FINANZAS 1

I SEMESTRE 2018
INGENIERÍA COMERCIAL MENCIÓN NEGOCIOS MINEROS
 Asignatura de formación básica, cuyo desarrollo requiere horas teóricas y de ejercitación. Tributa y desarrolla a Nivel Intermedio, las siguientes competencias:

PRESENTACIÓN PROGRAMA
DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA

Asignatura de formación básica, cuyo desarrollo requiere horas teóricas y de ejercitación. Tributa y desarrolla a Nivel Intermedio, las siguientes
competencias:

COMPETENCIAS GENERICAS

Gestión de Liderazgo
Lidera equipos de trabajo en el reconocimiento de Estados Financieros y partidas que lo componen

Gestión del Valor Económico y Financiero de la Empresa

Analiza e interpreta estados e informes financieros y contables de los distintos tipos de sociedades y organizaciones

Gestión de Control
Construye, analiza y controla indicadores de gestión y sus actividades constitutivas en los ámbitos comerciales, financieros,
recursos humanos y operacionales. Implementa medidas correctivas

Gestión de Análisis del Entorno Económico

Analiza y discrimina los factores y variables que mejor explican el desarrollo y crecimiento de la industria minera regional y sus
rubros asociados
RESULTADOS DE APRENDIZAJE

 Identifica Conceptos y Elementos Financieros

 Discrimina conceptos de Riesgo y Rentabilidad
 Analiza e interpreta ratios financieros
 Aplica conceptos del Valor Temporal del Dinero
 Determina fuentes de financiamiento corto plazo
 Aplica conceptos de apalancamiento; Operativo y Financiero
 Aplica concepto de administración Capital de Trabajo
 UNIDADES DE APRENDIZAJE

Unidad I: Fundamentos de la Administración Financiera

 La función finanzas, el objetivo de la empresa y el rol del gerente de finanzas
 El dilema entre rentabilidad y riesgo
 Razones y ratios financieros
 Concepto, cálculo e interpretación del EBITDA
Unidad II: El Valor Temporal del Dinero
 Interés compuesto
 Tasa de interés real y nominal
 Valor actual y Tasa interna de Retorno
 Anualidades (imposiciones)
 Anualidades prepagables
 Interés compuesto en periodos no anuales
 Valor actual de una corriente irregular
 Anualidades perpetuas
Unidad III: Planificación y Control Financiero
 Fuentes de financiamiento del corto plazo
 Apalancamiento operativo
 Apalancamiento financiero
Unidad IV: Administración de Capital de Trabajo
 Políticas en la administración del capital de trabajo
 Decisiones de capital de trabajo y expansión del negocio
 Financiamiento espontáneo de corto plazo
 Administración del efectivo
 Administración de cuentas por cobrar
 Administración de inventarios para generar liquidez
 Principales fuentes de financiamiento de corto plazo
CONCEPTO PONDERACIÓN FECHA
PRUEBA PARCIAL 1 30% 05/04/2018
PRUEBA PARCIAL 2 30% 17/05/2018
PRUEBA PARCIAL 3 40% 14/06/2018

EXAMEN 1 40% 04/07/2018

EXAMEN 2 40% 11/07/2018
BIBLIOGRAFIA

BASICA:
 Ross, Westerfield y Jaffe (RWJ). “Finanzas Corporativas”, 1996, Mc Graw Hill.

 Brealey y Myers (ByM). “Fundamentos de Financiación Empresarial”, 1994. Mc Graw Hill.

 Weston y Copeland (WyC).“Finanzas en Administración”, 1988, Mc Graw Hill.Tercera edición.

COMPLEMENTARIA:
 Copeland & Weston (CyW). “Financial Theory and Corporate Policy”, 1988. Addison-Wesley Publishing Company,
tercera edición.
 Fabozzi, Modigliani y Ferri (FMF). “Mercados e Instituciones Financieras”, 1996. PHH.

 Gaughan, Patrick. “Mergers, acquisitions and corporate restructurings”,1999,Wiley.

FUNDAMENTOS DE FINANZAS
FINANZAS 1
I SEMESTRE 2018
INGENIERÍA COMERCIAL MENCIÓN NEGOCIOS MINEROS
INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS 1
DEFINICIONES
¿QUÉ ES FINANZAS ?
“ Arte y ciencia de administrar el dinero “ (Lawrence
J. Gitman)
Economía

Las finanzas están relacionadas con el proceso, las

instituciones, los mercados y los instrumentos
implicados en la transferencia de dinero entre
individuos, empresas y gobierno.
Finanzas

Contabilidad Administración
FUNCIÓN FINANZAS

RRHH

Ventas
 Estudiar diversas formas que la Empresa posee para
Finanzas obtener los recursos necesarios para su vida y
funcionamiento
 Definir la forma de aplicar los recursos
FUNCION FINANCIERA

Función Financiera
Empresa

Financiamiento u
Planeación y Control
Obtención de de Recursos
Recursos
¿ QUIÉN ES RESPONSABLE DE LA FUNCIÓN FINANCIERA?

Administrador Financiero (Gerente de Finanzas)

Contador Público
Profesional Licenciado en Áreas de Administración
TAREAS DE UN ADMINISTRADOR FINANCIERO

 Planeación Financiera
 Administración de Activos
 Determinación de Composición de Activos
 Obtención de Fondos
 Determinación de Estructura de Pasivos
 Solución de Problemas
 Análisis de Datos Financieros
PLANEACIÓN FINANCIERA

 A CORTO PLAZO
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
Comprende el sistema presupuestal o presupuestos de operación, derivándose los estados financieros
proforma (Balance General y Estados de Resultados) y el presupuesto del flujo de efectivo (entradas y salidas)

 A LARGO PLAZO

Contempla la expansión de la planta, el reemplazo de maquinaria y equipo, y la diversificación de

actividades.
 ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS:

• DETERMINACIÓN DE LA COMPOSICIÓN DE ACTIVOS

Disponible

Mantener ciertos niveles óptimos en cuanto a:

Inventario

 Activos Circulantes

 Activos Fijos (Obsolescencia y necesidad de reemplazo)

 Otros Activos Instrumentos

Usos Alternativos ???

OBTENCIÓN DE FONDOS

NECESIDADES V/S RECURSOS

 Si las salidas de efectivo exceden a los de

Administrador Financiero
entradas Obtención Fuentes Financiamiento
 Si el saldo de bancos es insuficiente
DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE PASIVOS

• CIRCULANTE
PASIVOS • LARGO PLAZO
• PATRIMONIO
TOMA DE DECISIÓN: PROBLEMAS ESPECIALES

 Venta de Empresas
 Traspasar la propiedad de algo a otra persona tras el pago de un precio convenido
 Es el contrato a través del cual se transfiere una cosa propia a dominio ajeno por el precio pactado

 Liquidación
Se refiere al proceso de vender todos los activos de una empresa para generar dinero para pagar los créditos, o cualquiera a
quien la compañía le deba dinero.

 Planeación Fiscal Financiera

Fase del proceso administrativo que determina objetivos de carácter tributario y la forma de conseguirlos.
ANÁLISIS DE DATOS FINANCIERO

DATOS NUMERICOS

ANALISIS
ESTADOS FINANCIEROS
DECISIONES FINANCIERAS
ORDENAMIENTO E.F.

DEFINICION POLITICAS
PROYECCIONES
DETERMINACION INDICES
FINANCIEROS
SUPUESTOS
ANALISIS E INTERPRETACION
COMPARACIONES
RENTABILIDAD Y RIESGO

Origen de Palabra Riesgo

El origen de la palabra riesgo se remonta al latín risicare que significa “atreverse”, a través del
francés risque e italiano risco.

El significado original de risco es apuntar con una piedra, del latín retras, y secare cortar. De
aquí el sentido del peligro para los marineros que tenían que navegar alrededor de peligrosas
piedras afiladas.
CONCEPTO DE RIESGO

Posibilidad de que se sufra un perjuicio de

carácter económico, ocasionado por la
INVOLUCRA
• CALCULARLO
• MEDIRLO
EVALUARLO PREDICCION
incertidumbre en el comportamiento de
•
• CONTROL DE ACTIVIDADES Y
COMPORTAMIENTO DE
FACTORES ECONOMICOS
variables económicas a futuro
CLASIFICACIÓN DE LOS RIESGOS

 Riesgo Operativo u Operacional

 Riesgo Legal
 Riesgo según su Naturaleza Financiera
o Riesgo de Mercado
o Riesgo de Crédito
o Riesgo de Liquidez
RIESGO OPERATIVO U OPERACIONAL

El riesgo operativo representa la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los

sistemas de información, en los controles internos, errores en el procesamiento de
las operaciones, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o error
humano.

 Deficiencia del control interno

 Procedimientos inadecuados
 Errores humanos y fraudes
 Fallas en los sistemas informáticos
 RIESGO LEGAL

Posible pérdida debida al incumplimiento de las normas jurídicas y administrativas aplicables, a la emisión de
resoluciones administrativas o judiciales desfavorables y a la aplicación de sanciones con relación a las operaciones,
se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción.

El riesgo legal se puede clasificar en función de las causas que lo originan en:
 Riesgo de documentación

 Riesgo legal o de legislación

 Riesgo de capacidad
RIESGO SEGÚN SU NATURALEZA FINANCIERA
Riesgo y Rendimiento

Rendimiento
El rendimiento de un activo o una operación
financiera, es entendido como el cambio de valor

Rendimiento que registra en un período de tiempo con respecto a

Exigido
su valor inicial.
Tasa libreAde El punto A, es el intercepto (Donde la tasa es de
riesgo
Rendimiento libre riesgo).
libre de riesgo

Riesgo
PROBABILIDAD

Es entendida como la posibilidad de ocurrencia de un evento determinado bajo condiciones específicas, expresada en términos
porcentuales.

La distribución de probabilidad, es un modelo matemático que asocia valores de una variable aleatoria con sus respectivas
probabilidades de ocurrencia. En la distribución de probabilidad, a cada resultado posible se le asigna una probabilidad y la
suma de todas las probabilidades es igual a 1.
DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD

Es un modelo matemático que asocia valores de una variable aleatoria con sus respectivas probabilidades de ocurrencia. En
la distribución de probabilidad, a cada resultado posible se le asigna una probabilidad y la suma de todas las probabilidades
es igual a 1.
TIPOS DE DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD

 Discreta (no continua)

Es en la que, se identifica un número limitado de posibles resultados, y a cada uno de ellos se le asigna una
probabilidad determinada.

 Continua
Es en la que, la variable aleatoria puede tomar cualquier valor en un intervalo, que puede oscilar entre
pérdidas cuantiosas hasta ganancias significativas.
DISTRIBUCIÓN DE PROBABILIDAD NORMAL (CONTINUA)

La mayoría de los rendimientos de las operaciones financieras, tienden a seguir una distribución de probabilidad
normal (continua), caracterizada por una curva simétrica en forma de campana, con una media igual a 0.0, y una
desviación estándar igual a 1.0
 VOLATILIDAD

Es un indicador, que pretende cuantificar las probabilidades de cambios en las diferentes variables económicas que
afectan la operación

Desviación Estándar
 Parámetro, generalmente aceptado de medición de la volatilidad
 Medida estadística, de la dispersión o variabilidad de los posibles resultados, con respecto al valor esperado
(rendimiento esperado), el promedio de lejanía de los puntajes respecto de la media.
DIVERSIFICACIÓN

Es una manera de reducir el riesgo de una inversión o un portafolio de inversión, mediante la combinación de distintas clases
de activos o instrumentos, con el propósito de compensar con activos poco correlacionados un posible descenso en el precio de
alguno de ellos.

Las operaciones financieras, tienen inmerso un nivel de riesgo, incluido en la tasa de rendimiento requerida Kj, que es igual a la
tasa libre de riesgo rf más una prima de riesgo Өj

Kj = rf + Өj
RELACIÓN RIESGO – RENDIMIENTO
R e n d im ie n to s r e q u e r id o s

A c c io n e s c o m u n e s
(e sp e r a d o s) (% )

e s p e c u la tiv a s
A c c io n e s c o m u n e s d e a lta c a lid a d
B o n o s c o rp o ra tiv o s d e b a ja c a lid a d (c h a ta rra )
A c c io n e s p re fe re n te s d e a lta c a lid a d
B o n o s c o rp o ra tiv o s d e a lta c a lid a d
B o n o s d e l G o b ie rn o e s ta d o u n id e n s e a la rg o p la z o
r V a lo re s lib re s d e rie s g o , c o m o lo s c e rtific a d o s d e l
te s o ro d e E s ta d o s U n id o s
R ie s g o
 TIPOS DE RIESGOS

Los riesgos a los que se enfrenta un inversionista en los títulos de una empresa, se pueden dividir de la siguiente
forma:

ORIGEN DE LOS RIESGO

RIESGOS
TOTAL
RIESGO NO
SISTEMÁTICO

RIESGO
NO SISTEMÁTICO
SISTEMATICO SISTEMATICO
No diversificable (Diversificable)
RIESGO SISTEMÁTICO

El Riesgo Sistemático de un título, implica cambios en el rendimiento, causado

por factores que afectan al mercado en su totalidad y que son externos a la
organización que emite el título; se mide a través de la Beta
 RIESGO NO SISTEMÁTICO

El Riesgo no sistemático, es aquel inherente de la empresa o industria en particular e independiente de factores

económicos, políticos, etc., que afectan de manera conjunta todos los activos, tales como:

 Capacidad y decisiones de los ejecutivos

 Huelgas
 Disponibilidad de materia prima
 Competencia extranjera
 Niveles específicos de apalancamiento financiero y operativo de la empresa.
 Adelanto tecnológico.