauguró el edificio propio de la Bolsa, durante la
celebración anual del día de los Corredores de Bolsa.
2002
El 21 de Febrero fue aprobada la Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en
Cuenta (Decreto Legislativo 742, publicado en el Diario Oficial del 22 de Marzo
del 2002), la cual busca agilizar los diferentes mercados al efectuar los traslados
electrónicos de los valores en el momento de realizar la negociación de títulos,
permitiendo al mismo tiempo un mayor acceso de la población a participar dentro
de la Bolsa en la adquisición de títulos, por los montos mínimos que el sistema
permite invertir ($100 y múltiplos de $100). Esta ley entra en vigencia 180 días
después de su publicación, es decir el 19 de Septiembre.
En sesión de Junta General de Accionistas de la Bolsa desarrollada en el mes de
Febrero, se reelige la Junta Directiva para el período 2002-2004, en la cual fue
reelecto como presidente de la misma, el Lic. Rolando Arturo Duarte Schlageter.
2003
El 19 de Septiembre, entró en vigencia la Ley de Anotaciones Electrónicas en
Cuenta, y se dio inicio al proceso de desmaterialización de los valores.
La desmaterialización de los valores, junto con todos los beneficios que brinda al
mercado, trajo consigo mayores requerimientos de seguridad.
2004
Del 3 al 5 de Septiembre, se desarrolla el XII Seminario Anual de la
Asociación de Bolsas de Centroamérica y el Caribe (BOLCEN), “Retos y
Oportunidades en un Entorno Financiero Globalizado”, seminario en el que
los asistentes fueron participes de diversas conferencias y actividades
relacionadas al quehacer financiero–bursátil, con ponentes de alto renombre
internacional, tales como representantes de las Bolsas de Valores de México,
Colombia, Chile y Sao Pablo, y de importantes instituciones de Panamá, New
York, Costa Rica, entre otros, así mismo se lleva a cabo una Rueda de Negocios.
Adquiriéndose de esta manera, conocimientos de vanguardia que fomentaron las
relaciones de negocio entre el sector financiero y bursátil de la región.
2005
Se desarrolló un trabajo intensivo en el ámbito legislativo, contando con la
elaboración de una contra -propuesta al anteproyecto de la Nueva Ley del
Mercado de Valores, Ley de Titularización, y la Ley de Fondos de Inversión.
2006
En el año 2006, se desarrollo el Sistema de Negociación electrónico de valores
para el Banco Central de Reserva, lo cual demuestra el nivel de confianza que
existe hacia la seguridad de los sistemas de negociación de la Bolsa de Valores.
2007
Se inaugura en Marzo del 2007 el Sistema Electrónico de Negociación de
Reportos. La Bolsa de Valores de El Salvador da un paso más en firme hacia la
evolución e innovación de sus procesos, al volver electrónica la sesión de
negociación de las operaciones de reporto. Con este paso al 100% las
operaciones en bolsa se realizarán a través de medios electrónicos. El Sistema
Electrónico de Negociación (SEN) ha sido diseñado y desarrollado con altos
estándares de calidad y seguridad.
2008
Titularización
Focalizando esfuerzos para desarrollar la titularización y convencidos de que ésta
es una eficiente herramienta de financiamiento y un atractivo producto de
inversión, en coordinación con ACABOLSA y ABANSA, se dio exhaustivo
seguimiento y apoyo al proceso de elaboración, por parte de la Superintendencia
de Valores, de la normativa que desarrolla la Ley de Titularización de Activos, y
se realizaron en forma oportuna las observaciones pertinentes, las cuales fueron
retomadas e incorporadas al texto de las normas finalmente aprobadas; así, nos
enorgullece afirmar que ya se cuenta con el ordenamiento jurídico necesario (Ley
y normativa de desarrollo) para llevar a cabo la primera titularización en el país.
Durante el 2009 se continuará promoviendo la figura y realizando la labor
necesaria, para que la primera titularización sea una realidad.
La figura más común de valores de nuestro mercado fue, y sigue siendo
el certificado de inversión, cuyo nacimiento tuvo lugar el 27 de septiembre
1992, por una propuesta de la junta directiva de la bolsa. Posteriormente el Banco
Central de Reserva comunico a la Bolsa de Valores de El Salvador la aprobación
de los mismos el 13 de Enero 1993. Esta figura tuvo aplicación real el 25 de
mayo de 1993, cuando SAQUIRO, S.A. de S.V. coloco exitosamente la primera
emisión pública de Certificados de Inversión.
 En busca de brindarles más seguridad a los inversionistas, se estableció la
Central de Deposito de Valores, S.A. de C.V. CEDEVAL, otorgando su escritura
de constitución el 11 de enero de 1994.
En los años 1960, El Estado y el Banco Central, por medio de la "Comisión
Organizadora y de Vigilancia del Mercado de Valores", se dan a la tarea de crear
la primera Bolsa en nuestro país.
En 1963 se otorgo a escritura pública de la sociedad anónima con la
denominación social de “Bolsa de El Salvador S.A”, sociedad que quedó inscrita
el 29 de junio de 1964, y la cual fue el primer intento de muchos por establecer
una Bolsa de Valores en nuestro país.
Dicha sociedad inauguro sus operaciones el día 15 de marzo de 1965, dando así
inicio a una nueva etapa para El Salvador. Lastimosamente dados sus bajos
niveles de operación, esta Bolsa acordó su disolución el 26 de marzo de 1976.
El 1986 se forma el Grupo Promotor de la actual Bolsa de Valores de El
Salvador, integrando por profesionales y empresarios salvadoreños, como el Lic.
Jorge Zablah-Touché, el Licenciado Rolando Duarte Fuentes y otro más,
eligiendo como presidente al Dr. Guillermo Hidalgo-Quehl, quien fumgio como tal
a partir del 23 de enero de 1987.
El 12 de julio de 1988, se presento ente el Ministerio de Economía la solicitud de
autorización de la constitución de una sociedad anónima que establecería la
Bolsa de Valores en el país. El 17 de agosto del mismo año, el ministerio de
economía, así como el Banco Central de Reserva, admitieron y dieron trámite a
dicha solicitud, al cumplir los solicitantes todos los requisitos legales pertinentes.
El 10 de julio de 1989 el Órgano Ejecutivo de la República dicto el Decreto n|3,
autorizando la constitución de la Sociedad “Mercado de Valores de El Salvador,
S.A.”.

DESARROLLO DEL TRABAJO

Construyendo sobre sus beneficios, se implementó un Plan de Marketing Bursátil
para Banco Hipotecario y para La Hipotecaria.
 Difusión de la Cultura Bursátil
La educación bursátil es una tarea permanente para la Bolsa de Valores, si bien sus
resultados no son visibles de forma inmediata, se trata de una estrategia continua
que busca difundir la cultura bursátil en un amplio grupo objetivo a través de una
diversidad de herramientas.
 El Plan de Comunicación comprendió relaciones públicas y publicidad, a través
de los cuales se ha logrado difundir noticias importantes sobre el mercado como la
inscripción de nuevos ADR’s y acciones latinoamericanas, avances del proyecto de
integración, la titularización como herramienta de financiamiento e inversión, entre
otros.

Los espacios bursátiles en Canal 12 y Diario El Mundo, así como entrevistas

puntuales han permitido profundizar sobre el mercado de valores posicionándolo
como una atractiva fuente de financiamiento e inversión.
 Plan de Educación Bursátil: conscientes de la importancia de impartir
conocimientos sobre el mercado de valores, en la gente que dentro de unos años
terminará sus estudios, durante la gestión 2008, se continuó con la Alianza con la
Universidad Dr. José Simeón Canas ( UCA) y se apoyo a varias universidades
dictando charlas con especial énfasis en titularización.

 Actividades que construyen sobre la imagen y experiencia de la Bolsa: La

Bolsa de Valores, participó como ponente en importantes foros, como
Financiamiento de Vivienda de Interés Social. Adicionalmente se dictaron charlas
sobre “La Crisis Financiera en Estados Unidos y su efecto en la Bolsa de Valores
de El Salvador”, dirigidas a una diversidad de grupos
Mejoras continuas en la Operatividad Bursátil
En la constante búsqueda de facilitar los procesos operativos, en pro del
fortalecimiento del servicio al cliente, en el mes de marzo se delegó en CEDEVAL
la función de administrar los valores que garantizan las operaciones de reportos.
Así como controlar dichas garantías, de tal manera que las casas de corredores de
bolsa tengan una sola fuente de información en cuanto a la situación de sus valores.
Capacitaciones
En asociación con ACABOLSA y la Fundación Bursátil, la Bolsa de Valores designó
a empleados de la plana gerencial para diseñar e impartir el contenido del nuevo
curso para corredores de bolsa. La primera edición se realizó en el 2008 y fue todo
un éxito, contando con más de 40 participantes.

Adicionalmente durante este año, se realizaron diferentes eventos para capacitar al

mercado, dentro de los que cabe destacar:
 La Bolsa de Valores como opción de Financiamiento, realizado en la Cámara de
Comercio de San Miguel.
 En conjunto con la Fundación Bursátil se realizó el Seminario “Titularización como
Mecanismo de Financiamiento”, con la participación del expositor internacional Lic.
Jaime Dunn De Ávila quien cuenta con una amplia experiencia en dicho tema.
 La Bolsa de Valores como opción de financiamiento al sector construcción, realizado
en evento organizado por el Fondo Social Para la Vivienda
Primario: Es importante destacar la incursión al mercado de dos emisores, Banco
Hipotecario y La Hipotecaria. Sin embargo durante el segundo semestre del año, el
nivel de colocación de nuevas emisiones se vio reducido, tanto por las políticas
crediticias de los bancos, como por la reducción de la liquidez, lo cual junto con la
percepción de riesgo político y económico hicieron que los inversionistas
incrementaran significativamente sus demandas de altas tasas de interés para
nuevas emisiones.
La finalización del sistema E pagos, un sistema diseñado para el BMI, con el cual
los ingresos de la Bolsa se diversificarán, al obtener un ingreso por el arrendamiento
de este sistema que facilitará el descuento electrónico de facturas para pequeñas y
medianas empresas.
El apoyo a la creación de Regional Investment Corporation (RICORP), empresa
gestada mediante el trabajo conjunto entre la Bolsa de Valores y la Fundación
Bursátil. Con dicha empresa dedicada a las Finanzas Corporativas y promoción de
negocios bursátiles, se espera tener un nuevo actor importante para el desarrollo
del mercado.
Amerca, la Alianza de los Mercados de Centro América, un esfuerzo que busca
concretar la integración de los mercados de la región, reflejó grandes avances.
Durante este año, nuestra Bolsa de Valores tuvo a su cargo la coordinación de este
proyecto que busca inicialmente integrar los tres principales mercados de la región
(Panamá, Costa Rica y El Salvador). Amerca, permitirá que las bolsas cuenten con
más emisiones e inversores, además de volverlas más eficientes al permitirles
incrementar su escala de operación y reducir sus costos operativos, principalmente
mediante la unificación de plataformas de negociación
Sistemas de Negociación

La Bolsa de Valores realiza a diario sesiones de negociación para que las Casas
de Corredores de Bolsa puedan ejecutar las órdenes dadas por sus clientes.
Todos los sistemas de negociación son electrónicos.
Sistema Electrónico SIBE: Mercados Primario y Secundario
La sesión de Negociación Electrónica se negocian los mercados primarios u
secundarios (de Deuda u de Acciones) se desarrolla diariamente a través del
Sistema Electrónico SIBE que permite a los usuarios ingresa sus órdenes de
operación desde computadoras instaladas en cada una de las Casas de
Corredores de Bolsa.
Para el Mercado Primario la sesión dura de las 9:15 a las 9:30 a.m, el Mercado
Secundario opera desde las 8:30 a.m. hasta las 3:30 p.m.
En el sistema, existen tres tipos de usuarios:
Usuario Administrador: Únicamente es para funcionarios de la Bolsa que
administran el sistema a través de la creación y alimentación de los datos e
información de las empresas, usuarios, claves, emisiones y demás,
proporcionando de esta forma el mantenimiento adecuado al sistema.
Usuario Operador: Usuario reservado para los Agentes Corredores de Bolsa
debidamente autorizados a operar en este sistema. Permite ingresar órdenes (o
posturas) de compra/venta al sistema de acuerdo a las instrucciones de los
clientes.

Instituto Chalchuapaneco Dr. Luis Pasteur

Entrevista de Investigación
3° Año Bachillerato Técnico Vocacional Comercial.
Objetivo general: Investigar de una manera muy amplia la importación que tiene la
bolsa de Valores es en el desarrollo económico en la col. San José en la ciudad de
Chalchuapa en el Departamento de Santa Ana en el año 2012.
Indicación: Conteste correctamente lo que se le pide a continuación.
Edad: _________ Sexo: F M Estado civil: _______________
Lugar y fecha: __________________________________________________
Entrevista de Investigación:
1- ¿Ah escuchado algo sobre la bolsa de valores? si ___ no ___
2- ¿A qué se dedica la bolsa de valores?
3-¿Conoce alguna empresa asociada a la bolsa de valores? ¿Cuál?
4- ¿Qué es un inversionista?
5-¿Cuales son algunas actividades que desarrolla la bolsa de valores?
6- ¿Cuál es la importancia de la bolsa de valores?
7- ¿Cuáles son los beneficios que ofrece la bolsa de valores?
8- ¿Cuáles son los efectos que trae consigo la bolsa de valores?
9- ¿Que es lo que principalmente se necesita para ser un inversionista?
10- ¿Si tuviera la oportunidad de invertir en donde invertiría? ¿En que invertiría?

Instituto Chalchuapaneco Dr. Luis

Pasteur
Encuesta de investigación.
3° Año Bachillerato Técnico Vocacional Comercial.
Objetivo general: Investigar de una manera muy amplia la importación que tiene la
bolsa de Valores es en el desarrollo económico en la col. San José en la ciudad de
Chalchuapa en el Departamento de Santa Ana en el año 2012.
Indicación: Conteste correctamente lo que se le pide a continuación.
Edad: _________ Sexo: F M Estado civil: _______________
Lugar y fecha: __________________________________________________
1- ¿Conoce algo sobre la bolsa de valores? Si___ No___
2- ¿Conoce usted alguna empresa asociada a la bolsa de valores? Si___ No___
3- ¿Sabe Qué es un inversionista? Si___ No___
4- ¿Cree usted que para ser un inversionista se necesita de mucho dinero?
Si___ No___
5- ¿Sabe usted que es una casa corredora? Si___ No___
6- ¿Conoce usted cuales son los beneficios que ofrece la bolsa d valores?
Si___ No___
7- ¿Conoce usted cual es la importancia de la bolsa de valores? Si___ No___
8- ¿Cree usted que la bolsa de valores existe solo en nuestro país? Si___ No___
9- ¿Conoce usted cuales son los efectos que trae consigo la bolsa de valores a nivel
social? Si___ No___
10- ¿Sabe usted a que se dedica realmente la bolsa de valores? Si___ No___
RECOMENDACIONES:
La bolsa de valores
Se recomienda a los comerciantes de la residencial Tenerife que inviertan en la
bolsa de valores.
Se recomienda que para las inversiones a corto plazo, si estás en una de ellas,
tienes que estar seguro de ti mismo, pues podrías perder en un movimiento brusco,
aunque no siempre tiene que ser así.
Para invertir en excedentes tienes que apostar en bolsa sólo dinero extra, no el que necesitas
para subsistir en el día a día del hogar.
Se recomienda que la mejor inversión es la de economizar tus ahorros que no usarás en anos
de esta forma verás el crecimiento absoluto.
Una de las fórmulas más eficientes para una verdadera democratización del capital, lo
constituye el mercado de valores.
Se recomienda la compra o cesión de acciones o títulos valores, para que los individuos tengan
la oportunidad de participar en la propiedad a través de la tenencia accionaria, o de invertir en
obligaciones de la republica de empresas privadas o entes públicos.
Una característica presente en las economías de países desarrollados o en vías de
alcanzarlo, es poseer un Mercado de Valores amplio y desarrollado.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Con el propósito de dar a conocer detalladamente el ámbito del mercado de valores
y siendo consientes de que muchas personas no conocen a fondo el tema sobre las
funciones y en qué consiste la Bolsa de Valores.
 BIBLIOGRAFIA
Ficha de información electrónica
1) Autor: Bolsa de Valores de El Salvador
2) Título del artículo: La Bolsa de Valores
3) Extensión del artículo:
4) Titulo de la revista: La bolsa de Valores de El Salvador
5) Serie en red:
6) Descripción de la revista:
7) Disponible en: Línea
8) Dirección de internet y clave acceso: https://www.bves.com.sv/bolsa/index.htm
COMPROBACIÓN DE HIPÓTESIS

La bolsa de valores es un tema que muchas de las personas de la cuidad de

Chalchuapa desconocen ya que por medio de la encuesta y la entrevista nos
pudimos dar cuenta que solo el 40% sabe que es la bolsa de Valores y el 60% no.
Entonces esto quiere decir que son más las personas que ignoran al tema la bolsa
de Valores y que son pocas las que realmente están interesadas en ella.
 ANÁLISIS Y TABULACIÓN DE ENCUESTA.
Población: 100
Muestra: 10 personas (datos puestos al 100%)
Pregunta 1, 2 ,3

Pregunta Si No

1) ¿Conoce algo sobre la Bolsa de Valores? 40% 60%

2) ¿Conoce usted alguna empresa asociada con la bolsa de Valores? 40% 60%

3) ¿Sabe usted que es un inversionista? 50% 50%

Pregunta 1: Del 100% de personas encuestadas el 40% dijo que si sabe algo
sobre la bolsa de valores y el otro 60% dijo que no sabe.
Pregunta 2: El 40% de personas encuestadas dijo que si conocía alguna empresa
asociada con la bolsa de valores y el 60% dijo que no conocía ninguna.
Pregunta 3: El 50% de personas si sabe que es un inversionista mientras que el otro
50% no sabe que es un inversionista.

Pregunta 4, 5, 6

Pregunta Si No

4) ¿Cree usted que para ser un inversionista se necesita de mucho

40% 60%
dinero?

5) ¿Sabe usted que es una casa corredora? 20% 80%

6) ¿Conoce cuales con los beneficios que ofrece la bolsa de valores? 10% 90%
 Pregunta 4: EL 40% de las personas respondieron que para ser un inversionista se
necesita de mucho dinero mientras que el 60% dijo que no.
Pregunta 5: Del 100% de personas encuestadas el 20% dijo que si sabe que es una
casa corredora por lo tanto el 80% no lo sabe.
Pregunta 6: el 10% de personas si conoce los beneficios que ofrece la bolsa de
valores mientras que el 90% no conoce ningún beneficio.

Pregunta 7, 8, 9, 10

Pregunta Si No

7) ¿Conoce usted la importancia que tiene la bolsa de valores? 50% 50%

8) ¿Cree usted que la bolsa de valores solo existe en nuestro país? 40% 60%

9) ¿Conoce usted cuales son los beneficios que ofrece la bolsa de valores a
30% 70%
nivel social?

10) ¿Sabe usted a que se dedica realmente la bolsa de valores? 50% 50%
Pregunta 7: Del 100% de personas encuestas el 50% conoce la importancia que
tiene la bolsa de valores y el otro 50% no.

Pregunta 8: El 70% de personas encuestadas cree que la bolsa de valores solo

existe en nuestro país y el 60% Cree que no.

Pregunta 9: El 30% de personas si conoce los beneficios que ofrece la bolsa de

valores a nivel social y el 70% no conoce ninguno.

Pregunta 10: Del 100% de personas encuestadas el 50% dijo que si sabe realmente
a que se dedica la bolsa de valores mientras que el otro 50% dijo que no.

INSTITUTO CHALCHUAPANECO DR. LUIS PASTEUR

 INTEGRANTES: Delmi Areli Rivera Sanchez
Julio Armando Flores Flores

TEMA: La Bolsa de Valores

PROFESORA: Elba Marleny Lemus

SECCIÓN: 3° Año de Bachillerato Técnico Vocacional Comercial

FECHA DE ENTREGA: 11/10/12

Publicado 24th October 2012 por ARELI RIVERA

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3.
OCT

MARCO TEORICO
La bolsa de valores es una organizacion privada que brinda las necesidades necesarias para
que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes , introduzcan ordenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedad o compañias
anonimas , bonos publicos y privados, certificados, titulos de participaciony una amplia variedad
de instrumenos de inversion .
La bolsa de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo economico y
financiero en la mayoria de los paisesdel mundo, donde existen en algunos casos desde hace
siglos , apartir de la creacion de las primeras entidades de este tipo creadas en el siglo XVII.
La institucion bolsa de valores, de manera complementaria en la economia de los paises, intenta
satisfacer tres grandes intereses:

1. El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el publico,
obtiene de esta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riquezas.
2. El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participacion
pueden obtener beneficios por la via de los dividendosque le reportan sus acciones.
3. El del estado porque, tambien en la bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente
al gasto publico, asi como adelantar nuevas obras y programas de alcance social
Los participantes enla operacion de las bolsas son basicamente los demandantes de capital
(empresas, organismos publicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital
(ahorradores, inversionistas)y los intermediarios.
La negociacion de valores en las bolsas se efectua atravez de los miembros de la bolsa,
conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores,
casas se bolsa, agenteso o comisionistas, de acuerdo a la denominacionque reciben en las
leyes de cada pais, quienes hacen su labor a cambio de una comision. En numerosos
mercados, otros entes y personas tambien tienen acceso parcial al mercado bursatil, como se
llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transaccion y
colocacion de emisiones de valores de renta variable y renta fija .
los sistemas de la bolsa de valores, al dia de hoy, funcionan mediante metodos de pronostico
los cuales permiten a las corporaciones o a los inversionistas tener un marco de como se
comportara el mercado en el futuro y por ende tomar buenas desiciones de cartera . Estos
sistemas funcionan a base de datos historicos y matemeticos.
Para cotizar sus valores en la bolsa, las empresas primero deben hacer publicos sus estados
financieros, puesto que a travez de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten
saber la situacion financiera de las compañias. Las bolsas de valores son reguladas,
supervisadas y controladaspor los estados nacionales, aunque la gran mayoria de ellas fueron
fundadasen fechas anteriores a la creacion de los de los organismos supervisores oficiales
Publicado 2nd October 2012 por ARELI RIVERA

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4.
OCT

JUSTIFICACION
Se da a conocer en la ciudad de chalchuapa
departamento de santa ana en el año 2012 como la
bolsa de valores fortalece el mercado de capitales e
impulsan el desarrollo economico y financiero en la
mayoria de los paises del mundo donde existen en
algunos casos desde hace siglos. A partir de la creacion
de las primeras entidades de este tipo creadas en los
primeros años del siglo XVII .
porque la bolsa de valores se encarga de contribuir en
el mercado encargandose de administrar el dinero de
las empresas . Para que sus miembros atendiendo los
mandatos de sus clientes introduzcan ordenes y
realicen negociasiones de compra y venta de
valorestales como acciones de sociedad o compañias
anonimas, bonos publicos y privados, certificados,
titulos de participacion y una amplia variedad de
instrumentos de inversion.
Publicado 2nd October 2012 por ARELI RIVERA

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5.
SEP

OBJETIVOS

GENERA
LES

Investigar de una manera muy

amplia acerca del significado de la bolsa
de valores y sus diversos componentes
en el municipio de chalchuapa en el
departamento de Santa Ana en el año
2012
conocer las diferentes empresas que
estan asociadas actualmente en la bolsa
de valoresen el
municipio dechalchuapa en el
departamento de Santa Ana en el año
2012.

ESPECIFICOS
determinar la importancia que tiene la
bolsa de valores en el desarrollo
economico en el
municipio de chalchuapa en el
departamento de Santa Ana en el año
2012.
DELIMITACION DEL TEMA
"causas y efectos sociales y
economicos que genera la bolsa de
valores en la ciudad de chalchuapa
depertamento de santa ana en el año
2012"
LA BOLSA DE VALORES
ES UNA EMPRESA PRIVADA
DEDICADA A LA COMPRA Y VENTA DE
VALORES COMO ACCIONES.