1.
ABC Casas de cambio: sociedades anónimas no bancarias, dedicadas a
Agencia Bancaria: establecimiento que forma parte de una institución
bancaria, realiza operaciones bancarias.
Agentes Bancarios: personas que ejercen actividades comerciales con la
que un banco suscribe un contrato para que por cuenta de este realicen
operaciones del banco.
Almacenes Generales de Depósito: empresas con carácter de auxiliares
de crédito, cuyo objeto es el depósito, conservación, custodia, manejo y
distribución, compra y venta por cuenta ajena de mercancías.
Aseguradora: Institución que cubre a cambio de una prima, los riesgos a
los que puede estar sujeto un bien o persona.
Aseguradora para operar el seguro de caución: Supervisadas por la SIB
autorizadas por la Junta Monetaria. Expiden el seguro de caución (fianza)
Asociación bancaria de GT ABG, Asociación de almacenes generales de
depósito de GT ASALGE, Asociación guatemalteca de instituciones de
seguros AGIS, Asociación nacional de afianzadoras de GT ANAG.
Banco de Guatemala: Entidad descentralizada y autónoma que tiene
dentro de sus funciones ser el único emisor de moneda, mantener la
liquidez en el sistema bancario, procurar el buen funcionamiento del
sistema de paso y administrar las reservas monetarias internacionales.
Promueve la estabilidad en el nivel general de precios.
Bancos: instituciones financieras que median entre los que cuentan con
dinero y los que lo necesitan.
Operaciones Pasivas: Depósitos, crean y negocian bonos, pagarés,
obligaciones convertibles, realizan reportos como reportado.
Operaciones activas: otorgan créditos, realizar arrendamientos
financieros, invertir en títulos valores, emitir y operar tarjetas de crédito.
Operaciones de confianza: cobros o pagos por cuenta ajena, compara y
vender títulos valores por cuenta ajena, etc.
Pasivos contingentes: otorgar garantías y fianzas, prestar avales, emitir
o confirmar cartas de crédito.
Servicios: fiduciario, compra y venta de divisas, apertura de cargas de
crédito, cobranza, transferencias, cajillas de seguridad, etc.
Bolsa de Valores: empresa privada que facilita a sus miembros la compra
venta de valores y otros instrumentos financieros. Participan los que
demandan capital, los que ofrecen capital y los intermediarios.
Bonos de prenda: títulos de crédito que representan un contrato de
préstamo entre en dueño y el prestamista con la garantía de los artículos
depositados. (Almacenes generales de depósito los emiten)
CACIF: comité coordinador de asociaciones agrícolas, comerciales,
industriales y financieras. Afiliados: azucareros, cámaras del agro,
empresarial de comercio y servicio, industrial, exportadores, fianzas,
construcción, federación de la Pyme y Anacafe.
Casa de bolsa: persona jurídica autorizada por la bolsa inscrita en el
Registro de mercado de valores y mercancías, que se dedica a la
intermediación en la compraventa de valores y otros, son
representantes de los inversionistas y la empresa que necesita
financiamiento a través de la bolsa.
compraventa de divisas, pueden o no estar vinculadas a grupos
financieros, autorizadas por la Junta Monetaria y supervisadas por la SIB
Casas de empeño: prestan dinero a cambio de un objeto que queda en
garantía, cobran intereses altos.
Certificados de depósito a plazo: docto. Expedido por el banco a la
orden del inversionista, en el que consta que dicha entidad recibe de una
persona cierta cantidad de dinero la cual devenga un interés,
comprometiéndose a devolver el capital e intereses al vencimiento del
plazo.
Necesidades que dieron origen a los cheques: seguridad de evitar riegos
de cargar efectivo, disponibilidad de contar con fluidez para hacer
operaciones y tener control sobre el dinero.
Contrato: acuerdo por medio del cual dos personas adquieren derechos
y obligaciones. Pueden ser civiles, laborales, mercantiles, privado,
públicos, de adhesión.
Empresas especializadas en servicios financieros: realizan actividades
de naturaleza financiera que otorgan créditos para financiar operaciones
de tarjeta de crédito, factoraje y arrendamiento financiero.
Encaje bancario: reserva de liquidez que las instituciones bancarias
están obligadas a mantener para cubrir sus pagos de obligaciones
derivadas de captación de recursos.
Entidad fuera de plaza (off shore): dedicada a la intermediación
financiera constituida o registrada bajo leyes de un país extranjero que
realiza sus actividades fuera de dicho país. para operar en GT deben
obtener autorización de la Junta Monetaria.
Estados financieros: informes para reportar situación económica y
financiera y los cambios de la misma en un periodo determinado.
Fideicomiso: contrato a través del cual una persona destina ciertos
bienes a un fin licito determinado encomendando a una institución
fiduciaria la realización de este fin.
Garantías: título de propiedad que asegura el cumplimiento de una
obligación.
Grupo financiero: agrupación de dos o más personas jurídicas que
realizan actividades de naturaleza financiera de las cuales una de ellas
deberá ser el banco que operan en forma integrada bajo el compromiso
de seguir políticas comunes. Deben tener una empresa controladora
Hipoteca: derecho real que grava un bien inmueble para garantizar el
cumplimiento de una obligación
Índice de precios al consumidor: indicador económico para medir a
través del tiempo la valoración de los precios de una canasta de bienes
y servicios representativa del consumo regular de los hogares…
Inflación: incremento sostenido en el nivel general de precios. Se mide
por el índice de precios al consumidor.
Instituciones financieras: bancos, sociedades financieras, instituciones
de seguros y fianzas, empresas especializadas en servicios financieros,
casas de bolsa, almacenes generales de depósitos, casas de cambio, off
shore.
Ive: velar administrativamente por el objeto de la ley contra el lavado de
dinero y otros activos.
Intermediación financiera bancaria: realización habitual de actividades
que consistan en la captación de dinero o instrumento representativo.
Junta monetaria: órgano encargado de determinar la política monetaria,
cambiaria y crediticia del país y velar por la liquidez y solvencia del
sistema bancario nacional. Dirige la banca central, el banco de guate y la
super de bancos dependen de ella.
Lavado de dinero: proceso a través del cual es encubierto el origen de
los fondos generados mediante el ejercicio de algunas actividades
ilegales o criminales.
Mercado financiero: mercado organizado en el que se negocian
instrumentos financieros de todo tipo tanto de deuda como de acciones.
Obligación financiera: es un título de crédito emitido y representa una
parte de la deuda que emite para recabar capital.
Pagaré: documento que obliga al deudor a cubrir una entidad que ha de
abonarse en un tiempo determinado.
PIB: suma de todos los bienes y servicios finales producidos dentro del
territorio de un país en un periodo determinado.
Pignorar: depositar en prenda bienes muebles como garantías de un
crédito
Póliza de seguro: contrato por el cual el asegurador se obliga a resarcir
un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad
prevista en el contrato. Y el asegurado se obliga a pagar la prima
Prima de seguro: cantidad que paga el asegurado a cambio de la
cobertura de un riesgo.
Rentabilidad: índice de una relación entre un beneficio y el costo
incurrido para obtenerlo entre una utilidad y un gasto.
Riesgo: evento que pudiera o no llegar a realizarse.
Renta: pago por el alquiler de un bien mueble o inmueble por el uso.
Seguro de caución: fianzas mercantiles reguladas den el código de
comercio, contratos por el que una aseguradora opera el seguro para
cumplirla obligación de un fiado mediante el cobro de una prima.
Servicios financieros móviles: realizar operaciones de una cuenta de
depósitos o de una línea de crédito están facultadas para realizar las
instituciones por medio de un dispositivo móvil que utilice servicios de
telefonía.
Sistema Bancario: conjunto de entidades que dentro de la economía de
un país presta servicios de banca.
Sistema de información de riesgos crediticios: almacena información de
créditos proporcionada por los bancos, sociedades financieras y
empresas de un grupo financiero que otorguen financiamiento.
Sistema financiero: conjunto de instituciones financieras que realizan
actividades de naturaleza financiera.
Sociedad financiera: instituciones bancarias que actúan como
intermediarios financieros especializados en operaciones de bancos de
inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la
captación y canalización de recursos.
SIB: entidad que actúa bajo la dirección de la Junta Monetaria,
promueve la estabilidad y confianza en el sistema financiero
supervisado. Vigila y supervisa los bancos, el banco de guate, sociedades
financieras, instituciones de crédito. Afianzadoras, de seguros,
almacenadoras, casas de cambio, FHA, grupos y otros.
Supervisión financiera: vigilancia y control que ejerce la SIB.
Tipo de cambio: cotización de una divisa con relación a las de otro país.
Título de crédito: documentos que incorporan un derecho literal y
autónomo, tienen la calidad de bienes muebles. Se encuentra
incorporado un derecho de cobrar una suma de dinero.
Valores garantizados en seguro de vida: son derechos de las personas
que han adquirido un seguro de vida, los cuales se ejercitan cuando no
se puede continuar con el pago de las primas.
2. ACTIVOS FINANCIEROS: instrumento que canaliza el ahorro hacia la
inversión. Se materializa en un contrato realizado entre dos partes, que
pueden ser personas físicas o jurídicas. Quien vende el instrumento es
el emisor y recibe al transmitirlo una cantidad monetaria que le permite
financiarse y que le genera la obligación de realizar unos pagos en el
futuro al inversor o comprador. Constituyen un medio de mantener
riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. .
Entre las principales categorías de activos financieros se encuentran los
préstamos, las acciones, los bonos y los depósitos bancarios.
Mercado Financiero: Los activos financieros son creados en el mercado
financiero primario. En este mercado los activos se transmiten
directamente por su emisor (quien necesita recursos financieros). En
el mercado secundario solo se intercambian activos financieros ya
existentes, emitidos en un momento anterior. Este mercado facilita a los
tenedores de activos financieros su compraventa.
Características: Liquidez, Riesgo y Rentabilidad.
Liquidez: cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo
de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. Un activo
líquido tiene algunas de las siguientes características: puede ser vendido
rápidamente, con una mínima pérdida de valor y en cualquier momento.
La característica esencial de un mercado líquido es que en todo
momento hay dispuestos compradores y vendedores.
Riesgo: Está determinado por la solvencia que posee el emisor y las
garantías que puede presentar para el deudor.
Rentabilidad: Es el interés que obtiene el poseedor al aceptar el riesgo
que comporta la cesión temporal del dinero.
Activo Financiero Alternativo: activo o inversión financiera que no
corresponde a las tradicionales (depósitos a la vista, acciones o
bonos), incluye una serie de activos financieros tan variados como las
inversiones en cartera, pagarés, factoring, propiedad raíz, en fondos de
capital privado, fondos de capital de riesgo, fondos de cobertura,
proyectos de inversión. Su característica fundamental es que existe un
derecho derivado de un contrato del que se espera percibir alguna
utilidad o un beneficio económico en el futuro.
Clasificación: Activos financieros de renta fija y variable Fija: Son
aquellos activos cuyo calendario de pagos es fijo tanto en fechas como
en la cantidad devengada en cada una de ellas, al firmar el contrato, el
inversor conoce los pagos que va a recibir en el futuro. Ganan intereses
y al vencimiento del contrato, los inversores reciben además el capital
principal que inicialmente invirtieron. Bonos y obligaciones emitidos por
el Estado y por las empresas, los pagarés y las letras de cambio Variable:
no tienen unos derechos de pago fijos establecidos por contrato. El
inversor no conoce con certeza los flujos de dinero que va a recibir ni el
momento en que los recibirá. Se obtienen dividendos y normalmente, no
hay un vencimiento del contrato preestablecido. Ejemplo las acciones.
Según el plazo de vencimiento. Activos monetarios y activos financieros
a corto plazo. Monetarios: contrato tiene una amortización a muy corto
plazo menor de 12 meses Ejemplos: letras del tesoro y los pagarés.
Activos financieros a medio-largo plazo: plazo superior a 12 meses. Se
negocian en los mercados de capitales. Son más arriesgados que los
activos a corto plazo, ya que presentan una mayor exposición al riesgo
que representa la volatilidad de los tipos de interés. Ejemplos: acciones,
los bonos y las obligaciones.
Activos financieros subyacentes y derivados: son activos cuyo precio
tiene una cierta volatilidad y sobre los que se construye otra familia de
activos financieros, los derivados. Estos otorgan al inversor el derecho (u
obligación) a adquirir (o vender) este activo a un precio prefijado en un
vencimiento o durante un plazo establecido por el contrato. Cuando el
comprador del derivado no tiene la obligación de ejercer el derecho, los
llamamos opciones o warrants. Si, en cambio, el comprador tiene
obligación de ejercer el derecho otorgado por el contrato, hablamos de
futuros y forwards. No tienen por qué ser financieros, ya que también
existen derivados sobre mercancías y materias primas. Sin embargo, los
más conocidos son los activos financieros subyacentes, como acciones,
índices bursátiles, divisas y tipos de interés.
3. MERCADOS FINANCIEROS: Son espacios (físicos o virtuales o ambos)
en el que se realiza los intercambios de instrumentos financieros y se
definen sus precios. Facilitan: El aumento del capital (en los mercados
de capitales). La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).
ECONOMIA DE MERCADO: organización y asignación de la producción y
el consumo de bienes y servicios que surge del juego entre la oferta y
la demanda. La característica que define la importancia de la economía
de mercado es que las decisiones sobre la inversión y la asignación de
los bienes de producción se realizan principalmente a través de los
mercados.
Funciones: Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre
los participantes en la negociación. Fijar los precios de los productos
financieros en función de su oferta y su demanda. Reducir los costes de
intermediación. Administrar los flujos de liquidez de productos o
mercado dado a otro.
Características: AMPLITUD: Número de títulos financieros que se
negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien
más amplios será el mercado financiero. PROFUNDIDAD: Es la existencia
de títulos financieros que cubran diversas eventualidades en un
mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que
protejan contra el alza o la caída del precio de un determinado
commodity. LIBERTAD: No existen barreras en la entrada o salida del
mercado financiero. FLEXIBILIDAD: Precios de los activos financieros,
que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se
produzca en la economía. TRANSPARENCIA: Posibilidad de obtener la
información del precio del activo financiero. Que no existan costes de
transacción, impuestos, variación del tipo de interés o inflación. Los
activos sean divisibles e indistinguibles.
TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS:
Por los activos transmitidos: Monetario: Se negocia con dinero o con
activos financieros con vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez.
de capitales: Se negocian activos financieros con vencimiento a medio y
largo plazo En función de su estructura: organizados, no-organizados
OTC
Según la fase de negociación de los activos financieros primario: Se
crean o emiten activos financieros. secundario: Sólo se intercambian
activos financieros ya existentes. Ejemplo: Bolsa de valores
Según la perspectiva geográfica: Nacionales e internacionales
Según el tipo de activo negociado: tradicional. se negocian activos
financieros como los depósitos a la vista, las acciones o los bonos
alternativo. se negocian activos financieros alternativos tales como
inversiones en cartera, pagarés,
Otros mercados: de commodities: (mercancías), que permiten el
comercio de commodities. de derivados: que provee instrumentos para
el manejo del riesgo financiero. de forwards: que proveen contratos
forward estandarizados para comerciar productos a una fecha futura. de
seguros: que permite la redistribución de riesgos variados.
Características del mercado monetario: el corto plazo, el riesgo más
reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian.
ACTIVOS DEL MERCADO MONETARIO: Depósitos bancarios, Letras del
Tesoro, Pagarés de empresas
Características del mercado de capitales: El inversionista al comprar los
títulos se convierte en socio de la empresa en parte proporcional a lo
invertido, Existe mayor riesgo al invertir que es un mercado de altos
rendimientos variables, porque hay mucha volatilidad de precios, No
existe garantía de beneficios, No existe un plazo definido, cada quien
elige cuando comprar y cuando vender los títulos, Existe mucha liquidez,
relativamente fácil la compra-venta de los títulos.
TIPOS DE MERCADOS DE CAPITAL: Mercados de valores,
Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones., Instrumentos
de renta variable: acciones.
La bolsa de valores: organización privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, introduzcan órdenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores.
"bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia
noble, de apellido Van der Buërse, en la (actual Bélgica), lugar
donde se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil.
Características de la bolsa: Rentabilidad: cobro de dividendos
y diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos,
Seguridad: los valores van cambiando de valor tanto al alza como
a la baja. Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de
comprar y vender rápidamente.
PARTICIPANTES: Intermediarios: casas de bolsa, agentes de
bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, Inversores: Inversores a
corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de
dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias. Inversores
adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de
renta fija del Estado, Empresas y estados.
FUNCIONES ECONOMICAS: Canalizan el ahorro hacia
la inversión, Ponen en contacto a las empresas y entidades
del Estado necesitadas de recursos de inversión con los
ahorradores. Certifican precios de mercado. Contribuyen a la
valoración de activos financieros.
Mercado extrabursátil: over-the counter (OTC), mercado
paralelo no organizado o mercado de contratos a medida, se
negocian instrumentos financieros directamente entre dos partes.
MODELOS DEL COMERCIO INTERNACIONAL: TEORIAS
TRADICIONALES: Modelo de la ventaja absoluta de Adam Smith:
las mercancías se producirían en el país donde el coste de
producción fuera más bajo y desde allí se exportarían al resto de
países. la ventaja absoluta la tienen aquellos países que son
capaces de producir un bien utilizando menos factores productivos
que otros, y por tanto, con un coste de producción inferior a la que
se pudiera obtener utilizándolo. Modelo de David Ricardo. Teoría
de la ventaja comparativa: un país siempre obtendría ventajas del
comercio internacional, aun cuando sus costes de producción
fueran más elevados para todo tipo de productos fabricado, porque
este país tenderá a especializarse en aquella producción en la que
comparativamente fuera más eficiente. Modelo Heckscher-Ohlin:
los países se especializan en la exportación de los bienes cuya
producción es intensiva en el factor en el que el país es abundante,
mientras que tienden a importar aquellos bienes que utilizan de
forma intensiva el factor que es relativamente escaso en el país.
Que es el MAB (mercado Alternativo Bursátil) es un mercado
propio y diferenciado respecto a la tradicional Bolsa Valores en el
que tienen cabida empresas de reducida capitalización.
MERCADO DE COMMODITIES: mercados de materias primas o
productos básicos son los mercados mundiales, de carácter
descentralizado en los que se negocian estos productos no
manufacturados y genéricos con bajo nivel de diferenciación.
PRODUCTOS INTERCAMBIADOS: pueden ser productos
agrícolas, metales, energía o minerales, distinguiéndose entre
bienes de carácter perecederos como son la mayoría de los
productos agrícolas y no perecederos que son básicamente los
productos minerales extraídos.
MERCADOS DERIVADOS: todos aquellos productos financieros
cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir que los
derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor no
viene determinado de forma directa sino que dependen del precio
de otro activo al cual denominamos activo subyacente. El cual
puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o
cualquier otro tipo de activo financiero
La función principal del mercado de derivados es la de brindar
instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten
una adecuada gestión de riesgos.
Características: requieren de una inversión inicial muy pequeña.
El valor cambia en respuesta a los cambios en la cotización del
activo subyacente. Se pueden negociar. Se liquidan en una fecha
futura.
MERCADOS DE FORWARD: instrumento financiero derivado, es
un contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender
un activo a precio fijado y en una fecha determinada.
La diferencia con los contratos de futuros es que los forward se
contratan en operaciones fuera de mercados organizados.
Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son
sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Formas de resolver los contratos de forward de moneda
extranjera: Por compensación: al vencimiento del contrato se
compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward,
y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.
Por entrega física: al vencimiento el comprador y el vendedor
intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.
DIFERENCIA ENTRE LOS CONTRATOS FORWARD Y DE
FUTUROS: Ambos tipos le permiten al inversor la compra o venta
de un tipo de activo a un precio dado y en una fecha específica en
el futuro.
Los Futuros son transaccionados en mercados centralizados y por
lo tanto, son contratos estandarizados. Los Forward, son acuerdos
privados entre dos partes y no son tan rígidos en sus términos
establecidos y condiciones.
Los Forwards son acuerdos privados, siempre existe la posibilidad
de que una de las partes pueda faltar a su parte del contrato. En
los Futuros, hay cámaras de compensación que se encargan de
garantizar las transacciones
Los Forwards, la liquidación del contrato ocurre al final del mismo.
Los contratos de Futuros son ajustados al valor del mercado
diariamente, son liquidados/incluidos día a día hasta el final del
contrato. La liquidación para los contratos de Futuros puede
producirse en un intervalo de fechas. Los Forwards solo poseen
una fecha de liquidación.
Los Futuros usualmente son cerrados o liquidados antes del
vencimiento y la entrega normalmente nunca se produce. Los
Forwards, la entrega de este activo o la liquidación en efectivo
usualmente tienen lugar.
4. Innovaciones Financieras: un cambio que introduce
novedades. Nuevas propuestas, inventos y su implementación
económica. El papel moneda, los bancos, la amortización, la tarjeta
de crédito, la banca por Internet. Incluye la creación (investigación
y la función continua de desarrollo) y difusión (o adopción) de
nuevos productos y/o servicios, así como la invención y puesta en
práctica de ideas renovadoras
Tipos: Respuestas a cambios en la demanda del sector: por
ejemplo, la alta volatilidad en los tipos de interés, en los 70 y 80
aumentaron el riesgo de tipo de interés, lo que hizo aumentar la
demanda de nuevos productos financieros que pudieran reducir
ese riesgo, como por ejemplo, los derivados financieros o las
hipotecas con interés ajustable. Respuestas a cambios en la
oferta del sector: en muchos casos este tipo de innovaciones se
deben al desarrollo de las tecnologías de la información, por
ejemplo, tarjetas de crédito y débito o banca electrónica. Evitar
regulaciones estatales: en general, mientras más normas y
regulaciones estatales existan en los mercados, más probable será
que las instituciones financieras opten por innovar para intentar
evitarlas.
Ventajas: Invertir casi en cualquier parte del mundo desde
cualquier lugar en el que nos encontremos. Reunir más
información sobre las partes de una transacción financiera, o sobre
el mercado, a un menor coste. Protegerse ante los diferentes
riesgos del mercado, como el riesgo de cambio o los cambios de
precios de commodities o instrumentos financieros, gracias al gran
número de instrumentos financieros existentes para ese fin.
Funciones del sistema Financiero: Proporcionar medios
de pago y de depósito de patrimonios. Proporcionar medios para
obtener intereses, dividendos y ganancias de capital por el dinero
invertido en las finanzas, de manera que las instituciones y los
instrumentos financieros fomentan el ahorro. La asignación de los
riesgos a aquellas personas más deseosas y capaces de asumirlos.
5. Intermediación financiera: captación de dinero que
hace una persona individual o jurídica para luego ponerlo en
circulación en forma de préstamos, mutuos, etc. ganando así
intereses o cualquier otro beneficio. Ya sea en favor de la persona
propietaria del dinero o en beneficio del intermediario.
Funciones de la intermediación: proceso mediante el cual
captan los ahorros de las personas, a un costo o tasa de interés
determinada, para luego canalizarlos vía préstamos o inversiones
que les presenten tasas de rendimiento mayores a las pagadas en
la captación.