Curso: Finanzas.

Unidad I: Introducción a las finanzas, empresa y

Globalización
Sesión V: Diagnóstico Económico-Financiero.
Fondo de Maniobra.

Docente:
Ceferino Isaac Arribas Rodrigo
FONDO DE MANIOBRA.
DEFINICIÓN:

Es la parte de activo circulante financiado con

recursos a largo plazo.
Es una medida del equilibrio patrimonial de la
empresa.
El Fondo de Maniobra se puede calcular de muchas
formas, la más usual es: FM: AC-PC
 El fondo de maniobra mide el riesgo de una
eventual situación de quiebra o suspensión de
pagos.
Posibles Escenarios:

A) Fondo de Maniobra Positivo: En principio la

empresa presenta una situación de equilibrio
patrimonial.

B) Fondo de Maniobra Negativo: Implica una

situación financiera de riesgo.
Ante una situación financiera de riesgo, las
posibles soluciones dependen del sector,
características y posición de la empresa en el
mercado.
 ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN:
1) Incremento del Pasivo a Largo Plazo a través
del Endeudamiento.
2) Realizar una ampliación de Capital
3) Vender parte del inmovilizado para conseguir
disponible.
4) Mejora del Periodo Medio de Maduración.
5) Otras…
 CASO PRÁCTICO
Empresa: "Cibeles"
ACTIVO PASIVO
ACTIVO FIJO 49.000 FONDOS PROPIOS 33.000
Maquinaria 25.000 Capital 23.000
Elem. Transporte 24.000 Reservas 10.000
ACTIVO CIRCULANTE 35.000 PASIVO FIJO 11.000
Existencias 25.000 Deudas L/P 11.000
Bancos 10.000
PASIVO CIRCULANTE 40.000
Deudas C/P 40.000
TOTAL 84.000 84.000

F.M: 35.000 – 40.000 = -5.000

 SITUACIÓN DE LA EMPRESA
La empresa industrial “Cibeles” se está
planteando la mejora de sus procesos a través
de sistema “just in time”
Sus principales bancos están dispuestos a
financiar las inversiones en tecnología y mejora
de eficiencia.
¿POSIBLES SOLUCIONES?

Propuestas…
 SOLUCIÓN
-La inversión en procesos “just in time” va a
reducir el período medio de maduración y las
existencias de la empresa y por tanto el fondo
de maniobra necesario para la normal actividad
de la empresa.
-La inversión se debe financiar con Recursos a
Largo Plazo, mediante financiación bancaria o
mediante una ampliación de capital
La combinación de ambas decisiones, va a
permitir a la empresa continuar en el
mercado de forma competitiva.
SIMDEF -PRIMERA DECISION-

VALORES NEGOCIABLES
 VALORES NEGOCIABLES.

Se trata de valores que permiten invertir

temporalmente efectivo sobrante para ganar un
interés
Los ingresos por valores negociables constituyen
un flujo positivo de efectivo.

En el caso de un faltante de efectivo, los valores

negociables son vendidos o retirados pudiendo
causar el pago de una comisión de liquidación
 EJEMPLO
Una empresa tiene un faltante de efectivo de
200,000 Dólares al final de un periodo y un saldo
final de valores negociables de 1,000,000 al final del
mismo periodo.

El saldo sería automáticamente reducido a 794,000

Dólares, es decir 1,000,000 - (200,000 x 1.03).