Ventas de Unidades mes 20,000

Precio Unitario 600

Costo de ventas mes 1
Costo de Admon y Mantenimiento 2

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20 valor de salvamento 20%

Maquinaria 210
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 210
Valor anual 42.00

Intalaciones 100
Terreno 30%
Valor edificación 70
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 56
Valor anual 2.80

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 144.00 144.00

Costos de Ventas - 12.00 - 12.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 24.00 - 24.00
depreciacion maquinaria - 42.00 - 42.00
depreciacion edificios - 2.80 - 2.80

utilidad 63.20 63.20

impuestos - 18.96 - 18.96

utilidad neta 44.24 44.24

ajustes depreciacion 44.80 44.80

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 210.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 1.50

flujo de caja del proyecto - 311.50 89.04 89.04

prestamo del proyecto 100.00

intereses - 16.00 - 14.00 - 12.00

amortizacion - 12.50 - 12.50
ahorro tributario 4.20 3.60

flujo de caja accionista - 227.50 66.74 68.14

a. Costo de Capital

Participación
DEUDA 100.00 32.10%
INVERSIONISTAS 211.50 67.90%
Total 311.50

Cual seria el KE ?
Se Asume una tasa de Oportunidad para el Inversionista o se debe Calcular??
flujo de caja

3 4 5 6 7 8

144.00 144.00 144.00 144.00 144.00 144.00

- 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00
- 42.00 - 42.00 - 42.00 - - -
- 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80

63.20 63.20 63.20 105.20 105.20 105.20

- 18.96 - 18.96 - 18.96 - 31.56 - 31.56 - 31.56

44.24 44.24 44.24 73.64 73.64 73.64

44.80 44.80 44.80 2.80 2.80 2.80

- - -
 89.04 89.04 89.04 76.44 76.44 76.44

- 10.00 - 8.00 - 6.00 - 4.00 - 2.00

- 12.50 - 12.50 - 12.50 - 12.50 - 12.50 - 12.50
3.00 2.40 1.80 1.20 0.60 -

69.54 70.94 72.34 61.14 62.54 63.94

Costo ante de Imp Costo de capital

16% 3.6%
30% 20.4%
24.0%

o se debe Calcular??
 9 10

144.00 144.00
- 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00
- -
- 2.80 - 2.80

105.20 105.20

- 31.56 - 31.56

73.64 73.64

2.80 2.80
76.44 76.44

76.44 76.44
Ventas de Unidades mes 20,000
Precio Unitario 600
Costo de ventas mes 1
Costo de Admon y Mantenimiento 2

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20 valor de salvamento 20%

Maquinaria 210
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 210
Valor anual 42.00

Intalaciones 100
Terreno 30%
Valor edificación 70
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 56
Valor anual 2.80

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 144.00 144.00

Costos de Ventas - 12.00 - 12.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 24.00 - 24.00
depreciacion maquinaria - 42.00 - 42.00
depreciacion edificios - 2.80 - 2.80

utilidad 63.20 63.20

impuestos - 18.96 - 18.96

utilidad neta 44.24 44.24

ajustes depreciacion 44.80 44.80

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 210.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 1.50

flujo de caja del proyecto - 311.50 89.04 89.04

prestamo del proyecto 200.00

intereses - 34.00 - 31.70

amortizacion - 13.54 - 15.84
Comisión del Crédito - 10.00
ahorro tributario 13.20 9.51

flujo de caja accionista - 111.50 44.70 51.01

a. Costo de Capital

Participación
DEUDA 200.00 64.21%
INVERSIONISTAS 111.50 35.79%
Total 311.50

Cual seria el KE ?
Se Asume una tasa de Oportunidad para el Inversionista o se debe Calcular??
flujo de caja

3 4 5 6 7 8

144.00 144.00 144.00 144.00 144.00 144.00

- 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00
- 42.00 - 42.00 - 42.00 - - -
- 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80

63.20 63.20 63.20 105.20 105.20 105.20

- 18.96 - 18.96 - 18.96 - 31.56 - 31.56 - 31.56

44.24 44.24 44.24 73.64 73.64 73.64

44.80 44.80 44.80 2.80 2.80 2.80

- - -
 89.04 89.04 89.04 76.44 76.44 76.44

- 29.01 - 25.86 - 22.17 - 17.86 - 12.81 - 6.91

- 18.53 - 21.68 - 25.37 - 29.68 - 34.73 - 40.63

8.70 7.76 6.65 5.36 3.84 2.07

50.20 49.26 48.15 34.26 32.75 30.97

Costo ante de Imp Costo de capital

17% 7.6%
30% 10.7%
18.4%

o se debe Calcular??
 9 10

144.00 144.00
- 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00
- -
- 2.80 - 2.80

105.20 105.20

- 31.56 - 31.56

73.64 73.64

2.80 2.80
76.44 76.44

- -

76.44 76.44
Ventas de Unidades mes 20,000
Precio Unitario 600
Costo de ventas mes 1
Costo de Admon y Mantenimiento 2

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20 valor de salvamento 20%

Maquinaria 210
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 210
Valor anual 42.00

Intalaciones 100
Terreno 30%
Valor edificación 70
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 56
Valor anual 2.80

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 144.00 144.00

Costos de Ventas - 12.00 - 12.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 24.00 - 24.00
depreciacion maquinaria - 42.00 - 42.00
depreciacion edificios - 2.80 - 2.80

utilidad 63.20 63.20

impuestos - 18.96 - 18.96

utilidad neta 44.24 44.24

ajustes depreciacion 44.80 44.80

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 210.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 1.50

flujo de caja del proyecto - 311.50 89.04 89.04

prestamo del proyecto 100.00

intereses - - 18.00
amortizacion
Seguro - 0.10 - 0.10
ahorro tributario 0.03 5.43

flujo de caja accionista - 211.50 88.97 76.37

a. Costo de Capital

Participación
DEUDA 100.00 32.10%
INVERSIONISTAS 211.50 67.90%
Total 311.50

Cual seria el KE ?
Se Asume una tasa de Oportunidad para el Inversionista o se debe Calcular??

La comisión del crédito del banco tambiene tiene beneficio tributario?

flujo de caja

3 4 5 6 7 8

144.00 144.00 144.00 144.00 144.00 144.00

- 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00
- 42.00 - 42.00 - 42.00 - - -
- 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80

63.20 63.20 63.20 105.20 105.20 105.20

- 18.96 - 18.96 - 18.96 - 31.56 - 31.56 - 31.56

44.24 44.24 44.24 73.64 73.64 73.64

44.80 44.80 44.80 2.80 2.80 2.80

- - -
 89.04 89.04 89.04 76.44 76.44 76.44

- 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00

- 100.00
- 0.10 - 0.10 - 0.10 - 0.10 - 0.10 - 0.10
5.43 5.43 5.43 5.43 5.43 5.43

76.37 76.37 76.37 63.77 63.77 - 36.23

Costo ante de Imp Costo de capital

18% 4.0%
30% 20.4%
24.4%

o se debe Calcular??

cio tributario?
 9 10

144.00 144.00
- 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00
- -
- 2.80 - 2.80

105.20 105.20

- 31.56 - 31.56

73.64 73.64

2.80 2.80
76.44 76.44

- -

76.44 76.44
Ventas de Unidades mes 20,000
Precio Unitario 600
Costo de ventas mes 1
Costo de Admon y Mantenimiento 2

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20 valor de salvamento 20%

Maquinaria 210
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 210
Valor anual 42.00

Intalaciones 100
Terreno 30%
Valor edificación 70
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 56
Valor anual 2.80

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 144.00 144.00

Costos de Ventas - 12.00 - 12.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 24.00 - 24.00
depreciacion maquinaria - 42.00 - 42.00
depreciacion edificios - 2.80 - 2.80

utilidad 63.20 63.20

impuestos - 18.96 - 18.96

utilidad neta 44.24 44.24

ajustes depreciacion 44.80 44.80

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 210.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 1.50

flujo de caja del proyecto - 311.50 89.04 89.04

prestamo del proyecto 200.00

intereses
amortizacion
Comisión Emisión de Acciones - 2.00
Pago de Dividendos - 48.00 - 48.96
ahorro tributario 15.00 14.69

flujo de caja accionista - 111.50 54.04 54.77

Acciones
Monto 200,000,000
Valor de Mercado Unidad 25
No acciones 8,000,000
Valor Dividendo 6 6.12 6.24
Tasa de crecimiento anual dividend 2%
Costo de Emisiòn acciones 1% Este tiene ahorro tributario?
Los dividendos tambien tiene ahorro tributario?
a. Costo de Capital

Participación
ACCIONES 200.00 64.21%
INVERSIONISTAS 111.50 35.79%
Total 311.50

Cual seria el KE ?
Se Asume una tasa de Oportunidad para el Inversionista o se debe Calcular??
flujo de caja

3 4 5 6 7 8

144.00 144.00 144.00 144.00 144.00 144.00

- 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00
- 42.00 - 42.00 - 42.00 - - -
- 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80

63.20 63.20 63.20 105.20 105.20 105.20

- 18.96 - 18.96 - 18.96 - 31.56 - 31.56 - 31.56

44.24 44.24 44.24 73.64 73.64 73.64

44.80 44.80 44.80 2.80 2.80 2.80

- - -
 89.04 89.04 89.04 76.44 76.44 76.44

- 49.94 - 50.94 - 51.96 - 53.00 - 54.06 - 55.14

14.98 15.28 15.59 15.90 16.22 16.54

54.08 53.38 52.67 39.34 38.60 37.84

6.37 6.49 6.62 6.76 6.89 7.03

orro tributario?

Costo ante de Imp Costo de capital

24% 10.8%
30% 10.7%
21.5%

o se debe Calcular??
 9 10

144.00 144.00
- 12.00 - 12.00
- 24.00 - 24.00
- -
- 2.80 - 2.80

105.20 105.20

- 31.56 - 31.56

73.64 73.64

2.80 2.80
 76.44 76.44

- 56.24 - 57.36
16.87 17.21

37.07 36.28

7.17 7.31
Ventas de Unidades mes 20,000
Precio Unitario 1,500
Costo de ventas mes 2
Costo de Admon y Mantenimiento 3

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20 valor de salvamento 20%

Maquinaria 400
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 400
Valor anual 80.00

Intalaciones 100
Terreno 30%
Valor edificación 70
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 56
Valor anual 2.80

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 360.00 360.00

Costos de Ventas - 24.00 - 24.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 36.00 - 36.00
depreciacion maquinaria - 80.00 - 80.00
depreciacion edificios - 2.80 - 2.80

utilidad 217.20 217.20

impuestos - 65.16 - 65.16

utilidad neta 152.04 152.04

ajustes depreciacion 82.80 82.80

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 400.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 2.00

flujo de caja del proyecto - 502.00 234.84 234.84

prestamo del proyecto 100.00

intereses
amortizacion
ahorro tributario

flujo de caja accionista - 402.00 234.84 234.84

a. Costo de Capital

Participación
DEUDA 100.00 19.92%
INVERSIONISTAS 402.00 80.08%
Total 502.00

Cuando los habla del presupuesto maximo que tiene la compañía es de $500, esto quiere d
flujo de caja

3 4 5 6 7 8

360.00 360.00 360.00 360.00 360.00 360.00

- 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00 - 24.00
- 36.00 - 36.00 - 36.00 - 36.00 - 36.00 - 36.00
- 80.00 - 80.00 - 80.00 - - -
- 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80 - 2.80

217.20 217.20 217.20 297.20 297.20 297.20

- 65.16 - 65.16 - 65.16 - 89.16 - 89.16 - 89.16

152.04 152.04 152.04 208.04 208.04 208.04

82.80 82.80 82.80 2.80 2.80 2.80

 - - -

234.84 234.84 234.84 210.84 210.84 210.84

234.84 234.84 234.84 210.84 210.84 210.84

Costo ante de Imp Costo de capital

16% 2.2%
30% 24.0%
26.3%

ompañía es de $500, esto quiere decir que es lo ellos tiene como recursos propios?, o es para todo el proyecto incluyendo financiamiento-
 9 10

360.00 360.00
- 24.00 - 24.00
- 36.00 - 36.00
- -
- 2.80 - 2.80

297.20 297.20

- 89.16 - 89.16

208.04 208.04

2.80 2.80
 210.84 210.84

210.84 210.84

ecto incluyendo financiamiento-

Ventas de Unidades mes 70,000.00
Precio Unitario 350.00
Costo de ventas mes 1.00
Costo de Admon y Mantenimiento 1.50

Depreciación Linea recta

Maquinaria años 5.00 sin valor de salvamento
Instalaciones años 20.00 valor de salvamento 20%

Maquinaria 400.00
Valor de Salvamento -
Valor a depreciar 400.00
Valor anual 80.00

Intalaciones 50.00
Terreno 50.00
Valor edificación 50.00
Valor de Salvamento 20%
Valor a depreciar 40.00
Valor anual 2.00

Linea recta
Tasa de Impuesto 30.0%

VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2

ventas o ingresos 294.00 294.00

Costos de Ventas - 12.00 - 12.00
Costo de Admon y Mantenimiento mes - 18.00 - 18.00
depreciacion maquinaria - 80.00 - 80.00
depreciacion edificios - 2.00 - 2.00

utilidad 182.00 182.00

impuestos - 54.60 - 54.60

utilidad neta 127.40 127.40

ajustes depreciacion 82.00 82.00

ajuste amortizacion - -
inventario muebles y enseres
inventario maquina - 400.00
inventario vehiculos
inventario edificios
Inventario infraestrutura - 100.00
inventario k y w - 30.00 - - 30.00
Liquidación inventario k y w

flujo de caja del proyecto - 530.00 209.40 209.40

prestamo del proyecto 100.00

intereses
amortizacion
ahorro tributario

flujo de caja accionista - 430.00 209.40 209.40

a. Costo de Capital

Participación
DEUDA 100.00 18.87%
INVERSIONISTAS 430.00 81.13%
Total 530.00
flujo de caja

3 4 5 6 7 8

294.00 294.00 294.00 294.00 294.00 294.00

- 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00 - 12.00
- 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00 - 18.00
- 80.00 - 80.00 - 80.00 - - -
- 2.00 - 2.00 - 2.00 - 2.00 - 2.00 - 2.00

182.00 182.00 182.00 262.00 262.00 262.00

- 54.60 - 54.60 - 54.60 - 78.60 - 78.60 - 78.60

127.40 127.40 127.40 183.40 183.40 183.40

82.00 82.00 82.00 2.00 2.00 2.00

 - - -

- 30.00 - 30.00 - 30.00 - 30.00 - 30.00 - 30.00

209.40 209.40 179.40 155.40 155.40 155.40

209.40 209.40 179.40 155.40 155.40 155.40

Costo ante de Imp Costo de capital

16% 2.1%
30% 24.3%
26.5%
 9 10

294.00 294.00
- 12.00 - 12.00
- 18.00 - 18.00
- -
- 2.00 - 2.00

262.00 262.00

- 78.60 - 78.60

183.40 183.40

2.00 2.00
- 30.00 - 30.00
300.00

155.40 455.40

155.40 455.40
Fuente: Bank Of America
Monto 100
Plazo años 8
Intereses 16% AA
Amortizaciòn iguales año vencido

Periodo Saldo Intereses Amortizaciòn Cuota

0 100.00 16.00 - 16.00
1 87.50 14.00 12.50 26.50
2 75.00 12.00 12.50 24.50
3 62.50 10.00 12.50 22.50
4 50.00 8.00 12.50 20.50
5 37.50 6.00 12.50 18.50
6 25.00 4.00 12.50 16.50
7 12.50 2.00 12.50 14.50
8 - - 12.50 12.50

Fuente: Wells Fargo

Monto 200
Plazo años 8
Intereses 17% anual año vencido
Amortizaciòn cuota fija anual

Periodo Saldo Intereses Amortizaciòn Cuota

0 200.00
1 186.46 34.00 13.54 47.54
2 170.62 31.70 15.84 47.54
3 152.09 29.01 18.53 47.54
4 130.41 25.86 21.68 47.54
5 105.04 22.17 25.37 47.54
6 75.36 17.86 29.68 47.54
7 40.63 12.81 34.73 47.54
8 - 6.91 40.63 47.54

Fuente : Banco Colombia Internacional

Monto 100
Plazo años 8
Intereses 18% anual
pago: tipo bullet:un solo pago al final del plazo)
pago seguro anticipado cada año por el 0,1% del saldo esto no tiene nada que ver con la deuda es solo

Periodo Saldo Intereses Amortizaciòn

0 100
1 100.00 0 0
2 100.00 18 0
3 100.00 18 0
4 100.00 18 0
5 100.00 18 0
6 100.00 18 0
7 100.00 18 0
8 - 18 100.00
 Interes
16%
16%

Interes

17%
17% PRSENTE 200
17% TASA 0.17
17% N 8
17% PAGO ($ 47.54)
17%
17%
17%

que ver con la deuda es solo un gasto

Cuota Interes SEGURO (%) PAGO SEGURO

0.1% 0.1
 0 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
18 18% 0.1% 0.1
118.00 18% 0.1%
 en millones
VENTAS: CUENTAS/ AÑOS 0 1 2 3 4

ventas o ingresos 704,956 710,400 740,800 780,400

costos directos -177,772 -184,883 -192,278 -199,969
mano de obra -167,322 -190,900 -200,500 -210,500
costos indirectos de fabricacion -165,276 -165,276 -165,276 -165,276
depresiacion maquinaria
depresiacion vehiculos 151100 151100 151100 151100
depresiacion equipo
depresiacion muebles y enseres 500 500 500 500
depresiacion eidficios
gastos administracion y ventas

utilidad 346,186 320,941 334,346 356,255

impuestos 30% -17,100 -16,800 -15,900 -14,700

utilidad neta 329,086 304,141 318,446 341,555

ajustes depresiacion 151,600 151,600 151,600 151,600

ajuste amortizacion
inventario muebles y enseres -5,000
inventario maquina
inventario vehiculos -755,500
inventario edificios
inventario k y w

flujo de caja -760500 480,686 455,741 470,046 493,155

prestamo del proyecto 600,000

intereses 11.45% -63,752 -52,468 -39,710 -25,411

amortizacion -94,323 -105,607 -118,366 -132,664
ahorro tributario 19,126 15,740 11,913 7,623

flujo de caja accionista -160500 341,737 313,407 323,883 342,703

 5

810,960
-207,968
-220,900
-165,276

151100

500

368,416

-14,400

354,016

151,600

505,616

600,000 505,676 400,068 281,702 149,038

-9,487
-149,038
2,846
-7,200 -7,200 -7,200 -7,200 -7,200
349,937