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Departamento Derecho Económico
Prof. Mario Valderrama
“El Triunfo del Dinero”: Análisis comparativo del periodo 1800-2012 de Chile, Reino
Unido, EE.UU., China y Hong Kong
I. Introducción
A partir del Anexo A podemos ver un panorama general de nuestro PIB per cápita
desde el año 1810 en adelante, mientras que a continuación en el Anexo B tenemos un cuadro
en el cual se muestran las tasas medias de crecimiento tanto del PIB como del PIB per cápita
durante periodos determinados.
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desacelerado nuevamente en el año 1998, año en el cual se comienzan a sentir los efectos de
la denominada crisis Asiática. Los precios de las exportaciones chilenas anotan un deceso
del orden del 17%, siendo el cobre uno de los productos más afectados por esta crisis. Sin
embargo, el efecto sobre el crecimiento fue mucho menor que en los eventos que
acontecieron en décadas anteriores. Se registró una caída del PIB del 1,1% en 1999, lo que
se explica en palabras de Carlos Massad, Presidente del Banco Central durante los años 1996
y 2003 por la “institucionalidad macroeconómica vigente en esa época y el adecuado manejo
de las políticas de resguardo”.
Así las cosas, es innegable que nuestra economía ha estado constantemente sujeta a
los vaivenes de la economía mundial, las cuales si bien han tenido grandes costos, han dejado
grandes enseñanzas que se han convertido en bases para el desarrollo de una nueva política
económico-monetaria.
A partir de un estudio de la OCDE del año 2013 denominado “Going for Growth 2013”,
estableció que Chile es el país con mayor desigualdad en la distribución del Ingreso. El
estudio detalla que en nuestro país el decil más rico gana 27 veces más que el decil más
pobre. En este sentido, la OCDE propone como lineamientos para nuestro país tomar medidas
que tiendan a fomentar la inserción de la mujer en el campo laboral, así como también insta
a mejorar la calidad de la educación secundaria y terciaria con especial énfasis en el control
de calidad docente.4 5
1. Estados Unidos-China
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a) Período 1800-1850
Del Anexo 1 se desprende una evolución muy distinta de ambos países. Así, en 1800
el PIB de EE.UU. doblaba al de China, y ya en 1850 por lo menos lo triplicaba. ¿Por qué la
radical diferencia? ¿Qué paso –o que no pasó- en China? Creemos que fue determinante la
coyuntura que precedió al periodo. El rápido y sostenido crecimiento económico de
Occidente en general, y Estados Unidos en particular, lo podemos asociar a dos grandes
procesos: a) el proceso de Colonización de América, donde se añadieron colonias, entre otras,
productoras de azúcar, aliviando la presión del sistema agrario europeo; y b) la proximidad
y aprovechamiento de yacimientos de carbón, que posibilitaría el inicio de la Revolución
Industrial. Con todo, los problemas de China no estaban centrados en la carencia de materias
primas, sino que más bien era de índole financiera. El carácter unitario del Imperio Chino
evitó la competencia fiscal; la facilidad de poder financiar sus déficit y la mayor
disponibilidad de moneda con respecto a Europa debido al superávit del Imperio, produjeron
muchos menos incentivos en el desarrollo del mercado de capitales, letras, bonos y valores.
b) Período 1850-1900
Con respecto a China, según Angus Maddison entre 1840 y 1950, la economía china
colapsó6, manteniéndose el ya iniciado desafortunado proceso de aislamiento económico y
tecnológico del siglo XVI, que finalmente se prolongó por siglos. Hecho que haría de China
un país cada vez más vulnerable comparado con otras potencias expansionistas que se irían
desarrollando rápidamente, como el anteriormente mencionado Estados Unidos. Aquel
desarrollo económico lento lo podemos ver en el Anexo 1, en que prácticamente el PIB per
cápita se mantuvo durante estos 50 años.
c) Período 1900-1950
Sin duda que este es uno de los períodos fundamentales en este análisis comparativo,
por la ocurrencia de dos guerras mundiales y la Gran Depresión. El 24 de octubre de 1929,
el Jueves Negro, el índice Dow Jones bajó un 2%, dando inicio al crack de Wall Street.
Luego, el lunes 28 de octubre bajó un 13%, y al día siguiente la baja fue de un 12%. En los
3 años posteriores el mercado de valores de EE.UU. se vio disminuido en un 89% hasta 1932.
No pudiéndose recuperar el índice hasta 1954, volviendo a su máximo. Ha sido caracterizada
como la peor depresión de toda la historia, y así lo podemos ver en el Anexo 2, reflejando la
caída del PIB per cápita en este periodo. En cierta medida, puede decirse que la Gran
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Depresión tiene raíces en la anterior crisis de 1914 ligada a la Primera Guerra Mundial.
Además, de que la acción de las autoridades monetaria determinó la magnitud de la burbuja
y sus catastróficas consecuencias. Por ejemplo, que la Junta de la Reserva Federal de
Washington hizo demasiado poco para contrarrestar la contracción crediticia por las quiebras
bancarias o que muy tardíamente recién en abril de 1932 la Reserva Federal trató de realizar
operaciones de mercado abierto a gran escala, para contrarrestar la crisis de liquidez. Así las
cosas, dada la importancia de Estados Unidos en la economía mundial; por eso se dice que
Estados Unidos exportó su crisis; y que cuando EE.UU. estornuda, el mundo se resfría.
d) Período 1950-2012
De forma conjunta con todo aquel crecimiento económico, se podría pensar que
iríamos avanzando en mayor igualdad en la distribución de ingresos. Peor, ha ocurrido todo
lo contrario, y ya hace más de tres décadas que EE.UU. sufre una crisis de desigualdad.8
Tanto es así, que Estados Unidos es el más desigual de los países ricos. Y si hablamos de
movilidad económica, a pesar de su fama de “tierra de oportunidades”, está también casi al
final de la lista. En 1979 el 1% de la población más rica percibía el 9% de la renta total; en
2007, ese porcentaje casi se había triplicado, alcanzando el 24%. Esta desigualdad se refleja
en que el coeficiente de Gini de 41,1 en 2010 (Banco Mundial). El más elevado de los países
desarrollados, comparable al de Georgia, Nigeria y Madagascar.
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Incluso, se ha dicho que el PIB de China podría superar al de EE.UU. en el año 2027. A su
vez, si comparamos los PIB per cápita en 2012, el de EE.UU. es de 42.296, y el de China
9.502. En cuando al PIB Nominal, el de EE.UU. en ese mismo año fue de 16.163.200 billones
de dólares, y el de China 8.229.490 billones de dólares, como consta en el Anexo 7.
Para alcanzar sus altísimos ritmos de crecimiento durante tanto tiempo, ha sido
necesario establecer un complejo mecanismo distributivo que asegura grandes beneficios,
tanto a las empresas propias como a las transnacionales. El éxito de la reforma económica se
ha basado en el control de la migración interna campo-ciudad, que ha permitido la creciente
apropiación de excedente de las empresas para mantener altas tasas de acumulación y de
crecimiento. China ha podido convertirse en la segunda economía del mundo, con una alta
competitividad internacional de sus exportaciones a costa de estancar las condiciones de vida
en el ámbito rural y limitar los salarios urbanos, por lo que el crecimiento económico ha
quedado vinculado estructuralmente a la desigualdad social.10 Como consecuencia de
aquello, el coeficiente de Gini ha pasado de un valor de 28 a uno de 47 (Anexo 8), lo no sería
más que un “efecto colateral” del proceso.
a) Periodo 1800-1850
b) Periodo 1850-1900
Hong Kong experimento un alza sostenida de su PIB per cápita en este periodo desde
los $967 hasta $1562, lo cual no se vio reflejado en un alza de la esperanza de vida respecto
del anterior periodo, lo que permite decir que a pesar de ser un alza sostenida del PIB, no se
reflejó en una mayor sensación de bienestar general de la población, dado que el nivel
alcanzado fue insuficiente. Esto se podría deber a su condición de colonia inglesa y a que no
recibió todos los beneficios de la revolución industrial14 por parte de Inglaterra. Por parte de
Inglaterra, registro un alza del PIB per cápita de más de $3000 dólares, como lo establece el
Anexo 9, y un aumento de 3 años en la esperanza de vida, de acuerdo al Anexo 10, en este
periodo, marcado por la incipiente globalización del comercio en el periodo 1871-1914
(“Belle Epoque”), en el que las potencias europeas y EEUU aumentaron su producción
industrial, en virtud de las materias primas extraídas desde las colonias o Latinoamérica y
China, y de las nuevas fuentes de energía que reemplazaron al carbón (electricidad y
petróleo), que permitieron una producción más barata de sus productos, y así extender el
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comercio internacional y generar una relación de dependencia entre las naciones industriales
y exportadoras de materias primas.
Este siglo, a diferencia del siglo XVIII, se generó un gran aumento del crecimiento
económico, en las que el desarrollo de estas sociedades era bajísimo o casi nulo, es decir, en
torno al 0,1% a 0,2%, mientras que en el S. XIX el crecimiento promedio de las grandes
economías fue de un 1%, lo que representa un importante avance ya que a este ritmo las
sociedades se renovaron de forma constante en cuanto a innovación y tecnologías.15
c) Periodo 1900-1950
Hay que tener en cuenta varios hitos relevantes para ambas naciones: producto de las
bajas humanas producidas por la 1º Guerra Mundial y la sensación de inseguridad reinante,
las expectativas de vida bajaron ostensiblemente en 1918, mas no así el PIB p/c, subiendo el
de ambas naciones. El periodo 1929-1933 estuvo marcado por la gran depresión,
registrándose una leve caída del PIB p/c en Inglaterra y un leve aumento de la esperanza de
vida, crisis que se vio matizada debido al abandono del patrón oro como medio de pago
internacional y también a factores internos tales como la baja de las tasas de interés, que
favoreció la inversión de los privados y el consumo de bienes duraderos por las economías
familiares y el círculo virtuoso de la interacción entre los comportamientos de unas y otras.
La economía de Hong Kong no pasó mayores sobresaltos y aún más, generándose un lento y
sostenido crecimiento del PIB p/c. Se puede apreciar un alza de la expectativa de vida durante
la década de los ’40, por la invención de la penicilina, principiando con esta la moderna era
de los antibióticos.
d) Periodo 1950-2013
Este periodo se caracteriza por enormes y sostenidos crecimientos del PIB p/c y un
alza considerable en la esperanza de vida debido a una marcada liberalización y apertura de
los mercados a nivel internacional, especialmente desde la conferencia de Bretton Woods en
1944, que reestableció el orden monetario internacional, con la creación del BM y el FMI y
con la creación de tasas fijas ajustables al dólar, que se constituyó como la nueva moneda
mundial.16 Este giro al libre comercio, en conjunto con la creación de un marco institucional
adecuado y en un marco de condiciones de equidad la economía de Hong Kong creció sin
interrupciones desde el ’60 hasta el ’9717, especialmente por el desarrollo del sector terciario,
entre ellos los servicios financieros para las empresas asiáticas, especialmente aquellas que
tienen relaciones comerciales con china, hasta que se produjo la crisis asiática, en que el FMI
no supo prevenir ni manejar la crisis, en base a sus políticas de austeridad fiscal, que
implicaban controles muy restrictivos de la inflación, lo cual en conjunto a factores externos,
hizo bajar la producción de exportaciones y genero una grave devaluación de las monedas.18
Entre las causas de la alta desigualdad (Anexo 13) se encuentran diversos hechos y
que se encuentra correlacionado con diversos tipos de datos como el crecimiento económico,
la inflación, mercado laboral, la tasa impositiva, gasto social, inequidad de género, el nivel
educacional y el grupo familiar. A pesar de que Hong Kong cuenta con altos estándares de
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educación y un buen sistema de seguridad social, que brinda bienestar social a la población,
estas medidas han resultado insuficientes frente al coeficiente de Gini de esta nación que
desde el ’96 al ’07 ha incrementado exponencialmente.
IV. Conclusiones
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V. Anexos
ANEXO A
ANEXO B
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ANEXO C
ANEXO D
ANEXO 1
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1820 2011 863
1830 2294 824
1840 2512 786
1850 2755 750
1860 3359 490
1870 3971 780
1880 5179 787
1890 5525 795
1900 6624 802
1910 7914 810
1920 8568 892
1930 9346 1016
1940 10948 861
1950 15856 394
1960 18175 583
1970 23346 685
1980 27838 934
1990 33710 1647
2000 39758 3012
2012 42296 9502
ANEXO 2
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ANEXO 3
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ANEXO 4
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ANEXO 5
ANEXO 6
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ANEXO 7
ANEXO 8
ANEXO 8
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1880 39 32
1890 45 32
1900 49 32
1910 52 32
1920 55 32
1930 60 32
1940 63 36
1950 68 39
1960 70 32
1970 71 63
1980 74 66
1990 75 69
2000 77 72
2012 79 75
ANEXO 9
Período PIB per cápita Hong Kong PIB per cápita Reino Unido
1800 908 3044
1810 908 3167
1820 908 3011
1830 927 3234
1840 947 3660
1850 967 3946
1860 987 4633
1870 1008 5310
1880 1166 5746
1890 1350 6277
1900 1562 7005
1910 1807 7250
1920 2095 7444
1929 2780 8187
1930 2431 8087
1940 2821 10436
1950 3274 10861
1960 4625 13550
1970 8406 16855
1980 15501 20197
1990 25888 25988
2000 34431 32783
2012 51408 36898
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ANEXO 10
ANEXO 11
ANEXO 12
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ANEXO 13
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ANEXO 14
ANEXO 15
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VI. Bibliografía
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17. http://materias.fi.uba.ar/7106/Resumen%200302/Texido/STIGLITZ%20sudeste%20asia
tico.pdf Página 2.
18. http://materias.fi.uba.ar/7106/Resumen%200302/Texido/STIGLITZ%20sudeste%20asia
tico.pdf Página 1.
19. ORTIZ, Isabel y CUMMINS, Matthew. “DESIGUALDAD GLOBAL: La distribución
del ingreso en 141 países”, 2012.
20. http://www.oecd.org/eco/growth/CountrynoteSpanishChile.pdf
20