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Cambios en el Cambios en el
Patrimonio neto Patrimonio neto
así como
Su
financiamiento
Activo = Pasivo + Patrimonio las fuentes
a una fecha
Neto ajenas y
determinada
Que permitieron propias
Se plasma en la siguiente ecuación
4. PASIVO
1. ACTIVO
NO
CORRIENTE
CORRIENTE
7.
PATRIMO
2. ACTIVO NO 5.GANANCIAS NIO
CORRIENTE DIFERIDAS
3. PASIVO 6.
CORRIENTE CONTINGENCIAS
1. ACTIVO
CORRIENTE
Espera realizar el activo, o tiene la intención de
venderlo o consumirlo en su ciclo normal de
operación.
Norma 75
Normas Internacionales
de Contabilidad
5.GANANCIAS Pasivo por
DIFERIDAS Impuesto a
la Renta
Ingresos
Diferidos
Normatividad e
Información Financiera
6. CONTINGENCIAS
La contingencia es un activo
o pasivo, surgida a raíz de
Comisión Nacional
.
sucesos pasados, cuya
Supervisora de Empresas y
existencia quedara
Valores-CONASEV
confirmada solo si llegan a
Manual para la Preparación
ocurrir
de Información Financiera
7. PATRIMONIO
Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Patrimonio Neto
Valores-CONASEV
Manual para la Preparación El patrimonio neto es el valor residual de
de Información Financiera los activos de la empresa, después de
deducir todos sus pasivos.
ESTADOS DE RESULTADOS
es un
que muestra cómo se
ordenada y obtuvo el
estado la forma de
resultado del
financiero detalladamente durante un
ejercicio
periodo
determinado
tomando
ingresos y como
gastos parámetro los
efectuado
Norma 82 Como mínimo, en el
estado de resultado integral se
incluirán partidas que presenten
los siguientes importes del
periodo:
Comisión Nacional Supervisora de Empresa y
Valores – CONASEV
Reglamento de Información financiera
Los ingresos
Debe incluirse todas
representan la entrada
las partidas que
de recursos en forma
representen ingresos
de incrementos del
o ganancias y gastos
activo o disminuciones
o pérdidas originados
del pasivo o una
durante el periodo.
combinación de
ambos, que generan
incrementos en el
patrimonio neto,
Los gastos representan
flujos de salida de recursos
en forma de disminuciones
del activo o incremento del
pasivo o una combinación
de ambos, que generan
disminuciones del
patrimonio neto
Dinero en cuenta corriente
Local
Bienes Furgoneta
Equipo informático
Mobiliario de la tienda
El patrimonio de Artículos para la venta
la empresa
Clientes
Derechos
Letras pendientes de cobro
Pasivo no corriente
o Deudas con vencimiento a más de
un año
El pasivo exigible a largo plazo
Clasificación
(exigible)
Obligaciones de pago a las que
Pasivo corriente
tiene que hacer frente la empresa
o
antes de un año
exigible a corto plazo
La cuenta
El libro mayor
Se registran en él las cuentas de todos los elementos
patrimoniales
Las empresas deben presentar los libros obligatorios en el Registro Mercantil
El Estado de Situación Financiera es un documento contable que refleja el patrimonio de
una empresa, debidamente valorado, en un determinado momento.
Activo Patrimonio neto y pasivo
Activo no corriente Patrimonio neto
Inmovilizado intangible Capital
Inmovilizado material Reservas
De (Amortización acumulada del Resultado del ejercicio pendiente de
menor inmovilizado) aplicación De
a mayor menor a
Activo corriente Pasivo no corriente mayor
liquidez
Exigible a largo plazo exigibilid
Existencias
ad
Realizable Pasivo corriente
Disponible Exigible a corto plazo
Operación Inversión
Financiamiento
Permite conciliar el resultado del ejercicio – utilidad
o pérdida – a fin de determinar los ingresos y
egresos de efectivo y equivalente de efectivo,
Método indirecto
relacionado con las actividades de operación.
ADICIONES AL TRABAJO DE
CAPITAL NETO
FLUJOS DE
EFECTIVO
FINANCIERO
FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A
LOS ACREEDORES
REFLEJA:
En millones
Utilidades antes de intereses e 219
impuestos
Depreciación 90
Impuestos actuales -71
Flujo de efectivo de operación 238
FLUJO DE EFECTIVO EN LOS ACTIVOS FIJOS
US COMPOSITE. Vendió su
subsidiaria de sistemas de
energía en 2010.
Un flujo de efectivo de 25
generando millones de dólares,
OTRA
FORMA DE
CALCULAR
U.S COMPOSITE
CORPORATIÓN.
=
49 - (471 - 458)
=
36
FLUJO DE EFECTIVO PAGADO A LOS ACCIONISTAS
U.S.COMPOSITE CORPORATION
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
2010 (en millones)
Adquisición de activos fijos $ -198
venta de activos fijos 25
Flujo de efectivo de las actividades de
inversión $ -173
Flujo de efectivo para las actividades de financiamiento
US.COMPOSITE CORPORATION
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
2010 (en millones)
Cancelación de deuda a largo plazo $ -73
Fondos por ventas de deuda a largo plazo 86
Cambio de documentos por pagar -3
Dividendos -43
Recompra de acciones -6
Fondos por emisión de nuevas acciones 43
Al sumar todos los flujos de efectivo se obtiene el cambio en el efectivo que aparece en el balance general.
Administración del flujo de efectivo
•El análisis de flujos de efectivo es popular por
la dificultad para presentar de manera
conveniente los flujos de efectivo.
•El uso del flujo de efectivo como indicador para
evaluar una empresa procede de la idea que
implica menos subjetividad y por consiguiente
es mas difícil manipular las cifras.
•Ejemplos recientes han demostrado que, a
pesar de todo las empresas buscan la manera
de hacerlo.
UNIDAD II: DIAGNÓSTICO ECONÓMICO
FINANCIERO DE UNA EMPRESA.
Ventas 100%
Costo de los bienes vendidos 58.2
Depreciación 11.9
Utilidades antes de intereses e
impuestos 29.9
Intereses pagados 6.1
Utilidad gravable 23.8
Impuestos (34%) 8.1
Utilidad neta 15.7 %
Dividendos 5.2%
Adición a las utilidades retenidas 10.5
Análisis de Razones Financieras
La empresa vendió o renovó la totalidad del inventario 3.2 veces a lo largo del año.
El inventario dura 114 días en promedio antes de que se venda o si se usan las cifras mas
recientes del inventario y costos, se requerirán alrededor de 114 días para procesar el inventario
actual.
Rotación de las cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por
cobrar
Se cobraron las cuentas a crédito pendientes y de nuevo se prestó el dinero 12.3 veces
durante el año.
Las ventas de crédito se cobran en 30 días o, La empresa tiene 30 días de ventas pendientes
de cobro.
Rotación de cuentas por pagar. A continuación se presenta una
variación del periodo de cobranza de las cuentas por cobrar. Cuanto
tiempo se requiere, en, promedio, para que Prufrock Corporation
pague sus cuentas? El costo de los bienes vendidos es de 1344
dólares, y las cuentas por pagar suman 344 dólares.
0.64 veces
Suponga que se entera de que una empresa genera 0.40 dólar de ventas anuales
por cada dólar de activos totales. Con que frecuencia se realiza la rotación de los
activos totales de esta compañía?
Se necesita 2.5 años para hacer una rotación completa de los activos.
Tienen como finalidad medir la eficacia con que las empresas usan sus activos y
la eficiencia con que administran sus operaciones.
Margen de utilidad
Capitalización de mercado
El propósito es calcular mejor cuanto se necesita para comprar todas las acciones en
circulación de la empresa y liquidar, además, la deuda.
El múltiplo permite comparar una empresa con otra cuando existen diferencias en la estructura
del capital, impuestos o gastos del capital.
ANALISIS DE LA
RENTABILIDAD Y EL
SISTEMA DUPONT
Se utiliza para
Es uno de los
utilizar los
indicadores
estados
mas
financieros de
relevantes
la empresa y
para medir el
evaluar su
éxitos de una
condición
empresa
financiera
Reúne el estado de
La rentabilidad pérdidas y ganancias:
se realiza a dos • Rendimiento sobre
niveles: los activos
• Rentabilidad totales(ROA)o
Económica rendimiento de la
• Rentabilidad inversión(ROI)
Financiera • Retorno sobre el
patrimonio(ROE)
UTILIDAD NETA
UTILIDAD ANTES DE
VALOR INTERESES,
IMPUESTOS,
ECONOMICO
DEPRECIACIONES,Y
AGREGADO(EVA) AMORTIZACIONES
FLUJO DE CAJA
DESPUES DE
OPERACIONES
RETORNO SOBRE
PATRIMONIO(ROE) •Puede verse el contenido en MARIO APAZA
MEZA. “Consultor Económico Financiero”,
Capitulo IX, págs. 310
PORQUE ES IMPORTANTE LA
RENTABILIDAD?
Ventas
Activo Total
Patrimonio Neto
Pasivo Corriente
IR
LOS RATIOS DEL MARGEN Y DE ROTACIÓN
expresa
MARGEN: La utilidad
obtenida por cada
nuevo sol vendido.
ROTACION: el numero
de nuevos soles
vendidos por cada
nuevo sol invertido.
Indica que
Aumentando el margen
Una de las políticas
operativas de la Como?
empresa, creando Aumentando la rotación
valor para los
accionistas. Disminuyendo a
cualquiera de las 2
magnitudes
¿Cómo se calcula la
rentabilidad
financiera?
pretende
Medir la capacidad
de remunerar a los
accionistas de la
empresa.
1(FA 0) el efecto de la
deuda no altera la
FA POSITIVO: Cuando UN disminuye menos que RP por el uso de la deuda rentabilidad económica
FA NEGATIVO: Cuando UN disminuye más que RP por el uso de la deuda
Mide el porcentaje de
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂 rentabilidad que representa la
RSA (%) =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 utilidad neta sobre el activo
total
𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑵𝒆𝒕𝒂
El RPS nos dice el
RSP (%) = porcentaje de rendimiento
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐
que representa la UN o
final , después de los
impuestos sobre el PN.