Análisis de Inversión de Divisas

Análisis técnico y Bloomberg sección 2

Clemente Barrios F.

Joaquín Bull R.

08/05/2018
 variaciones del tipo de cambio desde
2014 al día de hoy).
Para el análisis de inversión en divisas,
se considerará el Dólar Canadiense
respecto del Euro (EUR/CAD). Este par
de divisas se encuentran dentro de la
clasificación G10, ya que representan el
tipo de cambio de dos monedas En otros aspectos que permiten generar
correspondientes a economías fuertes movimientos del valor de la divisa, el
en el plano mundial. país americano está próximo a revelar
datos del estado de empleo del país, lo
Esta selección fue basada en el que generará, sin dudas, movimientos
desarrollo actual del CAD, donde se ha ya sea alcistas o bajistas, por lo cual se
notado una tendencia a romper los |plantearán diversas estrategias de
soportes que establecen distintos inversión sujeto a sucesos, o
analistas, superando así diversos techos movimientos que se darán con el paso
y pisos establecidos en pares de tipos de los días en el par.
de cambio en el grupo de clasificación
del G10, donde se identifica como el
más analizado el USD/CAD y el
EUR/CAD. Es por esto por lo que se
especula una oportunidad de inversión
en la moneda.

Respecto de la propia situación

económica canadiense, desde el año
2014 a la fecha han visto un incremento
los niveles de inflación desde cercano a
un 1%, hasta un 2,3%, lo que, añadido
a otros factores como la baja en el
desempleo, con un promedio histórico
de 30 años cercano al 8,5%, llegando a
niveles de un 5,2% y un aumento del
gasto público, identifican una mayor
cantidad de circulante, lo que debiese
debilitar la moneda respecto de años
anteriores, lo que justificaría el alza (no
sostenida debido a diversos aspectos
macroeconómicos, del valor del
EURCAD, como es posible apreciar en
gráfico 1, donde se muestran las

En términos relativos al EUR/CAD, en los
últimos años se han identificado
diversas tendencias que otorgan un
grado de volatilidad atractiva para
inversionistas que operan en un corto
plazo, ver gráfico 2, donde se señalan
porcentajes de posibles ganancias,
rondando entre un 2 y un 3%,
manteniendo posiciones fijas por un
periodo inferior a una semana, en caso
de realizar acciones que comprometan
transacciones diarias podría aumentar
considerablemente la rentabilidad.
Además, en el último tiempo buscó
romper un techo histórico cercano a los
1.61, lo que generó un retroceso
importante y dio paso a nuevas
recuperaciones observadas hasta
finales del mes de abril, cuando
comenzó una tendencia bajista que se
ha ido lateralizando paulatinamente en
lo últimos días, generando
oportunidades de especulación
asociadas a un posible rebote del
precio.
Como es posible apreciar en el gráfico
3, el canal bajista identificado entre el
24
de abril y el 1 de mayo, es bastante
pronunciado, cediendo influencia a un
nuevo canal, también bajista, pero con
una intensidad considerablemente
mayor, donde la tendencia del cambio
ha buscado romper por la parte superior
con un mayor ímpetu que su
contraparte.
Respecto de análisis de las medias, se
observa que en las últimas semanas la
de corto plazo cortó a la de mediano, a
la baja lo que produjo el ingreso al canal
bajista pronunciado y actualmente se
encuentra buscando un punto de
intersección que permitiría ir al alza.
En base a los comportamientos previos
de la divisa, es posible sostener en gran
posición de las medias otorgará una
posibilidad de rentar, a lo menos en
transacciones intra-day, y en otros
casos dependiendo de la relación con la
media de largo plazo, existiría una
persistencia en la tendencia adquirida.
 Estrategia de inversión

La estrategia se basa en el últimas horas, debido a que rompió el

comportamiento de la divisa en las canal bajista que se observa en la
última semana, consideramos que
existe la posibilidad de un alza
significativa en el tipo de cambio.

La primera parte de la estrategia

consiste en tomar una posición larga al
precio actual de 1.5388 EUR/CAD,
fijando un take profit en 1.54746 (y un
stop loss de 1.53711, reduciendo la
pérdida a solo -0.17%), lo que permite
una rentabilidad asociada de un 0.56%,
de ocurrir esto y seguir al alza,
rompiendo el piso de 1.54846 (línea
morada gráfico 3). Abrir una nueva
posición larga en 1.54896,
manteniéndola hasta estar próximo al
siguiente techo, el take profit para esta
operación será 1.56790 (y un stop loss
de 1.54589, cerrando con una pérdida
de -0.2%) permitiendo una ganancia de
1.22%, lo que daría una ganancia total
de 1.78% (menos los costos de
transacción si los hubiese).

Por otro lado, como estrategia

secundaria, en caso de no rentar con la
posición larga inicial y activar el stop
loss definido, entrar con una posición
corta en 1.53620, ya que habrá roto el
piso (línea roja grafico 3) mostrando
intención de volver al canal de los días
previos, activando un take profit en
1.52876 (y el stop loss volviendo al
precio de compra de 1.5388, perdiendo
solo un -0.17%) dejando una ganancia
potencial de 0.48%.

En caso de alcanzar el take profit de la

primera estrategia fijado en 1.54746 y
que se revierta la tendencia, luego de
cerrar la posición, abrir una nueva
posición corta al precio de 1.54691 con
un take profit cercano al piso
establecido (línea roja gráfico 3) lo que
permitiría una ganancia aproximada de
un 0.61%. (Establecer un stop loss en
1.5501, lo que dejaría una pérdida de
-0,17%).1El total de las estrategias
permitiría un retorno asociado desde los
0.48% hasta 1.78%.
1 Las estrategias de posiciones cortas y
largas se pueden ejercer siempre y cuando
se activen los stop loss establecidos para las
posiciones contrarias, entrando al precio
spot.