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Depreciación. Las divisas se deprecian cuando son abundantes porque existe un exceso de oferta de las
mismas o porque son abundantes en relación con la escasa oferta de otras divisas. Si, por ejemplo, tenemos una
operación que hace que aumente la cantidad demandada de dólares, el tipo de cambio del dólar respecto al
euro ($/€) aumenta, puesto que para comprar un dólar norteamericano hacen falta más euros. Lo mismo
sucede cuando aumenta la cantidad ofertada de euros.
INVERSIÓN
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Por: Braulio Palacios elPeriódico
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“Se mediaron más de 24 mil casos” Mario Búcaro, Presidente del Centro Internacional...
Jorge Mario Chajón, director del Instituto Guatemalteco de Turismo (Inguat), indicó
que la opción por la que han optado los viajeros ha tenido un efecto en las
estadísticas de divisas de turismo, que recopila el Banco de Guatemala (Banguat).
En los registros del Banguat aparece que los ingresos por turismo a julio están a la
baja, comparado con el mismo periodo de 2016, pero según Chajón la cantidad de
turistas ha incrementado lo que lleva a pensar que ambas estadísticas deberían ir
en la misma trayectoria. “La banca central no tienen el registro de todas la
operaciones porque los turistas han ido al mercado negro a comprar divisas”, añade.
El directivo del Inguat señala que el último reporte que conoce de las divisas por
turismo hay una diferencia anual –a julio– cercana a los US$7 millones, por lo que
es “muy factible” que hayan terminado en un mercado no oficial de compra y venta
de divisas. “No es una cantidad grande y no es descabellado pensar que están en
el mercado negro”, señala.
Explica que si bien se hace un aviso a los viajeros para que cuando visiten el país
traigan billetes casi nuevos, no siempre es así. “El mal estado del billete no ayuda,
no pueden cambiarlos y caen en el uso del mercado negro”, agrega.
Muralles indica que es comprensible que existan normas estrictas para que no se
use a la banca como un instrumento para lavar de dinero y que los bancos deban
acatarlas. No obstante, toda divisa que no pasa por los canales de la banca escapa
del control y las estadísticas. “Eso provoca que en la medición de los ingresos
económicos por el turismo haya un subregistro”, señala.
Caso salvadoreño
Luis Rey, presidente de la Camtur, señala que lo ideal sería que los bancos fueran
más flexibles en cuanto al cambio, pero que al no tener más opción, la gente opta
por el mercado negro.
Apunta que para el caso de los turistas salvadoreños es común que lleven en sus
bolsillos billetes manchados o rotos que el sistema bancario no recibe o en el caso
de los montos no les reciben billetes de US$20, una dominación a la que se le tienen
muchas restricciones.
Para el turista de El Salvador también hay otra dificultad, se les exige en los bancos
que el pasaporte esté sellado, caso contrario, no se les cambian dólares.
Soluciones
> Jorge Mario Chajón, director del Inguat, señala que entre las soluciones a la
problemática se ha discutido el uso de cajeros para el cambio de divisas y que
empresarios del sector turismo puedan abrir cuentas en dólares donde puedan
manejar montos de acuerdo al tamaño y giro de su negocio.
“Se quisiera que fuera más libre el cambio de divisas, pero hay riesgo de dinero
ilícito”.
https://elperiodico.com.gt/inversion/2017/09/15/el-mercado-negro-es-el-que-mas-capta-divisas-
del-sector-turismo/
inShare
El presidente de la Junta Monetaria (JM), Édgar Barquín señaló que para las
operaciones inferiores a $3 mil, se exigirá solamente nombre, identificación y dirección
legal.
https://www.centralamericadata.com/es/article/home/Guatemala_Nuevo_reglamento_para_neg
ociar_divisas
inShare
Autoridades del sector turísitco atribuyen esta recuperación al inicio de la temporada
de cruceros.
https://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/mercados-
de-divisas.htm
El Mercado de Divisas
Cada país tiene una moneda en la que fija el precio de los bienes y
servicios, cuando una persona natural o jurídica cambia una moneda por
otra, participa en el mercado cambiario. Además, con el tipo de cambio se
comparan los precios relativos de bienes y servicios en distintos países.
Las divisas swaps son la compra y venta simultánea de cierta divisa con
el valor de dos fechas. Los swaps se cambian entre empresas
internacionales y sus bancos, entre bancos y entre gobiernos, cuando es
deseable cambiar una moneda por otra durante cierto tiempo sin incurrir
en riesgos cambiarios. Una clase común se swap es la de tipo spot por
tipo forward.
Los centros cambiarios más importantes del mundo son: Londres con el
31% del total de las actividades, Nueva York con el 19%, Tokio con el 8%
y Singapur con el 5%. Los principales centros secundarios son Zurich,
Francfort, Paris, Hong Kong y Sidney.
Para entender la relación entre los precios y los movimientos del tipo de
cambio, se debe explicar la ley del precio único, que afirma que en los
mercados competitivos sin costos de transporte ni barreras al comercio,
los productos idénticos vendidos en países distintos deben ofrecerse al
mismo precio si éste se expresa en la misma moneda.
Si la ley del precio único fuera válida para todos los bienes y servicios,
podría calcularse el tipo de cambio de la paridad del poder adquisitivo
(PPA) de cualquier grupo de precios. La PPA permite comparar los precios
de los productos idénticos en monedas diferentes para determinar el tipo
de cambio real en mercados eficientes.
La teoría de la PPA dice que un país con una tasa de inflación elevada
verá devaluarse su tipo de cambio. Otra forma de explicarlo es mediante
el incremento relativo de la oferta de la moneda del país, ésta se devaluará
en el mercado de divisas frente a las otras monedas que tengan un
incremento más lento del circulante.
La incapacidad de esta teoría para encontrar una relación sólida entre las
tasas de inflación y las variaciones del tipo de cambio se denomina el
acertijo de la paridad del poder adquisitivo, varios factores influyen a esto:
en la teoría se ignoran los costos de transporte y las barreras comerciales,
muchas naciones están dominadas por un número determinado de
empresas internacionales con suficiente poder en el mercado para ejercer
alguna influencia sobre los precios, controlar los canales de distribución y
diferenciar sus ofertas de productos entre países, por último, los gobiernos
también intervienen en el mercado de divisas para influir en el valor de su
moneda.
La otra corriente es la escuela del mercado ineficiente, que afirma que las
empresas pueden mejorar su cálculo del tipo de cambio futuro (según el
tipo de cambio forward) en los mercados de divisas si invierten en servicios
de pronóstico especializados.
https://encolombia.com/economia/internacional/elmercadodedivisas/
https://www.iedge.eu/aurelio-garcia-participantes-segmentos-en-los-
mercados-de-divisas
(12/04/2011)0 comentarios
2 Euro EUR €
Tipo de cambio cruzado (Cross Rates): Tipo de cambio entre dos divisas,
generalmente estructurado sobre los precios individuales de ambas divisas, ya
que la mayoría de las divisas se cotizan con respecto al dólar.
Tipo de cambio fijo (Fixed Exchange rate): Es la decisión de un país de
inmovilizar el valor de su moneda con respecto a la moneda de otro país, el oro (u
otro producto), o conjunto de monedas. En la práctica, incluso los tipos de cambio
fijo pueden fluctuar entre bandas altas y bajas, lo que puede llevar a la
intervención.
https://www.rankia.com/blog/berbis-swap/210194-mercado-divisas-forex-mayor-mundo
Otra característica del mercado spot, además de la entrega inmediata, es que el precio de
compra-venta en los contratos de comercio son los precios establecidos por el mercado en el
momento de formalización del contrato y no los precios que haya en el momento de la entrega
del activo.
El precio en el mercado spot se ve afectado principalmente por la oferta y la demanda, lo
que hace a los precios generalmente más volátiles, mientras que el precio en el mercado
de futuros se ve afectado por otros factores como costes de almacenamiento y movimientos
futuros en el precio.
En el precio de productos no perecederos, por ejemplo oro, además de la oferta y la demanda
pueden influir otros factores especulativos que reflejan las expectativas sobre la oferta y la
demanda futuras. Sin embargo, en los productos perecederos, por ejemplo el maíz, el precio en
el mercado spot viene determinado casi exclusivamente por la oferta y la demanda. Por
ejemplo, si en Julio hay un excedente de tomates, el precio del tomate en el mercado spot
bajará pero un inversor no podrá comprar tomates en Junio a un precio bajo para una entrega
en Septiembre como si se puede hacer en el mercado de futuros.
https://efxto.com/diccionario/mercado-spot
Mercado al contado
El mercado al contado o mercado spot es aquel en el cual tanto la
transacción, como la liquidación de una operación coinciden en la misma
fecha. Aunque se considera mercado al contado cuando la entrega se
produce hasta un máximo de 2 días después.
http://economipedia.com/definiciones/mercado-al-contado.html
Por Gerencie.com
El mercado spot es aquel en el que el valor del activo financiero se paga al
contado (precio spot) en el momento de la entrega. Es por ello que este
tipo de mercado se conoce como “mercado de dinero en efectivo”,
“mercado “físico” o “mercado al contado”. Actúa a corto plazo, por tanto
es altamente líquido.
Se puede operar en el mercado spot desde cualquier parte que cuente
con la infraestructura necesaria para realizar las transacciones. Es por ello
que actualmente internet es el soporte principal para este tipo de
operaciones.
Existen dos tipos de mercados spot.: el mercado de las divisas y el de las
materias primas. En este último grupo entran activos como los materiales
preciosos, el azúcar, el gas natural, los cereales o el crudo. En el caso del
petróleo, aunque los pagos se realicen a precio spot, la entrega del
mismo se realiza alrededor de un mes después.
El primer grupo, el mercado de dividas, es conocido como “spot forex”. A
este grupo pertenecen todo el conjunto de operaciones especulativas con
activos como las acciones y los bonos. La mayoría de transacciones tienen
una duración de un par de días, que es el tiempo en el que se mueve el
dinero del comprador al vendedor. Los programas de trading online son
el sistema con el que operan la mayoría de pequeños y medianos
inversores en este ámbito.
El grupo de las materias primas se denomina “mercado de energía
spot”. El mercado de las materias primas y energía es uno de los más
efectivos. En cuestión de minutos se pueden negociar acuerdos y realizar
pagos. El control de estas transacciones recae en algunos casos sobre los
gobiernos, en otros sobre la industria y en otros son acuerdos privados.
Este mercado permite un amplio margen de especulación, puesto que se
basa en la compraventa de activos financieros en función de su precio.
Por tanto, las ganancias potenciales son tantas como el riesgo que
conlleva. De modo que para aventurarse en este tipo de mercados es
importante, además de conocer bien el mercado, poseer mucha
información, tener una buena capacidad de análisis y actuar con celeridad
para adelantarse a otros inversionistas. Todo buen bróker, además, sabe
controlar sus emociones, es paciente, y no se precipita dejándose llevar
por impulsos o el miedo a perder. Si no se reúnen estas capacidades,
conviene contemplar otro tipo de mercados con menos riesgo para
realizar una inversión.
https://www.gerencie.com/mercado-spot.html
1- Introducción
Es importante conocer que el tipo de cambio entre dos divisas es el precio al que
una de estas divisas es negociada respecto a otra. Como en el resto de mercados,
el precio viene determinado por la oferta y la demanda.
Por último, cabe destacar que en el mercado de divisas siempre se cotiza una
moneda respecto a otra. De esta manera, cuando una moneda se aprecia la otra
se deprecia por el mismo importe.
2- Operaciones spot
Las operaciones spot son una de las operaciones que pueden contratarse dentro
del mercado Forex. Es común realizar estas operaciones para eliminar el riesgo
por tipo de cambio.
Las operaciones a plazo o forward son aquellas cuya negociación se realiza hoy y
la entrega de divisas en un plazo superior a dos días hábiles, después de haberse
efectuado la negociación.
4- Conclusiones
http://aulavirtual.afige.es/webafige/informacion-sobre-operaciones-spot-y-forward
Contratos forwards
Contrato entre dos partes, mediante el cual ambos se comprometen
a intercambiar un activo determinado o un índice de precios sobre
un activo determinado, a futuro, a un precio que se determina por
anticipado.
Descripción
Material de apoyo
Normativa y regulación
Preguntas frecuentes
Links de interés
Características
¿Cómo funciona?
Montos involucrados
Precauciones y advertencias
Costos asociados
Características
Los contratos forwards son un tipo de contrato de derivado? que se utiliza comúnmente para
cubrir los riesgos de mercado, y eventualmente podrían ser atractivos para inversionistas
Una parte se compromete a comprar y la otra a vender, en una fecha futura, un monto o cantidad
acordado del activo que subyace al contrato, a un precio que se fija en el presente.
Uno de los objetivos para contratar un forward es proteger al activo que subyace al contrato de
Los activos que subyacen a un contrato forward pueden ser cualquier activo relevante cuyo precio
fluctúe en el tiempo.
La finalidad de los contratos forwards es que las partes comprometidas con el contrato, que están
expuestas a riesgos opuestos, puedan mitigar el riesgo de fluctuación del precio del activo, y de
Son especialmente útiles para aquellas personas naturales? o jurídicas? que deben hacer
fluctúe en el tiempo.
Las partes que suscriben el contrato pueden modificar de mutuo acuerdo la fecha de vencimiento,
el precio previamente pactado, la modalidad de entrega, el monto involucrado y la parte vendedora
o compradora.
Si decide suscribir un contrato forward, debe considerar al menos los siguientes elementos:
Fecha de suscripción.
Moneda, tasa de interés o instrumento de renta fija, subyacente, sobre los que se hará
el contrato.
Entrega de garantías.
Los contratos pueden estar expresados en moneda nacional (peso chileno), en moneda extranjera
o en UF.
Las partes que suscriben el contrato pueden modificar de mutuo acuerdo la fecha de vencimiento,
o compradora.
La liquidación del contrato puede efectuarse en común acuerdo de las partes, en forma anticipada
o a su vencimiento.
Entrega física: al vencimiento del contrato se produce el intercambio físico por montos
equivalentes de los activos subyacentes, de acuerdo con el precio forward que pactaron
las partes.
Montos involucrados
El monto de un contrato forward es variable, ya que dependerá de las necesidades de las partes.
¿Con quién se contrata?
Puede ocurrir entre dos empresas bancarias o entre una empresa bancaria y un tercero, o entre
alguno de ellos y una entidad extranjera. También se puede contratar con corredores de
Estos contratos se realizan fuera de bolsa, en el mercado extrabursátil también denominado OTC.
Precauciones y advertencias
En caso de tener alguna duda, como inversionista puede pedir toda la información que
Las partes que suscriben un contrato forward pueden acordar eventuales garantías
Costos asociados
Podrían existir cobros por intermediación, por el servicio prestado. Además del implícito en el
Beneficios y características
Cargos tributarios
Vinculación y documentos
Contáctanos
Beneficios y características
Plazo
Precio
Se determina con base en el comportamiento del mercado de Divisas y de tasas de interés. El
precio se negocia a través de las mesas de dinero.
Modalidad de cumplimiento
Los forwards pueden cumplirse de dos formas:
Monedas
Ponemos a tu disposición una amplia variedad de divisas. Para conocer un listado actualizado,
consulta con tu contacto de la Mesa de Dinero de Bancolombia.
Riesgos
Comprador Forward: está expuesto a riesgo de mercado en la medida en que la tasa spot
se encuentre por debajo de la tasa forward pactada.
Vendedor Forward: está expuesto al riesgo del mercado en la medida en que la tasa spot
se encuentre por encima de la tasa forward pactada.
Condiciones legales
Para la celebración de estas operaciones se requiere tener firmado el Contrato Marco de Derivados
con Residentes Colombianos y el contrato ISDA (International Swaps and Derivatives Association)
para clientes internacionales.
Recuerda que una vez pactada la operación con la Mesa de Dinero, las partes se obligan a
cumplir la operación en la fecha establecida.
Compra y vende tus divisas con la tranquilidad y la certeza de la tasa pactada. En Bancolombia te
brindamos la oportunidad de disminuir la incertidumbre y el riesgo en la toma de decisiones.
https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/productos-
servicios/derivados/forwards/divisas
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agosto 2, 2013
Implican el cambio de moneda tres o más días después de la fecha en la que los comerciantes
acordaron efectuar la transacción. La tasa a la que sea realiza la transacción es la tasa a plazos y es
una tasa contractual entre las dos partes. La transacción a plazos se efectuará a la tasa a plazos, sin
importar cuál sea la tasa de contado real en el momento de la liquidación. Los contratos Forward
están diseñados para cuando se tienen necesidades individuales. Participan bancos, operadores y
multinacionales. No se recomienda para especulación pública. No hay depósito de garantía como
tal, más se requieren saldos bancarios de compensación o líneas de crédito. Su manejo depende de
bancos y operadores individuales. Tiene una red de telecomunicaciones. Los Forward se liquidan
en su mayoría por entrega real. Algunas por compensación, a un costo. Los costos de la transacción
se establecen por diferencial entre los precios de compra y venta del banco.
Como mencionan Carlos Rocha y Sergio Granados La economía de Estados Unidos se ha reforzado
contribuyendo a un retroceso del peso mexicano frente al dólar en este último mes, sin embargo se
ha reflejado también en toma de utilidades para el mercado accionario. Se ha observado que el peso
mexicano se fortalece cuando el dólar pierde fuerza frente a divisas como el euro o el yen.
Al término de las operaciones en el mercado interbancario, el dólar spot se cotizó en 12.5874 pesos
por unidad, lo cual representó un incremento de 1.99 centavos, el 0.16 por ciento, con respecto a su
cierre previo de 12.5675.
También cabe mencionar que la moneda mexicana se depreció, según el precio final del Banco de
México, esto debido a una fuerte caída del empleo en Estados Unidos en julio, lo cual evidenció la
debilidad de recuperación en la económica del mayor socio comercial de México.
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https://internacionalfinanciero.wordpress.com/2013/08/02/mercados-spot-y-forward/
Contratos swap
Un contrato swap es un contrato en el que las dos partes que celebran dicho contrato se
comprometen a realizar un intercambio de montoso o flujos de dinero en determinadas
fechas futuras. Estos flujos pueden ser determinados por una tasa de interés a corto plazo y
se dividen en dos:
Swaps de tipo de interés: una de las partes que realiza la transacción se compromete
a pagar un valor determinado de interés fijado por adelantado, junto con un valor
nominal, también fijado de manera previa. La otra parte se compromete a pagar un valor
de interés sobre el valor nominal.
Swaps de divisas: es una variante del swap de tipo de interés, en la que el nominal fijo
cuyo valor de interés es fijo difiere en el tipo de moneda con el nominal de interés
variable.
Swaps sobre materias primas: permite separar el riesgo de precio de mercado del
riesgo de crédito. si se considera el ejemplo de un productor de materias primas, éste
realiza una serie de movimientos y se convierte en una fábrica de material sin riesgo de
precio de mercado.
Swaps de índice bursátil: sobre un índice bursátil, se puede cambiar el rendimiento del
mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil.
Estos movimientos de dinero están sujetos a variables como las tasas de interés a corto plazo
y los índices bursátiles. Las empresas lo utilizan para poder reducir los costos y los riesgos
de financiación de cualquier actividad o para proteger la inversión de los riesgos que suponen
ciertas barreras financieras.
Contratos Forward
Un contrato denominado forward es un contrato cuya liquidación se difiere hasta una fecha
estipulada con posterioridad. Este tipo de contrato es bastante utilizado en todo tipo de
actividades financieras. En términos más sencillos, las dos partes del contrato se comprometen
a intercambiar bien sea un monto o una renta fija a futuro, cuyo valor se determina
anticipadamente.
El término forward se emplea para definir un contrato a futuro, en el cual se determina un valor
de compraventa de un activo, una divisa o un valor establecido en el momento en el que se
efectúa el contrato. Éste será pagado en una fecha futura en la cual se hará entrega de la
totalidad del activo. No se materializan en títulos, ni existe un mercado regulado sobre ellos.
Consiste simplemente en efectuar un proceso de compra y venta en una fecha prefijada, a una
cantidad preestablecida. Se emplean frecuentemente en tesorerías sobre moneda o divisas.
Existen dos formas de resolver un contrato forward:
Non delivery forward: al vencimiento del contrato, se compara el tipo de cambio contra
el tipo de cambio forward, en donde la diferencia en contra es pagada por la parte
correspondiente.
Delivery forward: al vencimiento del plazo, el comprador y el vendedor intercambian
las monedas según el tipo de cambio establecido.
Spot
También conocido como “transacción spot” o “spot” consiste en un contrato tanto de compra
como de venta de una divisa, de una materia prima, de una acción en particular o de algún
tipo de elemento financiero para su respectivo pago y entrega posterior en la fecha
estipulada, la cual generalmente es de dos días hábiles luego de haberse realizado la transacción.
Se concibe como la contrapartida de los contratos forward, explicados en el apartado anterior. Es
importante mencionar que el precio de liquidación suele conocerse como “precio spot” o “tasa
spot”.
Las cuestiones abordadas precedentemente son algunas de las múltiples temáticas que se
abordan en el Doctorado en administración y en la Maestría en administración de empresas, dos
de las numerosas oportunidades académicas bajo la modalidad online que te ofrece
la Universidad Benito Juárez.
http://www.ubjonline.mx/se-definen-los-contratos-swap-forward-spot/
La Relación entre los tipos de cambio spot y forward, también conocida como la
teoría de la paridad de los tipos de interés es la determinación del tipo de cambio
de una divisa, depende de multitud de factores, de ahí que sea muy complejo y
difícil determinar y “acertar” sobre el tipo de cambio futuro de una divisa.
Señalamos como factores que afectan al tipo de cambio:
Tasas de interés.
Balanza comercial.
Inflación.
Intervención de Bancos Centrales.
Evolución de la deuda externa.
Estabilidad macroeconómica y situación fiscal del país.
En relación a los tipos de interés de las diferentes divisas, y para explicar la Teoría
de la paridad de los tipos de interés, decimos que las cotizaciones a plazo están
estrechamente relacionadas con los diferenciales de los tipos de interés en los
distintos mercados. Así, la prima o descuento de una moneda respecto de otra,
siempre que no existan interferencias sobre el libre movimiento de capitales,
tenderá a ajustarse a las diferencias entre los tipos de interés de los dos países: si
el tipo de interés de una moneda sube respecto al de otra divisa, se querrá
comprar activos financieros nominados en esa moneda.
Para poder hacer esto habrá que comprar previamente la moneda en cuestión,
fortaleciendo así su tipo de cambio. En este sentido, las divisas que cotizan “a
premio” tendrán unos tipos de interés más reducidos que aquellas que cotizan “a
descuento”. La relación entre los tipos de cambio al contado, a plazo y los tipos de
interés, se conoce como “teoría de la paridad de tipos de interés” y
matemáticamente puede expresarse así:
i – i* = FPSt
Los resultados obtenidos a partir de las dos expresiones del párrafo anterior son
valores de equilibrio, que pueden coincidir o no en un momento dado con los
cotizados realmente en los mercados de divisas. Si no se cumplieran dichas
igualdades, se podrían obtener beneficios sin riesgo mediante la técnica conocida
como “arbitraje de intereses con cobertura”. La actuación de los arbitrajistas
forzaría a que los tipos de mercado terminasen por ajustarse a los valores de
equilibrio.
Ejemplo: Supongamos que el tipo de interés del dólar a seis meses fuese del 5% y
el del euro del 3%, el tipo de cambio spot 1’0888 dólares por euro y el forward a un
año cotizado en el mercado fuera 1’1200 dólares por euro.
Con estos datos, tendríamos que el tipo forward de equilibrio valdría:
https://www.iedge.eu/aurelio-garcia-relacion-entre-los-tipos-de-cambio-spot
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Informes-Especiales/Cobertura-Cambiaria-
Citibank.pdf
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1312e_es.pdf
(23/09/2014)0 comentarios
https://www.rankia.com/blog/divisas-y-forex/2466381-estructura-mercado-forex-sesiones-
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