-MERCADO DE CAPITALES: conjunto de mecanismos a
disposición de una economía para cumplir la función básica
de asignación y distribución de los recursos de capital, los
riesgos, el control y la información asociados con el proceso
de transferencia de ahorro a la inversión. -CLASIFICACIÓN:
INTERMEDIADO O BANCARIO: la transferencia del ahorro a
la inversión hecho por medio de intermediarios (bcos,
corporaciones financ, fondos de invers).NO INTERMEDIADO:
la transferencia se hace direct a través de instrumentos
(acciones, bonos, Certificados de Depósitos).
-Los ahorradores colocan sus recursos a plazos cortos, los
inversionistas buscan recursos de largo plazo.
FUNCION: - Aglomerar los recursos de los ahorradores, para
llevar a cabo proyectos de inv, - Convertir los plazos,
captando recursos por medio de instrumentos de corto
plazo para colocarlos en instrumentos de largo plazo, -
Reducir costos de transacción, aprovechando economías de
escala, - Facilitar el flujo de información y el monitoreo
permanente, - Reducir los riesgos ofreciendo instrumentos
líquidos a los ahorradores e instrumentos de cobertura
aseguramiento y diversificación a los inversionistas
-SIST FINAN: Organiz institucional que cada país da a su
mercado de K, determinando la forma de operar de los
intermediarios financ.
-INTERMEDIARIOS FINANC: Empresas especializadas en la
movilización de los recursos financieros en una econ.
-ACTIV FINANCIEROS: Derecho (título valor) a recibir una o
varias sumas de dinero en uno o varios períodos futuros.
-MERCADOS MONETARIOS: donde se negocian
instrumentos de deuda de corto plazo: títulos emitidos por
el gobierno, papeles comerciales, aceptaciones bancarias,
entre otros. Participantes: Autoridad monetaria,
Intermediarios financieros, Grandes tesorerías
-MERCADO DE DIVISAS: totalidad transacciones que se
hacen en un país con monedas extranjeras. Permite que la
oferta y la demanda se confronten y permite determinar el
tipo de cambio, es decir el precio de una moneda en función
de otra TIPOS.- MCDO EN RED: a través de redes de
información especializadas, MCDO CONTINUO: activo las 24
horas, MCDO INTERBANCARIO: se negocia el tipo de cambio
como activo financiero, en operaciones de especulación,
arbitraje y cobertura.
. OPERACIONES.- OPERAC DE CONTADO: spot, OPERAC
DERIVADAS SOBRE el TC: Forward y OPER SOBRE EL
INTERÉS: swap.
Los tipos de cambio tienen una doble cotización: comprador
y vendedor. Los intermediarios son en todo momento
compradores y vendedores potenciales, de acuerdo con las
órdenes de sus clientes.
-MERCADO DE DERIVADOS: instrumento financiero, cuyo
valor depende de otra variable subyacente más básica. –
PARTICIPANTES: -HEDGERS: agentes que desean protegerse
de los riesgos derivados. -ESPECULADORES: -ARBITRISTAS:
realizando transacciones simultáneas en dos o más
mercados.
MERCADO DE FUTUROS: se tranzan contratos donde las
partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un
determinado bien definiendo en el presente la cantidad,
precio y fecha de vencimiento de la operación.
COMPARACIÓN:
MERCADO DE OPCIONES:- CONTRATO DE OPCION DE
COMPRA: Es un contrato, por medio del cual el comprador
obtiene el derecho, no la obligación de comprar, una
determinada cantidad de un activo subyacente, en una
fecha futura determinada a un precio fijado hoy. Por esto
paga una prima. -CONTRATO DE OPCION DE VENTA: Es un
contrato que un operador del mercado obtiene el derecho,
no la obligación de vender una determinada cantidad del
activo subyacente, en una fecha futura determinada.
CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS: -
Conexión. Pone en contacto a las empresas con los
inversores, -Seguridad: Instituciones q velan por la
protección al inversor y la eficiencia de las transacciones, -
Liquidez: les permite comprar y vender valores en forma
rápida. -Transparencia. A través de diversas publicaciones y
sist de infor electrónica, Indicador: como índice de la
evolución de la economía.
-VALORES Q SE NEGOCIAN EN LOS M F: Valores
representativos de deuda, Valores representativos de
propiedad, Valores representativos de derechos.
-MERCADOS PRIMARIOS: aquel donde se venden
públicamente nuevas emisiones de valores. Esta colocación
inicial de valores suele realizarse a un precio que se
determina por medio de la oferta pública de venta.
MERCADOS SECUNDARIOS: comprende las negociaciones y
transacciones de valores emitidos y colocados previamente
en el mercado primario. La bolsa de valores constituye por
excelencia un mercado secundario.
INVERSIÓN INDIVIDUAL: vinculada con la adquisición de
instrumentos financieros por parte de personas naturales,
las cuales toman su decisión de inversión con base en la
edad, la riqueza personal, los planes futuros etc
INVERSIÓN COLECTIVA: permite a una persona natural
acceder a una mayor diversificación a través de entidades
que invierten su dinero, junto al de otras personas.
Garantizan una mayor rentabilidad a un menor riesgo.
SIST. FINANCI.: está conformado por el conj. de Instituciones
bancarias y financieras, y autorizadas por la SBS, se encargn
de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es
canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas.
INST. CONFORMAN EL SIST. FINANCIER.: Bancos, financieras,
compañía de seguros, AFP, Banco de la nación, COFIDE, bolsa
de valores, etc.
ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SIST. FINANC.:
-BCRP.: Encargado de regular la moneda y el crédito del
sist.financ. Funciones principales: propiciar q las tasas de
interés de las operaciones del sist.financ., regulación de la
oferta monetaria, administración de las reservas
internacionales (RIN), emisión de billetes y monedas.
-Superintencia de Bnca y Seguro(SBS): Es un órgano
autónomo, cuyo objetivo es fiscalizar al BCRP, Banco de la
Nacion e instituciones financ. Y puede ser ejercida sobre
cualquier operación o negocio.
-Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores(CONASEV): Institución Pública del
sectr Economía y Finanzas, cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas
-Superintendencia de Administración de Fondos de
Pensiones (SAFP):Al igual que la SBS, es el organismo de
Control del Sistema Nacional de AFP.
CLASES DE SIST,:
-SISTEMA FINANCIERO BANCARIO: Este sistema está
constituido por el conjunto de instituciones bancarias del
país. En la actualidad el sistema financiero Bancario está
integrado por el Banco Central de Reserva, el Banco de la
Nación y la Banca Comercial y de Ahorros. A continuación
examinaremos cada una de éstas instituciones.
-BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP):Autoridad
monetaria encargada de emitir la moneda nacional,
administrar las reservas internacionales del país y regular las
operaciones del sistema financiero nacional.
-BANCO DE LA NACIÓN: Es el agente financiero del estado,
encargado de las operaciones bancarias del sector público.
-BANCA COMERCIAL: Institucions. financieras cuyo principal
consiste en recibir dinero del público en depósito, y en
utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de
otrs cuentas de financiación en conceder créditos en las
diversas modalidades, sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos: Banco de Crédito, INTERBANK,
Banco Continental, Banco Financiero del Perú, Banco Wiesse.
LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR :Son las
entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos
a las mismas obligaciones que las empresas nacionales de
igual naturaleza.
SIST FINANCIERO NO BANCARIO:
.FINANCIERAS: Lo conforman las instituciones q
capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores,
operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter
financiero. Ejm : Solución Financiero de Crédito del Perú
,Financiera Daewo SA, Financiera C.M.R
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO Entidades
financieras que captan recursos del público y cuya
especialidad consiste en realizar
operaciones de financiamiento, prefiern a las pequeñ y
micro-empresas. Ejm: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de
Arequipa
ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA
MICRO EMPRESA – EDPYME :Instituciones cuya especialidd
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los
empresarios de la pequeña y micro-empresa. Ejm: Nueva
Visión S.A., Confianza S.A
CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR: Entidad financiera
especializada en otorgar créditos al público en general,
encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los
respectivos Consejos Provinciales, Distritales
CAJAS RURALES Son las entiddes que capta recursos del
público y cuya especialidd consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-
empresa. Ejem: Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región
San Martín, del sur.
EMPRESAS ESPECIALIZADAS: Instituciones financieras, que
operan como agente de transferencia y registros de las
operaciones o transacciones del ámbito comercial y
financiero.
a) EMPRESADE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Orgnzcion
cuya especialidad consiste en la adquisición
de bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso
a una persona natural o jurídica, a cambio de pago de una
renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por
un valor predeterminado.
-Wiese leasing SA ,Leasing Total SA, América Leasing SA
b) EMPRESAS DE FACTORING: Entidades cuya especialidad
consiste en la adquisición de facturas conformadas, títulos
valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.
c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS: Empresas
cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras
empresas del sistema financiero o ante empresas del
exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS :Instituciones cuya
especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el
cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier
naturaleza.
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO: En la actualidad
operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las más
destacadas: Abaco, Aelucoop,Finantel,San Pedro de
Y
Andahuaylas.
SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
-OPERACIONES: Las entidades financieras tienen tres tipos
genéricos de operaciones de activo:
operaciones de préstamos están vinculadas a una operación
de inversión en bienes d consumo, productivos o de servic, se
conceden para realizar algo concreto; las operaciones de
crédito. decir que en un préstamo se financia el precio de
algo, disposición una cantidad de dinero duranteperíodo
dtiempo.
Las Operaciones de Intermediación son aquellas que no son
ni préstamos ni créditos; la operación financiera se ve
acompañada por la prestación de una serie de servicios que
no son estrictamente financieros. Dentro de este bloque nos
encontramos con las siguientes operaciones: El leasing
(alquiler con derecho de compra), El descuento comercial,
Anticipos de créditos comerciales, El factoring, Avales
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.
a) Operaciones a corto plazo
Descuento comercial, Anticipos de créditos comerciales.
Póliza de crédito, Factoring
b) Operaciones a largo plazo Préstamos con garantía
hipotecaria, Préstamos con garantía personal, Leasing
En lo que respecta a personas naturales, los productos más
habituales son:
a) Operaciones a corto plazo
Tarjetas de crédito
b) Operaciones a largo plazo
Préstamos hipotecarios, Préstamos personales.
EL MERCADO DE VALORES Y EL PANORAMA ECONOMICO
Estudio periódico que incluye la información más reciente
sobre la evolución económica de un mercado y sus
perspectivas a medio plazo.
variaciones en el producto bruto interno
generan expectativas sobre el ritmo de crecimiento de la
economía y sobre la situación de la demanda interna
LA INFLACIÓN :es uno de los indicadores que permite ubicar
en qué momento del ciclo económico se encuentra una
economía. Así tenemos que en momentos de expansión la
inflación tiende a incrementarse, como resultado de una
alta expansión de la demanda interna. En cambio, cuando se
está en la última etapa de recesión, la inflación tiende a
disminuir
TIPO DE CAMBIO: Las fluctuaciones del tipo de cambio
pueden estar asociadas al comportamiento del mercado de
dinero donde se negocian, entre otros, instrumentos de
deuda de corto plazo. Es así que aumentos en la
rentabilidad de alguno de estos instrumentos pueden
originar entradas de capital de corto plazo, generando
presiones a la baja sobre el tipo de cambio. Lo contrario
puede suceder si tal rentabilidad disminuye. Ante
situaciones de alta volatilidad del tipo de cambio es que se
gestiona el riesgo de divisas a través de instrumentos tales
como el forward.
Fluctuaciones en el precio de los commodities
La rentabilidad de muchas de las diferentes bolsas de
valores a nivel mundial presenta fuerte dependencia hacia
los commodities, porque la mayoría de las empresas que
conforman sus principales índices tienen en los
commodities su fuente de ingresos más importante, y las
variaciones en el precio de estos afectan al valor de las
acciones y al mercado de valores en general.
otros indicadores del panorama económico
Indicadores bancarios
La situación del sistema financiero resulta ser también un
buen indicador de la situación económica de un país y de las
expectativas de rentabilidad del mercado de valores
Indicadores bancarios
La situación del sistema financiero resulta ser también un
buen indicador de la situación económica de un país y de las
expectativas de rentabilidad del mercado de valores
Otro indicador es el reconocimiento que las clasificadoras
de riesgo internacional, tales como Standard & Poor’s (S&P),
Moody’s o Fitch Ratings, hacen sobre el manejo económico,
político e institucional de un país y, en especial, sobre el
manejo de la deuda. Estas calificaciones son usadas como
instrumentos de decisión por parte de inversores externos
al momento de invertir en el mercado de valores nacional,
lo cual determina mejoras en el precio de las acciones de las
empresas.