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UNIDAD 4
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Evaluación de Proyecto 39
Este capitulo expone las bases principales del origen técnico que provee la información al
preparador del proyecto, así como una propuesta de formas de recolección y sistematización
de la información relevante de inversiones y costos que puedan extraerse del estudio técnico.
Este estudio debe llegar a determinar la función de producción optima para la utilización
eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la producción del bien o servicio deseado.
También deberá analizarse las alternativas y condiciones en que se pueden combinar los
factores productivos, a través de la cuantificación y proyección en el tiempo de los montos de
inversiones de capital, los costos y los ingresos de operación asociados a cada una de las
alternativas de producción.
El estudio técnico no se realiza en forma aislada del resto. El estudio de mercado definirá
ciertas variables relativas a características del producto, demanda proyectada a través del
tiempo, estacionalidad en las ventas, etc. El estudio legal señala ciertas restricciones a la
localización del proyecto que podrían de alguna manera condicionar el tipo de proceso
productivo. El estudio financiero es determinante en la selección del proceso si en él se
definirá la imposibilidad de obtener los recursos económicos suficientes para la adquisición de
la tecnología mas adecuada. De la misma forma en que el estudio técnico es condicionado por
otros estudios este condiciona a su vez al estudio financiero y organizacional.
Este se refiere a la forma en que una serie de insumos se transforman en productos mediante
la participación de una determinada tecnología. Existen distintos tipos de modelos productivos,
estos son:
Según su flujo, el proceso puede ser en serie, por pedido o por proyecto. El proceso de
producción es en serie es cuando ciertos productos, cuyo diseño básico es relativamente
estable en el tiempo y que están destinados a un gran mercado, permiten su producción para
existencias. El proceso por pedido, la producción sigue secuencias diferentes, que hacen
necesaria su flexibilización, a través de mano de obra y equipos suficientes para adaptarse a las
características del pedido.
Según tipo de producto, el proceso se clasificara en función de los bienes o servicios que se van
a producir. En muchas ocasiones un mismo producto puede obtenerse más de un proceso
productivo.
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Evaluación de Proyecto 40
Otro ejemplo podría ser cómo lo hace un hotel para lograr que sus pasajeros lo prefieran, y
salgan de éste con una gran sonrisa. Había que preguntarle a un representante del hotel o a
algunos pasajeros.
El proceso productivo, a través de la tecnología usada, tiene incidencia directa sobre los costos
de operación.
Para medir la capacidad de competir debe estimarse el costo fabril en los distintos niveles de
capacidad de producción. Para ello se debe definir los componentes más relevantes del costo:
consumo de materias primas y materiales, utilización de manos de obra, mantenimiento, gastos
fabriles en general. El costo fabril debe compararse con la capacidad de producción y el monto
de la inversión.
Se entenderá por todas las inversiones que permitan la operación normal de la planta de la
empresa creada por el proyecto. Por ejemplo: maquinaria, herramienta, vehículos mobiliarios y
equipos en genera.
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Evaluación de Proyecto 41
Este calculo trata principalmente de las variables económicas de los aspectos técnicos, las
inversiones son comunes a las variables de producción, administración y ventas. En relación con
las obras físicas, las inversiones incluyen desde la construcción o remodelación de edificios,
oficinas o salas de venta, hasta la confección de caminos, cercos o estacionamientos.
Normalmente, al estudiar las inversiones en obras físicas pueden determinarse las necesidades
de mantenimiento de las mismas en el tiempo. El programa de mantenimiento puede implicar en
muchos casos un ítem de costos importante, lo cual hace necesario su inclusión como flujo
respecto a los costos de operación en el proyecto.
La mano de obra constituye unos de los principales puntos de los costos de operación del
proyecto. La importancia relativa que tenga dentro de estos dependerá del grado de
automatización del proceso productivo, la especialización del personal requerido, la situación de
mercado laboral, las leyes laborales, él numero de turnos requeridos, etc.
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Evaluación de Proyecto 42
Elegir la alternativa que tenga menor valor actualizado de sus costos. Según Guadagni, “una
alternativa altos costos de capital reducidos al costo operativo, en circunstancias de que otra
tecnología tiene menores inversiones pero mayores costos de operación”.
Lo que ocurrirá en el análisis de diferentes tecnologías es que los balances de cada una de ellas
van ha ser distintos. De esta forma, una alternativa podrá disponer de un determinado balance
de maquinarias, equipos y tecnologías para una opción que privilegie un uso intensivo de ellas en
desmedro de la utilización de mano de obra, mientras que otra puede funcionar exactamente a
la inversa.
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Evaluación de Proyecto 43
Hay tres situaciones básicas del tamaño que pueden identificarse respecto del
mercado:
aquélla en que la cantidad demandada total sea claramente menor que la menor de las
unidades productoras posibles de instalar
aquélla en que la cantidad demandada sea igual a la capacidad mínima que se puede instalar y
aquélla en que la cantidad demandada sea superior a la mayor de las unidades productoras
posibles de instalar.
4. Localización del proyecto, mientras más lejos esté de las fuentes de insumos, más alto será
el costo de su abastecimiento, es decir, más aumente el nivel de operación, mayor será el
costo unitario de los insumos.
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Evaluación de Proyecto 44
trabajo o el pago de horas extraordinarias, incluso, aumentar el precio a fin de lograr una
menor cantidad demandada si el coeficiente de elasticidad lo permitiese.
La decisión de hasta qué tamaño crecer deberá considerar esas economías de escala
sólo como una variable más del problema, ya que tan importante como éstas es la capacidad de
vender los productos en el mercado.
La decisión que se adoptará será aquella en que el ingreso volumen comparado con el costo
volumen maximice en términos actuales el beneficio neto del proyecto, tomando en cuenta que
un proyecto con demanda creciente podría requerir ocupar a futuro la capacidad ociosa,
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Evaluación de Proyecto 45
haciéndola disminuir con el tiempo, razón por lo cual la baja de precio estimada para el primer
año podría ser mayor que la del segundo y siguiente.
El tamaño óptimo depende, entre otras cosas, de las economías de escala que estén
presentes en un proyecto. Al estar en presencia de un mercado creciente, esta variable toma
más importancia, ya que deberá optarse por definir un tamaño inicial lo suficientemente grande
como para que pueda responder a futuro a ese crecimiento del mercado, u otro más pequeño
pero que vaya ampliándose de acuerdo con las posibilidades de las escalas de producción.
En general, la demanda crece a tasas diferentes a las del aumento en las capacidades de
planta, lo que obliga a elegir entre dos estrategias alternativas: satisfacer excedentaria o
deficitariamente la demanda. En el primer caso se estará optando por mantener capacidad
ociosa de producción, mientras que, en el segundo, por dejar de percibir beneficios que
ocasionaría la opción de satisfacer a toda la demanda.
Cuando la demanda es constante, la opción que exhiba el costo medio mínimo es la que
maximiza el valor actual neto, ya que se asume que los beneficios son constantes, cualquiera sea
la configuración tecnológica que logre satisfacer el nivel de demanda que se supone dado.
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Evaluación de Proyecto 46
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Evaluación de Proyecto 47
Una clasificación más concentrada debería incluir por lo menos los siguientes
factores globales:
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Evaluación de Proyecto 48
El criterio del factor dominante, más que una técnica, es un concepto, puesto
que no otorga alternativas a la localización. La alternativa de instalarse en la
fuente es no instalarse.
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Evaluación de Proyecto 49
La evaluación por éste método puede ser más compleja si las posibles
localizaciones involucran modificaciones entre sus variables significativas.
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Evaluación de Proyecto 50
El objetivo de este capitulo es presentar los criterios analíticos que permitan enfrentar de
mejor forma el análisis de los aspectos organizacionales de un proyecto los procesos
administrativos y sus consecuencias económicas en los resultados de la evaluación.
Diversas teorías se han desarrollado para definir el diseño organizacional del proyecto.
La teoría de la organización burocrática, de Max Weber, dice que la organización debe adoptar
ciertas estrategias de diseño para realizar las actividades colectivas.
Aquí se destacan la división del trabajo, la coordinación de las tareas y delegación de autoridad
y el manejo impersonal y formalista del funcionario.
La tendencia actual, sin embargo, es que el diseño organizacional se haga de acuerdo con la
situación particular de cada proyecto.
Todas las actividades que se requieran para la implementación y operación del proyecto deberán
programarse, coordinarse y controlarse. La estructura organizativa que se diseñe para asumir
estas tareas tendrá no solo relevancia en términos de su adecuación para lograr los objetivos,
sino también por sus repercusiones económicas en las inversiones iniciales y en los costos de
operación del proyecto.
Las estructuras se refieren a la relación relativamente fijas que existen entre los puestos de
una organización, y son el resultado de los procesos de división del trabajo,
departamentalización, esferas de control y delegación. La departamentalización es un factor
determinante de la estructura organizativa de la empresa que crearía el proyecto y, por tanto,
de la cuantía de las inversiones y costos asociados a el.
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Evaluación de Proyecto 51
Los tipos más comunes de departamentalización son por funciones, territorios, productos,
clientes o mixtos.
Respecto de la delegación, se han propuesto algunas formulas para calcular la forma mas
adecuada de distribuir la autoridad y descentralizar la toma de decisiones.
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Evaluación de Proyecto 52
La organización que asuma el proyecto tiene una doble influencia económica en su evaluación: un
efecto directo en las inversiones y un efecto indirecto en los costos de operación.
El efecto sobre las inversiones se manifiesta por la necesidad de disponer tanto de una
infraestructura física adecuada, como del equipamiento para su operación. La operatividad de la
estructura, a su vez, implica la utilización de una serie de recursos como mano de obra,
materiales y otros.
Aparentemente mientras mayor sea la envergadura del proyecto, mayor será el tamaño de la
estructura organizativa.
El análisis de los factores hará posible destacar con mayor precisión el efecto sobre las
inversiones, especialmente en las obras físicas, como también en equipamiento requerido para
su operación. En efecto, la definición de la participación de unidades externas, permite definir
los espacios físicos requeridos una vez adoptada la decisión mas conveniente para el proyecto.
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Evaluación de Proyecto 53
operacionales de administración los que deberán ser incluidos en el flujo de fondos del
proyecto.
Casi todos los proyectos de inversión presentan dos tipos de participaciones posibles de
entidades externas. La primera que se presenta en la totalidad de proyectos, se refiere a las
relaciones con los proveedores y clientes en general y corresponden a las denominadas
relaciones operativas. La segunda relación se refiere a decisiones internas que determinan la
participación de entidades externas y, por lo tanto la incorporación de unidades coordinadoras
y fiscalizadoras en la estructura organizativa del proyecto por ejemplo: auditorias externas,
contratistas de obras, servicios contables, etc.
El tamaño del proyecto es el factor que aparentemente tiene mas influencia en el diseño y
tamaño de la estructura organizacional. Aunque resulta obvio que los proyectos grandes serán
mas complejos estructuralmente que los pequeños
Por otra parte el tamaño de la estructura puede asociarse a la tecnología administrativa de los
procedimientos incorporados al proyecto.
Aunque la estructura organizativa no puede diseñarse para que tenga permanencia en el tiempo,
probablemente al preparar un proyecto el evaluador supondrá que se mantiene por la
imposibilidad de proyectar sus cambios a futuro. Sin embargo la estructura deberá tener un
grado de flexibilidad que permita su adecuación a las variaciones del medio.
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Evaluación de Proyecto 54
El análisis de los requerimientos de espacio físico para las unidades de carácter administrativo
del proyecto es más complejo de lo que parece. Antecedentes como el flujo de movimiento de
personal, atención a clientes y proveedores, numero de funcionarios por oficina, etc. Permitirán
disponer de antecedentes sobre el tipo de solución estética que se necesita, tanto en el diseño
exterior de los edificios como del equipamiento interior.
Al igual que el estudio técnico, el estudio organizacional debe proveer información respecto de
inversiones que habrá que realizar durante la ejecución del proyecto o con fines ya sea de
mantenimiento o ampliación de la estructura inicial.
Todo esto, que puede preverse con aproximada certeza, debe necesariamente incorporarse en
el estudio organizacional para dar mayor exactitud a la cuantificación de las inversiones del
proyecto.
Otras inversiones, como vehículos para personal ejecutivo, gastos de organización y puesta en
marcha, sistema de comunicación y de procedimiento de datos, también deben ser considerados
en el estudio organizacional.
La mayor parte de los costos de operación que se deducen del análisis organizacional provienen
del estudio de los procedimientos administrativos definidos para el proyecto.
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Evaluación de Proyecto 55
Esta misma información sirve para identificar las principales funciones que corresponderán a
cada unidad de la organización y, por tanto, permitirá caracterizar al profesional a cargo de
cada tarea especifica. Deberá además estimarse la remuneración que será necesario ofrecer
para incentivar a los profesionales.
La localización geográfica del proyecto influye en forma directa sobre el costo de las
remuneraciones.
El análisis de la remuneración obliga a considerar como costos separados aquel que recibe
finalmente el profesional y aquel que debe pagar el proyecto. De igual manera no deben
obviarse aquellos costos indirectos derivados de beneficios sociales, servicios de bienestar,
etc.
Otros limites de costos que podrían tener una influencia sobre los resultados del proyecto y
que se derivan del estudio organizacional son aquellos organizados por servicios prestados por
terceros, por ejemplo: pago de arriendos, seguros, teléfonos, etc.
Al efectuar el estudio técnico del proyecto se determinó no solo la inversión que la tecnología
incorpora al proyecto requería para su implementación. Con la selección de la maquinaria y el
equipo se estableció la cantidad de insumos que ellos determinaban, su almacenamiento y
existencias óptimas, incluidos los espacios que son necesarios para ello. De esta forma el
estudio técnico proporciona un sinnúmero de informaciones importantes que deben procesarse
e incorporarse en el estudio evaluativo y que condicionan el tamaño, la localización, el
financiamiento, la organización y otros.
Del mismo modo se ha señalado que los procedimientos administrativos pueden condicionar en
forma importante al proyecto. Un ejemplo sobre la materia puede estar dado por un proyecto
de construcción de un edificio, en donde el preparador y evaluador del proyecto establece
procedimientos administrativos que pueden significar que la construcción del inmueble se
entregue a un contratista por medio de una propuesta pública de construcción. Esto también
podría ser diferente, ya que podría haberse optado por un procedimiento administrativo que
hubiera significado que la organización empresarial encargada de la ejecución del proyecto
asumiera directamente parte o la totalidad de las funciones que podrían haberse entregado a
terceros.
Todos los procedimientos indicados obligan a establecer una estructura administrativa que sea
capaz de resolver en forma eficiente la multitud de problemas que esa organización lleva
incorporados. Del mismo modo deberá estudiarse el espacio físico que se requiere, el personal
administrativa, el personal de apoyo, las oficinas, las instalaciones, el mobiliario, los vehículos, el
sistema de control, la impresión de formularios, el despacho de correspondencia, el material de
oficina, etc.
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Evaluación de Proyecto 56
Cuando se evalúa, por ejemplo, un problema de ampliación, deberán considerarse los cambios en
la estructura de costos asociados a la administración central de la empresa. Será fundamental,
en estos casos, hacer el máximo de claridad sobre los costos, inversiones y beneficios del resto
de la empresa que son modificados por el proyecto para evaluar su conveniencia sobre bases
increméntales atribuibles a la inversión, independientemente de que una asignación contable
pudiera atribuirle.
Ningún proyecto, por muy rentable que sea, podrá llevarse a cabo si no se encuadra en
el marco legal de referencia en el que se encuentran incorporadas las disposiciones
particulares que establecen lo que legalmente está aceptado por la sociedad; es decir:
Lo que se manda
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Evaluación de Proyecto 57
Prohíbe
Permite a su paso.
Solo un análisis acabado del marco legal, permitirá la optimización de los resultados a
nivel de una inversión.
Por ejemplo: Una empresa productora de gas natural que debe trasladar por más de
400 kilómetros, los contratos con seguridad representarán un costo necesario de incluir para
asegurar una correcta coordinación entre la empresa que vende el gas con la que traslada y
con la generadora.
De esta forma, deberá analizarse los diversos aspectos que puedan significar
desembolsos como consecuencia de la necesaria participación de expertos legales en la
confección de contratos, escrituras, gastos notariales y otros costos vinculados a lo legal
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Evaluación de Proyecto 58
Quizás los efectos económicos de los aspectos legales mas frecuentes en la viabilidad
de un proyecto, son los relacionados con:
1. El tema tributario
2. Impuestos a la renta
3. Patrimonio
4. Gastos provisionales
5. Impuestos al valor agregado
6. I. V. A
La normativa legal de comercio se regula por códigos de comercio que incorporan toda
la experiencia legal mercantil y la costumbre comercial.
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