FACULTAD DE INGENIERÍA

ESCUELA ACADEMICA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL

PRODUCTO ACADÉMICO II
DOCENTE: Juan Carlos GarciaCorzo.

ALUMNO: Yupanqui Mallcco, Fredy.

CURSO: Ingenieria Economica.

2018
 1. Usted trabaja como asesor de inversiones y debe recomendar a sus clientes qué
inversiones realizar. Asumiendo que su tasa de costo de oportunidad es del 25% para
inversiones en el agro y 20% para inversiones en inmuebles, evalué la conveniencia de
estos proyectos.
- Se requieren US$100,000 de inversión para iniciar un negocio de exportación de
palmito en conserva. Se espera que los flujos se muestren así:
1er año US$10.000
3er año US$20.000
5to año US$30.000
Del 6to al 20mo año US$30.000
- Se requieren US$100,000 para construir un edificio para arrendar oficinas. Los flujos
esperados se muestran así:
Del 1er al 5to año US$5.000
Del 6to al 20mo año US$10.000

¿Qué proyectos escogería en función de su mayor valor?

Solución:

COK= 0.25 AGRO

COK =0.20 INMUEBLES

a) Proyecto 1:

AÑOS INVERSION INGRESOS FLUJO NETO

0 100000 -100000
1 10000 10000
2
3 20000 20000
4
5 30000 30000
6
.
.
20 30000 30000

10000 20000 30000 30000

𝑉𝐴𝑁 = −10000 + 1
+ 3
+ 5
….+
(1 + (0.25) (1 + (0.25) (1 + (0.25) (1 + (0.25)20
 10000 20000 1 − (1.25)−16 1
𝑉𝐴𝑁 = −10000 + 1
+ 3
+ 30000 [ ]𝑋
(1 + (0.25) (1 + (0.25) 0.25 (1 + (0.25)4

𝑉𝐴𝑁 = −33991.50

b) Proyecto 2:

AÑOS INVERSION INGRESOS FLUJO NETO

0 100000 -100000
1 5000 5000
2 5000 5000
3 5000 5000
4 5000 5000
5 5000 5000
6 10000 10000
. 10000 10000
. 10000 10000
20 10000 10000

1 − (1.20)−5 1 − (1.20)−15 1
𝑉𝐴𝑁 = −10000 + 5000 [ ] + 10000 [ ]𝑥
0.20 0.20 (1.20)5

𝑉𝐴𝑁 = −66257.26

Respuesta:

Se escogería el proyecto para la exportación de palmito ya que se obtiene perdidas menores de

$-33,999.50.

2) Solar Energía fabrica y vende paneles solares para calentar agua en las piscinas. Actualmente,
tiene un camión de carga cubierto utilizado por sus representantes en servicio al cliente para
hacer visitas de reparación y servicio. Se compró el camión hace 3 años en US$56.000. El camión
tiene un valor presente en libros de US$35.000 y una vida útil restante de 5 años, pero necesitará
una reparación general que cuesta US$10.000 en 2 años. Su precio actual de reventa es
US$20.000; se espera que en 5 años su precio final de reventa sea de US$8.000, siempre que la
reparación general de US$10.000 se efectúe de acuerdo con el programa. Se espera que los costos
de operación en efectivo del camión sean US$40.000 anuales.

Un vendedor ha ofrecido un camión nuevo por US$51.000 o por US$31.000 más el camión antiguo
como enganche. El nuevo camión reduciría los costos anuales de operación en efectivo en
US$10.000, no requeriría reparaciones generales, tendría una vida útil de 5 años y tendría un
precio final de reventa de US$3.000

Solar Energía tiene una tasa requerida de recuperación de 14% en sus decisiones de presupuesto
de capital. De acuerdo con el criterio de valor presente neto, ¿debe Solar Energía comprar el
nuevo camión?

Solución:

N=5

PV= 20000

VR= 8000

COK=0.14

AÑOS INVERSION VENTA COSTO OP FLUJO NETO

0
1 40000 40000
2 10000 40000 50000
3 40000 40000
4 40000 40000
5 8000 40000 32000

40000 50000 40000 40000 32000

𝑉𝐴𝑁 = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1.14) (1.14) (1.14) (1.14) (1.14)5

𝑉𝐴𝑁 = 123,564
 AÑOS INVERSION VENTA COSTO OP FLUJO NETO
0 51000 20000 31000
1 30000 30000
2 30000 30000
3 30000 30000
4 30000 30000
5 3000 30000 27000

30000 30000 30000 27000

𝑉𝐴𝑁 = +31000 + 2
+ 3
+ 4
+
(1.14) (1.14) (1.14) (1.14)5

𝑉𝐴𝑁 = 116,170.46

Respuesta:

Le convendría comprar un nuevo camión.

3) AZ Milán es un equipo italiana de fútbol con una larga tradición. Sin embargo, los últimos 3 años
han sido traumáticos. El equipo no ha ganado un solo campeonato importante y la asistencia a los
juegos ha bajado considerablemente. Donatello Spa es el principal patrocinador corporativo de AZ
Milán. Rocky Balboa, presidente de Donatello, también es presidente de AZ Milán. Balboa propone
que el equipo contrate los servicios del “Piojo” López. El “Piojo” crearía gran animación entre los
fanáticos y patrocinadores de AZ Milán. El agente de López notifica a Balboa que los términos para
la firma del superastro con AZ Milán son una bonificación de US$3.000.000 pagaderos ahora (al
principio del año 2000) más el siguiente contrato por 4 años (suponga que todas las cantidades
son en millones y en dólares, y que se reciben al final de cada año):

Expresado en millones

2014 2015 2016 2017

Sueldo 4,50 5 6 6,5

Mantenimiento y otros costos 1 1,2 1,3 1,4

La reacción inicial de Balboa es de horror. Como presidente de Donatello, nunca ha ganado más de
US$800.000 anuales. Sin embargo, se traga su orgullo y decide examinar cuánto se espera que se
incrementen los ingresos en efectivo de AZ Milán, si se contara con el “Piojo” López de acuerdo
con el acuerdo con el contrato de 4 años (supongamos que todos los ingresos en efectivo son en
millones y en dólares, y que se reciben al final de cada año):

2014 2015 2016 2017

Ingresos netos de entradas 2,00 3 3 3,5

Patrocinio corporativo 3 3,5 4 4

Regalías por televisión 0 1,2 1,4 2

Ingresos por merchandising

(neto de costos) 0,6 0,6 0,7 0,7

Balboa cree que una tasa requerida de descuento del 12% es apropiada para las inversiones de AZ
Milán.

a. Calcule el valor actual neto del contrato propuesto para el “Piojo” López.
b. ¿Qué otros factores debe tomar en cuenta Balboa al decidir si debe firmar un contrato de
4 años con el “Piojo” López?

Solución:

COK = 0.12

AÑOS 2014 2015 2016 2017

8.5 6.2 7.3 7.9
INGRESOS 5.6 7.1 7.7 8.2
FLUJO NETO -2.9 0.9 0.4 0.3

0.9 0.4 0.3

𝑉𝐴𝑁 = −2.9 + + +
(1.12)1 (1.12)2 (1.12)3

𝑽𝑨𝑵 = −𝟏. 𝟓𝟔 𝒎𝒊𝒍𝒍𝒐𝒏𝒆𝒔

Respuesta:

a) VAN= -1.6 millones

b) Las posibles lesiones del jugador, y problemas de salud.
4) Juana Mendivil es administradora de la tienda local de departamentos Country West. Está
pensando si debe renovar algún espacio con la esperanza de aumentar las ventas. Ella podría
limitarse a continuar utilizando los aditamentos y equipo para exhibición que tiene actualmente.
Se espera que estos aditamentos y equipo duren 6 años y tengan un precio final de reventa de
cero al final de los 6 años.

Si renueva el espacio, los nuevos aditamentos y equipo para exhibición costarán US$73.000, con
una vida útil esperada de 6 años y un precio final de reventa de US$4.000. Los aditamentos y
equipo actuales que tienen un valor en libros de US$15.000 pueden venderse inmediatamente en
US$3.000. Se esperan ingresos adicionales en efectivo de operación que sumen US$25.000 por
año.

Sin embargo, la experiencia ha demostrado que, con el fin de poder sostener el mayor volumen de
ventas, renovaciones similares han exigido inversiones adicionales en activos anuales, como
inventarios de mercancías y cuentas por cobrar. Se necesita una inversión inicial de US$40.000
para tener este capital de trabajo y debe mantenerse este nivel constantemente.
Independientemente de que ella decida terminar este plan o utilizar el espacio de la tienda para
otros propósitos, los inventarios y cuentas por cobrar puede recuperarse con rapidez o convertirse
en efectivo.

a. Calcule el valor actual neto, utilizando una tasa necesaria de recuperación de capital del
12%.
b. Como administrador(a) de la tienda, ¿cómo evaluaría el éxito de estas inversiones?

Solución:

AÑOS 0 1 2 3 4 5 6
INVERSION 73000
P. RECUPERO 4000
P. VENTA 3000
INGRESOS 25000 25000 25000 25000 25000 25000
FLUJO -110000 25000 25000 25000 25000 25000 21000

25000 25000 25000 25000 25000 25000

𝑉𝐴𝑁 = −110000 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+
(1.12) (1.12) (1.12) (1.12) (1.12) (1.12)6

𝑉𝐴𝑁 = −5188.29

Respuesta:
 a) VAN =-5188.29
b) Convendría continuar con los equipos actuales ya esto no genera pérdidas.

5) Ápex estudia una propuesta de presupuesto de capital para este año. A continuación presenta,
los datos relevantes

Año Valor actual de una anualidad $ 1 al 15%

1 $ 0.870
2 $1,626
3 $ 2,284
4 $ 2,856
5 $3,353
6 $ 3,785

La inversión inicial en equipo seria $ 30,000 Ápex depreciara el equipo para propósitos de
impuestos sobre sobre la base de línea recta durante 6 años con un precio final de reventa de
cero. Los ingresos de efectivo anuales antes de impuestos que urgen de esta inversión son de $
10,000. La tasa de impuesto al ingreso es de 40% y se paga el impuesto al ingreso en el mismo
año en que se incurre. La tasa necesaria de recuperación después del impuesto es de 15%.

¿Cuál es el valor presente neto de la propuesta de capital de ápex?

¿Cuánto hubiera tenido que intervenir Ápex hace 5 años al 15% de interés anual para tener
$30,000 ahora?

Solución:

COK = 0.15

AÑOS 1 2 3 4 5 6
V.A. 1 10000 10000 10000 10000 10000 10000
P. RECUPERO 5000 5000 5000 5000 5000 5000
UTILIDAD 1 5000 5000 5000 5000 5000 5000
IMPUESTO 0.4 2000 2000 2000 2000 2000 2000
FLUJO 3000 3000 3000 3000 3000 3000

𝑅𝑃 = 3000(3,785) = 11355
3000
𝑉𝑃 = = 2999.77
(1 + (0.15)5

Respuesta:

A) VP= $ 2999.77