VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

I.VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

“El dinero produce dinero”, esta premisa es cierta, si nosotros elegimos invertir
hoy en un banco, mañana habremos acumulado más dinero que el que hemos
invertido originalmente, este en cambio en la cantidad de dinero en un periodo
determinado de tiempo se denomina “valor del dinero en el tiempo”

1.1 INTERÉS
Es la evidencia del valor del dinero en el tiempo, es decir es una medida del
incremento entre la suma originalmente invertida o prestada y la cantidad
final acumulada o debida.

Interés = Cantidad acumulada – Inversión original

Interés = Cantidad debida – cantidad prestada.

1.1.1 CALCULO DEL INTERÉS.- cuando el interés se expresa como porcentaje

del monto original por unidad de tiempo entonces tenemos lo que se denomina
tasa de interés.

𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒖𝒎𝒖𝒍𝒂𝒅𝒐 𝒑𝒐𝒓 𝒖𝒏𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆 𝒕𝒊𝒆𝒎𝒑𝒐

𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔 =
𝒄𝒂𝒏𝒕𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒐𝒓𝒊𝒈𝒊𝒏𝒂𝒍
*100

Ejemplo 01: La compañía “x “invirtió $/.300,000.00 en julio del 2009 y retiro $/.
324,000.00 exactamente en un año después, calcular el interés ganado y la tasa
de interés.

𝐼 = 𝐶. 𝐹 − 𝐶. 𝑂 𝐼 = 324,000.00 − 300,000.00 = 24,000.00

24,000.00
𝑖= = 0.08 ⇒ 8%
300,000.00

Ejemplo 02: “R&R” solicita un prestamos de $/. 45,000.00 a un año al 6% de

interés y la cantidad total a pagar en un año.
 𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑖∗𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖.𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖= ∗ 100 ⇒𝐶𝑎𝑛𝑡. 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙 =
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑟𝑖𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 100

45,000.00∗6
𝐼= = 27,000.00 ⇒ Monto a pagar 45,000+2,700=47,700
100

MONTO TOTAL A APAGAR:

F = P+I

F = P+P*i = P (1+i)

Si son varios periodos de tiempo (n):

F = P (1+i), F = P (1+i*n)

Ejemplo 03: hallar el monto total a pagar un prestamos de $/. 25,000.00,

pagaderos en 4 años al 5% anual, calcule además el interés a pagar.

I = P*i*n, 25,000*0.05*4 = 5,000.00

F = P+I, 25,000+5,000 = $/. 30,000.00

F = P(1+i*n) 25,000(1+0.05*4) = $/. 30,000.00

1.2 INTERÉS COMPUESTO

Se calcula sobre el capital más la cantidad acumulada de intereses

ganados en periodos anteriores es decir intereses de interese.

𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

Ejemplo 04: se hace un préstamo para pagar en 5 meses de $/. 100,000.00 al 3%

mensual de interés compuesto, calcular el monto total a pagar, calcule además el
interés simple.

Interés compuesto para los 5 meses:

1º mes:
Interés: 𝐼 = 100,000 ∗ 0.03 = $/. 3,000.00
Deuda:𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒ 𝐹 = 100,000(1 + 0.03)1 = 103,000.00
2º mes:
 Interés: 𝐼 = 103,000 ∗ 0.03 = $/. 3,090.00
Deuda: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒ 𝐹 = 100,000(1 + 0.03)2 = 106,090.00
3º mes:
Interés: 𝐼 = 106,090 ∗ 0.03 = $/. 3,182.70
Deuda: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒ 𝐹 = 100,000(1 + 0.03)3 = 109,272.70
4º mes:
Interés: 𝐼 = 109,272.70 ∗ 0.03 = $/. 3,278.20
Deuda: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒ 𝐹 = 100,000(1 + 0.03)4 = 112,550.81
5º mes:
Interés: 𝐼 = 112,550.81 ∗ 0.03 = $/. 3,376.52
Deuda: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒ 𝐹 = 100,000(1 + 0.03)5 = 115,927.41
Interés Simple para cada mes

𝐹 = 100,000(1 + 0.03 ∗ 5) = 115,000.00

II.EQUIVALENCIA DEL DINERO EN EL TIEMPO

El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés utilizada conjuntamente genera
el concepto de equivalencia, esto significa que diferentes sumas de dinero en
diferentes tiempos pueden tener igual valor económico.

Pasado Presente Futuro

n n

i i

Ejemplo 05: Si tenemos una tasa de interés i = 15% anual, el presente es de $/.
30,000.00 en 2 años

22,648.3 30,000.00 39,675.00

0
Pasado Presente Futuro
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

𝐹
𝑃= 𝐹 = 300,000(1 + 0.15)2
(1+𝑖)𝑛

30,000
𝑃= = 22,684.00 F = 39,675.00
(1+0.15)2
 2.1 ANUALIDAD
Es una serie consecutiva de sumas de pagos o depósitos en periodos de
tiempos iguales.

Para el presente: para el futuro:

𝑃∗𝑖(1+𝑖)𝑛 𝐹∗𝑖
𝐴= 𝐴=
(1+𝑖)𝑛 −1 (1+𝑖)𝑛 −1

Ejemplo 06: se solicita un préstamo para pagar en 5 años al 4.5% anual, calcule
Ud. Los pagos anuales que se deberían hacer si el prestamos de $/. 320,000.00
debe de pagarse en cuotas anuales que incluyan préstamo e intereses.

320,000∗0.045(1+0.045)5
𝐴= = 72,893.32
(1+0.045)5 −1

Ejemplo 07: Ud. Solicita un préstamo de $/. 50,000.00 para pagar en 5 años al 7%
anual las alternativas son:

a) El interés y el capital se cobran al cabo de los 5 años, el interés se aplica

cada año sobre el interés acumulado del capital e intereses generados.
b) El interés acumulado se paga cada año y el capital es recuperado al final
del 5º año.
c) El interés acumulado y el 20% del capital inicial se paga cada año.
d) Pagos anuales con una proporción del capital inicial y el remanente
cubriendo el interés acumulado.

Calcule Ud. Los montos a pagar para cada alternativa, desde su punto de vista
¿cuál es la mejor alternativa y por qué?

DESARROLLO:
a) 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 ⇒𝐹 = 50,000(1 + 0.07)5 = $/. 70,127.59
b) 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖 ∗ 𝑛)⇒𝐹 = 50,000(1 + 0.07 ∗ 5) = 67,500
𝐼 = 𝐶. 𝐹 − 𝐶. 𝑂⇒ 67,500 − 50,000 = 17,500.
c) 1º Año:
Deuda: 50,000
Interés: 𝐼 = 50,000 ∗ 0.07 = 3,500.00
Amortización: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.= 20%(50,000) = 10,000.00
Anualidad: 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙. = 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.
= 3,500+10,000=13,500
2º Año:
Deuda: 50,000 - 10,000 = 40,000
Interés: 𝐼 = 40,000 ∗ 0.07 = 2,800.00
Amortización: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.= 20%(50,000) = 10,000.00
Anualidad: 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙. = 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.
= 2,800+10,000=12,800
3º Año:
Deuda: 40,000 – 10,000 = 30,000
Interés: 𝐼 = 30,000 ∗ 0.07 = 2,100.00
Amortización: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.= 20%(50,000) = 10,000.00
Anualidad: 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙. = 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.
= 2,100+10,000=12,100
4º Año:
Deuda: 30,000 – 10,000 = 20,000
Interés: 𝐼 = 20,000 ∗ 0.07 = 1,400.00
Amortización: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.= 20%(50,000) = 10,000.00
Anualidad: 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙. = 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.
= 1,400+10,000=11,400
5º Año:
Deuda: 20,000 – 10,000 = 10,000
Interés: 𝐼 = 10,000 ∗ 0.07 = 700.00
Amortización: 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡.= 20%(50,000) = 10,000.00
Anualidad: 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙. = 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡. = 700+10,000=10,700
 2.2 DIAGRAMA DE FLUJO
Son representaciones graficas de un flujo de caja en una escala de tiempo,
representa el planteamiento del problema y muestra lo que es dado y lo que
debe de encontrarse, la fecha “cero” es considerada presente y la fecha “uno”
es el final del periodo “uno”, se asume que el flujo de caja ocurre solamente al
final de cada periodo de tiempo.
Futuro
Ingreso de caja 0 1 2 3 4
Salida de caja 1º año 2º año 3º año 4º año 5º año t (años)
Presente

Ejemplo 08: si se comienza ahora y se hacen 5 depósitos de $/. 1,000.00 por mes
en una cuenta que paga el 0.5% mensual ¿Cuánto dinero habrá acumulado
inmediatamente después de que haya hecho el ultimo depósito?
Futuro
0 1 2 3 4
𝐹∗𝑖
t (meses) 𝐴=
(1+𝑖)𝑛 −1
A = $/. 1,000

Ejemplo 09: se desea depositar una cantidad en una cuenta de ahorros dentro de
2 años de manera que le sea posible retirar $/: 400 anuales durante 5 años
consecutivos, empezando dentro de 3 años. Suponiendo que la tasa de interés i =
5.5%, construya en diagrama de flujo de caja.
A = $/. 400.00

0 1 2 3 4 5 6 7 t(años)

p
Ejemplo 10: La compañía “Aire Caliente”, invirtió $/. 2,500.00 en un compresor
nuevo hace 7 años, los ingresos anuales que produce el compresor se estiman en
$/. 700.00 durante el 1º año se ha gastado $/. 100.00 en mantenimiento, costo que
se ha venido aumentando anualmente en $/. 25.00. la compañía piensa vender el
compresor por un valor de rescate de $/: 150.00 a finales del próximo año.
Construya Ud. El diagrama de flujo de caja.

A = $/. 750.00 150.00

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1

100 125
150 175
P=2,500 200 225 250 275

III. EVALUACION DE ALTERNATIVAS

SIMBOLOGIA Y REPRESENTACION
a) i% F
0 1 2 3 4 5
𝒏
𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊) t

𝑭
𝑷= 0 1 2 3 4 5 t
(𝟏+𝒊)𝒏

b)
A

𝑷∗𝒊(𝟏+𝒊)𝒏
𝐴= 0 1 2 3 4 5 t
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
P
 P

𝑨[(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏]
𝑃= 0 1 2 3 4 5
𝒊∗(𝟏+𝒊)𝒏
t

c)
0 1 2 3 4 5 t (tiempo)

𝑭∗𝒊
𝐴= F
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏

F
𝑨[(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝐹= 0 1 2 3 4 5
𝒊
t (tiempo)

3.1 FACTOR DE ACTUALIZACION SIMPLE

Ejemplo 11: Hallar el valor presente de $/. 8,000.00 al cabo de 4 años con una
tasa de i = 4%. F = $/. 8,000.00

0 1 2 3 4
8,000
P=? i = 4% t (años) 𝑃= = 6,838.4
(1+0.04)4
Ejemplo 12: se pide calcular el valor presente de un alquiler mensual de $/.
400.00 durante 9 meses a una tasa de interes mensual de i = 6%

P=¿ i = 6%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

A = $/. 400.00

400[(1+0.06)9 −1]
𝑃= = 2,720.68
0.06∗(1+0.06)9

Ejemplo 13: La empresa minera “X” espera tener un ingreso de mineral de

4´700,000.00 para el proximo año, la proyeccion de sus ingresos dice que
aumentaron uniformemente con el incremento de la produccion hasta un nivel de
10´000,000.00, en 7 años. Determine la gradiente y construya el diagrama de flujo.

𝑰𝑵𝑪𝑹𝑬𝑴𝑬𝑵𝑻𝑶
0 1 2 3 4 5 6 7 𝑮=
𝒏−𝟏

4`700,000.00

10´000,000.00

4´700,000 − 10´000,000
𝑮= = 8´833,333.00
7−1

3.2 PRESENTE DE UNA SERIE ESCALONADA (𝐏𝐄 )

[(1 + 𝐸 )𝑛 /(1 + 𝑖)𝑛 ]

𝑃𝐸 = 𝐷 ∗ { }
𝐸−𝑖
E : tasa escalonada, D : Cantidad inicial
Ejemplo 13: Ud. Deposita $/.600.00 hoy y $/. 300.00 mas tarde y $/. 400.00
dentro de 5 años. Cuanto tendra en su cuenta de ahorros dentro de 10 años
si la tasa promedio del bano es de i = 5%.
F =?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

𝐹𝑇 = 𝐹600 + 𝐹300 + 𝐹400

600 300 400 𝐹𝑇 = 600(1 + 0.05)10 + 300(1 + 0.05)8 + 400(1 + 0.05)5

= 1,931.09
300 400
𝑃𝑇 = 600 + 𝑃300 + 𝑃400 = 600 + + = 1,185.52⇒ valor en el
(1+0.05)2 (1+0.05)5
presente

Ahora llevamos ese valor al futuro:𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

𝐹 = 1,185.52(1 + 0.05)10 = 1,931.09

3.3 EVALUACION DE ALTERNATIVAS DE INVERSION CON VALOR

PRESENTE

a) VIDAS UTILES IGUALES

Se tiene 2 maquinas A y B, cuyos datos son los sgts. ¿Cuál de las dos
alternativas escogeria?

DESCRIPCION PERFORADORA “A” PERFORADORA “B”

Precio de adquisicion 12,500.00 17,500.00
Costo anual de operación 4,500.00 3,500.00
Valor de rescate 1,000.00 1,750.00
Vida util (años) 05 05
Tasa de interes (i) 10% 10%
 PARA LA PERFORADORA “A” F = 1,000.00

0 1 2 3 4 5

A = 4,500
P = 12,500
𝑃 𝑃
𝑉𝑃𝐴 = 12,500 + 4,500 ( ; 10%; 5) − 1,000( ; 10%; 5)
𝐴 𝐹

4,500[(1 + 0.1)5 − 1] 1,000

𝑉𝑃𝐴 = 12,500 + 5
− = 28,937.62
(1 + 0.1) ∗ (0.1) (1 + 0.1)5

PARA LA PERFORADORA “B”

F = 1,750
i = 10%
0 1 2 3 4 5

A = 3,500
P = 17,500
𝑃 𝑃
𝑉𝑃𝐵 = 17,500 + 3,500 ( ; 10%; 5) − 1,750( ; 10%; 5)
𝐴 𝐹
3,500[(1 + 0.1)5 − 1] 1,750
𝑉𝑃𝐵 = 17,500 + − = 29,681.14
(1 + 0.1)5 ∗ (0.1) (1 + 0.1)5

𝑉𝑃𝐴 < 𝑉𝑃𝐵 ⇒ la respuesta es la alternativa “A”

b) VIDAS UTILES DIFERENTES:

El supervisor de una planta de tratamiento quiere decidir entre 2

maquinas cuyos datos se detallan a continuacion, ¿puede Ud.
Ayudarlo?
DESCRIPCION MAQUINA “A” MAQUINA “B”
Precio de adquisición 11,000.00 18,000.00
Costo de operación / año 3,500.00 3,100.00
Valor de rescate 1,000.00 2,000.00
Vida útil (años) 6 años 9 años
Tasa de actualización 15% 15%
 PARA LA MAQUINA “A”:

1,000 1,000 1,000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
t (años)
3,500
11,000 11,000 11,000
𝑃 𝑃
𝑉𝑃𝐴 = 11,000 + 3,500 ( ; 15%; 18) + (11,000 − 1,000) ( ; 15%; 6)
𝐴 𝐹
𝑃 𝑃
+ 10,000 ( ; 15%; 12) − (1,000) ( ; 15%; 18)
𝐹 𝐹

3,500[(1 + 0.15)18 − 1] 10,000 10,000 10,000

𝑉𝑃𝐴 = 11,000 + + + −
(1 + 0.15)18 ∗ (0.15) (1 + 0.15)6 (1 + 0.15)12 (1 + 0.15)18

𝑉𝑃𝐴 = 38,559.42

PARA LA MAQUINA “B” :

2,000 2,000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
t (años)
A = 3,100 A = 3,100
18,000 18,000

𝑃 𝑃 𝑃
𝑉𝑃𝐵 = 18,000 + 3,100 ( ; 15%; 18) + (16,000) ( ; 15%; 9) − 2,000 ( ; 15%; 18)
𝐴 𝐹 𝐹
3,100[(1 + 0.15)18 − 1] 16,000 2,000
𝑉𝑃𝐵 = 18,000 + 18
+ 9
−
(1 + 0.15) ∗ (0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)18
𝑉𝑃𝐵 = 41,383.28

𝑽𝑷𝑨 < 𝑽𝑷𝑩 ⇒ Máquina “A”

Ejemplo 13: La minera “RRR”, espera abrir una nueva cantera en sojo, se han
diñado 2 planes para el movimiento deo material, el plan “A” contempla la
adquisicion de 2 palas y la construccioin de un terminal de descarga. El plan “B”
contempla la construccion de una faja transportadora desde la cantera hasta la
planta. ¿Cuál es la mejor alternativa? si el valor actual del dinero es de 15% anual
los datos se muestran en la siguiente tabla.

DESCRIPCION PLAN “A” PLAN “B”

PALA TERMINAL FAJA TRANS.
PRECIO ($) 45,000.00 28,000.00 175,000.00
COSTO DE OPERAC.($) 6,000.00 300 2,500.00
VALOR DE RESCATE ($) 5,000.00 2,000.00 10,000.00
VIDA UTIL 8 años 12 años 24 años

PLAN “A” , M.C.M de 8 y 12 es 24 ⇒ n = 24

 Para la pala:

5,000 5,000 5,000

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
A = 6,000 A = 6,000 A = 6,000 t (años)
45,000 45,000 45,000

𝑃 𝑃 𝑃
𝑉𝑃𝐴𝐿𝐴 = 45,000 + 6,000 ( ; 15%; 24) + (4,000) ( ; 15%; 8) + 4,000 ( ; 15%; 16)
𝐴 𝐹 𝐹
𝑃
− 5,000 ( ; 15%; 24)
𝐹

6,00[(1 + 0.15)24 − 1] 4,000 4,000 5,000

𝑉𝑃𝐴𝐿𝐴 = 45,000 + 24
+ 8
+ 16
−
(1 + 0.15) ∗ (0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)24

𝑽𝑷𝑨𝑳𝑨 = 𝟏𝟎𝟎, 𝟕𝟕𝟖. 𝟔𝟐

 Para el terminal:
2,000 2,000

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
A = 300 A = 300
28,000 28,000

𝑃 𝑃 𝑃
𝑉𝑇𝐸𝑅𝑀. = 28,000 + 300 ( ; 15%; 24) + (26,000) ( ; 15%; 8) + 2,000 ( ; 15%; 24)
𝐴 𝐹 𝐹
 300[(1 + 0.15)24 − 1] 26000 2,000
𝑉𝑇𝐸𝑅𝑀. = 28,000 + 24
+ 12
−
(1 + 0.15) ∗ (0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)24

𝑽𝑻𝑬𝑹𝑴. = 236,277.09
Plan “B”: 10,000

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
A = 2,500.00
175,000
𝑃 𝑃
𝑉𝐹𝐴𝐽𝐴. = 175,000 + 25,000 ( ; 15%; 24) − (10,000) ( ; 15%; 24)
𝐴 𝐹

2,500[(1+0.15)24 −1] 1,000

𝑉𝑇𝐸𝑅𝑀. = 175,000 + (1+0.15)24 ∗(0.15)
− (1+0.15)12

𝑽𝑻𝑬𝑹𝑴. = 𝟏𝟗𝟎, 𝟕𝟑𝟓. 𝟎𝟗