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1.1.

Importancia de la Ingeniería Económica

Cuando se requieren inversiones en capital para equipos, materiales y mano de obra a fin de llevar a cabo
dichas alternativas y se involucra alguna clase de actividad de ingeniería, las técnicas de la ingeniería
económica pueden utilizarse para ayudar a determinar cual es la mejor de ellas. Usualmente los valores
monetarios son estimativos futuros de lo que sucedería sin uno u otra alternativa se llevara a cabo. Dichos
estimativos se basan en hechos, experiencias, buen juicio y comparación con otros proyectos similares.

La ingeniería económica le permite a usted tener en cuenta el hecho de que “El dinero hace dinero”. Un
diseño de Ingeniería puede ser lo mejor posible, pero si no es económicamente competitivo, dicho diseño se
construirá. Las decisiones de diseño deben tener un análisis económico para asegurar que el producto
pueda se manufacturado económicamente y con buen calidad. La implementación detallada y los planes de
integración deben analizarse económicamente.

La importancia de la ingeniería económica

Radica en el instrumental que le proporciona al agente económico para tomar o seleccionar las decisiones
más racionales. Prácticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se
tomen cambian la vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo, la compra en
efectivo de una nueva camisa aumenta la selección de ropa del comprador cuando se viste cada día y
reduce la suma de dinero que lleva consigo en el momento. Por otra parte, el comprar un nuevo automóvil y
suponer que un préstamo para automóvil nos da opciones nuevas de transporte, puede causar una
reducción significativa en el efectivo disponible a medida que se efectúan los pagos mensuales.
En ambos casos, los factores económicos y no económicos, lo mismo que los factores tangibles e intangibles
son importantes en la decisión de comprar la camisa o el automóvil.
Los individuos, los propietarios de pequeños negocios, los presidentes de grandes corporaciones y los
dirigentes de agencias gubernamentales se enfrentan rutinariamente al desafío de tomar decisiones
significativas al seleccionar una alternativa sobre otra. Éstas son decisiones de cómo invertir en la mejor
forma los fondos, o el capital, de la compañía y sus propietarios. El monto del capital siempre es limitado,
de la misma manera que en general es limitado el efectivo disponible de un individuo. Estas decisiones de
negocios cambiarán invariablemente el futuro, con la esperanza de que sea para mejorar. Por lo normal, los
factores considerados pueden ser, una vez más, económicos y no económicos, lo mismo que tangibles e
intangibles. Sin embargo, cuando las corporaciones y agencias públicas seleccionan una alternativa sobre
otra, los aspectos financieros, el retorno del capital invertido, las consideraciones sociales y los marcos de
tiempo con frecuencia adquieren mayor importancia que los aspectos correspondientes a una selección
individual.

1.1.1. La Ingeniería Económica en la Toma de Decisiones

Prácticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se tomen cambian la
vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo, la compra en efectivo de una
nueva camisa aumenta la selección de ropa del comprador cuando se viste cada día y reduce la suma de
dinero que lleva consigo en el momento. Por otra parte, el comprar un nuevo automóvil y suponer que un
préstamo para automóvil nos da opciones nuevas de transporte, puede causar una reducción significativa
en el efectivo disponible a medida que se efectúan los pagos mensuales. En ambos casos, los factores
económicos y no económicos, lo mismo que los factores tangibles e intangibles son importantes en la
decisión de comprar la camisa o el automóvil.

La gente toma decisiones; los computadores, las metodologías y otras herramientas no lo hacen. Las
técnicas y los modelos de ingeniería económica ayudan a la gente a tomar decisiones. Puesto que las
decisiones afectan lo que se realizará, el marco de tiempo de la ingeniería económica es generalmente el
futuro. Por consiguiente, los números utilizados en un análisis de ingeniería económica son las mejores
estimaciones de lo que se espera que ocurra.

Es común incluir resultados en un análisis de hechos observados. Éste utiliza los métodos de la ingeniería
económica para analizar el pasado, puesto que no se toma una decisión de seleccionar una alternativa
(futura) sobre otra. En lugar de ello, el análisis explica o caracteriza los resultados. Por ejemplo, una
corporación puede haber iniciado una división de pedidos por correo hace 5 años. Ahora ésta desea conocer
el retorno real sobre la inversión (RSI) o la tasa de retorno (TR) experimentada por esta división.
El análisis de resultados y la decisión de alternativas futuras se consideran el dominio de la ingeniería
económica.
¿Cuál es el papel de la ingeniería económica en la toma de decisiones?

Un procedimiento muy popular utilizado para considerar el desarrollo y selección de alternativas es el


denominado enfoque de solución de problemas o proceso de toma de decisiones. Los pasos habituales en el
enfoque son los siguientes:
Pasos en la solución de problemas
 Entender el problema y la meta.
 Reunir información relevante.
 Definir las soluciones alternativas.
 Evaluar cada alternativa.
 Seleccionar la mejor alternativa utilizando algunos criterios.
 Implementar la solución y hacer seguimiento a los resultados.

1.1.2 Tasa de Interés y Tasa de Rendimiento


Tasa de interés
Es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere
como "el precio del dinero en el mercado financiero".
Tasa de interés. La tasa de interés podría definirse de manera concisa y efectiva como el precio que debo
pagar por el dinero. Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar adelante una compra o una
operación financiera, la entidad bancaria o la empresa que me lo preste me cobrará un adicional por el
simple hecho de haberme prestado el dinero que necesitaba. Este adicional es lo que conocemos como tasa
de interés. La tasa de interés se expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y es que cuanto
más dinero me presten más deberé pagar por el préstamo.
Las tasas de interés en la banca
En el contexto de la banca se trabaja con tasas de interés distintas:

 Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de
mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los
usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.
 Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante
cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.
 Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior
al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del Gobierno) que se cobra a los préstamos
destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución
financiera. Por ejemplo: crédito regional selectivo, crédito a pequeños comerciantes, crédito a ejidatarios,
crédito a nuevos clientes, crédito a miembros de alguna sociedad o asociación, etc.
Tasa de rendimiento
Tasa de rendimiento. Tasa esperada para una inversión determinada. Porcentaje de beneficio del capital
invertido en una determinada operación

Tasa de rendimiento: Porcentaje que, aplicado al monto de inversión. Muestra la ganancia de la inversión.
Tasa de rendimiento interna (TRI): Es la tasa que se gana en una proposición de inversión, siendo la tasa de
interés la que corresponde con la inversión inicial (1) con el valor actual (VA) de futuras entradas de
efectivo, es decir, a la TRI, 1 = VA, o bien, VAN (valor actual neto) = 0. De acuerdo con el método de la tasa
de rendimiento interna, la regla de decisión es: Aceptar el proyecto si la TRI excede el costo de capital; de
otra manera, rechazar dicha proposición.

1.1.3 Introducción a las soluciones por Computadoras

La solución de un problema por computadora, requiere de siete pasos, dispuestos de tal forma que cada
uno es dependiente de los anteriores, lo cual indica que se trata de un proceso complementario y por lo
tanto cada paso exige el mismo cuidado en su elaboración. Los siete pasos de la metodología son los
siguientes:
 Definición del problema
 Análisis de la solución
 Diseño de la solución
 Codificación
 Prueba y Depuración
 Documentación
 Mantenimiento

Definición del problema. Es el enunciado del problema, el cual debe ser claro y completo. Es fundamental
conocer y delimitar por completo el problema, saber que es lo se desea realice la computadora, mientras
esto no se conozca del todo, no tiene caso continuar con el siguiente paso.
Análisis de la solución. Consiste en establecer una serie de preguntas acerca de lo que establece el
problema, para poder determinar si se cuenta con los elementos suficientes para llevar a cabo la solución
del mismo, algunas preguntas son:
¿Con qué cuento? Cuáles son los datos con los que se va a iniciar el proceso, qué tenemos que
proporcionarle a la computadora y si los datos con los que cuento son suficientes para dar solución al
problema.
¿Qué hago con esos datos? Una vez que tenemos todos los datos que necesitamos, debemos determinar
que hacer con ellos, es decir que fórmula, cálculos, que proceso o transformación deben seguir los datos
para convertirse en resultados.
¿Qué se espera obtener? Que información deseamos obtener con el proceso de datos y de que forma
presentarla; en caso de la información obtenida no sea la deseada replantear nuevamente un análisis en los
puntos anteriores.
Es recomendable que nos pongamos en el lugar de la computadora y analicemos que es lo que necesitamos
que nos ordenen y en que secuencia para producir los resultados esperados.
Diseño de la solución. Una vez definido y analizado el problema, se procede a la creación del algoritmo (Diagrama de
flujo ó pseudocódigo), en el cual se da la serie de pasos ordenados que nos proporcione un método explícito para la
solución del problema.
Es recomendable la realización de pruebas de escritorio al algoritmo diseñado, para determinar su
confiabilidad y detectar los errores que se pueden presentar en ciertas situaciones. Estas pruebas consisten
en dar valores a la variable e ir probando el algoritmo paso a paso para obtener una solución y si ésta es
satisfactoria continuar con el siguiente paso de la metodología; de no ser así y de existir errores deben
corregirse y volver a hacer las pruebas de escritorio al algoritmo.
Codificación. Consiste en escribir la solución del problema (de acuerdo al pseudocódigo); en una serie de instrucciones
detalladas en un código reconocible por la computadora; es decir en un lenguaje de programación (ya sea de bajo o alto
nivel), a esta serie de instrucciones se le conoce como programa.
Prueba y Depuración. Prueba es el proceso de identificar los errores que se presenten durante la ejecución del
programa; es conveniente que cuando se pruebe un programa se tomen en cuenta los siguientes puntos:
 - Tratar de iniciar la prueba con una mentalidad saboteadora, casi disfrutando la tarea de encontrar un error.
 - Sospechar de todos los resultados que arroje la solución, con lo cual se deberán verificar todos.
 - Considerar todas las situaciones posibles, normales y aún las anormales.
La Depuración consiste en eliminar los errores que se hayan detectado durante la prueba, para dar paso a
una solución adecuada y sin errores.
Documentación. Es la guía o comunicación escrita que sirve como ayuda para usar un programa, o facilitar futuras
modificaciones. A menudo un programa escrito por una persona es usado por muchas otras, por ello la documentación es
muy importante; ésta debe presentarse en tres formas: EXTERNA, INTERNA y AL USUARIO FINAL.
Documentación Interna. Consiste en los comentarios o mensajes que se agregan al código del programa,
que explican las funciones que realizan ciertos procesos, cálculos o fórmulas para el entendimiento del
mismo.
Documentación Externa. También conocida como Manual Técnico, está integrada por los siguientes
elementos: Descripción del Problema, Nombre del Autor, Diagrama del Flujo y/o Pseudocódigo, Lista de
variables y constantes, y Codificación del Programa, esto con la finalidad de permitir su posterior
adecuación a los cambios.
Manual del Usuario. Es la documentación que se le proporciona al usuario final, es una guía que indica el
usuario como navegar en el programa, presentando todas las pantallas y menús que se va a encontrar y una
explicación de los mismos, no contiene información de tipo técnico.
Mantenimiento. Se lleva a cabo después de determinado el programa, cuando se ha estado trabajando un tiempo, y se
detecta que es necesario hacer un cambio, ajuste y/o complementación al programa para que siga trabajando de manera
correcta.
Para realizar esta función, el programa debe estar debida mente documentado, lo cual facilitará la tarea.
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1.1.4 Flujo de Efectivo: Estimación y Diagramación

El concepto de flujo de efectivo se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero que se producen (en
una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos movimientos, y también
el momento en el que se producen.

Generalmente el diagrama de flujo de efectivo se representa gráficamente por flechas hacia arriba que
indican un ingreso y flechas hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta
horizontal cuya longitud representa la escala total de tiempo del estudio que se esté haciendo. Esta recta se
divide en los periodos de interés del estudio, la duración de estos periodos debe ser la misma que el periodo
en el cual se aplica la tasa de interés.
El propósito básico de la estimación de los flujos de efectivo es proporcionar información sobre los ingresos
y pagos efectivos de una entidad comercial durante un período contable. Además, pretende proporcionar
información acerca de todas las actividades de inversión y financiación de la empresa durante el período.

Así, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros usuarios en la
evaluación de aspectos tales como:
a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en períodos futuros.
b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto relacionado con la
operación.
d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversión de financiación que no hacen uso de efectivo durante el período.

Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con actividades de operación, de
inversión y de financiación.

Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversión incluyen: Ingresos de efectivo:Efectivo
producto de la venta de inversiones o activo fijo.
Efectivo producto del recaudo de valores sobre préstamos.

Pagos efectivos:
Pagos para adquirir inversiones y activos fijos.
Valores anticipados a prestatarios.

Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiación, incluyen: Ingreso de efectivo:
Productos de préstamos obtenidos a corto y largo plazo.
Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisión de acciones).
Pagos de efectivo:
Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses).
Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo.

Generalmente el diagrama de flujo de efectivo se representa gráficamente por flechas hacia arriba que
indican un ingreso y flechas hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta
horizontal cuya longitud representa la escala total de tiempo del estudio que se esté haciendo. Esta recta se
divide en los periodos de interés del estudio, la duración de estos periodos debe ser la misma que el periodo
en el cual se aplica la tasa de interés.

Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:

 Ordinarios
 No ordinarios
 Anualidad
 Flujo mixto

1.2 El Valor del Dinero a Través del Tiempo

El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de que un inversionista prefiere recibir
un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura. En
particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener interés sobre ese dinero. Adicionalmente,
debido al efectivo de inflación (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de dinero perderá poder de
compra.

Todas la formulas relacionadas con este concepto están basadas en la misma fórmula básica, el valor
presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida
dentro de un año debe ser descontada (a una tasa apropiada i) para obtener el valor presente, PV.

Algunos de los cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.

Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros iguales, como los
pagos que se hacen sobre una hipoteca.

Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima no serán
interrumpidos ni modificados nunca.

Valor futuro (FV) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se asume que los pagos se
reinvierten a una determinada tasa de interés.

De todas las técnicas que se utilizan en finanzas ninguna es más importan te como la del valor del dinero
a través del tiempo o análisis de flujo de efectivo descontado (DCF). La línea del tiempo es una herramienta
que se utiliza en el análisis del valor del dinero a través del tiempo, es una representación gráfica que se usa
para mostrar la periodicidad de los flujos de efectivo.
 Flujo de salida es el depósito, un costo o cantidad pagada
 Flujo de entrada, son los ingresos en una fecha determinada
 FVn = PV (1+i)n

1.2.1 Interés Simple e Interés Compuesto

El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el
interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la
retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interés es calculado
sobre la misma base.
Interés simple, es también la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de
interés por unidad de tiempo, durante todo el período de transacción comercial.
INTERES SIMPLE. Es la cantidad que resulta de multiplicar la cantidad de dinero prestada por la vida del
préstamo y por la tasa de interés.
FORMULA
I=niP
Donde:
I = Cantidad total de Interés Simple
n = Periodo del préstamo (tiempo) o (vida del préstamo)
i = Tasa de interés (expresada en decimal)
P = Principal (cantidad de dinero prestada)

NOTA: Tanto n como i se refieren a una misma unidad de tiempo (generalmente un año). Cuando se hace un
préstamo con interés simple no se hace pago alguno sino hasta el final del periodo del préstamo; en este
momento se pagan tanto el principal como el interés acumulado; por lo que la cantidad total que se debe
puede expresarse como:
F=P+I = P (1+ni)
Donde:
F = Cantidad futura, o bien: cantidad a n periodos del presente, que es equivalente a P con una tasa de
interés i

Interés Compuesto
El concepto y la fórmula general del interés compuesto es una potente herramienta en el análisis y
evaluación financiera de los movimientos de dinero.
El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. Con la aplicación del
interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo.
Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos
anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.
Para el interés compuesto, el interés acumulado para cada periodo de interés se calcula sobre el principal
más el monto total del interés acumulado en todos los periodos anteriores. Por lo tanto, el interés
compuesto significa un interés sobre el interés, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo
también sobre el interés.
El interés compuesto para un periodo de tiempo se calcula:

 Interés = (principal + todo el interés causado) (tasa de interés)

Ejemplo: Si se obtiene un préstamo de $1000 al 5% anual compuesto, calcule la suma total a pagar después
de los tres años.

 Interés año 1 = $1000 * 0.05 = $50


 Suma después del año 1 = $1050
 Interés año 2 = $1050 * 0.05 = $52.50
 Suma después del año 2 = $1102.50
 Interés año 3 = $1102.50 * 0.05 = $55.13
 Suma después del año 3 = $1157.63

1.2.2 Concepto de Equivalencia


Es un concepto de mucha importancia en el ámbito financiero; utilizado como modelo para simplificar
aspectos de la realidad.
Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente recibir una suma de dinero hoy (VA -
valor actual) y recibir otra diferente (VF - valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un período;
expresamos este concepto con la fórmula general del interés compuesto:
Fundamental en el análisis y evaluación financiera, esta fórmula, es la base de todo lo conocido como
Matemáticas Financieras.

1.2.3 Factores de Pago Único


Factor de cantidad compuesta de un pago único:
 F/P = ( 1 + i )n → ( F/P, i%, n )

Factor de Valor Presente de un Pago Único

 P/F = (F/P) −1 = (1 + i ) − n → ( P/F, i%, n)

Para esta condición debemos satisfacer dos requisitos: 1) Debe utilizarse la tasa periódica para i, y 2) las
unidades no deben ser las mismas que aquéllas en i. Luego, las ecuaciones de pago único pueden
generalizarse de la siguiente forma:

VA = VF (VA/VF), i periódica, número de períodos


VF = VA (VF/VA), i periódica, número de períodos
Así, para la tasa de interés del 18% anual compuesto mensualmente, podemos utilizar variedad de valores
para i y los valores correspondientes de n como indicamos a continuación con algunos ejemplos:

Tasa de interés efectiva i Unidades para n


 1.5% mensual Meses
 4.57% trimestral Trimestres
 9.34% semestral Semestral
 19.56% anual Años
 42.95% cada 2 años Período de dos años
 70.91% cada 3 años Período de tres años

Los cálculos de la tasa periódica, lo hacemos aplicando la ecuación [43]. Como ejemplo desarrollaremos el
proceso para la obtención de la tasa efectiva trimestral:
j = 1.5 * 3 = 4.5% (0.045); m = 3; i =?
El mismo procedimiento es aplicable para la obtención de la tasa efectiva de un número infinito de unidades
de n.

1.2.4 Factores de Valor Presente y Recuperación de Capital


Cuando utilizamos uno o más factores de serie uniforme o gradiente, debemos determinar la relación entre
el período de capitalización, PC, y el período de pago, PP. Encontramos esta relación en cada uno de los 3
casos:

1. El período de pago es igual al período de capitalización, PP = PC


2. El período de pago es mayor que el período de capitalización, PP > PC
3. El período de pago es menor que el período de capitalización, PP < PC

Para los dos primeros casos PP = PC y PP > PC, debemos:


a) Contar el número de pagos y utilizar este valor como n. Por ejemplo, para pagos semestrales durante 8 años, n = 16
semestres.
b) Debemos encontrar la tasa de interés efectiva durante el mismo período que n en (a).
c) Operar en las fórmulas de los tres grupos de problemas sólo con los valores de n e i.

Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme

 P/A = (A/P) −1 = 1 − (1 + i ) – n/ i = (1 + i ) n −1 / i (1 + i ) n → (P/A, i%, n)

Factor de Recuperación de Capital de una Serie Uniforme

 A/P = i/ 1 − (1 + i ) –n = i (1 + i ) n / (1 + i ) n – 1 → ( A/P, i%, n)

1.2.5 Factor de Fondo de Amortización y Cantidad Compuesta


Factor de Fondo de Amortización de una Serie Uniforme i
 A/F = (F/A) −1 = i / (1 + i ) n – 1→ ( A/F, i%, n)

Factor de Cantidad Compuesta de Una Serie Uniforme


 F/A = (1 + i ) n – 1/ i → ( F/A, i%, n)

Método de fondo de amortización de salvamento


Cuando un activo tiene un valor de salvamento terminal (VS), hay muchas formas de calcular el VA.
En el método del fondo de amortización de salvamento, el costo inicial P se convierte primero en una
cantidad anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P. Dado normalmente, su carácter de flujo de
efectivo positivo, después de su conversión a una cantidad uniforme equivalente a través del factor A/F, el
valor de salvamento se agrega al equivalente anual del costo inicial.

Estos cálculos pueden estar representados por la ecuación general:


VA = -P(A/P,i,n) + VS(A/F,i,n) ; naturalmente, si la alternativa tiene cualquier otro flujo de efectivo, éste
debe ser incluido en el cálculo completo de VA.

1.3 Frecuencia de Capitalización de Intereses.


Frecuencia de capitalización.
En un sistema de capitalización, se define la frecuencia como el número de veces que los intereses
producidos se acumulan al capital para producir nuevos intereses, durante un período de tiempo.

Es decir, si consideramos un período de tiempo anual (n = 12 meses), la frecuencia será 2 si los intereses se
capitalizan semestralmente, 3 si se capitalizan cuatrimestralmente, 4 si se capitalizan trimestralmente, 12 si
se capitalizan mensualmente. Generalizando la frecuencia de capitalización m, se dará cuando los intereses
se capitalicen n/m.
Las transacciones financieras generalmente requieren que el interés se capitalice con más frecuencia que
una vez al año (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual, diariamente, etc. Por ello se tienen
dos expresiones para la tasa de interés: Tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.

1.3.1 Tasa de Interés Nominal y Efectiva

Tasa de interés nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en términos de la cantidad de dinero que se
obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para un monto dado de ahorro reciente.

La tasa efectiva anual (TEA) aplicada una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal según el
período de capitalización. La tasa del período tiene la característica de ser simultáneamente nominal y
efectiva.
Tasa de interés nominal ( r ), se expresa sobre una base anual. Es la tasa que generalmente se cita al
describir transacciones que involucran un interés.

Tasa Nominal
La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa convencional o de referencia
lo fija el Banco Federal o Banco Central de un país para regular las operaciones activas (préstamos y
créditos) y pasivas (depósitos y ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de interés simple.

Siendo la tasa nominal un límite para ambas operaciones y como su empleo es anual resulta equivalente
decir tasa nominal o tasa nominal anual. La ecuación de la tasa nominal es:

j = tasa de interés por período x número de períodos

Tasa de interés Efectiva


Tasa de interés efectiva ( i ) es la tasa que corresponde al periodo real de interés . Se obtiene dividiendo la
tasa nominal ( r ) entre ( m ) que representa el número de períodos de interés por año:

 i= r / m
La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente está colocado el capital. La capitalización del interés en
determinado número de veces por año, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa
representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la
operación financiera implique. La tasa efectiva es una función exponencial de la tasa periódica.

Las tasas nominales y efectivas, tienen la misma relación entre sí que el interés simple con el compuesto
(Capítulo 3). Las diferencias están manifiestas en la definición de ambas tasas.
Con el objeto de conocer con precisión el valor del dinero en el tiempo es necesario que las tasas de interés
nominales sean convertidas a tasas efectivas.
Por definición de la palabra nominal «pretendida, llamada, ostensible o profesada» diríamos que la tasa de
interés nominal no es una tasa correcta, real, genuina o efectiva.

1.3.2 Cuando los Periodos de Interés Coinciden con los Periodos de Pago.
Cuando los periodos de interés y los periodos de pago coinciden, es posible usar enforna directa tanto las
fórmulas de interés compuesto desarrolladas anteriormente, así como las tablas de interés compuesto que
se encuentran en todos los libros de Ingeniería Económica, siempre que la tasa de interés i se tome como la
tasa de interés efectiva para ese periodo de interés. Aún más, el número de años n debe remplazarse por el
número total de periodos de interés mn.

Las fórmulas del interés continuo simplifican frecuentemente la solución de modelos matemáticos
complejos. En todas las fórmulas anteriores hemos utilizado el convenio de fin de período para pagos
globales a interés discreto. A partir de ahora, en la solución de los ejemplos y/o ejercicios utilizaremos
cualquiera de estos dos métodos según el requerimiento de cada caso.
Cuando el interés capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito, la fórmula puede escribirse de forma
diferente. Pero antes es necesario, definir el valor de la constante de Neper (e) o logaritmo natural que
viene pre programada en la mayoría de calculadoras representado por ex.

1.3.3 Cuando los Periodos de Interés son Menores que los Periodos de Pago
Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la
tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos por separado.

Esta parte corresponde a la relación 3, de la sección 2.3.2. Caso en que el período de pago es menor al
período de capitalización (PP < PC). El cálculo del valor actual o futuro depende de las condiciones
establecidas para la capitalización entre períodos. Específicamente nos referimos al manejo de los pagos
efectuados entre los períodos de capitalización. Esto puede conducir a tres posibilidades:
1. No pagamos intereses sobre el dinero depositado (o retirado) entre los períodos de capitalización.
2. Los abonos (o retiros) de dinero entre los períodos de capitalización ganan interés simple.
3. Finalmente, todas las operaciones entre los períodos ganan interés compuesto.

De las tres posibilidades la primera corresponde al mundo real de los negocios. Esto quiere decir, sobre
cualquier dinero depositado o retirado entre los períodos de capitalización no pagamos intereses, en
consecuencia estos retiros o depósitos corresponden al principio o al final del período de capitalización. Esta
es la forma en que operan las instituciones del sistema financiero y muchas empresas de crédito.

1.3.4 Cuando los Periodos de Interés son Mayores que los Periodos de Pago.
Si los periodos de interés son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos no hayan quedado en
depósito durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan interés durante ese periodo. En otras palabras,
sólo ganan interés aquellos pagos que han sido depositados o invertidos durante un periodo de interés completo. Las
situaciones de este tipo pueden manejarse según el siguiente algoritmo:

 Considérense todos los depósitos hechos durante el periodo de interés como si se hubieran hecho al final del
periodo (por lo tanto no habrán ganado interés en ese periodo)
 Considérese que los retiros hechos durante el periodo de interés se hicieron al principio del periodo (de
nuevo sin ganar interés)
 Después procédase como si los periodos de pago y de interés coincidieran.

En los casos en que el período de capitalización de un préstamo o inversión no coincide con el de pago,
necesariamente debemos manipular adecuadamente la tasa de interés y/o el pago al objeto de establecer
la cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos. Cuando no hay coincidencia
entre los períodos de capitalización y pago no es posible utilizar las tablas de interés en tanto efectuemos
las correcciones respectivas.

Si consideramos como ejemplo, que el período de pago (un año) es igual o mayor que el período de
capitalización (un mes); pueden darse dos condiciones:

1. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar los factores del 1º Grupo de problemas factores de pago
único (VA/VF, VF/VA).
2. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar series uniformes (2º y 3º Grupo de problemas) o factores
de gradientes.

1.3.5 Tasa de Interés Efectiva para Capitalización Continúa

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización múltiple de cuando los
periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de interés nominal anual como r y haciendo que
el número de periodos de interés tienda a infinito, mientras que la duración de cada periodo de interés se vuelve
infinitamente pequeña.
De la ecuación

i = (1 + r / m ) m − 1

Se obtiene la tasa de interés efectiva anual con capitalización continua

A medida que el periodo de capitalización disminuye el valor de m, número de periodos de capitalización


por periodo de interés, aumenta. Cuando el interés se capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito.

Se utiliza la siguiente fórmula:


Ejemplo:
Cambiar tasa efectiva anual de 10 % a capitalización continua
i = 20,10 - 1
i = 0,10517
i = 10,51 %
Ejercicio (Calculando la tasa continua)
1) Para la tasa nominal del 18%, la tasa efectiva anual continua será:

j = 0.18; e = 2.71828; i =?
i = (2.71828)0.18 - 1 = 0.1972 TEA

2) Calcular la tasa efectiva anual y mensual continua (TEAC) para la tasa de interés de 21% anual compuesto
continuamente.

i =( 2.71828)0.0175-1 = 0.01765 tasa efectiva mensual continua


i = (2.71828)0.21 - 1 = 0.233678 TEAC

3). Una persona requiere el retorno efectivo mínimo de 22% sobre su inversión, desea saber cuál sería la
tasa mínima anual nominal aceptable si tiene lugar la capitalización continua.

En este caso, conocemos i y deseamos encontrar j, para resolver la ecuación [43] en sentido contrario.
Es decir, para i = 22% anual, debemos resolver para j tomando el logaritmo natural (ln).
[45] ej - 1 = 0.22
ej = 1.22
ln ej = ln 1.22
j = 0.1989 (19.89%) tasa nominal
La fórmula general para obtener la tasa nominal dada la tasa efectiva continua es:
, aplicando al numeral (3), obtenemos:
j = ln (1.22) = 19.89% tasa nominal

Bibliografía
 Libro: Fundamentos de ingeniería Económica
 Autor: Baca, Urbina Gabriel,
Ø Editorial: McGraw Hill.

Páginas Web:

 http://tiie.com.mx/tasa-de-interes/ 1
 http://www.slideshare.net/sergio_ayup/unidad-1-6739129

Cuestionario de la unidad 1

1. Explique que es la Ing. Económico y la importancia de esta para los ingenieros y otros
profesionistas?
Para explicar que es la ingeniería Económica primero veremos su definición:

DEFINICIÓN:
• Conceptos y técnicas matemáticas aplicadas en el análisis, comparación y evaluación
financiera de alternativas relativas a proyectos de ingeniería generados por
sistemas, productos, recursos, inversiones y equipos.
• Es una herramienta de decisión por medio de la cual se podrá escoger una alternativa como
el más económica posible.
Por ello podemos decir que en el nombre, la ingeniería económica lleva implícita su
aplicación, es decir, en la industria productora de bienes y servicios. Los conceptos que se
utilizan en análisis financiero, como las inversiones en bolsa de valores, son los mismos,
aunque para este caso también se han desarrollado técnicas analíticas especiales.
Por qué es importante la ingeniería económica?

En la vida cotidiana se toman decisiones de toda índole prácticamente a diario. Sin duda
alguna, las decisiones que el individuo toma en un determinado momento y lugar, generan
repercusiones que pueden afectar en gran o pequeña medida su futuro.
Al momento de tomar una decisión, el individuo toma en cuenta factores económicos y no
económicos, o factores tangibles e intangibles, lo que sustenta en gran medida la decisión
que vaya a seleccionar.
Dejando a un lado los factores subjetivos, el individuo toma decisiones basándose
principalmente en los factores económicos que implican estas. Es ahí donde radica la
importancia de la ingeniería económica.
La ingeniería económica hace referencia a la determinación de los factores y criterios
económicos utilizados cuando se considera una selección entre un o más opciones. Dicho de
otro modo, la ingeniería económica aplica un enfoque racional para evaluar los aspectos
económicos implicados en la toma de decisiones.
Bibliografía: http://antiguo.itson.mx/dii/mconant/materias/ingeco/capitulo1.htm

1) Señalar la importancia de la ingeniera económica en la toma de decisiones.


La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso adaptativo; hasta donde sea posible,
los resultados iníciales proyectados de la alternativa seleccionada deben compararse
posteriormente con los resultados reales logrados. Deben ser evidentes dos características,
la primera es que en cada una se elige entre varías alternativas, y la segunda es que todas
están relacionadas con consideraciones económicas. A los ingenieros recién graduados se
les asigna regularmente a proyectos de reducción de costos, y se espera que tengan
conciencia de los costos en la totalidad de sus actividades. A medida que logran experiencia
pueden convertirse en especialistas en ciertos terrenos de aplicación, o enfrentarse a
responsabilidades más generales como gerentes. Los principiantes se ven limitados
habitualmente a tomar decisiones a corto plazo, correspondientes a operaciones de política
que afectan grandes cantidades de dinero, a la vez, que resultan Influenciadas por muchos
factores de consecuencias futuras a largo plazo. A ambas situaciones se aplican los
principios y las prácticas de la economía aplicada a la ingeniería.
Bibliografía: http://antiguo.itson.mx/dii/mconant/materias/ingeco/capitulo1.htm

2) Explique que es el flujo de efectivo y su diagrama.

El Estado de Flujos de Efectivo es aquel Estado Financiero que proporciona información útil que permite
evaluar la capacidad de la organización para generar efectivo y equivalente de efectivo. De tal forma, esta
información, previamente clasificada en actividades de operación, inversión y financiamiento, permite
analizar y planificar el uso y la administración del efectivo.
Generalmente el diagrama de flujo de efectivo se representa gráficamente por flechas hacia
arriba que indican un ingreso y flechas hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se
dibujan en una recta horizontal cuya longitud representa la escala total de tiempo del estudio
que se esté haciendo. Esta recta se divide en los periodos de interés del estudio, la duración
de estos periodos debe ser la misma que el periodo en el cual se aplica la tasa de interés.
Bibliografía:http://revistas.pucp.edu.pe/contabilidadynegocios/files/contabilidadynegocios/co
ntabilidad-y-negocios-numero1.pdf
3) ¿Cómo debemos entender el valor del dinero a través del tiempo?

La ingeniería económica tiene sus fundamentos en el valor del dinero a través del tiempo: un
peso de hoy no vale más que un peso del mañana, el dinero se valoriza a través del tiempo a
una tasa de interés, por lo que el prestatario después de un plazo pagara una cantidad mayor
que la prestada.
https://docs.google.com/viewer?a=v&q=cache:rPV6Nfl0rAEJ:docentes.uni.edu.ni/ftc/Trinidad.
Perez/Documentos_PDF/Ingenieria%2520Economica%2520Blank%2520Tarquin%25204ta%252
0edicion%2520unidad%2520I.pdf+que+es+la+equivalencia+en+la+ingenieria+economica&hl=e
s&gl=mx&pid=bl&srcid=ADGEESjyKU8Rz4-LOZ33-
KOaIMYFxLHfb_OWEYV0ohYDJSTmOEccwK9SvCfv3NggLyPeBrBAeMzkYztOyJgUdBfFG3s-
IUWaCS66q6Ozd0lPShkwXtFo26WR61CBFFcwmehdd7sv9_GO&sig=AHIEtbQxWVuhtdQs3Vbj
OOVKekSTZYgy-Q

4) Explique qué es la capitalización.

Es la operación que consiste en invertir o prestar un capital, produciéndonos intereses


durante el tiempo que dura la inversión o el préstamo, se llama Capitalización. Por el
contrario, la operación que consiste en devolver un capital que nos han prestado con los
correspondientes intereses se llama Amortización.

La capitalización puede ser simple o compuesta según que el interés no se acumule (simple)
o se acumule al capital al finalizar cada periodo de tiempo (compuesta). En la capitalización
simple el interés no es productivo y podemos disponer de él al final de cada periodo. En la
compuesta, el interés es productivo -se une al capital para producir intereses en el siguiente
periodo- pero no podemos disponer de él hasta el final de la inversión.
Bibliografía: http://centros4.pntic.mec.es/ies.santa.maria.del.carrizo/economat/capit.htm

5) Explique qué es la equivalencia.

El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés acumulada conjuntamente genera el concepto de
equivalencia esto significa que diferentes sumas de dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor
económico. Por ejemplo si la tasa de interés es de 12% por año $100 hoy pueden ser equivalentes $112 al
año.
Bibliografía: http://html.rincondelvago.com/ingenieria-economica_1.html
6) Explique la diferencia entre interés simple e interés compuesto.
El sistema de interés simple se caracteriza por el hecho de que los intereses producidos por el capital en el
período NO se acumulan al mismo para generar intereses en el próximo período. El sistema de interés
compuesto se caracteriza por el hecho de que los intereses producido por el capital en el
período SEACUMULAN al mismo para generar intereses en el próximo período.
Esta es la diferencia o elemento que hace que una suma de dinero colocada a interés simple produzca un
interés menor a que si fuera colocada a interés compuesto, es que en el primero los intereses producidos
por el capital en el período no se acumulan al mismo para generar intereses en el próximo.

Mapa mental "perfil del ingeniero en gestion empresarial"

1.1 LA IMPORTANCIA DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA PARA LOS PROFESIONALES

Prácticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro .Las opciones que se tomen cambian la
vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo, la compra en efectivo de una
nueva camisa aumenta la selección de ropa del comprador cuando se viste cada día y reduce la suma de
dinero que lleva consigo en el momento.Por otra parte, el comprar un nuevo automóvil y suponer que un
préstamo para automóvil nos da opciones nuevas de transporte,puede causar una reducción significativa
en el efectivo disponible a medida que se efectúan los pagos mensuales. En ambos casos,los factores
económicos y no económicos,lo mismo que los factores tangibles e intangibles son importantes en la
decisión de comprar la camisa o el automóvil.

Todo el ciclo de estudio y evaluación que toman los ingenieros, gerentes, políticos e individuos en general
son el resultado del proceso de elección (elegir una alternativa antes que otra).en la mayoría de casos
estas elecciones reflejan el afán de las personas por invertir mejor sus fondos, que en términos
económicos se denomina capital.

La ingeniería económica estudia la estimación, formulación y evaluación de los resultados económicos


cuando exista más de una alternativa para llegar a un propósito lucrativo. También se puede decir que la
ingeniería económica es un conjunto de técnicas matemáticas que mediante su aplicación llegan a
simplificar los problemas de la economía y por consecuencia ayudan a la población a evitar la recesión y a
llegar a repartir las ganancias con eficiencia y equidad.

http://ingenieriaeconomicaapuntes.blogspot.mx/2009/01/importancia-de-la-ingeniera-econmica.html

1.1.1.-LA INGENIERÍA ECONÓMICA EN LA TOMA DE DECISIONES.

Un procedimiento muy popular utilizado para considerar el desarrollo y selección de alternativas es el


denominado enfoque de solución de problemas o proceso de toma de decisiones. Los pasos habituales en
el enfoque son los siguientes:

PASOS EN LA SOLUCIÓN DE PROBLEMAS

1. Entender el problema y la meta.

2. Re unir información relevante.

3 .De finir las soluciones alternativas.

4. Evaluar cada alternativa.

5. Seleccionar la mejor alternativa utilizando algunos criterios.

6. Implementar la solución y hacer seguimiento a los resultados.

La gente toma decisiones; ni las computadoras, las matemáticas u otras herramientas lo hacen. Las
técnicas y modelos de la ingeniería económica ayudan a la gente a tomar decisiones. Como las decisiones
influyen han lo que se hará, el marco de referencia temporal de la ingeniería económica es básicamente el
futuro. Por lo tanto, en un análisis de IE los números constituyen las mejores estimaciones de lo que se
espera que ocurrirá Dichas estimaciones a menudo implican los tres elementos esenciales ya
mencionados: flujos de efectivo, su tiempo de ocurrencia y las tasas de interés, los cuales se estiman a
futuro y serán de alguna manera diferentes de lo que realmente ocurra, principalmente como
consecuencia de las circunstancias cambiantes y no planeadas de los eventos. En otras palabras, la
naturaleza estocástica de las estimaciones probablemente hará que el valor observado para el futuro
difiera de la estimación actual.

http://ingenieriaeconomicaapuntes.blogspot.mx/2009/01/cual-es-el-papel-de-la-ingenieria_28.html

1.1.2 TASA DE INTERESES Y TASA DE RENDIMIENTO


Sube el desempleo, baja la producción y pronto vienen los “expertos” columnistas económicos
colombianos a opinar, no en busca de informar, sino de que les habrá campito en el gobierno. Por
supuesto, opinarán en contra de las decisiones del Banco de la República.

En este sitio se presenta un gráfico que relaciona el nivel de tasa de interés con el crecimiento del ingreso
por persona de un gran número de países en el mundo para el año 2005, esta misma gráfica es
reproducida acá:

La gráfica muestra las combinaciones de tasa de interés del banco central y la tasa de crecimiento del
ingreso por persona en 2005 para un gran número de países del mundo. La relación entre las dos
variables es nula, existen todo tipo de situaciones, países con alto crecimiento de ingreso y baja tasa de
interés, países con baja tasa de crecimiento del ingreso y altas tasas de interés, estas combinaciones se
encuentran distribuidas aleatoriamente, sin patrón alguno entre regiones o niveles de ingreso.

Conclusión: Una conclusión es que el argumento del actual gobierno y de los periodistas económicos
amigos que atacan la política de control de inflación con altas tasas de interés sugiriendo que afecta el
crecimiento económico es una mentira.

http://ibanoiva.wordpress.com/2008/10/02/tasas-de-interes-y-crecimiento-economico/

1.1.1 INTRODUCCION A LAS SOLUCIONES POR COMPUTADORA

Introducción a la programación por computadora

Muchas personas creen que la programación es simplemente teclear palabras en una computadora. Eso es
una parte, pero de ninguna manera todo.

La programación también llamada “Desarrollo de software”, es un procedimiento de seis pasos para la


creación de esa lista de instrucciones. Sólo uno de esos pasos consiste en teclear enunciados en una
computadora.

Los seis pasos son los siguientes:

1. Especificación del programa

2. Diseño del programa

3. Codificación del programa

4. Prueba del programa

5. Documentación del programa


6. Mantenimiento del programa

Desarrollo histórico

Sobre los últimos 50 años, los idiomas que programan han evolucionado del código binario de máquina a
herramientas poderosas que crean las abstracciones complejas. Es importante entender por qué los
idiomas han evolucionado, y que capacidades que los idiomas más nuevos nos dan.

Una de las llaves para programar exitosamente es el concepto de la abstracción. La abstracción es la


llave a la construcción de sistemas complejos de software. Como el tamaño de nuestros problemas crece,
la necesidad para la abstracción dramáticamente aumenta. En sistemas sencillos, característica de idiomas
usados en los 50’s y 60’s, un solo programita podría entender el problema entero, y por lo tanto manipula
todas las estructuras del programa y datos.

1.1.4 FLUJOS DE EFECTIVO ESTIMACION Y DIAGRAMACION FLUJOS DE EFECTIVO: estimación y


diagramación.

EJEMPLO 11: Reconsidere el ejemplo 1.10, donde se solicita un préstamo P=$10000 al 8% anual y se
pretende determinar F después de 5 años. Construya el diagrama de flujo de efectivo.

Solución

La figura 1.9 muestra el diagrama de flujo de efectivo desde el punto de vista del prestatario. La suma
actual P constituye una entrada de efectivo del principal del préstamo en el año 0, y la cantidad futura F
es la salida de efectivo correspondiente al pago de la deuda la final del año 5. La tasa de interés debe
indicarse en el diagrama.+P = $10000Año0 1 2 3 4 5- F =?

Figura 1.9

Diagrama de flujo de efectivo (ejemplo 11) EJEMPLO 12Cada año Exxon-Móvil gasta cantidades de dinero
importantes en sistemas mecánicos de seguridad en sus operaciones alrededor del mundo. Carla Ramos,
ingeniera industrial para las operaciones que se llevan a cabo en México y América Central, programa
gastos de un millón de dólares ahora y en cada uno de los siguientes cuatro años, exclusivamente para el
mejoramiento de válvulas de alivio de presión industriales. Construya el diagrama de flujo de efectivo
para determinar el valor equivalente de dichos gastos al final del año 4, utilizando un costo del capital
estimado para fondos seguros al 12% anual.

Solución

La figura 1.10 muestra la serie de flujos de efectivo negativos y uniformes (gastos)durante 5 periodos, así
como el valor desconocido de F (flujo de efectivo positivo equivalente) exactamente en le mismo momento
que el quinto gasto. Como los gastos comienzan a hacerse de inmediato, el primer millón de dólares
aparece en entiempo cero, no en el tiempo 1. Por lo tanto, el último flujo de efectivo negativo aparece al
final del cuarto año, cuando también se presenta F. Para que este
Diagrama se asemeje al de la figura 1.9, con 5 años completos en la escala del tiempo, se agrega el año -
1 antes del año 0 para completar el diagrama con 5 años completos. Esta adición demuestra que el año 0
es el punto que representa el final del periodo del año -1.i = 12% F = ?-1 0 1 2 3 4 Año

http://www.buenastareas.com/ensayos/Papel-De-La-Ingenier%C3%ADa-Econ%C3%B3mica-
En/1683172.html

1.2 EL VALOR DEL DINERO A TRAVEZ DEL TIEMPO.

Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida de poder adquisitivo
del dinero con el paso del tiempo. Ningún país en el mundo está exento de inflación, ya sea que tenga un
valor bajo, de 2 a 5 % anual en países desarrollados, o por arriba del 1000 % anual, como en algunos
países de América del Sur. Nadie puede escapar de ella. De la misma forma, nadie sabe con certeza por
qué es necesaria la inflación o por qué se origina en cualquier economía. Lo único que se aprecia
claramente es que en países con economías fuertes y estables, la inflación es muy baja, pero nunca de
cero.

Lo único en que se hace énfasis, es que el valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente a
este fenómeno, de lo contrario, es decir, si no hubiera inflación, el poder adquisitivo del dinero sería el
mismo a través de los años y la evaluación económica probablemente se limitaría a hacer sumas y restas
simples de las ganancias futuras (sin embargo, no debe olvidarse la capacidad todavía más importante del
dinero de generar ganancias o generar riqueza en el transcurso del tiempo).

Pero sucede lo opuesto. Es posible, mediante algunas técnicas, pronosticar cierto ingreso en el futuro. Por
ejemplo, hoy se adquiere un auto por $ 20 000 y se espera poder venderlo dentro de cinco años en $ 60
000, en una economía de alta inflación. El valor nominal del dinero, por la venta del auto, es mucho
mayor que el valor actual, pero dadas las tasas de inflación que se tendrán en los próximos cinco años el
valor de $ 60 000 traído o calculado a su equivalente al día de hoy, resulta mucho más bajo que $ 20 000.

http://ingenieriaeconomicaapuntes.blogspot.mx/2009/02/el-valor-del-dinero-traves-del-tiempo.html

1.2.1 INTERESES SIMPLES E INTERESES COMPUESTOS.

Interés Simple:

El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el
interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribución económica
causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interés es calculado sobre la misma base.
Interés simple, es también la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de
interés por unidad de tiempo, durante todo el período de transacción comercial.

La fórmula de la capitalización simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento


posterior. Generalmente, el interés simple es utilizado en el corto plazo (períodos menores de 1 año). Ver
en éste Capítulo, numeral 2.3.

Al calcularse el interés simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que éstos son
cobrados o pagados. El interés simple, NO capitaliza.

www.monografias.com › Matemáticas

El interés compuesto: representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital Inicial (CI) o
principal a una tasa de interés (i) durante un período (t),en el cual los intereses que se obtienen al final de
cada período de inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se
capitalizan.

http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_compuesto

1.2.2 CONCEPTO DE EQUIVALENCIA.

Concepto de equivalencia ha estado, desde siempre, presente en el trabajo de los investigadores de los
estudios sobre la traducción. Muchos de ellos entienden el concepto de equivalencia de formas distintas, y
pueden o no estar de acuerdo con el uso de dicho término, pero no dejan de admitir que éste ocupa un
lugar fundamental en la traductología: “the big bugbear of translation theory, more argued about than any
other single idea” (Chesterman 1997: 9). Steiner (1975: 261) dice que “one could say that all theories of
translation are variants on a single question: in what ways can or ought fidelity to be achieved” Para
afirmar que “the can/ought or descriptive/evaluative distinction is crucial in any attempt to pin down the
concept of equivalence”. Emery (2004: 143) recuerda las palabras de Catford (1965) sobre el hecho de
que en la traducción se intenta encontrar los equivalentes en lengua de llegada para poner de mani-

Fiesta que la equivalencia no es tan solo un problema de la teoría de la traducción sino que es el problema
central de la práctica de la traducción y que, por tanto, el concepto de equivalencia se halla implícito en el
de traducción

http://www.buenastareas.com/ensayos/El-Concepto-De-Equivalencia-Traductora-
Perspectiva/2574573.html
1.2.3 FACTORES DE PAGO ÚNICO.

• FVPPU: Esta expresión permitirá determinar el valor presente P de una cantidad futura F después de n
años, a una tasa de interés i.

• FVFPU: Dará la cantidad futura F de una inversión inicial P después de n años a una tasa de interés i.

• FVPSU: este factor dará el valor presente P de una serie anual uniforme equivalente A, que comienza al
final del año 1 y se extiende n años a una tasa de interés i.

• FVFSU: Cuando este factor se multiplica por la cantidad anual uniforme dada A produce el valor futuro
de la serie uniforme.

• FRC: Permite obtener el costo anual uniforme equivalente A durante n años, de una inversión dada P
cuando la tasa de interés es i.

• FFA: Se utiliza para determinar la serie anual uniforme, la que será equivalente a un valor futuro F dado.

INTERÉS SIMPLE

Comenzamos con la segunda parte de la matemática financiera, para ello tenemos que tener bien sabido
el tema de porcentaje visto en el capítulo anterior.

Se llama interés simple a la operación financiera donde interviene un capital, un tiempo predeterminado
de pago y una tasa o razón, para obtener un cierto beneficio económico llamado interés.

La fórmula más conocida de interés simple es:

Donde I es el interés o dinero a cobrar o pagar

C es el capital o dinero a considerar

R es la tasa o razón

T es el tiempo pactado de la operación

Ut es la unidad del tiempo considerado.

http://www.itescam.edu.mx/principal/webalumnos/sylabus/asignatura.php?clave_asig=INB-
0510&carrera=IIND0405001&id_d=1

1.2.4 FACTOR DEL VALOR PRESENTE Y RECUPERACION DEL CAPITAL.

Factor valor presente (F/P)

FACTOR VALOR FUTURO (F/P).


Ejemplos:

1. Cierta persona invierte hoy $ 10 000, si la tasa de interés es del 15% anual, ¿Cuánto tendrá dentro de
5 años? Calcule el resultado por formula y por tablas de interés.

Solución:

P = $ 10 000 i= 15% 0.15 n= 5 años F = ¿?

F= P (F/P, i %, n) = $ 10 000 (F/P, 15 %, 5)

Por formula:

Por tablas:

F= P (F/P, i %, n) = $ 10 000 (F/P, 15%, 5)

Para esto se busca la página del 15% en las tablas de los factores de interés (factores de equivalencia).
Una vez encontrado dicho porcentaje, localizamos la columna f/p y el renglón numero 5, en la casilla
correspondiente aparece el valor 2.01136, el cual se procede a sustituir en el planteamiento anterior.

F= $ 10 000(F/P, 15%, 5) = $ 10 000 (2.01136) = $ 20 113.60

Observe la pequeña diferencia en los resultados anteriores, esto se debe al proceso de redondeo que
tienen las tablas de los factores y que no ocurre al usar la formula. Esta diferencia no se tomara como
significativa para la metodología empleada aquí.

OTROS EJEMPLOS DE FACTORES DE PAGO UNICO:

2. Si se invierten hoy $ 4 000 y dentro de 2 años se tienen $ 8 500, ¿cuál fue la tasa de interés para esta
equivalencia?

Solución:

Para encontrar la respuesta a esta pregunta se tienen 4 caminos, que son: usar P/F por formula y
despejar i %; usar P/F por tablas y localizar el i % adecuado; Usar F/P por formula y despejar i% y usar
F/P por tablas y localizar el i % adecuado.

Se empleara solo uno de los caminos anteriores y se invita al lector que calcule el resultado por los otros 3
caminos. En caso de que utilice tablas puede necesitar efectuar una interpolación, para lo cual se le
proporcionara la formula de interpolación lineal (la más fácil de usar) a continuación:

Formula de interpolación lineal para tablas de interés:

Un camino (F/P por tablas):

P= $ 4 000 F= $ 8 500 n = 2 i = ¿?

F= P (F/P, i %, n) $ 8 500 = $ 4 000 (F/P, i %, 2) (F/P, i %, 2) = 2.125

2.10250 ----- 45 %

2.125 ----- ¿? ¿?= 45.76271186 i = 45.7627 %


2.25000 ----- 50 %

3. si se invierten hoy $ 11 000 y la tasa de interés es del 25%, ¿Qué tiempo que tiempo debe pasar para
cuadruplicar dicha cantidad?

Solución:

Nota: al igual que en el problema anterior, se tienen se tienen los mismos 4 caminos para la solución (se
resolverá por uno de ellos, resuelva por los otros 3 caminos).

Un camino (F/P POR TABLAS)

P= $ 11 000 i = 25% = 0.25 F= 4 (11000) = $ 44 000 n= ¿?

F= P (F7P, i %, n) $ 44 000 = $ 11 000 (F/P, 25%, n) (F/P, 25%, n) = 4

3.81470 ------ 6 años

4 ------ ¿? ¿?= 6.194302012 n = 6.1943 años

4.76837 ------ 7 años

http://www.itescam.edu.mx/principal/webalumnos/sylabus/asignatura.php?clave_asig=INB-
0510&carrera=IIND0405001&id_d=12

1.2.5 FACTOR DE FONDO DE AMORTIZACIÓN Y CANTIDAD COMPUESTA.

Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta. Factor de Fondo de Amortización de una Serie
Uniforme A/F = (F/A) = ( A/F, i%, n)EJEMPLO Suponga que Ud. deposita una cantidad fija de dinero, (A),
en una cuenta de ahorros al final de cada año durante 20 años. Si el banco le paga el 6% anual,
capitalizado cada año, encuentre esa cantidad fija de dinero (A) tal que al final de los 20 años se hayan
acumulado $50,000.00.Datos:FORMULAFactor de Cantidad Compuesta de Una Serie Uniforme F/A = ( F/A,
i%, n)EJEMPLO Suponga que Ud. planea depositar $600.00 cada año en una cuenta de ahorros durante un
periodo de 10 años y quiere saber cuánto dinero habrá acumulado al final de los diez años, sabiendo que
el banco le paga 6% anual, capitalizado cada año. Datos: FORMULA

http://www.slideshare.net/Yessiicruz/unidad-1-6746360

1.3 FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN DE INTERÉS.


Frecuencia de capitalización de interés. Las transacciones financieras generalmente requieren que el
interés se capitalice con más frecuencia que una vez al año (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral,
mensual, diariamente, etc. Por ello se tienen dos expresiones para la tasa de interés: Tasa de interés
nominal y tasa de interés efectiva.

1.3.1 TASA DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

Tasa de interés nominal y efectiva. Tasa de interés nominal ( r ), se expresa sobre una base anual. Es la
tasa que generalmente se cita al describir transacciones que involucran un interés Tasa de interés efectiva
( i ) es la tasa que corresponde al periodo real de interés . Se obtiene dividiendo la tasa nominal ( r )
entre ( m ) que representa el número de períodos de interés por año: Suponga que un Banco sostiene que
paga a sus depositantes una tasa de interés de 6% anual, capitalizada trimestralmente. ¿Cuáles es la tasa
de interés nominal y cuál la tasa de interés efectiva? Solución: La tasa de interés nominal ( r ) es la tasa
que el Banco menciona: r = 6% anualYa que hay cuatro periodos de interés por año, la tasa de interés
efectiva ( i ) es: por trimestre

http://www.slideshare.net/Yessiicruz/unidad-1-6746360

1.3.2 CUANDO LOS PERIODOS DE INTERÉS COINCIDEN CON LOS PERIODOS DE PAGO.

.Cuando los periodos de interés y los periodos de pago coinciden, es posible usar en forma directa tanto
las fórmulas de interés compuesto desarrolladas anteriormente, así como las tablas de interés compuesto
que se encuentran en todos los libros de Ingeniería Económica, siempre que la tasa de interés ise tome
como la tasa de interés efectiva para ese periodo de interés. Aún más, el número de años n debe
remplazarse por el número total de periodos de interés m n. Ejemplo Suponga que Ud. necesita pedir un
préstamo de $3,000.00. Deberá pagarlo en 24 pagos mensuales iguales. La tasa que tiene que pagar es
del 1% mensual sobre saldos insolutos. ¿Cuánto dinero deberá pagar cada mes? Este problema se puede
resolver mediante la aplicación directa de la siguiente ecuación, ya que los cargos de interés y los pagos
uniformes tienen ambos una base mensual. Datos: P = $3,000.00n = 24 pagos mensuales i = 1%
mensual sobre saldos insolutos A = ? mensual

20. FORMULA Por lo tanto, Ud. debe pagar $141.22 cada fin de mes durante 24 meses. De manera
alternativa, lo puede resolver calculando el factor (A/P, i%, n)

21. OTRO EJEMPLO Suponga que un Ingeniero desea comprar una casa cuyo precio es de $80,000.00
dando un enganche de $20,000.00 y por los $60,000.00 restantes, pide un préstamo que pagará
mensualmente a lo largo de 30 años. Calcule el monto de los pagos mensuales si el banco le cobra un
interés del 9.5% anual, capitalizado cada año. Nota: En este caso se sustituye i por r/m y n por m n
Datos: FORMULA1.3.3 Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Cuando los
periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede capitalizarse varias
veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la tasa de interés
efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos por separado. EJEMPLO Suponga
que Ud. deposita $1,000.00 al fin de cada año en una cuenta de ahorros. Si el banco le paga un interés
del 6% anual, capitalizado trimestralmente, ¿cuánto dinero tendrá en su cuenta después de cinco años?
Datos: FORMULA

22. Este problema también se puede resolver calculando la tasa efectiva de interés para el periodo de
pago dado y después proceder como cuando los periodos de pago y los de interés coinciden. Esta tasa de
interés efectiva puede determinarse como: i = En donde: = Número de periodos de interés por periodo
de pago r = Interés nominal para ese periodo de pago = m (Cuando el periodo de pago es un año); por lo
tanto se obtiene la siguiente ecuación para determinar la tasa efectiva de interés anual: i = Resolviendo
el problema anterior utilizando ahora la tasa efectiva de interés anual: Tenernos que: r = 6% = m= 4Por
lo tanto: Resolviendo:

1.3.3 CUANDO LOS PERIODOS DE INTERÉS SON MENORES QUE LOS PERIODOS DE PAGO.

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar
la tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos por separado.
EJEMPLO Suponga que Ud. deposita $1,000.00 al fin de cada año en una cuenta de ahorros. Si el banco le
Suponga que Ud. deposita $1,000.00 al fin de cada año en una cuenta de ahorros. Si el banco le paga un
interés del 6% anual, capitalizado trimestralmente, ¿cuánto dinero tendrá en su cuenta después de cinco
años?

Datos:

FORMULA

Este problema también se puede resolver calculando la tasa efectiva de interés para el periodo de pago
dado y después proceder como cuando los periodos de pago y los de interés coinciden. Esta tasa de
interés efectiva puede determinarse como:

i = 1 (1+r/ α)*-1

En donde:

α = Número de periodos de interés por periodo de pago = Interés nominal para ese periodo de pago

α = m (Cuando el periodo de pago es un año); por lo tanto se obtiene la siguiente


ecuación para determinar la tasa efectiva de interés anual:

i = 1 1mrm +− Resolviendo el problema anterior utilizando ahora la tasa efectiva de interés


anual:

Tenernos quera = 6%

α = m= 4

Por lo tanto:

i = 40.061 14 +− = 0.06136
Resolviendo:

F=A(F/A, 6.136%,5) = 1,000 5(1 0.06136) 10.06136+ − = $5,652.40

1.3.4 CUANDO LOS PERIODOS DE INTERÉS SON MAYORES QUE LOS PERIODOS DE PAGO.

Si los periodos de interés son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos no
hayan quedado en depósito durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan interés durante
ese periodo. En otras palabras, sólo ganan interés aquellos pagos que han sido depositados o invertidos
durante un periodo de interés completo. Las situaciones de este dipo pueden manejarse según el siguiente
algoritmo: Considérense todos los depósitos hechos durante el periodo de interés como si se hubieran
hecho al final del periodo (por lo tanto no habrán ganado interés en ese periodo) Considérese que los
retiros hechos durante el periodo de interés se hicieron al principio del periodo (de nuevo sin ganar
interés) Después procédase como si los periodos de pago y de interés coincidieran.

24. EJEMPLO Suponga que Ud. tiene $4,000.00 en una cuenta de ahorros al principio de un año
calendárico. El banco paga 6% anual capitalizado trimestralmente, según se muestra en la tabla siguiente
en donde se muestran las transacciones realizadas durante el año, la segunda columna muestra las fechas
efectivas que debemos considerar de acuerdo a los pasos 1 y 2 del algoritmo. Pará determinar el balance
en la cuenta al final del año calendárico, debemos calcular la tasa de interés efectiva 6%/4 = 1.5% por
trimestre. Posteriormente se suman las cantidades en las fechas efectivas. Datos: P = $4,000.00 y ver
tabla i = 6% anual capitalizado trimestralmente = 6%/4 = 1.5% trimestral =?

http://www.slideshare.net/Yessiicruz/unidad-1-6746360

1.3.5 TASA DE INTERÉS EFECTIVA PARA CAPITALIZACIÓN CONTINÚA.

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización múltiple de
cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de interés nominal
anual como r y haciendo que el número de periodos de interés tienda a infinito, mientras que la duración
de cada periodo de interés se vuelve infinitamente pequeña. De la ecuación i = Se obtiene la tasa de
interés efectiva anual con capitalización continua i= EJEMPLO Un banco vende certificados de ahorro a
largo plazo que pagan interés a una tasa de 7.5% anual con capitalización continua. El banco sostiene que
el rendimiento real anual de estos certificados es 7.79%. ¿Qué significa esto? La tasa de interés nominal
anual es 7.5%. Como el interés se capitaliza continuamente, la tasa de interés anual efectiva es:

26. PAGOS DISCRETOS Si los pagos se hacen anualmente, aun cuando el interés se capitalice de manera
continua, se pueden utilizar las siguientes fórmulas: Donde n representa el número de años
http://www.slideshare.net/Yessiicruz/unidad-1-6746360

CONCLUSIÓN GENERAL

Es de vital importancia en las organizaciones de cualquier tipo ya que esta rama


de la ingeniería se encarga de todo lo relacionado con las finanzas dentro de la
empresa y sabemos que si las finanzas de la empresa van mal todo ira mal
dentro de la compañía.

Es común incluir resultados en un análisis de hechos observados. Éste utiliza


los métodos de la ingeniería económica para analizar el pasado, puesto que no
se toma una decisión de seleccionar una alternativa sobre otra. En lugar de ello,
el análisis explica o caracteriza los resultados.
mportancia de la ingeniería económica.

Prácticamente a diario se toman decisiones que afectan el futuro. Las opciones que se tomen cambian la
vida de las personas poco y algunas veces considerablemente. Por ejemplo, la compra en efectivo de una
nueva camisa aumenta la selección de ropa del comprador cuando se viste cada día y
reduce la suma de dinero que lleva consigo en el momento. Por otra parte, el comprar un nuevo automóvil
y suponer que un préstamo para automóvil nos da opciones nuevas
de transporte, puede causar una reducción significativa en el efectivo disponible a
medida que se efectúan los pagos mensuales. En ambos casos, los factores económicos y no
económicos, lo mismo que los factores tangibles e intangibles son importantes en la decisión de comprar la
camisa o el automóvil.

Los individuos, los propietarios de pequeños negocios, los presidentes de grandes


corporaciones y los dirigentes de agencias gubernamentales se enfrentan rutinariamente al
desafío de tomar decisiones significativas al seleccionar una alternativa sobre otra. Éstas son decisiones de
cómo invertir en la mejor forma los fondos, o el capital, de la compañía
y sus propietarios. El monto del capital siempre es limitado, de la misma manera que en
general es limitado el efectivo disponible de un individuo. Estas decisiones de negocios cambiarán
invariablemente el futuro, con la esperanza de que sea para mejorar. Por lo normal, los factores
considerados pueden ser, una vez más, económicos y no económicos, lo mismo que tangibles e intangibles.
Sin embargo, cuando las corporaciones y agencias públicas seleccionan una alternativa
sobre otra, los aspectos financieros, el retorno del capital invertido, las
consideraciones sociales y los marcos de tiempo con frecuencia adquieren mayor
importancia que los aspectos correspondientes a una selección individual.

Publicado: sábado 24 de enero de 2009


Fecha en que accedi a la pagina: 12-02-2012.
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1.1.1 La ingeniería económica en la toma de decisiones.

La ingeniería económica es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica
la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos propuestos. Los principios y
metodología de la ingeniería económica son partes integral de la administración y operación diaria de
compañías y corporaciones del sector privado, servicios públicos regulados, unidades o agencias
gubernamentales, y organizaciones no lucrativas. Estos principios se utilizan para analizar usos alternativos
de recursos financieros, particularmente en relación con las cualidades físicas y la operación de una
organización. Por último, la ingeniería económica es sumamente importante para usted al evaluar los
méritos económicos de los usos alternativos de sus recursos personales.
Por tanto, la ingeniería económica se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los
ingenieros al trabajar para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo.
Inherentes a estas decisiones son los cambios entre diferentes tipos de costos y el desempeño (tiempo de
respuesta, seguridad, peso, confiabilidad, etcétera) proporcionado por el diseño propuesto o la solución del
problema. La misión de la ingeniería económica es balancear esos cambios de la forma más económica.

PRINCIPIOS DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA

PRINCIPIO 1: DESARROLLAR LAS ALTERNATIVAS


La elección (decisión) se da entre las alternativas. Es necesario identificar las alternativas y después definirlas
para el análisis subsecuente.

PRINCIPIO 2: ENFOCARSE EN LAS DIFERENCIAS


Al comparar las alternativas debe considerarse solo aquello que resulta relevante para la toma de
decisiones, es decir, las diferencias en los posibles resultados.

PRINCIPIO 3: UTILIZAR UN PUNTO DE VISTA CONSISTENTE


Los resultados probables de las alternativas, económicas y de otro tipo, deben llevarse a cabo
consistentemente desde un punto de vista definido (perspectiva).

PRINCIPIO 4: UTILIZAR UNA UNIDAD DE MEDICIÓN COMÚN


Utilizar una unidad de medición común para enumerar todos los resultados probables hará más fácil el
análisis y comparación de las alternativas.

PRINCIPIO 5: CONSIDERAR LOS CRITERIOS RELEVANTES


La selección de una alternativa (toma de decisiones) requiere del uso de un criterio (o de varios criterios). El
proceso de decisión debe considerar los resultados enumerados en la unidad monetaria y los expresados en
alguna otra unidad de medida o hechos explícitos de una manera descriptiva.

PRINCIPIO 6: HACER EXPLICITA LA INCERTIDUMBRE


La incertidumbre es inherente al proyectar (o estimar los resultados futuros de las alternativas y debe
reconocerse en su análisis y comparación.

PRINCIPIO 7 REVISAR SUS DECISIONES


La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso adaptativo, hasta donde sea posible, los resultados
iniciales proyectados de la alternativa seleccionada deben comparase posteriormente con los resultados
reales logrados.
Ingeniería Económica, De Garmo, Mc Graw Hill.
Fecha en que accedí a la pagina: 12-02-2012.
http://html.rincondelvago.com/ingenieria-economica.html

1.1.2 El valor del dinero a través del tiempo.

Este concepto surge para estudiar de que manera el valor o suma de dinero en el presente, se convierte en
otra cantidad el día de mañana, un mes después, un trimestre después, un semestre después o al año
después.
Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la agregación o influencia de la
tasa de interés , la cual constituye el precio que la empresa o persona debe pagar por disponer de cierta
suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente
compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida.
De allí que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de interés
anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se dan los movimientos de
dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un
valor futuro. El primer (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamos al
principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la cantidad de dinero que será obtenida
por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo.

http://www.mitecnologico.com/Main/ValorDelDineroATravesDelTiempo
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012.

Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida de poder adquisitivo del
dinero con el paso del tiempo. Ningún país en el mundo está exento de inflación, ya sea que tenga un valor
bajo, de 2 a 5 % anual en países desarrollados, o por arriba del 1000 % anual, como en algunos países de
América del Sur. Nadie puede escapar de ella. De la misma forma, nadie sabe con certeza por qué es
necesaria la inflación o por qué se origina en cualquier economía. Lo único que se aprecia claramente es que
en países con economías fuertes y estables, la inflación es muy baja, pero nunca de cero.

Lo único en que se hace énfasis, es que el valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente a
este fenómeno, de lo contrario, es decir, si no hubiera inflación, el poder adquisitivo del dinero sería el mismo
a través de los años y la evaluación económica probablemente se limitaría a hacer sumas y restas simples de
las ganancias futuras (sin embargo, no debe olvidarse la capacidad todavía más importante del dinero de
generar ganancias o generar riqueza en el transcurso del tiempo).
Pero sucede lo opuesto. Es posible, mediante algunas técnicas, pronosticar cierto ingreso en el futuro. Por
ejemplo, hoy se adquiere un auto por $ 20 000 y se espera poder venderlo dentro de cinco años en $ 60
000, en una economía de alta inflación. El valor nominal del dinero, por la venta del auto, es mucho mayor
que el valor actual, pero dadas las tasas de inflación que se tendrán en los próximos cinco años el valor de $
60 000 traído o calculado a su equivalente al día de hoy, resulta mucho más bajo que $ 20 000.

EL VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO (Primera parte) jueves 5 de febrero de 2009
http://ingenieriaeconomicaapuntes.blogspot.com/2009/02/el-valor-del-dinero-traves-del-tiempo.html
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012.

1.1.3 Tasa de interés y tasa de rendimiento.

Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para
adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un préstamo, el interés que se pague sobre el dinero
solicitado será el costó que tendrá que pagar por ese servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley
de la oferta y la demanda: mientras sea más fácil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de
interés será más baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa será más alta.

¿Cómo influyen las tasas de interés en la economía? Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de
la economía, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se
consuman, más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al
incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento
económico.
Los bancos centrales de cada país (Banco de México, en el caso de nuestro país) utilizan las tasas de interés
principalmente para frenar lainflación, aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyéndala ante
una posible recesión.
En México, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesoreria de la Federación, modo de financiamiento del
gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayoría de las otras tasas de interés.
Otra tasa de interés que se utiliza como indicador macroeconómico es la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria
de Equilibrio), la cual surgió en marzo de 1995 como necesidad de tener una referencia diaria de la Tasa
Base de Financiamiento. Los bancos la utilizan como tasa de interés base para aumentarle su margen de
intermediación.
Fecha en que accedí a la pagina: 12-02-2012.
http://www.economia.com.mx/tasas_de_interes.htm

Tasa de rendimiento: (Rate earned). Porcentaje que, aplicado al monto de inversión. Muestra la ganancia
de la inversión.

Tasa de rendimiento interna (TRI): (internal rate of return). Es la tasa que se gana en una proposición
de inversión, siendo la tasa de interés la que corresponde con la inversión inicial (1) con el valor actual (VA)
de futuras entradas de efectivo, es decir, a la TRI, 1 = VA, o bien, VAN (valor actual neto) = 0. De acuerdo con
el método de la tasa de rendimiento interna, la regla de decisión es: Aceptar el proyecto si la TRI excede el
costo de capital; de otra manera, rechazar dicha proposición. Tasa de rendimiento simple: (simple rate of
return). Es una medida de rentabilidad que se obtiene, dividiendo los ingresos netos anuales esperados en el
futuro entre la inversión requerida. También se conoce como la tasa de rendimiento contable, o bien, la tasa
de rendimiento no ajustada. Algunas veces, se utliza la inversión promedio en lugar de la inversión inicial
original, la cual se llama la tasa de rendimiento promedio. Tasa de rendimiento sobre la inversión: (rate of
return on investment). Es el porcentaje anual de rendimiento después de impuestos que realmente se genera
o se anticipa de una inversión. Por ejemplo, si se realiza una inversión de $100,000 en acciones y el
rendimiento sobre las mismas después de impuestos asciende a $8,000, la tasa de rendimiento es del 8%. La
tasa de rendimiento se expresará en términos de porcentaje, y deberá indicar la cantidad de mercancías que
se aprovechará y las mermas, subproductos y desperdicios, con indicación de sí estos últimos, son
comercializables o no. Dicha tasa es requisito indispensable en la matriz insumo producto, a los efectos de
otorgar autorizaciones bajo los regímenes aduaneros especiales de Admisión Temporal para
Perfeccionamiento Activo, Exportación Temporal para Perfeccionamiento Pasivo, Draw Back y Reposición
con Franquicia Arancelaria.
Fecha en que accedí a la pagina: 12-02-2012.
http://www.mitecnologico.com/iq/Main/TasaDeRendimiento

1
1.1. 1.1.5 Flujos de efectivo: estimación y diagramación.

El concepto de flujo de caja se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero que se producen (en una
empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos movimientos, y también el
momento en el que se producen. Estas van a ser las dos variables principales que van a determinar si una
inversión es interesante o no.

Generalmente el diagrama de flujo de efectivo se representa gráficamente por flechas hacia arriba que
indican un ingreso y flechas hacia abajo que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta
horizontal cuya longitud representa la escala total de tiempo del estudio que se esté haciendo. Esta recta se
divide en los periodos de interés del estudio, la duración de estos periodos debe ser la misma que el periodo
en el cual se aplica la tasa de interés.

Estimación

Existen dos métodos para exponer este estado. El método directo y el indirecto.
 El directo expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que
aumentaron o disminuyeron a estos.
 El método indirecto parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimientos se convierte
el resultado devengado en resultado percibido.

El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra
si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza
inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades.

Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se
informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo o los mismos accionistas y los
montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos.

Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a las empresas ya que
de él surge una explicación de las corrientes de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar
sobre el futuro de la misma.

Diagramación

La presentación gráfica de sistemas es una forma ampliamente utilizada como herramienta de análisis, ya
que permite identificar aspectos relevantes de una manera rápida y simple. Una esfera donde esta técnica
puede ser utilizada con éxito es en la elaboración del Manual de Normas y Procedimientos, ya sea para la
asistencia al proceso de dirección o para la comprobación del adecuado cumplimiento de los Principios de
Control Interno en las entidades subordinadas.

Tipos de Diagramas

Conceptualmente, los diagramas tienen como objetivo fundamental garantizar la modelación, tanto lógica
(representación del sistema basado en la función que realiza, en lo que hace), como física (representación del
sistema en una forma real: departamentos, soportes, etc) del objeto de estudio y de acuerdo a sus
características pueden clasificarse en: árboles de decisión, organigramas, diagramas de flujo y otros.

De manera resumida, los árboles de decisión consisten en una herramienta gráfica donde se recogen las
condiciones y las acciones relacionadas con el desarrollo de una actividad; en tanto los diagramas de flujo
constituyen la representación de un sistema, que lo define en términos de sus componentes y de las relaciones
entre éstos.
Ingeniería Económica De Garmo.
E. Paul, William G. Sullivan, Elin M. Wicks, James T. Luxhoj
Ed. Prentice Hall. p.p. 77

1.2 El valor del dinero a través del tiempo.

Este concepto surge para estudiar de qué manera el valor o suma de dinero en el presente, se convierte en
otra cantidad el día de mañana, un mes después, un trimestre después, un semestre después o al año
después.

Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la agregación o influencia de la
tasa de interés , la cual constituye el precio que la empresa o persona debe pagar por disponer de cierta
suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente
compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida.

De allí que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de interés
anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se dan los movimientos de
dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un
valor futuro. El primer (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en prestamos al
principio de un periodo determinado, y el segundo (VF), se refiere a la cantidad de dinero que será obtenida
por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha futura al final del plazo.
Fecha en que accedí a la pagina: 12-02-2012.
http://www.mitecnologico.com/Main/ValorDelDineroATravesDelTiempo

1.2 1.2.4 Interés simple e interés compuesto.

Interés simple

Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una inversiónse deben
únicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el interés simple, los intereses son función únicamente del
capital principal, la tasa de interés y el número de períodos.

Dónde:
 IS: Es el interés Simple
 CI: Es el Capital Inicial
 i: Es la tasa de interés expresada en tanto por uno, que al ser multiplicada por 100, quedará
expresada en tanto por ciento.
 t: Es el tiempo expresado en años.

Interés compuesto

El interés compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital Inicial (CI) o principal a
una tasa de interés (i) durante un período (t),en el cual los intereses que se obtienen al final de cada período
de inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan.

http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_simple
http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_compuesto

1.2.2 Concepto de equivalencia.

Para evaluar alternativas de inversión, deben compararse montos monetarios que se producen en diferentes
momentos, ello sólo es posible si sus características se analizan sobre una base equivalente. Dos situaciones son
equivalentes cuando tienen el mismo efecto, el mismo peso o valor. Tres factores participan en la
equivalencia de las alternativas de inversión:
- el monto del dinero,
- el tiempo de ocurrencia
- la tasa de interés

Los factores de interés que se desarrollarán, consideran el tiempo y la tasa de interés. Luego, ellos constituyen
el camino adecuado para la transformación de alternativas en términos de una base temporal común.

http://www.fao.org/DOCREP/003/V8490S/v8490s0c.htm#b.2 el significado de equivalencia


Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012.

Si se trata de capitales, igualdad de los valores actuales de cada uno de ellos.

http://www.economia48.com/spa/d/equivalencia/equivalencia.htm
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012
1.2 1.2.3 Factores de pago único.

La relación de pago único se debe a que dadas unas variables en el tiempo específicamente interés (i) y
número de periodos (n), una persona recibe capital una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo
determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones únicas, sólo se toman los parámetros de valores
presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo mediante la tasa de interés. A
continuación se presentan los significados de los símbolos a utilizaren las fórmulas financieras de pagos únicos:,

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.


F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo evaluado.
N: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos entre lo que se recibe y lo que se
paga, o lo contrario; es decir, período de tiempo necesario para realizar una transacción. Es de anotar, que n
se puede o no presentar en forma continua según la situación que se evaluando.
I: Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la financiación obtenida; el interés que se
considera en las relaciones de pago único es compuesto.

www.itescam.edu.mx/principal/sylabus/fpdb/recursos/r46047.DOC
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012

1. 1.2.4 Factores de Valor Presente y recuperación de capital.

El Valor actual neto también conocido valor actualizado neto, es un procedimiento que permite calcular el
valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. La
metodología consiste en descontar al momento actual (es decir, actualizar mediante una tasa) todos
los flujos de caja futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversión inicial, de tal modo que el valor
obtenido es el valor actual neto del proyecto.

La fórmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

Vt representa los flujos de caja en cada periodo t.


I0 es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n es el número de períodos considerado.

El tipo de interés es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomará como referencia el tipo de la renta fija, de tal
manera que con el VAN se estimará si la inversión es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo específico.
En otros casos, se utilizará el coste de oportunidad.
Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la
rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.
www.wikipedia.com
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012

1.2.5 Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta.

El proceso de pago de una deuda mediante desembolsos que comprenden el principal y los intereses se
conoce como amortización. Las tablas de amortización muestran los pagos periódicos necesarios para
reembolsar una cierta cantidad de principal a para cierta tasa de interés a lo largo de un período específico.
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortización, el reembolso gradual de una deuda. La
obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en
varios pagos diferidos en el tiempo.

La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortización.
http://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012

Métodos de amortización

Al tratar los diferentes métodos amortizativos debemos hacer referencia de forma previa a algunos
conceptos relativos a las formas de calcular la amortización
 Vida útil: la vida útil de un activo es el número de años de duración del mismo.
 Base de amortización: es la diferencia entre el valor de adquisición del activo y su valor residual.
 tipo de amortización: es el porcentaje que se aplica sobre la base amortizable para calcular la amortización
anual.
http://blogsdefinanzas.com/
Fecha en que accedí a la pág.: 04-02-2012

1.3 Frecuencia de capitalización de interés.

Es el número de veces en un año que de interés se suma al capital. En un sistema de capitalización, se define
la frecuencia como el número de veces que los intereses producidos se acumulan al capital para producir
nuevos intereses, durante un período de tiempo.

Es decir, si consideramos un período de tiempo anual (n = 12 meses), la frecuencia será 2 si los intereses se
capitalizan semestralmente, 3 si se capitalizan cuatrimestralmente, 4 si se capitalizan trimestralmente, 12 si se
capitalizan mensualmente. Generalizando la frecuencia de capitalización m, se dará cuando los intereses se
capitalicen n/m.

El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. La
frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital,
por acumulación.
Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interés compuesto:

1º. El capital original (P o VA)


2º. La tasa de interés por período (i)
3º. El número de períodos de conversión durante el plazo que dura la transacción (n).

Ingeniería Económica De Garmo


E. Paul, William G. Sullivan, Elin M. Wicks, James T. Luxhoj.
Ed. Prentice Hall. p.p. 77

1.3.1 Tasa de interés nominal y efectiva.

Tasa de Interés es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o también el coste de
un crédito. Se expresa generalmente como un porcentaje.

Dada una cantidad de dinero y un plazo o término para su devolución o su uso, la tasa de interés indica qué
porcentaje de ese dinero se obtendría como beneficio, o en el caso de un crédito, qué porcentaje de ese
dinero habría que pagar. Es habitual aplicar el interés sobre períodos de un año, aunque se pueden utilizar
períodos diferentes como un mes o el número días. El tipo de interés puede medirse como el tipo de interés
nominal, como tasa anual equivalente o como tasa nominal anual. Los dos primeros números están
relacionados aunque no son iguales.

Interés nominal

El prestamista fijará un tipo de interés nominalque tendrá en cuenta los tres tipos de factores, de tal manera
que al final, recibirá la cantidad inicial más un fracción de esa cantidad dada por el tipo de interés nominal:

Hay tres tipos de riesgo que el prestatario debe compensar en el préstamo: el riesgo sistemático, el riesgo
regulatorio y el riesgo inflacionario.
 El riesgo sistemático incluye la posibilidad de que el tomador de préstamo no pueda devolverlo a
tiempo según las condiciones inicialmente acordadas.
 El riesgo regulatorio incluye la posibilidad de que alguna reforma impositiva o legal obligue a pagar
al prestamista alguna cantidad diferente que la inicialmente prevista.
 El tercer tipo de riesgo, el riesgo inflacionario, tiene en cuenta que el dinero devuelto puede no tener
tanto poder de compra como el original, ya que si los precios han subido se podrán comprar menos cosas con
la misma cantidad de dinero.

Tasa de interés efectiva

La tasa efectiva es aquella tasa que se calcula para un período determinado y que puede cubrir períodos
intermedios. Se representa por (i).

Enunciados de tasas de interés


Los enunciados de tasa de interés efectiva son:
 El 12% anual, compuesto mensualmente
 El 12% anual, compuesto trimestralmente, y
 El 3% compuesto trimestralmente

La fórmula para encontrar una tasa de interés efectiva es:


i= (1+j/m)n -1
Donde:
i= Tasa de interés anual
m = Número de periodos de capitalización en el año
n = Número total de periodos

www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/48/pocketaf/3.htm:
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1.3.2 Cuando los periodos de interés coinciden con los periodos de pago.

Anualidades Generales
Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de interés coincide con el periodo de
pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de pago no coinciden con los periodos de interés,
tales como una serie de pagos trimestrales con una tasa efectiva semestral.
Para realizar un análisis financiero confiable es necesario aplicar todas las herramientas necesarias y
correctas en cada caso

Una anualidad general puede ser reducida a una anualidad simple, si hacemos que los periodos de tiempo y
los periodos de interés coincidan, hay dos formas como se puede realizar:

1. La primera forma consiste en calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia con los
periodos de interés. Consiste en encontrar el valor de los pagos que, hechos al final de cada periodo de
interés, sean equivalentes al pago único que se hace al final de un periodo de pago.
2. La segunda forma consiste en modificar la tasa, haciendo uso del concepto de tasas equivalentes, para
hacer que coincidan los periodos de interés y de pago.

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/31/anuali.htm
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1.3.3 Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago.

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede capitalizarse
varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la tasa de interés
efectiva para los periodos de interés efectivo para los periodos de interés dados y después analizar los pagos
por separados.
http://www.slideshare.net/perlaespinoza/unidad-uno-ingenieria-economica-alumnos
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1.3.5 Tasa de interés efectiva para capitalización continúa.

La tasa efectiva anual (TEA) aplicada una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal según
el período de capitalización. La tasa del período tiene la característica de ser simultáneamente nominal y
efectiva.
Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización múltiple de
cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de interés nominal anual
como r y haciendo que el numero de periodos de interés tienda a infinito, mientras que la duración de cada
periodo de interés se vuelve infinitamente pequeña.
http://www.gestiopolis.com/recursos6/Docs/Fin/tasas-nominales-capitalizacion.htm
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