CONTROL DE LA CONASEV.

Al respecto Castro Reyes señala : “De acuerdo con lo normado en el art. 253 de
la Ley general de sociedades , la Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores (CONASEV) está encargada de supervisar y controlar a la sociedad
anónima abierta , estando facultada para reglamentar las disposiciones relativas
a estas sociedades contenidas en la sección séptima (“formas especiales de la
sociedad anónima”) del Libro segundo (“sociedad anónima) de la Ley General
de Sociedades , cuya supervisión y control se encuentra a su cargo.

El mismo autor nos refiere las siguientes atribuciones específicas :

1. Exigir la adaptación a sociedad anónima abierta , cuando corresponda.

2. Exigir la adaptación de la sociedad anónima abierta a otra forma de sociedad

anónima cuando sea el caso.

3. Exigir la presentación de información financiera y , a requerimiento de

accionistas que representen cuando menos el cinco por ciento del capital suscrito
, otra información vinculada a la marcha societaria de que trata el artículo 261 de
la Ley General de Sociedades.

4. Convocar a junta general o a junta especial cuando la sociedad no cumpla con

hacerlo en las oportunidades establecidas por la ley o el estatuto.

5. Determinar las infracciones a las disposiciones contenidas en la sección

séptima (“Formas especiales de la sociedad anónima”) del Libro segundo
(“sociedad anónima”) de la Ley General de Sociedades , así como a las normas
que dicte CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores) ,
de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 253 de dicha ley que constituyan
conductas sancionables así como imponer las sanciones correspondientes.” 1

Por otro lado según Hundskopf Exebio afirma que : “las sociedades anónimas
abiertas se encuentran sujetas a control estatal , control que se realiza a través
de la CONASEV , quien es el ente encargado de velar por los intereses de los
llamados accionistas minoritarios , o mejor dicho de los accionistas inversionistas
(…) para que la CONASEV pueda cumplir su labor de fiscalización sin llegar al

1
Castro Reyes , Jorge A. Manual de Derecho Comercial . pág.278-279.
abuso sus facultades están debidamente normadas y deben ser ejercidas de
acuerdo con los establecido por la ley sobre la materia.”2

El grupo concluye que las sociedades anónimas abiertas estarán supervisadas

y reguladas por la CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores) y también este ente rector tendrá atribuciones específicas con carácter
de exigibilidad ; dentro de las cuales destacan el solicitar la adaptación a la
sociedad anónima que corresponda de ser el caso y la exigibilidad de
información financiera correspondiente y al requerimiento de los accionistas que
representen por los menos el cinco porciento del capital suscrito.

AUDITORIA EXTERNA.-

Según la posición del autor Hundskopf Exebio : “ el legislador con el objeto de

garantizar que la información que proporcionan estas sociedades es
absolutamente certera y fiable , ha establecido que las sociedades anónimas
abiertas tienen la obligación de realizar una auditoría anual , la misma que a su
vez deberá ser necesariamente efectuada por una de las sociedades auditoras
registradas en el Registro Único de Sociedades de Auditoría (…) especialmente
los artículos 225 y 114 de la Ley General de Sociedades , fluye que es la junta
obligatoria anual a quien le corresponde nombrar a la sociedad auditora.”3

Al respecto el autor Gazolo Sosa refiere que : “ La auditoría anual que tiene una
Sociedad Anónima Abierta esta a cargo de auditores externos escogidos que se
encuentren hábiles e inscritos en el Registro Único de Sociedades de Auditoria.”4

El grupo concluye que de manera anual y obligatoriamente las sociedades

anónimas abiertas deben realizar una auditoría externa la cual estará a cargo de
una de las sociedades auditoras habilitadas e inscritas dentro del Registro Único
de Sociedades de Auditoría ; tal cuál está señalado dentro de la Ley General de
Sociedades (art. 225 y 114 ).

ESTIPULACIONES SOCIALES NO VALIDAS EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA

ABIERTA.-

2
Hundskopf Exebio , Oswaldo. Tratado de Derecho Mercantil. Pág. 943.
3
Hundskop Exebio , Oswaldo. Tratado de Derecho Mercantil. pág. 948.
4
Gazolo Sosa , Ramón. Manual Práctico de Sociedades. Pág. 131.
El autor Castro Reyes señala : “ el artículo 254 de la Ley General de Sociedades
, carecen de validez todas aquellas estipulaciones del pacto social o del estatuto
de la sociedad anónima abierta que contengan:

1.Limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones.

2.Cualquier forma de restricción a la negociación de las acciones.

3.Un derecho de preferencia a los accionistas o a la sociedad para adquirir

acciones en caso de transferencia de éstas.

La sociedad anónima abierta no reconoce los pactos de los accionistas que

contengan las limitaciones , restricciones o preferencias antes referidas , aun
cuando se notifiquen e inscriban en la sociedad (art. 254 , penúltimo párrafo de
la L.G.S.).”5

Al respecto Hundskopf Exebio señala que : “ es característica principal la libre e

irrestricta negociabilidad de sus títulos accionarios . En tal sentido , la norma bajo
análisis lo que pretende es asegurar los mecanismos que permiten las más
amplia circulación de sus títulos , declarando inválidos todos aquellos acuerdos
que de alguna manera limiten o restrinjan su libre transmisibilidad.

(…) la Ley al considerar no válidos los pactos que limiten de cualquier modo la
transferencia de las acciones está otorgando a estos accionistas inversionistas
todos los mecanismos que permitan la más amplia negociabilidad de sus títulos
accionarios.”6

El grupo concluye que lo dispuesto por el artículo 254 de la Ley General de

Sociedades es la que regula las estipulaciones no válidas en una sociedad
anónima abierta y están referidas a :

Limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones , cualquier forma de

restricción a la negociación de las acciones , un derecho de preferencia a los
accionistas o a la sociedad para adquirir acciones en caso de transferencia de
éstas ; agregando que cualquier limitación o restricción relacionada a las que

5
Castro Reyes , Jorge A. Manual de Derecho Comercial . pág. 279-280
6
Hundskop Exebio , Oswaldo. Tratado de Derecho Mercantil. pág. 944-945.
estamos haciendo referencia así se hayan suscrito en el estatuto de sociedades
anónimas abiertas no serán reconocidas.