Introducción

Debido a que en la actualidad se realizan en todo el mundo una gran cantidad de

operaciones por medio de créditos a corto, mediano y largo plazo, resulta de gran

importancia el tema de amortización para todo aquel que de una u otra manera está
involucrado

en operaciones de endeudamiento. La amortización permite determinar de forma sencilla el

comportamiento de una deuda conforme se liquida mediante pagos.

En esta unidad estudiaremos lo que es una amortización y algunos de sus tipos,

analizaremos de forma detallada a las amortizaciones con pagos iguales, además de calcular
el

saldo insoluto, así como los intereses a pagar en cualquier momento de la amortización.

¿Qué es amortización?

En una amortización el deudor da al prestamista (institución financiera) un reembolso del

dinero otorgado por este último en un plazo convenido y con tasas de interés (fijas o variables)
previamente acordadas.

Los tres factores más relevantes para un proceso de amortización son:

1) El importe del préstamo o deuda

2) El tipo de interés
3) El plazo establecido para pagar la deuda.

Ya que los tres elementos están interrelacionados, al contemplar un préstamo se debe tomar
en cuenta que a mayor plazo de amortización, más intereses pagará por su deuda. Sin
embargo, a mayor plazo de amortización, menor será la cuota periódica que deba asumir.

Así pues, el plazo estará determinado en gran medida por la cantidad de dinero que esté
dispuesto a destinar a su deuda cada mes. También, es necesario considerar que los plazos de
amortización varían de acuerdo con el tipo de interés: las operaciones con interés fijo suelen
tener plazos de amortización más cortos que las de interés de tipo variable.

Tomando en cuenta los tres factores antes mencionados, las amortizaciones pueden
clasificarse en:

 Amortización de cuota constante o método francés: Es la forma más frecuente de

amortización de préstamos. En ella se paga siempre la misma cuota. El dinero se
distribuye por periodos entre los intereses y capital amortizado. Es decir, aunque la
cuota siempre es la misma, los intereses se calculan sobre el valor pendiente a
amortizar; así pues, la parte de su abono que va a los intereses se va reduciendo en
proporción a la amortización del capital, ya que el capital pendiente de amortización
será menor. El resultado de éste sistema es que durante la primera fase, el abono va
dirigido principalmente a los intereses, pero a medida que se van pagando cuotas, la
parte de las mismas que corresponde a capital amortizado aumenta, lo cual deriva en
una disminución gradual de los intereses.
 Este tipo de amortización es más conveniente para personas con ingresos fijos, ya que
si bien la cancelación del capital será significativa a partir de la mitad del plan, asegura
una cuota constante durante todo el plazo que dure el préstamo.

 Amortización de cuota creciente o método americano: En esta clase de

amortizaciones la cuota va aumentando con el paso del tiempo. Los primeros pagos
son pequeños, lo cual resulta ventajoso para los deudores que esperan un aumento en
sus ingresos, sin embargo, como consecuencia lógica, los últimos pagos serán bastante
más elevados.

El tipo de amortización "americano" puede beneficiar a quienes necesiten abonar

cuotas bajas durante un periodo de tiempo determinado (por tener una deuda previa
próxima a ser liquidada, por ejemplo) y que puedan, posteriormente, realizar pagos
más grandes.

 Amortización de cuota decreciente o método alemán: Este tipo de amortización de

préstamos es contrario al americano. Su uso no es frecuente a pesar de contar con la
ventaja de pagar menos intereses totales. Con este método la cantidad amortizada de
la deuda es siempre la misma, de suerte que el pasivo va disminuyendo de forma
acelerada mes con mes y con ella, los intereses que se generan.

Este sistema de amortización alemán es recomendable para personas con ingresos y

gastos variables que en un momento dado tengan la posibilidad de realizar
cancelaciones anticipadas, ya que las cuotas son decrecientes (capital fijo + interés
sobre saldo).

¿Cómo utilizar la amortización a su favor?

Elegir un tipo de amortización adecuado a las necesidades individuales de cada quien ayuda a
administrar mejor los recursos y a optimizar el pago de deudas. Es importante evaluar las
posibilidades y consultar a un asesor financiero que ayude a decidir qué clase de amortización
es la más conveniente para usted.

El tipo de amortización más conveniente dependerá de cada caso en particular. El interesado

deberá evaluar sus ingresos pasados, actuales y esperados. Las entidades financieras sugieren
que las cuotas mensuales no sean mayores al 40% del ingreso neto del cliente puesto que de
otra forma, el pago puede verse comprometido.

Así mismo, como sucede con todos los planes a futuro, para planear el tipo de amortización
más conveniente debe tener en cuenta el propósito de su deuda (si es para comprar una casa
que durará muchos años, un carro, tecnología u otros).

Sistema de amortización americano

El sistema de amortización americano se caracteriza por ser una forma de amortizar el capital
que nos ha sido prestado a través del pago periódico de intereses y la devolución del principal
a la finalización del mismo.

En definitiva, estamos ante un sistema de amortización en el cual se pagan intereses de

manera mensual y sólo se amortiza el capital a la finalización del préstamo.
 Principales características del sistema de amortización alemán

 Cuota mensual: intereses constantes del préstamo

C=I=V*i

C = cuota mensual

V = capital prestado

i = tipo de interés del período

 Cuota final: intereses del préstamo + devolución del principal

Cf = V + (V * i)

Cf = cuota final

V = capital prestado

i = tipo de interés del período

Ejemplo:

Para obtener la tabla de amortización para un préstamo de 500.000 €, que se espera

amortizar en un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 5% TAE y bajo el método de
amortización americano, se calcula el importe de las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente
modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000€

La última cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000€

La tabla de amortización queda así:

Método Americano de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado
0 500.000,00 €

1 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

2 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

3 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

4 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €
Método Americano de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado
5 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €
6 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €
7 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

8 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

9 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

10 525.000,00 € 25.000,00 € 500.000,00 € 0,00 € 500.000,00 €
En la tabla de amortización se puede identificar que durante cada año se paga una cuota
que recoge los intereses, pero que no amortiza el capital inicial, excepto en el año 10 o
período final, la cuota incluye los intereses y además amortiza todo el capital inicial.

MORTIZACIÓN FINANCIERA

Martínez Laguna, Luís

I. CONCEPTO

La amortización financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno, habitualmente

distribuyendo pagos en el tiempo. Suele ser el producto de una prestación única, que genera
una contraprestación múltiple con vencimiento posterior. Es común que el pago de estas
obligaciones se haga a través de desembolsos escalonados en el tiempo, aunque también
sepuede acordar un solo pago al final del período. Un ejemplo típico de amortización es el
pago o amortización de un préstamo.

II. MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN FINANCIERA

Los sistemas o métodos de amortización son diversos. La elección de uno u otro, aunque
usualmente lo propone la entidad financiera, afectará al importe y la composición de las
cuotas periódicas que tendrá que abonar el prestatario, ya que la amortización del préstamo
se corresponde con la cantidad que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o
cuota se integran tanto el capital o principal amortizado como los intereses.

A este respecto, se distinguen principalmente, cuatro sistemas o métodos de amortización:

1. El método de amortización francés o de cuotas constantes

Es el más utilizado en España, implica que la cuantía de las cuotas (suma de la parte de capital
amortizado más los intereses correspondientes del período), es siempre la misma durante
toda la vida del préstamo; si bien, en cada período se va pagando una menor proporción de
intereses, dado que el capital pendiente de amortizar se va reduciendo con cada cuota pagada
(es decir, al principio se pagan más intereses que en los años siguientes). Se puede utilizar
tanto con tipo fijo como con tipo variable.

La cuota periódica se calcula mediante la siguiente expresión:

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Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de períodos del préstamo y el capital
iniciales el importe total prestado.

Ejemplo: Para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con
un tipo de interés del 5% TAE, bajo el método francés, la cuota anual se calcula de la siguiente
forma:

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Con la citada cuota anual, de 64.752,29 €, la tabla de amortización sería la siguiente:

Método Francés de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 64.752,29 € 25.000,00 € 39.752,29 € 460.247,71 € 39.752,29 €

2 64.752,29 € 23.012,39 € 41.739,90 € 418.507,81 € 81.492,19 €

3 64.752,29 € 20.925,39 € 43.826,90 € 374.680,91 € 125.319,09 €

4 64.752,29 € 18.734,05 € 46.018,24 € 328.662,67 € 171.337,33 €

5 64.752,29 € 16.433,13 € 48.319,15 € 280.343,52 € 219.656,48 €

6 64.752,29 € 14.017,18 € 50.735,11 € 229.608,41 € 270.391,59 €

7 64.752,29 € 11.480,42 € 53.271,87 € 176.336,54 € 323.663,46 €

8 64.752,29 € 8.816,83 € 55.935,46 € 120.401,08 € 379.598,92 €

9 64.752,29 € 6.020,05 € 58.732,23 € 61.668,85 € 438.331,15 €

10 64.752,29 € 3.083,44 € 61.668,85 € 0,00 € 500.000,00 €

Como se puede observar en la tabla de amortización, la cuota anual no varía, es la misma

todos los años. En cambio la amortización del capital y los intereses tienen un comportamiento
inverso entre sí, mientras los intereses decrecen cada período, la proporción de la cuota que se
dedica a amortizar el préstamo es mayor.

2. El método de amortización americano o al vencimiento

Se basa en el pago exclusivo de intereses a través de las cuotas de cada período, mientras que
el capital es amortizado de una sola vez junto con la última cuota, es decir, al vencimiento de
la operación.

Con la siguiente expresión se calcula las cuotas periódicas, de la 1 a la n-1:

Cuota Periódica = Capital Inicial x i

Donde i es la tasa de interés, el capital inicial es el importe total prestado y n es igual al

número de períodos del préstamo.

La última cuota se calcula según la siguiente expresión:

Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)

Donde i es la tasa de interés, y el capital inicial es el importe total prestado.

Ejemplo:

Para obtener la tabla de amortización para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar
en un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 5% TAE y bajo el método de amortización
americano, se calcula el importe de las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000€

La última cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000€

La tabla de amortización queda así:

Método Americano de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

2 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

3 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

4 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

5 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

6 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

7 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

8 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

9 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

 Método Americano de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

10 525.000,00 € 25.000,00 € 500.000,00 € 0,00 € 500.000,00 €

En la tabla de amortización se puede identificar que durante cada año se paga una cuota que
recoge los intereses, pero que no amortiza el capital inicial, excepto en el año 10 o período
final, la cuota incluye los intereses y además amortiza todo el capital inicial.

3. El método de amortización constante de capital o italiano

Consiste en fijar una cuantía constante del principal del préstamo, que será abonada en cada
cuota. Obviamente, como con cada cuota se reduce el capital pendiente de amortizar, el
interés abonado en cada cuota, decrece a medida que transcurre el tiempo.

Para calcular la cuota periódica, se aplica la siguiente expresión:

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Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de años o plazo del préstamo, el capital
inicial es el importe total prestado y el capital por amortizar es la parte que del capital inicial
resta por amortizar. Para la primera cuota el capital inicial y el capital por amortizar es igual.

Ejemplo: Para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con
un tipo de interés del 5% TAE bajo el método de amortización constante, la cuota inicial sería:

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La segunda cuota sería:

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Y la tabla de amortización sería:

Método italiano o de amortización constante

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 75.000,00 € 25.000,00 € 50.000,00 € 450.000,00 € 50.000,00 €

2 72.500,00 € 22.500,00 € 50.000,00 € 400.000,00 € 100.000,00 €

3 70.000,00 € 20.000,00 € 50.000,00 € 350.000,00 € 150.000,00 €

4 67.500,00 € 17.500,00 € 50.000,00 € 300.000,00 € 200.000,00 €

5 65.000,00 € 15.000,00 € 50.000,00 € 250.000,00 € 250.000,00 €

 Método italiano o de amortización constante

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

6 62.500,00 € 12.500,00 € 50.000,00 € 200.000,00 € 300.000,00 €

7 60.000,00 € 10.000,00 € 50.000,00 € 150.000,00 € 350.000,00 €

8 57.500,00 € 7.500,00 € 50.000,00 € 100.000,00 € 400.000,00 €

9 55.000,00 € 5.000,00 € 50.000,00 € 50.000,00 € 450.000,00 €

10 52.500,00 € 2.500,00 € 50.000,00 € 0,00 € 500.000,00 €

Bajo este método de amortización, se advierte que, la proporción de la cuota destinada a

amortizar el capital permanece constante durante todo el plazo del préstamo, cada período se
va reduciendo el capital a amortizar y en consecuencia los intereses también lo hacen. Todo lo
anterior da como resultado una cuota que disminuye cada año.

4. El método de amortización de cuotas crecientes

Supone un crecimiento en progresión geométrica del importe de las sucesivas cuotas. También
en este caso, tanto la parte de intereses como la parte de principal que se paga en cada cuota,
son variables.

Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresión:

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Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de interés, n es igual al número
de períodos o plazo del préstamo y q es igual a 1 más la tasa de crecimiento de la cuota.

Ejemplo: Para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con
una cuota que crece anualmente un 2%, con un tipo de interés del 5% TAE, la primera cuota
anual se calcula así:

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Las siguientes cuotas se calculan incrementando un 2% (multiplicando por 1,02), la cuota

inmediatamente anterior.

La tabla de amortización queda así:

Método de cuotas crecientes

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €
 Método de cuotas crecientes

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

1 59.608,21 € 25.000,00 € 34.608,21 € 465.391,79 € 34.608,21 €

2 60.800,38 € 23.269,59 € 37.530,79 € 427.861,00 € 72.139,00 €

3 62.016,39 € 21.393,05 € 40.623,34 € 387.237,66 € 112.762,34 €

4 63.256,71 € 19.361,88 € 43.894,83 € 343.342,83 € 156.657,17 €

5 64.521,85 € 17.167,14 € 47.354,71 € 295.988,12 € 204.011,88 €

6 65.812,29 € 14.799,41 € 51.012,88 € 244.975,24 € 255.024,76 €

7 67.128,53 € 12.248,76 € 54.879,77 € 190.095,47 € 309.904,53 €

8 68.471,10 € 9.504,77 € 58.966,33 € 131.129,15 € 368.870,85 €

9 69.840,52 € 6.556,46 € 63.284,07 € 67.845,08 € 432.154,92 €

10 71.237,33 € 3.392,25 € 67.845,08 € 0,00 € 500.000,00 €

En este ejemplo, la cuota crece un 2% cada período. Al planearse una cuota que se incrementa
en el tiempo, tanto la proporción que se dedica a la amortización del capital inicial, como la
que cubre los intereses generados por la deuda, crecen junto con la cuota.

5. El método de amortización de las cuotas decrecientes

Supone que la parte de intereses de las sucesivas cuotas es cada vez menor, siendo constanteo
igual en cada período la parte correspondiente al capital amortizado.

Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresión:

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Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de interés, n es igual al número
de años o plazo del préstamo y q es igual a 1 menos la tasa de crecimiento de la cuota.

Ejemplo: Para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con
una cuota que decrece anualmente un 2% y con un tipo de interés del 5% TAE, se calcula la
cuota anual del primer período así:

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Las siguientes cuotas se calculan disminuyendo un 2% (multiplicando por 0,98%) la cuota

inmediatamente anterior.

La tabla se amortización queda así:

 Método de cuotas crecientes

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 70.226,39 € 25.000,00 € 45.226,39 € 454.773,61 € 45.226,39 €

2 68.821,86 € 22.738,68 € 46.083,18 € 408.690,44 € 91.309,56 €

3 67.445,42 € 20.434,52 € 47.010,90 € 361.679,54 € 138.320,46 €

4 66.096,51 € 18.083,98 € 48.012,54 € 313.667,00 € 186.333,00 €

5 64.774,58 € 15.683,35 € 49.091,23 € 264.575,77 € 235.424,23 €

6 63.479,09 € 13.228,79 € 50.250,30 € 214.325,47 € 285.674,53 €

7 62.209,51 € 10.716,27 € 51.493,23 € 162.832,24 € 337.167,76 €

8 60.965,32 € 8.141,61 € 52.823,71 € 110.008,53 € 389.991,47 €

9 59.746,01 € 5.500,43 € 54.245,59 € 55.762,94 € 444.237,06 €

10 58.551,09 € 2.788,15 € 55.762,94 € 0,00 € 500.000,00 €

La tabla de amortización de este préstamo, en el que las cuotas y las amortizaciones han sido
calculadas con el método de cuotas decrecientes, muestra que, junto con la reducción que se
observa en las cuotas de un 2% anual con respecto a la cuota inmediatamente anterior,
también hay una disminución de la amortización al capital inicial en cada período y una
reducción en el pago de intereses.

6. El método de amortización de cuota fija con plazo de amortización variable

Se basa en trasladar, a la duración o plazo del préstamo, la variación del tipo de interés de
referencia (cuando éste es variable). Es decir, si los tipos de referencia suben, el plazo del
préstamo se alarga, pero las cuotas se mantienen constantes hasta el vencimiento final.

Ejemplo: La tabla de amortización para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en

un plazo de 10 años, con un tipo de interés variable que se sitúa en un 3% los primeros 3 años,
pero que se incrementa a un 6% desde el año 4, resulta inicialmente así:
 Método de cuota fija con plazo de amortización variable

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 58.615,25 € 15.000,00 € 43.615,25 € 456.384,75 € 43.615,25 €

2 58.615,25 € 13.691,54 € 44.923,71 € 411.461,04 € 88.538,96 €

3 58.615,25 € 12.343,83 € 46.271,42 € 365.189,61 € 134.810,39 €

4 58.615,25 € 10.955,69 € 47.659,56 € 317.530,05 € 182.469,95 €

5 58.615,25 € 9.525,90 € 49.089,35 € 268.440,70 € 231.559,30 €

6 58.615,25 € 8.053,22 € 50.562,03 € 217.878,66 € 282.121,34 €

7 58.615,25 € 6.536,36 € 52.078,89 € 165.799,77 € 334.200,23 €

8 58.615,25 € 4.973,99 € 53.641,26 € 112.158,51 € 387.841,49 €

9 58.615,25 € 3.364,76 € 55.250,50 € 56.908,01 € 443.091,99 €

10 58.615,25 € 1.707,24 € 56.908,01 € 0,00 € 500.000,00 €

Como se puede observar en la tabla de amortización, la cuota es constante y el período es

de10 años. Pero, tal y como se advierte en el planteamiento del ejemplo, la tasa es variable y
en el año 4 pasa del 3% al 6%, esto implica un cambio en la programación de los pagos y por
tanto en la tabla de amortización. Como la cuota permanecerá constante, lo que variará será el
número de períodos, resultando la siguiente programación:

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 58.615,25 € 15.000,00 € 43.615,25 € 456.384,75 € 43.615,25 €

2 58.615,25 € 13.691,54 € 44.923,71 € 411.461,04 € 88.538,96 €

3 58.615,25 € 12.343,83 € 46.271,42 € 365.189,61 € 134.810,39 €

4 58.615,25 € 36.518,96 € 22.096,29 € 343.093,32 € 156.906,68 €

 Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

5 58.615,25 € 34.309,33 € 24.305,92 € 318.787,40 € 181.212,60 €

6 58.615,25 € 31.878,74 € 26.736,51 € 292.050,89 € 207.949,11 €

7 58.615,25 € 29.205,09 € 29.410,16 € 262.640,72 € 237.359,28 €

8 58.615,25 € 26.264,07 € 32.351,18 € 230.289,54 € 269.710,46 €

9 58.615,25 € 23.028,95 € 35.586,30 € 194.703,24 € 305.296,76 €

10 58.615,25 € 19.470,32 € 39.144,93 € 155.558,31 € 344.441,69 €

11 58.615,25 € 15.555,83 € 43.059,42 € 112.498,89 € 387.501,11 €

12 58.615,25 € 11.249,89 € 47.365,36 € 65.133,53 € 434.866,47 €

13 58.615,25 € 6.513,35 € 52.101,90 € 13.031,63 € 486.968,37 €

14 14.334,79 € 1.303,16 € 13.031,63 € 0,00 € 500.000,00

http://html.rincondelvago.com/amortizacion-y-bonos.html