Catedrático: Ing.

Héctor Portillo

Asignatura: Administración Financiera

Alumno: Héctor Alexander Benitez Ramos

Cuenta: 201110810096

Tarea: Ejercicios Prácticos Capitulo 15 y 14

Fecha: 24 marzo 2018, San Pedro Sula

P14.11 Inicio de un descuento por pago de contado Actualmente, Gardner Company
realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pago de contado, la
empresa considera ofrecer un descuento del 2% por pagar en un plazo de 15 días, el periodo
promedio de cobro actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40,000 unidades,
el precio de venta es de $45 por unidad, y el costo variable por unidad es de $36, la
firma espera que el cambio en las condiciones de crédito produzca un incremento en las
ventas a 42,000 unidades, que el 70% de las ventas aprovechen el descuento, y que el
periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la tasa de rendimiento que requiere la
compañía sobre inversiones de riesgo similar es del 25%, ¿debería ofrecer el descuento
propuesto?

PLAN ACTUAL
PPC 60 días
Ventas 40,000.00 unidades

PLAN PROPUESTO
Ventas 42,000.00 unidades
% ventas con descuento 70%
PPC 30 días
Rendimiento requerido 25%
Descuento por pronto pago 2%
Precio de Venta $ 45.00
Costo Variable por Unidad $ 36.00

Contribución a las utilidades

adicionales de las ventas $ 18,000.00
Costo de inversión marginal en
cuentas por cobrar
Inversión promedio, plan propuesto $ 126,000.00
Inversión promedio, plan presente $ 240,000.00
Reducción en inversión marginal en
Cuentas por cobrar = $ 114,000.00
Rendimiento requerido 25%
Costo de la inversión marginal en
CC $ 28,500.00

Costo de descuento por pronto pago $ 26,460.00

Beneficio neto de implementar el
plan propuesto $ 20,040.00

La ganancia neta es de $ 20,040.00

el proyecto debe ser aceptado
P15.14 Integración: Comparación de los términos de préstamos Cumberland Furniture
desea establecer un contrato de financiamiento preestablecido con un banco comercial local, las
condiciones del banco para otorgar una línea de crédito son del 3.30% por arriba de la
tasa preferencial, y cada año el préstamo debe reducirse a cero durante un periodo de 30
días, la tasa de un contrato de crédito continuo equivalente es del 2.80% por arriba de la
tasa preferencial, con una comisión de compromiso del 0.50% sobre el saldo promedio no
utilizado.

Con ambos préstamos, el saldo de compensación requerido equivale al 20% del

monto prestado. (Nota: Cumberland mantiene actualmente $0 de depósito en el banco).
En este momento, la tasa preferencial es del 8%. Ambos contratos tienen límites de
financiamiento de $4 millones, la compañía espera solicitar, en promedio, un préstamo de $2
millones durante un año sin importar el contrato del préstamo que decida usar.

a) ¿Cuál es la tasa efectiva anual de la línea de crédito?

b) ¿Cuál es la tasa efectiva anual del contrato de crédito continuo? (Sugerencia: Calcule
la relación entre el monto en dólares que la empresa pagará en intereses y comisiones
de compromiso, y el monto en dólares que la empresa podrá utilizar efectivamente).
c) Si la empresa espera solicitar en promedio un préstamo de la mitad del monto

Desarrollo
Banco 1 (Línea de crédito) Tasa =
3.30+8 =11.30%
Préstamo se reduce a 0 durante 30 días (1 mes) Limite de
financiamiento =4,000,000.00
Monto préstamo =2,000,000.00

Banco 2 (crédito continuo) Tasa 2.50+8

= 10%
Comisión compromiso = 0.50% sobre el saldo promedio no utilizado Saldo
compensación = 20% monto préstamo
Límite de financiamiento = 4 millones Monto de
préstamo = 2 millones

A) Tasa efectiva anual de línea de crédito

Intereses anuales = 2,000,000.00 x 11.30% = 226,000.00 12 meses
Intereses 11 meses 226,000.00 x 11 = 207,167.67
12
Saldo comparación = 2,000,000.00 x 20% = 400000
Monto neto de préstamo = 2,000,000.00 – 400,000.00 = 1,600,000.00
Tasa efectivo anual = intereses pagados =207,166.67 = 0.1295 = 12.95% Monto neto
préstamo 3,600,000.00

B) Tasa efectiva anual de crédito continuo

Intereses = 2,000,000.00 X 10.8% = 216,000.00
Comisión - 0.5% - 2,000,000.00 x 0.5% = 10,000.00
Saldo compensatorio 2,000,000.00 x 20% = 400,000.00
Monto neto de préstamo 2,000,000.00 – 400,000.00 = 1,600,000.00
Tasa efectivo anual:
= intereses pagados +comisión = 216,000.00 +10,000.00 = 0.062777777 = 6.28%
Monto neto prestado 360,000.00