Bono corporativo (Corporate bond) Obligación emitida por una empresa para captar fondos que le

permitan financiar sus operaciones y proyectos. Los bonos son emitidos a un valor nominal que será
pagado al tenedor en la fecha de vencimiento (rescate). El monto del bono devenga un interés que
puede pagarse íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas (cupones).

Bonos de arrendamiento financiero (Leasing bonds) Los Bonos de Arrendamiento Financiero (BAF)
tienen las mismas características de un bono, pagan cupones periódicamente y el principal al
vencimiento. Se les denomina así porque las sociedades financieras que los emiten captan recursos del
mercado para destinarlos a la adquisición de bienes que posteriormente serán materia de
arrendamiento financiero (leasing).

Bonos de apoyo al sistema financiero (Financial system support bonds) Bonos adquiridos por el Banco
de la Nación pertenecientes a empresas del sistema financiero en las que el Estado tiene participación
mayoritaria.

Bono de interés flotante (Floating rate note - FRN) Modalidad de bono con cupón variable, en el cual la
tasa de interés generalmente es estipulada como un spread sobre una tasa de referencia del mercado
(LIBOR o la tasa de los fondos federales). El spread se mantiene constante. Título de deuda con un
vencimiento entre 5 y 7 años, cuya tasa de interés se ajusta cada 6 meses de acuerdo a las condiciones
de mercado.

Bono de reconocimiento (Pension recognition bonds) El Bono de Reconocimiento es un documento

emitido por el Estado, por el monto de los de los aportes realizados al Sistema Nacional de Pensiones
(SNP). Corresponde ser otorgado a los afiliados a una AFP que cumplan con los requisitos que exige la
ley.

Bonos de titulización (Securitization bonds) Son valores negociables de renta fija con rendimiento
explícito, emitidos como resultado de la independización de un grupo de activos de una empresa en un
patrimonio autónomo para respaldar esos bonos (titulación).

Bonos Globales de Tesoro Público (Peruvian Global Bonds) Son valores emitidos por la República
diseñados para ser transados, colocados y cumplidos simultáneamente en varios mercados
internacionales y emitidos en moneda nacional o en moneda extranjera.

Bonos hipotecarios cubiertos (Covered mortgage bonds) Son valores mobiliarios que confieren a su
titular derechos crediticios respaldados con activos. En el Perú la emisión de bonos hipotecarios
cubiertos (BHC) está normado por la Ley N° 29637. Los activos de respaldo son créditos hipotecarios y
otros activos de primera categoría debidamente identificados sobre los cuales el inversionista tiene un
derecho prioritario y exclusivo en caso de incumplimiento del emisor

Bonos indexados (Indexed bonds) Título que promete pagos ajustados por la tasa de inflación. Bonos
cuyos intereses están ligados a la evolución de un determinado índice.

Bonos por canje de deuda pública (Debt Exchange bonds) Bono u obligación que llegado el momento
de su amortización, si el tenedor lo desea, puede ser cambiado por otro de deuda pública de similares
características. Esta operación de canje de deuda comprende el retiro anticipado de los bonos
soberanos y el intercambio de éstos por nuevos bonos que se emitirán como series en reapertura. El
objetivo de esta operación de administración de deuda es reordenar el perfil de la deuda interna con el
propósito de establecer plazos relevantes para el establecimiento de la curva de rendimiento. Esta
medida dotará de mayor liquidez y profundidad al mercado doméstico, permitirá al gobierno reducir el
riesgo de refinanciamiento de la deuda e incrementar la vida media y duración de la misma al
intercambiar vencimientos próximos por amortizaciones a más largo plazo.

Bonos Soberanos de Tesoro Público (Peruvian Sovereign Bonds) Son valores emitidos por la República
de contenido crediticio, nominativos, libremente negociables y estarán representados por anotaciones
en cuentas inscritas en el registro contable que mantiene CAVALI S.A. ICLV (CAVALI) y listados en la Bolsa
de Valores de Lima.
La capitalización bursátil es uno de los métodos más utilizados para determinar el tamaño de una
empresa. En este artículo veremos la definición, el cálculo, ejemplos y la clasificación de empresas según
su capitalización bursátil.

Definición de capitalización bursátil

La capitalización bursátil (en inglés “market capitalization”) es el valor total de mercado de una compañía.
En otras palabras, es el dinero que habría que pagar para comprar la empresa entera si la comprásemos
al precio actual de cotización en bolsa.

 Capitalización = Precio por acción x Número de acciones

Ejemplo del cálculo de la capitalización bursátil

Las acciones de una compañía cotizan a un precio de 12 € por acción. El número total de acciones emitidas
por la compañía es de 25 millones. Por lo tanto, su capitalización bursátil será:

Capitalización = 12 x 25 millones = 300 millones de euros.

Clasificación de las empresas por su capitalización

Es muy común clasificar las empresas por su capitalización bursátil. La clasificación clásica divide a las
empresas en 3 grupos: large caps, mid caps y small caps, aunque hoy en día se han incluido en esta
clasificación otros conceptos como las mega caps y las micro caps e incluso nano caps.

En la siguiente tabla podemos ver esta clasificación según la capitalización bursátil en dólares:

Clasificación de las empresas por su capitalización bursátil

Como podemos ver, las nano caps son una subdivisión dentro de las micro caps y las mega caps son otra
subdivisión dentro de las large caps.

¿Qué SON LOS FONDOS MUTUOS?

Los fondos mutuos son un conjunto de inversiones formado por acciones, instrumentos de deuda (bonos,
pagarés, depósitos a plazo, etc., llamados comúnmente “instrumentos de renta fija”) o combinaciones de
ambos (acciones + renta fija), los que son administrados por una empresa regulada por la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) llamada “Administradora“.
  a. Son administrados por profesionales expertos en inversiones.
 b. Puedes preguntarte: ¿tengo el tiempo suficiente o los conocimientos necesarios para
administrar mi propio portafolio o cartera de inversiones? Para un inversionista con escaso
tiempo o falta de experiencia en el mundo de las inversiones, los fondos mutuos son una
alternativa eficiente de contar con un experto que ejecute, administre y controle sus
inversiones.
 c. Permiten diversificar tus ahorros entre diferentes tipos de instrumentos de inversión
(acciones, bonos, etc.), es decir, “no poner todos los huevos en una misma canasta”. La idea
detrás del concepto de diversificación es que al invertir en un gran número de instrumentos, ya
sea que fueran de distinto tipo (acciones, bonos, depósitos a plazo, etc.) o del mismo tipo pero
de distintos emisores (acciones de distintas empresas) la pérdida en uno particular de aquellos
será minimizada por la ganancia en los otros. En otras palabras: mientras mayor sea la cantidad
de diferentes instrumentos y acciones distintas tengas, menor será el impacto negativo que te
pueda causar una inversión individual en particular. Los fondos mutuos tienen por lo general
muchos instrumentos de distinto tipo y de diferentes emisores. Sería casi imposible para un
inversionista individual no sofisticado construir un portafolio o cartera de este tipo con una
pequeña cantidad de dinero
 d. Otorgan economías de escala debido a que al invertir en conjunto con otros inversionistas
obtienes las ventajas de los inversionistas de grandes montos, a pesar de que tu inversión
particular pueda ser de un monto relativamente pequeño. Esto es particularmente cierto en el
caso de acciones ya que el valor de una de ellas puede ser superior al monto total que tu
dispones para invertir. En el caso de otros instrumentos, por ejemplo bonos de empresas
internacionales, el monto mínimo exigido puede ser también superior al monto de tu inversión.
 e. Simplicidad: es fácil invertir en ellos. Lo puedes hacer directamente en las Administradoras o
por intermedio de un agente colocador como lo es FOL Agencia de Valores.
 f. Puedes invertir desde montos muy bajos.
 g. Liquidez: puedes rescatar tu inversión cuando lo desees sin estar preocupado de fechas de
vencimiento específicas, como es el caso de los depósitos a plazo. Al igual que una acción, que
la puedes vender cuando lo necesites, las cuotas de los fondos mutuos las puedes rescatar
cuando lo desees. Solo tienes que solicitarlo a la Administradora o al agente colocador, quien lo
hará por ti.

Qué es la renta fija?

La renta fija es un tipo de inversión donde desde el principio conocemos la
cantidad que vamos a recibir o nos van a pagar en cada momento, por eso, de
denomina “fija”. Por eso, la rentabilidad es fija desde la emisión de los títulos
hasta el vencimiento.
Aquí existe la posibilidad de acudir al mercado y vender esos títulos, entonces
el precio de los títulos sí que varía. ¿Entonces por qué el interés de la renta
fija es fijo?
El interés es fijo en el caso de que mantengamos los títulos hasta el
vencimiento, porque el emisor se ha comprometido. Entonces debemos saber
que el precio puede subir o bajar en los mercados financieros durante el tiempo
en que cotiza el título, pero no nos tiene que preocupar si mantenemos el título
hasta el vencimiento.
Pero en el caso de que necesitáramos el dinero y vendieramos el título antes
de llegar a la fecha de vencimiento, debemos saber que el tipo de interés será
diferente.
 ¿Cómo funciona la renta fija?
Existen dos tipos de renta fija, la que proviene de deuda pública y la que
proviene de deuda privada.
Los títulos de renta fija son activos financieros similares a los préstamos
bancarios, pero en la renta fija, la deuda total se divide en un gran número de
prestamistas que compran proporciones de esa deuda, denominados: títulos de
deuda o bonos.
¿Cuáles son los términos que utilizaremos en la renta fija?
 Emisor: entidad que emite la deuda (títulos), puede ser pública o privada.
 Principal o nominal del bono: monto de dinero que pide prestado el emisor, precio de
cada título.
 Fecha de vencimiento: momento en el que el emisor tiene que devolver el dinero.
 Cupón: también se le llama así al tipo de interés que debe pagar el emisor. El cupón
se expresa como un porcentaje del principal.
¿Cómo conocemos el precio que nos van a pagar? Como sabemos la cantidad
que nos pagará el emisor en cada momento, utilizando el método de valor
actual neto (VAN) podemos conocer la cantidad que vamos a recibir en el
vencimiento.

¿La renta fija tiene riesgos?

Aunque con la renta fija conocemos el interés que vamos a recibir, la renta fija
no esta totalmente libre de riesgos, existe el riesgo del emisor, riesgo de
liquidez y riesgo de tasas de interés.
Cuáles son las ventajas de invertir en renta fija?
Las principales ventajas de la renta fija son:
 Mayor seguridad en las inversiones
 Conservación de la inversión inicial
 Diversiifcación
 Futuras necesidades de capital

Ejemplo de renta fija

Si una empresa emite un bono con un periodo de 1 año con un valor de $10000
pesos y un cupón del 5%. Esto supone que en el momento de la emisión les
prestamos $10000 pesos y en un año, en la fecha de vencimiento la empresa
nos entregará $10500 pesos. Mientras en el mercado secundario, el precio del
bono irá subiendo desde los $10000 pesos a los $10500 en el momento del
vencimiento.

Qué es la renta variable?

En otra parte encontramos la renta variable, que es un tipo de inversión
contraria a la renta fija. En esta inversión no conocemos el interés o dividendo
que nos van a pagar durante el período en el que compremos. La inversión en
renta variable es la gran protegonista de los mercados financieros. Cuando
hablamos de invertir en bolsa, nos referimos a invertir en renta variable.
¿Cómo funciona la renta variable?
Observando el mercado de renta variable o mercado de valores, conocemos
las expectativas empresariales y por tanto, la situación económica general de
distintos países.
Cuando las empresas obtienen ingresos superiores a sus gastos obtiene
beneficios. Y parte de los beneficios pueden quedarse en la sociedad como
fondos propios y otra repartirse entre sus accionistas, en forma de dividendos.
Antes de invertir en una empresa, debemos conocer su política de dividendos y
de inversión.
Al comprar una empresa esperamos que esa empresa tenga éxito, pero el éxito
de la empresa depende de su capacidad para generar benefiicos y de infinidad
de factores. Por ello, la rentabilidad de las acciones de una empresa no se
conoce en el momento de la adquisición, por eso, se consideran títulos de
renta variable.

¿La renta variable tiene riesgos?

Como no conocemos la rentabilidad que vamos a recibir, el riegso de invertir en
estos intrumentos es mayor que invertir en renta fija y todavía el riesgo es
mucho mayor que cuando invertimos en productos de ahorro. Al invertir en
renta variable corremos el riesgo de perder todo nuestro dinero.
Ejemplo de renta variable

Los ejemplos de inversiones en renta variable son: acciones, fondos de

inversión, bonos y obligaciones convertibles. Por ejemplo, si hubieramos
comprado una acción de ANTARCHILE a principios de 2017 a $6700 pesos,
tendriamos una ganacia ahora de $300 pesos.