II Área Indicadores Económicos & Financieros II

Contenido
Informe financiero Ratios Financieros - Conceptos básicos y aplicación II-1
Variación de los Indicadores de Precios de la Economía II-2
indicadores económicos Cotizaciones Internacionales II-2
financieros Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero II-2
Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS II-4

Ratios Financieros
Conceptos básicos y aplicación

Informe Financiero
Es decir, que por cada sol de deuda la empresa Ejemplo:
Ficha Técnica cuenta con S/. 3.57 para pagarla.
Autor : Srta. Melissa Torres Salguero Prueba ácida. Muestra la capacidad de pago de S⁄. 2,570,829
= 0.5229=52.29%
Título : Ratios Financieros una manera más detallada que la razón corriente. S⁄. 4,915,773
Conceptos básicos y aplicación
(Gastos Nos indica que la empresa tiene una utilidad bru-
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 224 - Primera Activo pagados
Quincena de Febrero 2011 cte. - Existencias - por anticip.) ta de 52.29% con respecto a sus ventas anuales.
Prueba
ácida =
Margen neto. Nos muestra la relación que
(Pasivo corriente) existe entre la utilidad que se obtiene en relación
1. Introducción a las ventas totales.

Hoy en día las empresas que quieren ac- • Ratios de rentabilidad. Nos sirven para Utilidad neta
ceder al financiamiento por parte de enti- medir la rentabilidad sobre las inversiones de Margen neto =
dades financieras están sujetas a presentar la empresa, específicamente analizando los Ventas totales
EE.FF. (Estados Financieros), asimismo sus beneficios. Se debe tener en cuenta un análisis
niveles de liquidez, rentabilidad, solvencia, en conjunto con sus factores, como por ejemplo, • Ratios de solvencia. Permiten analizar las
etc., para que se pueda determinar la situa- sus precios, gastos de producción, etc. obligaciones de la empresa a corto y largo plazo,
ción financiera de la empresa. Desde esta Rentabilidad patrimonial (ROE). Mide la por lo que nos muestra si la empresa es sólida.
perspectiva, la finalidad de este artículo es rentabilidad del aporte de los inversionistas. Endeudamiento patrimonial. Nos muestra la
hacer llegar al lector cuáles son los princi- estructura deuda y capital social que la empre-
pales ratios a considerar y su aplicación. Utilidad neta sa desea tener, por lo que se puede ver cuan
ROE =
Patrimonio dependiente es financieramente la empresa.
2. Ratios financieros Si: >1 Mala capacidad de pago
Son indicadores financieros que se Ejemplo: =1 Cubre el pago de sus deudas
calculan en base a diversas cuentas pro- <1 Buena capacidad de pago
porcionadas por los Estados Financieros, S⁄. 65,987
= 0.0413 = 4.13% Pasivos totales
que servirán para entender el desenvolvi- S⁄. 1,596,349 Endeudamiento
=
miento financiero de la empresa, a través patrimonial Patrimonio
de sus valores cuantitativos.
Rentabilidad sobre los activos (ROA). Mide la Ejemplo:
Existen diversos ratios financieros, entre rentabilidad de los activos respecto a su aporte
los que tenemos: en la utilidad neta. S⁄. 650,419
= 0.5789
• Ratios de liquidez. Estos ratios miden la Utilidad neta
S⁄. 1,123,354
capacidad de pago que tiene la empresa para hacer ROA =
frente a sus obligaciones en el corto plazo. Es decir, (Activos totales) Nos indica que la empresa tiene buena capaci-
es el dinero en efectivo disponible para cancelar dad de pago frente a sus obligaciones.
sus deudas, expresando la capacidad que se tiene Ejemplo: Endeudamiento del activo total. Nos muestra
para convertir en efectivo los activos y pasivos
el porcentaje de deuda a corto y largo plazo que
corrientes. Aquí encontramos los siguientes ratios: S⁄. 65,987
= 0.0183 = 1.83% se financia con capital propio. Mientras más alto
Razón corriente. A mayor ratio, se tendrá mayor S⁄. 3,598,643 el ratio, menor será la autonomía de la empresa
capacidad para hacer frente a las obligaciones. frente a tercero.
Si: >1 Buena capacidad de pago Nos indica que por cada sol invertido en activos,
=1 Cubre el pago de sus obligaciones se ha producido un rendimiento del 1.83% Endeudamiento Pasivos totales
<1 Mala capacidad de pago (0.0181 céntimos). =
patrimonial Pasivos totales
(Activo corriente) Margen bruto. Nos muestra la cantidad que se
Razón corriente = obtiene de utilidad bruta por cada unidad mo- Ejemplo:
(Pasivo corriente) netaria de ventas, después de haber incurrido
en los costos de venta y producción. S⁄. 650,419
Ejemplo: =0.4478=44.78%
S⁄. 1,452,446
S⁄. 3,528,964 Utilidad bruta
= 3.57 veces Margen bruto =
S⁄. 989,654
Nos indica que la empresa tiene el 44.78% de
Ventas netas
su capital por terceros.

N° 224 Primera Quincena - Febrero 2011 Actualidad Empresarial II-1

 II Área Indicadores Económicos & Financieros
ÍNDICE DE PRECIOS PROMEDIO MENSUAL AL POR MAYOR A NIVEL NACIONAL
Mes Número Índice Número Índice Número Índice Número Índice
Base 1994-100 / 2008 Base 1994-100 / 2009 Base 1994-100 / 2010 Base 1994-100 / 2011
ENE. 183.009600 195.549204 190.045210 199.037811
FEB. 185.064872 192.522055 190.174578
MAR. 186.578131 191.563075 190.672289
ABR. 187.110328 190.213283 191.121650
MAY. 189.333395 188.918423 192.662612
JUN. 192.538918 188.201426 192.867899
JUL. 194.645831 188.296305 192.892024
AGO. 197.361011 187.504712 193.596413
SET. 199.794703 187.393666 194.030925
OCT. 200.421960 187.694699 194.333797
NOV. 200.154431 187.568035 196.070278
DIC. 198.540960 188,507766 197.117574
* A partir de enero de 1999, los cálculos se realizan con base 1994. Fuente: INEI, Diario “El Peruano”. (01.02.11)

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA (2007 -2011)

VARIAC. PORCENT. IPC 2009 VARIAC. PORCENT. IPC 2010 VARIAC. PORCENT. IPC 2011
MES
2007 2008 2009 2010 2011 Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz. Mensual Acumul. Anualiz.
ENE 90.10 93.84 99.97 100.40 102.58 0.11 0.11 6.52 0.30 0.30 0.43 0.39 0.39 2.17
FEB 90.34 94.69 99.89 100.73 -0.07 0.03 5.49 0.32 0.62 0.84
MAR 90.65 95.68 100.25 101.01 0.36 0.39 4.78 0.28 0.90 0.76
ABR 90.81 95.83 100.27 101.03 0.02 0.41 4.64 0.03 0.93 0.76
MAY 91.26 96.18 100.23 101.27 -0.04 0.37 4.20 0.24 1.17 1.04
JUN 91.69 96.92 99.89 101.53 -0.34 0.03 3.06 0.25 1.42 1.64
JUL 92.12 97.46 100.07 101.90 0.19 0.21 2.69 0.36 1.79 1.83
AGO 92.25 98.03 99.87 102.17 -0.21 0.01 1.87 0.27 2.06 2.30
SET 92.82 98.59 99.78 102.14 -0.09 -0.08 1.21 -0.03 2.03 2.37
OCT 93.11 99.20 99.90 101.99 0.12 0.04 0.72 -0.14 1.89 2.00
NOV 93.21 99.50 99.79 102.00 -0.11 -0.07 0.29 0.01 1.89 2.21
DIC 93.63 99.86 100.10 102.18 0.32 0.25 0.24 0.18 2.08 2.08
PROM. 91.83 97.15 100.00 101.53
INFLAC. * 3.93 6.65 0.25 2.08
* Variación porcentual anual IPC. Fuente: INEI, Diario “El Peruano” (01.02.11)

COTIZACIONES INTERNACIONALES
TIPO DE CAMBIO CONTABLE: DÓLAR EN LATINOAMERICA CIERRE DEL DÓLAR AMERICANO CONTRA LAS PRINCIPALES MONEDAS
(PROM. PONDERADO) (Del 01 de FEBRERO al 14 de FEBRERO de 2011) INTERNACIONALES (Del 01 de FEBRERO al 14 de FEBRERO de 2011)
País Guatema- Moneda Corona Corona Corona Dólar Dólar Franco Libra Yen
Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia México Paraguay Venezuela Euro
la (Quet- Danesa Noruega Sueca Austral. Canad. Suizo Esterl. Japones
Días (Peso) (Boliviano) (Real) (Peso) (Peso) (Peso) (Guaraní) (Bolívar) Días
zal)
Mar.- 1 4.0035 6.9600 1.6643 479.6163 1851.8519 7.8550 11.9931 4566.2100 2.1446 Mar.- 1 5.3898 5.6952 6.3711 0.9878 0.9905 0.7228 0.9355 0.6194 81.3471
Mie.- 2 4.0135 6.9600 1.6676 480.7692 1855.2876 7.8490 12.0171 4587.1560 2.1446 Mie.- 2 5.3983 5.7137 6.4156 0.9913 0.9878 0.7243 0.9402 0.6179 81.5395
Jue.- 3 4.0080 6.9600 1.6678 479.6163 1865.6716 7.8420 12.0021 4587.1560 2.1446 Jue.- 3 5.4663 5.7363 6.4678 0.9847 0.9909 0.7334 0.9452 0.6199 81.6593
Vie.- 4 4.0110 6.9600 1.6730 478.9272 1869.1589 7.8480 11.9964 4587.1560 2.1446 Vie.- 4 5.4861 5.7577 6.4752 0.9861 0.9865 0.7358 0.9540 0.6210 82.1693
Lun.- 7 4.0150 6.9600 1.6784 478.9272 1869.1589 7.8490 12.0161 4566.2100 2.1446 Lun.- 7 5.4872 5.7760 6.4576 0.9861 0.9906 0.7359 0.9550 0.6208 82.2978
Mar.- 8 4.0140 6.9600 1.6645 478.9272 1883.2392 7.8480 12.0338 4566.2100 2.1446 Mar.- 8 5.4669 5.7716 6.4312 0.9850 0.9946 0.7336 0.9624 0.6223 82.2910
Mie.- 9 4.0110 6.9600 1.6566 476.1905 1883.2392 7.8370 12.0764 4545.4545 2.1446 Mie.- 9 5.4289 5.7551 6.4309 0.9876 0.9937 0.7283 0.9576 0.6211 82.3723
Jue.- 10 4.0150 6.9600 1.6681 473.4848 1879.6992 7.8130 12.0736 4545.4545 2.1446 Jue.- 10 5.4824 5.8268 6.4644 0.9953 0.9954 0.7351 0.9688 0.6214 83.2016
Vie.- 11 4.0160 6.9600 1.6656 472.1435 1886.7925 7.7910 12.0195 4545.4545 2.1446 Vie.- 11 5.5038 5.8463 6.4776 0.9973 0.9878 0.7381 0.9726 0.6248 83.4098
Lun.- 14 4.0185 6.9600 1.6665 469.4836 1897.5332 7.7780 12.0427 4524.8869 2.1446 Lun.- 14 5.5278 5.8309 6.4830 0.9966 0.9888 0.7414 0.9699 0.6238 83.3333
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS. Nota: Los Días Sáb., Dom. y Fer. no se publica información Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS. Nota: Los Días Sáb., Dom. y Fer. no se publica información

Tasas de InterÉs Internacionales (Primera Quincena de Febrero de 2011)

DIAS 1 2 3 4 7 8 9 10 11
Libor Activa
1 mes 0.263 0.263 0.263 0.263 0.264 0.264 0.264 0.264 0.266
3 meses 0.311 0.311 0.311 0.312 0.312 0.312 0.312 0.312 0.313
6 meses 0.461 0.461 0.461 0.461 0.463 0.464 0.465 0.465 0.465
9 meses 0.621 0.621 0.622 0.623 0.627 0.627 0.630 0.630 0.629
1 año 0.786 0.786 0.789 0.791 0.793 0.793 0.799 0.797 0.797
Instr. Monet. en N. Y.
Prime Rate 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25 3.25
Bonos Tesoro 30 años 4.62 4.62 4.66 4.73 4.70 4.77 4.71 4.76 4.70
Fuente: Diario Gestión

TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DEL SISTEMA FINANCIERO

TASAS DE INTERÉS de PROMEDIO tasa activa promedio de mercado
DE MERCADO Feb. MONEDA NACIONAL MONEDA EXTRANJERA
(al cierre de operaciones del día) 2011 TAMN1 F. DIARIO F. ACUM.(*) TAMN +11 F. DIARIO F. ACUM.(*) TAMN+21 F. DIARIO F. ACUM.(*) TAMEX1 F. DIARIO F. ACUM.(*)
Feb. ACTIVA EN MN / ME * PASIVA EN MN / ME * 1 18.62 0.00047 1,222.54624 19.62 0.00050 2,124.16771 20.62 0.00052 3,672.40316 8.42 0.00022 11.88455
2011 FTAMN FTAMEX FTIPMN FTIPMEX 2 18.60 0.00047 1,223.12568 19.60 0.00050 2,125.22406 20.60 0.00052 3,674.31443 8.38 0.00022 11.88721
3 18.62 0.00047 1,223.70597 19.62 0.00050 2,126.28191 20.62 0.00052 3,676.22838 8.38 0.00022 11.88987
1 22.01 7.70 2.15 0.58
4 18.59 0.00047 1,224.28567 19.59 0.00050 2,127.33883 20.59 0.00052 3,678.14079 8.37 0.00022 11.89252
2 21.90 7.58 2.17 0.59 5 18.59 0.00047 1,224.86565 19.59 0.00050 2,128.39626 20.59 0.00052 3,680.05420 8.37 0.00022 11.89518
3 21.80 7.59 2.20 0.59 6 18.59 0.00047 1,225.44591 19.59 0.00050 2,129.45422 20.59 0.00052 3,681.96860 8.37 0.00022 11.89783
4 22.13 7.57 2.22 0.58 7 18.53 0.00047 1,226.02471 19.53 0.00050 2,130.50973 20.53 0.00052 3,683.87888 8.35 0.00022 11.90048
7 21.97 7.54 2.23 0.60 8 18.50 0.00047 1,226.60293 19.50 0.00049 2,131.56427 20.50 0.00052 3,685.78760 8.37 0.00022 11.90314
8 22.07 7.58 2.26 0.61 9 18.50 0.00047 1,227.18142 19.50 0.00049 2,132.61933 20.50 0.00052 3,687.69732 8.36 0.00022 11.90580
10 18.49 0.00047 1,227.75989 19.49 0.00049 2,133.67442 20.49 0.00052 3,689.60718 8.31 0.00022 11.90844
9 22.07 7.58 2.29 0.62
11 18.49 0.00047 1,228.33863 19.49 0.00049 2,134.73004 20.49 0.00052 3,691.51803 8.29 0.00022 11.91107
10 22.27 7.55 2.31 0.64 12 18.49 0.00047 1,228.91764 19.49 0.00049 2,135.78617 20.49 0.00052 3,693.42986 8.29 0.00022 11.91371
11 22.44 7.58 2.34 0.65 13 18.49 0.00047 1,229.49693 19.49 0.00049 2,136.84283 20.49 0.00052 3,695.34269 8.29 0.00022 11.91634
14 22.40 7.58 2.36 0.66 14 18.51 0.00047 1,230.07707 19.51 0.00050 2,137.90102 20.51 0.00052 3,697.25821 8.29 0.00022 11.91898
* Tasa Anual (%). Fuente: Gestión * Acumulado desde el 01/04/91. Circular BCR Nº 041-94-EF/90 (Al cierre de Operaciones de cada día del mes)

II-2 Instituto Pacífico N° 224 Primera Quincena - Febrero 2011

 Área Indicadores Económicos & Financieros II
TASAS DE INTERES PROMEDIO DE LAS OPERACIONES REALIZADAS EN LOS ULTIMOS TASA DE INTERÉS LEGAL EFECTIVA
30 DÍAS UTILES (Al cierre de operaciones Del 14 de FEBRRERO de 2011)
MONEDA NACIONAL MONEDA EXTRANJERA
Feb.
TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE MERCADO 2010 TILMN1 F. DIARIO F. ACUM.* TILME1 F. DIARIO F. ACUM.*
FTAMN FTAMEX FTIPMN FTIPMEX
1 1.95 0.00005 6.17529 0.70 0.00002 1.97936
Tasa Anual (%) 22.40. 7.58 2.36 0.66
2 1.93 0.00005 6.17562 0.70 0.00002 1.97940
3 1.95 0.00005 6.17595 0.71 0.00002 1.97944
TASAS DE INTERÉS PROMEDIO POR SEGMENTOS DE MERCADO
SISTEMA BANCARIO 4 1.96 0.00005 6.17629 0.73 0.00002 1.97948
Nota: Cuadro elaborado sobre la base de la 5 1.96 0.00005 6.17662 0.73 0.00002 1.97952
Moneda Nac. Moneda Extr. información del Reporte N°6 remitida diariamente 6 1.96 0.00005 6.17695 0.73 0.00002 1.97956
(%) (%) por las empresas.
1: Las definiciones de los tipos de crédito se en-
7 1.96 0.00005 6.17729 0.75 0.00002 1.97960
Corporativos 5.21 3.44
cuentran en el Reglamento para la Evaluación 8 1.96 0.00005 6.17762 0.74 0.00002 1.97964
Grandes Empresas 6.69 5.42 y Clasificación del Deudor y la Exigencia de
Provisiones, aprobado mediante Resolución 9 1.99 0.00005 6.17796 0.75 0.00002 1.97968
Medianas Empresas 10.63 8.27 SBS N° 11356-2008. 10 2.00 0.00005 6.17830 0.75 0.00002 1.97972
Por Tipo de 2: Las tasas de créditos a microempresas, a
Crédito1 Pequeñas Empresas 2
24.01 14.55 11 2.01 0.00005 6.17864 0.76 0.00002 1.97976
partir del 1 de julio, corresponden a los
Microempresas 27.38 15.94 desembolsos destinados a clientes con un 12 2.01 0.00005 6.17898 0.76 0.00002 1.97981
endeudamiento total en el sistema financiero
Consumo 38.31 21.49 13 2.01 0.00005 6.17932 0.76 0.00002 1.97985
(SF) no mayor a S/. 20 mil; antes de dicha
Hipotecarios 9.27 8.06 fecha, consideraba los desembolsos a clientes 14 2.00 0.00005 6.17966 0.77 0.00002 1.97989
con endeudamiento total en el SF no mayor a
Ahorro 0.40 0.30 US$ 30 mil.” 1 Tasa Anual (%)
Por Tipo de Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros (*) Acumulado desde el 16/09/92
Déposito Plazo 2.67 0.74
y AFP - SBS. Circular BCR Nº 041-94-EF/90, Circular BCR Nº 027-2001-EF/90, Circular BCR Nº 028-2001-EF/90 (Al
CTS 3.24 2.16 cierre de Operaciones de cada día del mes)
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS.

TASA PASIVA DE MERCADO PROMEDIO PONDERADO EFECTIVA (Al cierre de Operaciones del día)
Febrero 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
TIPMN (1) 1.95 1.93 1.95 1.96 1.96 1.96 1.96 1.96 1.99 2.00 2.01 2.01 2.01 2.00
TIPMEX (2) 0.70 0.70 0.71 0.73 0.73 0.73 0.75 0.74 0.75 0.75 0.76 0.76 0.76 0.77
(1) Tasa de Interés Pasiva en Moneda Nacional (2) Tasa de Interés Pasiva en Moneda Extranjera

TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE LAS OPERACIONES EN MONEDA NACIONAL REALIZADAS EN LOS ÚLTIMOS 30 DÍAS ÚTILES * (Al 14 de Febrero de 2011)
POR TIPO DE DEPÓSITO Y POR TIPO DE CRÉDITO1
Tasa Anual (%) Continental Comercio Crédito Financiero Interamericano Scotiabank Citibank Interbank Mibanco HSBC Falabella Santander Ripley Promedio
Corporativos 5.44 - 4.74 4.00 5.36 4.56 5.53 5.41 - 3.92 - 7.60 - 5.21
Descuentos 5.09 - 4.68 4.00 6.94 4.02 - 4.32 - 4.85 - 7.61 - 5.92
Préstamos a más de 360 días - - 4.22 - 4.50 - - 7.00 - - - - - 4.63
Grandes Empresas 7.71 12.05 5.75 6.88 6.45 5.38 5.29 6.27 - 5.95 - 5.75 - 6.69
Descuentos 9.45 16.43 5.51 6.58 5.30 5.30 - 6.36 - 8.22 - 5.84 - 6.03
Préstamos a más de 360 días 8.13 - 7.80 12.00 8.50 4.62 - - - - - - - 7.82
Medianas Empresas 12.64 14.60 9.27 10.89 9.05 10.16 8.21 10.55 19.05 6.80 - 6.49 - 10.63
Opera- Descuentos 14.51 16.32 9.03 9.53 9.21 8.48 10.08 8.27 - 10.02 - 6.49 - 10.38
ciones Préstamos a más de 360 días 11.14 27.86 9.04 19.66 10.74 14.77 - 22.60 25.14 - - - - 11.84
Activas Pequeñas Empresas 20.17 28.02 13.12 24.71 13.17 26.38 - 21.10 28.36 7.26 - - - 24.01
Descuentos 27.20 22.21 13.49 12.22 12.07 13.67 - 10.73 - 7.19 - - - 14.38
Préstamos a más de 360 días 15.92 32.32 11.22 24.69 13.80 27.89 - 21.86 28.33 - - - - 26.57
Microempresas2 29.65 12.84 21.00 39.46 13.14 34.49 - 31.61 39.85 - - - - 27.38
Préstamos a cuota fija a más de 360 días 17.21 34.57 16.56 38.77 - 31.75 - 32.04 37.15 - - - - 30.47
Consumo 36.04 16.71 26.44 31.65 23.93 22.38 39.63 35.07 46.74 29.59 54.91 6.00 57.30 38.31
Tarjetas de Crédito3 48.04 24.67 29.26 - 30.00 22.63 43.56 46.51 57.29 37.76 54.92 - 59.52 43.76
Préstamos no revol. para libre disp. a más de 360 días 17.66 16.51 19.08 31.54 17.03 14.34 18.76 16.18 44.78 16.42 17.28 6.00 33.21 24.14
Opera- Depósito de Ahorro 0.47 2.07 0.12 0.93 1.29 1.06 0.44 0.54 0.84 1.20 3.63 - 0.75 0.40
ciones Depósito a plazo a más de 360 días 3.26 7.33 3.44 6.75 2.24 1.68 5.03 1.83 6.18 5.37 6.83 - 6.70 5.21
pasivas CTS 4.08 9.00 2.23 4.46 3.15 1.28 3.74 3.62 8.00 4.00 - - 7.50 3.24
Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la información remitida diariamente por las empresas a través del Reporte N°6. Estas tasas de interés tienen carácter referencial.
1: Las definiciones de los tipos de crédito se encuentran en el Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado mediante Resolución SBS N° 11356-2008.
2: Las tasas de créditos a microempresas, a partir del 1 de julio, corresponden a los desembolsos destinados a clientes con un endeudamiento total en el sistema financiero (SF) no mayor a S/. 20 mil; antes de dicha fecha, consideraba los desembolsos
a clientes con endeudamiento total en el SF no mayor a US$ 30 mil.”
3: Tarjetas de Crédito: Considera las tarjetas de crédito convencionales para personas naturales y también las tarjetas de crédito de uso limitado a algún establecimiento comercial en particular, propio de las operaciones de consumo masivo.
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS.

TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE LAS OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA REALIZADAS EN LOS ÚLTIMOS 30 DÍAS ÚTILES * (Al 14 de febrero de 2011)
POR TIPO DE DEPÓSITO Y POR TIPO DE CRÉDITO1
Tasa Anual (%) Continental Comercio Crédito Financiero Interamericano Scotiabank Citibank Interbank Mibanco HSBC Falabella Santander Ripley Promedio
Corporativos 2.67 - 3.31 6.70 5.68 2.78 3.92 4.26 - 3.92 - 5.89 - 3.44
Descuentos 6.89 - 3.42 5.29 6.09 3.13 - 3.68 - 4.06 - 6.23 - 4.53
Préstamos a más de 360 días - - 3.82 - - 4.77 - 4.56 - - - 5.49 - 4.26
Grandes Empresas 5.65 10.70 5.21 7.60 5.76 4.82 3.69 5.36 - 6.87 - 5.35 - 5.42
Descuentos 8.19 11.85 5.59 9.18 7.10 5.23 9.27 6.46 - 7.56 - 5.07 - 6.22
Préstamos a más de 360 días 5.63 - 5.81 8.96 6.05 5.85 - 10.00 - 8.49 - 7.29 - 6.42
Medianas Empresas 10.00 14.69 7.25 11.28 9.67 7.11 3.74 9.54 17.77 8.36 - 7.09 - 8.27
Opera- Descuentos 12.68 16.06 8.88 10.60 9.18 8.77 4.21 8.59 - 10.91 - 7.00 - 9.77
ciones Préstamos a más de 360 días 9.25 25.00 7.74 11.06 9.83 11.73 - 11.20 15.82 8.04 - 7.14 - 8.81
Activas Pequeñas Empresas 17.11 14.41 11.22 13.11 10.80 16.52 - 15.74 20.96 6.62 - - - 14.55
Descuentos 17.06 19.89 12.66 13.87 9.34 12.93 - 10.91 - 6.54 - - - 12.47
Préstamos a más de 360 días 15.42 17.19 7.72 - 11.01 19.15 - 16.83 20.65 11.00 - - - 17.17
Microempresas2 18.61 18.21 12.60 16.69 10.20 17.63 - 14.63 24.11 - - - - 15.94
Préstamos a cuota fija a más de 360 días 11.19 20.05 11.77 - - 19.43 - 25.21 23.32 - - - - 14.42
Consumo 25.80 19.92 19.12 9.63 20.33 18.01 25.52 25.60 25.53 25.58 8.30 - - 21.49
Tarjetas de Crédito3 33.00 24.32 22.44 - 30.00 21.76 28.36 28.41 - 37.36 - - - 25.67
Préstamos no revol. para libre disp. a más de 360 días 14.38 16.90 13.70 10.53 10.44 12.95 15.81 - 27.32 12.28 - - - 14.28
Opera- Depósito de Ahorro 0.34 0.78 0.10 0.70 0.66 0.48 0.36 0.19 0.61 0.92 2.00 - 0.50 0.30
ciones Depósito a plazo a más de 360 días 1.13 2.70 1.37 3.84 3.07 0.92 0.36 1.12 2.99 3.55 4.32 - 2.10 1.30
pasivas CTS 1.94 5.00 1.75 4.01 3.23 1.18 1.30 2.70 4.00 1.75 - - 2.75 2.16
Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la información remitida diariamente por las empresas a través del Reporte N°6 . Estas tasas de interés tienen carácter referencial.
1: Las definiciones de los tipos de crédito se encuentran en el Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado mediante Resolución SBS N° 11356-2008.
2: Las tasas de créditos a microempresas, a partir del 1 de julio, corresponden a los desembolsos destinados a clientes con un endeudamiento total en el sistema financiero (SF) no mayor a S/. 20 mil; antes de dicha fecha, consideraba los desembolsos
a clientes con endeudamiento total en el SF no mayor a US$ 30 mil.”
3: Tarjetas de Crédito: Considera las tarjetas de crédito convencionales para personas naturales y también las tarjetas de crédito de uso limitado a algún establecimiento comercial en particular, propio de las operaciones de consumo masivo.
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS.

N° 224 Primera Quincena - Febrero 2011 Actualidad Empresarial II-3

 II Área Indicadores Económicos & Financieros

PRINCIPALES VARIABLES / TASA LEGAL LABORAL

CTS (TASA EFECTIVA ANUAL EN MN Y ME)

Principales Variables
PrincipalesVariables del Sistema Privado de Pensiones
Variables del Sistema Privado de Pensiones
del Sistema Privado de Pensiones
AFP
Principales Horizonte Integra Prima Profuturo
Sistema

Al 31 de ENERO de 2011 RENTABILIDAD NETA DE COMISIONES DE LOS APORTES VOLUNTARIOS SIN FIN PREVISIONAL (2) (5)
Rentabilidad de los Afiliados con Aportes Voluntarios sin fin Previ-
AFP sional y Obligatorios en la misma AFP
Sistema
Horizonte Integra Prima Profuturo Rentabilidad Neta Nominal
AFILIACIÓN Y TRASPASOS Enero 2011/Enero 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 (1 año) 8.65% 5.00% 7.21% 5.85%
N° de Afiliados Activos 1 278 210 1 207 042 1 130 782 1 046 642 4 662 676 Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) 14.29% 13.71% 17.45% 15.46%
N° de Nuevos Afiliados en Enero de 2011 6 784 6 900 6 860 3 754 24 298 Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) 28.55% 27.18% 28.37% 27.47%
N° Solicitudes de Traspaso Aceptadas durante el 2011 ( 109) ( 4) 71 42 - Rentabilidad Neta Real
Ingresos 620 740 681 673 2 714 Enero 2011/Enero 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 (1 año) 6.34% 2.76% 4.93% 3.60%
Salidas 729 744 610 631 2 714 Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) 11.86% 11.29% 14.95% 13.01%
Nº Solicitudes de Traspaso Aceptadas durante Enero de 2011 ( 109) ( 4) 71 42 - Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) 25.82% 24.48% 25.64% 24.76%
Ingresos 620 740 681 673 2 714 COMISIONES Y PRIMAS DE SEGURO
Salidas 729 744 610 631 2 714 Comisión Base por la Gestión de Aportes Obligatorios 1.95% 1.80% 1.75% 2.30%
Nº de Promotores 232 296 263 336 1 127
No ofrece No ofrece No ofrece 1.50% (6)
FONDOS DE PENSIONES Y APORTES Planes de Permanencia Ofrecidos (5) 36 meses 1.65% (6)
Valor Total de las Carteras Administradas (S/. miles) 19 995 729 25 933 154 26 801 688 12 561 568 85 292 139 Prima de Seguro (6) 1.11% 1.24% 1.09% 1.26%
Total Fondos de Pensiones (S/. miles) 19 786 652 25 665 021 26 526 216 12 429 524 84 407 413 Comisión por la Gestión de Aportes Voluntarios sin fin Previsional (AVSP)
Fondo de Pensiones Tipo 1 1 775 803 2 156 205 1 975 584 943 851 6 851 443 para los Afiliados con AVSP y Obligatorios en la misma AFP (7)
Fondo de Pensiones Tipo 2 14 538 818 17 894 965 17 323 272 8 943 701 58 700 756 Fondo de Pensiones Tipo 1 0.060% 0.095% 0.100% 0.100%
Fondo de Pensiones Tipo 3 3 472 031 5 613 851 7 227 360 2 541 972 18 855 214 Fondo de Pensiones Tipo < 0.100% 0.165% 0.130% 0.175%
Total Encaje Legal (S/. miles) 209 077 268 132 275 472 132 045 884 726 Fondo de Pensiones Tipo 3 0.140% 0.247% 0.160% 0.190%
Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 1 14 884 17 302 15 673 7 578 55 437
(1) La rentabilidad real se obtiene al comparar el valor cuota promedio del mes actual con el valor cuota promedio del mismo mes correspondiente a años anteriores. Los valores cuota
Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 2 149 871 179 756 171 686 92 009 593 322 utilizados para el cálculo de los indicadores de rentabilidad son valores cuota ajustados según el artículo 74° del Reglamento del SPP y la metodología establecida en el Oficio Múltiple
Encaje Legal del Fondo de Pensiones Tipo 3 44 323 71 074 88 113 32 457 235 967 N° 19507-2006.
(2) La rentabilidad de los distintos tipos de fondos de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada. La rentabilidad actual o histórica no
Recaudación de Aportes de Enero de 2011 (S/. miles) 111 012 123 483 158 152 80 095 472 742 es indicativo de que en el futuro se mantendrá.
RENTABILIDAD ANUALIZADA DE LOS APORTES OBLIGATORIOS (3) La rentabilidad ajustada por riesgo muestra el retorno obtenido por un Fondo de Pensiones por unidad de riesgo asumida por su portafolio de inversiones, considerado como medida
de riesgo la volatilidad del valor cuota. Cuanto más alta resulte la rentabilidad ajustada por riesgo significará una mejor gestión del portafolio, considerando tanto la rentabilidad como
Rentabilidad Nominal Anualizada (1) (2) el riesgo. El cálculo se ha efectuado utilizando la metodología establecida en el artículo 72°A del Título VI del Compendio de Normas del SPP.
Enero 2011 / Enero 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 (1 año) 9.44% 6.14% 8.53% 7.15% 7.83% (4) En el cálculo de la rentabilidad del fondo tipo 3 de Prima AFP se ha considerado el valor cuota promedio de Enero 2006 incluyendo sólo los valores cuota a partir del 09-01-2006,
fecha de inicio de operaciones de dicho fondo. Por lo anterior, la rentabilidad de Prima AFP no es estrictamente comparable con la rentabilidad de las otras AFPs que empezaron a
Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) 15.69% 15.75% 19.31% 17.94% 17.12% operar el Fondo 3 en Diciembre 2005.
(5) La rentabilidad neta de comisiones de los aportes voluntarios sin fin previsional fue calculada utilizando la metodología establecida en la Directiva Nº SBS-DIR-EEC-362-01.
Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) 30.75% 30.47% 30.89% 30.44% 30.66% (6) Los afiliados que tienen Plan de Permanencia pagan mensualmente la comisión base y al final del período pactado reciben el diferencial entre la comisión base y la comisión ofrecida en
el Plan de Permanencia. En el caso del Plan de permanencia con la comisión de 1.50% el beneficio será abonado al finalizar el período de permanencia acordado. Para el caso del Plan
Enero 2011 / Enero 2009 Fondo de Pensiones Tipo 1 (2 años) 13.52% 8.96% 11.05% 11.02% 11.03% con una comisión de 1.65% el descuento se otorgará al finalizar cada período de 12 meses, siempre que el afiliado tenga en su Cuenta Individual de Capitalización 12 meses de aportes
Fondo de Pensiones Tipo 2 (2 años) 23.26% 22.71% 24.78% 24.56% 23.74% efectivos. Ambos planes podrán suscribirse hasta el 30/06/2011.
(7) Aplicable sobre una Remuneración Máxima Asegurable de S/. 7 474,49.
Fondo de Pensiones Tipo 3 (2 años) 42.04% 41.94% 40.72% 40.20% 41.30% (8) Las comisiones se han establecido sobre la base de un mes de 30 días y se aplican sobre el saldo promedio mensual de aportes voluntarios.
Enero 2011 / Enero 2008 Fondo de Pensiones Tipo 1 (3 años) 9.35% 5.15% 6.52% 6.04% 6.76% Nota: Información estadística detallada sobre el Sistema Privado de Pensiones se puede consultar en la página web de la Superintendencia (www.sbs.gob.pe).
Fondo de Pensiones Tipo 2 (3 años) 7.18% 7.78% 9.28% 8.92% 8.25%

Enero 2011 / Enero 2006

Fondo de Pensiones Tipo 3
Fondo de Pensiones Tipo 2
(3 años)
(5 años)
13.02%
10.12%
9.58%
8.45%
9.76%
9.10%
9.97%
8.17%
10.44%
9.04%
tasa de interés legal laboral
Enero 2011 / Enero 2001 Fondo de Pensiones Tipo 2 (10 años) 13.38% 14.25% 15.16% 14.42% 14.33% EN MONEDA NACIONAL EN MONEDA EXTRANJERA
Enero 2011 / Enero 1996 Fondo de Pensiones Tipo 2 (15 años) 27.45% 27.11% 26.39% 23.88% 26.44% Febrero
Enero 2011 / Enero 1994 Fondo de Pensiones Tipo 2 (17 años) 14.02% 14.59% N.D. 14.49% 14.36% 2010 Tasa % F. DIARIO F. ACUM.(*) Tasa % F. DIARIO F. ACUM.(*)
Rentabilidad Real Anualizada (1) (2) 1 1.95 0.00005 1.74595 0.70 0.00002 0.65999
Enero 2011/Enero 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 (1 año) 7.12% 3.88% 6.22% 4.87% 5.54%
Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) 13.23% 13.29% 16.78% 15.44% 14.63% 2 1.93 0.00005 1.74601 0.70 0.00002 0.66001
Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) 27.97% 27.70% 28.10% 27.66% 27.88% 3 1.95 0.00005 1.74606 0.71 0.00002 0.66003
Enero 2011 /Enero 2009 Fondo de Pensiones Tipo 1 (2 años) 12.06% 7.56% 9.63% 9.59% 9.61% 4 1.96 0.00005 1.74611 0.73 0.00002 0.66005
Fondo de Pensiones Tipo 2 (2 años) 21.68% 21.13% 23.18% 22.96% 22.15% 5 1.96 0.00005 1.74617 0.73 0.00002 0.66007
Fondo de Pensiones Tipo 3 (2 años) 40.22% 40.12% 38.91% 38.40% 39.49%
Enero 2011/Enero 2008 Fondo de Pensiones Tipo 1 (3 años) 6.15% 2.08% 3.41% 2.94% 3.64% 6 1.96 0.00005 1.74622 0.73 0.00002 0.66009
Fondo de Pensiones Tipo 2 (3 años) 4.04% 4.63% 6.08% 5.74% 5.08% 7 1.96 0.00005 1.74627 0.75 0.00002 0.66011
Fondo de Pensiones Tipo 3 (3 años) 9.72% 6.37% 6.54% 6.75% 7.21% 8 1.96 0.00005 1.74633 0.74 0.00002 0.66013
Enero 2011/Enero 2006 Fondo de Pensiones Tipo 2 (5 años) 7.16% 5.54% 6.17% 5.27% 6.11% 9 1.99 0.00005 1.74638 0.75 0.00002 0.66015
Enero 2011 / Enero 2001 Fondo de Pensiones Tipo 2 (10 años) 10.34% 11.18% 12.07% 11.35% 11.26%
Enero 2011 / Enero 1996 Fondo de Pensiones Tipo 2 (15 años) 24.03% 23.69% 22.99% 20.55% 23.05%
10 2.00 0.00005 1.74644 0.75 0.00002 0.66017
Enero 2011 / Enero 1994 Fondo de Pensiones Tipo 2 (17 años) 11.47% 12.02% N.D. 11.92% 11.80% 11 2.01 0.00005 1.74649 0.76 0.00002 0.66019
RENTABILIDAD AJUSTADA POR RIESGO (2) (3) 12 2.01 0.00005 1.74655 0.76 0.00002 0.66021
Enero 2011/Enero 2010 Fondo de Pensiones Tipo 1 (1 año) 3.88 2.84 3.14 2.81 13 2.01 0.00005 1.74660 0.76 0.00002 0.66024
Fondo de Pensiones Tipo 2 (1 año) 2.22 2.10 2.46 2.28 14 2.00 0.00005 1.74666 0.77 0.00002 0.66026
Fondo de Pensiones Tipo 3 (1 año) 2.42 2.27 2.28 2.32 * Acumulado desde el 3-12-92. Fuente: SBS, Diario “El Peruano”.

CTS - TASA EFECTIVA ANUAL (MONEDA NACIONAL)

SISTEMA FINANCIERO / FEBRERO 2011
FECHAS 1 2 3 4 7 8 9 10 11 14
B. Continental 4.07 4.07 4.08 4.08 4.07 4.07 4.07 4.07 4.07 4.08
B. de Comercio 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00
B. de Crédito del Perú s.i. 2.03 2.05 2.18 2.18 2.19 2.19 2.20 2.25 2.23
B. Financiero 4.45 4.45 4.45 4.47 4.45 4.45 4.45 4.45 4.47 4.46
B. Interamericano de Finanzas 3.34 3.33 3.33 3.33 3.27 3.25 3.33 3.30 3.24 3.15
Scotiabank Perú 1.21 1.21 1.21 1.21 1.21 1.25 1.25 1.28 1.28 1.28
Citibank 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74 3.74
Interbank 3.61 3.61 3.61 3.62 3.62 3.62 3.62 3.62 3.62 3.62
Mibanco 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00
HSBC Bank Perú 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00
B. Falabella Perú - - - - - - - - - -
B. Santander Perú - - - - - - - - - -
B. Ripley 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50
B. Azteca Perú - - - - - - - - - -
Deutsche Bank Perú - - - - - - - - - -
Promedio del Sistema 3.21 3.18 3.18 3.21 3.21 3.21 3.21 3.24 3.27 3.24
Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la información remitida diariamente por las empresas a través del Reporte N°6 . Estas tasas de interés tienen carácter referencial. Fuente: SBS

CTS - TASA EFECTIVA ANUAL (MONEDA EXTRANJERA)

SISTEMA FINANCIERO / FEBRERO 2011
FECHAS 1 2 3 4 7 8 9 10 11 14
B. Continental 2.31 2.30 2.35 2.36 2.33 2.34 2.35 2.35 2.36 1.94
B. de Comercio 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
B. de Crédito del Perú s.i. 1.93 1.93 1.93 1.92 1.94 1.96 1.97 1.99 1.75
B. Financiero 4.01 4.00 4.03 4.03 4.03 3.99 4.02 4.03 4.02 4.01
B. Interamericano de Finanzas 3.22 3.38 3.40 3.38 3.29 3.22 3.20 3.22 3.25 3.23
Scotiabank Perú 1.34 1.32 1.29 1.29 1.29 1.29 1.21 1.18 1.18 1.18
Citibank 1.28 1.28 1.29 1.29 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30 1.30
Interbank 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70 2.70
Mibanco 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00
HSBC Bank Perú 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75 1.75
B. Falabella Perú - - - - - - - - - -
B. Santander Perú - - - - - - - - - -
B. Ripley 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75
B. Azteca Perú - - - - - - - - - -
Deutsche Bank Perú - - - - - - - - - -
Promedio del Sistema 2.26 2.30 2.31 2.31 2.29 2.29 2.29 2.31 2.32 2.16
Nota: Cuadros elaborados sobre la base de la información remitida diariamente por las empresas a través del Reporte N°6 . Estas tasas de interés tienen carácter referencial. Fuente: SBS

II-4 Instituto Pacífico N° 224 Primera Quincena - Febrero 2011