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Al analizar el balance general de una empresa, siempre se evalúa si ella se encuentra equilibrada
financieramente. Para tener equilibrio financiero la empresa debe ser líquida y solvente. Ambas
condiciones se tienen que cumplir. Para tener liquidez el activo circulante (AC) supera al pasivo
circulante (PC), y para tener solvencia, el activo real (AR) supera a los financiamientos ajenos.
Para evaluar el equilibrio financiero, se valora si es estable. Para considerarlo estable se requiere una
proporción entre los financiamientos ajenos (FA) y propios (FP), entre 40% y 60%; o sea, cualquier
combinación que se mueva entre esos rangos.
Abarcan el conjunto de razones que comparan las ganancias de un período con determinadas partidas
del Estado de Resultado y de Situación.
Sus resultados materializan la eficiencia en la gestión de la empresa, es decir, la forma en que los
directivos han utilizado los recursos de la entidad. Por tales razones la dirección de la entidad debe
velar por el comportamiento de estos índices pues mientras mayores sean sus resultados mayores será
la prosperidad para la empresa.
Margen de utilidad sobre ventas: indica cuanto beneficio se ha obtenido por cada peso de ventas, es
decir, cuánto gana la empresa por cada peso que vende.
Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor será para la empresa, más eficiente ha sido
la gestión de ventas.
Rendimiento de la inversión: nos indica cuanto se ha obtenido de utilidad por cada peso de activo
disponible.
Una de las alternativas a utilizar en una entidad para medir la rentabilidad, es la razón de rentabilidad
económica, referida como la reina de los índices financieros por muchos autores. Esta razón logra
resumir en buena medida el efecto de las utilidades generadas sobre la totalidad de la inversión
empleada por la empresa, es por eso que muchos la denominan el retorno de inversión. Esta razón
permite medir el grado de eficiencia con que se han gestionado los activos. Puede expresarse en tanto
por uno, o en tanto por ciento, multiplicando la razón por 100.
MERCADO DE DINERO
Negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos
por los diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras.
*Es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez
*El objeto de su emisión es obtener recursos en efectivo para satisfacer necesidades inmediatas o
temporales de tesorería.
MERCADO DE CAPITALES
Es aquel en el que se lleva a cabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros
emitidos a plazo mayor de un año
Comprende valores de renta fija y de renta variable que tienen vencimiento superior a un año.
CARACTERÍSTICAS
Para hacer chamarras de piel se necesita la piel (mercado de dinero) y la maquina para coserla
(mercado de capital)
Ventajas y desventajas
Como inversionista, para tomar las mejores decisiones sobre dónde poner a trabajar tu dinero, la clave
es informarte lo más posible sobre tus opciones.
Si buscas un mayor rendimiento, la clave está en el mercado de capitales que en general tiene estas
ventajas:
Las inversiones en este mercado también conllevan riesgos, dada su susceptibilidad a los ciclos
económicos, la volatilidad, la geopolítica y las variables propias de la gestión de las empresas, como
la demanda y ventas decepcionantes en un periodo dado.
La respuesta a esta incertidumbre es diversificar tu cartera y apostar a inversiones a largo plazo que
te protejan de la especulación y factores temporales.
En el mercado de dinero, encontrarás menor riesgo, pero también menos rentabilidad. Lo ideal es que
recurras a fondos de inversión en instrumentos de deuda, donde tu dinero se destinará a valores
institucionales públicos o privados.
Puedes encontrarlos denominados en diversas monedas o en UDIs, con tasas fijas o variables y a
diferentes plazos, con lo cual, dependiendo de tu estrategia inversora, te aseguras de tener acceso a tu
dinero cuándo lo necesites.
Entre sus ventajas están:
Se reinvierten los intereses de manera automática, con lo cual va creciendo más tu dinero
gracias al interés compuesto.
También gozas de protección pues los fondos de inversión también están regulados por la
CNBV.
INVERSIONES
La inversión financiera no tiene una función económica directa. Recordemos que la inversión en
activos reales sí la tiene; bienes que sirven para producir otros bienes. Ahora bien, debo destacar que
aunque no exista tal, no debemos pensar que carecen de función, o más extremamente que únicamente
sirven para especular, en el aspecto más duro del término. Pues concluyentemente no. Todos los
activos financieros tienen una función, aunque a ésta sea pertinente añadirle el "apellido" financiero.
Genéricamente la inversión financiera posibilita la transferencia de fondos (esquema financiación-
inversión) y de riesgos (sirva como ejemplo que al comprar acciones de telefónica estamos asumiendo
proporcionalmente parte del riesgo de la compañía).
Las inversiones a largo plazo, son aquellas que están creadas para encontrar un buen beneficio con
nuestra inversión pensando en el futuro. Con estas inversiones lo que se quieres es darle una buena
proporción de aumento al capital en unos años, para nada se esta esperando obtener ganancias rápidas.
Cuando comenzamos con un nuevo negocio obviamente esperamos tener ganancias pero está no
acostumbrar llegar tan rápido. para este tipo de inversión debemos ser pacientes y tener paciencia,
invertir dinero y esperar a que este suministre ganancias en un lapso de tiempo largo.
Inversiones a plazo medio: están creadas para los que no les interesa esperar tanto para obtener
ganancias, pero tampoco están tan apurados.Con este tipo de inversión las ganancias se ven después
de un tiempo, pero no uno tan largo. Un buen ejemplo de estas compras a medio plazo seria
la compra/venta de divisas extranjeras.
Inversiones a corto plazo suministran las ganancias en cortos periodos de tiempo. Obviamente estas
inversiones son la forma más rápida y efectiva de obtener dinero. En esta oportunidad aunque las
ganancias son altas no suministran tantos beneficios como lo pueden hacer las de largo plazo, pero
las ganancias que se obtienen caen muy bien para llevar una mejor calidad de vida dia a dia.
Una vez que estemos conscientes de los tipos de inversiones que existen y cual seleccionaremos de
acuerdo con el tiempo periodo de tiempo que requerimos, ahora concentrémonos en entender los
próximos tipos de inversiones financieras.
LA ADMINISTRACION FINANCIERA
El fin perseguido por la teoría financiera se encuadra en las denominadas decisiones básicas:
Cuando surgió como una disciplina independiente en los albores del siglo xx, el interés se centraba
en los aspectos legales de las funciones en la creación de nuevas compañías y en varios tipos de
acciones que las compañías podrían emitir para obtener capital.
Este enfoque sigue vigente ahora que entramos en el nuevo milenio. Pero otras dos tendencias
empiezan adquirir cada día mayor importancia:
Es uno de los cambios más importantes registrados en el ambiente externo de las organizaciones. Se
refiere a una nueva perspectiva de las relaciones con otros países, a las relaciones empresariales
realizadas a través de las fronteras internacionales con un alcance, forma, cantidad y complejidad sin
precedentes.
1.- el mejoramiento del transporte y de las comunicaciones ha aminorado los costos y facilitando el
comercio internacional.
2.- la creciente influencia política de los consumidores que desean productos de alta calidad a un
costo bajo.
3.- al irse logrando más avances tecnológicos, el costo de desarrollar productos nuevos ha crecido.
4.- en un mundo poblado por multinacionales capaces de trasladar
Según el Tamaño: Existen diferentes criterios que se utilizan para determinar el tamaño de las
empresas, como el número de empleados, el tipo de industria, el sector de actividad, el valor
anual de ventas, etc. Sin embargo, e indistintamente el criterio que se utilice, las empresas se
clasifican según su tamaño en:
o Grandes Empresas: Se caracterizan por manejar capitales y financiamientos grandes, por
lo general tienen instalaciones propias, sus ventas son de varios millones de dólares, tienen
miles de empleados de confianza y sindicalizados, cuentan con un sistema de
administración y operación muy avanzado y pueden obtener líneas de crédito y préstamos
importantes con instituciones financieras nacionales e internacionales
o Medianas Empresas: En este tipo de empresas intervienen varios cientos de personas y en
algunos casos hasta miles, generalmente tienen sindicato, hay áreas bien definidas con
responsabilidades y funciones, tienen sistemas y procedimientos automatizados
o Pequeñas Empresas: En términos generales, las pequeñas empresas son entidades
independientes, creadas para ser rentables, que no predominan en la industria a la que
pertenecen, cuya venta anual en valores no excede un determinado tope y el número de
personas que las conforman no excede un determinado límite
o Microempresas: Por lo general, la empresa y la propiedad son de propiedad individual, los
sistemas de fabricación son prácticamente artesanales, la maquinaria y el equipo son
elementales y reducidos, los asuntos relacionados con la administración, producción,
ventas y finanzas son elementales y reducidos y el director o propietario puede atenderlos
personalmente
Según la Propiedad del Capital: Se refiere a si el capital está en poder de los particulares, de
organismos públicos o de ambos. En sentido se clasifican en:
o Empresa Privada: La propiedad del capital está en manos privadas
o Empresa Pública: Es el tipo de empresa en la que el capital le pertenece al Estado, que
puede ser Nacional, Provincial o Municipal
o Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la propiedad del capital es compartida entre
el Estado y los particulares
Por lo general, este tipo de empresa se halla constituida por el profesional, el artesano o el
comerciante que opera por su cuenta un despacho, un taller o una tienda; sin embargo, en la actualidad
también se debe considerar a los millones de tele trabajadores o emprendedores en internet que han
iniciado y mantienen un negocio en la Red o prestan servicios a través de ella.
SOCIEDAD COLECTIVA:
Dos o más personas cualesquiera pueden unirse y formar una sociedad colectiva. Cada una acuerda
aportar parte del trabajo y del capital, quedarse con un porcentaje de los beneficios y compartir, desde
luego, las pérdidas o las deudas.
La sociedad colectiva se caracteriza por tener socios que responden solidaria e ilimitadamente por las
deudas de la sociedad. Si una persona (un socio) posee un 1 por 100 de ésta y quiebra, entonces deberá
pagar el 1 por 100 de las deudas y los demás socios el 99 por 100. Pero si los demás socios no pueden
pagar, esta persona podría ser obligada a pagarlo todo, incluso aunque eso significara vender sus
apreciadas propiedades para ello.
El peligro de la responsabilidad ilimitada y la dificultad de obtener fondos explican por qué las
sociedades colectivas tienden a ser empresas pequeñas y personales, como las agrícolas y el comercio
al por menor. Sencillamente, son demasiado arriesgadas en la mayoría de las situaciones
SOCIEDADES ANONIMAS
Sociedades Anónimas: Son aquellas sociedades en la cual las obligaciones sociales están
garantizadas por un capital determinado y en la que los socios no están obligados, sino por el monto
de su acción. Es administrada por uno o más administradores temporales, revocables, socios o no
socios. El capital social está dividido en acciones.
Este tipo de empresa, se caracteriza por incorporar a muchos socios accionistas quienes aportan
dinero para formar un capital social cuyo monto posibilita realizar operaciones que serían imposibles
para el organizador en forma individual.
Las características de la sociedad anónima son: A) El capital está representado por acciones. B) Los
accionistas o socios que la forman, frente a las obligaciones contraídas tienen una responsabilidad
limitada. C) Son estrictamente sociedades de capitales; el número de sus accionistas es ilimitado, y
esto le permite reunir y utilizar los capitales de muchas personas. D) Tiene existencia ilimitada, la
muerte o la incapacidad de algunos de sus socios no implica la disolución de la sociedad. E) La razón
social debe ser adecuada al objeto para el cual se ha constituido; no se designa con el nombre de los
socios.
La administración es ante todo un proceso pues representa la actuación sistemática de los directivos,
mediante la cual influyen sobre actividades interrelacionadas entre sí con el fin de lograr los objetivos
deseados. Estas actividades relacionadas o funciones son: la planeación, organización, liderazgo y
control. Veamos el papel que juegan las Finanzas en cada una de estas partes del proceso. Las
Finanzas, dentro del proceso de dirección, poseen un doble carácter: por una parte, como subsistema
dentro de la organización en su conjunto, representa un objeto de dirección; por otra, pueden ser
utilizadas como instrumento de análisis, evaluación, orientación y control del proceso de dirección.
La planeación exige que los directivos anticipen los objetivos de la entidad y las acciones a seguir, y
sobre ellos seleccionen los mejores procedimientos para alcanzarlos. En esta parte del proceso la
Administración Financiera puede ejercer una influencia importante: ayudar al análisis y evaluación
de las metas deseadas y las vías de alcanzarlas; y aportar criterios decisivos para la orientación de las
proyecciones.
En síntesis, las Finanzas es el estudio de cómo manejar los activos para obtener fondos y maximizar
el valor de la Empresa. La Teoría Financiera consta de una serie de conceptos que nos ayudan a
organizar nuestras ideas, sobre cómo asignar recursos a través del tiempo, bajo condiciones de riesgo
e incertidumbre y conocer un grupo de modelos cuantitativos que nos permiten evaluar alternativas,
adoptar decisiones y realizarlas. Los mismos conceptos básicos y modelos cuantitativos se aplican a
todos los niveles de la torna de decisiones: desde la decisión de alquilar un automóvil o iniciar un
negocio familiar, hasta la decisión de una gran empresa de entrar en la industria de las
telecomunicaciones o la decisión del Banco Mundial acerca de cuáles proyectos de desarrollo se
deben financiar.
Las Finanzas difieren de las ciencias puras, de la física, de la matemática y de la lógica, debido a que
sus valores se establecen no de su simetría interna o de su consistencia, sino de su utilidad para
resolver diferentes tipos de problemas. Se ha mencionado que las finanzas son difíciles y desafiantes,
creo que cualquier dificultad surge no de la materia en si misma, pero si en la necesidad del Gerente
Financiero o del estudiante de finanzas de examinar los problemas financieros desde muchos puntos
de vista. Un buen analista financiero o gerente debe ser capaz de unir los aspectos cuantitativos y
cualitativos para solucionar los problemas financieros y realizar varios análisis para resolver las
situaciones. La Finanzas es por ello un arte y una ciencia.
El contralor posee como función básica el registrar y presentar la información financiera, lo cual
comúnmente incluye la preparación de los presupuestos y de estados financieros. Otras tareas como
la nómina, los impuestos y la auditoria interna. Algunas empresas de gran tamaño incluyen un
secretario corporativo cuyas actividades se relacionan con los instrumentos de propiedad y de las
actividades de solicitud de préstamos de la empresa.
Además, las empresas de gran tamaño cuentan con un comité financiero que se encarga de coordinar
a varias personas con diferentes aptitudes y antecedentes para formular la política y decisiones de la
empresa. De igual forma suelen tener sub.-comités, entre los cuales se pueden nombrar: Comité de
asignación de capital que es el principal responsable del presupuesto y de los gastos de capital. El
comité de presupuesto elabora presupuestos operativos a largo y corto plazo. El comité de
pensiones invierte las fuertes cantidades de fondos que provienen de los planes provisionales de los
empleados. El comité de salarios y de participación es responsable de la administración de salarios
así como de la clasificación y de la compensación de los ejecutivos de alto nivel. Este comité trata de
establecer un sistema de recompensas y de sanciones capaz de proporcionar los incentivos adecuados
para lograr que el sistema de planeación y de control de la empresa funcione de manera efectiva.
Los accionistas son los propietarios de la empresa y quienes eligen el equipo administrativo. A la vez,
se supone que la administración debe operar en el mejor de los intereses de los mismos. Como un
accionista de una compañía, usted probablemente desearía que los administradores tomaran aquellas
decisiones que maximizaran el valor de las acciones que usted posee, con inclusión de los dividendos.
Sin embargo, sabemos que ya que las acciones de la mayoría de 1as grandes corporaciones son
de propiedad de un gran número de inversionistas, los administradores de las mimes gozan de un
elevado grado de discrecionalidad al tomar decisiones de negocios. Siendo este el cave, ¿no podrían
perseguir los administradores metas distintas a la maximización del precio de las acciones? Por
ejemplo, algunos estudiosos sostienen que los administradores de una corporación grande y bien
establecida podrían trabajar con el suficiente tesón para mantener los rendimientos de los accionistas
a un nivel "razonable" y dedicar posteriormente la parte restante de sus esfuerzos y recursos a
actividades de servicios públicos, a conceder beneficios para los empleados, a lograr salarios más
altos para los ejecutivos o a jugar al golf. Es casi imposible determinar si un equipo administrativo
en particular trata de maximizar la riqueza de los accionistas o si solo intenta mantener a los
accionistas satisfechos, mientras persiguen otras metas en realidad.
Por ejemplo, ¿cómo podemos saber si mediante los programas de beneficios a la comunidad o a los
empleados trabajan en pos de los mejores interese s a largo plazo de los accionistas? De manera
similar, ¿serán realmente necesarios los salarios relativamente altos de los ejecutivos para atraer y
retener a excelentes administradores, o sólo será otro ejemplo de administradores que toman ventaja
de los accionistas? Es imposible dar respuestas definitivas a estas preguntas. Sin embargo, sabemos
que os administradores de una empresa que opera en un mercado competitivo se verán forzados a
emprender acciones razonablemente congruentes con la maximización de la riqueza de los
accionistas. Si se apartan de esta meta, corren el riesgo de ser despedidos de sus empleos. Más
adelante tendremos más que decir acerca del conflicto que existe entre los administradores y los
accionistas.
RESPONSABILIDAD SOCIAL
si algunas empresas actúan de una manera socialmente responsable mientras que otras no lo hacen,
las primeras estarán en desventaja en términos de la atracción de fondos. Para ilustrar estos hechos,
suponga que las empresas de una industria determinada tienen utilidades y tasas de rendimiento sobre
la inversión que se encuentran cercanas a lo normal, es decir, cercanas al promedio de todas las
empresas, esto es, en un nivel adecuado para atraer capital. Si una compañía trata de ejercer la
responsabilidad social deberá aumentar los precios para cubrir los costos adicionales. Si los otros
negocios de su industria no siguen esta practica, sus costos y precios serán mas bajos. La empresa
socialmente responsable no podrá competir, y se vera obligada a abandonar sus esfuerzos. De este
modo, cualesquier actos voluntarios que sean socialmente responsables y aumenten los costos serán
difíciles de llevar a cabo, si no es que imposibles, en las industrias que se encuentren inmersas en una
aguda competencia.
Si una empresa trata de maximizar el precio de sus acciones, ¿será ello una conducta positiva o
negativa para la sociedad? En términos generales, será positiva.
Aparte de ciertas acciones ilegales tales como tratar de formar monopolios, violar los códigos
de seguridad y dejar de cumplir con los requerimientos de control de la contaminación, las mismas
medidas que maximizan el precio de las acciones también benefician a la sociedad. Primero, observe
que la maximización del precio de las acciones requiere de plantas eficientes y de bajo costo que
produzcan bienes y servicios de alta calidad al costo mas bajo posible. Segundo, requiere
del desarrollo de productos que los consumidores deseen y necesiten, por lo cual el motivo
relacionado con la obtención de utilidades conduce a idear nuevas tecnologías, elaborar nuevos
productos y crear nuevos empleos. Finalmente, requiere de un servicio eficiente y amable, inventarios
de mercancías adecuados y el establecimiento de negocios bien localizados, factores todos
imprescindibles para mantener una base de clientes que será necesaria para generar ventas y, por lo
tanto, utilidades. Por consiguiente, las acciones que ayuden a una empresa a incrementar el precio de
sus acciones también serán beneficiosas para la sociedad en su conjunto.
Esta es la razón por la cual las economías de libre empresa motivadas por la obtención de utilidades
han sido mucho más exitosas que los sistemas económicos socialistas y comunistas. Debido a que la
administración financiera desempeña un papel fundamental para la administración de una empresa
exitosa, y ya que la existencia de este tipo de empresas es absolutamente necesaria para el logro de
una economía sana y productiva, es fácil ver por que razón las finanzas son importantes desde el
punto de vista social.
ÉTICA DE LOS NEGOCIOS, RELACIONES DE AGENCIAS
La ética en los negocios es el estudio de los estándares morales y de cómo se aplican a los sistemas
y las organizaciones sociales mediante los cuales las sociedades modernas producen y distribuyen
bienes y servicios, y de cómo se aplican a los comportamientos de las personas que trabajan dentro
de esas organizaciones
* Las empresas que apliquen los principios éticos pueden obtener ventajas frente a sus competidores,
sobre todo creándose una buena imagen de cara a sus clientes y a la sociedad en general, lo que
indudablemente le reportará numerosas ventajas respecto a otras empresas del sector.
* Los comportamientos éticos favorecen las buenas relaciones entre los empleados de la empresa,
generando un buen clima laboral, lo que en definitiva ayuda a la obtención de buenos resultados.
* Si los empresarios adoptan comportamientos éticos, sirven como ejemplo a los trabajadores, que
es probable que hagan lo mismo. De este modo, sus objetivos personales se acercarán a los objetivos
de la organización.
* Las compañías cuyos comportamientos sean poco éticos serán fuertemente penalizadas por sus
clientes y por los consumidores en general. Además de las sanciones administrativas y las multas
que les pueden imponer, verán disminuidos sus ingresos por la bajada de las ventas, y se crearán una
mala imagen muy difícil de superar.
Honestidad: no mentir
Fiabilidad: cumplir lo que se promete
Habilidades: tener los conocimientos necesarios y no aparentar que se tienen los que no tenemos
Eso sí, con la autorización expresa de ambos podemos pasar a ser “agentes duales” o dobles, con el
resultado de que trataremos a ambos como consumidores, procurando mediar, pero sin los privilegios
que solo concedemos a nuestro cliente. Al tener que actuar manteniendo la confidencialidad de la
información de ambos, no podremos asesorarles o recomendarles este precio o el otro, ni estaremos
obligados a la lealtad, la obediencia, la transparencia… Eso sí, les recomendaremos las medidas de
diligencia y cuidado, y poco más.
ACCIONISTAS Y EJECUTIVOS
Ejecutivo
Ejecutivo es, por otra parte, una persona que forma parte de una comisión ejecutiva o que ejerce un
cargo de alta dirección dentro de una empresa. El ejecutivo suele recibir un salario elevado y tiene la
obligación de vestir de manera formal: “Mi tío es un ejecutivo de un grupo multinacional”, “Estoy
trabajando duro para conseguir un ascenso y convertirme en un ejecutivo de alto rango”.
Entre los numerosos roles que se pueden cumplir en una empresa, por ejemplo, encontramos a los
variados empleados pero también a los ejecutivos, es decir aquellas personas que tienen en sus manos
algún tipo de poder o jerarquía por sobre otros y que tienen funciones de ejecutar o tomar decisiones
sobre determinados fenómenos. Por lo general, los sectores ejecutivos de una empresa suelen ser las
autoridades, las personas más poderosas, quienes toman medidas, quienes reparten los recursos o los
medios de producción, etc.
Los estados financieros son herramientas o medios que utilizan las empresas, para presentar
su situación financiera a una fecha determinada, y presentan las diferentes actividades que realiza una
empresa para obtener flujo de efectivo (entradas y salidas).
Los estados financieros tienen como objetivos:
Es un estado financiero que toma en cuenta la entrada y salida de efectivo de la empresa para un
periodo determinado y que, por lo tanto, representa los ingresos en efectivo y los pagos en efectivo
de una empresa durante ese periodo. El estado de flujo de efectivo se compone y divide a la vez en lo
siguiente:
Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el significado del contenido
de los Estados Financieros y así poder emitir juicios. Es el estudio simultáneo de dos cifras o aspectos
para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad.
Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de la entidad; tienen como objetivo suministrar información acerca de la
situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera de la entidad que sea útil a una
amplia gama de usuarios a la hora de tomar decisiones económicas, así como, mostrar los resultados
de la actividad llevada a cabo por la administración, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestión
de los recursos confiados a la misma.
El análisis de Estados Financieros, también conocido como Análisis Económico Financiero, consiste
en utilizar un conjunto de técnicas que tiene como finalidad diagnosticar la situación y perspectiva de
la empresa, con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar decisiones que corrijan los
puntos los puntos débiles que puedan amenazar su futuro y al mismo tiempo aprovecha los puntos
fuertes para que la empresa alcance sus objetivos.
Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas
personas interesadas en conocer la situación y evaluación previsible de la empresa.
Balance General: relaciona todos los activos, pasivos y capital de una entidad a una fecha
determinada, por lo general al final de un mes o un año, razón por la cual es considerado un Estado
Financiero estático. El balance general es como una fotografía de la entidad por lo que también se le
conoce como Estado de Situación.
Estado de Resultado: presenta un resumen de los ingresos u gastos de una entidad durante un período
específico, puede ser un mes o un año, razón por la cual se considera un Estado Financiero dinámico.
El Estado de Resultado, también llamado Estado de Operaciones, es como una película de las
operaciones de la entidad durante el período. Este estado tiene lo que quizás sea la información
individual más importante sobre un negocio: su Utilidad Neta (Ingresos menos Gastos).
Los estados financieros se reflejan en informes y dan cuenta de la situación por la que atraviesa una
empresa en un determinado período contable. Los dos escenarios más comunes a los que nos suele
conducir un documento de este tipo son ya de sobra conocidos: el déficit o el superávit.
Sin embargo, cuando se trata de elaborar un informe como tal, pocos emprendedores, gestores o
directores de negocio se toman el trabajo de investigar los distintos tipos de estados financieros que
existen. ¿Sabes cuáles son?
ESTADOS FINANCIEROS
La situación financiera de una empresa nunca es igual a la de otra. Por ello, es lógico pensar que sus
responsables acudan al modelo de estados financieros que mejor se adapten a lo que buscan. Los hay
de diversas clases:
Estado de flujo de efectivo:
Es uno de los estados financieros más básicos que existen. Su principal utilidad es informar sobre
los movimientos de efectivo en la empresa y sus equivalentes. Para ello, se tienen en cuenta tres
elementos: inversión, financiamiento y actividades cooperativas. Recuerda que el flujo de
efectivo es el que permite que las empresas puedan sostener su actividad en el corto y medio
plazo.
Estado de resultados:
En este caso, el objetivo de los responsables contables es dar cuenta de cómo se ha logrado un
resultado concreto en un determinado plazo. Es más breve y sintético que un informe financiero
general, y suele usarse principalmente como recurso para la toma de decisiones puntuales.
Estado de inversiones:
Este tipo de informe habla del estado y evolución de las inversiones realizadas por una empresa
en un período determinado. A menos que se trata de inversiones de carácter puntual, los estados
financieros de este tipo se elaboran en plazos largos, y en muchos casos su función es meramente
informativa.
Se parece en buena medida al estado financiero que definíamos al inicio de este post. Describe la
situación actual por la que atraviesa una empresa basándose en tres aspectos fundamentales: los
activos, los pasivos y el patrimonio neto.
UTILIDAD
La definición tradicional señala que los estados financieros sirven para describir la situación actual
por la que atraviesan las empresas. Sin embargo, es mucho más que eso: en realidad también nos
ayuda a planificar a futuro o a revisar estados del pasado.
Por otra parte, en el segundo caso nos ayuda a rectificar fallos de gestión financiera que hayamos
pasado por alto en su momento, algo especialmente relevante si tenemos en cuenta que los
responsables de esta área deben buscar la mayor transparencia, eficacia, claridad a la hora de elaborar
los estados financieros de un negocio.
ESTADOS FINANCIEROS
3. Estado de cambios en la situación financiera: este estado contable solo es obligatorio en algunos
países, por lo que su uso es minoritario a nivel mundial. Un ejemplo de ello es que la Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) no la incluye dentro de los estados financieros
básicos.
4. Estado de cambios en el patrimonio neto: en este estado financiero se engloban todos los
movimientos que haya realizado a la empresa y que afectan a su patrimonio.
5. Estado de flujos de efectivo: aquí se muestran todas las variaciones de efectivo que se han realizado
en la empresa. Se pueden ver las fuentes del efectivo y la forma en que se ha aplicado en la
organización.
Toda esta información se suele presentar en un informe financiero en el que se muestran todos los
datos importantes que contienen los diferentes estados financieros y que sirve para conocer cómo está
la empresa en términos financieros.
El Flujo Neto de Efectivo describe los ingresos y los gastos de dinero en efectivo en el transcurso de
un período de tiempo determinado (por ejemplo, un mes o un año). Si gastas menos de lo que ganas,
tu flujo de efectivo será positivo y estarás incrementando tu patrimonio; por el contrario, si tus gastos
son superiores a tus ingresos, el flujo de efectivo será negativo y estarás derrochando tu patrimonio,
lo cual no es sostenible en el tiempo y exige que tomes una pronta decisión.
Mientras más amplio y positivo sea tu Flujo Neto de Efectivo, mayor será el margen de maniobra que
tendrás para hacer frente a contingencias e imprevistos, a la vez que contribuirá a que obtengas la
independencia financiera que deseas. Tu tranquilidad, libertad y calidad de vida mejorarán
sustancialmente.
Para incrementar el flujo de efectivo, no necesariamente deberás ganar más dinero; también podrás
elevarlo reduciendo el importe de tus gastos recurrentes (por ejemplo, las facturas mensuales por
servicios), o reduciendo tus gastos superfluos (por ejemplo, la compra de la última versión del
teléfono móvil o la compra de un TV más grande). Otra forma (quizás la más rápida) es reduciendo
tus deudas (como la Tarjeta de Crédito, o el préstamo para la adquisición del vehículo).
En cualquier caso, recuerda siempre que lo que buscas con las decisiones financieras es mejorar tu
calidad de vida y acercarte progresivamente a tus metas. Mantener bajo control tu Flujo Neto de
Efectivo te ayudará a lograrlo.
ACTIVO OPERATIVO
El capital operativo se define como el capital utilizado para las operaciones diarias en una empresa.
Esta definición es amplia e incluye todas las fábricas, equipo, inventarios, materias primas y efectivas
que la compañía utiliza en sus operaciones diarias. Para un fabricante de automóviles, por ejemplo,
esto incluiría la fábrica y la maquinaria utilizadas en la producción, al igual que todas las partes de
auto, automóviles completados y efectivo disponible en la organización.
Capital de trabajo
El capital de trabajo es una definición más estrecha de los recursos utilizados en las operaciones de
una empresa. El capital de trabajo se enfoca en las operaciones de día con día y, por lo tanto, incluye
sólo los artículos como inventario, efectivo, materias y cuentas por cobrar.
Se entiende por utilidad neta la utilidad resultante después de restar y sumar de la utilidad operacional,
los gastos e Ingresos no operacionales respectivamente, los impuestos y la reserva legal. Es la utilidad
que efectivamente se distribuye a los socios.
Los ingresos de una empresa se deben depurar para poder determinar la utilidad neta con que pueden
contar los socios o dueños de la empresa.
El proceso de depuración inicia con la disminución del costo de venta a las ventas, para luego
determinar la utilidad bruta.
A la utilidad bruta se le restan los gastos operacionales lo cual resulta en la utilidad operacional. A
ésta última se le suman los Ingresos no operacionales y se le restan los gastos no operacionales para
llegar a la utilidad antes de impuestos y reservas.
Una vez determinada la utilidad antes de impuestos y reservas, se procede a calcular el Impuesto de
renta y la Reserva legal. Los dos conceptos de deben calcular sobre la UAIR.
La tarifa del impuesto de renta para las personas jurídicas en Colombia 2017 es del 33%.
Del anterior esquema se puede concluir que se trata del mismo Estado de resultados, el cual determina
cual fue el resultado de las operaciones de una empresa en un periodo determinado.
La utilidad neta es el rendimiento o la rentabilidad efectiva que los socios o dueños de una empresa
obtienen por sus aportes. Es lo que los activos de una empresa generaron en el periodo respectivo.
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE, CALCULO DEL FLUJO DE EFECTIVO LIBRE
Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda
(intereses de la deuda + principal de la deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones
realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos (NOF).
(*): La amortización se resta inicialmente debido a la depreciación que sufre con el tiempo la
inversión en inmovilizado (equipos, maquinaria…), por lo tanto debe recogerse anualmente como un
coste a descontar de los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero para
calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese gasto no sale en realidad de caja.
Esto es,
Entre más alto sea el MVA, mayor valor de mercado ha sido creado por la empresa. De ser negativo
el MVA, significa que la gerencia no ha sido capaz de crear valor para todos los inversionistas de la
empresa.
Muy relacionado con el MVA es la métrica denominada EVA ó Valor Económico Agregado. El MVA
es equivalente al valor presente de todos los flujos EVA esperados.
Muchas empresas han decidido tomar sus decisiones gerenciales en función del logro de la
maximización del MVA. Hoy día se reconoce que las empresas mejor administradas son aquellas que
logran elevados valores de MVA.
Teóricamente, entre más se invierta en la empresa, mayor debería ser su MVA, pero no
necesariamente pues eso depende de la percepción de los mercados sobre la empresa. Es importante
reconocer que el MVA no toma en cuenta para nada el costo de oportunidad del capital (WACC)
El MVA no puede utilizarse a nivel divisional de una empresa, pues no podemos determinar el valor
de mercado de una división a menos que ésta mantenga un “tracking stock” en bolsa.
El Eva se compone de factores que determinan el valor económico como: crecimiento, rentabilidad,
capital de trabajo, costo de capital, impuestos y activos de largo plazo.
Ventajas del EVA
¿Cómo se calcula?
Por otro lado, el costo promedio de capital, es el costo promedio de toda la financiación que ha
obtenido la empresa.
BIBLIOGRAFIA
http://www.monografias.com/trabajos107/introduciendo-las-finanzas-estion/introduciendo-las-
finanzas-gestion3.shtml#ixzz59F5BaRxs
Fundamentos de administración financiera 14ª ed. De Libro de EUGENE F.; ERHARDT
BRIGHAM (MICHAEL C.)
https://www.pymesyautonomos.com/administracion-finanzas/en-que-consiste-el-flujo-de-caja-libre
https://www.clubensayos.com/Negocios/Las-Finanzas-En-La-Estructura-
Organizacional/2104235.html
https://pyme.lavoztx.com/diferencias-entre-el-capital-de-trabajo-operativo-neto-nowc-y-el-capital-
operativo-total-toc-5624.html
https://www.gestiopolis.com/estados-financieros-basicos/
https://www.eco-finanzas.com/diccionario/F/FLUJO_NETO_EFECTIVO.htm
El presente trabajo de investigación contiene información recabada por varios medios los
cuales pretenden el buen manejo de los temas los cuales son una guía para la comprensión
tienen como objetivo ayudar al estudiante en la preparación y desarrollo de cada uno de los
temas, entre los cuales se pueden encontrar la administración financiera desde el punto de
mercado y valor económico agregado; este trabajo trato la manera de resumir y agregar
mis criterios que se solicitan para la entrega de la misma y que permitan al lector aclarar
dudas sobre los temas que esta presenta sin más que agregar se adentra a la investigación.
UNIVERSIDAD RURAL DE GUATEMALA
SUB SEDE ZONA 11
TEXTO PARALELO
AUDITORIA 7MO. SEMESTRE
MGT. MAGNOLIA LOPEZ AQUINO
Al momento de invertir hay que realizar un estudio detallado para identificar cuáles son los beneficios
y los riesgos que traerá consigo esa inversión y de esta manera obtener un panorama que nos permita
conocer las probabilidades de que sea exitosa la inversión que se está realizando. Cabe destacar que
el inversionista debe contar con conocimientos básicos de lo que es una inversión y que beneficios se
obtiene al realizarlo para disminuir el riesgo a perder.
Para tomar decisiones financieras, la maximización del precio de las acciones se equipara a la
maximización del valor al igual que una buena interpretación que conllevan los estados financieros
que apoyaran a la entidad a la hora de tomas de decisiones. Las decisiones que se relacionan con la
maximización del valor implican una inter compensación entre los riesgos y rendimientos
prospectivos, por lo cual deben tomarse dentro del marco conceptual de un comportamiento
socialmente responsable así como en conexión con los dinámicos ambientes externos, tanto
nacionales como internacionales.
RECOMENDACIÓN
El instrumento de administración financiera debe ser llevada de una forma que permita extraer
información necesaria para el buen control de la entidad que permita a los interesados tomar
decisiones que sean convenientes, es por ello que se debe prescribir una norma que permita majear
Al momento de invertir y captar las mismas la entidad debe tener en cuenta para que será utilizado y
como se utilizara este recurso el cual tiene como objetivo mejorar el estatus económico y
El tema de maximización de recursos y el manejo de estados financieros tiene que ir de la mano para
que se pueda visualizar el incremento o cambios que surgen a la hora de tomas de decisiones por la
cual es importante tomar en cuenta la importancia de una buena interpretación de información y por