CLASE 20/09/2017 MERCADO DE CAPITALES

*A mayor rendimiento esperado y mayor riesgo, desviación estándar = riesgo

TODAS LAS
*La menor riesgo = menor deviación estándar
*Carteras eficientes
-mayor rendimiento y menor deviación estándar
-CARTERAS: Que a un mismo nivel de riesgo una de ella tendrá mayor rendimiento respecto a la otra
RIESGO DE CARTERA: es el riesgo que queda después de diversificar
-Una cartera de 28 – 30 ya es de gran tamaño
Hay que trabajar con el riesgo diversificado es decir que el riesgo que queda después de diversificar la cartera
Hay tipos de portafolio: Renta variable y renta fija
Línea recta fija donde nos menciona que podemos tener renta fija y renta variable
Si pongo más acciones aumenta el rendimiento renta variable y mayor riesgo
*CARTERA OPTIMA: el punto que intersecta la LÍNEA DE MERCADO DE CAPITALES con LA CURVA DE LOS MERCADOS EFICIENTES
-La cartera optima en la práctica conocida como INDICE DE MERCADO
Si ganamos todos iguales vamos asumiendo mayores riesgos / si ganamos más nos estamos moviendo en la línea de mercado de capitales.
Si invertimos en el mismo portafolio todos ganamos el mismo pero no debe ser así.
*Expectativas de rentabilidad van hacer homogéneas
Conjunto eficiente y línea de mercado = CARTERA DE MERCADO
*RIESGO PORTAFOLIO AMPLIO Y DIVERSIFICADO: se divide por beta
*RIESGO ACTIVO INDIVIDUAL: se divide por su DESVIACIÓN ESTÁNDAR
* LOS 4 ESTADOS DEL MERCADO:
-CRECIMIENTO NORMAL (menor de 2 dígitos), -EXTRAORDINARIO (más de 10% mayor a 2 dígitos), RECESION (que deja decrece el rendimiento) , DEPRESIÓN (
cuando la economía decrece)
*Título individual es más riesgoso q un índice porque no se diversifica
Riesgo de los portafolios es la suma de todos los betas
Se recomienda que los betas sean iguales o menores que el beta de mercado

Mercados capitales: 09/10/2017 *CUANDO COMPRAR Y CUANDO VENDER (ANALISIS TECNICO)

*QUE COMPRAR (ANALISIS FUNDAMENTAL)

Análisis técnico: comportamiento que sube de los precios

Precio de un activo descuenta toda la información
-Los precios se basan en tendencia cuando se
-Inversionistas a información pasada
Volumen cantidad de acciones que se han negociado
Largo plazo los activos han subido.
*TEORÍA DOW: detectar la compra o venta, Las señales son lentas
El mercado se mueve en base de tendencia
Tendencia: Primaria (largos años, décadas), secundaria (semanas y meses) y terciaria (días), lo que nos importa es la secundaria y terciaria.
Índices: comportamiento del índice refleja información del mercado. Si sube o baja el precio me voy al índice.
Tendencia: cuando se produce un cambio de tendencia que es mejor esperar a un cambio
Trabajar con precio de cierre
Nunca comprar contra la tendencia
Volumen cuando la tendencia esta baja hay mucha compra de activo
Fases de mercado:
-los precios bajos buena opción para comprar activos solo para los que conocen el negocio. Cuando los precios rebotan llegan al precio mínimo y vuelven a
comprar.
TEORÍA ELIOT: los precios siguen pautas
Al comprar y vender activos sabemos el comportamiento de los precios
- volumen y precio =
Precio sube y volumen sube = comienza a subir la tendencia alcista =
Volumen baja y precio sube = posible fin de tendencia alcista
Si ambos cae (volumen y precio) = bajista clara, con firmeza
Si volumen sube y precio baja = posible fin de tendencia bajista =porque agarro precio bajo
Tendencias
*lateral: es complicar se mueven en rangos no se sabe dónde se mueve
No comprar ni vender actitos en tendencia lateral ya que no sabemos a dónde se mueve mejor esperar a q se defina la tendencia.
*bajista: es para comprar
Clasifica las tendencia por su orientación (lateral, baja alcista y periodo (primaria , secundaria y terciaria)
Soporte y resistencia
-Precio soporte: (precio piso) = q desde ahí no cae sino rebotar (compramos)
-Precio resistencia: hasta aquí no sube (vendemos)
-La resistencia se convierte en soporte
Cuando una resistencia se quiebra se convierte en el segundo soporte.
Canales: son tendencias laterales se mueven de un soporte a una resistencia a la cual no salen de rango
INDICADORES TÉCNICOS:
*Medias móviles: primer indicador de tendencia. Soporte y resistencia permanente promedio entre soporte y resistencia.
Hay de corto, mediano y largo plazo. Preferible trabajar con las dos primeras.
*MACD: 2 medias móviles cuando el macd corta la media móvil en forma ascendente vamos a comprar, si el macd desciende vamos a vender. Cuando el macd
corta hacia abajo caen los precios y no se puede comprar , si el macd corta hacia arriba los precios suben y se puede comprar

INDICADORES TECNICOS
1. MEDIAS MOVILES:
 corto, mediano y largo plazo
 resistentes
 se pone un periodo como por ejemplo de 50 semanas
 es un promedio con el soporte y resistencia
 indicadores de una tendencia
 se puede tomar una medida mas corta
  trabajar con corto y mediano plazo
2. MACD
 nos indica el sentido de la tendencia y si corta de modo ascendente la media movil debemos vender porque va a bajar el precio
 hacia abajo y hacia arriba vendemos porque el precio sube
 de hacia arriba y hacia abajo cae
Cuando comprar y vender las acciones
Análisis técnico (cuando comprarlo o venderlo)
El análisis fundamental:
Hipótesis:
Los precios activos: nos da toda la información del mercado, si es q son favorables podemos predecir si es favorable la compra de dicha acción
Los precio son tendencias: porque toman la información pasada del mercado, en la cual se basan de como es el comportamiento del activo
 LA PARTE VERDE: comportamiento del precio
 LA PARTE ROJA: es el volumen
TEORIA DOW:
 primaria: años
 segundo: semanas
 terciario: días
analizar la tendencia en el tiempo adecuado
Nos interesa la secundaria y terciaria para nuestro portafolio
Los Índices: nos refleja el resultado del comportamiento
EJEMPLO NASDQ, DOW JONES
Verificar que la tendencia sea dentro del tiempo
PRECIO DE CIERRE: es cuando cierra la bolsa
Nunca hay comprar contra la tendencia: porque puede perjudicar nuestra compra de acciones
La tendencia de confirmar el volumen
FASES DEL MERCADO
ACUMULACION: los precios están bajos es buena opción para comprar, lo realizan quienes conocen el mercado
DISTRIBUCION: compran los inversionistas
PRECIO Y EL VOLUMEN SUBEN: tendencia alcista clara con fortaleza.
Precio baja y el volumen sube bajista clara
SI AMBOS CAEN: bajista
La tendencia local se defina

TEORÍA DE FIJACIÓN DE LOS PRECIOS DE ARBITRAJE 30/10/2017

(Nos permite saber las perdidas y ganancias)
Rendimiento normal o esperado
Rendimiento incierto o dudoso
Lo que influye:
 El pbi a la cual los inversionistas evalúan su inversión.
 Control de armas de la cual aumentaron (reacciones exógenas)
 Si un rival aumenta su prototipo de inversión eso afecta a la empresa
 Si el avance trimestral aumenta es donde hay mayores ventas, retorno
Mayor retorno es donde se
Los ruidos q no están controlados en el mercado generan mayor rentabilidad
Rendimiento de un activo
Rendimiento esperado: tener cuidado al estudiar el efecto los agentes económicos no han intervenido en el precio
Mercado ha descontado el crecimiento de los activos y los compran
*ANUNCIO ya se conoce o sea información q no se conoce
 Armar la expectativa de rendimiento (ANUNCIO QUE SE CONOCE)
 Componente U
Sorpresa que Afectan al mercado: precio del petróleo, imp. a la renta, imp. a los celulares
SISTEMICAS riesgo sistémico al número de activos
Riesgo no sistémico que es solo de una parte del mercado a un pequeño grupo de activos
Ejemplo: Sube el imp. Del papel solo afecta una parte.
Beta: coef de sensibilidad rendimiento de un activo a la variación de un cartera
Hay betas para cada tipo de riesgo.
Rendimiento esperado
U: sistémico y no sistémico
Efecto de un anuncio sistémico:
Sistémico: Inflación, PBI, tasa de interés (una variación de mi interés va variar mi retorno)
A cada riesgo le saco su beta
Retorno (esperado, incierto)
Incierto = sistémica o individual, no sistémica
Para calcular necesitamos saber: cuanto es el pbi, inflación , interés y los betas de cada uno
Ejemplo: El rendimiento se logra en 1 año suponemos q la inflación es de 5% cuanto tendremos de pbi sería de 2%, tasa interés 0.
Durante en un año: La inflación aumenta 7%, Pbi 1%, Interés 2%
Hace que las ventas se estimen a un 5%
Inflación esperada 5%
POR QUÉ LA ESTRATEGIA VA ANTES DE LA TÁCTICA

Estrategia antes de la táctica

Sus acciones tácticas (página web, redes sociales, correo directo, ferias, publicidad), no lograrán nada a menos que respondan
a un norte definido. Por favor no despilfarre más dinero.
Muchas iniciativas de marketing no funcionan por no estar contextualizadas dentro de una estrategia; porque lo que funciona
no es la táctica, sino la forma en que ésta ayuda a los objetivos del negocio. Sirven de poco si simplemente se arrojan como
“bombazos” que esperan sacudir el mercado a ver si algo pasa.
La presión por hacer algo –cualquier cosa-, hace que muchos negocios dediquen enormes esfuerzos a participar en una
muestra comercial, rediseñar su página web, crear y administrar su página de Facebook o pautar un anuncio publicitario, con
resultados bastante precarios.

Estrategia antes de la táctica

Muchas compañías fallan en reconocer que el lado estratégico de la moneda (qué dice en su marketing, cómo lo dice y a quién
se lo dice), es más importante que el vehículo táctico que utiliza para desplegar el mensaje. No confunda la táctica con la
estrategia. La estrategia es el contenido que incluye en las tácticas.
No importa cuánto gaste en publicidad o en promociones, si no llega a la gente correcta con el mensaje correcto, está
literalmente arrojando su dinero a la basura.
Si quiere desarrollar su negocio y obtener resultados extraordinarios, necesita desarrollar un marketing estratégico y un
marketing táctico.

LA DIFERENCIA ENTRE MARKETING ESTRATÉGICO Y MARKETING TÁCTICO

*Marketing estratégico: es la identificación y construcción de un mensaje claro de por qué usted o su empresa es una mejor
opción para su cliente objetivo ideal. Qué resuelve mejor que los demás. Es construir el mensaje correcto para el mercado
correcto.
*Marketing táctico: por otro lado, es todo lo que usa para comunicar este mensaje al mercado… los medios, su página web,
su blog, su folleto de ventas. Todos son muy importantes, pero su plan táctico nunca será tan efectivo, a menos que haya
creado un sólido mensaje estratégico.

Si tiene claro quién es su cliente objetivo ideal y cuál es el mensaje central de marketing que tiene resonancia en esas
personas, definir los vehículos tácticos es mucho más sencillo. Ya sabrá qué medios o canales son más apropiados para llegar a
ellos con este mensaje, y no se seguirá preguntando todos los años si vale la pena seguir participando en tal o cual feria.

POR QUÉ LA PUBLICIDAD NO FUNCIONA

En la mayoría de los casos, los pobres resultados son consecuencia de no tener un mensaje contundente y relevante y de no
haberse concentrado lo suficiente en su mercado objetivo. Si tiene el mensaje correcto y le habla a la audiencia correcta en el
momento correcto, la gran mayoría de las tácticas serán efectivas.
Usted necesita relacionar su posicionamiento con lo que es importante para su cliente objetivo ideal. Puede ser diferente y
único, pero esto no importará si su producto o servicio no es valorado por sus clientes potenciales. Necesita saber qué
problemas sus clientes están intentando resolver en sus vidas o negocios, o qué frustraciones enfrentan para enfocarse
precisamente en eso.
Si puede asociar su mensaje en ayudarles en alguna de estas cosas, encontrarán valor en lo que usted ofrece y querrán hacer
negocios con usted.
Deje de perseguir al cliente equivocado
Cuando requiera atraer nuevos clientes para su negocio, sólo invierta dinero en atraer más de sus clientes ideales. Uno de los
principales errores que cometen muchas empresas es gastar esfuerzo y dinero en perseguir al cliente equivocado.
¿Ha visto que los caballos de carreras usan tapaojos en los costados? ¿Se ha preguntado por qué?
Según los entrenadores especializados, estos tapaojos mantienen al caballo enfocado en la carrera que tiene al frente, en lugar
de ser distraído por las multitudes que gritan y ovacionan.

Por supuesto que no nos estamos comparando con caballos de carreras. Lo que extrapolamos es que debe claramente
enfocarse en el tipo de cliente que desea atraer. De otra forma, será fácilmente distraído por las “multitudes” que creerá son
también su mercado. Y esto diluye enormemente sus posibilidades de éxito.

La próxima vez que esté tentado a lanzar la idea táctica de la semana, pare un momento y pregúntese para qué, qué espera
lograr y cómo contribuye a su estrategia.